L’Autorité européenne des marchés financiers (Esma) a publié mercredi ses recommandations finales concernant les pratiques de sondage de marché dans le cadre du nouveau règlement sur les abus de marchés (MAR) entré en vigueur le 3 juillet. Cette pratique consiste pour un intermédiaire financier qui prépare un placement de titres à contacter une poignée d’investisseurs afin de tester leur appétit pour l’opération. Les règles de l’Esma précisent la manière dont les personnes concernées doivent traiter ces informations privilégiées.

Le gérant britannique Aberdeen AM a annoncé mercredi la reprise des cotations sur son fonds immobilier ouvert de 3,2 milliards de livres, qui avaient été suspendues la semaine dernière dans la foulée du résultat du référendum sur le Brexit. Aberdeen avait gelé temporairement les retraits le 6 juillet, après avoir déprécié de 17% la valeur des parts du fonds pour endiguer les demandes de rachats des investisseurs et leur donner le temps de réfléchir. Lundi, son directeur général Martin Gilbert estimait que deux tiers des demandes de rachat pourraient être retirées.

Dans la foulée de la COP 21, qui s’est tenue en novembre 2015, de nombreuses initiatives publiques et privées se font jour autour de la notion d’investissement socialement responsable. Le gouvernement français a ainsi lancé début 2016 deux labels distinguant les fonds respectueux de l’environnement : le label ISR et le label de Transition Energétique et Ecologique pour le Climat (TEEC). Les fournisseurs ne sont pas en reste puisque de nouveaux fonds ont fait leur apparition dans cet univers. Edmond Schaff, responsable de la sélection de fonds ISR chez Cedrus AM, analyse pour Distrib Invest l’évolution du secteur et sa stratégie en termes d’investissement.

Un peu moins de trois semaines après le référendum sur le Brexit, la rédaction de Distrib Invest est allée prendre le pouls de plusieurs multigérants. Sophie Chauvellier, gérante multi-actifs chez Dorval AM, Gérald Grant, responsable de la mutligestion chez Edmond de Rothschild AM et Éric Ebermeyer, directeur des investissements d’ABN Amro Investment Solutions, nous livrent leur vision sur cet événement.

Cécile Gérard, directeur financier du Groupe Prévoir, revient sur les modifications qu’elle a du apporter à son allocation d’actifs pour faire face à l’environnement de taux bas. Outre le fait de réduire la maturité de son portefeuille obligataire, le Groupe Prévoir compte augmenter de 1% les poches actions et immobilier.

Le gérant britannique Aberdeen AM a annoncé mercredi la reprise des cotations sur son fonds immobilier ouvert de 3,2 milliards de livres, qui avaient été suspendues la semaine dernière dans la foulée du résultat du référendum sur le Brexit. Aberdeen avait gelé temporairement les retraits le 6 juillet, après avoir déprécié de 17% la valeur des parts du fonds pour endiguer les demandes de rachats des investisseurs et leur donner le temps de réfléchir. Lundi, son directeur général Martin Gilbert estimait que deux tiers des demandes de rachat pourraient être retirées.

L’Autorité européenne des marchés financiers (Esma) a publié mercredi ses recommandations finales concernant les pratiques de sondage de marché dans le cadre du nouveau règlement sur les abus de marchés (MAR) entré en vigueur le 3 juillet. Cette pratique consiste pour un intermédiaire financier qui prépare un placement de titres à contacter une poignée d’investisseurs afin de tester leur appétit pour l’opération. Les règles de l’Esma précisent la manière dont les personnes concernées doivent traiter ces informations privilégiées.

Double première pour l’agence allemande de financement, la Finanzagentur. Celle-ci a adjugé mercredi 4,038 milliards d’euros de sa nouvelle ligne à 10 ans avec un coupon nul, dun jamais-vu sur cette maturité, et un rendement négatif de 0,05%, là aussi inconnu sur cette maturité. Les titres ont été vendu à un prix de 100,48. Cela signifie qu’un investisseur «buy and hold» conservant ses titres à l'échéance est assuré d’une perte sur ses emprunts d’Etat allemand. Sur le marché secondaire, le Bund 10 ans traite à -0,07%, après avoir touché -0,20% début juillet.

L’Autorité des marchés financiers (AMF) a jugé mercredi conforme le projet d’offre publique d’achat du groupe Gecina sur Foncière de Paris, qui fait déjà l’objet d’une offre concurrente de la part d’Eurosic. L’AMF précise que le calendrier des deux offres, qui sera précisé ultérieurement, sera aligné.

Gadd & Cie et Infinum Partners sont devenus Gadd Infinum, à la suite de l’aboutissement de leur processus de fusion, débuté fin 2015, rapporte L’Agefi suisse. Gadd & Cie, actif dans la gestion discrétionnaire pour une clientèle privée européenne, et Infinum Partners, multi-family office concentré sur une clientèle asiatique et européenne, donnent ensemble naissance à une structure ayant des actifs sous gestion et administration de plus d’un milliard de francs et environ 25 employés. Le nouvel ensemble sera basé à Genève.

Les fonds immobiliers britanniques commencent à se délester de leurs actifs. Henderson Global Investors envisage ainsi de vendre l’immeuble du 440 Strand, siège social de la banque privée Coutts, d’ici à la fin de l’année, rapporte le Financial Times. Son fonds immobilier, qui a suspendu toutes transactions la semaine dernière, commence ainsi à céder ses premiers actifs afin d’offrir de la liquidité aux investisseurs. Selon deux sources proches du dossier, le fonds Henderson UK Property devrait vendre ce bien immobilier, valorisé 220 millions de livres, au cours de l’automne. Selon le quotidien économique britannique, d’autres fonds immobiliers récemment gelés devraient également procéder à des cessions d’actifs pour faire face aux demandes des investisseurs.

Les fonds d’investissement allemands ont enregistré au mois de mai des souscriptions nettes de 8,3 milliards d’euros, après 7,3 milliards d’euros au mois d’avril, selon les dernières statistiques communiquées par l’association allemande des gestionnaires d’actifs (BVI). Sur les cinq premiers mois de l’année, la collecte nette cumulée s'élève ainsi à 39,8 milliards d’euros. Les fonds réservés aux institutionnels (Spezialfonds) ont attiré une collecte nette de près de 37,7 milliards d’euros sur cinq mois.Durant le mois sous revue, les fonds réservés aux investisseurs institutionnels ont enregistré des entrées nettes de 5,8 milliards d’euros contre 2,5 milliard d’euros pour les fonds ouverts au public. Au sein de la catégorie des fonds «retail», les fonds diversifiés ont attiré 1 milliard d’euros et les fonds immobiliers également 1 milliard d’euros. Les fonds dédiés aux actions ont collecté 0,4 milliard en net et les fonds obligataires ont terminé le mois sur des entrées nettes de 0,6 milliard d’euros. A fin mai , les actifs sous gestion des fonds s'élevaient à 2.700 milliards d’euros, précise le BVI.

Kieran Cavanna, l’ancien responsable des investissements externes du family office du milliardaire George Soros, prend son envol dans la gestion alternative, selon des informations de Bloomberg. L’intéressé lance un fonds de hedge funds investissant en priorité sur les actions et les tendances macro-économiques, d’après des sources bien informées. La nouvelle société, dont Kieran Cavanna est le CIO, a vu le jour le premier juin et se nomme Old Farm Partners. Pour le moment la structure compte 65 millions de dollars d’actifs sous gestion. Kieran Cavanna est épaulé par Nishi Shah, ancien analyste de Soros Fund Management, et Barry Purcell, ancien associé de Blue Pool Capital, qui occupe le poste de président directeur général.

Le gestionnaire d’actifs alternatifs américain Brookfield Asset Management, qui gère plus de 240 milliards de dollars d’actifs, a levé 14 milliards de dollars pour son troisième fonds d’infrastructures Brookfield Infrastructures Fund III. Ce véhicule investira à l’échelle mondiale dans des actifs d’infrastructure « core » et de grande qualité, « Il s’agit du plus important fonds levé par Brookfield et du plus grand fonds d’infrastructure jamais levé dans l’industrie », indique la société dans un communiqué. Ce fonds dépasse ainsi son objectif initial de 10 milliards de dollars. Quelque 120 investisseurs institutionnels ont apporté des fonds à ce véhicule, à savoir des fonds de pension publics et privés, des fonds souverains, des institutions financières, des dotations, des fondations et des family offices. « Brookfield a apporté 4 milliards de dollars dans le fonds pour s’assurer de l’alignement des intérêts avec les autres investisseurs », précise le gestionnaire d’actifs.Au cours des 18 derniers mois, Brookfield a levé environ 27 milliards de dollars à travers ses différentes stratégies, dont 9 milliards de dollars pour un fonds immobilier (Brookfield Strategic Real Estate Partners II) et 4 milliards de dollars pour un fonds de private equity (Brookfield Capital Partners IV).

Les actifs investis dans les ETF/ETP cotés dans le monde on atteint le niveau record de 3.177 milliards de dollars à fin juin, selon des données provisoires communiquées par ETFGI. Au cours du seul mois de juin, les entrées nettes se sont élevées à 31,38 milliards de dollars. Les ETF/ETP investis dans les actions ont attiré des souscriptions nettes de 11,72 milliards de dollars en juin, les plus importantes du mois devant celles enregistrées par les véhicules dédiés aux obligations (10,80 milliards de dollars) et par les produits spécialisés sur les matières premières (6,63 milliards de dollars).Sur les six premiers mois de l’année, les ETF/ETP affichent une collecte nette de 122,71 milliards de dollars, contre 152,66 milliards de dollars au premier semestre de l’an dernier. Les ETF/ETP dédiés à l’obligataire marquent une collecte record de 67,63 milliards de dollars, largement devant les véhicules dédiés aux matières premières qui affichent pourtant une collecte record de 26,53 milliards de dollars, les fonds dédiés aux actions n’ayant attiré que 15,15 milliards de dollars.Le premier collecteur du mois de juin a été iShares avec un montant net de 13,43 milliards de dollars, devant Vanguard (10,02 milliards) et Nomura AM (2,10 milliards de dollars). Sur six mois, Vanguard arrive en première position avec un montant net de 42,28 milliards de dollars, devant iShares (40,51 milliards de dollars) et Nomura AM (7,39 milliards de dollars).

Après une année 2015 très active sur le plan opérationnel, l’activité du groupe Coffim, spécialisé dans la promotion de logements et de résidences services pour étudiants, personnes âgées et de tourisme et d’affaires, s’est poursuivie à un rythme soutenu au premier semestre 2016. Une quinzaine de programmes sont actuellement en chantier, représentant plus de 2.000 logements, pour des livraisons échelonnées entre le second semestre 2016 et 2018. De nouvelles mises en chantier sont prévues au second semestre 2016.Le groupe souligne également avoir noué de solides partenariats avec des investisseurs institutionnels de premier plan. Coffim commercialise une part significative de ses logements auprès de grands investisseurs institutionnels, entre autres Amundi, La Française AM, Allianz-Immovalor, Swisslife, Ciloger, et Predica.

Le fonds de pension sud-coréen National Pension Service (NPS) a sélectionné BlackRock et GCM Grosvenor Capital Management pour gérer un mandat portant sur un portefeuille de fonds de hedge funds de 1.200 milliards de won (1 milliard de dollars), rapporte le site spécialisé Asian Investor. La décision a été prise à la suite d’un appel d’offres auquel avaient également participé Blackstone et UBS. Dans le détail, NPS va allouer 500 millions de dollars, soit 0,2% de ses encours totaux, à chacune des deux sociétés de gestion qui auront à charge de mettre en œuvre les investissements dans le courant de l’année 2016.

La société Amundi Immobilier a annoncé le 12 juillet avoir réalisé, pour le compte des fonds immobiliers et mandats qu’elle gère, 956 millions d’euros d’acquisitions, réparties pour 70% en France et pour 30% à l’international (principalement Allemagne et Pays-Bas). Les investissements ont été réalisés uniquement en immobilier d’entreprise : 88% sur des actifs de bureaux et 12% en commerces. Amundi Immobilier, spécialisée dans le développement, la structuration et la gestion de fonds immobiliers destinés aux investisseurs particuliers, aux banques privées et leurs distributeurs, aux institutionnels, aux grandes entreprises et professionnels de l’immobilier, gèrait un encours de 12,9 milliards d’euros à fin décembre 2015.

Le capital-investisseur iXO Private Equity a annoncé accompagner la stratégie de développement du groupe Rider Valley qui offre une gamme complète d'équipements à destination de l’utilisateur de deux roues en France et en Europe. De manière à accompagner la croissance de l’activité, se traduisant notamment par un plan d’extension des gammes produits et la montée en charge des approvisionnements, les dirigeants de Rider Valley accueillent à l’issue d’un processus de gré à gré iXO Private Equity, qui investit à cette occasion 2 millions d’euros en fonds propres, précise un communiqué. Le groupe entend accélérer son développement en France et en Europe avec un triplement de l’activité à horizon cinq ans.

Axa Investment Managers a annoncé, ce 12 juillet, le lancement du fonds Axa WF Global Smart Beta Equity ESG, « conçu pour offrir un investissement responsable à travers un processus transparent et à faible coût, qui génère des rendements à long terme élevés tout en réduisant le risque », selon un communiqué. L’objectif du fonds est de dégager un rendement excédentaire annualisé de 1% à 2%, avec environ 80% de la volatilité du marché sur un cycle complet. Ce véhicule vise en outre « à maximiser ses performances en matière de responsabilité environnementale, sociale et de gouvernance (ESG) et à minimiser son empreinte carbone », précise la société de gestion. Le fonds est géré par Jonathan White, gérant de portefeuille SmartBeta chez Axa IM.Le modèle ESG d’Axa IM, qui repose sur des filtres ESG aussi bien positifs que négatifs, est systématiquement intégré dans le processus de construction du portefeuille. Ce processus consiste à éviter les sociétés qui sont sources de controverses et présentent une mauvaise note ESG et aussi à augmenter l’exposition aux sociétés dont les caractéristiques ESG sont solides dans le cadre d’une approche « best in class ». Le fonds dispose de classes d’actions institutionnelles et est autorisé à la commercialisation en Allemagne, en Autriche, au Danemark, en Finlande, en France, en Italie, au Luxembourg, en Norvège, aux Pays-Bas, au Royaume-Uni, en Suède et en Suisse. « Une classe d’actions destinée aux investisseurs particuliers devrait être lancée plus tard cette année », conclut Axa IM.

Les investisseurs institutionnels européens sont de plus en plus impliqués dans les stratégies de développement durable. Mais une étude réalisée auprès de plus de 800 investisseurs institutionnels dans une dizaine de pays européens (hors France, 1) par le cabinet de recherche Elbe 19, pour le compte d’Union Investment, montre que cet engagement est encore très diversement pris en compte.Dans l’ensemble, les deux tiers à peine (63%) des institutionnels européens prennent en compte des critères durables. Les scandinaves font la course en tête (74%), devant la Suisse (71%) et l’Autriche (70%). En Scandinavie, c’est-à-dire Danemark, Suède, Finlande et Norvège, les investissements durables représentent 61% du total des engagements, soit nettement plus que dans les autres pays européens pris en compte dans cette étude. Les Pays-Bas arrivent en deuxième position avec une part de 53%, devant la Grande-Bretagne (43%), la Suisse (38%), l’Autriche (35%) et l’Allemagne (33%). La lanterne rouge revient à l’Italie avec une part de seulement 22%.Les actions (55%) sont la classe d’actifs la plus utilisée dans les stratégies durables, devant les investissements alternatifs (45%) et l’immobilier (44%). Cela dit, les investisseurs institutionnels dans l’ensemble des pays couverts par l'étude soulignent avant tout le manque de transparence des produits présentés comme des stratégies d’investissement durables. Ils sont plus de 40% à déplorer ce déficit de transparence, avec des pointes à 51% en Suisse et à 50% en Allemagne. Il faut dire aussi que seulement 10% des investisseurs allemands considèrent disposer de bonnes connaissances sur les problématiques de développement durable contre 27% en Grande-Bretagne.(1) Les dix pays couverts par l'étude sont l’Allemagne, l’Autriche, la Suisse, l’Italie, les Pays-Bas, la Grande-Bretagne, le Danemark, la Suède, la Finlande et la Norvège.

Axa Investment Managers (Axa IM) a annoncé, ce mard 12 juillet, la nomination de Jean-Christophe Ménioux en qualité de secrétaire général et de directeur financier. L’intéressé intègre également le « Management Board » de la société de gestion et sera placé sous la direction d’Andrea Rossi, directeur général d’Axa IM.Jean-Christophe Ménioux remplace Élie Harari, qui devient directeur financier d’Axa Partners. Élie Harari avait rejoint Axa IM en avril 2014. Élie Harari et Jean-Christophe Ménioux « veilleront à assurer une transition fluide à partir de juillet, jusqu’au passage de relais officiel qui aura lieu le 1er septembre 2016 », précise Axa IM dans un communiqué. Jean-Christophe Ménioux officiait précédemment au sein du groupe Axa où il dirigeait la ligne de métier « Life & Savings ». Il a également occupé différentes fonctions au sein du groupe, dont celles de trésorier et de directeur des risques.

Arca Patrimoine a annoncé le 12 juillet un nouveau partenariat avec la compagnie d’assurance sur la vie AFI ESCA. Arca Patrimoine propose à ses clients un nouveau contrat d’assurance vie multisupports AFI ESCA Active Investissement. Dans un environnement où le rendement des fonds en euros ne cesse de diminuer, le contrat d’assurance vie multisupports AFI ESCA Active Investissement s’adresse aux personnes qui souhaitent se constituer une épargne, valoriser un capital sur le long terme (objectifs : retraite, transmission, succession, protection de la famille, étude des enfants, etc.), profiter des opportunités des marchés financiers, diversifier ses investissements et rechercher des rendements performants au travers d’une «sélection premium» d’allocation d’actifs et selon le profil d’investissement du client.

La société de gestion italienne Anima a réalisé une collecte nette de 225 millions d’euros au mois de juin, portant ainsi à 5,2 milliards d’euros les souscriptions nettes enregistrées au cours du premier semestre 2016. La collecte nette fait ainsi un bond en avant par rapport aux 4,5 milliards d’euros engrangés au premier semestre 2015. Grâce à cette performance, ses actifs sous gestion s’établissent à 71,4 milliards d’euros à fin juin 2016, en hausse de de 6,8% par rapport à fin 2015 (66,8 milliards d’euros d’encours) et de 13,2% par rapport au premier semestre 2015 (63,1 milliards d’euros).

Le groupe bancaire italien UniCredit a annoncé, ce 12 juillet, la cession de 10% du capital de sa filiale FinecoBank pour un montant total de 328 millions d’euros. La banque transalpine a cédé à des investisseurs institutionnels environ 60,7 millions de titres au prix de 5,40 euros par action. A l’issue de l’opération, UniCredit détient toujours 55,4% du capital de FinecoBank.

Susanne Ehrlich, sales director pour la région sud de l’Allemagne et responsable des plateformes au sein de M&G Allemagne, a annoncé qu’elle quittait la société de gestion. Ses fonctions seront assurées à partir de septembre par les trois membres restants de l'équipe commerciale, précise Fondsprofessionell. L’intéressée n’a pas encore indiqué quelle serait la prochaine étape de sa carrière. Susanne Ehrlich travaillait pour M&G depuis 2001.

La société d’investissement Veraison a augmenté sa participation dans le spécialiste des produits structurés Leonteq et a dépassé le seuil de 5%. L’actionnaire avait annoncé la semaine dernière détenir 3,22% du capital-actions du groupe suisse, avant de revendiquer 5,00712% le 12 juillet. Veraison s’inscrit dans une logique d’investissement à long terme avec Leonteq.

Le gestionnaire d’actifs Fidante Partners Europe, anciennement connu sous le nom de Dexion Capital, vient d’ouvrir un bureau à Stockholm, en Suède, afin de répondre aux besoins des investisseurs institutionnels de la région, rapporte InvestmentEurope. La société a également nommé Christian Andersson pour piloter le développement de l’activité dans les pays scandinaves. L’intéressé compte 17 ans d’expérience dans la gestion d’actifs et le développement de solutions d’investissement pour les fonds de pension et les compagnies d’assurance vie des pays scandinaves. Au cours de sa carrière, il a officié chez Bank of America Merrill Lynch, Goldman Sachs et SEB Merchant Banking à Londres.

T. Rowe Price souhaite gagner des parts de marché en Suisse et a annoncé le recrutement de Claudio Carco en qualité de chargé de clientèle. L'équipe basée à Zurich compte désormais six personnes puisque T. Rowe Price avait déjà embauché en février dernier Angela Koller, une spécialiste du marketing.Claudio Carco, qui travaillait précédemment chez Woodman Asset Management, sera responsable du développement de la clientèle des banques et des gestionnaires de fortune en Suisse alémanique.