La progression de 6,9% du PIB chinois sur la période juillet-septembre signifie que la Chine pourrait faire mieux sur l’ensemble de l’année que la croissance de 6,8% attendue par le FMI, a estimé mercredi Changyong Rhee, directeur du département Asie-Pacifique au sein du FMI. «Le taux de croissance global pour 2015 pourrait en fait être proche de 7% et au-dessus de notre 6,8%», a-t-il précisé lors d’une intervention devant le Carnegie Endowment for International Peace. Changyong Rhee a ajouté que le FMI ne s’attendait pas à un atterrissage brutal pour l’économie chinoise mais qu’il était davantage préoccupé par les conséquences potentielles d’un ralentissement de la croissance sur les voisins de la Chine, en particulier en raison de leurs liens commerciaux de plus en plus étroits.

Les stocks américains de pétrole brut ont augmenté comme prévu la semaine dernière, alors que les niveaux des stocks d’essence et de distillats ont baissé nettement plus qu’attendu, a rapporté mercredi l’Agence américaine d’information sur l’énergie (EIA). Les stocks de brut ont augmenté de 3,4 millions de barils la semaine dernière aux Etats-Unis, à 479,96 millions. Cette hausse est inférieure au chiffre de 4,1 millions de barils annoncé mardi par l’American Petroleum Institute (API) et aux anticipations des marchés. Les stocks d’essence en revanche ont diminué de 1,1 million de barils, un volume supérieur au 817.000 ressortant du consensus Reuters. Les stocks de distillats, dont le diesel et le fioul, ont baissé de 3 millions de barils, alors que les analystes attendaient un repli de 1,7 million, selon les données de l’EIA.

Laurent Clamagirand, directeur des investissements et Christian Thimann, directeur de la stratégie d’Axa, décryptent les projets de régulation pour l’assurance.

L’agence a modifié la façon dont elle traite la clause d’événement de crédit. Conséquence : certaines souches ne sont plus considérées comme des fonds propres.

Il a enregistré une perte de 29 milliards d’euros au troisième trimestre en raison notamment de la baisse de la Bourse en Chine.

Le Comité de politique monétaire se montre moins insistant quant à l’impact de l’environnement international.

Le secteur privé non agricole en France a créé 37.000 emplois au troisième trimestre dont 11.000 en septembre, selon une nouvelle enquête mensuelle lancée mercredi par ADP, dont la méthodologie est comparable à celle de son enquête américaine. Automatic Data Processing (ADP), spécialiste de l’externalisation de la gestion des ressources humaines, publie chaque mois aux Etats-Unis une estimation des créations d’emplois dans le secteur privé très suivie car considérée comme un bon indicateur avancé des chiffres mensuels de l’emploi publiés le surlendemain par le département du Travail. «Nous sommes convaincus que notre ’Rapport national sur l’emploi en France’ permettra d’apporter des connaissances supplémentaires sur les tendances économiques», a déclaré Ahu Yildirmaz, directrice d’ADP Research Institute, l’organisme d’études et de recherche d’ADP.

Les rendements intègrent déjà une baisse de 10 pb en décembre, qui dès aujourd’hui réduit le champ du QE et pourrait coûter cher aux banques.

Le comité de pilotage s’est réuni en marge d’une conférence à Casablanca consacrée à la désintermédiation en Afrique.

Alors que la BCE est plus accommodante que jamais, la Riksbank a renforcé son programme d’achat de titres d’Etat de 65 milliards de couronnes.

Le programme du nouveau gouvernement portugais formé par le conservateur Pedro Passos Coelho sera débattu les 9 et 10 novembre à l’Assemblée nationale, où l’opposition est désormais majoritaire, ont décidé mercredi les chefs de file des groupes parlementaires. Le vote de confiance pourrait donc avoir lieu le 10 ou le 11 novembre et la nouvelle équipe gouvernementale risque donc de tomber moins de quinze jours après sa prise de fonctions, prévue vendredi. Son programme doit être approuvé dans les trois jours qui suivent sa présentation, or l’opposition emmenée par le Parti socialiste a promis de voter contre, pour pouvoir former à son tour un gouvernement d’union de la gauche à même de réunir une majorité parlementaire.

La société de gestion d’actifs genevoise Argos Investment Managers SA a changé sa raison sociale pour devenir QUAERO Capital SA. Ce changement s’explique par sa volonté de se développer dans de nouveaux secteurs et d’assurer son développement futur grâce à une marque unique sur tous ses marchés.

Arthur de Mortemart, ancien relationship manager de Merril Lynch, vient de rejoindre la société de gestion Matignon Finances en tant que gérant de portefeuille. Un recrutement qui confirme le développement de la société de gestion parisienne qui compte aujourd'hui 230 millions d'euros d'encours sous gestion.

Certains « robo-advisors » cherchent à capter une clientèle directe, mais les conseillers patrimoniaux peuvent voir leur intérêt dans le recours à ces solutions de gestion de portefeuilles automatisée. Une position que défend Jean-Marc Bourmault, Directeur des partenariats de Patrimonia, dans ce Focus Expertise.

La CRPN a effectué en 2015 ses premiers investissements dans les corporate loans (les fonds de prêts à l'économie). L’institution a investi dans deux fonds -qui ne sont pas des fonds de Place- un montant de 10, puis 20 millions d’euros. «Nous avons vocation à faire évoluer cette poche pour la porter à un montant compris entre 80 et 100 millions d’euros d’engagement’, a expliqué Etienne Stofer, directeur de la CRPN, à la rédaction d’Instit Invest. Par ailleurs, la CRPN recherche de nouveaux investissement ad hoc dans le capital investissement, classe d’actifs dans laquelle elle a commencé à investir il y a 8 ans. «Nous investissons de 20 à 30 millions d’euros supplémentaires par an dans ce domaine, a indiqué Etienne Stofer. Nous continuons d'être actifs dans le capital investissement sur le long terme». Pour rappel, l’allocation d’actifs de la CRPN : 37.3% obligations 34.3% actions 16.2% immobilier 8.7% monétaire 2.2% non coté 1.3% diversifié

La progression de 6,9% du PIB chinois sur la période juillet-septembre signifie que la Chine pourrait faire mieux sur l’ensemble de l’année que la croissance de 6,8% attendue par le FMI, a estimé mercredi Changyong Rhee, directeur du département Asie-Pacifique au sein du FMI. «Le taux de croissance global pour 2015 pourrait en fait être proche de 7% et au-dessus de notre 6,8%», a-t-il précisé lors d’une intervention devant le Carnegie Endowment for International Peace. Changyong Rhee a ajouté que le FMI ne s’attendait pas à un atterrissage brutal pour l’économie chinoise mais qu’il était davantage préoccupé par les conséquences potentielles d’un ralentissement de la croissance sur les voisins de la Chine, en particulier en raison de leurs liens commerciaux de plus en plus étroits.

Les stocks américains de pétrole brut ont augmenté comme prévu la semaine dernière, alors que les niveaux des stocks d’essence et de distillats ont baissé nettement plus que prévu, rapporte mercredi l’Agence américaine d’information sur l’énergie (EIA). Les stocks de brut ont augmenté de 3,4 millions de barils la semaine dernière aux Etats-Unis, à 479,96 millions. Cette hausse est inférieure au chiffre de 4,1 millions de barils annoncé mardi par l’American Petroleum Institute (API) et aux anticipations des marchés. Les stocks d’essence en revanche ont diminué de 1,1 million de barils, un volume supérieur au 817.000 ressortant du consensus Reuters. Les stocks de distillats, dont le diesel et le fioul, ont baissé de trois millions de barils, alors que les analystes attendaient un repli de 1,7 million, selon les données de l’EIA.

L’indicateur de confiance des ménages en France est retombé d’un point en octobre à 96, contre une stabilité attendue par le consensus des économistes, montrent les données publiées mercredi par l’Insee. L’opinion des ménages sur leur situation financière passée a poursuivi son amélioration mais celle qui concerne leur situation financière future s’infléchit, sous l’effet notamment d’une forte remontée des craintes sur le chômage.

La banque centrale de Suède (Risksbank) va augmenter son programme de rachats obligataires de 65 milliards de couronnes à un total de 200 milliards (21,4 milliards d’euros). Son taux d’intervention est maintenu à -0,35%. La Riksbank se félicite que l’inflation se redresse mais elle craint que les mesures de stimulation monétaire d’autres banques centrales ne se traduisent par un renforcement de la couronne. «Pour préserver la qualité du redressement de l’inflation, le conseil exécutif de la Riksbank estime nécessaire de rendre la politique monétaire encore plus accommodante», explique l’institution. Elle se dit prête à prendre toute nouvelle mesure d’ordre monétaire si les perspectives d’inflation viennent à se dégrader, «même entre deux réunions ordinaires de politique monétaire». Elle a également déclaré qu’une première remontée des taux d’intérêt serait repoussée d’environ six mois par rapport à sa précédente estimation.

Le fonds souverain norvégien a essuyé une deuxième perte trimestrielle consécutive. Norges Bank IM a connu un retour sur investissement négatif de 4,9% au troisième trimestre, après une perte de 0,9% au cours des 3 mois précédents. A lui seul, Volkswagen a fait perdre 4,9 milliards de couronnes norvégiennes au fonds (575 millions de dollars environ). NBIM détient 1,22% du capital de Volkswagen. Le fonds a également souffert de sa position au capital de Glencore.

Virginie Maisonneuve is returning to the limelight. The former global head of equity management at Pimco, who left the US asset management firm in August 2015, in London in October launched her own investment consulting and research firm, entitled Maisonneuve Global Advisors, according to her LinkedIn profile. According to the website of the company (http://www.maisonneuvega.com/), Maisonneuve Global Advisors will focus on three areas of expertise: commentary and analysis on key themes and market trends, support services for asset managers and businesses, and lastly, public speaking services on a wide spectrum of subjects. According to the website, in addition to Maisonneuve, the firm has five employees.Maisonneuve has over 28 years of experiene in the financial and asset management sectors. She joined Pimco in January 2014 from Schroders, where she had served for nine yars as head of international equities and portfolio manager. Over her career, she has also worked at Martin Currie, Batterymarch Financial Management, State Street Research and Clay Finlay, according to her LinkedIn profile.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; }a:link { } The British asset management firm St James’s Place on 27 October announced net inflows of GBP1.48bn in third quarter 2015, compared with GBP1.26bn in third quarter 2014, for an increase of 17% year on year. At the conclusion of the first nine months of 2015, net subscriptions total GBP4.15bn, compared with GBP3.7bn in the same period of 2014, an increase of 12%. Gross inflows, for their part, totalled EUR2.32bn as of the end of September 2015, compared with GBP1.94bn in third quarter 2014, an increase of 20%. In the first nine months of the year, gross inflows now total GBP6.72bn, compared with GBP5.78bn one year previously, an increase of 16%. Due to this solid commercial performance, assets under management totalled GBP54.5n as of 30 September 2015, compared with GBP49.1bn as of 30 September 2014. However, quarter on quarter, assets are down slightly by 1.8%, from GBP55.46bn as of 30 June 2015 to GBP54.47bn as of 30 September 2015. This is due to a negative market effect of about GBP2.5bn.

The Financial Conduct Authority (FCA) has banned Magnus Michael Peterson, the former head of the hedge fund Weavering Macro Fixed Income Fund Limited, from performing any function related to any regulated activity. On 19 January 2015 Mr Peterson was convicted of a range of fraud offences through his hedge fund resulting in losses to clients of approximately USD536m. Mr Peterson was sentenced on 23 January 2015 to a total of 13 years’ imprisonment at Southwark Crown Court.These crimes were committed when Mr Peterson was approved by the FCA to perform various controlled functions - between 31 July 2003 and 31 March 2009. «Mr Peterson defrauded investors who should have been able to trust him. Over a prolonged period he purposely used investors’ money to prop up his business, and then lied in order to cover up his deception. To protect consumers and markets we have banned Mr Peterson from working in financial services,» said Mark Steward, Director of Enforcement and Market Oversight at the Financial Conduct Authority.

Le gestionnaire d’actifs américain Northern Trust Asset Management a nommé Hazel McNeilage en qualité de «managing director» pour l’Europe, le Moyen-Orient et l’Afrique (EMEA). L’intéressée conserve ses fonctions de responsable du développement de l’activité auprès des institutionnels et de la gestion des relations clients dans la région, précise la société de gestion dans un communiqué. Basée à Londres, elle est rattachée à Wayne Bowers, responsable de la région EMEA et de l’Asie-Pacifique chez Northern Trust Asset Management.

UBS Global Asset Management a fermé cet été aux nouveaux souscripteurs le fonds UBS – (Lux) Equity SICAV – European Opportunity Unconstrained géré par Max Anderl suite à une forte demande de la part des investisseurs, rapporte Citywire. Ce fonds d’actions européennes représente désormais 4,32 milliards d’euros d’actifs. En juin 2013, il n’était qu’à 100 millions d’euros.

M&G Investments va changer le nom de quatre fonds basés au Royaume-Uni afin de refléter leur gestion de conviction, a appris Citywire Global. Les fonds concernés sont : M&G Global Growth fund, M&G Pan European fund, M&G European fund et M&G UK Growth fund. Pour chacun, le terme « Select » sera ajouté avant le mot « fund ». Le style d’investissement ne sera pas modifié.

Credit Suisse a dévoilé le 27 octobre les détails de la prochaine assemblée générale extraordinaire destinée à faire valider les deux augmentations de capital annoncées par la banque à l’occasion de la présentation de sa nouvelle stratégie. Les actionnaires se réuniront le 19 novembre pour se prononcer sur ces deux opérations, destinées à renforcer les fonds propres durs du groupe.Dans une première étape, le conseil d’administration propose une augmentation du capital-actions de 2,32 millions de francs suisses, faisant passer ce dernier d’actuellement 65,54 millions de francs à 67,9 millions de francs, par l'émission de 58 millions de nouvelles actions nominatives, d’une valeur nominale de 0,04 franc suisse chacune et au prix d'émission de 0,04 franc suisse auprès d’"un nombre limité d’investisseurs qualifiés», a-t-il précisé dans un communiqué. Le prix de souscription est de 22,75 francs suisses par action. Les produits bruts de ce placement privé se chiffrent à 1,32 milliard de francs suisses.Credit Suisse veut ensuite effectuer une augmentation de capital ordinaire sous la forme d’une offre de droits de souscription ultérieure d’un maximum de 10,44 millions de francs par l'émission d’un maximum de 260,98 millions de nouvelles actions nominatives à émettre, d’une valeur nominale de 0,04 franc chacune et au prix d'émission de 0,04 franc chacune. Cette opération sera ouverte à tous les actionnaires existants. Ceux-ci reçoivent un droit de souscription par action détenue au 20 novembre. 13 droits de souscription permettent d’acquérir 2 nouvelles actions nominatives au prix de souscription de 18 francs suisses par action. Les produits bruts de cette offre devraient atteindre au maximum 4,7 milliards de francs suisses.La période de négoce des droits de souscription à la Bourse suisse Six Swiss Exchange durera du 23 novembre au 1er décembre et la période d’exercice des droits du 23 novembre au 3 décembre.

La banque Vontobel a désigné Jean-Daniel Morandi responsable de la clientèle banque privée pour la Suisse romande. Jean-Daniel Morandi prendra ses nouvelles fonctions à Genève le 1er novembre, précise l'établissement suisse dans un communiqué.Âgé de 49 ans, le nouveau responsable justifie d’une trentaine d’années d’expérience bancaire. Avant de rejoindre Vontobel, il a été chargé de la clientèle fortunée (HNWI) et très fortunée (UHNWI) auprès d’UBS. Cette nomination souligne «l’attachement de Vontobel pour Genève comme centre de banque privée en Suisse, son marché d’origine, d’importance stratégique», a déclaré Lionel Pilloud, directeur général (CEO) de Vontobel Genève, cité dans le communiqué.

Les bonnes performances du secteur de la gestion d’actifs en Italie constituent un facteur important qui va soutenir la génération de revenus des banques italiennes au cours des deux prochaines années, estime l’agence de notation Scope Ratings dans une étude publiée le 27 octobre («Italian Banks: Asset Management Growth Supports Revenue Outlook»).La gestion d’actifs en Italie est en pleine croissance. Selon Scope, 2014 aura été la meilleure année du secteur tant en termes d’actifs sous gestion (1.500 milliards d’euros) que de collecte nette (31,7 milliards d’euros). L’année en cours semble encore plus prometteuse. En effet, au cours des seuls six premiers mois de l’année, les entrées nettes se sont élevées à 95 milliards d’euros, en tenant compte des fonds ouverts et des mandats discrétionnaires.Selon l’auteur de l’étude, Marco Troiano, analyste bancaire, cette forte collecte devrait se poursuivre en raison de la politique expansionniste de la Banque centrale européenne qui maintient à un niveau toujours très bas les taux des obligations d’Etat et ses opérations de TLTRO qui diminuent les besoins de financement des banques italiennes. L’épargne des ménages italiens, souvent investie dans l’obligataire souverain ou des banques, devrait encore davantage être canalisée vers des produits à plus hauts rendements.

Les fonds ouverts commercialisés en Italie ont enregistré en septembre des souscriptions nettes de 2,8 milliards d’euros, montrent les derniers chiffres d’Assogestioni. Sur huit trimestres consécutifs, ces fonds ont levé pas moins de 180 milliards d’euros, souligne l’association italienne des professionnels de la gestion d’actifs. Depuis janvier, la collecte s’élève à 85 milliards d’euros.Comme c’est le cas depuis le début de l’année, la collecte de septembre a été tirée par les fonds flexibles, qui attirent 3,3 milliards d’euros. Les fonds monétaires ont aussi levé un peu plus d’un milliard d’euros. Les fonds obligataires, en revanche, voient sortir 1,3 milliard d’euros, tandis que les fonds actions affichent une légère collecte. Les encours ressortent à 767 milliards d’euros.En septembre, les gestions sous mandat dédiées aux institutionnels ont par ailleurs eu du succès avec une collecte de plus de 6 milliards d’euros. Au total, le secteur italien de la gestion d’actifs a collecté 8,7 milliards d’euros et affiche un encours de 1.714 milliards d’euros.Enfin, les sociétés ayant affiché les plus fortes collectes en termes de fonds sont sans surprise les trois principaux groupes en termes d’encours : Generali (5 milliards d’euros), Intesa Sanpaolo (1,2 milliard d’euros) et Pioneer (1,1 milliard d’euros).