BFT Investment Managers (BFT IM), société de gestion filiale d’Amundi, a lancé début mars BFT Sélection Haut Rendement 2021, un FCP de droit français qui a pour objectif de profiter des rendements offerts par des obligations à haut rendement de notation comprise entre BB+ à B- (S&P). Conçu pour être conservé cinq ans, l’objectif de BFT Sélection Haut Rendement 2021 est de rechercher une performance nette annualisée supérieure à 3% jusqu’à son échéance, le 15 décembre 2021.BFT Sélection Haut Rendement 2021 est investi en obligations spéculatives à haut rendement de notation comprise entre BB+ à B- par S&P, avec le souci d’une diversification sectorielle et géographique permanente, sur l’Union européenne et les pays de l’OCDE. Par ailleurs, l’exposition du portefeuille au risque de change est systématiquement couverte. « Nous restons sur la partie haute du high yield, en excluant les titres notés CCC, ce qui donne au fonds un profil moins risqué que celui du marché », explique Michael Zatarain, co-gérant du fonds aux côtés de Diana Rager. Le fonds compte une quarantaine de lignes et chaque émetteur ne peut dépasser 3% du portefeuille. Bien que à échéance, ce fonds n’obéit pas une stratégie classique de « buy & hold », où les titres sont figés jusqu’à l’échéance, mais de « buy & watch », où les titres peuvent être occasionnellement cédés et remplacés par de nouveaux titres. Le turnover du portefeuille est estimé à 10 % à 20 % par an. Concernant le risque de défaut, qui est la principale contrainte à appréhender sur le segment haut rendement, BFT IM estime qu’il faudrait enregistrer plus de deux défauts par an jusqu’en 2021, soit 5% de défaut tous les ans jusqu’en 2021, pour que le fonds n’enregistre pas de performance positive. BFT Sélection Haut Rendement 2021 s’adresse à la fois aux investisseurs particuliers et aux investisseurs institutionnels. La période de souscriptions est ouverte jusqu’au 30 juin. Elle pourra être prorogée jusqu’à la fin de l’année. Actuellement, le fonds affiche un encours de 18,5 millions d’euros, l’objectif étant d’atteindre 100 millions d’euros, a indiqué à Newsmanagers Michael Aflalo, directeur des gestions de BFT IM, en marge d’une conférence sur le sujet.Un autre fonds, cette fois dédié à l’income, sera lancé en mai.

Groupama Asset Management (Groupama AM) a annoncé, ce mardi 5 avril, la nomination de Cyrille Carrière au poste de directeur adjoint des gestions actions et convertibles. L’intéressé est placé sous la responsabilité de Pierre-Alexis Dumont, directeur des gestions actions et convertibles au sein de la société de gestion. « Cette nomination s’inscrit dans le cadre du développement d’une expertise de gestion actions de conviction tournée sur la sélection de titres », explique Groupama AM dans un communiqué. Cyrille Carrière, qui compte 18 ans d’expérience dans la gestion d’actifs, a rejoint Groupama AM en 2012 pour officier en qualité de gérant des stratégies small et mid caps Europe. Il a débuté sa carrière en tant qu’analyste financier chez Rothschild & Cie Gestion de 1998 à 2007. Par la suite, de 2007 à 2012, il a été vice-président et gérant actions small et mid Caps Europe chez Barclays Wealth Managers France.

La réorganisation se poursuit au sein d’Amundi. Ce mardi 5 avril, la société de gestion française a annoncé la nomination de Fannie Wurtz au poste de directeur du métier ETF, Indiciel et Smart Beta, en remplacement de Valérie Baudson, nommée en fin de semaine dernière directeur général de CPR AM. Fannie Wurtz sera toutefois placée sous la responsabilité de Valérie Baudson qui, en qualité de membre du comité exécutif d’Amundi, continue d’assurer la supervision du métier ETF, Indiciel et Smart Beta.Fannie Wurtz a débuté sa carrière en 1999 chez State Street Bank puis chez KPMG Audit. Elle dispose d’une vaste expérience en vente auprès de la clientèle institutionnelle et distributeurs qu’elle a acquise de 2001 à 2003 au sein de Schroders Investment Management, puis chez Fidelity Investments de 2003 à 2008 en tant que Sales Associate Director. En 2008, elle rejoint Crédit Agricole Cheuvreux dans le cadre du démarrage de l’activité Amundi ETF en tant que responsable du développement commercial. En 2011, elle intègre Amundi pour prendre la responsabilité de la vente ETF. En 2013, elle devient responsable des ventes du pôle métier ETF, Indiciel et Smart Beta.

Le fonds italien d’investissement Fondo Italiano di Investimento (FII) a approuvé sa scission en trois. Ainsi, le fonds originel, lancé en 2010 avec un encours de 1,2 milliard d’euros, donne naissance à trois véhicules, chacun spécialisé dans un domaine. Le Fondo Italiano di Investimento sera dédié aux investissements directs dans le capital d’entreprises affichant entre 10 et 250 millions d’euros de chiffre d’affaires. Le Fondo Italiano di Investimento Fondo di Fondi sera investi dans des fonds de private equity. Enfin, le Fondo Italiano di Investimento FII Venture investira indirectement dans le capital risque. Suite à cette opération, le nombre de fonds gérés par Fondo Italiano d’Investimento SGR passe à cinq pour un montant total de 1,7 milliard d’euros. Aux trois nouveaux fonds s’ajoutent le Fondo di Fondi Private Debt doté de 375 millions d’euros et ciblant 500 millions d’euros, et le Fondo di Fondo di Venture Capital, doté de 80 millions d’euros et ciblant 150 millions d’euros.

Le fonds souverain norvégien a décidé d’augmenter son allocation dans l’immobilier et de la porter à 7% contre 5% jusqu’ici, selon un communiqué publié le 5 avril. Le fonds décidera lui-même du périmètre et de la composition du portefeuille d’investissements immobiliers, jusqu'à concurrence de 7%, précise le communiqué.En revanche, le ministère des finances norvégien a indiqué le 5 avril qu’il n'était pas préparé à autoriser les investissements dans les infrastructures non cotées, dans la mesure où les bénéfices potentiels de tels engagements restent pour l’instant peu évidents. Le ministère ne semble pas convaincu que les infrastructures non cotées améliorent la diversification du risque ou permettent de relever les performances attendues.Le ministère a par ailleurs précisé qu’il allait abandonner l’indice de référence immobilier au profit d’un benchmark constitué d’un portefeuille d’actions et d’obligations.

L’Association française du family office (AFFO) présentait ce mardi à Paris son quatrième livre blanc, consacré au thème de la gouvernance familiale. Réalisée par la commission du même nom, dirigée par l’avocat Jérôme Barré, l’ouvrage se veut un véritable guide pratique. « Il élabore une méthode permettant aux family offices d’aborder le sujet de la gouvernance à travers des éléments d’informations techniques, familiaux et d’ambiance, dans le cadre d’une procédure organisée visant à établir un diagnostic de la situation familiale », souligne Jean-Marie Paluel-Marmont, président de l’association. Parallèlement, l’association souhaite toujours plus de diversification. L’AFFO ouvrira prochainement une antenne à Lyon et continuera ses voyages à l’étranger pour se confronter à l’expérience d’homologues internationaux. L’AFFO va également lancer prochainement un baromètre annuel qui mesurera par exemple l’appétence au risque des membres et leur exposition aux classes d’actifs.

La firme américaine de capital-investissement KKR a annoncé avoir levé 3,35 milliards de dollars dans le cadre du bouclage définitif de son fonds d’investissement KKR Special Situations Fund II, un véhicule dédié aux situations spéciales. Ce fonds a reçu des engagements de la part d’investisseurs existants et de nouveaux investisseurs, à savoir des fonds de pensions publics ou d’entreprises, des fonds souverains, des compagnies d’assurances, de fondations, des banques privées, des family offices et des investisseurs individuels. Le nouveau fonds succède au KKR Special Situations Fund, qui avait finalisé une levée de fonds de 2 milliards de dollars en décembre 2013. Ce fonds a terminé sa période d’investissement après avoir investi l’intégralité de ses 2 milliards de dollars. La majorité des fonds du premier fonds « situations spéciales » a été déployé en dehors des Etats-Unis, précise KKR dans un communiqué.

Le Fonds de réserve japonais des régimes de retraites publiques (GPIF) qui communique ses résultats annuels au début du mois de juillet ne fera la lumière sur ses performances que le 29 juillet, soit après une élection parlementaire jugée capitale pour le gouvernement de Shinzo Abe, rapporte Les Echos. Plusieurs analystes estiment que Shinzo Abe, cherchant à doper le Nikkei, pour redonner confiance aux acteurs économiques, a poussé le GPIF à se montrer plus audacieux, ce qui l’a conduit à enregistrer des pertes colossales. Sur l’exercice fiscal qui s’est achevé le 31, il serait question de 48 milliards d’euros.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } Groupama Asset Management has announced the appointment of Cyrille Carrière to the position of deputy director of equity and convertible management. Carrière will report to Pierre-Alexis Dumont, director of equity and convertible management at the asset management firm. Carrière, who has 18 years of experience in asset management, joined Groupama AM in 2012, to serve as European small and midcaps manager. He began his career as a financial analyst at Rothschild & Cie Gestion, from 1998 to 2007. Then, from 2007 to 2012, he was vice president and European small and midcaps equity manager at Barclays Wealth Managers France.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } The reshuffle is continuing at Amundi. On Tuesday, 5 April, the French asset management firm announced the appointment of Fannie Wurtz to the position of director of the ETF, tracker and smart beta business, replacing Valérie Baudson, who at the end of last week was appointed as CEO of CPR AM. Wurtz will report to Baudson, who, as a member of the executive board at Amundi, will continue to supervise the ETF, tracker and smart beta business. Wurtz began her career in 1999 at State Street Bank, and then at KPMG Audit. She has vast experrience in sales to institutional clients and distributors, which she acquired from 2001 to 2003 at Schroders Investment Management, and then at Fidelity Investments from 2003 to 2008 as sales associate director. In 2008, she joined Crédit Agricole Cheuvreux at the inception of the Amundi ETF activity, as head of sales development. In 2011, she joined Amundi to take responsibility for ETF sales. In 2013, she became head of sales for the ETF, tracker and smart beta business.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } Candriam Investors Group, the pan-European asset management firm of the New York Life Investment Management group, on 5 April announced the appointment of Andreas Wenk as head of global financial institutions. Wenk is based in Germany, and will be responsible for maintaining and developing the relationships of the company with the largest international financial institutions, patticularly international wealth management firms. Wenk, who has over 20 years of experience, joins from Itaú UK Asset Management Ltd., where he had served as head for Europe, in charge of wholesale and institutional clients. Before that, he worked at Pioneer Investments, as head for the EMEA region (Europe, Middle East, Africa), according to his LinkedIn profile.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } Union Bancaire Privée (UBP) has promoted Felipe Leria to the position of head of sales for Spain. The news, broken by the Spanish website Funds People, has been confirmed to NewsManagers by a spokeperson for the firm. Leria, who joined UBP in Spain in March 2006, according to his LinkedIn profile, previously served as senior representative sales for the Iberian peninsula. Leria began his career in 1999 at Morgan Stanley. He then served at Credit Suisse and UBS before joining UBP.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } The US asset management firm Northern Trust Asset Management has announced the appointment of John McCareins as managing director and head of its activity for the Asia-Pacific region. McCareins will be based in Hong Kong and will oversee all asset management activities of the Northern Trust group in Asia, Australia and New Zealand. In his new role, McCareins will be responsible for overseeing management of equity portfolios, investment strategy, management of relationships with clients in the region, and coordination of sales teams based in Hong Kong, Japan, Singapore, and Australia. He will report to Wayne Bowers, head of Northern Trust AM for Europe, Middle East and Africa (EMEA) and Asia-Pacific, and to William Mak, head of the Northern Trust group for Asia-Pacific. McCareins. who has over 18 years of experience, including 10 years at Northern Trust, had most recently been head of the retirement practice outsourced chief investment officer activity, part of the multi-manager solutions department at Northern Trust. In this role, he directed a team which oversaw the development of multi-asset class investment programmes with over USD60bn in assets. Over his career, he also worked at T. Rowe Price, where he had been in charge of product development.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } Amundi Asset Management has announced the appointment of Sven Lorenz to the newly-created position of head of corporate sales for Germany. Lorenz has been in the position since 1 April, and will be responsible for sales of products from the French asset management firm to corporations and retirement planning institutions. Lorenz joins Amundi from J.P. Morgan Asset Management, where he had most recently served as head of global liquidity for central and eastern Europe. Gottfried Hörich, CEO of Amundi Asset Management Germany, emphasizes that the development of services aimed at corporations on the German market are an important area of development for the asset management firm.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } The Spanish asset management industry has regained its health. In March, Spanish common investment funds posted net inflows of EUR780m, according to provisional estimates released by Inverco, the Spanish asset management association. The sector thus ends two consecutive months of net outflows, after EUR644m in net outflows in January and EUR797m in net redemptions in February. Despite this positive performance in March, Spanish common investment funds have finished first quarter 2016 with net outflows of EUR660m. Despite this difficult sales context, assets in the sector total EUR215.8bn as of the end of March, up by EUR2.8bn, or 1.3%, compared with February. However, compared with the end of December 2015 (EUR219.8bn), asstes under management are down by EUR4bn, or 1.8%.

Ole Soeberg, jusque-là directeur des investissements (CIO) de Skagen et gérant du fonds Skagen Vekst, a décidé d’abandonner sa fonction de CIO pour se concentrer exclusivement sur la gestion de son fonds, a annoncé la société de gestion norvégienne. Leif Ola Rod, directeur général (CEO) de Skagen, devient alors directeur des investissements par intérim à compter du 4 avril 2016. Skagen s’est d’ores et déjà mis en quête d’un nouveau directeur des investissements. Ole Soeberg a rejoint Skagen en 2011 en qualité de gérant de portefeuille. Il avait été promu directeur des investissements en janvier 2015.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } The Norwegian sovereign fund has decided to increase its allocation to real estate to 7% from 5% previously, according to a statement released on 5 April. The fund will itself decide on the perimeter and composition of its real estate investment portfolio, up to 7%, the statement says. However, the Norwegian finance minister on 5 April announced that he was not prepared to authorize investments in non-publicly traded infrastructure, insofar as the potential benefits of such engagements remain unclear for the moment. The minister does not appear to be convinced that non-publicly traded infrastructure would increase risk diversification or allow for the expected returns to be achieved. The minister has also stated that he will be abandoning the real estate benchmark index in favour of a benchmark composed of an equity and bond portfolio.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } The British asset management firm Schroders has announced the recruitment of James Lindsay-Finn as portfolio manager, responsible for fixed income and currencies, on the fixed income global multi-sector team. He will report to Paul Grainger, senior portfolio manager. Lindsay-Finn joins from Rogge Global Partners, where he had been a partner and manager of a global macro portoflio specialised in interest rates and currencies for global portfolios. In his six years at Rogge Capital Partners, Lindsay-Finn co-managed total return bond strategies and government bond funds. Over his career, he has also worked at GAM Evolution Securities, and Bank of America Securities. The global multi-sector team at Schroders includes six fund managers, supported by eight bond analysts and strategists worldwide.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } Ole Soeberg, previously chief investment officer (CIO) at Skagen, and manager of the Skagen Vekst fund, has decided to resign from his position as CIO to concentrate exclusively on the management of his fund, the Norwegian asset management firm has announced. Leif Ola Rod, CEO of Skagen, became interim chief investment officer from 4 April 2016. Skagen is now seeking a new chief investment officer. Soeberg joined Skagen in 2011 as portfolio manager. He was promoted to chief investment officer in January 2015.

La Russie pense qu’un baril de pétrole à 45-50 dollars est acceptable pour équilibrer le marché pétrolier mondial, ont déclaré mercredi des sources proches du dossier à Reuters. Moscou estime également que des prix supérieurs à cette fourchette seraient susceptibles de déclencher une reprise de la production de pétrole de schiste nord-américaine, jugée pour partie responsable de la saturation du marché, ajoutent les sources. Le marché pétrolier est en nette progression mercredi matin, se reprenant à espérer un accord sur le gel de la production mondiale après que le gouverneur du Koweït auprès de l’Opep eut déclaré mardi que tout indiquait que la réunion prévue le 17 avril à Doha débouche sur un tel compromis. La Russie reste partisane d’un gel de la production mais non des exportations, une position qui n’a pas varié depuis la réunion de Doha de février, ont encore déclaré les sources.

L'Observatoire Crédit Logement - CSA fait état de taux moyens en-dessous des 2%, un niveau jamais atteint depuis les années 1940.

La France va réinscrire le Panama sur la liste noire des paradis fiscaux à la suite de la mise au jour des «Panama Papers», un fichier répertoriant des milliers de personnes, dont des personnalités françaises, qui ont recouru à des montages offshore pour dissimuler leurs actifs. «Panama est un pays qui a voulu nous faire croire qu’il était en capacité de respecter des grands principes internationaux», a déclaré hier le ministre des Finances, Michel Sapin. Le gouvernement panaméen a indiqué qu’il songeait à prendre des mesures de rétorsion contre la France après cette décision.

À partir du vendredi 8 avril, la Banque de France publiera les résultats de ses enchères inversées 30 minutes après la clôture des opérations menées dans le cadre du programme d’achat de titres publics de la BCE. Les résultats seront disponibles sur la page Bloomberg de la Banque de France et comprendront le montant offert agrégé sur l’ensemble des titres de l’enchère inversée, le montant alloué agrégé, et les prix alloués moyen, minimum et maximum pour chaque titre.

L’activité du secteur des services a accéléré le mois dernier aux Etats-Unis, à un rythme plus soutenu que prévu, une caractéristique qui se retrouve dans toutes les composantes de la mesure qui en est donnée par l’indice de l’Institute for Supply Management (ISM) publié hier. Cet indice est ressorti à 54,5 en mars contre 53,4 en février et 54,0 attendu. La composante activité progresse à 59,8 (consensus: 57,4) contre 57,8 en février, au plus haut depuis octobre, tandis que celle des nouveaux contrats progresse à 56,7 contre 55,5 en février.

L'économie américaine devrait connaître une croissance de 0,4% en rythme annualisé au premier trimestre, montrait hier le modèle de prévisions GDPNow de la Réserve fédérale d’Atlanta après la publication des chiffres des ventes automobiles du mois de mars et des commandes à l’industrie de février. La précédente estimation, le 1er avril, était de 0,7%, rappelle la Fed régionale sur son site internet.

Le Fonds monétaire international (FMI) est «déterminé à continuer à aider» la Grèce, a déclaré hier soir sa directrice générale Christine Lagarde à l’issue d’une rencontre avec la chancelière allemande, Angela Merkel. Cette dernière a souligné qu’une décote (haircut) de la dette n'était pas possible tant que la Grèce restait en zone euro, tout en ajoutant qu’elle souhaitait une conclusion rapide de l’examen des réformes dans le cadre du plan de sauvetage du pays.

Groupama Asset Management a annoncé hier avoir nommé Cyrille Carrière en tant que directeur adjoint des gestions actions et convertibles, sous la responsabilité de Pierre-Alexis Dumont qui dirige cette activité. Cette nomination s’inscrit dans le cadre du développement d’une expertise de gestion actions de conviction tournée sur la sélection de titres. Cyrille Carrière était depuis 2012 gérant des stratégies «small et mid caps» de Groupama AM.

Le robo advisor Investissima souhaite nouer un partenariat avec une société de gestion pour développer une offre de fonds de fonds basée sur son expertise de sélection.

La Banque Postale Asset Management (LBP AM) poursuit son offensive dans la dette d’infrastructure et immobilière. En attendant la finalisation de sa fusion avec Fédéris Gestion d’Actifs, la société de gestion annonce aujourd’hui le premier closing de deux nouveaux fonds pour un montant total de 533 millions d’euros. Les deux véhicules, dont CNP Assurances est un sponsor important, visent une levée globale de 900 millions d’euros au deuxième closing, prévu dans le courant du deuxième trimestre. « Notre fonds d’infrastructures ciblera notamment les transports, les infrastructures sociales, les utilities, les énergies renouvelables ainsi que le secteur de l’environnement. Comme pour le fonds immobilier, nos stratégies prévoient des contraintes sur certains secteurs et zones géographiques », détaille René Kassis, directeur de la gestion dette privée chez LBP AM. Le fonds immobilier ciblera aussi bien les bureaux que les locaux commerciaux, la logistique, le résidentiel et l’hôtellerie. Afin de profiter au mieux de l’intérêt des investisseurs, les deux véhicules ont adopté le régime des fonds de prêts à l'économie (FPE), accessibles aux mutuelles et instituts de prévoyance depuis fin 2014. « La période est aujourd’hui propice pour investir car le cycle de compression des spreads de 2014-2015 semble derrière nous. Par ailleurs, le flux d’affaires est conséquent depuis janvier », note René Kassis, en référence à la course au rendement à laquelle se livrent les institutionnels. Compte tenu de ces deux fonds, de la précédente génération levée en 2013-2014 et de trois fonds dédiés, les encours de dette privée de LBP AM totalisent désormais 1,8 milliard d’euros. Ce montant sera presque doublé à 3 milliards à l’issue de l’absorption de Fédéris, qui devrait être finalisée d’ici la fin du premier semestre. La filiale de gestion d’actifs de Malakoff Médéric permettra en outre à LBPAM d’élargir son offre de dette privée à la dette d’entreprises. Fédéris met justement la dernière main au lancement d’un FPE dédié aux placements Euro PP de midcap et d’ETI européennes. Le fonds, dont le premier closing est prévu pour la fin du premier semestre, vise un objectif de «plusieurs centaines de millions d’euros», indique René Kassis. Fédéris avait annoncé mi-janvier sa sélection pour gérer un FPE destiné à financier les PME et ETI adhérentes de l’Union des industries et métiers de la métallurgie.

À partir du vendredi 8 avril, la Banque de France publiera les résultats de ses enchères inversées 30 minutes après la clôture des opérations menées dans le cadre du programme d’achat de titres publics de la BCE. Les résultats seront disponibles sur la page Bloomberg de la Banque de France et comprendront le montant offert agrégé sur l’ensemble des titres de l’enchère inversée, le montant alloué agrégé, et les prix alloués moyen, minimum et maximum pour chaque titre.