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25/08/2017

Hellman & Friedman et GIC émettent une obligation pour l’acquisition d’Allfunds

LHC3, le consortium créé par Hellman & Friedman et GIC, a émis les obligations PIK Toggle Senior pour un montant de 575 millions d’euros à échéance 2024, rapporte Funds People Italia. Cette opération vise à financer l’acquisition d’Allfunds, la plate-forme de distribution de fonds détenue par Banco Santander, Intesa Sanpaolo et Warburg Pincus. En début d’année, Santander et ses partenaires ont annoncé la vente de 100 % d’Allfunds pour 1,8 milliard d’euros.
25/08/2017

Un sélectionneur de fonds quitte Aletti Gestielle

Edoardo Girelli a quitté Aletti Gestielle pour prendre un rôle d’analyste actions au sein d’Intermonte SIM, a appris Citywire Selector. Chez Aletti, Edoardo Girelli était chargé de la supervision de la sélection et de l’analyse des fonds Alternative Ucits et rendement absolu.
25/08/2017

Private equity invested EUR1.6bn last year in Central and Eastern Europe

Investments in the private equity and venture capital sectors in companies based in Central and Eastern Europe last year totalled EUR1.6bn, their highest level since 2009, according to statistics released by Invest Europe, the European association of private equity and venture capital professionals. The largest destinations for these investments were Poland, the Czech Republic, Lithuania, Romania and Hungary. The post popular sector was consumer goods and services, representing 23% of the total, followed by information and communication technologies (22%).Fundraising was not left behind, as it grew by 62% year over year to EUR621m in 2016, largely due to a comeback by major fund managers. European investors from outside Central and Eastern Europe represented 58% of the capital raised, while funds raised from investors outside Europe were multiplied by a factor of nearly nine, largely due to interest from participants in the United States. Private long-term investors contributed 43% of fundraising, with 27% for funds of funds and 16% for pension funds. The number of divestments reached a record 112 in 2016, largely at companies financed by venture capital. Sales to other venture capital companies (secondary market) was the most popular means of exit, with a total of EUR476m, representing 46% of the total value of exits.
25/08/2017

T. Rowe Price recruits a chief financial officer

T. Rowe Price Group, which has USD927bn in assets under management, has recruited Céline Dufétel as vice president and future chief financial officer. She will succeed Ken Moreland, who is leaving the firm in first quarter 2018.Dufétel, a Frenchwoman, currently works at Neuberger Berman as managing director and global head of marketing and customer service. She previously spent several years at McKinsey, where she was a partner.At T. Rowe Price, Dufétel will report to CEO Bill Stromberg, and will be based in Baltimore, the headquarters of the firm.
25/08/2017

Josh Hughes promoted to head of international distribution at Muzinich

Muzinich & Co on 23 August announced the promotion of Josh Hughes to the newly-created position of head of international distribution. The initative is a sign of a desire on the part of Muzinich to bring new impetus to the development of its international activities.Hughes had previously served as managing director of marketing and customer relations. In his new role, Hughes will be responsible for coordinating the development of Muzinich activities at European regional offices. Hughes will also concentrate on assisting international key clients.A statement says that Hughes will continue to serve in his regional duties in the United Kingdom. Assets under management at Muzinich currently total over USD35bn, or nearly EUR30bn.
25/08/2017

Pierre-René Lemas assure l'intérim à la tête de la CDC

L’actuel directeur général de la Caisse des dépôts (CDC), Pierre-René Lemas, assurera l’intérim à la tête de l’institution, a appris Reuters auprès de la présidence de la République. La présidence a refusé de dire combien de temps durerait cet intérim. Agé de 66 ans, Pierre-René Lemas a dit qu’il souhaitait aller au terme de son mandat en 2019, bien qu’il atteigne l'âge de la retraite au titre du corps préfectoral dont il est issu. Secrétaire général de l’Elysée sous la présidence de François Hollande, il a été nommé en 2014 à la tête de la CDC.
25/08/2017

Departure of a manager does not affect performance of their fund

When a manager leaves, investors often follow suit. They probably shouldn’t. A new study by Morningstar cited by the Wall Street Journal considers the impact of the arrival or departure of managers on the performance of funds domiciled in the United States found in the database between January 2003 and December 2016.On average, there is no change in the future performance of a fund after a change in manager of either kind. Morningstar has also studied the results for funds two years after the arrival or departure of a manager, but reach the same conclusion.However, investors tend to over-react to changes to the managers of funds, and to withdraw their money. This reaction by investors becomes more pronounced over time, and persists for up to three years after the change.
25/08/2017

Assets under management at CIBC top USD200bn

The Canadian banking group CIBC has reported growth in its assets under management in its third quarter, to the end of June, to CAD201bn, from CAD198bn as of the end of March, and CAD186bn at the conclusion of the first quarter of the fiscal year at the end of December 2016, according to statistics released on 24 August at a presentation of third quarter results. Assets in Canada were down quarter over quarter by CAD2bn, to CAD155bn as of the end of June, but assets in the United States increased from USD41bn to USD46bn due to the acquisition of the private bank PrivateBank.Asset and wealth management in Canada in third quarter earned net profits of CAD136m, compared with CAD153m in second quarter, on revenues of CAD204m (compared with CAD207m in second quarter) for asset management, and CAD45m (compared with CAD42m) for private wealth management. In the United States, asset management, after the acquisition of PrivateBank, had revenues of USD80m, comared with USD58m in second quarter.
25/08/2017

Azimut makes its sixteenth acquisition in Australia

Another acquisition in Australia for Azimut: the Italian asset management firm, via its affiliate AZ Next Generation Advisory, has acquired all shares in Farrow Hughes Mulcahy Financial Services Pty Ltd., an Australian consulting firm which manages the equivalent of nearly EUR500m. The sale price is EUR6.2m.The agreement specifies an exchange of FHM shares for 49% of capital for shares in AZ NGA, and a gradual repurchase of these shares over the next 10 years. The remaining 51% will be paid in cash to the founding partners over a two-year period.With this new acquisition, the sixteenth for Azimut in the country, Azimut has AUD5.6bn, or EUR3.8bn in assets. The Italian firm, which has a total of EUR47.5bn in assets under management, has been gradually acquiring small management and advising firms in Australia and grouping them.
25/08/2017

Azimut réalise sa seizième acquisition en Australie

Encore une acquisition en Australie pour Azimut. La société de gestion italienne, via sa filiale AZ Next Generation Advisory, vient de racheter l’intégralité du capital de Farrow Hughes Mulcahy Financial Services Pty Ltd, une société australienne de conseil gérant l’équivalent de près de 500 millions d’euros. Le montant de l’opération est de 6,2 millions d’euros. L’accord prévoit, pour 49 % du capital, un échange d’actions FHM contre des actions AZ NGA et un rachat progressif de ces actions sur les 10 ans à venir. Les 51 % qui restent seront payés en numéraire aux associés fondateurs sur une période de deux ans. Avec cette nouvelle acquisition – la seizième - Azimut atteint 5,6 milliards de dollars australiens d’encours en Australie, soit 3,8 milliards d’euros. La société italienne, qui gère un total de 47,5 milliards d’euros, rachète à tour de bras des petites structures de gestion et de conseil en Australie afin de les regrouper.
25/08/2017

LLB posts inflows of CHF731m in first quarter

The Lichtenstein banking group Landesbank (LLB) in first half 2017 posted net inflows of CHF731m, though it had seen net ouflows of CHF42m in first half 2016, according to a statement released on 24 August. With these positive net inflows, the highest in any half since 2010, assets under management rose to CHF48.2bn, up by 3.8% compared with the end of December 2016.Operating profits rose 22.3% to CHF189.7m, driven largely by commissions and services rendered. Net profits totalled CHF60m, up 39.4% compared with first half 2016. The cost/income ratio improved by seven basis points to 62.8%.
25/08/2017

Unigestion to absorb cost of external research

Unigestion has announced that it will pay for all investment research on behalf of its clients in line with the upcoming Markets in Financial Instruments Directive (MiFID) II. MiFID II, which comes into effect from 3 January 2018 for all asset managers operating in the European Union, brings about important changes to the regulation of investment research. The Directive’s rules essentially lay out three options for how firms can account for the payment of investment research ranging from paying for it from their own Profit and Loss (P&L) to charging clients directly through a Research Payment Account (RPA). “Unigestion has opted to pay for all investment research from its own P&L as this approach is consistent with the firm’s core value of always putting its clients first”. This decision will not result in any change in management fees.
24/08/2017
Fonds

Un hedge fund lève plus de 100 millions de dollars pour parier sur ses pairs

Un nouveau hedge fund vient de lever plus de 100 millions de dollars avec le projet de retenir les meilleurs gérants de hedge funds pour constituer un portefeuille. Epsilon Asset Management prévoit ainsi de passer au crible des documents réglementaires sur plusieurs années pour analyser les positions des concurrents et en tirer des stratégies d’investissements pour les clients institutionnels, a indiqué Faryan Amir-Ghassemi, cofondateur d’Epsilon au site spécialisé Business Insider.« Nous voulons utiliser de très grands ensembles de données afin de comprendre les comportements des gérants actifs et voir comment ce qu’ils font est corrélé aux performances futures », indique le responsable. « Nous analysons environ 3.000 milliards de dollars d’actifs distribués dans 10.000 titres et quelques milliers de gérants, et nous déterminons ensuite à partir de cette analyse les titres dans lesquels nous pouvons investir », ajoute-t-il.Cette stratégie « activiste » sera conseillée par un groupe d’experts, dont Richard Elden de Grosvenor Capital, et Frank Meyer, de Citadel Investments. William Cline, directeur général de Clovis Capital Management, a fourni un montant non divulgué pour démarrer le fonds. Trois des quatre fondateurs d’Epsilon (outre Faryan Amir-Ghassemi, Adam Lavin et Michael Perlow) travaillaient précédemment pour un cabinet de conseil, Novus Capital. Le quatrième est actuellement chief operating officer d’un hedge fund gérant plusieurs milliards de dollars, a indiqué sans plus de précisions Faryan Amir-Ghassemi.
Fonds
24/08/2017
Fonds

Vanguard va lancer un ETF d’ETF d’obligations d’entreprises

Vanguard va lancer au quatrième trimestre un ETF d’obligations d’entreprises américaines, le Vanguard Total Corporate Bond ETF. La société de gestion annonce avoir déposé une demande préliminaire d’enregistrement auprès de la Securities and Exchange Commission dans cette perspective. L’ETF proposera une exposition au marché des obligations d’entreprises américaines « investment grade ». Il sera structuré comme un ETF d’ETF, investissant directement dans trois ETF : Vanguard Short-Term Corporate Bond ETF (VCSH), Vanguard Intermediate-Term Corporate Bond ETF (VCIT), and Vanguard Long-Term Corporate Bond ETF (VCLT). Les frais du fonds lors de son lancement devraient être de 0,07 %.
Fonds
24/08/2017

Invesco sur le point de racheter l’activité ETF de Guggenheim

Invesco est proche d’un accord pour acquérir l’activité ETF de Guggenheim Partners pour plus de 1 milliard de dollars, rapporte The Wall Street Journal, citant des sources proches du dossier. L’accord prévoirait le rachat de la plate-forme ETF en numéraire. Une part de la somme serait différée et dépendrait de la réalisation d’objectifs. L’activité ETF de Guggenheim gère 36 milliards de dollars d’actifs.
24/08/2017

S&P confirme les notes de Berkshire Hathaway

L’agence de notation Standard & Poor’s a confirmé les notes «AA» de la société d’investissement Berkshire Hathaway, propriété du milliardaire américain Warren Buffett. Parallèlement, l’agence a confirmé les notations des sociétés financières et holding intermédiaires Geico Corp, General Re Corp et General Re Financial Products Corp. Berkshire a aussi sorti de sa liste les notations sous surveillance négative depuis le 7 juillet dernier, après l’annonce de Berkshire de racheter Energy Future Holding (EFH) et sa décision d’abandonner son projet d’acquisition d’Oncor. La perspective est «stable».
24/08/2017

Savills IM nomme un chargé de recherche en Asie

Savills Investment Management vient de nommer Benedict Lai en tant que chargé de recherche pour l’Asie (research manager), rapporte InvestmentEurope. L’intéressé a travaillé précédemment pour PGIM Real Estate, Capital Malls Asia Limited et Jones Lang LaSalle. Chez Savills IM, Benedict Lai sera rattaché à Kiran Patel, directeur des investissements.
24/08/2017

Nordic Cross AM obtient son agrément et lance deux fonds

La toute nouvelle société de gestion suédoise Nordic Cross Asset Management a obtenu le 17 août l’autorisation de l’autorité suédoise des marchés financiers Finansinspektionen pour gérer des fonds alternatifs et des portefeuilles discrétionnaires, annonce-t-elle dans un communiqué diffusé en Suède.Dès le 22 août, le fonds alternatif multistratégies Nordic Cross Stable Return et le fonds obligataire alternatif Nordic Cross Total Return Bond ont été lancés avec plus de 1 milliard de couronnes venant d’une vingtaine d’investisseurs professionnels. Les deux seront principalement investis en Europe du Nord. Un troisième fonds sera lancé cet automne, le Nordic Cross Small Cap Edge. Ce fonds alternatif sera focalisé sur les petites entreprises d’Europe du Nord.Les fonds sont gérés par Ulf Strömsten (le directeur des investissements), Mikael Hanell, Magnus Nilsson, Fredrik Tauson et Emil Nordström, tous d’anciens professionnels ayant travaillé chez Catella ou Carnegie, deux maisons de gestion suédoises. Tous les fonds sont au format Ucits et auront un profil ESG.Nordic Cross Asset Management a été créée en 2016 par Caram, une société de gestion affichant 22 milliards d’euros d’actifs, et des anciens de Catella Fonder.
24/08/2017
Fonds

HSBC GAM lance des fonds internationaux

Dans un contexte de montée des risques au Royaume-Uni, HSBC Global Asset Management vient de lancer quatre fonds internationaux couvrant les actions, les obligations et le multi-actifs, rapporte le site spécialisé Money Marketing. HSBC devrait présenter aux conseillers indépendants les fonds HSBC Global Equity Income et HSBC Global High Income Bond courant octobre. HSBC propose également deux stratégies multi-classes d’actifs, les Global Strategy Conservative et Global Strategy Adventurous Portfolios.Angus Parker, responsable des actions internationales, gérera le fonds Global Equity Income, chargé à 0,9%. Le fonds High Income Bond sera piloté par le gérant senior Jerry Samet et chargé à 0,83%. Avec les deux nouveaux fonds, la gamme multi-classes comporte désormais cinq stratégies, gérées par la spécialiste senior Jane Davies, avec des coûts compris entre 0,16% et 0,2%.L’investissement minimum dans les nouveaux fonds est 1.000 livres avec un versement mensuel de 500 livres.
Fonds
24/08/2017
Fonds

Le président du fonds nourricier de Brevan Howard déplore de faibles performances

Le nouveau président de BH Macro, le fonds nourricier coté de Brevan Howard, a souligné la « performance décevante » du hedge fund lors de sa première déclaration aux actionnaires depuis sa nomination en juin, rapporte Financial News. Huw Evans a attribué la faible performance aux « conditions de marché qui ont offert peu d’opportunités au focus macro-directionnel du fonds maître de Brevan Howard », dans une note aux investisseurs.
Fonds
24/08/2017

Flynt, une fintech au service des clients fortunés

La société active dans les nouvelles technologies financières (fintech) Flynt n’ambitionne pas de devenir un gestionnaire de fortune, malgré l’obtention d’une licence bancaire en juillet. L’entreprise souhaite proposer une plateforme pour les clients fortunés aux «besoins complexes», rapporte L’Agefi suisse. Flynt développe des solutions logicielles pour lier les services bancaires classiques à la gestion d’actifs extérieurs à la banque. «Nous construisons une plateforme permettant aux clients de gérer leurs actifs en un seul endroit», selon le directeur général (CEO) Stijn Vander Straeten.L’adaptabilité et la sécurité sont les deux principales caractéristiques de la plateforme. La gestion de fortune devenant de plus en plus complexe, les besoins de la clientèle d’une gestion décentralisée sont mis au premier plan. L’écosystème «Flynt Wealth» consiste en plusieurs modules logiciels indépendants, grâce auxquels les clients peuvent gérer leurs actifs spéciaux, par exemple les oeuvres d’art ou les voitures de collection et les lier aux services traditionnels de gestion de fortune. Le modèle d’affaires de Flynt est destiné aux clients dont les besoins sont complexes. «Notre modèle de prix actuel est un frais annuel de 20.000 francs», a précisé le directeur. Selon la complexité des actifs, des frais additionnels pourront exister. «Nous ciblons des clients détenant une fortune de plus de 25 millions», a souligné M. Vander Straeten. En prenant en compte cet élément, l’activité de Flynt atteindrait le seuil de rentabilité à partir de 200 à 300 clients. Une version simplifiée pour la clientèle Retail est envisagé à l’avenir, précise le directeur.
24/08/2017

Banque CIC (Suisse) va lancer une plateforme d'investissement automatisée en marque blanche

Banque CIC (Suisse) développe actuellement, en partenariat avec le spécialiste de la digitalisation ti&m, une nouvelle plateforme d’investissement en marque blanche qui permettra aux clients de déterminer leur allocation. La plateforme, qui sera connue sous le nom de «clevercircles», devrait être lancée début 2018. Elle utilise les atouts des robo-conseillers et offre aux investisseurs la possibilité de déterminer leur stratégie d’investissement et de piloter dans ce cadre la gestion tactique de leur allocation. Pour l’aide à la décision et les prévisions de marchés, clevercircles offre la possibilité de se former une opinion avec des personnes ou des groupes sélectionnés et/ou avec la communauté financière («social forecasting»).clevercircles sera également disponible en marque blanche. Sous l’appellation «crowd advice», les solutions B2B seront proposées, avec le concours de ti&m, non seulement aux banques, mais également aux compagnies d’assurances, aux gestionnaires indépendants et à d’autres prestataires de services financiers.
24/08/2017

Intesa Sanpaolo acquiert la Banque Morval en Suisse

Le groupe bancaire italien Intesa Sanpaolo va acquérir l’établissement suisse Morval Vonwiller Holding SA, qui comprend la banque privée Banque Morval, a-t-il annoncé mercredi matin. La famille fondatrice Zanon di Valgiurata restera actionnaire minoritaire.Cette opération s’inscrit dans le cadre de la stratégie d’Intesa Sanpaolo de renforcer sa présence sur les marchés internationaux de la banque privée.« La présence du groupe Morvan Vonwiller sur la place de Genève permettra à la division Private Banking d’Intesa Sanpaolo, déjà opérationnelle à Lugano, Londres et Luxembourg, d’étendre son champs d’action en dehors de ses frontières nationales », détaille un communiqué.D’après Reuters, la Banque Morval gère 3,275 milliards d’euros d’actifs et a vocation à être intégrée à Fideuram. Intesa Sanpaolo était prête à débourser entre 150 et 200 millions d’euros pour acquérir le groupe.
24/08/2017

La responsable de la conformité quitte Deutsche AM

Katie Smith, responsable mondiale de la conformité de Deutsche Asset Management, a quitté la société, rapporte Financial News. Il s’agit du troisième dirigeant à quitter la compliance du groupe allemand ces 18 derniers mois.
24/08/2017
Fonds

L’offre de fonds éthiques augmente en Italie

Depuis le début de l’année, neuf fonds éthiques ont été lancés en Italie, rapporte Funds People Italia, citant des données de Morningstar. La plupart sont des fonds actions et viennent de maisons internationales. Parmi les produits lancés figurent deux fonds de Candriam, deux de BNP Paribas AM, un de Lombard Odier, un d’Amundi, un de Raiffeisen, un de Pimco et un d’Eurizon (le seul fonds de droit italien).
Fonds
24/08/2017

CalPERS initiative for diversity

The Californian pension fund CalPERS has announced that it has sent a letter to the 504 companies of the Russell 3000 index to invite them to promote diversity on their boards of directors. The letter points out that a growing number of studies finds that diversity on boards has a positive impact on the performance of companies. CalPERS consequently calls on companies to take measures to promote diversity and to publish their action plans to reduce the diversity deficit on their boards. CalPERS states that the 504 companies selected have been selected due to the limited diversity on their boards.“To put it simply, diversity on boards of directors is good for business. In the international economy of today, the expertise and knowledge necessary to meet complex economic needs,” says Anne Simpson, chief investment officer at CalPERS responsible for sustainable development.Over the next few months, CalPERS will closely monitor the progress made by companies on these diversity issues, and will make confidential arrangements if necessary. A lack of improvement in diversity will clearly have negative implications on the voting policies of the pension fund at general shareholders’ meetings. CalPERS and another pension fund, CalSTRS, have set up a “3D” database (Diverse Director DataSource), which aims to facilitate the search for talent to sit on boards of directors.
24/08/2017

François Fillon joins Tikehau Capital

Tikehau Capital on 22 August announced that François Fillon, former French prime minister and defeated candidate in the presidential election, will join the asset management and investment firm Tikehau Capital as a partner. Fillon will begin from 1 September. “His international experience… and his acute knowledge of French and European economic issues will represent major advantages to assist in the development of the asset management and investment company,” Tikehau Capital says in a statement. Tikehau Capital, founded in 2004 by Antoine Flamarion and Mathieu Chabran, held its IPO on the Paris stock exchange in March this year. The asset management and investment firm has EUR10.3bn in assets under management as of the end of March 2017, and is aiming for EUR20bn by 2020. It has 170 employees. With the arrival of Fillon, the firm will now have 30 partners.

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