L’Unedic a revu aujourd’hui en hausse ses prévisions sur l'évolution du nombre de chômeurs en France, tablant désormais sur un recul de 25.000 demandeurs d’emplois de catégorie A (sans aucune activité) cette année, alors qu’il en attendait 51.000 de moins auparavant. Leur total atteindrait ainsi 3,566 millions fin 2016. En ajoutant les catégories B et C, il progresserait de 26.000, à 5,502 millions, là où l’organisme gestionnaire de l’assurance chômage anticipait précédemment une baisse de 1.000 unités. Pour 2017, l’Unedic escompte une nouvelle baisse de 26.000 du nombre de demandeurs de catégorie A et une hausse de 10.000 des demandeurs de catégories A, B et C. Avec ces révisions, l’Unedic anticipe un déficit qui passerait à 4,2 milliards en 2016, contre 3,6 milliards prévu précédemment. Mais le déficit resterait en net recul par rapport à celui de 2015, revu à 4,5 milliards (4,4 milliards en précédente estimation), grâce aux effets de la réforme négociée en 2014. Il poursuivrait sa baisse en 2017 pour s’inscrire à 3,6 milliards.

La confiance du consommateur américain s’est nettement dégradée en février, montre l’enquête du Conference Board publiée mardi. L’indice de cette organisation patronale s’est établi à 92,2 ce mois-ci après 97,8 en janvier alors que les économistes l’attendaient à 97,0. Il s’agit de son plus bas niveau depuis juillet dernier. Le chiffre de janvier a été révisé à la baisse après avoir été annoncé initialement à 98,1. Le sous-indice du sentiment du consommateur sur la situation actuelle a reculé à 112,1 contre 116,6 (révisé) en janvier. Celui sur la situation à venir chute à 78,9 après 85,3 (révisé) le mois dernier.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } The British asset management firm Royal London Asset Management (RLAM) has recruited Richard Marwood as senior fund manager. Marwood will report directly to Piers Hillier, chief investment officer at RLAM. Marwood will work in close collaboration with the team responsible for equities, particularly Martin Cholwill, manager of the UK Equity Income fund. The equity team at RLAM currently has GBP27.3bn in assets under management, including GBP17.5bn in British equities. Marwood joins from Axa Investment Managers, where over 20 years at the firm, he has provided the management of a varied range of funds dedicated to British equities and multi-asset class portfolios.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } Axa Investment Managers (Axa IM) has promoted Jamie Forbes-Wilson, Matthew Huddart and William Howard to the position of co-managers, alongside Jim Stride, for its Distribution range. Stride serves as head of the Distribution fund range. Forbes-Wilson joins Stride to mange the Axa Distribution and Axa Lifetime Distribution funds, while Huddart, who has been working for 16 years as part of the team responsible for the Distribution funds, is promoted to co-manager of the Axa Defensive Distribution and Axa Ethical Distribution funds. Lastly, William Howard is promoted to co-manager of the Axa Global Distribution fund. Forbes-Wilson, who has 20 years of experience, will continue to manage the Axa Framlington Blue Chip Equity Income fund. Huddart, for his part, had previously been deputy fund manager for the Axa Ethical Distribution fund. He joined the team in 2000 and was also deputy for the Axa Distribution fund. Howard, who has 28 years of experience, wiill continue to provide the management of the Axa WF Framlington Global High Income fund. The three promotions come at a time when Richard Marwood, previously manager of the largest fund within the Distribution team, has decided to leave Axa IM.

La place des femmes dans l’industrie des hedge funds reste très minoritaire. Selon plusieurs travaux anglo-saxons (1), repris par Les Echos, seulement 2,6% des hedge funds sont gérés par des femmes tandis que 4,6% sont mixtes et 93% sont gérés par des hommes. De fait, les femmes sont surtout présentes dans le secteur des fonds de fonds, à l’image de Michelle McCloskey de Man FRM. A l’exception de quelques personnalités – Leda Braga Chez Systematica, Frederike Helfer chez Cevian ou Polina Kurdyavko chez BlueBay – les femmes sont clairement peu représentées dans les grands hedge funds. Or leurs performances sont équivalentes à celles des hommes. Reste que les investisseurs placent moins d’argent dans les fonds féminins et privilégient les fonds masculins à performance égale. Par ailleurs, les fonds gérés par les femmes prélèvent moins de commissions que les fonds gérés par les hommes. (1) « The performance of female hedge fund managers »

Sept fonds souverains britanniques devraient voir le jour dans le cadre d’un projet d’économies de plusieurs milliards de livres pour le secteur des fonds de pension gouvernementaux locaux, rapporte le Financial Times fund management. George Osborne, le Chancelier de l’Echiquier britannique, a appelé l’an dernier les 89 fonds qui composent le UK Local Government Pension Scheme de 179 milliards de livres en Angleterre et au Pays de Galles à réaliser d’importantes économies de coûts en regroupant leurs actifs. Le projet prévoyait la création de cinq ou six fonds souverains de 25 milliards de livres chacun. Mais des propositions détaillées soumises au gouvernement la semaine dernière montrent que sept gros fonds devraient en fait être créés.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } Xact, the ETF dedicated daughter company of the Swedish bank Handelsbanken, is preparing to launch an ETF of Swedish small caps, the Swedish website Realtid.se reports, citing ETF Sverige. The fund, entitled XACT Svenska Småbolag, will be listed on Nasdaq OMX Stockholm. Xact is also expected to relaunch two ETFs which had been abandoned: Xact Råvaror (commodities) and Xact Obligation.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } The Swedish financial company Catella has decided to revise its fee structure for the hedge fund Catella Hedgefund, to better reflect changes in market practices. The fund has previously applied an annual reset of its high water mark, but has now chosen to instead implement a perpetual high water mark.The change still has to be approved by the Swedish regulator. Since its inception in 2004, Catella Hedgefond has delivered an average annual return of 5.6 percent.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } Long-term funds (excluding money market funds) in January saw net redemptions of EUR42.6bn, in a turbulent context on the equity markets. Bond funds were the worst affected, with net outflows of EUR20.2bn, just ahead of equity funds, which lost EUR19.7bn. Balanced funds also saw outflows of EUR5.3bn. The only funds to have done well were UCITS alternative funds, which posted net inflows of EUR2.2bn, and real estate funds (EUR1bn). Money market funds, for their part, took in EUR13.6bn. The market which saw the largest inflows was France, due to money market funds (+EUR21.7bn), followed by Switzerland (+EUR1.7bn), Norway (EUR1.2bn), Germany (EUR1bn) and Belgium (EUR1bn). Howevver, Luxembourg stands out with net redemptions of EUR33.5bn, followed by the United Kingdom (-EUR12.2bn) and Ireland (-EUR6.7bn). In this context, Amundi was the asset management firm to have posted the strongest inflows in January, with EUR8.2bn, followed by Aberdeen, which returns to a strong position with net subscriptions of EUR6.03bn. The following three groups are French: Crédit Mutuel (EUR3.43bn), Natixis Global Asset Management (EUR2.45bn) and BNP Paribas (EUR2.43bn). The long-term funds which sold best were the Legg Mason Western as US Mor-Backed Securities Acc, a US mortgage bond fund, which took in EUR725.25m, the Theam Quant-Equity Europe Guru C Eur Acc (EUR668.66m), and the Lyxor Euro Stoxx 50 (DR) Ucits ETF D-EUR (EUR649.72m).

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } The ETF provider Source has announced the launch of two new ETFs providing targeted exposure to the financial services and real estate sectors of the S&P 500 index. The two products, each of which charges 0.30%, are the Source Financial Services S&P US Select Sector Ucits ETF and the Source Real Estate S&P US Select Sector Ucits ETF. The US sectors figure among the most active market sectors in the world, with about USD6bn in ETFs traded each day. Source is the leader in the market for US sectoral ETFs listed in Europe, with 85% of total assets in 11 dedicated ETFs and more than 90% of the daily trading volume. Each US sectoral ETF from Source aims to provide the performance of one of the S&P Select Sector Capped 20% indices. The weightings are based on market capitalisation, but the maximal weight of individual constituents is limited, so as to comply with the UCITS Directive. The indices have shown high correlations with the S&P Select Sector indices (non-capped), which are used as underlyings for many ETFs listed in the United States, but which are not compliant with the UCITS Directive. The track records for Source ETFs of the US market as compared with their benchmark indices are consistent, with tracking errors generally of less than 0.003%.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } Frank Biller, former fund selector at HM Trust, has teamed up with the research institution Montega to create a joint venture which will create a new fund sale platform, entitled Fonds Transparent. The platform will be specialised in sales of funds to retail investors, Das Investment states. The structure will be based in Frankfurt and will be operational in spring 2016.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } Natixis Global Asset Management (Natixis GAM), an affiliate of the French Natixis banking group, has appointed Timo Paul as director of distribution for German-speaking Switzerland, and Sophie Courmont, who will serve as head of key accounts at the Geneva office. The asset management group plans to increase its impact on the Swiss market by improving its distribution. Paul will report to Jörg Knaf, director of distribution for Germany, Austria and German-speaking Switzerland. He will be responsible for sales and distribution of strategies offered by affiliates of Natixis to new and existing institutional clients, a statement says. Courmont will join a team led by Babak Abrar, director of external distribution for French-speaking Switzerland, France and Monaco.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } Ossiam, the specialist smart beta ETF asset management firm, an affiliate of Natixis Global Asset Management, will be launching a strategy index ETF on the Milan stock market to provide access to the Japanese equity market. The new fund, Ossiam Japan Minimum Variance NR UCITS ETF 1C (EUR), compliant with the UCITS IV directive, replicates the performance of the Japan Minimum Variance NR fund, as calculated and published by Standard & Poor’s Dow Jones, in both rising and falling markets. The total expense ratio (TER) is 0.65% per year, excluding entry and exit fees. The ETF has already been launched in Paris and Frankfurt.

Le gestionnaire d’actifs américain Legg Mason a annoncé, ce 22 février, la nomination de Rick Andrews au poste de Directeur Marketing International sous la direction de Matthew Schiffman, Directeur Marketing Global. L’intéressé sera basé à Londres à compter du 22 février 2016. Rick Andrews sera responsable de l'élaboration et de la mise en œuvre de la stratégie marketing de Legg Mason à travers l’Europe, l’Asie, l’Australie et l’Amérique du Sud. Rick Andrews arrive en provenance d’Aviva Investors où il travaillait dernièrement en qualité de consultant pour la réorganisation de la fonction Global Business Development de la société de gestion. Avant cela, il a occupé le poste de directeur mondial du marketing par intérim, toujours chez Aviva Investors. Au cours de sa carrière, la nouvelle recrue a officié chez Credit Suisse Asset Management en tant que Directeur Marketing Global. Rick Andrews a également travaillé chez BlackRock où il était Directeur Marketing Europe d’iShares, puis Directeur Marketing Europe et il a également exercé des fonctions marketing au sein de Cofunds et de Merrill Lynch Investment Managers.

BlackRock envisage de lancer un fonds obligataire stratégique qui serait piloté par Ben Edwards, selon FT Adviser qui évoque une information divulguée par Investment Adviser. Ben Edwards, qui gère le BlackRock Corporate Bond (377 millions de livres d’encours), a supervisé un fonds obligataire stratégique avec Simon Blundell. Le produit envisagé est un fonds de crédit total return dédiée au Royaume-Uni, qui devrait générer des revenus et pourrait être lancé dans le courant du deuxième trimestre. Il comprendra notamment des obligations en catégorie d’investissement et des obligations high yield de qualité. Il aura toute latitude pour ajouter de l’alpha par le biais de ce qui est présenté par BlackRock comme «les meilleures idées à forte conviction générées par la recherche fondamentale sur le crédit». BlackRock s’est refusé à tout commentaire.

Le gestionnaire d’actifs britannique Royal London Asset Management (RLAM) a annoncé, ce 22 février, le recrutement de Richard Marwood au poste de gérant de fonds senior. L’intéressé sera rattaché directement à Piers Hillier, directeur des investissements de RLAM. Richard Marwood travaillera en étroite collaboration avec l’équipe en charge des actions et notamment avec Martin Cholwill, gérant de fonds UK Equity Income. L’équipe actions de RLAM gère actuellement 27,3 milliards de livres d’actifs sous gestion, dont 17,5 milliards de livres dans des actions britanniques.Richard Marwood arrive en provenance d’Axa Investment Managers (Axa IM) où, au cours de ses 20 années de présence au sein de la société, il a assuré la gestion d’une gamme variée de fonds dédiés aux actions britanniques et aux portefeuilles multi classes d’actifs.

Axa Investment Managers (Axa IM) a annoncé, ce 22 février, la promotion de Jamie Forbes-Wilson, Matthew Huddart et William Howard, qui vont devenir co-gérants aux côtés de Jim Stride au sein de sa gamme de fonds « Distribution ». Jim Stride occupe la fonction de responsable de la gamme de fonds « Distribution ». Concrètement, Jamie Forbes-Wilson rejoindra Jim Stride pour la gestion des fonds Axa Distribution et Axa Lifetime Distribution tandis que Matthew Huddart qui travaille depuis 16 ans au sein de l’équipe en charge des fonds Distribution, est promu co-gérant pour les fonds Axa Defensive Distribution et Axa Ethical Distribution. Enfin, William Howard est promu co-gérant du fonds Axa Global Distribution.Jamie Forbes-Wilson, qui compte 20 ans d’expérience, continuera de gérer le fonds Axa Framlington Blue Chip Equity Income. Pour sa part, Matthew Huddart était précédemment gérant de fonds adjoint du fonds Axa Ethical Distribution. Il a rejoint l’équipe en 2000 et il a également été adjoint sur le fonds Axa Distribution. Enfin, William Howard, qui affiche 28 ans d’expérience, continuera d’assurer la gestion du fonds Axa WF Framlington Global High Income. Ces trois promotions interviennent alors que Richard Marwood, jusque-là gérant de fonds principal au sein de l’équipe « Distribution », a décidé de quitter Axa IM pour poursuivre de nouvelles opportunités de carrière à l’extérieur du groupe.

Robert Sharp va abandonner la gestion du fonds T Rowe US Large Cap Growth Equity, de 1,4 milliard de dollars, pour devenir le nouveau co-responsable des actions monde de T Rowe Price, a appris Citywire Selector. Il pilotera l’équipe aux côtés de Chris Alderson, l’actuel responsable des actions internationales.

Ossiam, la société de gestion spécialiste des ETF smart beta, filiale de Natixis Global Asset Management, va lancer à la Bourse de Milan son ETF sur indice de stratégie donnant accès au marché des actions japonaises.Appelé Ossiam Japan Minimum Variance NR UCITS ETF 1C (EUR), ce nouveau fonds, conforme à la directive UCITS IV, réplique à la hausse comme à la baisse la performance de l’indice Japan Minimum Variance NR, calculé et publié par Standard & Poor’s Dow Jones.Les frais totaux sur encours (TER) sont de 0,65% par an, hors frais d’entrée et de sortie.L’ETF a déjà été lancé à Paris et à Francfort.

Le gestionnaire d’actifs Babson Capital Management vient de lancer une version Ucits de sa stratégie high yield américaine, révèle Citywire Selector. La version Ucits du fonds Babson Capital US High Yield Bond, domiciliée à Dublin, a été officiellement lancée le 17 février. Sa gestion est assurée par Sean Feeley et Scott Roth. Ce fonds investit dans un portefeuille d’instruments de dettes d’entreprises high yield à taux fixe et à taux variable, se concentrant tout particulièrement sur des titres nord-américains. La version américaine du fonds a été lancée en novembre 2015, précise le site d’information britannique.

Frank Biller, ancien sélectionneur de fonds au sein de HM Trust, s’est associé à l’institut de recherche Montega pour la création d’une joint-venture qui donnera naissance à une nouvelle plateforme de commercialisation de fonds, baptisée Fonds Transparent. La plateforme sera spécialisée dans la vente de fonds aux particuliers, précise Das Investment. La structure sera basée à Francfort et devrait être opérationnelle au printemps 2016.

Natixis Global Asset Management, filiale du groupe bancaire français Natixis, a annoncé le 22 février la nomination de Timo Paul en qualité de directeur de la distribution en Suisse alémanique et de Sophie Courmont, qui assumera la responsabilité des grands comptes au bureau de Genève. Le groupe de gestion d’actifs compte ainsi renforcer son impact sur le marché suisse en améliorant sa distribution. Timo Paul sera rattaché à Jörg Knaf, directeur distribution pour l’Allemagne, l’Autriche et la Suisse alémanique. Il sera en charge de la commercialisation et de la distribution des stratégies offertes par les affiliés de Natixis auprès des clients institutionnels, nouveaux et existants, selon le communiqué. Sophie Courmont sera intégrée à un équipe dirigée par Babak Abrar, directeur distribution externe pour la Suisse romande, la France et Monaco.

Le fournisseur d’ETF Source a annoncé le 22 février le lancement de deux nouveaux ETF fournissant une exposition ciblée aux secteurs des services financiers et de l’immobilier de l’indice S&P 500. Ces deux produits, tous deux chargés à) 0,30%, sont le Source Financial Services S&P US Select Sector Ucits ETF et le Source Real Estate S&P US Select Sector Ucits ETF.Les secteurs américains comptent parmi les segments de marché les plus actifs au monde, avec environ 6 milliards de dollars en ETF négociés chaque jour. Source est leader du marché des ETF sectoriels américains cotés en Europe, avec 85 % des actifs totaux sur ses 11 ETF dédiés et plus de 90 % du volume moyen des transactions.Selon Christopher Mellor, responsable du Product Management actions chez Source, « les rendements du marché actions évoluent généralement selon les conditions économiques et les prises de risques des investisseurs. Certains secteurs ont tendance à se comporter différemment pendant des phases du cycle, et les investisseurs voulant tirer profit de cette rotation sectorielle peuvent ajuster les expositions de leur portefeuille grâce aux ETF sectoriels. Nos investisseurs ont largement plébiscité ces outils, qui totalisent actuellement plus de 1,6 milliard de dollars d’encours sur l’ensemble de notre gamme Secteurs US ». Chaque ETF sectoriel américain de Source vise à fournir la performance d’un des indices S&P Select Sector Capped 20%. Les pondérations sont basées sur la capitalisation boursière mais la pondération maximale des constituants individuels est plafonnée, afin de se conformer à la Directive UCITS. Les indices ont montré de fortes corrélations avec les indices S&P Select Sector (non-cappés), qui sont utilisés comme sous-jacents pour de nombreux ETF cotés aux États-Unis mais ne sont pas conformes à la Directive UCITS. Les historiques de performance des ETF de Source sur le marché américain comparés à leurs indices de références ont été cohérents, avec des tracking errors généralement inférieures à 0,003 %.

Les fonds de long terme (hors monétaire) ont accusé en janvier des rachats nets de 42,6 milliards d’euros, dans un contexte tourmenté sur les marchés financiers, selon les dernières statistiques publiées par Thomson Reuters Lipper. Les fonds obligataires ont été les plus touchés, avec des sorties nettes de 20,2 milliards d’euros, juste devant les fonds actions, qui ont perdu 19,7 milliards d’euros. Les fonds diversifiés ont eux aussi affiché une décollecte, de 5,3 milliards d’euros. Les seuls fonds à tirer leur épingle du jeu sont les fonds alternatifs Ucits, qui ont enregistré des souscriptions nettes de 2,2 milliards d’euros et les fonds immobiliers (1 milliard d’euros). Les fonds monétaires, quant à eux, ont engrangé 26,3 milliards d’euros.Le marché ayant enregistré la plus forte collecte est la France, grâce aux fonds monétaires (+21,7 milliards d’euros), loin devant la Suisse (+1,7 milliard), la Norvège (1,2 milliard), l’Allemagne (1 milliard) et la Belgique (1 milliard). En revanche, le Luxembourg s’illustre avec des rachats nets de 33,5 milliards d’euros, devant le Royaume-Uni (-12,2 milliards) et l’Irlande (-6,7 milliards).Dans ce contexte, Amundi est la société de gestion qui a enregistré la plus forte collecte en janvier, avec 8,2 milliards d’euros, devant trois autres français : le Crédit Mutuel (3,43 milliards d’euros), Natixis Global Asset Management (2,45 milliards) et BNP Paribas (2,43 milliards d’euros). Quant aux fonds de long terme qui se sont le mieux vendus, il s’agit du Legg Mason Western as US Mor-Backed Securities Acc, un fonds d’obligations hypothécaires américaines, qui a engrangé 725,25 millions d’euros, devant le Theam Quant-Equity Europe Guru C Eur Acc (668,66 millions) et le Lyxor Euro Stoxx 50 (DR) Ucits ETF D-EUR (649,72 millions).

La société financière suédoise Catella a décidé de réviser la structure de frais de son hedge fund Catella Hedgefund pour mieux refléter les changements de pratiques du marché. Le fonds appliquait précédemment une remise à zéro annuelle de son high water mark, mais il mettra désormais en œuvre une high water mark perpétuelle. La révision doit encore être approuvée par le régulateur suédois. Depuis son lancement en 2004, le Catella Hedgefund a dégagé un rendement annuel de 5,6 %.

Xact, la filiale dédiée aux ETF de la banque suédoise Handelsbanken, s’apprête à lancer un ETF sur les petites capitalisations suédoises, rapporte le site suédois Realtid.se, citant ETF Sverige. Le fonds, appelé XACT Svenska Småbolag, sera coté sur le Nasdaq OMX Stockholm. Xact doit aussi relancer deux ETF qui avaient été abandonnés : Xact Råvaror (matières premières) et Xact Obligation.

La banque italienne Banco Mediolanum a enregistré une croissance de 32,2% des encours de ses fonds communs de placements en Espagne pour atteindre 1,765 milliard d’euros à fin 2015, rapporte le site spécialisé Funds People. L’an dernier, le groupe bancaire a réalisé en Espagne une collecte nette de près de 400 millions d’euros, en progression de 15,5% par rapport à 2014. Sur le seul marché espagnol, Banco Mediolanum a dégagé un bénéfice net de 15,8 millions d’euros en 2015, en recul de 24,5% sur un an.

Le climat des affaires outre-Rhin a accusé une baisse plus marquée que prévu en février, reculant pour le troisième mois consécutif pour revenir à son niveau le plus bas depuis décembre 2014, montre l’enquête mensuelle publiée mardi par l’institut Ifo. Cet indice s’affiche à 105,7 pour le mois en cours, après 107,3 en janvier. Les économistes interrogés par Reuters avaient anticipé en moyenne un niveau de 106,7 pour février.

Près de 200 dirigeants d’entreprises britanniques ont signé une lettre ouverte soulignant les risques économiques liés à une sortie de l’Union Européenne. Les signataires incluent 36 membres de l’indice FTSE 100 regroupant les plus grands groupes anglais, notamment BT, Marks & Spencer et BP. Le soutien des grands patrons britanniques arrive à point nommé pour le Premier ministre David Cameron, alors que l’annonce hier du soutien du maire de Londres Boris Johnson à la campagne pour la sortie de l’Union a largement affaibli la Livre sterling. «Nous pensons qu’une sortie de l’Union minerait l’investissement, menacerait l’emploi et serait dangereux pour l'économie. L’Angleterre sera plus forte, plus sûre et plus riche en restant membre de l’UE», argumente la lettre.

La Financière Responsable a cédé ses titres Daimler vendredi dernier. La décision fait suite au dépôt d’une class action aux Etats-Unis, annoncé le même jour concernant le niveau d’émissions d’oxyde d’azote des voitures du constructeur. «Le constructeur automobile allemand avait déjà été mis sous surveillance en octobre dernier, explique le gestionnaire. En effet, la société avait décidé de ne pas répondre à notre questionnaire extra-financier annuel, suite à nos multiples relances, contrairement aux années précédentes. Daimler opère une hiérarchie de ses actionnaires et classe notre requête dans la catégorie non traitée, au mépris du principe d’égalité des actionnaires».