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14/03/2013
Gestion d'actifs

Malakoff Médéric se lance dans l'investissement en infrastructures et achève la sélection d'un gérant sur la dette non cotée

Malakoff Médéric se lance dans une nouvelle classe d’actifs, les infrastructures. Baptisé Malakoff Médéric Infrastructures A, le fonds dédié, d’un montant non révélé, a été confié à la société de gestion Amundi, au terme d’un appel d’offres. Alimenté par les souscripteurs du groupe et effectif dès le 13 mars, il a vocation à investir principalement en France (environ 50 % de l’allocation) et dans la zone euro. La proximité géographique des projets, a en effet été jugé déterminante, par la direction des investissements non cotés de Malakoff Médéric, piloté par Jean-Yves Mary, assisté d’Estelle Kerenflec’h. Plusieurs opportunités ont déjà été sélectionnées et un premier investissement est en préparation. Si cette classe d’actifs de long terme (fonds d’une durée de quinze à dix-huit ans) donne satisfaction, et délivre le rendement annuel qui est attendu, davantage que la performance in fine, le fonds augmentera progressivement de taille. Parallèlement, Malakoff Médéric achève le processus de sélection d’une société de gestion pour monter un fonds dédié spécialisé sur la dette non cotée.
Gestion d'actifs
14/03/2013
Gestion d'actifs

Curalia se renforce sur les obligations émergentes et les senior loans

La Caisse de prévoyance des prestataires de soins de Belgique, Curalia (550 millions d’actifs sous gestion) a décidé d’accroître ses investissements dans la dette émergente et les senior loans, en procédant à la sélection de gérants. Son exposition aux obligations gouvernementales s’est réduite, passant de 39% à 31%, avec un mode de gestion privilégiant le rendement absolu. La part des placements immobiliers a cru, passant de 4% à 15%. Nous avions beaucoup de cash à placer à la fin de l’année 2012, déclare Bart de Coster, Portfolio Manager de Curalia. Une partie sera réinvestie dans des fonds de seniors loans et d’obligations émergentes. La Caisse de prévoyance a déjà initié des positions sur cette dernière classe d’actifs, en retenant Pictet AM, et reverra son allocation à la hausse de 2% à la fin du mois de mars. Curalia va également renforcer de 5.5% sa poche de senior loans, en confiant à BNP Paribas IP la gestion de 3.5%, soit 20 millions d’euros. Les 10 millions d’euros restant seront confiés à un gérant parmi deux restant en compétition, Invesco AM et M&G Investments, selon les propos de Mr de Coster. L’allocation d’actifs de Curalia est la suivante : 31% d’obligations d’Etat, 20% d’obligations d’entreprises, 11% high yield, 12% d’actions, 15% d’immobilier et 11% de cash.
Gestion d'actifs
13/03/2013

Dublin lève avec aisance 5 milliards d’euros

L’Irlande a placé une nouvelle obligation à 10 ans à échéance mars 2023 pour un total de 5 milliards d’euros. La demande a dépassé les 12 milliards d’euros avec plus de 400 ordres distincts reçus et le taux d’intérêt devrait ressortir à 4,15%, a indiqué à la presse le ministre des Finances Michael Noonan. Le rendement de l’obligation de référence 2020 s’établit à 3,7% sur le marché secondaire, en nette amélioration par rapport aux 15% observés au plus fort de la crise de la zone euro mi-2011. Cette émission doit marquer une étape essentielle vers la sortie du plan de sauvetage UE-BCE-FMI mis en place fin 2010.
Photo: Bloomberg
13/03/2013

Les actifs des fonds souverains vers de nouveaux records

Les montants gérés par des fonds souverains devraient s'élever à la somme record de 5.600 milliards de dollars d’ici la fin 2013, montre une étude de TheCityUk, ce qui représente près du double du PIB de la France. La croissance des montants gérés est notamment soutenue par l’entrée en jeu de nouveaux acteurs comme l’Angola, la province d’Australie-Occidentale ou encore du Panama.
13/03/2013

Forte hausse des stocks des entreprises aux Etats-Unis

Les stocks des entreprises ont augmenté de 1% en janvier, leur plus forte hausse en près d’un an ans et demi, laissant supposer que le restockage tirera la croissance économique ce trimestre. Le mois précédent, les stocks avaient enregistré une croissance de 0,3% (révisée). Quant aux ventes au détail, elles ont augmenté de 1,1% le mois dernier, leur plus haut niveau depuis septembre.
13/03/2013

L’inflation, sujet prioritaire pour la Chine

La Chine devrait être en état d’«alerte élevée» en ce qui concerne l’inflation après des données de février supérieures au consensus (3,2% compte tenu de distorsions liées au nouvel an lunaire chinois), a indiqué le gouverneur de la banque centrale Zhou Xiaochuan. La politique monétaire «n’est plus relâchée» et elle est «relativement neutre», a-t-il ajouté.
13/03/2013

L'austérité entretiendra la récession en 2014 aux Pays-Bas

Les nouvelles mesures d’austérité prévues par le gouvernement néerlandais pour 2014 pèseront sur la croissance des Pays-Bas et entretiendront probablement la récession, a prévenu mercredi le président de l’agence gouvernementale chargée des prévisions économiques. Coen Teulings a prévenu que ces mesures auraient «un effet négatif sur le produit intérieur brut».
13/03/2013

Le Portugal s’accroche à l'ajustement budgétaire

Lisbonne ne peut pas dévier de l’ajustement budgétaire prévu au terme du plan de sauvetage international et tant qu’il maintient son effort il peut compter sur le soutien de l’Europe, a estimé mercredi le Premier ministre, Pedro Passos Coelho. Il s’est exprimé au moment où les bailleurs de fonds du Portugal sont à Lisbonne pour analyser le plan de sauvetage.
13/03/2013

BNP Paribas Real Estate acquiert Imoplan

La filiale de BNP Paribas renforce son activité de property management avec l’acquisition d’Imoplan, une société qui gère plus de 2 millions de mètres carrés à travers l’Allemagne. Grâce à cette nouvelle acquisition, BNP Paribas Real Estate Property Management gèrera désormais plus de 34 millions de mètres carrés en Europe.
13/03/2013

Le coût de l'emprunt italien à 3 ans au plus haut depuis décembre

La première adjudication de dette à long terme de l’Italie depuis que Fitch a abaissé sa note de crédit a rencontré une demande faible, avec un rendement moyen de son obligation à trois ans au plus haut depuis le mois de décembre. Rome a adjugé 3,323 milliards d’euros de BTP à trois ans, échéance décembre 2015, avec un rendement moyen de 2,48%, contre 2,30% il y a un mois, à son plus haut niveau depuis décembre 2012. Le ratio de couverture sur cette échéance s’est établi à 1,28 contre 1,37 et 1,45 aux deux précédentes adjudications de février et janvier respectivement.
13/03/2013

L'Irlande lance son émission à 10 ans

Le Trésor irlandais a entamé mercredi la syndication d’un emprunt en euros à 10 ans, le premier du genre pour le pays depuis 2010, après avoir désigné ses banques hier. Barclays, Danske, Davy, Goldman Sachs, HSBC et Nomura sont en charge du placement, qui pourrait être bouclé dès aujourd’hui. Les premières indications de prix font état d’une marge de 250 points de base au-dessus des swaps. La demande excédait déjà 7 milliards d’euros dans la matinée, selon Bloomberg.
13/03/2013
Fonds

Une boutique néerlandaise lance deux fonds

La boutique de gestion d’actifs néerlandaise Cyrte Investments a lancé deux fonds actions censés capitaliser sur les dépenses croissantes des consommateurs dans les nouvelles technologies, rapporte Citywire. Le Delta Lloyd L Cyrte Global fund et le Delta Lloyd L Cyrte LatAm fund seront logés dans une Sicav, la première de la société néerlandaise. Ils seront gérés par Peter van Rooyen.
Fonds
13/03/2013
Fonds

Le Santander commence à rationaliser son offre

Le 8 mars, la CNMV a donné son agrément à une demande de Santander Asset Management concernant la fusion de plusieurs produits Banif et Banesto avec des fonds Santander.Dans le détail, le Santander Depositos Plus est autorisé à absorber les fonds Banif Fondepositos, Fondo Depositos Plus et Banesto Fondepositos, tandis que le Santander Rendimiento obtient l’agrément pour absorber le Santander Renta fija flotante, le Banif Corto Plazo, le Banif Selección Emergentes et le Banesto Ahorro.Ces fonds sont de toutes façons déjà tous gérés par Santander Asset Management, dont l’encours se situe à 18.826 millions d’euros fin février répartis sur 237 fonds dont 58 (pour 3,3 milliards d’euros) portent la marque Banesto et 35 (pour 2,5 milliards) celle de Banif.
Fonds
13/03/2013
Fonds

Invercaixa reprend la gestion des fonds du Banco Valencia

La Caixa ayant pris en novembre le contrôle du Banco de Valencia, Invercaixa a repris la gestion des 16 fonds du Banco Valencia qui était confiée auparavant à Nordkapp, récemment acquise par le Banco Madrid, rapporte Funds People. De ce fait, Invercaixa a payé une indemnité de dédit au Banco Madrid, filiale de la Banca Privada de Andorra (BPA) pour rupture de l’accord de commercialisation qui liait la Banco de Valencia à Nordkapp.Invercaixa affiche un encours de 15,6 milliards d’euros en fonds d’investissement, montant auquel s’ajoutent maintenant les 200 millions d’euros du Banco de Valencia. Bientôt, Invercaixa pourra également reprendre les 2,2 milliards d’euros d’actifs gérés par Banca Civica Gestión de Activos.
Fonds
13/03/2013

Transamerica confie l'administration de ses fonds à State Street

State Street Corporation et Boston Financial Data Services (Boston Financial), filiale commune de State Street et de DST Systems, ont été retenus par Transamerica Asset Management (filiale d’Aegon NV) pour lui fournir une gamme complète de services d’investissement pour des actifs d’un montant total de 55,5 milliards de dollars.Le contrat porte sur l’administration de fonds (reporting financier, administration des dépenses, suivi de la conformité) par State Street, qui a déjà une relation assez ancienne avec Transamerica. State Street est déjà conservateur et prestataire de services comptables pour les mutual funds de Transamerica.Pour Boston Financial, qui est pour sa part un nouveau partenaire de Transamerica, il s’agit d’une tenue des registres des actionnaires, du service à la clientèle et aux intermédiaires et de services de conformité.
13/03/2013
Fonds

Global X propose un ETF combinant dividendes et faible volatilité

Le 4 mars, le new-yorkais Global X a notifié à la SEC le lancement du Global X SuperDividend U.S. ETF (acronyme sur NYSE Arca : DIV), qui répliquera l’indice INDXX SuperDividend U.S. Low Volatility et sera chargé à 0,45 %. Le produit devait être admis à la négociation le 12 mars.L’indice est équipondéré. Il comporte 50 actions ordinaires de sociétés, de PMLP et de Reit américains offrant à la fois des dividendes élevés et une faible volatilité relative mesurée par le beta de chaque valeur par rapport à l’indice de référence du marché.
Fonds
13/03/2013

KKR chercherait à céder 50% de Tarkett

Le groupe de capital investissement KKR envisage de céder sa participation de 50% dans la société française Tarkett dans le cadre d’une transaction qui valoriserait le spécialiste des revêtements de sol entre 2,5 milliards de dollars et 3,8 milliards de dollars, rapporte l’agence Bloomberg.La société basée à Nanterre est contrôlée conjointement à 50/50 par KKR et la famille Deconinck depuis 2007. La famille Deconinck ne souhaite pas vendre sa participation, selon Bloomberg.Le bénéfice avant impôts de Tarkett s’est élevé l’an dernier à 260 millions d’euros, en progression de 36% d’une année sur l’autre, pour un chiffre d’affaires en hausse de 11% à 2,3 milliards d’euros.
13/03/2013

Hausse d’encours pour Legg Mason, Invesco et Franklin en février

Au 28 février, les actifs gérés par Legg Mason ressortaient à 661 milliards de dollars contre 654,9 milliards un mois plus tôt et 648,9 milliards fin décembre. De son côté, Franklin Templeton affiche une hausse d’encours à 813,8 milliards de dollars contre 809,8 milliards fin janvier et 781,8 milliards au 31 décembre 2012.Pour sa part, Invesco fait état pour fin février d’actifs sous gestion de 713,8 milliards de dollars contre 712,6 milliards un mois auparavant et 687,7 milliards en fin d’année dernière.Quant à AllianceBernstein, ses encours demeurent inchangés par rapport à fin janvier, à 437 milliards de dollars, contre 430 milliards au 31 décembre 2012.Pour Legg Mason, l’essentiel de la hausse de février est liée aux fonds monétaires, dont l’encours monte à 142,9 milliards de dollars contre 137,4 milliards fin janvier, tandis que pour Franklin Templeton elle provient de l’obligataire, avec un total de 364,7 milliards contre 360,5 milliards un mois plus tôt.
13/03/2013

SBAB launches three funds

P { margin-bottom: 0.08in; } SBAB bank, owned by the Swedish state, has launched three funds, which may invest in equities, bonds, commodities, real estate and hedge funds, and which will be managed by Öhman Fonder, Privata Affärer reports. Each fund will have a different allocation, depending on the investment horizon (short, medium and long).
13/03/2013

Assets up at Legg Mason, Invesco and Franklin at the end of February

P { margin-bottom: 0.08in; } As of 28 February, assets under management by Legg Mason totalled USD661bn, compared with USD654.9bn one month previously, and USD648.9bn as of the end of December. For its part, Franklin Templeton has posted an increase in its assets to USD813.8bn, compared with USD809.8bn as of the end of January, and USD781.8bn as of 31 December 2012.For its part, Invesco has reported assets under management as of the end of February of USD713.8bn, compared with USD712.6bn one month previously, and USD687.7bn at the end of last year.At AllianceBernstein, assets remain unchanged compared with the end of January, at USD437bn, vs USD430bn as of 31 December 2012.For Legg Mason, most of the increase in February is related to money market funds, whose assets total USD142.9bn, compared with USD137.4bn as of the end of January, while for Franklin Templeton inflows were mostly to fixed income, with a total of USD364.7bn, compared with USD360.5bn one month previously.
13/03/2013

UBS in talks to acquire Banca Intermobiliare

P { margin-bottom: 0.08in; } UBS is reported to be interested in acquiring the Italian Banca Intermobiliare di Investimenti e Gestioni. The largest Swiss bank may also strengthen its wealth management activities, an informer familiar with the matter has told the news agency Bloomberg, which reported the information on 12 March. The agency thus confirms a report in the Italian newspaper Il Sole – 24 Ore. Banca Intermobiliare is majority owned by Veneto Banca. Talks with US are underway, the informer says. UBS and Veneto Banca had no comments on the rumour. Assets under management at Banca Intermobiliare total about EUR14bn.
13/03/2013

Swisscanto replaces head for Swiss market

P { margin-bottom: 0.08in; } Sven Wiedeker, head of sales, will now become head of Swiss market at Swisscanto (GBP51.9bn in assets as of the end of 2012), replacing Reto Tarreghetta, a board member. Tarregheta, who joined the firm in 2006, “has decided to give a new orientation to his career,” and will be leaving the central asset management firm for the cantonal banks on 28 March.
13/03/2013

Notenstein acquires 20.25% of EFG International

P { margin-bottom: 0.08in; } The Notenstein private bank on 12 March announced that it has increased its stake in the structured services specialist EFG Financial Products (EFG FP), to 22.75% from 2.5% previously. The acquisition price is CHF70.2m, paid to EFG International. The purchse is expected to be finalised “during” first half, pending approval from the authorities, the Raffeisen Switzerland affiliate says in a statement. Notenstein has also signed an agreement with the founding shareholders of EFG Financial Products Holding. The agreement specifies that shareholders in EFG Financial Products Holding will be allowed to elect two members of Notenstein to the board of directors at an extraordinary shareholders’ meeting. The participants will mutually allocate the rights corresponding to their shares. Notenstein will then issue its own structured investment products, guaranteed by Raiffeisen Switzerland. EFG Financial Products will take responsibility for providing some services, related to the issue and sale of these products, while Notenstein will offer the products in its name. With the operation, Notenstein “emphasizes its will to accentuate its supremacy in the area of financial products, and further strengthen its position on the Swiss market.”
13/03/2013

Swiss Life offers to change its statutes to increase conditional capital

P { margin-bottom: 0.08in; } The insurer Swiss Life is planning to offer to introduce an amendment at its next general shareholders’ meeting on 23 April to increase its conditional capital. The capital would be increased form 3.6 million to 6 million nominal shares, equivalent to 18.7% of equity capital. The operation will increase the conditional capital to a level which is “usual in the sector,” and increase the financial flexibility of the group, the life insurance specialist says in a statement released on 12 March. At the next general shareholders’ meeting, Volker Brenkamp will be leaving his position as a member of the board of directors, due to an age limit. Peter Quadri has been proposed for re-election. Frank Keuper of the insurer Axa, Ueli Dietiker of Swisscom, and Klaus Tschütscher, prime ministeer of Liechtenstein, will be proposed for election. As announced in annual results, the group will propose to pay an unchanged dividend of CHF4.50 per share, from capital reserves.
13/03/2013

Assets under management at MEAG up

P { margin-bottom: 0.08in; } Assets under management at MEAG (Munich Ergo Asset Management), the asset management firm of the reinsurance group Munich Re, as of the end of 2012 totalled EUR11.5bn, compared with EUR10.4bn as of the end of December 2011, the German group announced on 12 March at the publication of its annual results. The group has also announced that it is 59% invested in bonds, compared with 58% one year earlier, and 3% in equities, compared with 2% previously. The largest shareholder in the group remains Warren Buffett, who as of the end of 2012 controlled an 11.2% stake in the group, Munich Re states. The stake represents a financial investment for Buffett and not a strategic engagement with a desire to influence policies at Munich Re, the German group says in its annual report.
13/03/2013

DWS head to chair supervisory board at Sal. Oppenheim

P { margin-bottom: 0.08in; } The chairman of the board at DWS Investment, head of the Asset & Wealth Management (AWM) unit for Germany and of active management for the Deutsche Bank group, Wolfgang Matis, has been appointed as chairman of the supervisory board at Sal. Oppenheim. He replaces Carsten Schildknecht, who will be leaving the Deutsche Bank group on 31 March.Joachim Häger has also been appointed as a member of the supervisory board at Sal. Oppenheim. Like Matis, he is a member of the AWM executive board at Deutsche Bank. He is also chairman of the supervisory board at Wilhelm von Fink Deutsche Family Office AG.
13/03/2013

KKR plans to sell 50% of Tarkett

P { margin-bottom: 0.08in; } The private equity group KKR is planning to sell its 50% stake in the French firm Tarkett as part of a transaction which would value the flooring specialist at USD2.5bn to USD3.8bn, the news agency Bloomberg reports. The firm, based in Nanterre, has been 50/50 controlled by KKR and the Deconinck family since 2007. The Deconinck family does not wish to sell its stake, Bloomberg reports. Pre-tax profits at Tarkett last year totalled EUR260m, up 36% year on year, on earnings up 11% to EUR2.3bn.
13/03/2013

Barings nabs big name from NGAM

P { margin-bottom: 0.08in; } Cora Gibbons, head of the international product group at Natixis Global Asset Managment (NGAM), will be joining Baring Asset Management with immediate effect as head of product & fund development. She will be based in London, and will report to David Stevenson, head of product & business development.Before joining NGAM to become head of all product activities of the firm worldwide outside the United States, Gibbons became head of product sales support at Allianz Global Investors in Frankfurt, after serving as lead account manager. She had previously been manager, global products at Invesco, also in Frankfurt.
13/03/2013

VP Bank's AUM up by nearly 4%

P { margin-bottom: 0.08in; } Assets under management at the Liechtenstein bank VP Bnak as of the end of December 2012 totalled CHF28.5bn, compared with CHF27.4bn at the end of 2011, an increase of 3.9% year on year, according to a statement released on 12 March. Assets under conservation fell to CHF8.8bn from CHF11.5bn at the end of 2011.The bank finished the year 2012 with outflows of CHF192m, of which CHF127m are related to the acquisition of a loan signed in June 2007. VP Bank has also reported a positive market effect of CHF1.3bn. In 2011, VP Bank registered a net inflow of nearly CHF1bn.Profits at the group, as previously announced, totalled CHF47.2m, compared with CHF5.3m in 2011.
13/03/2013

Paulson may move to Puerto Rico

P { margin-bottom: 0.08in; } The billionaire hedge fund manager John Paulson is planning to leave his native New York for Puerto Rico, in order to protect his wealth from the US tax authorities, the Financial Times reports. Puerto Rico has recently passed a law to encourage high net worth individuals to move to the island. Meanwhile, the United States may suppress a tax break for alternative management firms.

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