La boutique suisse de gestion d’actifs Bellevue Asset Management (Bellevue AM) vient de nommer Asis Maestre en tant que nouveau responsable du développement de l’activité en Espagne, rapporte le site spécialisé Funds People. L’intéressé remplace ainsi Bruno Ruiz de Velasco. Asis Maestre arrive en provenance de la société Atl Capital Gestion de Patrimonio, structure avec laquelle le gestionnaire d’actifs suisse a un accord de distribution pour ses fonds. Auparavant, il avait travaillé chez Bankinter.

Au 31 décembre, les actifs gérés par Aegon Asset Management ressortaient à 331 milliards d’euros, ce qui représente une diminution de 1 % par rapport à fin septembre. Le site spécialisé Fondsnieuws note que les effets de change positifs n’ont pas pu compenser l’impact de la baisse des cours et des rachats nets.Le bénéfice net sous-jacent du dernier trimestre 2016 s’est inscrit à 22 millions d’euros, soit une contraction de 10 % par rapport à la période correspondante de l’année précédente. Sur l’ensemble de l’an dernier, il a diminué à 97 millions d’euros contre 121 millions pour 2015.

La société de gestion espagnole azValor Asset Management (azValor) vient d’étoffer sa gamme de fonds actions avec le lancement du azValor Blue Chips FI. Ce nouveau véhicule investira principalement dans des actions internationales avec au moins 75% de son exposition dans des grandes capitalisations, à savoir des valeurs au-delà de 3 milliards d’euros. Le solde sera investi dans des petites et moyennes capitalisations. Ce véhicule ciblera principalement les marchés de l’OCDE ou les émetteurs de ces marchés. Toutefois, le fonds pourra également être exposé jusqu’à 35% de ses encours aux pays émergents ou à des émetteurs des marchés émergents. Ce fonds adoptera la philosophie d’investissement dite « value investing » dont l’objectif est d’investir dans des entreprises sous-évaluées qui affichent toutefois une activité solide, bénéficiant de réels avantages concurrentiels et un retour sur capitaux élevé, précise a société de gestion. Ce nouveau produit, officiellement enregistré fin janvier 2017, est géré conjointement par Alvaro Guzman de Lazaro, directeur des investissements et associé d’azValor, et Fernando Bernad, vice-directeur des investissements et associé. L’indice de référence du fonds est le MSCI World Index Large Core.

With EUR 3,741.33 billion of assets under management as at 31 December 2016, an annual growth of 6.7%, Luxembourg reports another new record of assets under management in investment funds domiciled in Luxembourg.Commenting the past year, Denise Voss, Chairman of ALFI, said : «UK asset managers, and those asset managers from other non-EU countries who currently use the UK to access investors in Europe will, once the UK leaves Europe, have to domicile their funds in an EU member country. Luxembourg continues to be one of the most sought after EU countries for setting up investment funds and fund management companies and clearly this will continue throughout the Brexit process. We have already had confirmation that M&G, one of the largest UK asset management firms, is seeking permission from the Luxembourg authorities to launch a new UCITS fund. We understand other firms will make public similar plans in the next weeks and months».

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } State Street Global Advisors has announced that it has appointed Olivia Enger to the newly-created position of deputy chief investment officer in the Global Active Quantitative Equities (AQE) unit. Engel, currently head of the AQE activity for the Asia-Pacific region, will move from Australia to Boston in March to take on her new role. She will work with Ted Gekas, chief investment officer on the AQE team, who will be leaving the firm at the end of the current year. Engel will continue to serve in her current role, while taking responsibility for monitoring the AQE research timetable, management and product innovation. Engel has been responsible for unconstrained strategies since 2013.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } The Italian company Symphonia SGR, controlled by Banca Intermobiliare, has appointed Nicola Rossi as chairman, and Sergio Vicinanza as deputy director. Rossi was adviser to the Italian prime minister in 1998 and 2000, and was then elected to the Italian house of representatives, and then the Italian senate. He also worked at the Bank of Italy and the IMF. In the private sector, he has served as chairman of the supervisory board at Banca Popolare di Milano. Vicinanza has been head of management at CIB and MPS, and deputy director at MPS Capital Service Banca per le Imprese. He knows the asset management sector, as he was deputy director of Epsilon SGR in the late 1990s. Alessandra Viscovo, massimo Paolo Gentili and Pierluigi Molajoni have been appointed to the board of directors at the firm.

Parametric Portfolio Associates LLC (Parametric), an affiliate of Eaton Vance Corp., has announced the launch of Parametric Volatility Risk Premium ‒ Defensive Fund. The fund is co-managed by three Parametric investment principals: Thomas C. Seto, head of investment management, Thomas B. Lee, CFA, managing director of investment strategy and research, and Jay Strohmaier, managing director and senior portfolio manager. Eaton Vance Management is the fund’s investment adviser and Parametric serves as the fund’s sub-adviser.The fund’s investment objective is total return. It invests in a base portfolio generally comprising an approximately equal mix of U.S. equity securities and cash and cash equivalents. The fund sells call options on the S&P 500 Index (or a substitute) on substantially the full value of the Fund’s equity securities, and put options on the S&P 500 Index (or a substitute) on substantially the full value of the cash position. By applying a systematic, rules-based options strategy, the fund seeks to take advantage of the tendency for volatility priced into options to be higher, on average, than the volatility actually experienced on the securities underlying the option. Actual, or realized, volatility may be higher or lower than anticipated. The fund also intends to engage in a systematic program of tax-loss harvesting within its equity portfolio.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } The UCITS format hedge fund index published by Analytical Research AG, the Ucits Alternative Index Blue Chip, in January gained 0.12%, but as of mid-February, the gains total 1%. After a poor month in January, the first half of February went better for most components of the index, with the exception of CTA strategies, which have seen a downturn of nearly 2% in mid-February, as well as volatility strategies (-1.11%) and currency strategies (-0.30%). However, the emerging market index has gained 2.93% from the beginning of the year to 15 February, while the multi-strategy index shows gains of 1.94%. The event-driven index, which had lost 0.20% in January, has gained 1.40% for the year to mid-February.

In an interview with Newsmanagers, Marc Romano, managing partner at Rothschild & Cie Gestion, discusses the activity of the asset management firm in 2016, a year he calls “contrasted.” He discusses projects for 2017, including a merger with the teams at Martin Maurel.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } As of 31 December, assets under management by Aegon Asset Management totalled EUR331m, representing a 1% decline compared with the end of September. The specialist website Fondsnieuws notes that positive currency effects were not enough to offset the impact of falling asset valuations and net redemptions. Underlying net profits in fourth quarter 2016 totalled EUR22m, a contraction of 10% compared with the corresponding period of the previous year. For last year overall, it fell to EUR97m from EUR121m in 2015.

The services company Research Affiliates, based in the United States, a specialist in smart beta strategies, has announced the launch of a new analytical tool, Smart Beta Interactive, which is presented as a website which makes information available to investors about factorial or smart beta strategies, including track records, relative valuations, estimates of potential for alpha, and other characteristics. “By going beyond track records, Smart Beta Interactive will be useful to the investment community by providing a more robust toolbox which puts the emphasis on projections of future performance on the basis of relative valuations and transaction costs,” a statement says.

At a time when the major US equity indices are setting new records, investors, worried by upcoming political developments in Europe, have made equities their priority, primarily outside the euro zone. Equity funds attracted USD17.7bn in the week to 15 February, the highest total of the past nine weeks, according to the weekly Bank of America Merrill Lynch survey, based on data from the global flow monitoring specialist EPFR Global.The great rotation may yet be coming, but since the beginning of the year, equity funds show cumulative net inflows of over USD40bn. On the same date one year previously, the same funds showed net redemptions of nearly USD30bn. Funds dedicated to US equities alone posted net inflows of USD8.6bn, the largest since the beginning of the year. Funds specialised in emerging market equities had their best results of the past six months, with net inflows of USD2.7bn. For European equities, however, inflows were positive but modest. Managers of international equity funds, however, which saw inflows of USD22bn since the beginning of the year, are still allocating an average of over 17% of their engagements to the euro zone. Since the beginning of the year, international equity funds are net buyers of German, Spanish, French, Dutch and Greek equities.In all categories combined, bond funds have posted an eighth week of positive net inflows, this time totalling USD6.7bn. High yield bond funds have continued to attract investors, as have emerging market debt and US bond funds, despite the prospects of a new interest rate hike in mid-March. In Europe, net outflows from bond funds accelerated, with a very large contribution from institutional investors. Italian bond funds were the most severely affected, with over USD160bn in net outflows due to political uncertainty.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } Danske Invest will transfer 20 funds to a Luxembourg-registered Sicav. The funds have previously been in FCP format. The Danish asset management firm explains that in light of some legal and fiscal reforms in some jurisdictions, including the United Kingdom, ownership and sales of FCPs has become less attractive to investors. The Sicav format, however, is not affected by these reforms. The transfer will take place in two phasis: 10 March, and 17 March. The funds affected by the changes are the following: • Danske Invest – Danish Bond • Danske Invest – Danish Mortgage Bond • Danske Invest – Denmark Focus • Danske Invest – Europe Focus • Danske Invest – Europe High Dividend • Danske Invest – Europe Small Cap • Danske Invest – European Bond • Danske Invest – Global Corporate Bonds • Danske Invest – Nordic • Danske Invest – Swedish Bond • Danske Invest – China; • Danske Invest – Eastern Europe ex. Russia • Danske Invest - Global Emerging Markets • Danske Invest – Global Emerging Markets Small Cap • Danske Invest – Global StockPicking • Danske Invest – India; • Danske Invest – Japan • Danske Invest – Russia; • Danske Invest – Sweden • Danske Invest – Trans Balkan

La banque suisse UBS a annoncé aujourd’hui le rachat par l’américain Northern Trust des services de reporting et de valorisation de sa filiale UBS Asset Management au Luxembourg et en Suisse. Northern Trust sera le prestataire de services d’administration pour les fonds d’UBS qui y sont domiciliés, qui représentent 420 milliards de francs suisses (394 milliards d’euros) d’actifs. Les modalités financières de l’opération n’ont pas été dévoilées.

Dans la foulée de la nomination de Jean Raby, la filiale de gestion d’actifs de Natixis s'est dotée d'un nouveau numéro deux en changeant de responsable aux Etats-Unis.

Peter Van der Welle, stratégiste chez Robeco

Le gestionnaire américain d’Allianz a renoué avec la collecte et redressé ses profits, mais ses encours ont reculé au dernier trimestre.

La Place du Luxembourg a vu ses encours sous gestion atteindre 3.741 milliards d’euros au 31 décembre, en hausse de 6,7% sur un an, a annoncé vendredi l’Association of the Luxembourg Fund Industry (Alfi). Les fonds domiciliés au Grand-Duché ont ainsi atteint un nouveau record. Lieu de domiciliation d’une large proportion des fonds Ucits, la Place a aussi constaté un intérêt croissant des gestionnaires de capital-investissement, d’immobilier et de hedge funds depuis l’entrée en vigueur de la directive européenne AIFM. Elle espère tirer parti du Brexit pour attirer les gestionnaires d’actifs britanniques.

L’ALFI (Association luxembourgeoise des fonds d’investissement) avait le sourire jeudi et l’année écoulée se termine sur un nouveau record historique à 3 741 milliards d’euros d’actifs sous gestion au sein des fonds luxembourgeois. Soit une croissance sur l’année de 6,7%, représentant 235milliards d’euros d’investissements nets.

L'ordonnance du Trésor doit sortir en avril. Les gérants devront trancher entre le statut d’entreprise d’investissement, soumis à MIF 2, et celui de SGP.

Marc Romano, associé gérant de Rothschild & Cie Gestion, dans un entretien à Newsmanagers.

Roger Caniard, directeur financier du groupe MACSF dans un article paru dans Option Finance : La MACSF est aussi un investisseur en actions de plus long terme. La mutuelle détient par exemple plusieurs participations en direct dans des entreprises non cotées, y compris dans des sociétés de gestion. «Nous pensons qu’il peut parfois faire du sens d’accompagner dans la durée une société, explique Roger Caniard. Nous l’avions fait par le passé avec La Française des Placements, nous avons donc décidé de renouveler l’expérience en prenant une participation minoritaire dans Convictions Asset Management en début d’année. En parallèle, nous sommes aussi un actionnaire historique de Tikehau.» La MACSF conserve également une stratégie plus traditionnelle dans le private equity. « Nous investissons depuis longtemps dans les fonds de LBO, confie Roger Caniard. Nous travaillons avec une dizaine d’équipes, essentiellement françaises, avec lesquelles nous avons noué des relations de long terme, ce qui nous permet aujourd’hui de réaliser des co-investissements.» Une stratégie que la mutuelle souhaiterait encore développer à l’avenir.

La Place du Luxembourg a vu ses encours sous gestion atteindre 3.741 milliards d’euros au 31 décembre, soit une hausse de 6,7% sur un an, a annoncé aujourd’hui l’Association of the Luxembourg Fund Industry (Alfi). Les fonds domiciliés au Grand-Duché ont ainsi atteint un nouveau record. Lieu de domiciliation d’une large proportion des fonds Ucits, la Place a aussi constaté un intérêt croissant des gestionnaires de capital-investissement, d’immobilier et de hedge funds depuis l’entrée en vigueur de la directive européenne AIFM, indique l’Alfi.

La Caisse de dépôt et placement du Québec a annoncé que le mandat du président et chef de la direction, Michael Sabia, est renouvelé pour une période de quatre ans, soit jusqu’au 31 mars 2021. Elle indique que conformément à sa loi constitutive, la nomination a été faite par le conseil d’administration de la Caisse et a été approuvée par le gouvernement du Québec. « Au cours de son deuxième mandat, Michael Sabia a continué d’amener la Caisse plus loin, en lui donnant les moyens de saisir les meilleures occasions d’investissement. La mise en œuvre de plusieurs de ces stratégies importantes est toujours en cours. La mondialisation des activités de l’institution, l’évolution en continu des portefeuilles pour répondre aux défis de l’environnement de marché actuel et le projet de Réseau électrique métropolitain, pour ne citer que ceux-là, sont autant de projets porteurs pour la Caisse. C’est pour permettre à Michael de mener à bien ces stratégies que le conseil d’administration a décidé, de façon unanime, de renouveler son mandat jusqu’en mars 2021 », a déclaré Robert Tessier, président du conseil d’administration de la Caisse, cité dans un communiqué.

La croissance des actifs des régimes à contributions définies (DC) a continué l’an dernier de dépasser celle des actifs des régimes à prestations définies (DB), les premiers représentant désormais plus de 48 % des actifs de fonds de pension mondiaux, contre environ 41 % en 2006. Les actifs des régimes à contributions définies ont progressé au rythme de 5,6 % ces dix dernières années, contre seulement 2,6 % pour les actifs des régimes à prestations définies, selon les derniers chiffres publiés dans l'étude Global Pension Assets Study de Willis Towers Watson. Parmi les sept principaux marchés (1), l’Australie a de nouveau affiché la plus forte proportion d’actifs de pension DC par rapport aux actifs DB, 87 % de l’ensemble de ses actifs de fonds de pension étant dans des fonds DC.L’an dernier, les actifs des fonds de pension institutionnels mondiaux de 22 grands marchés (2) ont augmenté pour atteindre 36 400 milliards de dollars à fin décembre 2016, soit une hausse de 4,3 % sur 12 mois. Le total des actifs des fonds de pension dans ces pays représente 62 % de leur PIB.L’étude révèle également que les actifs des fonds de pension ont progressé en moyenne de 3,8 % par an (en USD) ces cinq dernières années, le taux le plus élevé ayant été enregistré en Chine (20,3 %), où l’étude couvre le marché des rentes d’entreprises (Enterprise Annuities), et le taux le plus faible au Japon (-5,4 %). Cela dit, les États-Unis restent le premier marché pour les actifs de fonds de pension, suivis du Royaume-Uni et du Japon. À eux trois, ces marchés représentent plus de 77 % du total des actifs.L'étude a par ailleurs identifié une baisse des allocations actions et obligations ces vingt dernières années, compensée par une hausse des allocations aux actifs alternatifs. Willis Towers Watson confirme également la poursuite de la mondialisation, comme l’illustre la réduction du biais des fonds de pension en faveur des marchés boursiers domestiques, la pondération des actions domestiques ayant reculé en moyenne de 69 % en 1998 à 43 % en 2016. Parmi les marchés analysés, la Suisse, le Canada et le Royaume-Uni affichent le plus faible pourcentage d’allocation aux actions domestiques tandis que les fonds américains sont les plus exposés à ces titres.« La gestion des risques reste une priorité pour les fonds de pension à travers le monde. La principale stratégie utilisée consiste à renforcer la diversification, comme le reflètent la hausse des allocations aux actifs alternatifs et le désintérêt croissant pour les marchés d’actions domestiques. De plus en plus de fonds utilisent des techniques de couverture du passif plus sophistiquées (on parle souvent de gestion adossée au passif). Compte tenu des incertitudes alimentées par la situation géopolitique dans toutes les régions, ces tendances devraient se poursuivre. Pour réussir, il va donc falloir surmonter les risques mondiaux, régionaux et locaux tout en restant au fait des évolutions réglementaires et en améliorant les pratiques de gouvernance », commente Pierre Wendling, consultant senior de l’activité Investissement chez Willis Towers Watson France.De son point de vue, « cette étude suggère que les principales tendances à moyen terme pour les gestionnaires des fonds de pension restent la priorité portée au risque, la gouvernance, la multiplication des modèles de régimes à contributions définies, l’accent mis sur la qualités des équipes de gestion, la simplification de la chaîne de valeur et la prise en compte des facteurs ESG. Chacune de ces tendances constitue un défi important et, collectivement, elles constituent un formidable enjeu ».(1) Les 7 principaux marchés des fonds de pension (91,7 % des actifs couverts par l’étude) sont : Australie, Canada, États-Unis, Japon, Pays-Bas, Royaume-Uni et Suisse.(2) Ces 22 principaux marchés des fonds de pension couverts par l’étude sont : Allemagne, Afrique du Sud, Australie, Brésil, Canada, Chili, Chine, Corée du Sud, Espagne, États-Unis, Finlande, France, Hong Kong, Inde, Irlande, Italie, Japon, Malaisie, Mexique, Pays-Bas, Royaume-Uni et Suisse.

La banque privée Valartis Bank (Liechtenstein), une ex-filiale du groupe bancaire Valartis, s’appelle désormais Bendura Bank, rapporte L’Agefi suisse. La nouvelle raison sociale a été inscrite dans le registre du commerce. Le groupe Valartis a vendu sa filiale liechteinsteinoise l’année dernière au hongkongais Citychamp Watch & Jewellery Group pour 93,5 millions de francs. L’évolution positive des activités observée en septembre a été confirmée pour le reste de l’exercice 2016, indique la banque qui compte publier ses résultats en avril.

Les actifs sous gestion de la banque cantonale de St-Gall se sont accrus l’an dernier de 6% pour s'établir à 38,3 milliards de francs suisses. Une progression due pour l’essentiel à une collecte nette de 1,6 milliard de francs, en hausse de 4,5% par rapport à l’année précédente.Le bénéfice net de la banque a progressé de 9,5% à 146 millions de francs tandis que le résultat d’exploitation a bondi de 31,8% à 186,5 millions de francs. La baisse des charges et la fin du litige fiscal aux Etats-Unis ont soutenu la rentabilité de la banque, précise l'établissement dans un communiqué.

Les caisses de pension suisses ont réalisé en janvier 2017 une performance de 0,20%, selon des données communiquées par UBS. Ce résultat est nettement inférieur à celui du mois précédent, où le gain s'était élevé à 1,15%. En janvier, la légère hausse des taux d’intérêt a fait tomber les rendements obligataires, en particulier ceux des obligations en monnaies étrangères, en territoire négatif. Par contre, à l’instar du mois précédent, aussi bien le marché suisse des actions que les placements immobiliers ont pu dégager une performance positive.

Le fournisseur international d’indices MSCI a annoncé, ce 16 février, la nomination de Will Robson au poste de responsable mondial de la recherche appliquée en immobilier. L’intéressé, basé à Londres, sera ainsi chargé de fournir des points de vue et analyses sur les défis auxquels doivent faire face les investisseurs institutionnels dans le monde entier en matière d’immobilier privé et coté, et de traduire ces analyses dans des produits et services dont l’objectif sera d’améliorer la compréhension des investisseurs des marchés et des portefeuilles.Will Robson arrive en provenance du fonds souverain d’Abu Dhabi, la Abu Dhabi Investment Authority (ADIA), où il officiait dernièrement en qualité de d’analyste senior (« senior research analyste») au sein du département dédié à l’immobilier à l’échelle internationale. Avant cela, il a travaillé en qualité d’économiste (« research economist ») chez M&G Real Estate et en tant qu’économiste chez Royal Mail Group.

Evenlode Investment envisage de lancer une stratégie global income, suite au succès de son fonds UK-focused Income de 1,2 milliard de livres, rapporte Investment Week. Elle répliquera la stratégie britannique avec un biais international.