Charlemagne Capital cherche à limiter les flux dans le deuxième fonds de Dominic Bokor-Ingram and Stefan Böttcher, deux mois seulement après avoir appliqué des restrictions au fonds frontières géré par le duo, rapporte Citywire Selector, citant Citywire Deutschland. La société de gestion va appliquer des frais de 5 % aux nouveaux investisseurs dans le fonds Charlemagne OAKS Emerging and Frontier Opportunities. Le fonds a dépassé les 200 millions d’euros d’encours.

La banque privée suisse Vontobel, qui avait lancé l’an dernier un «tracker certificate» sur le bitcoin, a annoncé ce 17 novembre le lancement d’un nouveau produit, un contrat de futures, le Short Mini-Future, sur la monnaie virtuelle. Avec ce nouveau véhicule, les investisseurs pourront spéculer sur la baisse de la très volatile crypto-monnaie. Il est déjà possible de «shorter» le bitcoin, par exemple avec les CFD (contracts for difference). Mais les CFD sont chers et encore plus risqués que les mini-futures."Avec cette nouvelle offre, Vontobel démontre à nouveau sa capacité d’innovation en tant que prestataire de premier plan dans le secteur des produits structurés», indique Roger Studer, responsable de la banque d’investissement chez Vontobel. La division Vontobel Financial Products a une part de marché de 25% sur le marché suisse des produits structurés.

Jürgen Altmann, qui travaillait jusqu’ici chez UBS à Francfort, vient de rejoindre la banque privée Julius Baer en qualité de managing director et conseiller senior pour le Multi Family Office et les clients disposant d’une structure patrimoniale complexe, rapporte le site spécialisé finews. Jürgen Altmann sera directement rattaché à Heiko Schlag, responsable de l’Allemagne chez Julius Baer.Jürgen Altmann travaillait précédemment chez UBS Europa, où il pilotait, de Francfort, les activités avec la clientèle des particuliers très fortunés (UHNWI), le conseil au family office ainsi que l’implantation locale. Il avait auparavant travaillé à la Dresdner Bank dans la gestion privée et la gestion d’actifs.

Le groupe bancaire Raiffeisen Suisse, dont les actifs sous gestion s'élèvent à quelque 207 milliards de francs suisses, a annoncé ce 17 novembre sa décision de céder sa participation de 10% dans l'éditeur de logiciels Avaloq à la société de capital investissement Warburg Pincus qui a déjà acquis une part de 35% dans l'éditeur il y a environ huit mois. Warburg Pincus réfléchirait à une introduction en Bourse d’Avaloq dès 2020, si l’on en croit la presse spécialisée suisse. En attendant, les employés d’Avaloq, la direction, le conseil d’administration et le PDG du groupe, le président du conseil d’administration et son fondateur, Francisco Fernandez, resteront les actionnaires majoritaires d’Avaloq.En outre, Raiffeisen Suisse va également sortir de Arizon, la joint venture créée en fin 2014 avec Avaloq pour moderniser et développer la plateforme bancaire de Raiffeisen. Avaloq devrait racheter la participation de 51% qu’elle ne détient pas encore dans Arizon à compter du 1er janvier 2019. Selon l’accord de principe, Arizon deviendrait donc une filiale à 100% du groupe Avaloq. La direction d’Arizon resterait inchangée et il n’y aurait pas de réduction des effectifs suite à la transaction, précise Avaloq dans un communiqué séparé. Raiffeisen explique dans son communiqué que la plateforme bancaire devrait être très prochainement mise en service si bien qu’il n’existe plus aucune nécessité stratégique de liens capitalistiques avec Avaloq de son point de vue. Désormais, la coopération avec Avaloq se limitera donc à une relation client-fournisseur, l’accent étant mis sur la coopération opérationnelle et non sur les participations financières. Avaloq ne présente pas les choses tout à fait de la même façon. La société évoque un renforcement du partenariat et la mise en place d’"une véritable relation client-fournisseur» précisant que, dans le cadre de la transaction proposée, Arizon devrait conclure un contrat de service avec Raiffeisen courant jusqu'à la fin de 2024 pour poursuivre le développement de la plateforme bancaire et la fourniture de services de traitement.

Neuberger Berman Investment Management (Shanghai) Limited, la «wholly foreign owned enterprise» chinoise du groupe Neuberger Berman, a obtenu l’agrément de gérant de fonds privés auprès de l’association chinoise de gestion d’actifs (Asset Management Association of China ou AMAC). Cela lui permettra de gérer des fonds privés et de lever des actifs directement auprès des investisseurs qualifiés en Chine continentale, dont les individus fortunés qualifiés et les institutions locales.Cet agrément renforce l’engagement de Neuberger Berman vis-à-vis de la Chine et ses ressources locales, commente un communiqué.

Universal Investment renforce son pôle de distribution auprès des investisseurs institutionnels avec la nomination de Jan Ferdinand en tant que directeur des ventes auprès des institutionnels. Dans ses nouvelles fonctions, Jan Ferdinand sera responsable du marketing des services allant des solutions de gestion quantitative aux investissements alternatifs.Jan Ferdinand rejoint Universal en provenance de State Street Bank où il a occupé différentes fonctions dans la distribution auprès des investisseurs institutionnels depuis 2003. Entre 1997 et 2002, il a travaillé à la Deutsche Bank.Universal Investment gère quelque 253 milliards d’euros pour le compte d’investisseurs institutionnels.

La société canadienne Kingwest & Company a lancé une version Ucits de sa stratégie actions américaines, faisant ainsi son entrée en Europe, rapporte Citywire. La stratégie existante, appelée Kingwest US Equity, affiche plus de 450 millions de dollars. Ce fonds et le nouveau sont pilotés par le fondateur de la société Richard Fogler et l’équipe de gestion de Kingwest.

Selon le quotidien israélien Haaretz, le groupe brésilien Safra prépare activement son retour en Israël après six ans d’absence. Le projet serait de faire du conseil en investissement auprès de la clientèle fortunée, des résidents disposant d’un minimum de 7 millions de shekels (environ 1,7 million d’euros). Le groupe aurait engagé des pourparlers avec les régulateurs israéliens, y compris la Banque d’Israël.Le groupe dispose d’un atout de poids pour mettre en œuvre sa stratégie, l’acquisition récente par J. Safra Sarasin des activités internationales de banque privée de la banque Hapoalim en Suisse et au Luxembourg. Les bureaux de Hapoalim Suisse en Israël serviront de base à la nouvelle offensive de Safra sur le marché de la banque privée locale.

Julien-Pierre Nouen, directeur des études économiques de Lazard Frères Gestion

La banque vise le cap des 1.000 milliards d'euros d'encours fin 2020. Le groupe reprendra la main sur l'assurance dommages des particuliers.

La filiale de gestion d’actifs de la banque suédoise Nordea, Nordea Asset Management, absorbera les coûts de la recherche externe à partir de l’entrée en application de MIF 2 en janvier, a-t-elle annoncé vendredi. Les dépenses ne pèseront pas sur les rendements des fonds pour les clients, précise-t-elle. Le coût de la recherche est aujourd’hui compris dans les commissions payées pour les transactions et dans les commissions de courtage. «Traiter les coûts d’analyse internes et externes nous permet d’être transparents avec nos clients, et de rendre leurs décisions d’investissement plus faciles», déclare Nils Bolmstrand, directeur général de Nordea AM.

Les discussions sur la formation d’une coalition gouvernementale en Allemagne ont été rompues dimanche soir, après l’annonce du retrait des libéraux du FDP qui évoquent des divergences irréconciliables. Cet échec pourrait plonger l’Allemagne dans une grave crise politique, les sociaux-démocrates du SPD, partenaires de la coalition sortante, ayant exclu de renouveler l’expérience. Ne resterait à Angela Merkel que l’alternative entre un gouvernement minoritaire inédit et l’organisation de nouvelles élections législatives, qui pourraient profiter au parti d’extrême droite Alternative pour l’Allemagne (AfD). La pierre d’achoppement semble être «l’impôt de solidarité» instauré en 1991 pour financer la réunification et qui expire en 2019. Angela Merkel, originaire de l’ex-Allemagne de l’Est, est favorable à sa prolongation, mais le FDP a fait de sa suppression une promesse de campagne.

Le nombre de mises en chantier de logements aux Etats-Unis a atteint au mois d’octobre son niveau le plus élevé depuis un an, ce qui signale une reprise de l’activité après un mois de septembre pénalisé par les ouragans. Le nombre de mises en chantier outre-Atlantique a augmenté de 13,7% le mois dernier par rapport à septembre, en données corrigées des variations saisonnières, à 1.290.000 unités en rythme annualisé, a annoncé vendredi le département américain du Commerce. Le nombre de permis de construire délivrés, un indicateur de l’activité à venir dans le secteur, a de son côté crû de 5,9%, à 1.297.000 en termes annualisés. Sur les dix premiers mois de l’année, les mises en chantier ont crû de 2,4%.

Le pétrole a terminé en nette hausse vendredi à New York, porté par des propos rassurants du ministère saoudien de l’Energie sur l'éventuelle extension de l’accord engageant l’Organisation des pays exportateurs de pétrole (Opep) à limiter sa production. Le baril de brut léger américain (WTI) pour livraison en décembre a pris 2,56%, pour clôturer à 56,55 dollars sur le Nymex. Sur la semaine, le baril a perdu 0,35%. Moroses plus tôt dans la semaine, les cours de l’or noir ont repris des couleurs vendredi après des propos du ministre saoudien de l’Energie, Khaled al-Faleh, rapportés par l’agence Bloomberg. «Nous devons admettre que nous n’aurons pas atteint notre objectif fin mars» quand l’accord de limitation de la production arrivera à son terme, a-t-il expliqué en marge de la conférence climat de l’ONU à Bonn (Allemagne).

Selon nos informations Primonial et La Financière de l’Échiquier devrait réaliser un rapprochement capitalistique. Primonial serait ainsi sur le point de prendre une participation minoritaire dans le capital de La Financière de l’Échiquier. D'après plusieurs sources concomitantes, Primonial devrait annoncer l’opération cette semaine.

Les activités de gestion d’actifs et de banque privée changent de marques. Natixis Global Asset Management devient Natixis Investment Managers, et la Banque Privée 1818 devient Natixis Wealth Management.

Avec la mise en place de MIFID II, l'Esma identifie un lien clair entre le processus d’approbation des produits et la discipline du conflit d’intérêts pouvant survenir. L'avocate Roberta Mozzachiodi, fait le point sur les rôles et les obligations des parties concernées par la mesure.

Le fonds norvégien, dont les actifs ont récemment dépassé les 1.000 milliards de dollars, recommande le retrait des actions pétrolières et gazières de son indice de référence. Dans une lettre au Ministre des Finances datées du 16 novembre, la Norges Bank explique que « cela rendra le patrimoine du gouvernement moins vulnérable à une baisse permanente des prix du pétrole et du gaz ». Les actions pétrolières et gazières représentent actuellement 6 % de l’indice du fonds, soit plus de 300 milliards de couronnes norvégiennes ou 35 milliards de dollars. Le fonds norvégien est lui-même issu des revenus du pétrole du pays.« Ce conseil se base exclusivement sur des arguments financiers et des analyses de l’exposition totale du gouvernement norvégien au pétrole et au gaz et ne reflète pas une opinion particulière sur les mouvements futurs des prix du pétrole et du gaz ni sur la rentabilité ou la durabilité du secteur pétrolier et gazier », commente Egil Matsen, gouverneur adjoint de la Banque de Norvège.« Les analyses de la banque centrale sur le risque du prix du pétrole pour le patrimoine du gouvernement se fondent sur les revenus futurs du pétrole et du gaz du gouvernement, les participations directes du gouvernement dans Statoil et le fonds norvégien. Les investissements dans le GPFG et la participation dans Statoil se traduisent par une exposition totale aux actions pétrolières et gazières qui est deux fois plus importante que ce qui serait le cas dans un indice actions monde large. Cette exposition augmente encore davantage en prenant en compte les revenus futurs du gouvernement dans le pétrole et le gaz », indique un communiqué du fonds norvégien. L’étude montre que les actions pétrolières et gazières sont bien plus exposées que tout autre secteur aux mouvements des cours du pétrole. En conclusion, la banque estime que le patrimoine du gouvernement peut être rendu moins vulnérable à une baisse permanente des cours du pétrole si le GPFG n’est pas investi dans les actions pétrolières et gazières.

Aberdeen Standard Investments will launch a new investment trust in the United Kingdom on December 2017, Aberdeen Standard European Logistics Income. The new company will exploit rapid growth in electronic commerce throughout Europe, by investing in European logistical properties such as large area, ultramodern warehouses, and “last kilometer” local distribution centres. Demand from tenants of these properties is growing, and generally, these properties have long-term leases indexed to inflation, which offer solid rental revenue in parallel with capital growth potential, a statement explains. Although the company is planning to invest directly in real estate, it will be considered as a ifxed capital investment trust on the London Stock Exchange, offering investors liquidity on the secondary market. The principal manager of the company will be Evert Castelein, based in the Aberdeen offices of Aberdeen Standard Investments. Castelein has 15 years of experience in the direct real estate market. He will be supported by two fund manager assistants, Ross Braithwaite and Attila Molnar, and by Andrew Allen, global head of real estate investment research. The firm is targeting a distribution rate of 5.5% per year, largely in the form of dividends, and total returns for investors of 7.5% in euros. The target capital volume is GBP250m, and sums collected must be fully invested within twelve months. Aberdeen Standard Investments has not ruled out some leverage to profit from very good financing conditions in Europe. Trading for the new trust may begin in the second week of December, the British group states.

At the conclusion of the merger of the asset management firm M&G and Prudential UK & Europe, which includes its insurance activities in the United Kingdom and continental Europe, the new savings and investment specialist entity from Prudential, M&G Prudential, has posted external net subscriptions of GBP9.9bn in the first nine months of the year. In the corresponding period of last year, the firm had posted redemptions of GBP8.1bn. Assets have increased to GBP336.5bn, compared with GBP310.8bn as of 30 December.Eastspring, the Asian asset management firm of Prudential, has meanwhile posted external inflows of GBP2.5bn, and has seen an increase in its assets to GBP130.9bn, compared with GBP117.9bn as of 31 December.

In a letter to Ministry of Finance today, Norges Bank recommends the removal of oil and gas stocks from the GPFG’s benchmark index. The fund manages more than USD1tn of assets. Oil and gas equities currently account for around 6 percent of the GPFG’s benchmark index or more than USD30bn.In the Bank’s view, this will make the government’s wealth less vulnerable to a permanent drop in oil and gas prices.“This advice is based exclusively on financial arguments and analyses of the government’s total oil and gas exposure and does not reflect any particular view of future movements in oil and gas prices or the profitability or sustainability of the oil and gas sector,” said Deputy Governor Egil Matsen.Since the establishment of the GPFG, Norges Bank has, in line with the requirements in the mandate, advised the Ministry of Finance on the GPFG’s investment strategy. The Bank’s advice has largely been based on how changes in the investment strategy can be expected to affect return and risk for the fund in isolation. The fund now accounts for a much larger share of the government’s wealth than before, and is an integral part of fiscal policy via the fiscal rule. For that reason, in the strategy plan for Norges Bank Investment Management 2017-2019, the Executive Board states that in the period ahead, it will adopt a broader wealth perspective when advising the ministry.The Bank’s analysisThe Bank’s analyses of the oil price risk in the government’s wealth are based on the government’s future oil and gas revenues, the government’s direct holdings in Statoil and the GPFG. The investments in the GPFG and the stake in Statoil result in a total exposure to oil and gas equities for the government that is twice as large as would be the case in a broad global equity index. This exposure is increased several-fold when the government’s future oil and gas revenues are also taken into account.The analyses show that oil and gas stocks are significantly more exposed than other sectors to movements in oil prices. In periods of stable oil prices, the returns on oil and gas stocks have largely moved in tandem with the broad equity market. However, in periods of substantial and prolonged oil price changes, the difference in returns between oil and gas stocks and the broad equity market have been considerable. The return on oil and gas stocks has been significantly lower than in the broad equity market in periods of falling oil prices.Therefore, it is the Bank’s assessment that the government’s wealth can be made less vulnerable to a permanent drop in oil prices if the GPFG is not invested in oil and gas stocks. If the relationship between long-term returns in the broad equity market and oil and gas stocks persists, neither the expected return nor the market risk in the fund will be affected appreciably by whether or not the fund is invested in oil and gas stocks.

Generali Investments on 16 November announced that it is covering the costs of external research under new MiFID II regulations, which will come into effect in early January 2018. Generali Investments emphasizes in a statement that it has chosen the solution which “best serves the interests of our clients. … In fact, by combining our in-house capacities, which are significant, with the research we buy in, we will continue to offer them a high-quality service, without additional costs,” says Santo Borsellino, CEO of Generali Investments.

The German asset management industry in September posted net inflows of EUR13.1bn in September 2017, according to statistics released by the German association of asset management professionals (BVI). In August, it had inflows of EUR1.1bn. Open funds reserved for institutional investors (“Spezialfonds”) took in EUR6.8bn, compared with EUR6.3bn for open funds on sale to retail investors. Closed funds posed inflows of EUR0.03bn. Since the beginning of the year, net flows to investment funds have totalled EUR121.1bn. In the same period, institutional investors withdrew EUR10.1bn from discretionary mandates.

BNP Paribas Asset Management is acquiring 10% of Caple, a company specialised in alternative financing for European small and mid-sized companies, via its incubation fund. The acquisition, referred to as a “strategic partnership,” will allow BNP Paribas Asset management to accelerate the development of its SME Advanced Solutions platform, a recent initiative of the private debt and real assets unit, led by David Bouchoucha.“This open architecture platform will house loans from several sources in Europe, particularly banks and fintechs, and will offer them to institutional investors, pension funds and insurance companies. The SME Advanced Solutions platform has solid banking infrastructure and the support of partners such as Caple, who will source loans for BNPP AM via the network of expert accountants and financial advisers at Caple in Europe. The platform will have a solid client risk framework, and will concentrate on senior unguaranteed loans at a fixed rate, from EUR0.5m to EUR5m, a statement says.Caple aims to facilitate access to alternative credit for British, German and Netherlands-based SMEs, and offers alternative sources of financing as well as a complement to traditional bank loans. To do this, Caple collaborates with international institutional investors. The technology platform developed by Caple has a complete system of applications for loans identified by a local network of financial advisers and accounting experts. The first loan applications are subject to assured prior evaluation by the credit analysis team at Caple. Financing generally takes the form of unguaranteed loans with a duration of five to eight years.

The Supervisory Board of Wendel, chaired by François de Wendel, was convened yesterday and appointed André François-Poncet as a member and Chairman of the Executive Board of Wendel as of January 1, 2018 . André François-Poncet will then take over from Frédéric Lemoine, who remain s Chairman of the Executive Board until December 31, 2017. As of January 1, 2018, Wendel’s Executive Board will consist of André François-Poncet, Chairman, and Bernard Gautier, member since 2005. André François-Poncet graduated from Ecole des Hautes Etudes Commerciales (HEC) and holds a Master in Business Administration (MBA) from the Harvard Business School. He began his career in 1984 at Morgan Stanley in New York and then worked in London and Paris, where he was in charge of opening Morgan Stanley ’s French office. After a 16 - year career at Morgan Stanley, he joined BC Partners in 2000 (Paris and London) as Managing Partner, where he remained until December 2014 before becoming Senior Advisor until December 2015. He has been a member of the Board of AXA since December 2016

David Viailly has joined Allianz Global Investors in Paris, as head of institutional investor relationships, in which role he reports to Véronique Boyer, in the sales management office.Sales management at AllianzGI is led by Amine Benghabrit, CEO and director of sales for France. It includes 15 people in three teams: institututional, led by Boyer; external distribution, led by Marie Fortez, and account management, led by Boban Matic. Viailly, 32, began his professional career at the Caisse des Dépôts et Consignations, in the finance and retirement management department, where he served successively as director of financial and extra-financial research from 2010 to 2013, and then as deputy manager from 2013, before joining AllianzGI. Viailly holds a license in political science and law from the Université Lumière Lyon 2, a master in management (specialised in finance and financial analysis) from the Skema Business School, and a master specialised in International Wealth Managemet from ESCP Europe Paris.

The Italian asset management firm Azimut (EUR49.6bn in assets) and its Pakistani equivalent Alfalah Investments have signed a “strategic partnership” to jointly launch a fund of Pakistani equities.The fund, entitled AZ – Alfalah Pakistan Equity Fund, will draw on the expertise and track record of the Alfalah GHP Stock fund, which invests in Pakistani equities. It will be designed by AZ Fund Management, the Luxembourg-registered company from the Italian group, and will be part of the UCITS umbrella fund. Alfalah Investment is the seventh-largest asset management firm in Pakistan, with USD471m in assets under management, and a market share of 7%, according to a statement released by Azimut. Alfalah GHP Stock Fund is its largest equity fund. It has had total returns of 440% since its launch in 2008.The cooperation of the two asset management firms will not end with the launch of the fund. The firms are planing to create an investment committee in Luxembourg and Karachi, as well as commercial initatives with Alfalah Investment to satisfy global demand on the part of investors via an existing network of clients at Azimut, and to extend the international distribution network for the fund, including third-party channels. The two companies are also planning to study a collaboration project to benefit from the expertise of Azimut in managing Pakistani sukuk and to examine future strategic initiatives to bring in wealth management services, with a focus on the Pakistani market, and also serving global investors in the MENA region.The agreement comes as part of the Azimut development strategy for the Middle East.

The wealth management firm EFG International has posted net inflows of CHF0.5bn in the four months from July to the end of October 2017, after net outflows of CHF5.5bn in first half, according to a statement released on 16 November. The group has decided to release figures for this period due to a change in perimeter. Not including assets of EUR2.4bn at UBI Banca Inrernational (Luxembourg) S.A., whose finalisation was announced on 2 November, assets under management have increased by 6.6% compared with the end of June, to a total of CHF147.5bn. Net inflows are estimated to have totalled about CHF2bn in these four months, but net outflows related to the merger with BSI totalled CHF1.5bn, slightly lower than the CHF2.3bn projected for first half. Nonetheless, the integration of BSI is proceeding, and EFG will need to be able to complete the process by the end of the year. Outflows, however, are expected to continue until first quarter 2018, EFG warns. The bank has also improved its profit margins, despite the costs of integration and reduced seasonal activity, as revenues were comparable to first half. The group has also made “significant progress” in reducing costs and towards its objective of synergies of CHF50bn before taxes for 2017. The number of full-time employees has been reduced to 3,364 as of the end of October, down 40 from the end of June. A majority of the CHF240m in synergies expected are expected to materialise once the integration process is completed.

Idinvest Partners annonce la nomination de Charles Daulon du Laurens en tant que partner et responsable global des relations investisseurs et marketing. Celui-ci sera rattaché à Christophe Bavière. Il s’agit d’une création de poste.La société indique que cette nomination conforte sa stratégie de croissance internationale. «En renforçant ainsi son expertise opérationnelle et ses compétences en matière d’investissement, Idinvest se donne les moyens de ses ambitions hors de France. Au sein de la société, Charles sera responsable, au niveau mondial, des levées de fonds, des relations investisseurs et du marketing. Il supervisera des équipes basées en Europe et en Asie», explique le communiqué.Auparavant, Charles Daulon du Laurens occupait les fonctions de global head of Client Capital Group chez Axa IM - Real Assets, dont il était aussi membre du comité exécutif. À ce titre, il était en charge des levées de fonds auprès de tiers, ainsi que de la gestion des relations et services client. Il dirigeait une équipe de 15 professionnels opérant aux États-Unis, en Europe et en Asie.Avant de rejoindre Axa IM - Real Assets, Charles a travaillé pendant 9 ans sur les marchés de capitaux, au sein de banques d’investissement, dont Morgan Stanley et UBS où il supervisait les activités de vente de crédits structurés auprès de clients institutionnels en France, en Belgique et au Luxembourg.Il est diplômé de Sciences Po (IEP Paris) et de l’ESSEC, et est Maître de conférences en Finance à Sciences Po depuis 2005.