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29/08/2012

Accelerando recruits a head for Germany and Benelux

The third-party marketer (TPM) and fund distribution consultant Accelerando Associates has announced the recruitment of Janek Baranowski as head of TPM activities for Germany and Benelux, Investment Europe reports. Baranowski, who has 25 years of experience in financial services, previously worked at Fundmatrix, ABN Amro, Credit Suisse and Deutsche Bank.
29/08/2012

US investors drag down confidence index in August

The Global State Street Investor Confidence Index (ICI) for August 2012 fell from July’s revised reading of 94.3 to 90.9. Driving the decline was a sharp deterioration in risk appetite among North American investors: the North American ICI declined 8.7 points from July’s revised level of 93.1 to settle at 84.4. The European ICI was close to unchanged, ticking down half a point from 101.7 to 101.2. Among Asian investors, risk appetite improved for the fourth successive month, and the Asian ICI rose 2.9 points from a revised level of 90.6 to finish at 93.5.“While confidence among European and Asian investors has broadly stabilized, this month’s reading on North American risk appetite signals a clear set-back,” commented Kenneth Froot, one of the developers of the index. “We did note some concrete buying of European equities, excluding the UK, as policy makers took pains to try to limit the ‘tail-risk’ of a euro-currency break-up, but in other regions flows were negative. One change we did note is that the composition of flows is slightly less defensive than was true earlier in the year. For example, the Materials and Financial sectors gained at the expense of Utilities and Consumer Staples.”
29/08/2012

Norwegian fund opposes Glencore/Xstrata merger

The Norwegian sovereign funds has rallied its Qatari counterpart to oppose a USD70bn merger between the commodity trader Glencore and the mining group Xstrata, the Financial Times reports. Norges Bank Investment Management, the asset management firm responsible for the Norwegian fund, has spent more than USD500m in the past few weeks to acquire shares in Xstrata. It is now the fourth-largest shareholder in the mining group, just behind Glencore, Qatar and Blackrock, with 2.97% of capital in the group.
29/08/2012

Only one hedge fund out of ten outperforms the S&P 500

In the seven months to the end of July, only one hedge fund in ten has managed to outperform the S&P 500 benchmark index, largely due to a double-speed decline for an index of long positions taken by managers, according to analysis by Goldman Sachs, Investment Europe reports. The 50 long positions most frequently cited by managers as being among their top 10 positions as of 30 June had lost 7.2% in the past three months. The S&P 500 index lost only 2.8% in the same period. Due to this underperformance, only 11% of hedge funds managed to outperform the benchmark index between January and July. This is less than half the percentage (26%) which did so for the year 2011 as a whole. Average gains of 5% for hedge funds as of 3 August is less than half that for the S&P 500 (12%).
29/08/2012

Paulson denies massive outflows from funds

In a conference call held on Tuesday with Bank of America for financial advisers and their clients, John Paulson admitted that his flagship fund, Paulson Advantage, has posted disappointing results, but assured his interlocutors that Paulson & Co has not seen an exodus of investors.Currently, assets at Paulson & Co have fallen to USD19.5bn, compared with USD36bn as of the beginning of 2011. Paulson Advantage lost 36% in 2011, and has lost 13% since the beginning of this year. The Paulson Advantage Plus, for it part, lost half of its assets in 2011, and another 18% since the beginning of 2012.However, the Merger and Recovery funds have posted respective performances this year of 3.6% and 3.9%, beating their benchmarks.
29/08/2012

Fidelity promotes Abigail Johnson

Fidelity Investments has promoted Abigail Johnson to the postion of president of Fidelity Financial Services, making her the heir apparent at the US asset management firm still headed by her father, Edward “Ned” Johnson, 82, the Financial Times reports. Fidelity Financial Services includes the key activities of the firm: asset management, institutional and retail brokerage, and administration of pension plans and benefits.
29/08/2012
Gestion d'actifs

Aviva Vie préfère se priver de rendements élevés sur les obligations d'Etat plutôt que de prendre le risque d'une décote

Pascal Heurtault, responsable des investissements d’Aviva Investors qui pilote le fonds général des contrats d’Aviva Vie et celui de l’AFER dans un article paru dans La Tribune : Nous avons investi sur les obligations de l’Etat italien en 2011 et avons continué à acheter des signatures privées. Les niveaux de taux nous ont également fait réfléchir à une diversification internationale. Nous avons par exemple investi sur des obligations High Yield aux Etats-Unis, couvertes en euros, et avons continué à investir dans les obligations des pays émergents, là aussi avec une couverture en euros. L’implantation internationale d’Aviva Investors a par ailleurs facilité cette diversification. Par contre, pour éviter de subir une trop grande volatilité, nous ne revenons pas sur les PIIGS. Sur l’Espagne, où les obligations d’Etats sont très volatiles, nous préférons nous priver de rendements élevés, plutôt que de prendre le risque d’une décote de 30%. La gestion d’un fonds en euros doit se faire dans une approche patrimoniale. Il ne faut pas risquer de mettre en danger l'épargne du souscripteur. C’est pourquoi nous ne voulons abîmer le profil de risque du produit. A côté du fonds en euros, les épargnants ont en effet les unités de compte s’ils souhaitent prendre du risque.
Gestion d'actifs
29/08/2012

Hedge fund assets up 3.2% in first half

As of the end of June, total assets in single hedge funds and funds of hedge funds came to USD2.317trn, 3.2% higher than the USD2.245trn recorded at the end of 2011 (see Newsmanagers of 2 May), according to statistics from PerTrac.The total number of funds, for its part, increased 4.61% to 14.013, with a 7.46% increase to 10,754 funds for single hedge funds. Three quarters of the increase in the number of single hedge funds is due to small funds and start-ups with less than USD25m in assets. That suggests that asset allocators are increasingly interested in alternative investments, and are showing an increasing tendency to invest directly in hedge funds.Investors have preferred large funds, with the result that the “billion dollar club” of single hedge funds with over USD1bn in assets increased to USD1.146trn as of 30 June, compared with USD1.080trn as of the end of 2011. As of the end of June, that represented 60.6% of volume in single hedge funds. For funds of hedge funds, 48.7% of assets of USD425bn as of the end of June (-4.92% compared with the end of December) were controlled by 3.24% of managers with AUM over USD1bn.PerTrac states that assets in single hedge funds in first half increased 5.23% to USD1.892trn.
29/08/2012

Carmignac to build presence on British retail market

Carmignac Gestion has has added eight funds to the IMA sectors as part of its push into the UK retail space, Investment Week reports. The objective for the French asset management firm is to build its presence on the British retail market. Legg Mason has recently made a similar move to list funds. Pimco is also reportedly preparing to do similarly, Investment Week adds.
29/08/2012

Pershing Square Capital Manager puts pressure on General Growth

The hedge fund manager William Ackman, head of Pershing Square Capital Management, is putting pressure on the shopping centre manager General Growth Properties, and has twice called for the firm to be put up for sale in letters. Ackman suggests that the second-largest firm in shopping centres in the United States should not allow the asset management firm Brookfield Asset Management take control of the firm, in which Brookfield already controls a 42% stake. Ackman goes so far as to say that the leading shopping centre player, Simon Property Group, would be an excellent acquisition candidate. Brookfield Asset Management, which in 2010 helped to prevent bankruptcy at General Growth, has since claimed that it does not want to increase its stake in the firm. Pershing Square owns 10.5% of capital in General Growth.
29/08/2012

Hedge funds prefer Harvard and Columbia

What are the most sought-after MBAs for hedge fund managers who recruited in 2012? According to the most recent survey by HFObserver, it is a tie between the two most sought-after degrees, from the Graduate School of Business at Columbia University and from Harvard Business School. These are followed by the MBAs from the Stern School of Business (New York University) and the Wharton School (University of Pennsylvania). The survye reviews over 800 full-time recruitments (excluding administrative positions) at alternative management companies (hedge funds, funds of hedge funds, alternative units of sovereign funds, trusts, private equity firms). HFObserver finds that 31% of professionals recruited by hedge funds in 2012 had an MBA. Among investment professionals, the percentage with an MBA is 33%.
29/08/2012

Carmignac recruits a European equities analyst

Carmignac Gestion has announced the arrival of Merkus Kulessa as an analyst in its European equity team. Kulessa, a German national, assumed his new position on August 1, 2012, and reports to Laurent Ducoin.Before joining the French asset management firm, Kulessa worked as an analyst in the mergers & acquisitions department at KPMG AG in Frankfurt, and prior to that, at Société Générale and Wachovia Securities in London.
29/08/2012

BlackRock recruits a head for Asia

Kevin Hardy will be leaving Northern Trust, where he had spent 9 years, to join BlackRock as head of the Asia Pacific Index Equity team, according to reports in AsianInvestor. In this position he will replace Jane Leung, who was appointed as head of iShares for Asia-Pacific in May.
29/08/2012

UBS poaches a former Alliance Bernstein employee

UBS has recruited Erik Carrell for its asset management division in Stockholm, where he will be responsible for third-party distribution, according to the Swedish website Fondbranschen. He had previously been at Alliance Bernstein.
29/08/2012

Assénagon hires a CEO from HVB

The asset management group Assénagon Asset Management (EUR10bn in assets), based in Luxembourg, with a branch office in Munich, on 28 August announced that Michael Hünseler has become head of credit portfolio management and a member of the general management from 1 August. The credit department has been freshly created, following the separation of the Assénagon group from Assénagon Credit Management GmbH in late June.Hünseler had for eight years been at the Bayerische HypoVereinsbank (UniCredit group), where he was head of management of major credit portfolios and credit risk strategy for UniCredit. He had previously been head of corporate bond funds and structured credit at Deka Investment.
29/08/2012

Hedge fund advertisng: first SEC vote to be held on Wednesday

The Wall Street Journal reports that the SEC will be voting a first time on Wednesday this week to repeal a ban on advertising by private investment companies. The US regulator was slated to take a similar vote in June to comply with the JOBS act (Jumpstart Our Business Startups). A second vote by the SEC will be necessary in autumn. Hedge fund directors are beginning to approach advertising professionals to determine whether they can envisage any novel advertising methods. They will certainly not be buying TV advertising spots or renaming stadiums, as their more visible compatriots in the banking world do.
29/08/2012

Recul des actifs sous gestion mais retour aux bénéfices pour Bellevue AM

Les actifs sous gestion du suisse Bellevue Asset Management ont diminué de 3% au premier semestre pour s'établir à 3,5 milliards de francs suisses, selon un communiqué publié le 27 août. Les bonnes performances de plusieurs produits d’investissement ont permis de compenser la décollecte.La société de gestion a par ailleurs renoué avec les bénéfices au premier semestre, avec un résultat net de 8 millions de francs suisses alors que les six premiers mois de 2011 s'étaient soldés par une perte de 23,5 millions.
29/08/2012

Vontobel envisagerait une scission de son pôle produits structurés

Le groupe suisse Vontobel envisagerait, selon plusieurs sources, d’ouvrir sa plate-forme de produits structurés Deritrade à d’autres émetteurs, voire d’engager une scission de cette activité, rapporte finews.Vontobel s’est refusé à tout commentaire sur ces différentes hypothèses. Une chose est sûre néanmoins : l’activité produits structurés représente plus des trois quarts des revenus d’exploitation de Vontobel. Séparer Deritrade de la maison mère pourrait accroître la crédibilité de la plate-forme et faciliter son développement en Asie, estiment les observateurs.
29/08/2012

Valartis collecte et redevient bénéficiaire

Les actifs sous gestion du groupe suisse Valartis, qui a engagé un processus de recentrage de ses activités sur la gestion de fortune, ont progressé au premier semestre de 8% par rapport à fin décembre 2011 pour s'établir à 7,4 milliards de francs suisses, selon un communiqué publié le 28 août.La collecte nette du semestre s’est élevée à 491 millions de francs suisses, dont 486 millions de francs en provenance de la clientèle privée. Les effets marchés et devises positifs ont représenté un montant de 97 millions de francs. Le groupe est redevenu bénéficiaire au premier semestre avec un bénéfice net de 3,9 millions de de francs, à comparer à une perte de près de 20 millions de francs sur les six premiers mois de 2011.
29/08/2012
Fonds

Les particuliers britanniques friands de fonds obligataires

Les fonds dédiés aux particuliers domiciliés au Royaume-Uni ont enregistré en juillet des souscriptions nettes de 903 millions de livres, selon les dernières statistiques de l’Investment Management Association. Plus de la moitié de ces flux, soit 480 millions de livres, s’est dirigée vers des fonds obligataires. La deuxième catégorie de fonds sur le mois est celle des fonds diversifiés, qui ont engrangé 211 millions de livres. Enfin, les fonds actions arrivent en troisième position, avec 152 millions de livres.A fin juillet, les fonds retail représentaient un encours de 612 milliards de livres, contre 600 milliards un an plus tôt.Les fonds institutionnels ont quant à eux enregistré des souscriptions nettes de 130 millions de livres en juillet 2012, et les fonds domiciliés à l’étranger ont accusé des rachats nets de 187 millions de livres.
Fonds
29/08/2012

Le marché retail outre-Manche intéresse les sociétés de gestion

Carmignac Gestion vient de référencer huit fonds dans la catégorie des fonds sectoriels de l’IMA britannique, indique Investment Week. L’objectif de la société de gestion française est de se renforcer sur le marché retail au Royaume-Uni. Legg Mason a récemment effectué un référencement similaire. Pimco serait également sur le point de faire de même, ajoute Investment Week.
29/08/2012

Accelerando recrute un responsable pour l’Allemagne et le Benelux

Le consultant en distribution de fonds et tierce partie marketeur (TPM) Accelerando Associates a annoncé le recrutement de Janek Baranowski comme responsable des activités de TPM pour l’Allemagne et le Benelux, rapporte Investment Europe. L’intéressé, qui justifie de 25 ans d’expérience dans le domaine des services financiers, a auparavant travaillé chez Fundmatrix, ABN Amro, Credit Suisse et Deutsche Bank.
29/08/2012
Fonds

L'encours des hedge funds s'est accru de 3,2 % au premier semestre

A fin juin, l’encours total des hedge funds simples (single hedge funds) et des fonds de hedge funds ressortait à 2.317 milliards de dollars, soit un montant de 3,2 % supérieur aux 2.245 milliards enregistrés fin 2011 (lire Newsmanagers du 2 mai), selon les statistiques de PerTrac.Le nombre total de fonds s’est accru pour sa part de 4,61 % à 14.013, avec une hausse de 7,46 % à 10.754 fonds pour les hedge funds simples. Les trois quarts de l’augmentation du nombre de hedge funds simples sont attribuables à des petits fonds et à de jeunes pousses avec moins de 25 millions de dollars d’encours. Cela suggère que les détenteurs de capitaux s’intéressent de manière croissante à l’investissement alternatif et affichent une tendance croissante à investir directement dans des hedge funds.Les investisseurs ont favorisé les grands fonds, si bien les encours du «billion dollar club», le groupe des hedge funds simples avec plus d’un milliard de dollars d’actifs, ont augmenté à 1.146 milliards de dollars au 30 juin contre 1.080 milliards fin 2011. Cela représentait fin juin 60,6 % du volume des single hedge funds. En ce qui concerne les fonds de hedge funds, 48,7 % des encours de 425 milliards de dollars à fin juin (- 4,92 % sur fin décembre) étaient contrôlés par les 3,24 % de gestionnaires dont les actifs dépassent le milliard de dollars.PerTrac précise que l’encours de hedge funds simples a augmenté au premier semestre de 5,23 % à 1.892 milliards de dollars.
Fonds
29/08/2012

Assénagon recrute un directeur général chez HVB

Le groupe de gestion Assénagon Asset Management (10 milliards d’euros d’encours) installé à Luxembourg (avec une succursale à Munich), a annoncé le 28 août que Michael Hünseler a pris la responsabilité de la gestion des portefeuilles crédit au sein de la direction générale, à compter du 1er août. Le département crédit a été nouvellement créé, après la séparation du groupe Assénagon et d’Assénagon Credit Management GmbH fin juin.Michael Hünseler était depuis huit ans au service de la Bayerische HypoVereinsbank (groupe UniCredit) où il était responsable de la gestion des grands portefeuilles de crédit ainsi que de la stratégie en matière de risque crédit d’UniCredit. Il avait auparavant été le responsable des fonds d’obligations d’entreprise et de crédits structurés chez Deka Investment.
29/08/2012

Paulson dément des sorties massives de ses fonds

Lors d’une téléconférence organisée mardi par Bank of America pour des conseillers financiers et leurs clients, John Paulson a reconnu que son fonds vedette, Paulson Advantage, a affiché des résultats décevants, mais il a aussi assuré à ses interlocuteurs que Paulson & Co n’a pas subi d’exode de ses investisseurs.Actuellement, l’encours de Paulson & Co est tombé à 19,5 milliards de dollars contre 36 milliards début 2011. Quant au Paulson Advantage, il a perdu 36 % en 2011 et 13 % depuis le début de cette année. Quant au Paulson Advantage Plus, il a perdu la moitié de ses encours en 2011 et encore 18 % depuis le début de 2012.En revanche, les fonds Merger et Recovery affichent cette année des performances respectives de 3,6 % et de 3,9 %, battant leurs indices de référence.
29/08/2012

Carmignac Gestion recrute un analyste actions européennes

Carmignac Gestion annonce l’arrivée de Markus Kulessa au poste d’analyste au sein de l’équipe actions européennes. Placé sous la responsabilité de Laurent Ducoin, le nouvel arrivant, de nationalité allemande, a pris ses fonctions le premier août 2012.Avant de rejoindre la société de gestion française, Markus Kulessa a travaillé en tant qu’analyste au sein du département Fusions & Acquisitions de KPMG AG à Francfort et, auparavant, à la Société Générale et chez Wachovia Securities à Londres.
29/08/2012

Fidelity promeut Abigail Johnson

Fidelity Investments a promu Abigail Johnson en tant que président de Fidelity Financial Services, ce qui la place en tant que successeur évident au sein de la société de gestion américaine toujours dirigée par son père, Edward «Ned» Johnson, âgé de 82 ans, rapporte le Financial Times. Fidelity Financial Services regroupe les activités clés de la société : gestion d’actifs, courtage institutionnel et retail et administration des plans de retraite et des prestations.
29/08/2012

UBS recrute un ancien d'Alliance Bernstein

UBS a recruté Erik Carell pour sa division de gestion d’actifs à Stockholm, où il sera en charge de la distribution tierce partie, selon le site suédois Fondbranschen. Il était précédemment chez Alliance Bernstein.
29/08/2012

BlackRock recrute un dirigeant en Asie

Kevin Hardy va quitter Northern Trust où il a passé 9 ans pour rejoindre BlackRock en tant que responsable de l’équipe Asia Pacific Index Equity, selon les informations d’AsianInvestor. Il remplace à ce poste Jane Leung, nommée responsable d’iShares pour l’Asie-Pacifique en mai.
28/08/2012

Knight Capital nomme trois nouveaux administrateurs

Le groupe de services financiers accueille trois nouveaux membres au sein de son conseil d’administration, dont le directeur général de TD Ameritrade Holding, trois semaines après avoir reçu de la part d’un consortium d’investisseurs une bouffée d’oxygène de 400 millions de dollars. Des erreurs techniques ont provoqué le 1er août des ordres erratiques se soldant par une perte de 440 millions de dollars.

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