Les sénateurs brésiliens se sont prononcés mercredi matin à 59 voix contre 21 en faveur de la tenue d’un procès en destitution contre la présidente Dilma Rousseff, suspendue depuis mai dernier pour maquillage des comptes publics en vue de favoriser sa réélection en 2014. . Les sénateurs, qui jugeront eux-mêmes la chef de l’Etat, devraient rendre leur verdict à la fin du mois. S’ils se prononcent par une majorité des deux-tiers pour la destitution, soit 54 voix, Dilma Rousseff sera définitivement démise de ses fonctions et remplacée par l’actuel président par intérim Michel Temer. Dilma Rousseff affirme être victime d’une conspiration de l’opposition de droite, dont Michel Temer est le chef de file.

Le taux de chômage a reculé à 10,8% au Portugal au deuxième trimestre, contre 12,4% au premier, a annoncé l’Institut national de la statistique. Il revient ainsi à son plus bas niveau depuis le début 2011. Le nombre de chômeurs, qui avait augmenté lors des deux précédents trimestres, atteint 559.300, sur une population active peu changée à 5,16 millions d’individus. Le taux de chômage des jeunes est passé de 31% à 26,9%. L'économie portugaise a enregistré une croissance de 1,5% en 2015 et le gouvernement prévoit une expansion de 1,8% en 2016.

Contrairement aux attentes, la production industrielle a reculé de 0,8% en France en juin, en raison principalement du mouvement de grève contre le projet de loi travail qui a notamment paralysé les raffineries. Les économistes tablaient sur une légère hausse, même si ce repli était déjà inscrit dans le PIB ressorti stable au deuxième trimestre. En mai, la production industrielle avait reculé de 0,5%. Un rebond est probable en juillet au vu de la meilleure orientation des enquêtes d’opinion auprès des entreprises. Néanmoins, la tendance devrait rester négative. Les économistes de BNP Paribas CIB anticipent un recul de 0,7% au troisième trimestre.

Gelé depuis le 4 juillet, en raison de trop nombreuses demandes de rachat liées au Brexit, le fonds immobilier d’Aviva Investors devrait rester fermé au moins jusqu’à la fin de l’année, rapportent nos confrères de Businessimmo. Le fonds Aviva Investors Property Trust d’une valeur de 1,8 milliard de livres (2,1 milliards d’euros) est suspendu probablement « pour une période d’au moins six à huit mois », explique le gestionnaire britannique qui précise que la vente d’actifs sous-jacents nécessitera « un temps considérable ».

Le gouvernement américain a publié un déficit budgétaire de 113 milliards de dollars en juillet, soit 24% de moins qu’un an auparavant, a indiqué le ministère du Trésor mercredi. Ce montant correspond exactement à la prévision moyenne des analystes interrogés par Reuters. Ajusté des effets calendaires, le déficit atteint 101 milliards, soit un recul de 5,6% par rapport à juillet 2015. Depuis le début de l’année, il atteint 514 milliards, soit 10% de plus sur un an.

La commission publique italienne pour les travaux d’infrastructure a approuvé mercredi un ensemble de projets d’infrastructure pour un montant global d’environ 40 milliards d’euros. Environ un tiers de l’enveloppe globale ira à des projets dans le sud du pays, moins développé, précise la commission dans un communiqué. Parmi les projets figurent des routes, des lignes de chemin de fer, des musées et la rénovation d’une des lignes du métro de Milan.

L’association internationale des marchés financiers Global Financial Markets Association (GFMA) a déclaré hier avoir écrit au Comité de Bâle une lettre dans laquelle elle estime que les conséquences des nouvelles règles financières internationales sur les prêts et les marchés doivent être mieux évaluées par les régulateurs. La GFMA, qui regroupe les utilisateurs des principaux marchés financiers, demande notamment à ce que les régulateurs internationaux mettent fin aux doublons et aux conflits de règles déjà en oeuvre et étudient la façon dont les nouvelles réformes vont s’inscrire dans celles-ci. Le Comité de Bâle doit se réunir en septembre pour parachever une série de règles prudentielles, surnommées «Bâle 4» par les banques, qui y sont opposées.

L’Arabie saoudite, premier exportateur mondial de pétrole, a porté sa production de brut à un niveau record en juillet, a-t-elle déclaré à l’Opep (Organisation des pays exportateurs de pétrole), signe que les principaux pays membres du cartel continuent de privilégier la défense de leurs parts de marché au détriment du rééquilibrage entre l’offre et la demande. L’Arabie saoudite a pompé 10,67 millions de barils par jour (bpj) en juillet, contre 10,55 millions en juin, selon les chiffres qu’elle a transmis à l’Opep. Son précédent record, à 10,56 millions de bpj, remontait à juin 2015.

Aviva Investors a annoncé mercredi que son fonds immobilier, gelé depuis début juillet en raison des craintes liées au Brexit, devrait rester fermé au total au moins 6 à 8 mois.

M&G, qui loge les activités de gestion d'actifs du groupe Prudential, a enregistré au premier semestre des sorties nettes de presque 7 milliards de livres, soit le triple de la décollecte observée au premier semestre 2015 (2,3 milliards de livres), a indiqué Prudential le 10 août à l'occasion de la publication de ses résultats intérimaires. Les rachats bruts ont totalisé 16,7 milliards de livres alors que les souscriptions brutes ont représenté seulement 9,7 milliards de livres.

Les effectifs déclarés par l’ensemble des sociétés de gestion de portefeuille s’établissent à 15 931 personnes au 31 décembre 2015. Ce chiffre témoigne du dynamisme de l’industrie de la gestion d’actifs française qui continue de générer des emplois. Il atteste également de la pertinence du modèle économique français, place forte de la gestion financière mondiale avec un nombre de gérants financiers stable, dans un contexte économique difficile. Zoom sur le profil des sociétés de gestion.

Olivier Héreil, directeur général adjoint, responsable des gestions d’actifs, BNP Paribas Cardif à la rédaction d’Option Finance : «A long terme, nous sommes aujourd’hui très vigilants en ce qui concerne les risques de bulle sur les marchés européens. L’intervention de la BCE a pour conséquence de pousser tous les investisseurs en quête de rendement à se tourner vers des actifs beaucoup moins liquides et donc censés être davantage rémunérateurs, comme l’immobilier, les infrastructures ou encore le private equity. Nous considérons que certains segments de ces marchés sont aujourd’hui à des niveaux de prix excessifs à l’achat. Certaines dettes infrastructures de long terme nous semblent dans cette situation puisqu’elles ne rapportent que 150 à 200 pb sur vingt-cinq ans. Dans les actifs illiquides, nous préférons les placements sous forme de loans. Les prêts aux entreprises représentent aujourd’hui 1,3 % de notre portefeuille financier et nous comptons poursuivre nos investissements. Nous étudions également la possibilité de réintroduire certaines classes d’actifs que nous avions délaissées depuis la crise, comme la titrisation. Mais nous sommes aujourd’hui seulement dans une phase d’analyse de ce marché pour savoir comment nous y repositionner à l’avenir.»

Québec (CDPQ) a a annoncé le 9 août la conclusion d’un accord pour l’acquisition de 20 % du capital-actions de Plenary Group Holdings (Plenary), qui contrôle l’ensemble des activités et les actifs d’infrastructures de Plenary Group en Australie. Dans le cadre de la transaction, Plenary émet de nouvelles actions afin d’obtenir du capital supplémentaire pour financer sa participation dans de futurs projets.La Caisse est un partenaire de long terme de Plenary, ayant investi plus de 200 millions de dollars australiens dans sept de ses projets d’infrastructures sociales depuis 2012, dont le Victorian Comprehensive Cancer Centre à Melbourne. Ce centre de recherche et de traitement de pointe sur le cancer de 1 milliard de dollars australiens a ouvert ses portes en juin dernier. «Grâce à la présence déjà établie de la Caisse dans des actifs australiens et celle croissante de Plenary sur les marchés mondiaux, cette transaction est bénéfique pour les deux organisations», souligne un communiqué.

In first half 2016, BlackRock was the asset management firm to post the strongest net inflows to its funds in Europe, with EUR18.1bn, according to statistics from Thomson Reuters Lipper. Nordea takes second place, with EUR11.3bn, followed by Aviva (+EUR9.3bn). The seven groups that follow in the rankings are Legal & General, Credit Suisse, Union Investment, State Street, Ignis, Vanguard Group and UBS. In total, only 42 fund promoters in Europe posted net inflows of over EUR1bn in first half, with a total of EUR138.1bn, Thomson Reuters Lipper notes.As of the end of June, BlackRock remains the main fund promoter in Europe, with EUR593.8bn, more than the two groups in second and third place together, Amundi (EUR277.4bn) and JP Morgan (EUR267.6bn). In first half, European funds posted net subscriptions of EUR295bn, driven by inflows to bond funds (EUR38.8bn). However, equity funds saw outflows of EUR59.2bn.

Wells Fargo Asset Management, with assets under management totalling about USD481bn, will acquire the quantitative asset management firm Analytic Investors, with assets under management totallling USD15bn. Analytic Investors, based in Los Angeles, offers international institutional clients equity investment solutions according to a quantitative approach.The terms of the transaction have not been disclosed. The operation is expected to be completed by 1 October 2016. Investment teams from Analytic Investors are expected to continue to work in Los Angeles.

In a complicated environment, the French asset management industry last year continued to create jobs. Personnel declared by all portfolio management companies totalled 15,931 people as of 31 December 2015, an increase of 2.6% compared with 2014, according to statistics released by the Autorité des marchés financiers (AMF). This growth in personnel is due to an overall increase in the number of managers, as well as to non-manager positions in 2015 (0.6% and 3.3%, respectively).In line with previous years, the proportion of managers as a part of total personnel remains stable at 27%. However, this percentage varies depending on the activity and the size of the asset management firms. Larger structured internalise support functions (accounting, administrative tasks, controlling, IT, etc.) unlike those firms of a smaller size which outsource these tasks to concentrate on their core professions. For the latter, the percentage of financial managers as a part of personnel is therefore higher.Asset management remains a highly concentrated industry in terms of personnel. The 30 largest firms in terms of the number of employees inclue 49.7% of personnel in the sector. However, most portfolio management firms (75.8%) have fewer than 20 employees, which is due to the large number of entrepreneurial asset management firms in this industry.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; }a:link { } M&G Real Estate, the real estate asset management division of M&G Investments, is opening an office in Stockholm and recruiting Thorsten Slytå as head for Northern Europe, the Swedish website Realtid.se reports. Slytå will be responsible for active management of the Scandinavian portfolio, and will support the European team. Initially, Slytå will focus primarily on Sweden, and will then focus on Finland and Denmark. Slytå had most recently worked at Vencom Property Partners, where he was head of asset management and acquisitions.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; }a:link { } The Netherlands-based wealth management firm Van Lanschot has announced the acquisition of the private banking activities of Staalbankiers, a private banking affiliate of Achmea, with offices in the Hague, Osterbeek and Zwolle, for an initial total of EUR16m. The price may vary depending on the assets which are transferred, a statement says. Under the agreement, Van Lanschot will take over the assets under management of Staalbankiers, totaling EUR1.7bn, EUR280m in savings accounts, and a number of loans backed by securities. Additionally, 25 private bankers and investment experts from Staalbankiers will join Van Lanschot.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; }a:link { } Assets under management at Standard Life Investments rose 6% in first half, to a total of GBP269bn. Net inflows represented a total of GBP1.6bn. Multi-asset activities (including the GARS range) posted the largest gross redemptions, totalling GBP5.9bn. The asset management firm states that net outflows from Ignis, acquired in 2014, added up to only GBP100m, while wealth management activities posted net inflows of GBP200m. Assets on the consulting platform Wrap rose 20% year over year, to GBP28bn, due to net inflows of GBP2.1bn in first half. Operating profits rose 14% in first half to a total of GBP176m, due to an 11% increase in external revenues.

In the United Kingdom, assets in poorly-performing retail funds investing primarily in equities remain stable at about GBP18bn, although the number of funds concerned has fallen to 30, from 54 previously, according to the most recent “Spot the Dog” rankings from Bestinvest, which every six months lists the worst-performing funds, which underperformed their benchmark index by at least 10% over the past three years. Bestinvest explains that the decline in the numbe rof funds is related to its decision to concentrate on the least expensive funds, to comply with RDR regulations which prohibit commissions meant to pay for advising.The three most underperforming funds in terms of assets represent 60% of assets in all of these funds. The three funds are all managed by M&G. The largest is a newcomer to the “Spot the Dog” rankings: the M&G Global Dividend fund, with assets under management totalling GBP5.5bn. The other two have already been selected in the past for their poor performance: M&G Recovery (GBP3.bn in assets) and M&G Global Basics (GBP1.8bn). M&G contributes nearly GBP12bn to the selection, with 5 funds, putting it far ahead of Aberdeen, whose contribution totals GBP2.13bn in six funds.Examination by geographical region reveals that international equities have the largest number of “dog funds,” with 16 funds, compared with 18 in the previous edition. The second-largest category in terms of poor performance is North America managers, with six funds. However, only two funds are listed from the British equities universe, which has a total of 191 funds in all.Bestinvest notes that many well-known companies are completely absent from the most recent edition, including Aviva Investors, AXA, Artemis, Baillie Gifford, Baring, BlackRock, BMO Global, First State, JO Hambro Capital Management, JP Morgan, Liontrust, Man GLG, Royal London and Standard Life.

After two years with Skagen, Erik Bergöö is stepping down as portfolio manager in Skagen Vekst. He will take up a position as portfolio manager with A.P. Møller Holding in Copenhagen. ”The departure of Erik is a personal choice to pursue another career opportunity”, comments a press release. He will cease employment with Skagen in the end of September.Lead managers Ole Søeberg and Geir Tjetland remains at the helm of Skagen Vekst supported by junior portfolio manager Alexander Stensrud. The fund currently has NOK 7,3 billion in assets under management. It invests in in selected companies in the Nordic region and globally, and has returned an average of 14 % since inception 01.12.1993.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; }a:link { } The British insurance company Old Mutual has announced the sale of its Italian affiliate Old Mutual Wealth Italy to Ergo Italia, an Italian insurance company owned by Cinven. The sale price is EUR278m in cash, plus interest at the conclusion of the operation. The sale represents the final step in the process at Old Mutual Wealth of selling off its activities in continental Europe. This will allow the group to refocus on the British market and on “cross-border” markets. As of 31 December, Old Mutual Wealth Italy had EUR7bn in assets under management for 53,000 high net worth clients. The firm, founded in 1997, has 110 employees.

Rothschild and Co, la société cotée regroupant les activités du groupe Rothschild, a vu ses revenus progresser de 15% au premier trimestre à fin juin de son exercice 2016/2017, tirés essentiellement par une plus-value réalisée en capital investissement, selon un communiqué publié le 9 août. Le chiffre d’affaires du groupe s’est ainsi établi à 390,2 millions d’euros, et ce malgré une évolution des taux de change défavorable par rapport à l’an dernier à la même période.Dans le détail, les revenus des activités de gestion d’actifs, qui regroupent dans sa globalité la banque privée, la gestion d’actifs et le capital investissement, ont enregistré un bond de 19%, à 145,2 millions d’euros. Ce résultat est surtout soutenu par un «carried interest» de 21 millions d’euros perçu sur un fonds de capital investissement propre au groupe. Ce gain fait plus que doubler les revenus de la branche capital investissement (+104%) à 55,8 millions d’euros. En revanche, les revenus de l’activité de Banque privée et gestion d’actifs au cours du premier trimestre 2016/2017 se sont élevés à 89 millions d’euros, en baisse de 5% par rapport à la même période de l’exercice précédent (94 millions d’euros) suite à une moindre activité des clients dans des marchés volatils. Les actifs sous gestion ont atteint 49,9 milliards d’euros au 30 juin 2016, en légère diminution de 0,5% par rapport à ceux au 31 mars 2016 (50,2 milliards d’euros). La collecte nette de 0,3 milliard d’euros qui n’a pas permis de compenser la dépréciation globale du marché et la variation négative des taux de change de 0,6 milliard d’euros. Par ailleurs, l’activité de conseil financier, qui regroupe le conseil en fusions et acquisitions et le conseil en financement, a vu ses revenus grimper de 15%, à 240,3 millions d’euros. Malgré ces bons résultats, le groupe estime que toute prévision «s’avère délicate» pour les neuf prochains mois de l’exercice compte tenu de l’incertitude liée au Brexit. Il garantit toutefois qu’en dehors de quelques changements «d’ordre organisationnel qui pourront être requis, pré et post-Brexit, ceux-ci ne devraient pas réellement affecter» leur activité. Dans la banque privée et la gestion d’actifs, il avertit que «toute baisse significative» de la valeur des actifs sous gestion pourrait peser sur ses revenus. A noter enfin que dans sa branche capital investissement, le groupe indique ne pouvoir «prétendre maintenir, sur l’ensemble de l’année, le niveau de carried interest enregistré au premier trimestre».

Dans un environnement très compliqué, l’industrie de la gestion d’actifs française a continué l’an dernier de générer des emplois. Les effectifs (y compris les personnes détachées ou mises à disposition) déclarés par l’ensemble des sociétés de gestion de portefeuille s’établissent à 15 931 personnes au 31 décembre 2015, soit une augmentation de 2,6% par rapport à 2014, selon des données communiquées par l’Autorité des marchés financiers (AMF). Cette croissance des effectifs s’explique par une hausse combinée des gérants mais aussi des effectifs hors gérants en 2015 (respectivement 0,6% et 3,3%). Elle atteste également «de la pertinence du modèle économique français, place forte de la gestion financière mondiale avec un nombre de gérants financiers stable, dans un contexte économique difficile», souligne l’AMF. Dans la lignée des années précédentes, la part des gérants dans les effectifs totaux reste stable et s’établit à 27%. Toutefois, cette proportion varie en fonction de l’activité et de la taille des sociétés de gestion. En effet, les structures de taille plus importante internalisent les fonctions « support » (comptabilité, tâches administratives, fonction de contrôle, informatique etc.) contrairement à celles de taille plus réduite qui recourent à l’externalisation de ces tâches, se concentrant ainsi sur leur cœur de métier. Pour ces dernières, la proportion des gérants financiers dans l’effectif est donc plus importante.La gestion d’actifs reste une industrie très concentrée en termes d’effectifs. En effet, les 30 sociétés les plus importantes en termes de nombre de salariés regroupent 49,7 % des effectifs du secteur. Cependant, la majorité des sociétés de gestion de portefeuille (75,8%) ont un effectif inférieur à 20 personnes, ce qui s’explique par le nombre important de sociétés de gestion entrepreneuriales dans cette industrie.A noter également que les sociétés de gestion de portefeuille françaises génèrent aussi des emplois auprès de prestataires, puisque comme indiqué, ces dernières externalisent certaines fonctions liées à leur activité.

Wells Fargo Asset Management, dont les actifs sous gestion totalisent quelque 481 milliards de dollars, va racheter la société de gestion quantitative Analytic Investors, dont les actifs sous gestion s'élèvent à 15 milliards de dollars. Basée à Los Angeles, Analytic Investors propose à une clientèle institutionnelle internationale des solutions d’investissement actions selon une approche quantitative.Les modalités de la transaction n’ont pas été divulguées. L’opération devrait être bouclée d’ici au premier octobre 2016. Les équipes d’investissement d’Analytic Investors devraient continuer de travailler à Los Angeles.

Sur les sixpremiers mois de l’année, Patrizia Immobilien AG a enregistré de très bons résultats sur les marchés immobiliers européens. Au total, la société a signé pour 2,8 milliards d’euros de transactions immobilières : 1,5 milliard d’acquisitions et 1,3 milliard de ventes, dont le portefeuille Harald (13 500 appartements d’une valeur totale d’un milliard d’euros). La société a levé 900 millions d’euros en capital auprès de clients institutionnels et privés, soit plus du double que pendant la première moitié de l’année 2015. Le résultat opérationnel a significativement augmenté pendant les six premiers mois de l’année 2016 pour atteindre 231,8 millions d’euros. Comparés au premier semestre de 2015, ceux-ci ont augmenté de plus de 34% (73,1 millions d’euros), grâce à un volume de transactions beaucoup plus élevé et une croissance des actifs sous gestion. Au 30 juin 2016, ils sont passés à 17,2 milliards d’euros, contre 16,6 milliards d’euros à fin 2015. Suivant son objectif d’expansion à l’international, qui a été la priorité de ce début d’année 2016, Patrizia a négocié la construction d’un immeuble de bureaux à Manchester pour l’un des plus grands fonds de pension britanniques. En mars, la Tour Astro à Bruxelles a été achetée pour le compte d’un consortium coréen. De même, en mars, un portefeuille de 1 275 appartements a été acheté au bénéfice de l’un des plus grands investisseurs institutionnels allemands. En juin, Patrizia a acheté un projet d’environ 200 logements à Londres et a effectué des acquisitions immobilières au Danemark, en Irlande et en Espagne. Compte tenu de son très bon développement pendant les six premiers mois, Patrizia confirme ses projections pour la totalité de l’année 2016. Les encours sous gestion devraient augmenter de 2 milliards d’euros et s'élever ainsi à 18,6 milliards d’euros, et le résultat opérationnel à au moins 250 millions d’euros, après 155 millions d’euros en 2015. Le développement des activités en Europe devrait également se poursuivre.

Les actifs gérés et administrés de la Banque cantonale de Genève (BCGE) ont progressé au premier semestre de 3,6% pour s'établir à 22,5 milliards de francs suisses, a annoncé le 9 août la société. La BCGE a par ailleurs fait état d’un bénéfice semestriel de 42,7 millions de francs suisses, en repli de 5,6% sur un an. L'établissement a notamment pâti d’une base de comparaison défavorable, la vente de la participation dans Swisscanto ayant dopé la performance semestrielle l’année dernière. La direction prévoit néanmoins d’atteindre d’ici décembre une rentabilité proche de celle de 2015.

La société de participations Castle Alternative (CAI) a lancé un avertissement sur résultats. Elle s’attend à enregistrer au premier semestre 2016 une perte de 6,6 millions de dollars, après avoir réalisé un bénéfice de 3,4 millions l’année précédente à la même période, rapporte L’Agefi suisse. L’entreprise ne divulgue pas les raisons à l’origine de cette contreperformance. La valeur nette d’inventaire (VNI) de CAI avait baissé de 2,7% au 30 juin 2016. Elle était montée de 2,3% au 30 juin 2015. Le rapport semestriel sera publié le 12 août après la clôture de la Bourse.

La compagnie d’assurance britannique Old Mutual a annoncé la cession d’Old Mutual Wealth Italy à Ergo Italia, une société d’assurance italienne détenue par Cinven. Le montant de la transaction est de 278 millions d’euros en numéraire, plus les intérêts lors du bouclage de l’opération. La vente constitue la dernière étape du processus de cession par Old Mutual Wealth de ses activités en Europe continentale. Cela permet au groupe de se recentrer sur le marché britannique et sur ses marchés ”transfrontières”. Au 31 décembre, Old Mutual Wealth Italy gérait 7 milliards d’euros pour le compte de 53.000 clients fortunés. La société, créée en 1997, emploie 110 personnes.

La boutique de gestion britannique Woodford Investment Management envisage de lancer un fonds nourricier offshore pour son fonds de rendement actions, CF Woodford Equity Income, dont les actifs sous gestion s'élèvent à 8,7 milliards de livres, soit un peu plus de 10 milliards d’euros, rapporte le site spécialisé Citywire Selector.Un porte-parole de Woodford IM a précisé que le projet était en effet à l'étude mais qu’aucune décision n’avait encore été prise.