Le président de la Bourse de Shenzhen, Song Liping, confie au Shanghai Securities News qu’il fera du soutien aux sociétés cotées pour les amener à des opérations de fusion-acquisition une priorité cette année. La Bourse promet de simplifier les procédures et d’améliorer son efficacité afin de promouvoir la consolidation industrielle et de réduire les surcapacités.

L'immobilier résidentiel et le secteur automobile ont continué à représenter des facteurs de soutien, selon le dernier Livre Beige de la Fed

La patronne de l'agence de la dette du pays pense que les marchés lui réserveront bon accueil en dépit de l'incertitude politique actuelle

La Chine et Taiwan pourraient signer le mois prochain un accord portant sur le commerce et l’échange de services. C’est ce qu’indique au quotidien de Taipei le vice-ministre chinois du Commerce, Jiang Zengwei. Ce dernier estime que les deux pays «ont beaucoup progressé» sur le sujet.

Le débouclage de ces instruments, censés protéger contre le défaut d'un émetteur, peut se révéler épineux

La mise à contribution des créanciers bancaires subordonnés devrait couvrir 25% des besoins en capitaux des banques espagnoles selon le Fonds

Les experts estiment que la disparition du président vénézuélien ne devrait pas avoir d'impact majeur sur le marché du pétrole

Le débouclage de ces instruments, censés protéger contre le défaut d'un émetteur, peut se révéler épineux

Quatre mois après sa défaite à l'élection présidentielle américaine face à Barack Obama, Mitt Romney a rejoint le fonds d’investissement créé par son fils, selon un conseiller de l’ancien candidat républicain. Ce dernier, fondateur de Bain Capital, est nommé président du comité exécutif de Solamere Capital, une société fondée en 2008 par Tagg Romney avec Eric Scheuermann et Spencer Zwick.

Reuters croit savoir que l’opérateur boursier a renoncé, faute d’appétit des investisseurs, à céder sa participation de 4,8% au capital de l’opérateur indien MCX (Multi Commodity Exchange of India) spécialisé sur les matières premières. Nyse Euronext attendait 46 millions de dollars de l’opération, lancée hier soir mais annulée.

Thierry Brevet, Directeur du fonds de dotation du Louvre dans un article publié par Les Echos : Dès la mise en place du portefeuille, nous avons investi sur les actions et nous n’en sommes jamais sortis. Cela s’explique par le fait que notre fonds de dotation, qui n’est pas « consomptible », a un horizon d’investissement quasi infini. Dès l’origine, il a démarré avec une allocation cible en actions de l’ordre de 35 %, relevée aujourd’hui à 40 %. Le fonds de dotation commencera sa distribution de produits financiers en 2016. D’ici là, il met en réserve son résultat pour constituer un amortisseur comptable et atteindre une taille qui lui permettra de stabiliser la distribution en 2016 et les années suivantes et de s’affranchir un peu de la volatilité à court terme des marchés financiers. Nous détenons environ 31 % d’actions monde (investies sur l’indice MSCI World), dont la moitié est couverte contre le risque de change, et 9 % d’actions investies sur les pays émergents. Ce que nous recherchons, c’est avant tout une gestion simple, transparente et peu coûteuse. Du coup nous avons privilégié la gestion indicielle par rapport à la gestion active, mais pas à travers des ETF. Au moment de constituer le portefeuille, j’ai comparé les fonds indiciels classiques et les ETF. Le problème des ETF, c’est que pour les acheter, il faut passer par un courtier qui affiche un cours vendeur et un cours acheteur. Cet écart de cours peut s’accroître significativement et constituer un coût supplémentaire pour un investisseur comme nous. Par ailleurs nous ne voulions pas investir dans des instruments financiers synthétiques comme c’est le cas de nombreux ETF. Enfin, ne faisant pas de gestion tactique active dans notre portefeuille, la possibilité offerte par les ETF de traiter tout au long de la journée n’avait pas d’intérêt. En conclusion, des fonds indiciels classiques, répliquant physiquement un indice de référence large et diversifié et publiant une valeur liquidative quotidienne officielle, nous ont paru être la solution la plus simple et la mieux adaptée à notre besoin. En revanche, pour un investisseur à court terme qui prend des positions dont il veut pouvoir sortir très rapidement et à tout moment, ou qui souhaite investir dans des stratégies étroites et « pointues », les ETF sont certainement bien mieux adaptés. Ce n’est vraiment pas notre cas : nous sommes investisseurs de long terme, notre portefeuille a un taux de rotation très bas et nous privilégions toujours la simplicité opérationnelle. Pour nos investissements sur le MSCI World, nous n’avons donc que des fonds indiciels, tandis que pour les pays émergents nous faisons moitié gestion passive et moitié gestion active, dans un souci de diversification par rapport à l’indice MSCI EM. Sur cette zone très particulière, le gestionnaire actif que nous avons retenu permet en effet de réduire un peu la volatilité globale du portefeuille à travers une gestion de conviction.

Le secteur privé américain a créé 198.000 emplois au mois de février, un chiffre supérieur aux attentes, montre l’enquête mensuelle du cabinet de conseil ADP. Les économistes interrogés par Reuters prévoyaient en moyenne 170.000 créations de postes dans le privé. Le chiffre de janvier a été revu en hausse à 215.000 contre 192.000 annoncé initialement.

Le président de la Fed de Philadelphie, connu pour être un «faucon», estime que la Réserve fédérale doit cesser d’assouplir continuellement sa politique et faire preuve d’une certaine patience en raison des risques associés au programme d’achat d’actifs. La Fed doit par ailleurs publier dans la journée la dernière édition de son Livre Beige.

Le fonds souverain de Singapour GIC, dont les actifs sous gestion s'élèvent à quelque 220 milliards de dollars, a annoncé la nomination de Jeffrey Jaensubhakij en tant que responsable de ses activités de gestion d’actifs logées dans GIC Asset Management.Il prend la succession de Lim Chow Kiat, nommé le mois dernier chief investment officer pour le groupe. Jeffrey Jaensubhakij va en conséquence abandonner ses fonctions actuelles en Europe et quitter Londres pour s’installer à Singapour. Il devrait prendre ses nouvelles fonctions le 1er avril.

SCOR Global Investments (SGI) a enregistré en 2012 un rendement courant des actifs de 3,5 % (hors dépréciations du portefeuille actions), dans un environnement de taux d’intérêt historiquement faibles, a indiqué le groupe Scor le 6 mars à l’occasion de la publication de ses résultats annuels.Sur l’ensemble de l’année 2012, le portefeuille d’actifs génère une contribution financière de 394 millions d’euros. La politique de gestion active conduite par SGI a permis au groupe de réaliser 161 millions d’euros de plus-values en 2012. Le groupe a strictement appliqué une politique inchangée d’amortissements et de dépréciations sur son portefeuille de placements, pour un montant total de 86 millions d’euros en 2012, dont 69 millions d’euros sur les actions, sans incidence sur la valeur de l’actif net. Hors dépréciations du portefeuille actions, le rendement courant des actifs s'élève à 3,5 % sur l’ensemble de l’année 2012 (3 % après prise en compte des dépréciations du portefeuille actions). En prenant en compte les fonds détenus par les cédantes, le taux de rendement net des placements atteint 2,7 % sur la période.Les actifs (hors fonds détenus par les cédantes) s'élèvent à 13 982 millions d’euros au 31 décembre 2012 et sont constitués à 10 % de liquidités, à 79 % d’obligations (dont 9 % de placements à court terme), à 5 % d’actions, à 4 % d’immobilier et à 2 % d’autres placements. Le montant total des placements, y compris les fonds détenus par les cédantes à hauteur de 8 266 millions d’euros, s'élève à 22 248 millions d’euros au 31 décembre 2012, à comparer à 21 053 millions d’euros au 31 décembre 2011.Le groupe Scor fait par ailleurs état d’un résultat net de 418 millions d’euros, soit une croissance de 26,7 % sur la base des comptes publiés et de 13,6 % pro forma.

L’an dernier, Amundi Immobilier a réalisé pour le compte des véhicules réglementés (SCPI et OPCI) qu’elle gère un volume global de transactions de 690 millions d’euros, en France et à l’international, dont 609 millions d’acquisitions et 81 millions de cessions.Les investissements ont concerné 31 actifs en France, deux en Allemagne et un en Italie, au Royaume-Uni et au Maroc. Ces acquisitions ont notamment porté dans 14 cas sur de l’immobilier d’entreprise, pour 449 millions d’euros.Les cessions ont été réalisées uniquement en immobilier d’entreprise, situé à Paris (15%), en Ile-de-France (73%), et en régions (12%), indique la société. A fin 2012, l’encours d’Amundi Immobilier ressortait à 7 milliards d’euros, contre 6,7 milliards un an auparavant.

La collecte nette de La Banque Postale Asset Management s’est élevée l’an dernier à 3,5 milliards d’euros, en hausse de 2,8 milliards d’euros par rapport à 2011, selon les chiffres communiqués le 5 mars par La Banque Postale.Cet effet, associé à l’amélioration de la valorisation, se traduit par une progression des encours de 13 milliards d’euros à 137,5 milliards d’euros, principalement sur les classes d’actifs obligataires (+9,5 milliards d’euros) et monétaires (+3,4 milliards d’euros). Les résultats du pôle gestion d’actifs se sont maintenus grâce à une bonne maîtrise des coûts. Le PNB est stable à 120 millions d’euros. Les charges d’exploitation du secteur restent maitrisées et sont quasi stables par rapport à 2011, à 68 millions d’euros. Le coefficient d’exploitation des filiales de la gestion d’actifs est identique à 2011 à 54,7 %. Le résultat net part du groupe de La Banque Postale a progressé de 39,3% l’an dernier à 574 millions d’euros pour un PNB de 5,24 milliards d’euros (+2,5% hors éléments non récurrents). La Banque Postale a par ailleurs indiqué qu’elle poursuivait le développement de sa filière patrimoniale. Depuis octobre 2012, La Banque Postale est entrée en négociations exclusives avec Crédit Mutuel Arkéa en vue d’acquérir la totalité du capital de la Banque Privée Européenne (BPE). La conclusion des accords définitifs devrait intervenir le 2 avril 2013, précise La Banque Postale. La Banque Postale bénéficiera alors d’une plate-forme complète de produits, moyens, outils et savoir-faire nécessaires pour proposer une offre dédiée à ses 500 000 clients patrimoniaux, avec l’appui d’un réseau dédié.

Agréé à l’automne dernier, le fonds commun de titrisation (FCT) de La Banque Postale Asset Management (LBPAM) vient d’atteindre son objectif de collecte de 500 millions d’euros, rapporte L’Agefi. Pour ce nouveau produit spécialisé dans la dette infrastructure et immobilière, le gestionnaire a levé, comme prévu, 300 millions d’euros auprès de CNP Assurances, le partenaire de sa maison mère en assurance vie. Le reste provient de La Banque Postale elle-même, d’assureurs et institutions de prévoyance extérieurs au groupe, et même d’un industriel, selon une source interne.

L’américain William Blair vient de lancer un fonds émergent de petites capitalisations afin de tirer parti des valeurs de croissance dans les pays émergents. Le William Blair Emerging Market Small Cap Fund, qui viendra enrichir la gamme de sicav, sera investi dans 80 à 120 sociétés dont la capitalisation de marché est inférieure à 5 milliards de dollars. Le fonds pourra investir à la fois dans les marchés émergents et dans les marchés frontières. Le fonds sera co-géré par Todd McClone et Jeff Urbina.

A compter du 11 mars, annonce OppenheimerFunds, Laton Spahr devient gérant de portefeuille pour les fonds Oppenheimer Value Fund, Oppenheimer Select Value Fund et Oppenheimer Small- & Mid- Cap Value Fund ainsi que pour toutes les stratégies connexes. Il sera également co-gérant de portefeuille du Oppenheimer Equity Fund.Laton Spahr sera le responsable d’une équipe de trois personnes qui travaillaient comme lui chez Columbia Management Investment Advisors (filiale d’Ameriprise Financial, comme le britannique Threadneedle) : Eric Hewitt, Kyle Bergacker et Daniel Hozian. Chez Columbia, Laton Spahr était gérant de portefeuille senior pour les stratégies value et revenu pour les produits institutionnels et retail.Depuis le 28 février, John Damian et Mitchell Williams «ne sont plus gérants de portefeuille sur leurs produits respectifs» tandis que Michael Levine fait fonction de gérant de portefeuille par intérim pour les trois stratégies concernées jusqu’au 11 mars.De son côté, Columbia a annoncé avoir recruté Jeffrey L. Knight comme head of global asset allocation. Il était en dernier lieu gérant de plusieurs mutual funds et de stratégies institutionnelles, également en tant que head of global asset allocation, chez Putnam Investments.

Stefan de Quelen a été recruté par le groupe Primonial comme directeur de la distribution externe. Il travaillait pour Natixis Asset Management depuis 2008 après avoir été directeur des ventes chez Fidelity International (depuis 2000).Chez Primonial, il aura la responsabilité des équipes chargées de partenariats externes pour la distribution auprès des CGPI, composées de douze directeurs et managers régionaux ainsi que de quatre «sales supports».

SEI a été sélectionné par Sciens Alternative Investments, une entité du groupe Sciens Capital Management, pour la fourniture de services d’administration pour sa plate-forme de comptes gérés. SEI fournira également des services de gestion du collatéral au middle office de Sciens.

Le Groupe OFI, à travers sa holding historique Ofivalmo Partenaires, a annoncé le 5 mars une prise de participation minoritaire de 10 % dans le spécialiste suisse de la microfinance BlueOrchard. Ce projet de participation stratégique avait été évoqué en janvier dernier par OFI (lire Newsmanagers du 25 janvier 2013).Fondé en 2001, BlueOrchard Finance gère aujourd’hui 620 millions de dollars. Ses fonds «contribuent à la diminution de la pauvreté ainsi qu’à la croissance dans les économies émergentes», indique un communiqué. Suite à l’acquisition de cette part minoritaire dans BlueOrchard Finance S.A., Ofivalmo Partenaires sera représenté au conseil d’administration de la société genevoise. «La demande des investisseurs pour les produits de gestion socialement responsables a progressé à un rythme 20 fois supérieur à celui du marché des fonds français dans sa globalité et cette tendance devrait persister», commente Maxime du Chayla, membre de directoire d’Ofivalmo Partenaires. «En ce qui concerne les fonds gérés par le Groupe OFI, plus de 25 % des actifs sont soumis à une analyse ISR, et nous sommes déterminés à renforcer cette expertise au cours des prochaines années. Dans ce contexte, il est primordial pour nous de nous rapprocher des meilleurs leaders au sein des différents domaines de l’investissement responsable et de «l’impact investing». BlueOrchard répond clairement à nos exigences en matière d’expertise et de réputation», poursuit-il. Les actifs sous gestion du groupe OFI s'élevaient à 53,5 milliards d’euros à fin janvier 2013.

P { margin-bottom: 0.08in; } According to statistics from the Swiss firm Alix Capital, UCITS-compliant hedge funds in February posted average returns of 0.14%, compared with 1.03% in January, or 1.17% since the beginning of the year. UCITS-compliant funds of hedge funds had 0.23%, compared with 1.31% the previous month, for a total of 1.54% for the first two months.Three strategies showed losses in February: CTA (-0.80%), commodities (-0.40%), and event-driven (-0.04%). The strongest gains were for FX (+0.56%) and long/short equity (+0.40%)As of the end of February, total assets in UCITS-compliant hedge funds totalled EUR143bn, for the 870 funds of the UCITS Alternative Index, compared with EUR141bn for 880 products as of the end of January.

P { margin-bottom: 0.08in; }A:link { } Assets under management at the Banque Privée Edmond de Rothschild group (BPER group) last year rose 5.4% to CHF101.6bn. Net inflows totalled CHF2.5bn, a press release says.Net profits, however, rell to CHF66.4m, compared with CHF125.1m in 2011. This decline is largely due “to a decline in returns on savings, reduced client activity, an unfavourable evolution of the asset mix, and a reduced contribution from fund activities, which weighed heavily on our revenues.” The group was also obliged to bear one-time restructuring costs, as well as significant investment to establish a platform in Hong Kong and to modernise IT systems.The group emphasizes that it has pledged to deploy a strategic plan that will be focused on a number of priority actions, “such as capitalisation around a strong Edmond de Rotschild brand, and confirmation of engagement in the private banking and asset management professions, in Europe and internationally, voluntaristicly and pragmatically.”

P { margin-bottom: 0.08in; }A:link { } M&G Investments, which has been present on the Swiss market for seven years, has opened an office in Geneva, and is adding to its local team with the recruitment of a new employee, Agefi Switzerland reports. M&G Investments is hoping to meet growing demand on the part of its clients in French-speaking Switzerland. Valentine Bugeja has been appointed as head of sales for development of the family office and independent financial adviser segments in French-speaking Switzerland. She began in her new role in February 2013.

P { margin-bottom: 0.08in; } Richard Semark is expected to become head of the UBS MTF platform, one of the largest dark pools in Europe, the Financial Times reports. Semark succeeds Robert Barnes, who is reported to be preparing to leave his position after more than 18 years at the group. UBS has declined to comment on the reports.

P { margin-bottom: 0.08in; } Elizabeth Corley, CEO of Allianz Global Investors, is pessimistic about equities and bonds, Financial Times Fund Management reports this week. The affiliate of the German firm is encouraging invetors to focus on other aset classes, such as convertible bonds, index products, commodities and infrastructure. AGI has also created a renewables team, and is planning to launch a fund dedicated to this theme covering Europe, and potentially other developed countries. Corley also thinks that Asian high yield bonds denominated in local currencies offer “real opportunities.”