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Asset Management
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03/10/2012

Battle Against Cancer Investment Trust launched

Several star managers in the City in London have joined forces to launch the Battle Against Cancer Investment Trust (BACIT), a trust which has already attracted GBP500m. 1% of total assets have already been paid to cancer research organisations. No management fees will be charged to investors. The product, listed in London, will raise funds to support actions to promote the fight against cancer, the Daily Mail reports.
03/10/2012

Schroders launches three emerging market debt funds in France

The British asset management firm Schroders has launched three funds specialised in emerging market debt in France. The first, Schroder Emerging Market Sovereign Bond, invests in government bonds, with the JPM CEMBI Broad Diversified index as its benchmark. The fund is managed by Jim Barrineau, head of bonds for Latin America, with the support of Alexander Moseley, Fernando Grisales and Chris Tackney. The second new fund is the Schroder Emerging Market Corporate Bond, focused on corporate bonds. The fund ia managed by Rajeev de Mello, head of Asian bond management, and will also have the JPM CEMBI Broad Diversified index as its benchmark. The third fund to have received a license is a mixed product which combined government and corporate bonds, which will invest both in issues denominated in local and in strong currencies, entitled Schroder Emerging Market Bond. The fund will be managed by the team based in New York, but will rely on de Mello’s team for Asia. The benchmark index is a combination of JPM indices, reflecting the hybrid character of the fund. The emerging market debt team at Schroders, led by Barrineau and de Mello, includes nine managers.
03/10/2012

Record net subscriptions to ETPs in September

Last month, ETPs (ETF, ETC and ETN) posted net subscriptions worldwide of USD43.3bn, the highest level since USD51.3bn in December 2008. In August, they attracted USD11.6bn, according to statistics from the BlackRock Investment Institute.In the first nine months of the year, ETPs attracted a record total of USD182.6bn, while the previous record dates from January-September 2008, with USD164.8bn. These products have already seen higher net inflows than the USD173.4bn posted in all of 2011 (USD173.4bn).The BlackRock Investment Institute states that of USD43.3bn in net subscriptions in December, USD23.4bn went to US equity funds. Gold ETPs attracted USD3.8bn last months, which brings the total for January-September to a record USD7.4bn.Emerging market equity ETFs also attracted USD26.9bn in the first nine months of the year, compared with USD5.8bn in January-September 2011, and USD9.7bn in all of 2011.In January-September, net subscriptions to bond ETPs represented 30% of the total, with USD54.1bn, compared with USD35.2bn in the first nine months of last year, and USD49.9bn in all of 2011.
03/10/2012

Global mergers and acquisitions down by 19.4% in the past nine months

Global mergers and acquisitions are down 19.4% to USD1.4265trn in the first nine months of the year, compared to the same period last year, according to statistics from mergermarket. In third quarter, transactions resumed freefall after a brief spike in second quarter. Transactions in third quarter totalled USD433.5bn, down 20.2% from second quarter 2012. In Europe, deals were down 23.2% over the nine months, and posted their lowest third quarter since third quarter 2009. Transactions in second quarter totalled USD99.2bn, down 46.1% compared with the previous quarter. Germany remained the most active region in Europe, with 27.6% market share. The decline was much more moderate in other regions of the world. In Asia-Pacific, the decline over nine months was 14.8%. while third quarter ended with an increase of 20.8%, to UDS73.4bn. In the United States, deals fell by 3.4% in third quarter, to USD178.3bn, while the balance for the first nine months of the year comes out down 23.1% to USD483.6bn.
03/10/2012

Irene Tse leaves JP Morgan to found a hedge fund

Irene Tse, who joined JP Morgan less than two years ago as chief investment officer for North America, is leaving the firm to launch her own hedge fund next year, Bloomberg reports.Before joining JP Morgan, Tse worked at a hedge fund, Dusquesne Capital Management, where she was a portfolio manager. She previously spend 14 years at Goldman Sachs, where she was co-head of US fixed income trading.
03/10/2012

Gemway Assets on the starting blocks

Bruno Vanier and Michel Audeban, a former manager at EDRAM And a former director of sales and distribution at Fidelity France, respectively, are preparing to officially unveil their new asset management firm in the second half of October. Gemway Assets, with Vanier as chairman and Audeban as CEO, received a license from the Autorité des Marchés Financiers (AMF) on 18 September.Gemway Assets, partly owned by Financière de l’Echiquier, with 34% of capital, is specialised in emerging markets. A Gemequity fund was launched in mid-June, and was managed by Vanier, at the offices of Financière de l’Echiquier, before being taken over by the asset management firm on 1 October. The OPCVM fund, which was “seeded” by the asset management firm of Didier le Menestrel and 10 investors, has assets of EUR10m, and has investmtent commitments of a total of a further EUR50m, Audeban tells Newsmanagers.The fund, which is already listed on several platforms for independent financial advisers (Cardif, Selection 1818, etc.), is expected to continue to be listed on other platforms in coming weeks.ISIN code: FR0011268705
03/10/2012

Raman Srivastava joins Standish

Standish Mellon Asset Management Company, the Boston-based fixed income specialist for BNY Mellon, has hired Raman Srivastava as co-deputy chief investment officer and managing director of global fixed income, with responsibility for overseeing all global and non-U.S. fixed income strategies.In this newly created position, Srivastava will report to David Leduc, Standish’s chief investment officer. Srivastava, Leduc and David Horsfall, co-deputy chief investment officer will be responsible for managing Standish’s multi-sector and absolute return fixed income strategies. Brendan Murphy, director of global fixed income, and Rebecca Braeu, head of global sovereign research, will report to Srivastava.Srivastava has spent his entire investment career focused on fixed income. He most recently was a senior investment professional and portfolio manager for Putnam’s core plus, global fixed income and absolute returns teams.
03/10/2012

IAIS publishes its first report on insurance market

The International Association of Insurance Supervisors (IAIS) on 2 October published its first report on the global insurance market (Gimar, or Global Insurance Market Report).The report points out that the sector has resisted the financial crisis, and lays out the major developments in the global insurance market.In the period from 2007 to 2011, the investment portfolios of insurers underwent a strong reduction in their sensitivity to risk. The proportion of bonds in these portfolios went from 56% in 2007 to 61% in 2011, due largely to an increase in the proportion of available for sale securities (AFS) to 50% from 44% previously.Meanwhile, the percentage of equities in portfolios fell to 7% from 11% in 2007.The profitability of investments by insurers varied in the period between a minimum of 2.47% (2010) and a maximum of 2.80%) (2011).
03/10/2012

Vanguard drops MSCI for FTSE and CSRP

The US asset management firm Vanguard (USD1.95trn in assets as of the end of September) has announced that it will be migrating its international equity tracker funds to indices from the British provider FTSE, while 16 of its US and diversified equity tracker funds will adopt new underlying indices developed by the Center for Research in Security Prices (CRSP) at the Booth School of Business of the University of Chicago.Vanguard says that it had previously been using MSCI indices, but will realise “considerable savings” for shareholders in these funds, over time. Gus Sauter, CIO, says long-term licensing agreements which have been negotiated will allow for management fees for the tracker funds and ETFs concerned to be reduced over time.
03/10/2012

Valartis opens an affiliate in Lugano and optimises its organisation

Valartis on 2 October announced the opening of a branch office in Lugano, and an optimisation of its organisational structure, with an eye to improving its corporate governance and controlling costs.The presence of the firm in Ticino is part of a larger development in the Swiss banking environment, which has also led the bank to build its personnel in Geneva n Zurich in recent months. The appointment of the new CEO of Valartis Switzerland, Vincenzo Di Pierri, a Swiss-Italian dual citizen, should be understood as a recognition of the growing importance of the Italian market for the bank, a statement says.Within the Valartis group, Executive Management will be reduced from five to four people from 1 November 2012. It will be composed of Gustav Stenbolt (Group CEO), George M. Isliker (Chief Financial Officer and Chief Risk Officer), Vincenzo Di Pierri (CEO of Valartis Bank SA, Switzerland), and Andreas Insam (CEO of Valartis Bank (Liechtenstein) SA).In order to better respond to regulatory requirements, Valartis has also revised its organisation, with the introduction of an organisational matrix for the entire group, for its Finance, Risk Management and Compliance activities, which will also allow it to better take advantage of potential synergies within the group.As a part of the new organisation, Ernst Traun, CEO of Valartis Bank (Austria) SA) for several years, will be resigning at the end of October from his position in Vienna and from the Executive Management Group, to concentrate on developing the client base and front-office activities. With important prerogatives, Traun is expected to provide new impetus to developing private management activities within the group.
03/10/2012

Julius Baer to recruit in India

With the acquisition of the activities of Merrill Lynch outside the United States, Julius Baer will gain control of the private banking activities in India of DSP Financial Consultants, finews reports. Overall, a staff of 125 people will join the Julius Baer affiliate in India. The transaction must still be approved by the Indian supervisory authorities, including the central bank and the financial market authority. This process may take up to 18 months.
03/10/2012
Gestion d'actifs

La Carpa de Paris pourrait être incitée à arbitrer les BMTN au profit des obligations corporate

Dominique Basdevant, secrétaire général de la Carpa exprime son inquiétude : « Dans le contexte actuel, on est de plus en plus inquiet sur la situation des taux bas durables. Pour le moment, la Carpa de Paris se maintient autour des 3% de rendements. Nous gérons 10 milliards d’euros, avec une poche monétaire de 150 millions d’euros. Le reste étant placé en obligations d’Etats et financières n’excédant pas une maturité de 5 ans. On hésite à aller vers les grands noms corporate comme Air liquide, plutôt que de continuer à acheter du BMTN. Cependant, nous avons toujours la contrainte de capital garanti. C’est même une obligation légale. Nous serions intéressés pour investir dans l’immobilier, cependant tout ce que l’on nous propose est trop peu liquide. Mais cela pourrait être une opportunité pour nous de compenser l’inflation. Enfin, on ne garde que des émetteurs investment grade, on suit quotidiennement les notations des acteurs dans lesquels nous sommes investis. Par exemple, l’an dernier Groupama ayant été dégradé, nous avons liquidé toutes nos positions. »
Gestion d'actifs
03/10/2012

Carmignac Gestion était dans le viseur de l’AMF italienne

Mi-décembre 2010, la Consob, l’autorité italienne des marchés financiers, avait adressé une note d’information concernant Carmignac Gestion à sa cousine française, l’AMF (Autorité des marchés financiers), révèle Plus, le supplément hebdomadaire d’Il Sole – 24 Ore. Cette note se focalisait notamment sur l’utilisation de dérivés OTC (de gré à gré). Cette révélation intervient alors que Carmignac Gestion a transigé avec l’AMF et versé 500.000 euros pour des manquements en matière de transparence sur l’utilisation de dérivés.
03/10/2012

Martin Theisinger arrive chez Oppenheim KAG

Directeur à Francfort de la distribution en Allemagne pour les produits retail et wholesale chez BNP Paribas Investment Partners après avoir travaillé notamment pour Fortis Investments et Schroder Investment Management, Martin Theisinger rejoint la direction générale de la société de gestion Oppenheim Kapitalanlagegesellschaft de Cologne (filiale de Sal. Oppenheim, groupe Deutsche Bank). Il sera plus particulièrement chargé de la clientèle institutionnelle dans l’espace germanophone, notamment en ce qui concenre les compagnies d’assurances, les caisses de retraite et les consultants.
03/10/2012

Vanguard abandonne MSCI pour FTSE et CSRP

Le gestionnaire américain Vanguard (1.950 milliards de dollars d’encours fin septembre) annonce qu’il va faire migrer six de ses fonds indiciels d’actions internationales vers des indices du britannique FTSE, tandis que 16 de ses fonds indiciels d’actions américaines et diversifiés adopteront de nouveaux sous-jacents développés par le Center for Research in Security Prices (CRSP) de l’Université de Chicago (Botth School of Business).Selon Vanguard, qui utilisait jusqu’à présent des indices MSCI, devrait se traduire par des «économies considérables» pour les porteurs de ces fonds, avec le temps. Selon Gus sauter, le CIO, les accords de licence à longue échéance qui ont été négociés devraient en effet permettre à terme de réduire les frais de gestion sur les fonds indiciels et les ETF concernés.
03/10/2012

Gemway Assets dans les "starting blocks"

Bruno Vanier, et Michel Audeban, respectivement ancien gérant d’Edram et ancien directeur commercial Distribution chez Fidelity France s’apprêtent à présenter officiellement leur société de gestion au cours de la deuxième moitié du mois d’octobre. Gemway Assets, dont Bruno Vanier est le président et Michel Audeban son directeur général, a obtenu l’agrément de l’Autorité des marchés financiers le 18 septembre dernier.Détenue en partie par Financière de l'échiquier - l'établissement possède 34 % du capital - Gemway Assets est spécialisé sur les marchés émergents. A ce titre, un fonds Gemequity a été lancé à la mi-juin et piloté par Bruno Vanier dans les locaux de Financière de l’Echiquier avant d'être repris par la société de gestion depuis le 1er octobre. L’OPCVM qui a été amorcé par la maison de Didier le Menestrel et une dizaine d’investisseurs affiche un encours d’une dizaine de millions d’euros et peut, selon Michel Audeban interrogé par Newsmanagers, compter sur des promesses d’investissements pour un montant de cinquante millions d’euros supplémentaires. Actuellement, le fonds qui est d’ores et déjà référencé sur différentes plateformes dédiées aux conseillers en gestion de patrimoine indépendants (Cardif, Sélection 1818, etc) devrait poursuivre dans les semaines à venir son référencement auprès d’autres acteurs. (*) Code Isin : FR0011268705
03/10/2012
Fonds

BNP Paribas IP lance un fonds de portage haut rendement

BNP Paribas Investment Partners lance BNP Paribas Obliselect Global High Yield 2017, un fonds de portage consistant à acquérir des obligations et à les détenir jusqu’à leur échéance. Le fonds vise un rendement moyen de 4 % à 6 % nets annualisés sur 5 ans avec un taux actuariel net de 5 % en investissant majoritairement dans les obligations d’entreprises basées notamment en Amérique du Nord et en Europe. La note minimale des titres devra être de B- pour Standard & Poor’s et de B3 pour Moody’s.Le fonds est géré par l’équipe global corporate credit de BNP Paribas IP dirigée par Christophe Auvity et basée à Paris et New York. La période de souscriptions est ouverte jusqu’au 31 octobre 2012. CaractéristiquesForme : FCP de droit françaisDate de lancement : 20/08/2012Commission de gestion : Part P : 1 % par anCommission de souscription : Max. 2 %Investissement minimum : 1 part (100 euros) pour part PCode ISIN (part P) : FR0011296383
Fonds
03/10/2012

Raman Srivastava rejoint Standish

Standish Mellon Asset Management Company, société de gestion spécialisée dans l’obligataire appartenant au groupe BNY Mellon, a recruté Raman Srivastava en tant que co-vice directeur des investissements (co-deputy CIO) et managing director du fixed income mondial. Il sera chargé de superviser toutes les stratégies obligataires mondiales hors Etats-Unis.A ce poste nouvellement créé, Raman Srivastava sera placé sous la responsabilité de David Leduc, le directeur des investissements de Standish.Raman Srivastava vient de Putnam où il était professionnel de l’investissement senior et gérant de portefeuille pour les équipes core plus, global fixed income et rendement absolu.
03/10/2012

Irene Tse quitte JP Morgan pour lancer un hedge fund

Irene Tse, qui avait rejoint JP Morgan il y a moins de deux ans en qualité de chief investment officer pour l’Amérique du Nord, quitte la société pour lancer son propre hedge fund l’année prochaine, rapporte Bloomberg.Avant de rejoindre JP Morgan, Irene Tse travaillait dans un hedge fund, Duquesne Capital Management, où elle était gérante de portefeuille. Elle avait auparavant passé quatorze années chez Goldman Sachs où elle était co-responsable du négoce des taux américains.
03/10/2012

Les banques perdent leurs équipes au profit des sociétés de gestion

A Wall Street, traders, analystes, stratèges et membres du back-office quittent les banques pour des sociétés de gestion ou d’autres institutions financières où ils sont libres de travailler, sans les contraintes réglementaires auxquelles ils étaient soumis auparavant, observe le Financial Times. Cette tendance fait suite au durcissement de la réglementation qui est intervenu après la crise financière. Le FT cite les exemples des traders Jerry et Michael Cudzil ont rejoint récemment respectivement TCW et Pimco.
03/10/2012
Fonds

Schroders enregistre son dernier fonds en Espagne

Cinco Días rapporte que le britannique Scrhoders a fait enregistrer par la CNMV le nouveau compartiment de sa plate-forme luxembourgeoise coordonnée GAIA, le Global Macro Fund (lire Newsmanagers du 4 septembre), qui vise une surperformance de 800 points de base par rapport au Libor.
Fonds
03/10/2012
Fonds

Quasi-stabilité des OPC luxembourgeois au mois d'août

Au 31 août 2012, le patrimoine global net des organismes de placement collectif et des fonds d’investissement spécialisés s’est élevé à 2.295,399 milliards d’euros contre 2.296,717 milliards d’euros au 31 juillet 2012, soit une diminution de 0,06% sur un mois, selon les données communiquées par la Commission de surveillance du secteur financier (CSSF) . Considéré sur la période des douze derniers mois écoulés, le volume des actifs nets est en augmentation de 10,04%. L’industrie des OPC luxembourgeois a donc enregistré au mois d’août une variation négative se chiffrant à 1,318 milliard d’euros. Cette diminution représente le solde des émissions nettes positives à concurrence de 10,515 milliards d’euros (+0,46%) et de l’évolution défavorable des marchés financiers à concurrence de 11,833 milliards (-0,52%).
Fonds
03/10/2012

Mike Godfrey rejoint Marathon

Le spécialiste des marchés émergents Mike Godfrey, qui a quitté il y a seulement quelques jours M&G, va rejoindre Marathon Asset Management, une boutique de gestion basée à Londres qui travaille essentiellement avec une clientèle institutionnelle, rapporte Investment Week.Mike Godfrey, qui gérait notamment le fonds GEM de M&G dont les actifs sous gestion s'élèvent à plus de 680 millions de livres, devrait prendre ses fonctions en décembre. Il sera chargé de piloter les stratégies dédiées aux marchés émergents et à l’Asie hors Japon.
03/10/2012

BNY Mellon acquiert le reliquat de WestLB Mellon AM

Pour un montant non divulgué, BNY Mellon a acheté à Portigon AG (lex-WestLB) la participation de 50 % que cette dernière détenait dans leur coentreprise WestLB Mellon Asset Management (170 salariés et 25 milliards d’euros d’encours). Cette joint venture avait été créée en 2006.Le nouveau porte-parole (président) du comité exécutif de WestLB Mellon Asset Management sera Werner Taiber, qui était jusqu'à présent membre du directoire de Portigon, sous réserve évidemment d’un agrément de la BaFin.Werner Taiber sera subordonné à Mitchell Harris, président de BNY Mellon Investment Management, et à Curtis Arledge, le CEO de cette même société.
03/10/2012
Fonds

Nomos Bank Asset Management renforce sa gamme

Selon Investment Europe, Nomos Bank Asset Management prépare actuellement le lancement de six ou sept nouveaux fonds. Ces derniers permettront aux investisseurs russes de s’exposer aux marchés financiers étrangers. Un des nouveaux fonds sera un fonds d’actions mondiales à dividendes élevées, géré activement, précise Investment Europe.
Fonds
03/10/2012
Fonds

Les investisseurs restent à l'écart des fonds actions en août

Les investisseurs ont à nouveau boudé les fonds actions européens en août, tout en investissant un impressionnant flux net de 16,95 milliards d’euros sur les fonds obligataires, selon les statistiques de Morningstar. La situation est similaire aux Etats-Unis où la collecte nette obligataire a dépassé la barre des 30 milliards de dollars. Si la collecte en Europe demeure en deçà du record enregistré en juillet de 22,9 milliards d’euros, le rush sur les obligations ne s’est que marginalement ralenti si on le compare aux flux vers les produits obligataires européens des mois précédents.Les fonds actions ont accusé une décollecte de 7,02 milliards d’euros, la catégorie Morningstar Actions États-Unis grandes capitalisations mixtes ayant le plus souffert, avec des rachats nets de 810 millions d’euros. Quelques rares catégories de fonds actions ont connu des flux positifs en août; les fonds Actions États-Unis couverts du risque de change ont bénéficié de la demande la plus soutenue des investisseurs, avec une collecte nette de 324 millions d’euros.Les fonds alternatifs ont remonté la pente, avec une collecte nette de 713 millions d’euros. Les fonds d’allocation ont affiché une collecte nette de 587 millions d’euros; la catégorie Euro Allocation Prudente arrivant en tête, avec des flux positifs de 356 millions d’euros.En tête des promoteurs affichant les plus grosses collectes, Pimco a engrangé 3,1 milliards d’euros hors fonds monétaires, devant BlackRock (2,07 milliards d’euros), KLP (913 millions d’euros), Natixis (872 millions), AXA (842 millions) et Carmignac (779 millions).
Fonds
03/10/2012

Julius Baer va se renforcer en Inde

Avec l’acquisition des activités de Merrill Lynch hors des Etats-Unis, Julius Baer va récupérer les activités de banque privée en Inde de DSP Financial Consultants, rapporte finews. Au total, un effectif de 125 personnes qui vont rejoindre la filiale de Julius Baer en Inde.La transaction doit toutefois être approuvée par les autorités de tutelle indiennes, entre autres la banque centrale et l’autorité des marchés financiers. Un processus qui pourrait durer jusqu'à 18 mois.
03/10/2012
Fonds

Schroders lance trois fonds dette émergente en France

La société de gestion britannique Schroders vient de lancer en France trois fonds spécialisés sur la dette émergente. Le premier, Schroder Emerging Market Sovereign Bond, est investi sur les obligations souveraines, avec pour référence l’indice JPM CEMBI Broad Diversified. Ce fonds est géré par Jim Barrineau, responsable de l’obligataire pour l’Amérique latine, avec le soutien d’Alexander Moseley, Fernando Grisales et Chris Tackney. Le deuxième nouveau fonds est le Schroder Emerging Market Corporate Bond, centré sur les obligations d’entreprises. Piloté par Rajeev de Mello, responsable de la gestion obligataire asiatique, il aura également pour référence l’indice JPM CEMBI Broad Diversified. Enfin, le dernier fonds agréé est un produit mixte intégrant des titres souverains et des obligations d’entreprises, investi tant en émissions libellées en devises locales qu’en monnaies fortes, appelé Schroder Emerging Market Bond. Ce fonds sera géré par l’équipe basée à New York, mais s’appuiera pour l’Asie sur l’équipe de Rajeev Mello. L’indice de référence est une combinaison d’indices JPM reflétant le caractère hybride du fonds.L’équipe dette émergente de Schroders, dirigée par Jim Barrineau et Rajeev de Mello, se compose de neuf gérants.
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03/10/2012

Société Générale renforce son private investment banking

Société Générale a annoncé le 2 octobre la nomination de Giovanni Ortolani en tant que Banquier Conseil pour l’activité Private Investment Banking de Société Générale en Suisse, à compter du 1er octobre 2012. A ce poste récemment créé, Giovanni Ortolani est chargé du lancement de l’activité Private Investment Banking auprès des grandes fortunes entrepreneuriales disposant d’une structure de type holding ou family office en Suisse. Par ailleurs, Renaud Billard a été nommé Chargé d’Affaires au Royaume-Uni pour Private Investment Banking. Giovanni Ortolani et Renaud Billard sont rattachés fonctionnellement à Galeazzo Pecori Giraldi, Directeur de Private Investment Banking.Giovanni Ortolani a été Responsable Pays pour l’Italie depuis 2007. Il a rejoint Société Générale Corporate & Investment Banking en 2005 en tant que Banquier Conseil et Responsable du secteur public en Italie.Renaud Billard a rejoint Société Générale Private Banking en 1999 comme banquier privé sur la clientèle française. En 2004, il intègre l’équipe française de Société Générale Private Banking Hambros à Londres comme Senior Private Banker pour développer l’offre à destination des résidents français et francophones au Royaume-Uni et est Responsable de l’équipe France depuis 2009.

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