P { margin-bottom: 0.08in; } GAM is cutting back. The Swiss asset management firm has decided to close several funds, though they were launched recently, including the GAM Star Global Leaders, which was released in December 2012, Citywire Global reports. Meanwhile, GAM has also liquidated the Local Emerging Bond fund, also launched in 2012. Lastly, the GAM Star QFS Global Macro Currency fund suffered the same fate when its asset management firm, QFS, decided to discontinue hedge funds. GAM launched a UCITS version of the fund in August 2013, however. At the time of their closure, the funds had less than GBP10m (EUR12.1m).

P { margin-bottom: 0.08in; } Axa Investment Managers has launched new quarterly distribution income share classes in five funds, Bluerating reports. The funds concerned are Axa WF Emerging Markets Short Duration Bonds, Axa WF Euro Credit Plus, Axa WF Global Emerging Markets Bonds, Axa WF Global High Yield Bonds, Axa WF Global Strategic Bonds and AXA WF Universal Inflation Bonds.

P { margin-bottom: 0.08in; } Pictet Asset Management is launching the Pictet-Absolute Return Fixed Income fund in Italy, Bluerating reports. It is a flexible bond fund which aims to offer protection against rising interest rates.

P { margin-bottom: 0.08in; } The wealth management firm Cantor Fitzgerald Wealth Partners will acquire the Pittsburgh-based consulting firm Commonwealth Financial Advisors Inc (FCFA), whose assets advised totalled over USD2bn.

BNY Mellon has appointed Frank La Salla as chief executive officer of its Alternative Investment Services (AIS) business. He will report to Samir Pandiri, BNY Mellon executive vice president and CEO of Asset Servicing. La Salla assumes a role Pandiri has held the past two years. He will be based in New York and oversee a team of more than 2,000 AIS professionals worldwide. La Salla was most recently managing director at Pershing LLC, a BNY Mellon company, where he was responsible for all of Pershing’s business outside of the U.S. and led its global growth strategy. Before BNY Mellon’s acquisition of Pershing in 2003, La Salla was president and chief operating officer of BNY Clearing Services LLC. Prior to that, he served as managing director and chief operating officer at Societe Generale Securities Corp. in the U.S.

P { margin-bottom: 0.08in; } Equity funds on sale in Europe last year posted inflows in nearly all European countries, with some exceptions. These funds had total inflows of EUR92bn last year. Lipper statistics for 2013 show that equity funds on sale in Germany in particular posted outflows of nearly EUR6bn. Outflows are near EUR3bn in Belgium, and total EUR1.71bn in the Netherlands. In France, equity funds have posted net inflows of EUR2.43bn. Inflows were also observed in Spain (EUR2.83bn) and in the Scandinavian countries (EUR4.2bn in Sweden and EUR1.24bn in Norway). Diversified funds had a lot more success with European investors, including German investors, who saw inflows of nearly EUR9.5bn to these strategies. Italian investors, not highly drawn to equity funds (EUR182m in inflows), engaged more than EUR18bn in diversified funds, while British investors placed nearly EUR12bn.

P { margin-bottom: 0.08in; } As of the end of March, Assoreti, the Italian association of financial adviser networks, will appoint Matteo Colafrancesco as its new chairman, replacing Antonio Spallanzani, according to reports in Bluerating. Colafrancesco has the deputy director of Banca Fideuram.

P { margin-bottom: 0.08in; } The new rules on bonuses contained in the UCITS V directive will create a legal and fiscal headache for asset management firms, and may discourage asset management firms in the United States and Europe from managing European funds, Financial Times fund management warns. Large firms, such as BlackRock, Pimco and Aberdeen, may be affected.

P { margin-bottom: 0.08in; } The future looks bright for the CEO of Jupiter. Edward Bonham-Carter, who will give way to Maarten Slendbroek on 17 March, has sold 1 million shares in the firm, for GBP4.36m, Citywire reveals. This is the first time that Bonham-Carter has sold shares in Jupiter since March 2013, when he sold GBP750,000 worth of shares. The current CEO of the British firm still holds slightly over 12 million shares, or 2.62% of capital, and remains one of the top 10 shareholders. The operation comes only a few days after the publication of very good results for Jupiter, marked by a 55% rise in its pre-tax profits in particular, to GBP114.1m.

P { margin-bottom: 0.08in; } The US asset management firm T.Rowe Price has recruited Peter Hunt, a former partner at the hedge fund specialist TT International, to the position of vice chairman of its institutional activity in the United Kingdom and Ireland, confirming the firm’s expansion strategy in Europe, eFinancialNews reports. His mission will be to build a client base for the group in these two markets, working in coodination with Tim Bird, head of the institutional unit at the firm, and Nick Salter, head of consultant relationships. In the past eight years, Hunt has worked for TT International in London as a partner in charge of developing activities serving pension funds and local authorities. He was also responsible for the team dedicated to developing activities in Europe, the Middle East and Africa. Before joining TT International, he served at Fidelity International as head of pension funds, institutional sales and marketing.

P { margin-bottom: 0.08in; } Allfunds Bank has appointed Anna Graziano has head of development operations and proposition for the firm in the United Kingdom and Ireland, Investment Europe reports. This is the fourth andlast recruitment for the new management team led by Stephen Mohanfor the British and Irish activities of Allfunds. Gaziano had previously been managing director of strategic relationships at Calastone.

Selon le site d’information Asian Investor, Ahn Yang-Ho, président du Government Employees Pension Service (GEPS), un fonds de pension coréen qui gère 4,75 milliards de dollars d’actifs, a décidé de quitter ses fonctions avant l’expiration de son mandat fixée à septembre 2014. En parallèle, le directeur des investissements du fonds de pension, Yoo Seung-Rok, va également quitter l’institution à la fin du mois. Ces départs interviennent alors que le GEPS a enregistré des performances décevantes, après avoir enregistré un rendement de 2,4% l’année dernière, après 3,3% en 2012.

La banque privée suisse Julius Baer a publié le 3 mars un nouveau cadre de rémunération élaboré et approuvé récemment par le conseil d’administration. Le lien «pay-for-performance» pour tous les éléments de rémunération variables pour les membres de la Direction générale a été mis en place. Sur la base d’une analyse comparative détaillée, la composition de la rémunération des membres de la Direction Générale a été modifiée pour être alignée plus étroitement sur les pratiques du marché. Des plafonds clairement définis ont été établis pour la rémunération de la Direction générale. Le nouveau système se compose d’un Deferred Bonus Plan (Régime de Primes Différées, DBP) et d’un Equity Performance Plan (Plan de Rendement des Capitaux Propres, EPP). Le DBP est un plan de rémunération variable en espèces, qui est basé sur un ensemble d’objectifs de groupe et individuels directement liés à la création de valeur pour Julius Baer. Le nouveau DBP a été mis en place pour la rémunération de 2013. Le lien avec une création de valeur durable est encore renforcé par un régime de report plus strict, en vertu duquel, par rapport à l’ancienne structure, un pourcentage plus élevé est reporté et la période de report augmentée de trois à cinq ans. Tous les montants reportés sont soumis à des dispositions de récupération standard. L’EPP est un plan à base d’actions dont les critères d’acquisition sont assujettis à l'évolution de la performance et du service. L’acquisition est réalisée après trois ans et sera effective pour les contributions faites en 2014. Toute allocation d’unité de performance (représentant une action) dans le cadre de l’EPP est soumise à la réalisation des deux indicateurs de performance clé (KPI) «cumulative Economic Profit» (cEP) et «relative Total Shareholder Return» (rTSR) à la fin de la période de rendement. Le relèvement maximal de l’EPP est de 50% du nombre d’unités de performance initialement octroyé et est soumis à un risque de perte totale.Des lignes directrices de propriété d’action ont été mises en place pour les membres du conseil d’administration et de la direction générale pour renforcer l’engagement envers Julius Baer. Pour le président du conseil d’administration, il doit détenir au moins 25.000 actions Julius Baer et les autres membres du conseil au moins 7.500. Au niveau de la direction, le minimum est de 100.000 pour le directeur général et de 30.000 pour les autres membres. Par ailleurs, Leonhard Fischer a décidé de ne pas solliciter le renouvellement de son mandat d’administrateur lors de l’assemblée générale 2012. Il est membre des conseils d’administration de Julius Bär Gruppe AG et Bank Julius Bär & Co. AG. Leonhard Fischer a pris cette décision pour éviter des conflits d’intérêts en relation avec la reprise de BHF-Bank par Kleinwort Benson Group. Ce dernier est une filiale à 100% de RHJ International SA, dont Leonhard Fischer est directeur général (CEO) et membre du conseil d’administration.

GAM réduit la voilure. Le gestionnaire d’actifs suisse a en effet décidé de fermer plusieurs de ses fonds, pourtant lancés récemment, dont le GAM Star Global Leaders mis sur le marché en décembre 2012, rapporte Citywire Global. En parallèle, GAM a également liquidé le fonds Local Emerging Bond, lancé également en 2012. Enfin, le fonds GAM Star QFS Global Macro Currency a subi le même sort après que son équipe de gestion, QFS, ait décidé de mettre un terme à ses hedge funds. GAM a toutefois lancé une version Ucits de ce fonds en août 2013.Au moment de leur clôture, ces trois fonds affichaient moins de 10 millions de livres (12,1 millions d’euros).

Les directions des sociétés suisses comptent moins d'étranger et plus de femmes. C’est ce qui ressort du Schilling Report 2014, selon Le Temps. L’étude du consultant et spécialiste du recrutement de responsables d’entreprises Guido Schilling passe au crible les équipes dirigeantes des 109 plus grands groupes suisses en termes d’effectifs. L’étude montre que la proportion de hauts cadres étrangers dans les directions générales a diminué pour la première fois en dix ans. Elle était d’abord passée de 36% en 2006 à 45% en 2011, avant de stagner puis de retomber à 42% en 2014, alors que Guido Schilling s’attendait à la voir un jour atteindre 50%. Cette «désertion» s’explique selon Guido Schilling par deux facteurs. D’abord, les Européens ont de meilleures perspectives chez eux, spécialement en Allemagne. Ensuite, «nous ne sommes plus aussi accueillants envers les cadres étrangers que nous l’avons été. Ils réfléchissent à deux fois avant de venir s’installer avec leur famille», souligne le consultant. Les femmes voient leur représentation progresser dans les conseils d’administration, où elles occupent désormais 13% des sièges, contre 12% en 2013.

La croissance des fonds communs de placement espagnols ne se dément pas. Selon des données provisoires publiées par Inverco, l’association professionnelle espagnole de la gestion d’actifs, les encours ont progressé de 2,4 % en février, ou 3,85 milliards d’euros, pour atteindre 161,75 milliards d’euros, révèle l’agence EFECOM. Selon Inverco, le secteur «poursuit sa tendance des 14 derniers mois de croissance significative de ses actifs sous gestion». De fait, sur les deux premiers mois de l’année, les encours ont enregistré une hausse de 80 % (soit 7,9 milliards d’euros) par rapport aux deux premiers mois de l’exercice 2013. En février, les souscriptions nettes s’établissent à 2,6 milliards d’euros, soit le quatorzième mois consécutif de collecte nette. Sur les deux premiers mois de l’année 2014, la collecte nette cumulée s’élève à 6,27 milliards d’euros, soit la meilleure performance sur deux mois depuis 1998. Parmi les acteurs, Banco Santander conserve sa première place du marché avec 26,6 milliards d’euros d’actifs sous gestion, en hausse de 2,7 % par rapport à février 2013. L’établissement bancaire est suivi par BBVA, avec 22,68 milliards d’euros d’encours (+1,6 % sur un an), et La Caixa qui affiche 21,9 milliards d’euros d’actifs gérés (+2,2 % sur un an).

Le marché espagnol des introductions en Bourse s’apprête à renaître de ses cendres, rapporte L’Agefi. Trois projets de cotation à la Bourse de Madrid sont déjà bien avancés, notamment sous l’impulsion de fonds de private equity. Outre le voyagiste Odigeo, propriété des fonds Permira et Ardian, les gérants de hedge funds George Soros et John Paulson ont investi 92 millions d’euros chacun au capital d’Hispania Real Estate, une société d’investissement immobilier coté. Hispania est gérée par Azora, une société de gestion d’actifs créée en 2003 par l’ancienne responsable des activités immobilières de Santander. Azora a notamment acquis l'été dernier pour 200 millions d’euros quelque 3.200 logements situés à Madrid et dans sa périphérie. D’autre part, précise le quotidien, George Soros avait déjà témoigné de son intérêt pour l’immobilier espagnol en décembre, en prenant 3% de FCC, le géant du groupe de BTP.

La société de gestion américaine Capital Group a décidé d’ouvrir son premier bureau en Espagne dans le cadre de son plan stratégique d’expansion en Europe, révèle Funds People. Cette implantation, située à Madrid, devrait officiellement ouvrir ses portes en juillet. En 2013, Capital Group, qui gère 1,2 milliard de dollars, s’était déjà implanté à Milan, Zurich et au Luxembourg. Désormais, son objectif est d’ouvrir cinq nouveaux bureaux en Europe d’ici à fin 2014.

L’Agefi rapporte que Soros Fund Management figurerait parmi les six plus gros fonds d’investissement à avoir acheté du Bankia. On retrouve également parmi les souscripteurs les britanniques Schroders et Henderson Global Investors, ainsi que les fonds américains Mainfirst Asset Management et Capital World Investors. Une proportion de 1% seulement des actions a abouti dans des mains espagnoles, dont des filiales de BBVA et Santander.

UBS Global Asset Management (UBS GAM) vient de lancer deux nouveaux fonds obligataire orientés sur les marchés émergents avec une échéance fixée en 2018, dont l’un en euro et l’autre en dollars, rapporte Funds People. Il s’agit des fonds UBS (Lux) Bond SICAV - Emerging Markets Bonds 2018 Eur et UBS (Lux) Bond SICAV - Emerging Markets Bonds 2018 USD. Domiciliés au Luxembourg, ces deux véhicules expirent en décembre 2018, avec des commissions de gestion annuelle de 0,72%. La période de souscription pour chacun de ces fonds commencera le 10 mars et se prolongera pendant 11 jours, jusqu’au 21 mars. Sa capacité est limitée à 250 millions de dollars.

Pictet Asset Management a lancé en Italie le fonds Pictet-Absolute Return Fixed Income, rapporte Bluerating. Il s’agit d’un fonds obligataire flexible qui cherche à offrir une protection contre la hausse des taux.

Axa Investment Managers a lancé des nouvelles classes de parts à distribution trimestrielle des revenus pour cinq fonds, rapporte Bluerating. Les fonds concernés sont Axa WF Emerging Markets Short Duration Bonds, Axa WF Euro Credit Plus, Axa WF Global Emerging Markets Bonds, Axa WF Global High Yield Bonds, Axa WF Global Strategic Bonds et Axa WF Universal Inflation Bonds.

Invesco poursuit ses efforts pour étoffer sa gamme de produits. Selon Citywire Global, la société de gestion vient de lancer une nouvelle stratégie multi-classes d’actifs pour un trio de gérants débauché chez Standard Life Investments fin 2012. Le nouveau véhicule, baptisé Global Targeted Returns, est en effet géré par David Millar, Dave Jubb et Richard Batty qui ont rejoint Invesco en septembre 2012 après avoir travaillé au sein de l’équipe multi-classes d’actifs GARS (Global Absolute Return Strategies) de Standard Life Investment.Domicilié au Luxembourg, ce nouveau fonds adoptera une approche d’investissement en trois étapes à travers toutes les classes d’actifs et les zones géographiques, combinant toutes ces idées dans un portefeuille unique, diversifié à travers à la fois des actions et de l’obligataire. Il investira sur un horizon de temps de trois ans.Selon Citywire, le fonds est déjà enregistré pour commercialisation en Autriche, Belgique, Finlande, France, Allemagne, Italie, Jersey, Luxembourg, les Pays-Bas, la Norvège, l’Espagne, la Suède et la Suisse.

Cité en début de matinée par les agences de presse russes, le porte-parole du Kremlin, Dimitri Peskov, a annoncé que le président russe Vladimir Poutine avait ordonné aux soldats russes qui étaient engagés dans des manoeuvres militaires près de la frontière ukrainienne de retourner dans leurs casernes. Ce signe d’apaisement donne lieu mardi à un rebond des actifs à risque, victimes de ventes massives hier. Les indices actions Euro Stoxx 50 et CAC 40 affichent des hausses voisines de 2,3% vers 13 heures. Le Micex, l’indice de la Bourse de Moscou, qui avait plongé de 11% lundi, se reprend de plus de 5%.

La croissance du secteur manufacturier américain s’est accélérée en février, soutenue par les nouvelles commandes, après avoir touché en janvier un plus bas de huit mois. L’indice ISM est ressorti à 53,2 contre 51,3 en janvier. L’enquête montre une inversion de tendance après deux mois de ralentissement d’affilée mais l’indice reste inférieur à son pic de 57 atteint en novembre dernier.

Le déficit budgétaire de l’Italie a atteint 3% du PIB l’an dernier, montrent les statistiques officielles publiées lundi. La troisième économie de la zone euro s’est contractée de 1,9% en 2013, un peu plus que prévu par le gouvernement (-1,8%) après une contraction de 2,4% en 2012. La dette publique italienne a inscrit un nouveau record à 132,6% du PIB en 2013, après 127,0% en 2012.

Les dépenses de consommation des ménages aux Etats-Unis ont augmenté plus qu’attendu en janvier, ce qui peut s’expliquer par la forte demande de chauffage provoquée par des températures bien inférieures aux normales saisonnières. Le département du Commerce a fait état d’une hausse de 0,4% de ces dépenses, qui fait suite à une augmentation de 0,1% (révisé de +0,4%) en décembre.

Le rendement moyen des obligations notées en catégorie investissement atteint 2,14% depuis le début de l'année et celui du haut rendement 2,15%

Le lancement des deux sessions de réunion stratégique des instances chinoises devrait aboutir à un objectif de croissance de 7% à 7,5% pour 2014

Si le risque ukrainien apparaît circonscrit, une extension de la crise à la Russie aurait de toutes autres conséquences