Le gestionnaire munichois TMW Pramerica Property Investment a annoncé avoir vendu à un gestionnaire britannique de fonds immobiliers l’immeuble de bureaux Tour Vista de Puteaux, près de Paris, pour 87 millions d’euros, alors que cet actif du TMW Immobilien Weltfonds (qui doit être liquidé d’ici au 31 mai 2014) avait été estimé par l’expert à 98,5 millions d’euros le 9 février. La décote est donc d’environ 12 %, et cette transaction fait baisser la valeur liquidative de 80 cents, à 29,08 euros.Cet immeuble de 16.777 mètres carrés avait nécessité un investissement de 119,79 millions d’euros. Il est actuellement occupé à 77,4 %. La transaction a été enregistrée le 17 mai 2013, mais elle n’a été rendue publique qu’après la fin du délai de préemption de la ville de Paris.Les frais de vente se sont élevés à 0,6 million d’euros. Après remboursement de crédits et frais annexes, le produit net de la cession se monte à 32,7 millions d’euros et il a été affecté en totalité au remboursement d’autres crédits.
En France, HSBC global Asset Management lance un fonds commun de placement d’entreprise (FCPE), le HSBC EE Obligations Euro Court Terme, qui propose une exposition aux marchés obligataires euro de maturité 1-3 ans dans le cadre des enveloppes PEE et PERCO. De plus en plus d’épargnants salariés sont en effet à la recherche pour leur épargne salariale d’une solution d’investissement intermédiaire entre le marché monétaire et le marché obligataire en termes d’horizon d’investissement, de niveau de risque comme de rendement potentiel, souligne le gestionnaire dans un communiqué.HSBC EE Obligations Euro Court Terme est un fonds nourricier du FCP maître HSBC Euro Short Term Bond Fund lancé en décembre 1992 ; il est investi via son fonds maître en obligations libellées en euro émises par des émetteurs publics ou privés. Les émissions sont notées catégorie investissement (minimum BBB- selon l’échelle Standard & Poor’s ou équivalent) au moment de l’acquisition. Le fonds offre ainsi une exposition diversifiée sur les marchés de taux de la zone euro tout en ayant une exposition réduite au risque de taux d’intérêt.A l’instar de son fonds maître, le fonds est géré par l’équipe obligataire de HSBC Global Asset Management (France) basée à Paris avec pour gérant principal Pierre-Eloi Sterlin.CaractéristiquesDénomination : HSBC Euro Short Bond FundDroit d’entrée : 3 % maximum Commission de gestion : Parts E : 0,42 %Parts F : 0,62 %
Le capital investisseur BlackFin Capital Partners a annoncé le 23 juillet l’acquisition des comparateurs en ligne DevisMutuelle et KelAssur. Selon le communiqué, DevisMutuelle (www.devismutuelle.com) permet aux internautes de comparer gratuitement en ligne les prestations des garanties mutuelles et complémentaires santé, en fonction de leur situation et de leurs attentes. KelAssur (www.kelassur.com) est un comparateur d’assurance sur Internet, qui permet aux internautes de comparer gratuitement les polices d’assurance auto, moto, habitation, et prévoyance.Avec cette double prise de participation au capital, qui fait suite à l’acquisition des comparateurs MisterAssur, Mutuelle Conseil et Kredity, BlackFin poursuit la constitution du principal groupe indépendant de comparaison de produits financiers sur Internet en France, présent sur les métiers de l’assurance, la banque, le crédit et l’épargne, précise BlackFin.
P { margin-bottom: 0.08in; } Funds Europe reports that the BlackRock Investment Institute has downgraded Chinese sovereign debt by two slots, to 19th place overall. Although the current account surplus fell by more than 10% of GDP to 2.6% last year, according to the IMF, the country has currency reserves of USD3.4trn, or EUR2.6trn, which protects it from any external financing pressures.Meanwhile, BlackRock has raised Austria from 18th place to 16th place, with an improvement in its structural surplus and a strengthened international financial position. Lastly, the asset management firm has promoted Ireland and Spain, pointing out that fiscal austerity in each of these countries improves budgetary outlooks.
Raphaël Dressler, Directeur de CCI Finance, un GIE créé en 2009 à l’initiative des Chambres de Commerce et d’Industrie de Paris et de Nice et au service de la fonction finance, trésorerie et conseil des CCI en France à l’occasion d’une conférence organisée par Morningstar : Le recours à une société extérieure ne se fait pas toujours sans heurt... On a quelquefois l’impression d'être pieds et poings liés avec un conseil extérieur : si je vais jusqu’au bout de ma démarche, je perds du savoir. En termes de supports d’investissements et de classes d’actifs, les choix là aussi se sont complexifiés. J’observe une appétence pour le risque pour les non-sachants qui n’ont pas ajusté leurs objectifs et leurs benchmarks. On note ainsi des ruées vers des investissements que l’on préférerait ne pas travailler, comme l’alternatif. Il ne faut pas seulement écouter les sirènes des rendements élevés, mais également regarder les drawdowns maximum. D’où l’intérêt de trouver une solution extérieure et l’intérêt de l’approche solution. Pour rappel, CCI Finance travaille avec une quinzaine de sociétés de gestion.
La collecte nette du Livret A et du Livret de développement durable est restée faible en juin dans le sillage de celle de mai, selon la Caisse des dépôts. Celle du Livret A a atteint le mois dernier 0,27 milliard d’euros, portant l’encours à 265,2 milliards tandis que celle du LDD s’est élevée à 0,22 milliard d’euros pour un encours à 99,0 milliards. Sur le premier semestre, les collectes nettes atteignent selon la CDC respectivement 15,15 et 6,43 milliards d’euros.
Le gendarme des marchés outre-Atlantique a engagé des poursuites à l’encontre du fondateur de Bitcoin Savings and Trust, Trendon Shavers, soupçonné d’avoir mis en œuvre une pyramide de Ponzi basée sur la célèbre monnaie virtuelle. La SEC a mis en garde le public face aux arnaques que peuvent faire naître les monnaies virtuelles.
Reuters rapporte de sources bancaires que la société de private equity a obtenu des taux d’intérêt parmi les plus bas jamais observés pour un LBO dans le cadre de son rachat de Denver Gardner pour 3,9 milliards de dollars. KKR, qui n’a pas souhaité réagir, aurait emprunté 2,425 milliards en prêts et 575 millions en dette au taux combiné moyen de 4,8%.
Souscrit par six investisseurs institutionnels, dont Suravenir, le véhicule n’a pas atteint son objectif dans un marché désintermédié encore balbutiant
Les devises à rendement, comme le real brésilien, le dollar australien ou néo-zélandais ou encore la roupie indienne, se sont dépréciées par rapport au dollar en mai et juin après les annonces de la Fed sur le programme d’assouplissement quantitatif. Cependant, le calme retrouvé sur les marchés favorise le retour du carry trade.
Le gestionnaire a fédéré six institutionnels autour d’un fonds de titrisation de prêts aux collectivités distribués pour l’occasion par le Crédit Mutuel Arkéa. A 120 millions d’euros, l’encours est toutefois inférieur aux 400 millions espérés, du fait notamment de la concurrence bancaire sur le marché du secteur public local.
Cinco Días rapporte que BlackRock a déclaré à la CNMV avoir franchi le seuil de 3 % au capital de la société Ferrovial. Le gestionnaire a acheté 22,03 millions d’actions, ce qui représente 3,004 % du capital et un montant de 283 millions d’euros.Southeastern Asset Management détient 4,8 % de Ferrovial, qui est contrôlé par la famille del Pino, laquelle possède 44,9 % du capital.
James Rainbow, head of UK marketing chez Schroders, va diriger une nouvelle équipe chargée du suivi des établissements financiers et des comptes «stratégiques» au Royaume-Uni, maintenant que l’acquisition de Cazenove est bouclée, rapporte Fundweb. Cette équipe sera chargée de développer les relations du groupe avec les sociétés de conseillers financiers exerçant leur activité à l’échelon de tout le pays, les banques, les compagnies d’assurance, les plates-formes et les «wraps».Fundweb ajoute que James Rainbow sera subordonné à Robin Stoakley, managing director of UK intermediary et qu’il continuera d’exercer le rôle de directeur du marketing pour le Royaume-Uni jusqu’à septembre.
Le britannique Tatton Capital (300 millions de livres), filiale de Paradigm, acquiert Prism Capital Management, un autre gestionnaire d’actifs avec 270 millions de livres d’encours dans quatre fonds multigérés.Prism a été créé en 2009 par Paradigm, Octopus Investments et un groupe de conseillers financiers. Octopus restera le gérant des fonds. Le CEO de Tatton, Lothar Mentel, est un ancien d’Octopus .
La société de capital-investissement CVC Capital Partners a annoncé le 22 juillet avoir levé 10,5 milliards d’euros pour son dernier véhicule, plus que les 9 milliards visés initialement. Selon L’Agefi, 10,25 milliards sont d’ores et déjà acceptés, les 250 millions restants devant être validés d’ici à la fin du trimestre.CVC Capital Partners VI devient le plus gros fonds européen levé depuis le début de la crise financière, d’après les données de Preqin. Seul l’américain Apollo l’a surpassé en 2010, en collectant 16,2 milliards de dollars (12,9 milliards d’euros).
Dans une note communiquée à certains médias britanniques, Schroders se dit déçu par le classement «Spot the Dog» des plus mauvais fonds publié par Bestinvest (lire Newsmanagers du 22 juillet). Le gestionnaire objecte que Bestinvest a intégré dans son palmarès le fonds Schroder QEP Global Active Value sans prendre en considération le fait que ce fonds est principalement institutionnel et que seuls 20 millions de livres sur les 3,2 milliards de livres d’encours sont détenus par des particuliers. Dans une réponse à Schroders par le truchement de Money Marketing, Bestinvest remarque que le fonds en question est disponible sur plusieurs plates-formes retail comme Cofunds et Fundsnetwork et dispose clairement d’une classe de parts retail. Il est donc éligible à une inclusion dans le palmarès…
P { margin-bottom: 0.08in; } Cinco Días reports that BlackRock has declared to the CNMV that its stake in the capital of the Ferrovial company has passed the 3% threshold. The asset management firm purchased 22.03 million shares, representing 3.004% of capital, for a total of EUR283m. Southeastern Asset Management owns 4.8% of Ferrovial, which is controlled by the Del Pino family, which holds 44.9% of capital.
P { margin-bottom: 0.08in; } The Swiss UBS group on 22 July announced that it has signed a memorandum of understanding with the US Federal Housing Finance Agency (FHFA) concerning lawsuits filed primarily on behalf of Fannie Mae and Freddie Mac, related to residential mortgage-backed securities (RMBS) in the years 2004 to 2007.The agreement, which has yet to be finalised, counts among the approximately CHF865m in one-time charges written down by the bank for second quarter, which cover both lawsuits and other impairments, of which CHF700m were for “corporate center-non-core & legacy portfolio,” and CHF100m for the wealth management unit, due to the tax agreement between Switzerland and the United States.This will not prevent UBS from posting pre-tax operating profits for second quarter of approximately CHF1.020bn, while net profits distributable as dividends will total approximately CHF690m.At an official presentation of results for April-June on 30 July, UBS is expected to report net subscriptions of CHF10.1bn for its asset management unit, and CHF2.7bn for the Wealth Management Americas division, while the global asset management unit posted net outflows of CHF2bn.
P { margin-bottom: 0.08in; } According to Le Figaro, the British Financial Conduct Authority (FCA) has handed down a fine of nearly USD1m (EUR758m) [sic] against Michael Coscia, a market trader based in the United States, for manipulation of British commodity markets. It is the first fine for high-frequency trading offences. The FCA states that the US authorities have also fined Coscia for manipulation of the US markets.
P { margin-bottom: 0.08in; } James Rainbow, head of UK marketing at Schroders, will lead a new team responsible for monitoring financial institutions and strategic accounts in the United Kingdom, now that the acquisition of Cazenove has been completed, Fundweb reports. The team will be responsible for developing the group’s relationships with financial advisory firms active throughout the country, banks, insurers, platforms and wraps.Fundweb adds that Rainbow will report to Robin Stoakley, managing director of UK intermediary, and that he will continue to serve as head of marketing for the United Kingdom until September.
P { margin-bottom: 0.08in; } UK-based Tatton Capital (GBP300m), an affiliate of Paradigm, is acquiring Prism Capital Management, another asset management firm, with GBP720m, and assets in four multi-managed funds.Prism was founded in 2009 by Paradigm, Octopus Investments and a group of financial advisers. Octopus will remain as manager of the fund. The CEO of Tatton, Lothar Mentel, is a former Octopus employee.
P { margin-bottom: 0.08in; } If the financial services sector were regulated appropriately, it would allow for the creation of 250,000 new jobs by 2020. But according to PwC, a recent report by whom is cited by FundWeb, the current reforms are holding back the financial advising sector as well as the accessibility of products. In the same report, PwC estimates potential growth in GDP by 2020 at 2% to 3%, and new jobs in financial advising alone at 47,000.
P { margin-bottom: 0.08in; } According to Investment Week, Royal London Asset Management (RLAM) is preparing to launch three short-duration bond funds. The three funds will each be manage by one of three managers specialised in this asset class: Paul Rayner, Craig Inches and Sajiv Vaid. The launch of the three funds will take place either in third quarter 2013, or at the latest in fourth quarter.
P { margin-bottom: 0.08in; } The private equity firm CVC Capital Partners on 22 July announced that it had raised EUR10.5bn for its most recent investment vehicle, more than the initially targeted EUR9bn. According to Agefi, EUR10.25bn in investments have already been cleared, and the remaining EUR250m have yet to be validated by the end of the quarter. CVC. Capital Partners VI becomes the largest European fund raised since the onset of the financial crisis, according to data from Preqin. Only the US firm Apollo did better in 2010, collecting USD16.2bn (EUR12.9bn).
P { margin-bottom: 0.08in; } In a note distributed to some British media outlets, Schroders claims that it is disapopinted in the “Spot the Dog” rankings of the worst investment funds recently published by Bestinvest (see Newsmangers of 22 July). The manager objects that Bestinvest has included the Shroder QEP Global Active Value fund in its rankings without taking into consideration that the fund is primarily institutional, and that only GBP20m of its GBP3.2bn in assets are held by retail investors.In a response to Schroders from a spokesperson for Money Marketing, Bestinvest remarks that the fund in question is available on several retail platforms such as Cofunds and Fundsnetwork, and clearly has a retail share class. It is thus eligible for inclusion in the rankings.