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03/12/2015

Profits up 7% at Brewin Dolphin year on year

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } At a publication of its preliminary results for the 2014/2015 fiscal year, ending on 30 September 2015, the British asset management firm Brewin Dolphin has reported growth of 7% in its adjusted pre-tax profits. Profits totalled GBP62.2m as of 30 September 2015, compared with GBP58.4m as of 30 September 2014. Earnings, for their part, are up 1%, to GBP283.7m, compared with GBP280.8m one year earlier. The only dark spot in the picture is that assets under management and administration have fallen slightly year over year. As of the end of September 2015, total assets come to GBP32bn, commpared with GBP32.5bn as of the end of September 2014. Though net inflows totalled about GBP200m, market effects were negative to the tune of -GBP700m. However, assets in discretionary funds posted slight growth, from GBP24bn as of 30 September 2014 to GBP24.8bn as of 30 September 2015. This growth is related to a net inflow of GBP1.1bn, which partially offset a negative market effect of GBP300m. “This has been a good year for Brewin Dolphin,” says David Nicol, CEO of the asset management firm. “Expansion is now clearly on our agenda, and we are in a solid position to take advantage of the opportunities that present themselves to us.”
03/12/2015

Barings AM recruits for bond team

Barings Asset Management has appointed David Nowakowski to the position of director of research on its team dedicated to bonds. Nowakowski will be based in London, and will report to Nigel Sillis, head of research at the asset management firm. Nowakowski joins from Roubini Global Economics, where he had been senior director of research since May 2010, according to his LinkedIn profile. Before that, he served as strategist and portfolio manager at Atlas Capital for more than three years. He was previously a strategist at the Rohatyn Group in New York.
03/12/2015

Mixed results for wealth management at Royal Bank of Canada

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } Net profits from the wealth management sector at the Royal Bank of Canada totalled CAD255m in its fourth quarter to the end of October 2015, down by CAD30m, or 11%, compared with the previous period, on quarterly earnings up 1%, to CAD1.65bn. The cause of this development was a decline in transaction volumes, resulting in unfavourable market conditions, which are largely related to the wealth management sector for United States and International, including the sale of RBC Switzerland. These factors were partly neutralised by a reduction in the effective tax rate reflecting fiscal adjustments in the period under review, as well as a rise in profits from growth in average assets for charged services to clients. Assets under management totalled CAD492.8bn as of the end of October 2015, compared with CAD503.2bn as of the end of July 2015, and CAD452.3bn as of the end of October 2014.
03/12/2015

US institutional assets up 6% in 2014

The latest research from global analytics firm Cerulli Associates found that assets overseen by different types of institutional investors in the U.S. rose about 6% in 2014, compared to 9.8% in the previous year. «This modest overall growth masked substantial growth among several institutional channels, representing continued addressable market opportunities for institutional asset managers,» said Chris Mason, research analyst at Cerulli.One area of significant growth was in the growing demand by institutional investors for more customized investment solutions. «Custom solutions assets have more than doubled since 2010 from about $500 billion to more than $1 trillion last year,» stated Mason. «Cerulli’s projections show increasing demand for custom solutions in the next five years from corporate pension plans, public plans, and non-profits."Cerulli’s research also finds that asset managers and investment consultants are moving rapidly to address the demand for sustainable investments by U.S. institutional investors.
03/12/2015

Le fonds AP2 cède 28 entreprises en raison de risques climatiques

Le fonds de pension suédois AP2 cède ses participations dans 28 sociétés d’énergie pour un montant de 670 millions de couronnes suédoises, suite à la deuxième évaluation des risques climatiques de son portefeuille, rapporte IPE.com. Le fonds de 300 milliards de couronnes explique que les bénéfices de toutes les sociétés dont il cède des actions viennent principalement de la génération d’électricité basée sur le charbon. Ces sociétés manquent aussi de stratégie convaincante pour diminuer leur impact sur le climat.
03/12/2015

Résultats mitigés en gestion de patrimoine pour la Banque Royale du Canada

Le bénéfice net du secteur Gestion de patrimoine de la Banque Royale du Canada s’est établi à 255 millions de dollars au quatrième trimestre à fin octobre 2015, en baisse de 30 millions, ou 11 %, par rapport à l’exercice précédent, pour un chiffre d’affaires trimestriel en hausse de 1% à 1,65 milliard de dollars. A l’origine de cette évolution, la baisse des volumes de transactions découlant des conditions de marché défavorables, et des coûts de restructuration de 46 millions (38 millions après impôt), qui sont en grande partie liés au secteur Gestion de patrimoine États-Unis et International, y compris la vente de RBC Suisse. Ces facteurs ont été neutralisés en partie par la diminution du taux d’imposition effectif reflétant des ajustements fiscaux ayant trait à l’exercice considéré, ainsi que par la hausse du bénéfice découlant de la croissance de la moyenne des actifs liés aux services tarifés des clients. Les actifs sous gestion s’inscrivaient à 492,8 milliards de dollars à fin octobre 2015 contre 503,2 milliards de dollars à fin juillet 2015 et 452,3 milliards de dollars à fin octobre 2014.
03/12/2015

Trucost rejoint le FIR

Trucost, cabinet de recherche indépendant spécialisé dans la recherche environnementale, rejoint le Forum pour l’Investissement Responsable (FIR). « Après l’ouverture du bureau parisien de Trucost en juin 2015, adhérer au FIR est une étape logique et nécessaire dans notre ambitieux plan de développement pour la France », commente Jean-Florent Helfre, responsable du développement de Trucost en France.
03/12/2015
Fonds

Candriam Investors Group dévoile l'empreinte carbone de ses fonds durables

Dans le cadre de l’Engagement de Montréal sur le carbone, Candriam Investors Group, gestionnaire d’actifs multi-spécialiste européen dont les actifs sous gestion s'élèvent à 91 milliards d’euros, s’est engagé à mesurer et dévoiler publiquement chaque année l’empreinte carbone de ses fonds d’investissement durables. Candriam, filiale de New York Life Investment Management, est l’un des signataires fondateurs des Principes d’investissement responsable (PRI) à l’initiative cet engagement. « Les investisseurs responsables ont un rôle déterminant à jouer dans le passage vers une économie à faibles émissions carbone. En tant que précurseur dans le domaine de l’investissement socialement responsable, Candriam s’est pleinement engagé à mesurer et réduire l’empreinte carbone de ses portefeuilles d’investissement. Nos analystes et gérants collaborent activement avec les entreprises pour leur permettre d’améliorer leurs pratiques et leur transparence en la matière. En outre, nos portefeuilles ISR ont un impact environnemental moins lourd que celui des indices de marché correspondant», commente Isabelle Cabie, responsable de l’investissement socialement responsable chez Candriam Investors Group.
Fonds
03/12/2015

Le responsable des investissements du Fundamental Fixed Income de Janus sur le départ

Janus Capital Group a annoncé le 2 décembre le départ de Gibson Smith, responsable des investissements du pôle Fundamental Fixed Income, au 31 mars 2016. Janus a décidé de promouvoir des membres de l'équipe pour remplacer Gibson Smith qui souhaite passer plus de temps avec sa famille, précise un communiqué. Darrell Watters a été nommé responsable du Fundamental Fixed Income pour les Etats-Unis tandis que Chris Diaz prend la tête du pôle pour la partie internationale. Gibson Smith exercera ses fonctions jusqu'à fin mars afin d’assurer une transition sans problème.
03/12/2015

Vanguard interdit à ses collaborateurs de voyager

Le géant de la gestion d’actifs Vanguard vient d’imposer à l’ensemble de ses salariés une interdiction de se rendre à l'étranger au moins jusqu'à la fin de cette année, rapporte le site spécialisé Fondsnieuws. Une injonction qui fait suite à un avertissement du Département d’Etat qui a pris la forme d’un «Worldwide Travel Alert» ou WTA recommandant aux Américains de limiter leurs voyages à l'étranger en raison du risque terroriste. Ce WTA est valable dans un premier temps jusqu’au 24 février.
03/12/2015

Un fonds de pension danois externalise ses actifs à BlackRock

Le fonds de pension danois pour les experts en pharmacie, Pensionskassen for Farmakonomer, a décidé d’externaliser la totalité de ses encours sous gestion à BlackRock, rapporte IPE.com. Le fonds de pension de 1,34 milliard d’euros estime que la capacité du groupe américain à l’aider à faire face aux exigences réglementaires croissantes était aussi importante dans la signature de l’accord que sa capacité à dégager des rendements et à maîtriser les coûts.
03/12/2015

La pression fiscale s’accroît sur les particuliers dans l’OCDE

Dans la dernière édition de ses statistiques sur les recettes publiques publiée jeudi, l’OCDE indique que la pression fiscale dans ses pays membres a représenté l’an passé en moyenne 34,4% de leur produit intérieur brut. Ce taux est en hausse de 0,2 point par rapport à 2013 et de 1,7 point par rapport au plus bas touché en 2009, en pleine crise, en raison notamment des hausses de TVA et de l’impôt sur le revenu, qui pèsent sur les particuliers. Il dépasse de 0,3 point la marque de 2007, la plus élevée d’avant la crise.
03/12/2015

La BCE abaisse à -0,30% son taux de dépôt et étend son QE

La Banque centrale européenne a annoncé jeudi une baisse de 10 points de base du taux de sa facilité de dépôt, qui passera donc de -0,20% à -0,30%, et une extension dans la durée de son programme de rachat d’actif. La décision était largement anticipée, et l’euro a rebondi au-dessus des 1,08 dollars après ces annonces, contre 1,055 auparavant, car les marchés tablaient plutôt sur une baisse de 20 pb du taux de dépôt. Le canal du taux de dépôt est le plus efficace à court terme pour peser sur le taux de change de la monnaie unique et donc lutter contre les pressions déflationnistes en zone euro. La BCE a laissé ses autres taux inchangés, et notamment son refi à 0,05%.
03/12/2015

Les Etats européens s’accordent sur la titrisation

Les représentants des Etats membres de l’Union européenne ont trouvé un compromis sur les textes qui doivent permettre de relancer la titrisation après deux mois de débats, a annoncé hier la présidence luxembourgeoise du Conseil. Le Parlement doit encore formuler sa position. La relance de la titrisation est l’une des priorités de Bruxelles dans le cadre de son plan d’Union des marchés de capitaux. Les textes présentés en septembre dernier comptent alléger les exigences en capital pour les titrisations qui sont reconnues comme «simples, transparentes et standardisées». Tout en saluant la démarche, les professionnels déplorent une proposition encore trop contraignante sur les charges en capital et d’une application trop compliquée.
03/12/2015

Porto Rico évite un défaut de justesse

Porto Rico a évité à la dernière minute un défaut de paiement le 1er décembre en remboursant mardi soir une échéance de 354 millions de dollars. La Banque gouvernementale de développement (GDB), banque centrale de l’île, a confirmé dans un communiqué qu’elle avait «payé tout le principal et les intérêts sur certaines obligations». Certains des moyens destinés à rembourser la dette des entreprises publiques de l’île pourront désormais être fléchés pour faire face à la dette publique.
03/12/2015

La justice espagnole censure la déclaration d’indépendance catalane

La Cour constitutionnelle espagnole a décidé hier à l’unanimité de ses 11 membres d’annuler la déclaration d’indépendance votée par le parlement régional catalan le 9 novembre. Ce dernier s’était exprimé en faveur d’une feuille de route visant à mener la région vers l’indépendance d’ici à 18 mois, un vote aussitôt contesté par Madrid. «Avec la loi du 29 septembre qui réforme leurs pouvoirs, les juges ont maintenant de nouveaux moyens pour faire appliquer leurs décisions. Cela inclut la suspension temporaire de tout élu politique ou fonctionnaire qui aurait l’intention de contrevenir à la décision de la Cour», rappellent les économistes de Natixis.
03/12/2015

L’AMF publie un guide destiné aux investisseurs institutionnels non professionnels

L’Autorité des marchés financiers (AMF) publie un guide pour aider les investisseurs institutionnels non professionnels (associations, fondations, fonds de dotation, congrégations...) à définir leur démarche d’investissement et à prendre les décisions adaptées à leur situation. Ce guide détaille les étapes du processus d’investissement. Il définit aussi les types de placements et les modes de gestion possibles. Enfin, il contient des informations sur la notion de conflit d’intérêts et sur les principes de bonne gouvernance.
03/12/2015

La Banque chinoise de développement se lancera d’ici à mi-2016

La Banque asiatique d’investissement dans les infrastructures (AIIB), qui devrait être inaugurée vers la fin décembre, et prévoit d’être opérationnelle au deuxième trimestre 2016, a déclaré Jin Liqun, son futur président. La banque mènera ses opérations en dollars mais prendra en compte des demandes de financement dans d’autres devises, dont le yuan, a-t-il ajouté. La banque devrait prêter de 1,5 à 2 milliards de dollars l’année de son lancement avant d’accélérer nettement. «Les années normales, avec un capital déposé de 100 milliards de dollars, je pense que nous prêterons de 10 à 15 milliards par an, les cinq ou six premières années», a précisé Jin Liqun.
03/12/2015

L’accès des PME européennes au crédit s’améliore

Les petites et moyennes entreprises de la zone euro ont le sentiment, pour la première fois depuis 2009, d’avoir accès à davantage de crédits, tout en éprouvant des difficultés à trouver des clients, montre une enquête publiée mercredi par la Banque centrale européenne. L’enquête de la BCE, portant sur 11.226 entreprises dont la plupart emploient moins de 250 personnes, montre qu’une majorité d’entre elles a fait état d’une disponibilité d’un montant de prêts bancaires supérieur à leurs besoins au premier semestre 2015.
03/12/2015

La Fed note une pression à la hausse sur les salaires

Le marché américain du travail s’est légèrement tendu ces dernières semaines et certaines pressions à la hausse sur les salaires ont pu être observées aux Etats-Unis, une partie des employeurs rencontrant des difficultés croissantes pour recruter, a déclaré hier la Réserve fédérale dans son Livre beige. La Fed note que l’activité économique a continué de croître à un rythme modeste dans la plupart des régions en octobre et novembre. La plupart des régions ont rapporté que les pressions sur les salaires n’avaient augmenté que pour les postes qualifiés mais certaines ont évoqué des tensions plus généralisées. Le Livre beige évoque également une augmentation de la consommation des ménages mais note que l’activité manufacturière est restée mitigée. Toutefois, les industriels de la plupart des districts ont déclaré s’attendre à une amélioration au cours des six prochains mois.
03/12/2015
Gestion d'actifs

La Fondation pour la mémoire de la guerre d'Algérie devrait réallouer 60% de son portefeuille

La Fondation pour la mémoire de la guerre d’Algérie, des combats du Maroc et de Tunisie (7,9 millions d’euros d’encours sous gestion) devrait fortement réduire la poche consacrée aux EMTN, qui représente 60% de son portefeuille à l’heure actuelle. «Ces produits n’offrent plus des rendements aussi attractifs que par le passé, a expliqué Patrick Remm, le trésorier de la Fondation, à la rédaction d’Instit Invest. La majorité des investissements dans les EMTN, soit 4,6 millions d’euros, va être réorientée dans d’autres supports à partir du premier trimestre 2016". A l’heure actuelle, la Fondation n’a pas choisi de manière définitive les actifs vers lesquels elle allait se tourner.
Gestion d'actifs
02/12/2015

L’AMF publie un guide destiné aux investisseurs institutionnels non professionnels

L’Autorité des marchés financiers (AMF) publie un guide pour aider les investisseurs institutionnels non professionnels (associations, fondations, fonds de dotation, congrégations...) à définir leur démarche d’investissement et à prendre les décisions adaptées à leur situation. Ce guide détaille notamment les étapes clés du processus d’investissement. Il définit ensuite les différents types de placements et explique les modes de gestion possibles. Enfin, il contient des informations sur la notion de conflit d’intérêts et sur les principes de bonne gouvernance.
02/12/2015

La justice espagnole censure la déclaration d’indépendance catalane

La Cour constitutionnelle espagnole a décidé mercredi à l’unanimité de ses 11 membres d’annuler la déclaration d’indépendance votée par le parlement régional catalan le 9 novembre dernier. Le Parlement de Catalogne s’était exprimé en faveur d’une feuille de route visant à mener la région vers l’indépendance d’ici à 18 mois, un vote aussitôt contesté par le pouvoir central. «Avec la loi du 29 septembre qui réforme leurs pouvoirs, les juges ont maintenant de nouveaux moyens pour faire appliquer leurs décisions. Cela inclut la suspension temporaire de tout élu politique ou fonctionnaire qui aurait l’intention de contrevenir à la décision de la Cour», rappellent les économistes de Natixis, en saluant «une décision importante» prise dans des délais très brefs. La Cour constitutionnelle avait 5 mois pour statuer à compter de sa saisine.

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