P { margin-bottom: 0.08in; } Specialists in the hedge fund sector have called on the British government to protect the interests of the City, by moving to protect hedge funds from proposals coming from the European Union which would require the funds to limit bonuses, as the rules could drive hedge funds to move to more friendly regulatory environments, City A.M. reports. According to the proposal, which has not yet been adopted, but which is widely supported, variable pay would not be allowed to exceed fixed pay. Bonsues would, however, be allowed to reach as much as twice fixed remuneration on the condition that a qualified majority of shareholders approve it. “This proposal presents an enormous problem for hedge funds, and we are all asking about how we can build a remuneration structure which would let us encourage hedge funds without exiling them to Hong Kong or New York,” says Joe Seet, of the consulting firm Sigma Partnership. The British Investment Management Association (IMA), for its part, has announced that it will do everything it can to prevent the regulations being imposed on the hedge fund sector, which it claims is already well aligned with the interests of its clients.

Linda Hellström, qui était directrice générale d’East Capital Asset Management, a rejoint la petite société de gestion suédoise Granit Fonder où elle occupera le même poste. Elle succède à Anders Alvin qui a quitté la société. Granit Fonder, fondée en 2010, gère 4 fonds, dont deux fonds actions suédoises et un fonds Chine.

Deutsche Bank aurait débauché Johan Stackelberg chez BlackRock où il est patron de la distribution retail pour les pays nordiques, rapporte le site suédois Fondbranschen. Il a été recruté pour travailler dans l’activité de gestion d’actifs dans les pays nordiques de la maison allemande.

L’année dernière la société de gestion britannique Schroders a enregistré des souscriptions nettes de 9,4 milliards de livres, soit près de trois fois plus qu’en 2011 (3,2 milliards de livres). La collecte a été positive chaque trimestre, aussi bien sur le segment institutionnel que sur celui des intermédiaires, précise un communiqué de presse. Dans ce contexte, les encours sous gestion ont atteint le niveau record de 212 milliards de livres, contre 187,3 milliards de livres fin 2011.Le bénéfice avant impôts de Schroders est néanmoins en baisse de 12 % à 360 millions de livres. Cela s’explique d’un côté par une baisse des revenus nets liée à une réduction des marges nettes, et de l’autre par une augmentation de 4 % des coûts.

Le prestataire saxon de services financiers Infinus AG indique avoir sélectionné le munichois DJE Kapital (10 lmilliards d’euros) pour gérer trois compartiments de son fonds Infinus Umbrella, les produits luxembourgeois Infinus Relaxed Fund, Infinus Balanced Fund et Infinus Dynamic Fund représentant environ 60 millions d’euros.Ces produits étaient précédemment gérés par Catus AG, un spécialiste de l’investissement écologique, éthique et social qui conserve la gestion du fonds de développement durable Infinus ecoConsort (12 millions d’euros). Le cinquième compartiment Infinus Terra Premium Fund (2,5 millions d’euros fin septembre), reste également géré par Catus.Ce changement de gérants interviendra au 1er avril 2013.

Ensemble, Nord LB Asset Management Deutsche Vorsorge Asset Management (DVAM) ont lancé le 5 mars la commercialisation d’un fonds diversifié défensif spécialement conçu pour des investisseurs institutionnels comme les fonds de pension et les fondations, le Nord LB AM.DVAM.Le portefeuille de ce fonds créé le 7 février sera investi au moins à 80 % en obligations d’Etat et d’entreprises, principalement libellées en euros. Les 20 % restants peuvent se répartir entre les actions, les matières premières et les dérivés.CaractéristiquesDénomination: Nord LB AM/DVAMCode Isin: DE000A1J3WK1Benchmark: 20% MSCI World Net Return Index EUR, 30% iBoxx Euro Overall Total Return Index und 50% iBoxx Euro Sovereigns Germany 1-10 Performance Index.Droit d’entrée: 5 %Commission de gestion : 1 %Souscription minimale: 25.000 euros

Les résultats de la «myflow list» de février 2013 sont demeurés pratiquement inchangés en tête de liste mais les places ont été redistribuées parmi les suivants. Au sein du top 10 qui regroupe les sociétés les plus appréciées des conseillers sur myflow, les quatre premiers conservent leur position avec Carmignac Gestion, M&G, DNCA et la Financière de l’Echiquier.ComGest et Fidelity poursuivent leur progression en prenant respectivement les 5ème et 6ème places. Fidelity occupait depuis trois mois la 9ème place du classement, avec cette 6ième place elle retrouve le rang qu’elle occupait en octobre 2012. L’autre progression intéressante en février est l’entrée d’Edmond de Rothschild AM dans le top 10 à la 8ème place. C’est la première fois depuis le début de ce classement (juillet 2012) qu’EDRAM apparaît à ce niveau dans l’indice de popularité des conseillers indépendants.Dans la deuxième partie du classement, les belles progressions émanent des sociétés anglo-saxonnes : Aberdeen Asset Management qui prend la 17ème place (+6), HSBC AM à la 16ème place (+5) et JP Morgan AM la 19ème (+5).La dégringolade du mois revient à Convictions Asset Management qui perd 17 places dans le classement passant de la 27ème à la 44ème place. Mais cette société est coutumière de telles variations, relève myflow. Pictet & Cie et Schelcher Prince Gestion quittent les hauteurs pour la seconde partie du classement en occupant respectivement la 32ème et 33ème position. PIMCO Europe fait une entrée remarquée à la 20ième place en réussissant à réunir plus de 75 conseillers sur sa gamme de fonds. COGEFI avec plus d’une centaine de vues de cabinets ce mois occupe la 36ème place alors que cette société occupait la 60ème place le mois dernier

DNCA a enregistré une collecte de 160-170 millions d’euros sur les deux premiers mois de l’année, a déclaré Enrico Tarassinelli, managing director de la société de gestion française, dans un entretien au site italien Bluerating.La société va mettre en avant cette année deux fonds : le fonds actions flexible DNCA Invest Eurose et le fonds d’obligations convertibles DNCA Invest Convertibles.Enfin, DNCA compte lancer un fonds obligataire flexible.

L’Association française de la gestion financière (AFG) compte trois nouveaux adhérents, 38X Investment Partners, BDK Capital et Union Investment Real Estate France, indique l’association professionnelle dans le dernier numéro de Gestion Info (février 2013, n° 8).

Le conseil d’administration de Qualium Investissement (1,5 milliard d’euros d’encours), présidé par Jean Eichenlaub, a nommé Sabine Schimel directeur général le 27 février 2013 ; elle succède à Marc Auberger. Egalement membre du conseil d’administration de Qualium Investissement, elle prendra ses fonctions le 11 mars 2013. Sabine Schimel est directeur du développement, filiales et participations de la Caisse des Dépôts depuis 2009.

Llloyd C. Blankfein, chairman et CEO, a annoncé que Goldman Sachs, à partir de cette année, ne nommera plus de managing directors (salaire de base: 500.000 dollars) que tous les deux ans, au lieu de tous les ans. Cela doit permettre de consacrer davantage de temps au processus de sélection.Actuellement, le groupe compte environ 2.000 managing directors, dont 266 promus en 2012. La promotion 2012 a également créé 70 associés, (partners), le grade supérieur.

Le 7 mars, Nordea France devait présenter à ses clients la nouvelle recrue de son cercle de gestionnaires par délégation, en l’occurrence Eagle Asset Management, une filiale indépendante de Raymond James Financial dont l’encours représentait 25,3 milliards de dollars fin décembre. L’occasion en a été le coup d’envoi de la commercialisation en France du compartiment North American All Cap Fund de la sicav luxembourgeoise Nordea 1, produit lancé le 30 mai 2012 et qui affiche déjà 400 millions de dollars d’encours. Il s’agit du clone européen coordonné d’un mandat d’un peu moins de 100 millions de dollars géré aux Etats-Unis par Eagle.Pour Marc Olivier, directeur général de Nordea France, l’engouement suscité par ce produit s’explique par le fait que de nombreux investisseurs institutionnels, distributeurs et banques privées ont eu tendance à ressortir des ETF pour acheter un produit «alpha».Nordea, recherchait une nouvelle (et huitième*) formule pour aborder le marché américain des actions et a sélectionné Eagle AM pour sa surperformance élevée et constante. De fait, a indiqué à Newsmanagers John A. Pandle, gérant de portefeuille, le fonds a constamment surperformé l’indice Russell 3000 pour chacune des classes de capitalisation (petites, moyennes et grandes) ces dix dernières années. «Pour la sélection de valeurs, nous nous focalisons en premier lieu sur l’aspect value, et ensuite nous déterminons la trajectoire de croissance des sociétés. C’est ce que nous résumons avec la formule value & reasonable growth ou VARG, qui est une variante de l’approche growth at reasonable price ou GARP», explique le gérant.Le portefeuille du fonds est fortement concentré, avec 30 à 50 lignes (41 actuellement) et un taux de rotation faible qui a évolué ces dix dernières années entre 13 et 36 %. «En règle générale nous sélectionnons des valeurs avec un potentiel de hausse de 15-20 % sur les 18 à 24 mois suivants», indique John Pandle, sachant que la contribution à la performance vient avant tout de la sélection de titres et que la pondération maximale pour un secteur est fixée à 25 %. Actuellement, le stock picking favorise les financières, l'énergie, l’informatique et les industrielles. Chaque valeur est plafonnée à 5 %.(*) les sept autres sont MackKaysShields, Pramerica, Aegon US, Private Capital, DoubleLine, T. Rowe Price et QuestCaractéristiquesDénomination : Nordea 1 - North American All Cap FundCodes Isin : LU0772958525 (part retail)LU0772957808 (part institutionnelle)Droit d’entrée : 5 % maximumCommission de gestion : 1,5 % (retail)0,85 % (institutionnel)

Associé et directeur administratif & financier de la société multimédia KYD, Xavier de Saqui de Sannes rejoint Invesco Real Estate (38,6 milliards d’euros fin 2012, dont 4,6 milliards en Europe), division d’Invesco AM, comme directeur de l’asset management pour la France et la Belgique. Il avait été senior asset manager chez DTZ Asset Management Europe entre 2005 et 2010.

Désormais, le fonds luxembourgeois LOF Emerging Equity Risk Parity lancé le 30 septembre 2010 dispose grâce notamment à des caisses de pension helvétiques d’un encours de 200 millions d’euros et sa performance totale nette depuis le lancement jusqu’au 31 janvier 2013 est ressortie à 9,21 % pour le fonds Emerging Equity Risk Parity contre 5 % pour le MSCI EM TR, a indiqué à Newsmanagers Jérôme Teiletche, global head, solutions group, de Lombard Odier Investment Managers (LOIM).Le temps est donc venu de prospecter le marché français pour ce produit qui suscite de l’intérêt aussi bien de la clientèle institutionnelle que de celle de distribution, puisqu’il s’agit d’une solution dite de fond de portefeuille. Le taux de rotation est faible, environ 50 % par an dans une direction, et l'écart de suivi s’est limité à 3 % tandis que le ratio d’information se situait à 0,45.Au total, LOIM gère 2,6 milliards d’euros selon l’approche de parité de risque. Le gestionnaire helvétique a constaté que, dans le cas des marchés émergents, le risque dominant est celui du pays. En optant pour une équipondération du risque-pays – tout en incluant des facteurs «d’investabilité» – il est possible de construire un portefeuille plus largement exposé aux dynamiques de croissance multiples. En revanche, les produits qui s’appuient sur les indices capi-pondérés traditionnels pour les pays émergents se concentrent sur un nombre restreint de pays, dont certains peuvent difficilement être encore tenus pour émergents.Le LOF Emerging Equity Risk Parity est chargé à 0,75 % pour les parts I et P, ce à quoi s’ajoute une commission de distribution de 0,75 % pour la part P

Le groupe Crédit Coopératif, qui compte notamment Ecofi Investissements parmi ses filiales, a fait état pour 2012 d’une progression du PNB de 4,2% à 423,3 millions d’euros. «Nous avons enregistré une activité très soutenue en 2012 avec une croissance positive dans tous les segments de clientèle», a souligné le 7 mars à l’occasion d’un point de presse le président du groupe, Jean-Louis Bancel.Le nombre de clients a augmenté de 3,9% à plus de 300.000, dont plus de 70.000 personnes morales, mojoritairement issues des secteurs de l'économie sociale (coopératives, mutuelles, associations et organismes d’intérêt général principalement).Le résultat net par du groupe a toutefois chuté à 27,2 millions d’euros contre 51,2 millions d’euros en 2011. «Cette variation résulte d’un retour à un niveau plus standard du coût du risque et d’une évaluation ajustée (-6,9 millions d’euros) de la valeur des titres BPCE détenus», explique le Crédit Coopératif.Les encours du Crédit Coopératif et de ses filiales (14,15 millairds d’euros en moyenne anuelle) sont marqués par une forte progression des ressources de bilan, dont une hausse de près de 40% pour l'épargne. Les encours d’OPCVM, en recul depuis 2009, tendent à se stabiliser. Au total, la croissance de la collecte s'établit à 3,8%, en lien notamment avec les clientèles d’intérêt général.Toujours très attentif à l’impact des métiers qu’il exerce, le Crédit Coopératif, qui va célébrer cette année ses 120 ans, a été récemment admis comme membre du GABV ou Global Alliance for Banking on Values, un réseau de 21 banques qui placent l’humain, l’environnement et la transparence au cœur de leur activité.. Il est ainsi la seule banque française membre de ce collectif international travaillant sur un modèle de banque durable efficace.Le Crédit Coopératif vient par ailleurs d’obtenir, au titre du document de référence de l’exercice 2012, la certification du Global Reporting Initiative (GRI), référentiel mondialement reconnu en matière de restitution d’informations dans le développement durable.

Le new-yorkais Fred Alger Management (16 milliards de dollars d’encours fin 2012) a annoncé avoir renforcé son équipe actions internationales avec le recrutement de Pedro Marcl comme senior vice president et gérant de portefeuille ainsi que d’Ajoy Reddi et de Warren Zhang comme vice presidents et analystes.Tous trois viennent d’Allianz Global Investors (AGI), le premier ayant auparavant travaillé pour Nicholas Applegate, société de gestion acquise par AGI, et les deux autres respectivement de William Blair et Morgan Stanley Investment Management. L'équipe actions internationales compte ainsi sept membres et elle est subordonnée à Dan Chung, CEO et CIO.

Selon Pension & Investments, les fondateurs de Perkins Investment Management ont cédé le 1er février la quasi-totalité des parts qu’ils détenaient encore dans la société de gestion à Janus Capital Group, qui avait acquis 30 % du capital en 2004 puis 50 % supplémentaires en 2008.Au 31 décembre, les parts de Perkins non détenues par Janus représentaient 35,3 millions de dollars, mais la juste valeur de ces parts sera fixée le 1er août selon une formule tenant compte des performances et du chiffre d’affaires.Cette transaction ne doit rien changer à la relation opérationnelle entre Perkins et Janus, il s’agit d’une simple démarche générationnelle, a indiqué un porte-parole de Perkins.Des trois fondateurs, Thomas McDonnell, Robert Perkins et Greg Wolf, seul Robert Perkins est encore actif dans la société comme gérant de portefeuille, a précisé pour sa part Peter Q. Thomson, le CEO.

Les salaires des professionnels de la gestion d’actifs devraient continuer à croître en Asie avec la progression des flux d’investissement dans la région. Les rémunérations des spécialistes actions et fixed income se sont accrues dans des proportions similaires en 2011, les données de l’an dernier n'étant pas encore disponibles, selon l’enquête annuelle buy-side réalisée par Greenwich Associates.Les professionnels asiatiques des actions, du chief investment officer au trader, ont vu leurs rémunérations progresser en moyenne de 1,2% en 2011 à 337.000 dollars, à comparer à une hausse de 1,3% pour les spécialistes du fixed income à 316.000 dollars. A titre de comparaison, les rémunérations des gérants et conseillers spécialisés sur les actions aux Etats-Unis ont diminué de 1,4% à 690.000 dollars alors que les rémunérations des spécialistes du fixed income ont progressé de 16% dans le même temps à 490.000 dollars. Autrement dit, les professionnels asiatiques des actions gagnent en moyenne 49% de la rémunération de leurs homologues américains, les spécialistes du fixed income étant à 65%. L’enquête de Greeenwich Associates indique par ailleurs qu’aux Etats-Unis (l’enquête ne couvre pas les hedge funds asiatiques) les rémunérations des gérants de hedge funds actions ont fait un bond de 83% en 2011 à 1,28 million de dollars, les rémunérations dans le fixed income ayant reculé parallèlement de 14,3% à 890.000 dollars.

L’indice Lyxor des hedge funds a progressé en février de 0,15%, ce qui porte ses gains sur les deux premiers mois de l’année à 1,73%, selon le Lyxor Flash du 7 mars. Sur les 14 indices entrant dans la composition de l’indice, 8 ont terminé dans le vert, entre autres les indices Fixed Income Arbitrage (2,06%), L/S Equity Market Neutral (1,65%) et L/S Equity Variable Bias (1,59%).Sur les deux premiers mois de l’année, l’indice Lyxor L/S Equity Market Neutral affiche un gain de 6,81% alors que le Lyxor L/S Equity Long Bias progresse de 4,68%. En revanche, l’indice Lyxor CTA Short Term marque un recul de 0,45% sur deux mois.

La société de gestion autrichienne Raiffeisen CM a noué un accord de distribution avec le groupe italien Banca Etruria rapporte le site italien Bluerating. Ainsi, le réseau de banquiers privés de l’établissement transalpin commercialisera les 39 fonds de la maison autrichienne enregistrés en Italie (17 fonds actions, 4 diversifiés, 3 de performance absolue, 13 obligataires et 2 monétaires).

Le hambourgeois Aquila Capital (4,2 milliards d’euros d’encours) annonce avoir conclu un partenariat stratégique avec le gestionnaire slovène Numerica Partners, spécialiste de la gestion alternative pour les investisseurs institutionnels et les particuliers haut de gamme. Numerica va distribuer les produits Aquila dans l’Europe du Sud-Est, notamment en Slovénie et en Croatie.

Les actifs sous gestion intermédiés de Standard Life Investments, la filiale de gestion de Standard Life, ont progressé l’an dernier de 16% ou 11,2 milliards de livres pour s'établir à 83 milliards de dollars, a indiqué le groupe d’assurances le 7 mars à l’occasion de la publication de ses résultats annuels.La collecte nette s’est élevée à 6,1 milliards de livres, en hausse de 8% d’une année sur l’autre. La clientèle internationale a représenté 62% de la collecte nette, dont 1,8 milliard de livres en provenance des Etats-Unis. Les revenus liés aux commissions se sont élevés l’an dernier à 408 millions de livres contre 368 millions de livres en 2011. Le résultat d’exploitation avant impôts s’est inscrit à 145 millions de livres contre 125 millions l’année précédente. Standard Life indique par ailleurs que les actifs du groupe sous administration ont atteint l’an dernier le niveau record de 218,1 milliards de livres contre 198,4 milliards de livres en 2011. Le groupe précise en outre que les coûts de restructuration et réglementaires (RDR et Solvabilité II) se sont élevés l’an dernier à 109 millions de livres contre 70 million de livres en 2011. Malgré cette hausse, le groupe a fait état d’un bénéfice d’exploitation avant impôts de 900 millions de livres, en progression de 65% d’une année sur l’autre, en raison notamment d’une amélioration des résultats au Royaume-Uni et de la poursuite de la croissance de Standard Life Investments.

RBC Investor & Tresury Services, une entité de Royal Bank of Canada, a annoncé le 7 mars la nomination d’Andrew Gordon en qualité de responsable des services aux investisseurs à Hong Kong et en Asie du Nord.Présent depuis près d’une vingtaine d’années à Hong Kong et à Tokyo, Andrew Gordon travaillait précédemment chez BNY Mellon où il était executive vice president, responsable des services aux gérants alternatifs et aux broker dealers.

Le fonds souverain norvégien, abondé par les recettes pétrolières du pays, a réduit encore davantage son exposition à l’Europe. Ce fonds, l’un des plus importants au monde avec quelque 710 milliards de dollars (542 milliards d’euros) d’actifs, a ainsi précisé que la part de l’Europe dans son portefeuille était revenue à 48% du total à la fin de 2012, contre 53% un an auparavant. A la fin du quatrième trimestre 2012, la part des actions dans le portefeuille était de 61,2%, contre 60,3% à la fin du troisième, et celle des obligations de 38,1% (contre 39,4%).

Dans son rapport pour 2012, la Banque nationale suisse chiffre à 152 milliards d'euros les fonds engagés pour plafonner la hausse de sa devise

La Banque d'Angleterre, qui opté pour le statu quo hier, pourrait s'éloigner de son objectif d'inflation de 2% à la demande du gouvernement

Mario Draghi croit toujours à une reprise de l'économie en zone euro au second semestre 2013

Mario Draghi croit toujours à une reprise de l'économie en zone euro au second semestre 2013

C’est fait, selon le quotidien, qui attend une officialisation dès aujourd’hui. KKR aurait noué un accord avec Denver Gardner pour un rachat à raison de 76 dollars par action. Ce qui valorise la cible à quelque 3,74 milliards de dollars, alors que le titre a clôturé à 73,85 dollars hier soir sur le Nyse. Le conseil d’administration de KKR devait se réunir dans la nuit pour approuver la transaction.

Le quotidien croit savoir, citant des sources proches des discussions, que la famille du directeur général du promoteur chinois Soho China est en discussions pour acquérir une part de 40% de l’immeuble General Motors à Manhattan. Les fonds souverains du Qatar et du Koweït feraient partie des vendeurs. La transaction pourrait valoriser l’actif à quelque 3,4 milliards de dollars.