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Asset Management
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23/01/2013

Nine US businesses achieve excellence in sustainable development

Alcoa, Sonoco Produts, PepsiCo and six other US bisinesses rank among the global leaders in sustainability, according to the Zurich-based sustainable investment firm RobecoSAM, which reports that Europe no longer has an exclusive monopole in social responsibility. Nine US businesses have been distinguished with a gold medal for their business sector in the Sustainability Yearbook 2013, published by RobecoSAM and KPMG International for the World Economic Forum (WEF) in Davos, which is beginning this Wednesday, 23 January. Germany and South Korea take second and third place in the ranking for number of gold medals, with six medals each. Among the firms winning the award are Siemens, SAP and Henkel from Germany, GS Engineering, Amorepacific and SK Telecom from Korea. These countries are followed by the United Kingdom and France with five medals each, including Air France-KLM, Suez Environnement and Sodexo. More than 2000 businesses worldwide were evaluated, in 58 sectors. Overall, 67 received gold medals. On the basis of a detailed study, each one received a rating that might be based on up to 120 ecnomic, financial, environmental, social and governmental criteria in their own business sector. The results allow investors to identify firms which make the most effort to deal with risks and opportunities inherent in sustainabile development, RobecoSAM says. The Netherlands-based Unilever (foods and cosmetics) is the only business to have been named as a leader in its sector in every edition of the study since its inception in 2004. The number of North American firms participating in the sustainability evaluation has virtually doubled since 2004, from 111 to 194 in 2012. In Asia, also, large groups now stand out for sustainable development.
23/01/2013

Muzinich recruits a Schroders veteran

Muzinich & Co has recruited the emerging market debt manager Warren Hyland in London, Citywire reports. He joins from Schroders, where he had worked since 2001.
23/01/2013

Schroders trader arrested

An equity trader at Schroders, reported to be Damian Frank Clarke, and four others, were arrested on Tuesday morning as part of an investigation into insider trading by the Financial Services Authority, the Financial Times reports. The asset management firm confirmed the arrest, and stated that it has immediately suspended the individual. It adds that the FSA had told it that “the allegations relate entirely to this individual’s personal actions. Schroders is not subject to any investigation. There is no indication of any detrimental impact on our clients or financial results.”
23/01/2013

Invesco Perpetual instigates a coup at Stobart

The Times reports that Invesco Perpetual has led an investor coup, which has replaced the longstanding chairman at the transport firm Stobart, Rodney Baker-Bates, with Avril Palmer-Naunack, former CEO of Autologic. Palmer-Baunack becomes full-time executive chairman, and now runs the firm with CEO Andrew Tinkler.Stobart one week ago announced a profit warning and that its chilled distribution activities would be discontinued.Invesco Perpetual holds 37% of capital in the firm, whose non-executive chairman, David Beever, is also leaving his job.
23/01/2013

David Barron leaves JPMorgan AM

Investment Week reports that David Barron, head of investment trusts, has left J.P. Morgan Asset Management, where he had been responsible for 21 products, with assets of GBP6.6bn. His successor will be named “in due course,” says Jasper Berens, head of UK funds.
23/01/2013

Ecofin approves tax on financial transactions

11 countries in the European Union obtained permission from the other member states to set up a tax on financial transactions on 22 January in Brussels at a meeting of European finance ministers. This was the last clearance the 11 countries needed to establish the tax, following permission from the European Commission in October last year, and from European Parliament in November. This is the first strengthened co-operation between the European countries in the area of taxation. France, Germany, Belgium, Portugal, Slovenia, Austria, Greece, Italy, Spain, Slovakia and Estonia will be the first signatories.
23/01/2013

Assets at Moneta top EUR1bn

Assets under management at Moneta Asset Management were over EUR1bn at the end of 2012, compared with less than EUR800m at the end of December 2011, Patrice Courty, manager of the Moneta Long Short fund announced at a conference on 22 January. Market effects accounted for about 75% of this evolution, as inflows gradually took of in second half. Courty states that despite the rebound, assets under management remain about 10% below their peaks in 2011 (EUR1.15bn). Courty also noted that the fund he manages, the Moneta Long Short, is doing well, with assets of about EUR45m, and average performance over six years of 4.5%, compared with 1.5% for four available French long/short funds. From his point of view, macroeconomic concerns are less severe than last year, and the market is less risky, meaning that “stock-picking will return to the foreground.”
23/01/2013

Assets at Amundi ETF up 37% in 2012

On 22 January, Amundi ETF announced that in 2012 it posted net inflows of EUR1.4bn. Assets under management, for their part, rose 37%, from EUR6.5bn as of the end of December 2011, to EUR8.9bn at the end of 2012. This trend is continuing in early 2013, as assets under management have passed EUR9bn, a statement says.
23/01/2013

Forrmer BlueGold manager founds a hedge fund

Pierre Andurand, co-founder of BlueGold Capital Management, has founded Andurand Capital Management, which already manages a managed acount, and will launch a fund in February, Financial News reports. His hedge fund will specialise in oil derivatives.
23/01/2013

Deka resells a property for a profit

The open-ended real estate fund WestInvest InterSelect from Deka Immobilien has resold a 16,400 square metre warehouse, office and production complex, located at Lindberghstraße 2 in Hallbergmoos (30 minutes from Munich), to a private investor. The entire area is leased to BMW.Deka Immobilien has not disclosed the sale price, but states that the fund made a gain. In addition, this allows the fund to renew its portfolio, as Lindberghstraße 2 was delivered in 1996.
23/01/2013

Steep decline in UCITS money market fund population since 2011

Since 2011, the number of money market UCITS funds has declined steeply in the euro zone (519 over two years), partly due to their new definition under the ECB/2011/13direcgive, which is better suited to surveillance ends, the European Central Bank has announced, in parallel with the publication of statistics about Monetary Financial Institutions (MFI), of which UCITS-compliant funds are a subsector. The central bank has also observed that the contraction in the UCITS fund subsector continued in 2012, more particularly in Luxembourg (-128) and in France (-84). As of 1 January 2013, the vast majority of MFIs in the euro one consisted of credit establishments (commercial banks, savings banks, postal banks, credit cooperatives, etc.) which represent 85.5% of the total (6,019), while money market UCITS funds represent 14% (987). Central banks (18, including the ECB) and other institutions (35) represent a combined 0.2% of all MFIs in the euro zone.
23/01/2013

LBPAM releases crossover bond fund

On 6 December, La Banque Postale Asset Management (LBPAM) launched the French-registered FCP fund LBPAM Obli Crossover, which has already passed EUR120m in assets, without cannibalising its elder sibling, LBPAM Obli Crédit, whose assets now total over EUR400m, said Samir Bederr, head of credit and convertible management. The fund has already been well-received by institutionals, multi-managers and private managers.The portfolio is at least 50% invested in securities denominated in euros rated investment grade, and up to 50% in junk (BB) bonds, with an extension limited strictly to 10% for single B-rated securities. The average rating is BBB-, and CIO Vincent Cornet insisted at a press conference on 22 January that the management team will be required not to raise risk excessively. With this in mind, allocation to triple-B rated securities is limited to 5-year maturities, while double-B securities are limited to three years.For the fund, LBPAM has increased its “5B,” or crossover, management capacities, with the recruitment of a specialist manager (Arnaud Colombel), and an analyst focused on high yield. The firm has created a universe of 280 private issuers for up to EUR650bn.The objective is to outperform a benchmark composed 50% of the Barclays Euro Aggregate 500 MM corporate BBB 1-5 year, and 50% of the Barclay Euro High Yield BB 1-3 year, by 0.50%, after management fees.CharacteristicsName: LBPAM Obli CrossoverISIN code: FR0011350685Initial net asset value: EUR10,000Real internal and external management fees: 0.50% (I share class)Minimal initial subscription: EUR1mMinimal recommended investment duration: 3 years
23/01/2013

Natixis AM launches an equity fund dedicated to India

IDFC Asset Management Company, an affiliate of Natixis Global Asset Management (NGAM), on 22 January announced the launch of the IDFC India Equities Fund, an equity fund of all cap sizes belonging to the Natixis International Funds (LUX) I, the UCITS-compliant Luxembourg Sicav of NGAM. The fund (USD14bn in assets under management as of 31 December 2012) uses a strong conviction-based investment strategy for equities of all cap sizes, with the objective of profiting from long-term growth trends in the Indian economy. It will invest in a portfolio of 35 to 45 top calibre equities as well as business in sectors with strong potential for growth in India. The fund identifies major themes and macro trends with a top-down approach coupled with bottom-up stock-picking.
23/01/2013

Balfidor muscle son état-major

La Banque cantonale de Zurich (BCZ ou ZKB en allemand) a indiqué que face aux nouveaux défis de la gestion, de l’administration et de la comptabilité de fonds, le conseil d’administration de sa filiale bâloise Balfidor Fondsleitung AG a été renforcé avec l’arrivée du Pr Peter Meier de l’Université de Winterthur, un spécialiste de la gestion collective et des fonds immobiliers. D’autre part, Peter Bäumli a été élu administrateur comme représentant de la BCZ.L’administrateur Bruno Schranz va prendre en charge à compter du 1er février la direction de Balfidor Fondsleitung AG comme CEO. Son adjoint sera Thomas Wiggli, qui était directeur général.Balfidor affichait fin décembre un encours de 38 milliards de francs suisses répartis sur 96 fonds et 4 ETF. En 2007 les actifs gérés étaient de 15 milliards de francs. Les actifs sous administration se situaient à 57 milliards. Balfidor emploie 76 personnes.
23/01/2013
Fonds

ETF Securities fait coter 28 ETP sur la Bourse Suisse

Après avoir fait coter ses premiers ETF sur la Bourse Suisse SIX Swiss Exchange en septembre 2012, ETF Securities vient de faire admettre à la négociation le 22 janvier une série de 28 nouveaux ETP qui répliquent des indices Dow Jones UBS de matières premières. Tous ces nouveaux produits sont couverts du risque de change en francs suisses.
Fonds
23/01/2013

L'ex-patron de la gestion de fortune de Vontobel rejoint BlueOrchard

Peter Fanconi, l’ancien responsable de la gestion de fortune chez Vontobel, rejoint le spécialiste de la microfinance BlueOrchard en qualité de CEO, selon un communiqué publié le 22 janvier par la société suisse.Peter Fanconi prend ses nouvelles fonctions ce mercredi 23 janvier. L’actuel CEO, Wolfgang Landl, a décidé de renouer avec ses activités de conseil. Il reste d’ailleurs lié à BlueOrchard en tant que conseiller pour le marketing et la vente.
23/01/2013

Augmentation de capital pour Julius Baer

Le conseil d’administration de Julius Baer Group a approuvé le 22 janvier une augmentation du capital de 142.048, 14 francs suisses par l’émission de 7.102.407 actions enregistrées, contingent prélevé sur le capital autorisé. Cette augmentation de capital interviendra le 24 janvier 2013.Ces titres, émis en excluant les droits de souscription préférentiels pour les actionnaires existants, seront utilisés exclusivement dans le cadre de l’acquisition des activités internationales de gestion de fortune (IWM) de Merrill Lynch hors Etats-Unis auprès de Bank of America. La phase d’intégration de ces activités est censée débuter le 1er février 2013.
23/01/2013

Private banking : la collecte progresse encore en Suisse mais la rentabilité est en berne

Les banques privées en Suisse ont continué à collecter des fonds ces dernières années, mais à un rythme beaucoup plus modeste, et leur rentabilité n’est plus ce qu’elle était, selon une étude du cabinet PWC, rapporte L’Agefi suisse. Depuis 2007, les revenus des banques de gestion privée en Suisse ont fortement décliné. Compte tenu surtout de la réduction d’environ 20% en moyenne des actifs sous gestion entre l’année record 2007 et fin 2011. Assortie de volumes de transactions nettement moindres et de la défiance grandissante de la clientèle à l’égard des produits d’investissement trop compliqués. Conséquence: les marges brutes sur les actifs sous gestion sont bien plus faibles (122 points en 2007, 104 en 2010 et 101 en 2011). D’autant que le marché suisse du private banking, est de plus en plus disputé au niveau des tarifs. Dans ce contexte, le revenu moyen par employé a chuté de 40% pour passer de 656.000 francs en 2007 à 395.000 en 2011, selon PWC. La fonte des actifs sous gestion depuis 2007 s’explique aussi par les performances négatives des placements en 2008 (-22,9%), en 2010 (-6,1%) et en 2011 (-6,3%). La croissance annuelle de la collecte nette n’a pas dépassé 1,4% en moyenne de 2009 à 2011.
23/01/2013

La banque privée Bordier se développe en France

Bordier & Cie France, la filiale française de la banque privée genevoise, a enregistré une progression de 17% en 2012 des encours dont elle assure la gestion ou le conseil, pour atteindre 323 millions d’euros contre 275 millions fin 2011. Cette croissance de 48 millions des actifs s’explique à hauteur de 16 millions par un effet performance et le solde, soit 32 millions d’euros, par la collecte nette.
23/01/2013

AEW Europe a levé 1,8 milliard d'euros l'an dernier

Le gestionnaire d’actifs immobiliers a levé 1,8 milliard d’euros de capitaux en 2012, dont 1,2 milliard de nouveaux mandats, soit +13% par rapport à 2011 sur l’ensemble de ses stratégies de fonds, de mandats grands comptes et clubs deals. AEW Europe a notamment lancé avec succès un fonds de dette, Senior European Loan Fund, en partenariat avec Natixis Asset Management, avec un premier closing de 240 millions d’euros. Un nouveau closing est prévu, qui devrait permettre au fonds d’atteindre sa taille cible de 500 millions. En 2012, le groupe a réalisé 1,2 milliard d’acquisitions, dont la tour EDF à La Défense, et cédé pour 800 millions d’euros d’immeubles.
23/01/2013

Le projet de référendum britannique sur l'Europe ne fait pas l'unanimité

Londres ne peut pas choisir à sa guise les seules contraintes qui lui conviennent du fait de son appartenance à l’Union européenne, s’est inquiété le ministre allemand des Affaires étrangères, Guido Westerwelle, après l’annonce du Premier ministre britannique David Cameron de vouloir soumettre à référendum, après 2015, la question de l’appartenance de la Grande-Bretagne à l’UE, s’il gagne les élections législatives. Lui-même entend mener campagne en 2015 en promettant une renégociation des termes de l’appartenance de la Grande-Bretagne, solution qu’il privilégie à une sortie pure et simple. La crise de la dette dans la zone euro, à laquelle la Grande-Bretagne n’appartient pas, est une des principales raisons de l’exigence d’une renégociation.
Légende : Discours de David Cameron, le 23 janvier 2013. Photo : Matthew Lloyd/Bloomberg
23/01/2013

La Banque d'Angleterre est un peu plus divisée sur les rachats d'actifs

Les membres du comité de politique monétaire de la Banque d’Angleterre sont de moins en moins convaincus de l’opportunité de reprendre le programme d’assouplissement quantitatif, selon le compte-rendu, publié mercredi, de leur dernière réunion des 9 et 10 janvier. Alors que David Miles a maintenu son vote en faveur d’une légère augmentation des rachats d’actifs à 400 milliards de livres (476 milliards d’euros) contre 375 milliards jusqu’ici, d’autres membres du comité ont dit qu’ils étaient plus convaincus que cela n'était pas nécessaire.
23/01/2013

La récession s'accélère en Espagne

Le produit intérieur brut (PIB) de l’Espagne devrait s'être contracté de 0,6% au quatrième trimestre 2012 par rapport au trimestre précédent, après une contraction de 0,3% en juillet-septembre, estime la Banque d’Espagne dans son rapport mensuel publié mercredi. Il s’agit de la pire performance trimestrielle depuis le deuxième trimestre 2009, rappellent les économistes d’ING. La statistique officielle sera publiée le 30 janvier. Sur un an, le PIB a reculé de 1,7% au quatrième trimestre.
23/01/2013

Le retour du Portugal sur le marché reçoit un bon accueil

Le retour du Portugal sur le marché obligataire, via la réouverture de son emprunt à 4,35% d'échéance octobre 2017, recontre un bon accueil. L'émission aurait suscité une demande de plus de huit milliards d’euros. Le prix d'émission définitif sera fixé dans la journée. Le spread d'émission a été ramené autour de 400 points de base au-dessus de la courbe des swaps, contre 410 points initialement. Il s’agit de la première émission du souverain depuis le début du plan d’aide international en 2011.
23/01/2013

Euler Hermes prévoit une reprise progressive de l'économie mondiale en 2013

Euler Hermes prévoit une reprise progressive de l’économie mondiale, mais seulement à compter du second semestre 2013. Sur l’ensemble de l’année, le PIB mondial devrait connaître une croissance modeste de 2,5% par rapport à 2012 (+2,4%). La zone euro devrait rester en récession en 2013 et accuser une contraction de 0,1% de son PIB (après -0,5% en 2012).
23/01/2013

Alternativa s’allie à Wiseed

La Bourse dédiée aux PME et la plateforme d’investissement dans les startups basée sur le « crowdfunding » s’associent dans l’objectif de mettre en place des solutions de financement participatif pour orienter l'épargne des particuliers vers les PME et fluidifier l’apport de capitaux.
23/01/2013

Le responsable grec des statistiques poursuivi

Le directeur de l’Institut national de la statistique en Grèce (Elstat) va être poursuivi pour avoir artificiellement gonflé les chiffres du déficit budgétaire, a signalé Reuters de sources judiciaires. Andreas Georgiou, qui dément toute malversation, a reçu le soutien d’Eurostat qui fait remarquer que les calculs ont été faits selon les normes comptables européennes.
23/01/2013

Obama ouvert au relèvement du plafond de la dette

Par la voix de son porte-parole Jay Carney, la Maison blanche accueille favorablement la volonté des Républicains de la Chambre des représentants de voter un texte relevant le plafond de la dette de l’Etat pour une période de près de quatre mois, soulignant que cette initiative a l’avantage de lever une partie de l’incertitude sur ce dossier.
23/01/2013

La collecte du Livret A augmente légèrement

Selon les données transmises par la Caisse des dépôts, la collecte du Livret A s’est élevée à 2,70 milliards d’euros en décembre après 2,40 milliards en novembre et 7,35 milliards en octobre. Compte tenu du Livret de développement durable, la collecte est positive à hauteur de 5,23 milliards d’euros le mois dernier, un chiffre inchangé par rapport à novembre. Sur l’ensemble de l’année, la collecte atteint 49,17 milliards d’euros en cumulé. « A cela s’ajoute une capitalisation annuelle des intérêts pour un montant de 6,62 milliards d’euros portant l’encours total sur les deux produits à 342,6 milliards d’euros à fin décembre 2012», souligne la Caisse des dépôts. Le relèvement au 1er octobre de 25% du plafond du livret A (à 19.125 euros) et le doublement de celui du LDD (à 12.000 euros) ont dynamisé les placements sur ces deux livrets. Ils ont bénéficié en outre de leur rémunération très attractive avec un taux de 2,25%.
23/01/2013

L'AMF rappelle à l'ordre le Mail on Sunday sur SocGen

L’Autorité des marchés financiers a interpellé le journal britannique, lui rappelant les règles de l’information sur des sociétés cotées après avoir bouclé une enquête ouverte en 2011 concernant un article disant la Société Générale au bord de la faillite. Le régulateur a renoncé à sanctionner la maison mère du Mail on Sunday, notant que le journal avait rapidement publié un démenti de la banque française.

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