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Asset Management
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06/01/2016

Les sociétés de gestion vont devoir compléter leurs prospectus

L’Autorité des marchés financiers attire l’attention des gérants d’actifs sur le fait qu’à partir du 12 janvier prochain ils devront, pour les nouveaux fonds, apporter dans leurs prospectus ou dans leurs documents précontractuels plus de précisions qu’aujourd’hui sur les opérations telles que les prises et mises en pension, les prêt/emprunts de titres ou les contrats d’échange sur rendement global (total return swap). Pour les fonds déjà existants, les gérants d’actifs auront jusqu’en juillet 2017 pour se mettre à niveau. Ces nouvelles obligations sont liées à l’entrée en vigueur du règlement européen sur la transparence des opérations de refinancement sur titres et sur la réutilisation.
06/01/2016

Axa va racheter jusqu’à 20,1 millions de ses actions

Afin d’honorer ses obligations de livraison et d’éliminer l’effet dilutif de certains plans de rémunération en actions au profit de ses salariés, Axa a annoncé hier soir avoir conclu une convention de rachat d’actions avec un prestataire de services d’investissement, aux termes de laquelle l’assureur s’engage à racheter au plus tard le 9 février 2016 un nombre maximum de 20,1 millions d’actions. Ces titres sont destinés à être livrés aux bénéficiaires de plans de rémunération en actions ou à être annulés, conformément au programme de rachat d’actions approuvé par la dernière assemblée générale des actionnaires. Le prix par action à payer par Axa sera calculé à partir de la moyenne arithmétique des cours moyens quotidiens pondérés par les volumes des actions, sur une période de 20 à 25 jours de bourse débutant le 6 janvier 2016.
06/01/2016

Le déficit budgétaire irlandais sera ramené à 1,5% du PIB en 2015

L’Irlande pense qu’elle aura ramené son déficit budgétaire de 2015 à 1,5% du PIB environ, au lieu du pourcentage de 1,7% prévu un mois plus tôt, a déclaré hier le ministre des dépenses Brendan Howlin. Dublin anticipait un déficit de 2,1% du PIB lors de la présentation en octobre du budget de 2016 mais depuis lors, un acquis de croissance plus important et davantage de recettes fiscales ont motivé de nouvelles révisions.
06/01/2016

Varsovie veut clarifier son projet de réforme des médias

La Pologne a invité hier le représentant de la Commission européenne à Varsovie à se rendre au ministère des Affaires étrangères pour discuter des inquiétudes exprimées par l’exécutif bruxellois au sujet d’un projet de réforme des médias publics par le nouveau gouvernement conservateur. Cette «visite de courtoisie» vise à clarifier les spéculations dans les médias, a déclaré le ministre des Affaires étrangères, Witold Waszczykowski. Il a dit espérer que cette rencontre aurait lieu vendredi.
06/01/2016

L’inflation a été plus faible que prévu en décembre en zone euro

Selon l’estimation rapide publiée hier par Eurostat, la hausse des prix en décembre a été de 0,2% sur un an dans les 19 pays partageant la monnaie européenne, ce qui est inférieur à la progression de 0,3% attendue par le consensus des économistes. Hors éléments volatils que sont l’énergie et les produits alimentaires non transformés, l’indice des prix à la consommation dit «core» a progressé de 0,8% sur un an le mois dernier, ce qui est là aussi inférieur de 0,1 point aux attentes des économistes.
06/01/2016

Helsinki et Tallinn songent à construire un tunnel sous la Baltique

La Finlande et l’Estonie ont signé mardi un protocole d’accord actant leur volonté de réfléchir à la construction d’un tunnel reliant leurs deux capitales, Helsinki et Tallin. Des dizaines de milliers d’Estoniens travaillent dans l’agglomération d’Helsinki et beaucoup d’entre eux traversent la mer baltique chaque semaine pour rejoindre la capitale finlandaise. «Helsinki et Tallin représentent à elles deux une zone économique d’environ 1,5 million de personnes», indique la municipalité d’Helsinki dans un communiqué. Selon elle, «pour tirer de la région le maximum de son potentiel, les transports entre les deux villes doivent être plus rapides et plus fluides qu’à présent». Un tunnel ferroviaire pourrait permettre de réduire le trajet entre les deux villes à 30 minutes contre 90 actuellement. La construction de l’ouvrage, d’une longueur susceptible d’atteindre 92 kilomètres, coûterait entre 9 et 13 milliards d’euros. Le tunnel pourrait être exploitable en 2025.
06/01/2016

Le fret ferroviaire chinois s’est contracté de 10,5% l’an dernier

Le volume total des biens transportés par les chemins de fer chinois a baissé de 10,5% en 2015, le plus important repli annuel jamais enregistré, rapportait hier le magazine professionnel Caixin, une donnée susceptible de raviver les craintes sur l’ampleur du ralentissement économique du pays. Citant des sources de la National Railway Administration, Caixin précise que les volumes de fret ferroviaire sont tombés à 3,4 milliards de tonnes l’an dernier. En 2014, le recul des volumes avait été de 4,7%.
06/01/2016

Le peso argentin cède à nouveau du terrain contre le dollar

Le peso argentin perdait près de 4% contre le dollar hier soir, sa plus forte baisse depuis la mi-décembre, lorsque la décision du président argentin Mauricio Macri de lever le contrôle des changes a conduit à une dévaluation de près de 30% du peso. Cette nouvelle baisse est liée à l’attentisme des céréaliers du pays qui rechignent à vendre leur récolte, ce qui nuit à la rentrée de devises étrangères, alors que les achats de dollars augmentent sous la pression des importateurs.
06/01/2016

JPMorgan choisit Virtu comme nouveau teneur de marché à New York

JPMorgan Chase a choisi Virtu Financial comme nouveau teneur de marché désigné, en charge de superviser le négoce de ses actions sur le New York Stock Exchange, rapportait hier soir Bloomberg. Virtu remplacera dès aujourd’hui KCG Holdings à qui la banque américaine aurait reproché de n’avoir pas été assez efficace lors de la séance boursière mouvementée du 24 août dernier, qui s’était caractérisée par une volatilité extrême de nombreux titres.
06/01/2016

Bernie Sanders réformera la Fed s’il est élu président des Etats-Unis

Bernie Sanders, qui brigue l’investiture démocrate pour l’élection présidentielle de novembre, a déclaré hier qu’il réformerait la Réserve fédérale s’il était élu à la Maison blanche. Le principal rival de Hillary Clinton, classé à gauche du Parti démocrate, a estimé que la Fed ne devrait pas verser d’intérêts aux institutions monétaires qui placent leur argent dans ses coffres, mais que ces dernières devraient au contraire lui payer une commission pour pouvoir le faire. Il interdirait par ailleurs aux dirigeants du secteur financier de siéger au conseil d’administration de la Fed, dont les membres sont nommés par le président américain.
05/01/2016

Le hedge fund Nevsky Capital ferme boutique

Nevsky Capital, un fonds d’arbitrage basé à Londres, a annoncé la liquidation de son fonds de 1,5 milliard de dollars. Le hedge fund affiche pourtant une performance de +0,9% sur les 11 premiers mois de 2015, selon Bloomberg, et un gain annualisé de 18,4% depuis 2000. «Nous sommes arrivés à regret à la conclusion que l’environnement de marché actuel, tiré par les algorithmes, devient de plus en plus incompatible avec notre processus d’investissement orienté sur la recherche», écrit Martin Taylor, cofondateur de Nevsky Capital avec Nick Barnes. Le fonds espère rembourser ses investisseurs fin janvier.
05/01/2016

La Grèce a transmis à ses créanciers son projet de réforme des retraites

Le gouvernement grec a dévoilé mardi son projet de réforme du système des retraites, qu’il a transmis à ses créanciers. Cette réforme est l’une des conditions posées par les bailleurs de fonds (Commission européenne, Banque centrale européenne, Fonds monétaire international) au déblocage d’une nouvelle aide de 86 milliards d’euros à Athènes. L’examen de cette réforme par le parlement grec doit débuter à la mi-janvier, le gouvernement espérant le vote d’une loi début février. Celui-ci s’annonce difficile pour la coalition au pouvoir, qui n’a que trois sièges de majorité à la Vouli. Tous les partis de l’opposition ont critiqué le projet gouvernemental, qui doit permettre d’économiser l’an prochain un point de pourcentage de PIB par an, soit 1,8 milliard d’euros.
05/01/2016

Varsovie veut clarifier son projet de réforme des médias

La Pologne a invité le représentant de la Commission européenne à Varsovie à se rendre au ministère des Affaires étrangères pour discuter des inquiétudes exprimées par l’exécutif bruxellois au sujet d’un projet de réforme des médias publics par le nouveau gouvernement conservateur. Cette «visite de courtoisie» vise à clarifier les spéculations dans les médias, a déclaré mardi à la chaîne TVN24 le ministre des Affaires étrangères, Witold Waszczykowski, et «les déclarations obscures et étranges de certains commissaires européens qui commencent à juger la Pologne à partir d’informations de presse». Il a dit espérer que cette rencontre aurait lieu vendredi.
05/01/2016

Le déficit budgétaire irlandais sera ramené à 1,5% du PIB en 2015

L’Irlande pense qu’elle aura ramené son déficit budgétaire de 2015 à 1,5% du PIB environ, au lieu du pourcentage de 1,7% prévu un mois plus tôt, a déclaré mardi le ministre des dépenses Brendan Howlin. Dublin anticipait un déficit de 2,1% du PIB lors de la présentation en octobre du budget de 2016 mais depuis lors, un nouvel acquis de croissance et davantage de recettes fiscales ont motivé de nouvelles révisions.
05/01/2016

Les milliardaires ont perdu 19 milliards de dollas en 2015

Selon le classement de l’indice Bloomberg des 400 personnes les plus riches du monde, repris par Les Echos, les milliardaires de la Bourse ne se sont pas enrichis en 2015, une première depuis 2012. Pire, ils ont même perdu 19 milliards de dollars même si leur fortune cumulée s’élève désormais à 3.955 milliards de dollars. La principale cause de cette perte de fortune réside dans la performance décevante des Bourses mondiales et des marchés émergents, l’indice MSCI World ayant baissé de 2,7 % tandis que l’indice MSCI EM a chuté de 17%. L’exemple le plus emblématique est Carlos Slim, le milliardaire mexicain ayant vu sa fortune fondre de 20,4 milliards de dollars pour s’établir à 52,3 milliards de dollars. Pour sa part, Warren Buffett a perdu 11 milliards de dollars en 2015. Bill Gates conserve toujours la première place de ce classement, même si sa fortune a diminué de 2,8 milliards de dollars en un an.
05/01/2016

Legg Mason may acquire Clarion Partners

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } The international asset management firm Legg Mason is in negotiations to acquire a majority stake in the investment company Clarion Partners, specialised in real estate, the news agency Bloomberg reports. The company is valued at about USD850m. According to the terms under dicussion, Legg Mason would acquire a stake of 80%, while the current management of Clarion would retain a 20% stake. In November last year, the news agency Reuters reported that the private equity firm Lightyear Capital was planning to sell its majority stake in Clarion for a total of about USD800m. At the time, Legg Mason appeared already to have been showing an interest in Clarion, Reuters then stated.
05/01/2016

Montefiore Investment change de dimension à l'international

Montefiore Investment, l’investisseur de référence dans l’univers des PME/ETI françaises de services, salue l’acquisition par le groupe BVA, qu’il accompagne depuis 2013, de la société américaine Perception Research Services (PRS), l’un des grands acteurs mondiaux des études en grande consommation (Packaging, Retail). PRS rejoint le Groupe pour fusionner avec In Vivo BVA, le département grande consommation de BVA. La nouvelle entité devient le leader mondial des études autour du mix produit.Selon Jean Marc Espaliox, associé de Montefiore Investment, « cette acquisition s’inscrit parfaitement dans la stratégie que nous poursuivons avec l’équipe dirigeante : renforcer les positions de BVA dans ses domaines d’expertise en France et à l’étranger. Avec le rapprochement d’In Vivo, leader européen, et de PRS, leader américain, BVA devient le premier acteur international dans les tests de packaging au service des entreprises de biens de consommation. »Basé à Paris et dirigé par trois associés, Eric Bismuth, Daniel Elalouf et Jean-Marc Espalioux, Montefiore Investment dispose aujourd’hui d’environ 500 millions d’euros d’actifs sous gestion. Parmi ses investissements : B&B Hôtels, Homair Vacances, Avenir Santé, BVA ou Lyovel.
05/01/2016

Edmond de Rothschild AM builds presence in Germany

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } Edmond de Rothschild Asset Management on 4 January announced the recruitment of Markus Schuewrack as executive director for external distribution in Germany and Austria. Schuwerack, who began in his new role on 1 January 2016, is based in Frankfurt, and reports to Selina Piening, head of external distribution for Germany and Austria. In his new role, Schuewrack will be responsible for strengthening and developing relationships with semi-institutional clients, as well as developing the range of products and services. Schuwerack previously worked at Goldman Sachs Asset Management as executive director, responsible for distribution in Germany to private banks and asset allocators. The distribution team in Frankfurt was already reinforced on 1 October this year with the arrival of Alexandra Flechsig as a sales assistant, reporting to Selina Piening. In addition to client relationship management, Flechsig is also responsile for administrative and operational projects concerning the continued development of activities in Germany and Austria in partnershop with the corresponding teams in Paris.
05/01/2016

Factoral strategies finish year with total returns of 15% to 20%

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } Despite a decline of 5.3% in December, the S&P Europe 350 index completed the year in 2015 with a “total return” gain of 8.6$, and factoral strategies have performed particularly well, with returns of 20% for Quality strategies, 18% for Momentum, 15% for Growth and 16% for Low Volatility, acording to statistics release by S&P Dow Jones Indices. Another area for satisfaction is European small caps. The S&P Europe SmallCap BMI index shows growth of 23% (total return). For bonds, 2015 has been unusual, with negative returns in many segments of the corporate market, a Bund which briefly offered never-before seen returns of 0.1%, and a sovereign default (Greece) barely avoided. Sovereign bonds nonetheless finished the year in positive territory, with total returns of 1.3% for the S&P Pan-Europe Developed Sovereign Bond index. The remaining dark spot is commodities. The energy and materials sectors were the only sectors in European equities to finish the year in negative territory, with declines of 7.97% and 10.1%, respectively, compared with declines of more than 33% for the S&P GSCI index.
05/01/2016

ETFs post record inflows of USD347bn in 2015

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } ETFs last year attracted a record total of USD347bn, or more than USD318bn, according to statistics from the asset management firm BlackRock. Assets under management in Etfs now total about USD3.000trn. For the United States alone, 2015 was not a record year for ETFs, however, with inflows of only USD228bn, compared with a record of USD248bn the previous year, BlackRock notes. The largest fund manager in the world, BlackRock, is also the largest purveyor of index-based funds, with over USD1.000trn mobilized worldwide in its iShares funds, up by about USD130bn compared with 2014, a new record wiping out the previous record of USD103bn, set in 2014. iShares has posted inflows of USD97bn in the United States, compared with USD82bn in 20214, and USD34bn in Europe, compared with USD20bn the previous year. These new inflow totals represent new records for iShares on both sides of the Atlantic, with Vanguard in second place in the United States, with inflows of USD76bn. ishares and Vanguard between them represent three quarters of net inflows to the ETF market in the United States, according to statistics from Morningstar.
05/01/2016

Degroof Petercam AM born with nearly EUR25bn in assets under management

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } As part of the merger of their parent companies, Banque Degroof and Petercam, on 1 October last year, the Belgian asset management firms of the gorup, previously Petercam Institutional Asset Management and Degroof Fund Management Company, took their turn to merge on Monday, 4 January 2016. The new entity, entltled Degroof Petercam Asset Management, has assets under management of about EUR25bn and employs about 140 professionals, a statement says. The board of directors is composed of Hugo Lasat as chairman, Tomás Murillo, Thomas Palmblad, Guy Lerminiaux, Philippe Denef, Peter De Coensel and Vincent Planche. The board of direcftors will report to the management council of Degroof Petercam AM, on which François Wohrer, CEO of Degroof Petercam France, is a member.

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