Les caisses de pension suisses ont enregistré en novembre une performance positive de 0,13% sur leurs placements, après une baisse le mois précédent, rapporte L’Agefi Suisse qui cite des données d’UBS. L’élection de Trump a profité au marché des actions, mais la contreperformance des obligations a pesé sur les rendements. Les grandes caisses de pension disposant d’avoirs sous gestion de plus de 1 milliard de francs ont vu leur rendement augmenter de 0,16% pendant le mois sous revue, selon l’étude d’UBS. Celles avec des avoirs de 300 millions à 1 milliard ont enregistré une hausse de 0,14% et les caisses disposant de moins de 300 millions ont réalisé +0,12%. Entre janvier et novembre, le rendement s’établit à +2,29%.

La Banque du développement du Japon, qui affiche des actifs totaux de 141,2 milliards de dollars, est devenue officiellement signataire des Principes pour l’investissement responsable, rapporte Financial News. Il s’agit de l’un des principaux investisseurs du Japon. Le nombre de signataires a augmenté de 12 % en 2016.

Le gestionnaire d’actifs américain BlackRock vient de lancer un nouvel ETF couvrant le marché suédois des actions, rapporte Fundstrategy. Baptisé iShares OMX Stockholm Capped Ucits ETF, ce nouveau fonds suivra l’indice OMX Stockholm Benchmark Cap. Il appliquera des frais de 0,10% seulement. Le fonds, dont la principale devise sera la couronne suédoise, pourra être exposé à environ 80 valeurs suédoises. Il sera domicilié au Royaume-Uni et en Allemagne et sera disponible aux investisseurs en Suède, en Finlande, en Norvège et au Danemark.

Le gestionnaire d’actifs américain Northern Trust Asset Management (Northern Trust AM) a nommé Jean-Paul Hobeika au poste de directeur de son activité auprès des institutionnels au Moyen-Orient. Basé à Abou Dhabi, l’intéressé est chargé de poursuivre et d’accélérer le développement de la société de gestion dans cette vaste région.Jean-Paul Hobeika compte plus de 15 ans d’expérience dans les services financiers au Moyen-Orient. Avant de rejoindre Northern Trust AM, il officiait chez Candriam Investors Group en tant que responsable des ventes auprès des clients institutionnels au Moyen-Orient. Au cours de sa carrière, il a travaillé chez Lyxor Asset Management et Société Générale, selon son profil LinkedIn.

Le distributeur suisse de produits structurés Leonteq a annoncé s’attendre pour 2016 à une chute de 75% de son profit avant impôts à 17 millions de francs suisses, rapporte L’Agefi Suisse. La société met cette mauvaise performance sur le compte d’une baisse importante des recettes au deuxième semestre, des coûts exceptionnels et d’investissements stratégiques. Ainsi, le produit opérationnel est attendu en baisse de 5% à 207 millions de francs suisses tandis que, en parallèle, les dépenses devraient bondir de 27% à 190 millions de francs suisses. Les coûts en personnel ont augmenté de 20 millions de francs et les loyers de bureaux de 7 millions de francs.Etant donné les résultats attendus, la direction a décidé de renoncer à sa rémunération variable pour 2016. Le conseil d’administration a accepté de réduire dans une mesure « adéquate » sa propre rémunération.Malgré cet avertissement sur résultat, les objectifs à horizon 2020 communiqués lors de sa précédente journée des investisseurs ont toutefois été confirmés.

JP Morgan affiche ses ambitions sur le marché suisse. « Notre direction générale, à New York, à Londres et en Suisse s’est fortement engagée pour que JP Morgan reste en Suisse afin d’y développer nos capacités, d’y élargir notre présence et de nous établir comme établissement étranger global chef de file en Suisse, annonce ainsi Matteo Gianini, responsable du private banking suisse de JP Morgan dans un entretien accordé à L’Agefi Suisse. De fait, la banque américain a établi un nouveau plan stratégique à 5 ans, baptisé « Ambition 2021 ». Dans ce cadre JP Morgan souhaite se concentrer sur les familles très fortunées dans le segment des particuliers très fortunés (« Ultra High Net Worth Individuals »). JP Morgan est présent à la fois à Genève, principalement dans la gestion privée, et à Zurich, jusqu’ici essentiellement dans l’asset management et la banque d’investissement et gère quelque 80 milliards de dollars, dont la moitié environ en gestion privée, selon une estimation du quotidien économique. Désormais, « l’expansion de nos activités de gestion privée en Suisse alémanique constitue une opportunité majeure pour JP Morgan dans les cinq prochaines années », précise le dirigeant. « D’où notre ambition de développer solidement et pleinement notre ancrage à Zurich, ajoute Matteo Gianini.

Goldman Sachs Asset Management vient de lancer le fonds Goldman Sachs GQG Partners International Opportunities en partenariat avec GQG Partners. Ce fonds actions sera géré par Rajiv Jain, l’ancien responsable des investissements de Vontobel Asset Management qui a lancé sa société GQG Partners, dont il est président et directeur des investissements. Le fonds sera investi dans un portefeuille concentré de sociétés de qualité qui affichent un cours de Bourse raisonnable sur les marchés développés et émergents. La stratégie sera ajustée en fonction des changements de conditions de marché et cherchera à prendre moins de risque que les fonds internationaux comparables sur un cycle entier de marché, tout en tentent de les surperformer.

La société de gestion américaine Affiliated Managers Group (AMG) a annoncé, ce 19 décembre, la nomination de Hugh P.B. Cutler en qualité de vice-président exécutif et responsable de la distribution mondiale. A ce titre, il sera chargé de piloter la plateforme de distribution internationale qui regroupe l’ensemble des forces de distribution d’AMG à destination des institutionnels et des particuliers. Hugh Cutler rejoindra AMG à compter du 1er mars 2017 et il sera basé à Londres.Hugh Cutler, qui affiche 20 ans d’expérience dans les ventes et la distribution dans le secteur de la gestion, arrive en provenance d’Och-Ziff Capital Management Group où il officie depuis 2014 en tant que « managing director » et responsable de l’activité et de la stratégie produit pour l’Europe. Avant cela, il a occupé plusieurs postes à responsabilité dans le domaine de la distribution chez Legal & General Investment Management, dont ceux de responsable de l’Europe et du Moyen-Orient et de responsable de la distribution. Auparavant, il a travaillé chez Barclays Global Investors comme co-responsable de la division « Global Strategic Solutions ». Il a débuté sa carrière comme actuaire et consultant chez Towers Perrin.

Amundia annoncé ce 19 décembre la nomination de Dominique Carrel-Billiard, ancien directeur général de La Financière de l’Echiquier, en tant que directeur délégué auprès de la direction générale. Membre du comité exécutif , il aura notamment «pour mission d’assurer la coordination du rapprochement entre Amundi et Pioneer Investments», la filiale d’Unicredit dont Amundi s’est porté acquéreur la semaine dernière pour un montant de 3,545 milliards d’euros. Diplômé d’HEC et de la Harvard Business School, Dominique Carrel-Billiard a commencé sa carrière en 1987 au CCF dans le département des fusions-acquisitions. En 1992, il devient directeur-associé chez McKinsey. Il rejoint le groupe Axa en 2004 comme directeur des fonctions support et développement avant de devenir, en 2006, directeur général du groupe Axa Investment Managers (Axa IM) «dont il a mené la transformation pour en faire un acteur global et intégré de la gestion d’actifs», selon le communiqué. Amundi rappelle ainsi qu’il a notamment dirigé l’intégration des acquisitions du groupe et la consolidation des unités opérationnelles. Depuis 2014, Dominique Carrel-Billiard était directeur général de la Financière de l’Echiquier «où il a notamment assuré le déploiement de la société de gestion en Europe», assure le gérant d’actifs. Amundi fait en tout cas feu de tout bois pour s’entourer de quelques pointures extérieures, renommées dans le monde de la gestion d’actifs, que ce soit en relation ou pas avec son opération sur Pioneer. Ainsi, avant Dominique Carrel-Billard, la filiale du Crédit Agricole avait-elle annoncé le recrutement de Laurent Tignard, ancien directeur général d’ Edmond de Rothschild Asset Management pour prendre la direction du multi-assets à destination des clients institutionnels. Elle a aussi fait appel en début d’année à Eric Wohleber, ancien patron de BlackRock France, pour devenir le directeur commercial de son nouveau pole «Actifs réels & alternatifs»

Selon le bilan mensuel de la Banque de France, la performance des OPC non monétaires est redevenue négative en rythme annuel (-0,4 %) en octobre 2016 et enregistre une baisse de 3,9 points par rapport au mois précédent. «Cette baisse généralisée de la performance, conforme à l’évolution des marchés financiers, est particulièrement marquée pour les fonds actions (-7,7 points par rapport à septembre 2016, à -3,5% en octobre 2016)», précise la Banque de France. La performance annuelle des fonds diversifiés (-0,1 %) et des autres fonds (+0,2 %) décroche moins tandis que celle des fonds obligations demeure nettement positive, à 2,5 %.La performance annuelle des fonds monétaires reste très légèrement positive à 0,02 % en octobre.

La holding américaine de gestion d’actifs Calamos Asset Management (Calamos AM), cotée au Nasdaq, a annoncé, lundi 19 décembre, la signature d’un accord de principe portant sur son acquisition par John Calamos et John Koudounis. John Calamos est le fondateur de Calamos Investments, la société opérationnelle de Calamos AM, et président (« chairman ») de Calamos AM. Pour sa part, John Koudounis est directeur général de Calamos Investments et de Calamos AM.En vertu de l’accord conclu, les acquéreurs vont lancer une offre publique d’achat portant sur l’ensemble des actions ordinaires en circulation de Calamos AM au prix de 8,25 dollar par actions, payable en cash.En octobre dernier, le conseil d’administration de Calamos AM avait mis sur pied un « comité spécial » quand John Calamos et John Koudounis avait exprimé leur intérêt pour une éventuelle acquisition. « Le comité spécial a conclu à l’unanimité que la transaction proposée, soumise à la négociation d’un accord officiel de fusion, est juste et est dans l’intérêt des actionnaires actuels de la société, et a approuvé l’accord de principe », indique Calamos AM dans un communiqué.A fin septembre 2016, Calamos AM détenait 22,2 % de Calamos Investments, le solde de 77,8% du capital était détenu par Calamos Partners. John Calamos, d’autres membres de la famille Calamos et John Koudounis, détiennent 100% de Calamos Partners.

La filiale de gestion de fonds de Wells Fargo & Co, Wells Fargo Asset Management, envisage de lancer son premier ETF dans les trois à six mois qui viennent, rapporte Bloomberg, citant des dirigeants. La société étudie un ETF « multifacteurs », une version améliorée du « smart beta ». Elle devrait s’appuyer sur Analytic Investors, une société de gestion quantitative récemment acquise.

Axa Investment Managers (Axa IM) a annoncé, ce 19 décembre, avoir remporté un mandat d’investissement crédit ESG (environnement, social et gouvernance) de 125 millions d’euros auprès de Nippon Life Insurance Company au Japon. La stratégie ciblera principalement des placements en obligations d’entreprises européennes affichant de solides performances ESG. L’approche d’investissement adoptée repose à la fois sur les aspects financiers et le profil risque / rendement des émetteurs d’une part et sur l’analyse de critères ESG spécifiques de l’autre.

The British asset management group Brewin Dolphin on Monday, 19 December announced the acquisition, via its affiliate Brewin Dolphin Limited,of Duncan Lawrie Asset Management, the asset management activity dedicated to British private clients of Duncan Lawrie Private Banking, an affilaite of the Camelis Plc group. Brewin Dolphin is acquiring a firm which has GBP735m in assets under management as of the end of September 2016, and about 1,000 private clients. At the conclusion of the operation, whose completion is slated during the first half of 2017, assets at Brewin Dolphin will total GBP36.1bn, the firm says in a statement.Brewin Dophin will spend GBP25.5m to acquire Duncan Lawrie Asset Management, in addition to which there will be a payment of GBP2.5m, reflecting the net asset value of the target company as of the date of completion of the operation.As part of the transaction, the investment team at Duncan Lawrie Asset Management, including 11 portfolio managers and 8 people dedicated to support functions, will join the teams at Brewin Dolphin in London (17 people) and in Bristol (2 people). This team will continue to be led by Seth Cowburn, head of wealth management at Duncan Lawrie Asset Management.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } In third quarter 2016, assets under management in open-ended funds worldwide rose 3.4% compared with second quarter to a total of EUR39.411trn, according to statistics released on 19 December by the European Fund and Asset Management Association (EFAMA) and the Investment Company Institute (ICI). Expressed in US dollars, assets in open-ended funds worldwide rose 4% quarter on quarter to a total of USD43.990trn as of the end of third quarter 2016. This data covers 47 countries worldwide. In third quarter 2016, open-ended funds have posted net inflows worldwide of EUR437bn, compared with EUR207bn in the second quarter 2016. Europe accounts for the lion’s share, with net subscriptions of EUR171bn in third quarter. This is followed by emerging markets, with EUR122bn in incoming net inflows and the United States, with EUR84bn in net inflows. Japan has net inflows of EUR44bn, while Canada has posted EUR11bn in subscriptions in third quarter 2016. Long-term funds (excluding money market funds) have had a total of EUR394bn in net inflows in third quarter 2016, compared with EUR218bn in the previous quarter. Equity funds attracted EUR42bn in incoming net inflows, wiping out net outflows of EUR17bn in second quarter 2016. For their part, bond funds have posted EUR253bn in net inflows, following EUR131bn in net inflows in the previous quarter. Lastly, diversified funds have posted net inflows of EUR61bn, compared with EUR58bn in the previous quarter. Meanwhile, money market funds worldwide have posted net inflows of EUR44bn in third quarter 2016, after net outflows of EUR11bn in the previous quarter.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } The Netherlands-based asset management firm Robeco, in collaboration with the sustainable investment specialist RobecoSAM, on 19 December unveiled the launch of the Robeco QI Global Sustainable Conservative Equities fund. The new product, oriented to equities, aims to deliver performance with the lowest level of risk possible, while offering a better sustainable investment profile than its benchmark index, the MSCI World All Country, the asset management firm says in a statement. The new fund will be managed by the team responsible for conservative equities at Robeco, based in Rotterdam, which now oversees EUR16.9bn in assets. The team is specialised particularly in investment solutions based on quantitative factors. RobecoSAM participated in the development of the new range and is responsible for Smart ESG ratings, with the objective of reducing the environmental impact of the portfolio by 20% compared with the MSCI World All Country index, and to avoid any investments in businesses with controversial activities. The new fund, domiciled in Luxembourg, will be available to investors in the largest Robeco markets.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } After the acquisition of Pioneer by Amundi, the percentage of the Italian asset management sector held by foreign groups has risen to 33%, Milano Finanza reports. In Italy, Amundi rises from ninth to third place in terms of assets, with EUR189bn and a market share of 10%, after Intesa Sanpaolo and Generali. Against this background, it is important for a major Italian player to emerge. If Poste and Anima go further with their merger, the group will rise to fourth place, just after Amundi, with EUR145bn. Other Italian asset management firms may also participate in the consolidation movement in the sector, such as Aletti Gestielle and Arca.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } Axa Investment Managers (Axa IM) on 19 December announced that it has won an environmental, social and governance (ESG) credit investment mandate for EUR125m from Nippon Life Insurance Company in Japan. The strategy will primarly target mainly European corporate bond investments with solid ESG participation. The investment approach adopted is based both on the financial aspects and the risk/return profile for issuers, on the one hand, and specific ESG criteria on the other hand.

Amundi has announced the appointment of Dominique Carrel-Billiard as deputy director of the general management. He is a member of the executive board, and will be particularly responsible for coordinating the merger between Amundi and Pioneer Investments.Carrel-Billiard began his career in 1987 at CCF in the mergers and acquisitions department. In 1992, he became director-partner at McKinsey. He joined the AXA group in 2004 as director of support and development functions, and then in 2006 became CEO of the Axa Investment Managers group, where he oversaw the transformation to create a global player, with the integration of asset management. He oversaw the integration of the acquisitions of the group and the consolidation of operational units. Since 2014, Carrel-Billiard was CEO of La Financière de l’Echiquier, where he oversaw the deployment of the asset management firm in Europe.Carrel-Billiard is a graduate of HEC and Harvard Business School.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } The fund management affiliate of Wells Fargo & Co, Wells Fargo Asset Management, is planning to launch its first ETF in the upcoming three to six months, Bloomberg reports, citing directors. The firm is studying a multi-factor ETF, an improved version of the smart beta ETF. It will rely on the resources of Analytic Investors, a quantitative asset management firm which it has recently acquired.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } The US asset management firm Affiliated Managers Group (AMG) on 19 December announced that it has appointed Hugh P.B. Cutler as executive vice president and head of global distribution. In this role, he will be responsible for overseeing the international distribution platform, which includes all AMG sales resources serving institutiional and retail clients. Cutler will join AMG from 1 March 2017, and will be based in London. Cutler, who has 20 years of experience in sales and distribution in the asset management sector, joins from Och-Ziff Capital Management Group, where he has served since 2014 as managing director and head of the activity and product strategy for Europe. Before that, he served in several management positions in the area of distribution at Legal & General Investment Management, including the positions of head for Europe and the Middle East and head of distribution. He previously worked at Barclays Global Invesstors as co-head of the global strategic solutions division. He began his career as an actuary and consultant at Towers Perrin.

LuxFLAG, the Luxembourg Finance Labelling Agency, announces that East Capital China Environmental, Green for Growth Fund Southeast Europe and NSF Climate Change+ Fund are the first three investment funds that have been awarded the LuxFLAG Climate Finance Label. In September this year, LuxFLAG has launched its Climate Finance Label with the aim to set a transparent environment for Climate Finance investments and unlock capital from institutional and private investors in order to help finance climate change action. One of the primary eligibility criteria of the Climate Finance Label is that the applicant fund’s investments must be in mitigation and/or adaptation of climate change or crosscutting activities for at least 75% of total assets. The label is available to regulated UCITS and AIFMD funds domiciled in any EU country or subject to an EU equivalent supervision. Furthermore, two investment funds have been granted the ESG Label for the first time: BNP Paribas L1 Smart Food and Parvest Smart Food. Maj Invest Financial Inclusion Fund II K/S has been granted the Microfinance Label for the first time. Jupiter Global Ecology Growth has been granted the Environment Label for the first time. LuxFLAG renewed the Microfinance Label for two funds: BlueOrchard Microfinance Fund and Microfinance Initiative for Asia. LuxFLAG renewed the Environment Label for six funds: BNP Paribas Aqua, BNP Paribas L1 Equity World Aqua, Parvest Aqua, Parvest Environmental Opportunities (to be renamed Parvest Climate Impact), Parvest Global Environment and Parvest Green Tigers. LuxFLAG has issued 58 investment fund labels (30 Microfinance, 11 Environment, 14 ESG, 3 Climate Finance funds) worth over EUR 13.5 billion assets under management.

Le gérant français fait partie, avec Pimco et Algebris Investments, des heureux élus qui ont pu souscrire aux 500 millions d’euros d’obligations hybrides additional tier one (AT1) émises la semaine dernière par UniCredit, rapporte Bloomberg. Les CoCos de la banque italienne versent un coupon de 9,25%, le plus élevé en trois ans sur ce type d’instruments. Depuis l'émission, les titres ont pris 6 points, à 106% du pair, sur le marché secondaire.

Les exportations japonaises ont reculé en novembre mais à un rythme moins élevé qu’attendu, favorisées par la baisse du yen et la reprise de la demande extérieure. Selon les chiffres publiés hier par le ministère des Finances, les exportations ont baissé en novembre de 0,4% sur un an, nettement moins que les 10,3% de recul enregistrés en octobre et que les 2% anticipés pour novembre par les économistes. Les importations ont reculé de 8,8%. La balance commerciale a dégagé en novembre un excédent de 152,5 milliards de yens (1,24 milliard d’euros).

Le climat des affaires s’est amélioré en décembre en Allemagne pour atteindre un pic depuis février 2014, montre l’enquête mensuelle de l’institut d'études économiques Ifo publiée hier, qui soutient l’hypothèse d’un rebond de la première économie d’Europe au quatrième trimestre. Les économistes voient dans ces résultats une preuve de la résistance de l'économie allemande malgré les incertitudes. L’indice Ifo, calculé à partir d’un échantillon d’environ 7.000 entreprises, a grimpé à 111,0 ce mois-ci après 110,4 en novembre, chiffre non révisé.

L'ancien dirigeant d'Axa IM et de LFDE devra guider le groupe pour réaliser 180 millions d’euros de synergies par an pendant trois ans.

Les prix immobiliers moyens de 70 grandes agglomérations chinoises ont augmenté de 12,6% en novembre, par rapport à novembre 2015, a annoncé hier le Bureau national de la statistique lundi. Par rapport à octobre, les prix ont augmenté de 0,6%, après un gain de 1,1% en octobre, suivant les calculs de Reuters effectués à partir des données du Bureau. Les prix à Shenzhen, Shanghai et Pékin ont augmenté de 27,9%, 29,0% et 26,4% respectivement en glissement annuel mais leur rythme de hausse mensuel a sensiblement ralenti, conséquence des mesures prises par les autorités régionales.

La croissance économique de l’Allemagne s’est sans doute sensiblement accélérée au quatrième trimestre et l’inflation, discrète des années durant, pourrait dépasser 1% ce mois-ci à la faveur de la remontée des cours pétroliers, a observé hier la Bundesbank. L’inflation atteindrait ainsi son niveau le plus élevé depuis avril 2014 et dépasserait largement le taux de 0,7% enregistré en novembre. La croissance se serait redressée grâce à une meilleure production industrielle, à une solide production dans le BTP et à une consommation des ménages dynamique, soutenue par un sentiment optimiste, explique la banque centrale dans son rapport mensuel.

Le gouvernement japonais va évaluer le prix des médicaments tous les ans au lieu d’une fois tous les deux ans afin de réduire le coût croissant des soins, indiquait hier Reuters citant des responsables politiques ayant un lien direct avec le dossier. Ce réexamen régulier, qui devrait être annoncé officiellement aujourd’hui, concernera en outre tous les prix des médicaments vendus sur ordonnance alors qu’il se limitait jusqu’ici aux traitements plus chers que leurs équivalents à l'étranger. Les conseillers économiques du Premier ministre Shinzo Abe ont estimé qu’une telle décision permettrait d'économiser environ 190 milliards de yens (1,55 milliard d’euros) par an dans les coûts liés aux soins de santé et de réduire les dépenses gouvernementales de 48 milliards de yens.

La fréquentation touristique à Paris a baissé de 6% cette année par rapport à 2015, et jusqu'à 10% pour les étrangers, a annoncé hier l’Office du tourisme et des congrès de Paris, qui lie essentiellement ce recul à la menace d’attentats. Dans le détail, le tourisme de loisir a davantage souffert que le tourisme d’affaires, qui a enregistré une hausse de 28% de nuitées hôtelières entre janvier et septembre 2016. Le marché français a fortement contribué à limiter la baisse de la fréquentation sur l’année, avec une chute de 2% seulement des arrivées hôtelières dans le Grand Paris sur l’année.