Le gestionnaire d’actifs et de fortune américain Northern Trust a recruté Bo Thulin pour diriger son activité en Scandinavie. Basé à Stockholm, il est chargé de piloter la croissance et le développement des activités de gestion d’actifs et d’asset servicing en Suède, Finlande, Norvège et au Danemark. Il sera rattaché à Penelope Biggs, responsable du «Institutional Investor Group» pour l’Europe, le Moyen-Orient et l’Afrique chez Northern Trust. Bo Thulin arrive en provenance de JP Morgan où il officiait dernièrement en qualité de responsable de l’activité de services aux investisseurs («investor services») en Suède et en Norvège.

Afin de renforcer sa présence dans la gestion de fortune et la gestion d’actifs, le groupe bancaire américain Wells Fargo étudierait un certain nombre d’acquisitions au Royaume-Uni, rapporte The Sunday Times. A ce titre, les sociétés Henderson et Jupiter seraient considérées comme des cibles potentielles. Le journal britannique rappelle que John Stumpf, le directeur général, n’a jamais caché sa volonté de doubler la taille de son activité de gestion d’actifs au cours des dix prochaines années. Wells Fargo a toutefois refusé de commenter cette information.

UBS Wealth Management vient de nommer Lucas Wilson en qualité de «vice chairman» au sein de son équipe dédiée aux marchés émergents mondiaux. Basée à Londres, l’intéressé sera chargé de développer les relations clients et d’approfondir les relations clients existantes à l’échelle mondiale. Il devra en particulier développer l’activité auprès des clients très fortunés («ultra high net worth») et des family offices internationaux. Lucas Wilson sera rattaché à Nick Perryman, responsable du pôle «wealth management» dans les marchés émergents mondiaux. L’intéressé, qui compte plus de 35 ans d’expérience dans le secteur de la banque d’investissement, a occupé précédemment différents postes à responsabilités au sein de la division «wealth management» d’UBS.

S&P Dow Jones Indices («S&P DJI») a annoncé le 9 novembre le lancement du Dow Jones Sustainability Europe Diversified High Beta High Dividend Index, destiné à mesurer les titres liquides à rendements élevés et affichant des beta historiques élevés au sein du Dow Jones Sustainability Europe Diversified Index. UBS a obtenu une licence d’exploitation pour cet indice, précise un communiqué. L’indice comprend 50 des sociétés affichant des beta élevés au sein du Dow Jones Sustainability Europe Diversified Index, qui fait partie de la famille des indices diversifiés (DJSI Diversified) développés avec RobecoSAM.

La boutique de gestion britannique Argonaut Capital vient de recruter deux nouveaux analystes afin de renforcer son équipe d’investissement, rapporte Citywire Global. Les deux nouvelles recrues sont Archie Tulloc, qui arrive en provenance de Mazars LLP, et Oisin O’Leary, qui arrive en provenance de Maris Capital. Tous deux travailleront aux côtés des deux fondateurs de la société de gestion, Barry Norris et Oliver Russ. Ils seront également gérants principaux pour la gamme de cinq fonds actions européennes aux côtés du gérant de portefeuille Greg Bennett. En parallèle, Argonaut Capital s’est dotée d’une nouvelle structure de distribution dans le cadre de ses projets de développement en Europe. Dans ce cadre, Keith Rumbelow, anciennement responsable des ventes au Royaume-Uni, a été nommé responsable des ventes européennes. En outre, Keith Speck, jusque-là «UK sales manager», va officier en qualité de «European sales manager». Ce duo sera désormais responsable du développement de l’activité en Europe continentale, en se concentrant tout particulièrement sur les banques privées, les family offices, les fonds de fonds et les gestionnaires de fortune.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } The Canadian asset management firm BMO Global Asset Management (BMO GAM), an affiliate of the BMO Financial Group, on 9 November unveiled the launch of the first ETFs on the European market. “BMO becomes the first Canadian bank to offer ETFs in Europe,” the group says in a statement. It is a new range of ETFs, listed on the London Stock Exchange, and designed especially for British and European investors. “The launch of this ETF range in Europe represents a major strategic step for us, at a time when we are continuing to develop throughout the region,” says Richard Wilson, CEO of BMO GAM for Europe, the Middle East and Africa, cited in a statement. The new ETFs have adopted UCITS standards and are registered in Dublin. The range includes four global corporate bond ETFs, including a high yield ETF, so allow investors to diversify their exposure to investment grade and high yield corporate bonds, and five equity ETFs of the new Income Leaders range, designed to generate income for investors. Bond ETFs will track the Barclays Very Liquid Index (VLI), a subset of the Barclays Global Aggregate Bond Index. For equity ETFs, BMO GAM, in partnership with MSCI, has developed special new equity indices. The new ETFs available in Europe are as follows: - BMO MSCI USA Income Leaders UCITS ETF - BMO MSCI Europe ex-UK Income Leaders UCITS ETF - BMO MSCI UK Income Leaders UCITS ETF - BMO MSCI USA Income Leaders (GBP Hedged) UCITS ETF - BMO MSCI Europe ex-UK Income Leaders (GBP Hedged) UCITS ETF - BMO Barclays 1-3 Year Global Corporate Bond (GBP Hedged) UCITS ETF - BMO Barclays 3-7 Year Global Corporate Bond (GBP Hedged) UCITS ETF - BMO Barclays 7-10 Year Global Corporate Bond (GBP Hedged) UCITS ETF - BMO Barclays Global High Yield Bond (GBP Hedged) UCITS ETF

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } BNP Paribas Investment Partners (BNPP IP) on 9 November announced that it has appointed Laurent Gueunier to the position of head of the alternative debt management team. The arrival “confirms a desire on the part of BNPP IP to continue developing its high yield product range,” the asset management firm notes in a statement. Gueunier had previously served as head of Axa Structured Finance at Axa Investment Managers. Before that, he worked in the area of structured credit at JP Morgan, and served in a variety of roles in commodity trading at Société Générale, where he began his career. Gueunier will be based in Paris, and will report to Dominick DeAlto, head of international fixed income management for the institutional professional line at BNPP IP. The alternative management team at BNPP IP has EUR1.56bn in assets under management as of 30 September 2015, invested in funds of European securitisations, mini-bonds, and credit and synthetic credit multi-strategies. More globally, BNPP IP has EUR5.1bn in assets under management as of 30 September 2015 in private debt strategies, largely via collaterialised loan obligations (CLO).

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } UBS Wealth Management has appointed Lucas Wilson as vice chairman of its team dedicated to global emerging markets. Wilson will be based in London, and will be responsible for developing customer relationships and deepening existing customer relationships worldwide. In particular, he will develop activities serving ultra high net worth clients and international family offices. Wilson will report to Nick Perryman, head of the wealth management unit for global emerging markets. Wilson, who has over 35 years of experience in the investment banking sector, has previously served in various positions of responsibility in the wealth management division of UBS.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } In third quarter 2015, the British asset management firm River and Mercantile has posted net inflows of GBP592m, driven largely by a “rebalancing” of positive inflows to its Derivative Solutions of about GBP440m. Net sales alone totalled GBP152m. Due to this positive sales dynamic, assets under management rose 2% quarter on quarter for a total of GBP21.5bn as of 30 September 2015, compared with GBP21bn as of 30 June 2015. River and Mercantile has also announced that in fourth quarter, it won an equity mandate for GBP1bn from a British defined benefit pension fund.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } The Japanese asset management firm Nikko Asset Management on 9 November announced that it has promoted Peter Lynn to the position of head of its global product promotion division in Singapore from 18 November 2015. Lynn previously served as managing director of Nikko AM New Zealand. In his new role, Lynn will be responsible for promotion of products from the asset management firm in all asset classes worldwide, including international multi-asset class products. “This is a new strategic initiative to ensure that products and solutions from Nikko AM effectively target the global client base of the company,” the asset management firm explains in a statement. Lynn, who joined Nikko AM New Zealand in 2000, is a qualified actuary with 23 years of experience in investment advising, research on capital markets, development of portfolio strategy, performance measurement and customer service. George Carter, previously head of distribution and director of AMP Capital, has been appointed as managing director of Nikko AM New Zealand, replacing Lynn, with effect from 9 November 2015. Carter has over 15 years of experience in the financial services industry.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } The Swiss private bank Reyl & Cie on 9 November announced the appointment of Florence Anglès to the position of director of risk management, responsible in this role for coordinating and reinforcing the various actions taken for the identification, prevention and management of risks throughout the group. These responsibilities include all areas of activity at the bank, and also extends to its affiliates. In this role, Anglès will report directly to the executive board of the group, and will be under the supervision of François Reyl. Anglès has dedicated most of her career to the area of risks in the banking sector. She began her career in risk management in Paris, and participated in the Basel II project at a major French bank. She then worked in risk management in Brussels, where she led many projects for international banks related to regulatory changes under Basel II and Solvency II. In 2009, she set up the ratings Model Validation sector in line with the requirements of FINMA at the Banque Cantonale Vaudoise, and joined Deloitte Switzerland in late 2012 as deputy director in charge of risk management practice for Deloitte in Switzerland, before being appointed at REYL & Cie.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } The ETF provider Wisdom Tree Investments on 9 November announced that it will be offering three new ETFs now available on the Mexican stock exchange, the Bolsa Mexicana de Valores, or BMV. The WisdomTree Japan Hedged SmallCap Equity Fund, the WisdomTree Europe Hedged SmallCap Equity Fund, and the WisdomTree International Hedged Quality Dividend Growth Fund, in the special international section of the BMV, are reserved for institutional investors. The Mexican stock market now offers 32 ETFs from Wisdom Tree, which has seen an increase in demand for ETFs on the Mexican market.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } Eurizon Capital, the asset management firm of the Italian bank Intesa Sanpaolo, on 9 November announced that it has signed a strategic partnership with the British firm SLJ Macro Partners to develop its asset management activity in the United Kingdom. SLJ Macro Partners provides currency management services as well as investment and consulting services based on a macro/top-down approach. As of 30 September 2015, it had over EUR1bn in assets under management. The partnership includes a joint stake from Eurizon Capital (65%) and the founding partners of SLJ Macro Partrners (for 35%), including Stephen Li Jen and Fatih Yilmaz, in a new structure based in London, to which the current activities of SLJ Macro Partners will be transferred, and via which new development initiatives will be developed, Eurizon Capital states. The announcement was made at the publication of quarterly results from Eurizon Capital. As of 30 September 2015, the Italian asset management firm has seen its assets under management reach a total of EUR260bn, up 13% compared with 1 January 2015. In third quarter, Eurizon Capital and its affiliates in Italy and abroad have posted net inflows of EUR4.3bn, bringing net subscriptions earned since the beginning of 2015 over EUR30bn. In the first nine months of the year, consolidated net profits total EUR343.1m, up 78% compared with the same period in 2014.

Swiss Life REIM (France) vient de lancer son deuxième fonds investi dans des hôtels. Le fonds est centré sur le haut de gamme (hôtels 3 et 4 étoiles) dans Paris ou Nice et vise une taille cible supérieure à 300 millions d’euros.Le fonds vient de signer, auprès d’un fonds d’investissement, l’acquisition des murs et des fonds de commerce d’un premier portefeuille de 7 hôtels 3 et 4 étoiles situés à Paris (9ème et 16ème arrondissements) et dans le centre de Nice. Deux hôtels parisiens ont déjà fait l’objet d’une rénovation complète. Un programme de travaux permettra de bénéficier d’ici 2017 d’un portefeuille optimisé comprenant principalement des boutiques hôtels 4 étoiles, précise un communiqué. Les hôtels seront exploités par Honotel Développement, spécialisé dans la gestion et le développement de fonds de commerce d’hôtels pour le compte de tiers.

BNP Paribas Investment Partners (BNPP IP) a annoncé, le 9 novembre, la nomination de Laurent Gueunier au poste de responsable de l’équipe de gestion de dette alternative. Une arrivée qui «confirme la volonté de BNPP IP de poursuivre le développement de son offre de produits de taux à haut rendement», note la société de gestion dans un communiqué. Laurent Gueunier officiait précédemment en tant que responsable d’Axa Structured Finance au sein d’Axa Investment Managers. Auparavant, il a travaillé dans le domaine du crédit structuré chez JP Morgan et a exercé différentes fonctions dans le négoce de matières premières à la Société Générale où il a débuté sa carrière. Basé à Paris, Laurent Gueunier est rattaché à Dominick DeAlto, responsable de la gestion de Taux Internationaux de la ligne métiers institutionnels de BNPP IP.L’équipe de gestion de dette alternative de BNPP IP gère 1,56 milliard d’euros au 30 septembre 2015, investis en fonds de produits de titrisation européens, mini-bonds, multi-stratégies crédit et crédits synthétiques. Plus globalement, BNPP IP gère 5,1 milliards d’euros au 30 septembre 2015 en stratégies de dettes privées via notamment les obligations adossées à des prêts ou «collateralised loan obligations» (CLO).

Le gestionnaire d’actifs américain Goldman Sachs Asset Management (Goldman Sachs AM) a décidé de fusionner le mois dernier son fonds BRIC – qui investissait au Brésil, en Russie, en Inde et en Chine – avec un fonds marchés émergents plus large, le Emerging Markets Equity Fund, rapporte Bloomberg. La société de gestion a décidé d’abandonner ce produit, lancé il y a neuf ans, parce qu’elle ne s’attend pas «à une croissance significative de ses actifs dans un futur proche», selon un document déposé auprès de la Securities and Exchange Commission (SEC). De fait, ce fonds BRIC a perdu 88% de ses encours depuis son pic de 2010 (842 millions de dollars) pour afficher aujourd’hui environ100 millions de dollars d’actifs sous gestion. Selon Bloomberg, le fonds BRIC a perdu 21% au cours des cinq dernières années. Ses encours sont passés de 842 millions de dollars en 2010 à 98 millions de dollars à fin septembre 2015, selon des données compilées par Bloomberg.

AXA Investment Managers (AXA IM) a annoncé le lancement du fonds AXA World Funds Planet Bonds dont l’objectif est d’accompagner ses clients dans la transition énergétique. De fait le fonds investit dans des obligations vertes et dans des émetteurs d’obligations ayant un «impact environnemental» dont, à titre d’illustration, les émissions ont représenté 85 milliards d’euros en 2015. Affichant actuellement un encours de 65 millions d’euros issus de «seed money» et de capitaux liés à des partenariats avec le monde institutionnel, le produit est géré par Olivier Vietti et l'équipe Global Rates, en collaboration avec celle spécialisée dans les Investissements Socialement Responsables (ISR). «Contrairement à des obligations classiques, les obligations vertes offrent de la transparence sur la nature du financement : énergies renouvelables, transports, traitement des déchets, etc, " indique le gérant dans un communiqué. En pratique, le fonds cherche à sélectionner des obligations attractives d’un point de vue à la fois environnemental et financier. Il vise à offrir un rendement attrayant, «les investisseurs responsables ne devant pas se résoudre à un rendement inférieur à celui du reste de l’univers obligataire lorsqu’ils choisissent des investissements ayant un effet positif sur l’environnement». Le fonds n’a pas d’indicateur officiel de référence, afin d’éviter les biais qui y sont associés (sureprésentation des agences supranationales par exemple). Lors de la sélection des titres, les émetteurs admissibles sont classés en fonction des résultats de l’évaluation des critères ESG internes d’AXA IM. Ils visent à déterminer quels émetteurs sont résolument engagés dans la protection de l’environnement et représentent donc un investissement « vert » sérieux. L’objectif de ce Fonds est de présenter une diversification satisfaisante en investissant dans des émetteurs «investment grade» et spéculatifs à haut rendement. Par ailleurs, AXA IM impose à sa gestion la sélection de titres «green bonds» certifiés par un organisme indépendant. De cette façon, l'établissement entend contourner l'écueil du «green washing». Autrement dit, investir dans des émissions qui ne respectent pas les critères qu’elles revendiquent cependant... Au total, le portefeuille est composé d’une centaine de lignes. Dans la pratique, le fonds AXA WF Planet Bonds est un compartiment de la SICAV AXA World Funds domiciliée au Luxembourg. Le Fonds est composé de parts destinées aussi bien aux investisseurs institutionnels qu’aux investisseurs particuliers. Il est actuellement autorisé à la commercialisation au Royaume-Uni, en Autriche, en Belgique, au Danemark, en Finlande, en Norvège, en France, en Allemagne, en Italie, en Espagne, en Suède et aux Pays-Bas. Caractéristiques du fonds Date de lancement : 07/10/2015Zone géographique : mondial Univers d’investissement : le fonds investi principalement dans des obligations vertes (visant à financer des projets environnementaux) Devise de référence : eurosType de part : capitalisation Valorisation : quotidienne

La réforme de l’organisation des marchés financiers en Europe pourrait prendre plus de temps que prévu. Martin Merlin, directeur de la direction Marchés financiers à la Commission européenne, a reconnu mardi matin que les conclusions techniques préliminaires concernant l’application de MIF 2 indiquent qu’un délai serait nécessaire pour assurer une mise en place «en douceur et efficiente» de la directive. La durée de ce report éventuel n’a pas été arrêtée, mais «le plus simple et l’approche la plus commune serait de décalerla réforme d’une année», a indiqué Martin Merlin.

L’Union européenne doit jouer un rôle moins important dans certains aspects du fonctionnement des Etats membres, a estimé mardi le Premier ministre britannique David Cameron, qui présentait ses exigences sur la refonte des relations entre Londres et Bruxelles. «N’oubliez jamais que l’Union européenne compte maintenant 28 anciennes nations d’Europe, que la diversité est la plus grande force de l’Europe. La Grande-Bretagne dit : ’Réjouissons-nous de ce fait, reconnaissons que la réponse à tous les problèmes n’est pas toujours plus d’Europe. C’est parfois moins d’Europe», a déclaré David Cameron.

Amundi, filiale à 80% du Crédit Agricole, a resserré vers le bas la fourchette de son introduction à la Bourse (IPO) de Paris, selon des sources de marchés. Fixé demain, le prix définitif sera arrêté entre 43 et 45 euros. La fourchette de prix initiale allait de 42 à 52,50 euros. L’offre «est entièrement souscrite dans cette fourchette», a précisé à Reuters une source proche de la société de gestion. Avec cette nouvelle fourchette, la Société Générale, qui vend sa part de 20% au capital du gestionnaire, récupérerait entre 1,43 et 1,5 milliard d’euros de la vente des actions. Le produit pourrait atteindre 1,6 à 1,7 milliard en cas d’exercice intégral de la clause de surallocation.

La filiale de gestion de la banque italienne Intesa Sanpaolo a annoncé hier la création d’un joint-venture avec SLJ Macro Partners (SLJMP, un milliard d’euros d’encours) pour développer son activité au Royaume-Uni. La société commune sera détenue à 65% par Eurizon et à 35% par les deux fondateurs de SLJMP. Eurizon a également annoncé que ses encours avaient atteint 260 milliards d’euros à l’issue du troisième trimestre (+13% depuis le 1er janvier). Son résultat net a bondi de 78% aux neufs premiers mois de 2015 par rapport à 2014, pour atteindre 343,1 millions d’euros.

Les cours du pétrole ont terminé en baisse hier sur le marché new-yorkais Nymex après la publications de chiffres d’un cabinet privé montrant une accumulation des stocks de brut aux Etats-Unis, et sur fond de recul marqué de Wall Street. Le contrat décembre sur le brut léger américain (West Texas Intermediate, WTI) a perdu 42 cents, soit 0,95%, à 43,87 dollars le baril. Il a perdu près de quatre dollars en quatre séances. Au moment de la clôture du Nymex, le Brent cédait 23 cents (-0,49%) à 47,19 dollars.

La zone euro ne versera à la Grèce l’argent frais destiné à recapitaliser ses banques qu’une fois mises en œuvre toutes les réformes requises, ont déclaré lundi les ministres des Finances de la région à l’issue de l’Eurogroupe. La BCE a indiqué fin octobre que les quatre principales banques grecques avaient besoin de 14,4 milliards d’euros pour renforcer leur bilan. Une partie de ces capitaux doit être apportée par des investisseurs privés mais la zone euro devra fournir le solde en puisant dans l’enveloppe de 10 milliards prévue dans ce but. L’Europe attend notamment que la Grèce vote la loi sur les saisies immobilières, qui doit fixer le niveau de protection des propriétaires insolvables. Elle aura un impact direct sur le montant des créances douteuses des banques, donc sur leur niveau de recapitalisation. Le gouvernement grec s’est engagé à respecter toutes les conditions d’ici à vendredi.

Le ministre de l’Economie Emmanuel Macron a esquissé hier les principales lignes de sa deuxième grande loi, baptisée Nouvelles opportunités économiques (Noé). Celle-ci vise à aider l’économie française à s’adapter à la révolution numérique. Le projet entend favoriser l’innovation des entreprises dans les secteurs installés et le financement des start-up. Il faudra attendre la mi-décembre pour que le travail engagé débouche sur l’annonce de premières mesures. D’autres suivront en janvier pour nourrir le projet de loi qui sera débattu ensuite au Parlement. Le ministre a évoqué quelques pistes, comme une adaptation du cadre fiscal pour permettre le financement en fonds propres des jeunes entreprises en forte croissance. Le dossier de présentation rappelle qu’aucun fonds français de venture capital ne figure dans les 50 premiers mondiaux. «Il faut développer une forme de fond de pension à la française et adapter notre cadre fiscal», a indiqué le ministre.

Tout un symbole: Goldman Sachs, dont l’économiste Jim O’Neill avait inventé le terme Brics pour désigner le Brésil, la Russie, l’Inde et la Chine, a cessé de commercialiser son fonds Brics. Ce dernier, lancé il y a neuf ans, a été fondu au sein d’un fonds actions émergentes plus large, le Emerging Markets Equity Fund. Le pôle de gestion d’actifs de la banque américaine n’attendait en effet plus de «croissance significative des actifs» dans un futur proche. A la veille de sa disparition, le 23 octobre, le fonds affichait une performance négative de 21% sur cinq ans et ses actifs étaient passés de 842 millions de dollars au pic de 2010 à 98 millions.

Barclays prend acte de la situation économique au Nigeria. La banque britannique a annoncé hier qu’elle allait sortir le Nigeria de l’Emerging Markets Local Currency Government Index, indice émergent obligataire en monnaie locale, à compter du 1er février 2016. La première économie d’Afrique souffre de la chute des cours du pétrole, qui a provoqué l’effondrement de la devise, le Naira. La banque centrale avait réagi en prenant des mesures restrictives sur les changes, ce qui avait poussé JPMorgan en septembre à retirer le pays de ses indices obligataires.

Swiss Life Reim (France) a lancé hier son deuxième fonds hôtelier, avec une stratégie centrée sur le haut de gamme (3 et 4 étoiles) dans Paris ou Nice. Le fonds vise une taille supérieure à 300 millions d’euros. Une première transaction vient d’être signée avec l’acquisition, auprès d’un fonds d’investissement, des murs et des fonds de commerce d’un portefeuille de 7 hôtels classés 3 et 4 étoiles situés à Paris (9ème et 16ème arrondissements) et dans le centre de Nice.

La Banque de France prévoit une croissance de 0,4% de l’économie française au quatrième trimestre 2015 dans sa première estimation fondée sur son enquête mensuelle de conjoncture d’octobre publiée hier. Cette prévision est en ligne avec celle de l’Insee dans sa note de conjoncture publiée le mois dernier. Pour le troisième trimestre, dont le chiffre officiel sera connu vendredi, la Banque de France tablait sur une croissance de 0,2% dans sa dernière estimation publiée en octobre.

Le parlement de Catalogne s’est exprimé en faveur d’une feuille de route visant à mener la région du nord-est de l’Espagne vers l’indépendance malgré l’opposition du pouvoir central qui s’est engagé à bloquer ce processus. Cette déclaration de sécession est la première d’une série d’étapes vers l’indépendance que les séparatistes catalans disent vouloir obtenir d’ici 18 mois.

Dans ses prévisions économiques d’automne, l’OCDE anticipe une croissance mondiale de 2,9% en 2015, de 3,3% en 2016, puis de 3,6% en 2017. Elle avait déjà abaissé ces chiffres à 3% et 3,6% pour 2015 et 2016 dans ses prévisions intérimaires publiées le 16 septembre. La progression des échanges commerciaux en volume ne devrait être que de 2% cette année avant d’accélérer à 3,6% en 2016 et 4,8% en 2017. L’OCDE table sur une croissance de 2,4% aux Etats-Unis cette année et de 2,5% (-0,1 point) l’an prochain. En Chine, le PIB progresserait de 6,8% (+0,1 point) en 2015 et 6,5% l’année suivante. Pour la France, la prévision de croissance est relevée de 0,1 point pour cette année à 1,1% mais abaissée de 0,1 point pour l’année prochaine à 1,3% avant une accélération à 1,6% en 2017.