Poste Italiane et Anima Holding, ainsi que Poste Vita, BancoPosta Fondi et Anima SGR, ont signé les accords définitifs pour le renforcement de leur partenariat dans la gestion d’actifs, dont les conditions ont été annoncées le 21 décembre, selon un communiqué diffusé mercredi.Cela concerne notamment la délégation de gestion à Anima des fonds de Bancoposta Fondi SGR. Le nouvel accord prévoit aussi la cession partielle des activités de gestion d’actifs relatives à des produits d’assurance du groupe postal pour plus de 70 milliards d’euros. Le partenariat a une durée de 15 ans.

JP Morgan Asset Management (JP Morgan AM) vient de réorganiser son équipe de gestion obligataire en Asie à la suite du départ de Stephen Chang, le responsable de cette division, rapporte le site spécialisé Asian Investor. L’intéressé a quitté la société de gestion pour poursuivre d’autres opportunités de carrière. Stephen Chang travaillait chez JP Morgan AM depuis 14 ans et il avait joué un rôle central dans la création et le développement d’une équipe obligataire en Asie. A la suite de ce départ, JP Morgan AM a promu Ho Shaw-Yann, ancien responsable du crédit asiatique, au poste de responsable de l’obligataire asiatique en remplacement de Stephen Chang. Cette équipe obligataire supervise 10,2 milliards de dollars d’actifs.

Johan Ericsson, l’un des fondateurs de Catella, a été recruté par Savills comme conseiller senior, rapporte realtid.se, citant Fastighetsvärlden.

Les actifs sous gestion de la Banque cantonale du Valais (BCVs) ont progressé l’an dernier de 10,5% pour s'établir à 8,91 milliards de francs suisses à fin décembre 2017, selon un communiqué publié ce 7 mars à l’occasion de la présentation des résultats annuels. Le résultat des opérations de commissions et des prestations de services s’est inscrit en hausse de près de 14% d’une année sur l’autre à 39,4 millions de francs. Ce résultat de la gestion témoigne «de la diversification des sources de revenus, en ligne avec le cadre stratégique de la BCVs», souligne le communiqué.Le bénéfice net s’est inscrit à 64,1 millions de francs suisses, soit une progression de 11,3% d’une année sur l’autre.

La banque privée genevoise Gonet & Cie accueille un nouveau membre dans son conseil d’administration, en la personne de Jean-Luc Rochat, rapporte L’Agefi suisse. Ce dernier a réalisé toute sa carrière chez Credit Suisse, où il a assumé divers postes à responsabilités à Genève, Zurich et Singapour mais surtout à Lausanne depuis 1998. Cette nomination confirme l’ancrage vaudois de Gonet, où la banque dispose d’une représentation à Lausanne, souligne-t-on.

La banque privée suisse Julius Baer a annoncé, ce 8 mars, la signature d’un partenariat stratégique en Thaïlande avec Siam Commercial Bank. L’accord porte sur la création d’une coentreprise visant à offrir aux clients thaïlandais des services et offres en matière de gestion de fortune et de banque privée, selon un communiqué. Au moment de sa création, Julius Baer détiendra 40% de cette coentreprise, avec une option pour étendre sa participation à 49% au fil du temps. Cette nouvelle structure opérera via des sociétés en Thaïlande et à Singapour. « Cette coopération viendra compléter les expertises existantes de Siam Commercial Bank en matière de banque privée tout en ouvrant à Julius Baer l’accès au marché de la gestion de fortune en Thaïlande, un marché en forte croissance », selon un communiqué. Le marché thaïlandais de la gestion de fortune est estimé à environ 300 milliards de dollars, selon le BCG Global Wealth Report 2017, avec un nombre croissant de clients très fortunés (environ 30.000 actuellement).

AllianceBernstein (AB) a recruté Lee Matthews d’Aberdeen Standard Investments en tant que directeur commercial pour le Royaume-Uni, dans le cadre des projets de croissance de la société sur le marché wholesale, rapporte Investment Week. Basé à Londres, la nouvelle recrue sera rattachée à Jose Cosio, responsable des institutions financières mondiales, et sera en charge du marché wholesale au Royaume-Uni. Chez Aberdeen Standard Life, Lee Matthews était senior business development manager.

LGIM a enregistré une collecte nette de 40 milliards de livres en 2017, contre 31 milliards en 2016, grâce notamment à l’international qui a représenté 33 milliards de livres, contre 14,5 milliards l’an passé. L’Europe est la région qui a connu l’une des plus fortes croissances, avec une collecte qui est passée de 2,6 milliards de livres à 12,6 milliards sur un an. La collecte a été de 12,6 milliards de livres aux Etats-Unis (contre 9,4 milliards en 2016), 3,6 milliards de livres dans le Golfe (contre 1,7 milliard) et 4,2 milliards dans le Pacifique (800 millions). La collecte externe a été soutenue à 43,5 milliards de livres, contre 29,2 milliards en 2016. En revanche, en interne, la société de gestion accusé des rachats nets de 2,7 milliards de livres.Les encours sous gestion ont dans ce contexte augmenté de 10 % à 983,3 milliards de livres, dont 228 milliards pour l’international, en hausse de 29 %. Les revenus ont progressé de 10 % à 805 millions de livres. Le bénéfice d’exploitation s’est accru de 9 % à 400 millions de livres.

A l’issue de son premier semestre fiscal 2017/2018 clos au 31 décembre, le gestionnaire d’actifs britannique River and Mercantile a fait état d’un bénéfice ajusté après impôt de 9,6 millions de livres, en progression de 17% sur un an. Ses revenus s’établissent à 39 millions de livres contre 31,4 millions de livres un an plus tôt, soit une croissance de 24%.Au 31 décembre 2017, les actifs sous gestion de River and Mercantile ressortent à 32,58 milliards de livres contre 31,05 milliards de livres à fin juin 2017, soit une progression de 5% sur les six mois écoulés. Cette croissance a été tirée par une collecte nette de 757 millions de livres et un effet de marché positif de 775 millions de livres, a précisé la société de gestion.

Le gestionnaire d’actifs britannique Stanhope Capital a annoncé, ce 7 mars, la nomination d’Alex Kershaw en qualité d’associé (« partner ») au sein de son équipe de gérant de portefeuille. L’intéressé arrive en provenance de Cambridge Associates où il a travaillé pendant 15 ans, dernièrement en qualité de responsable du bureau de Londres et de responsable de l’activité au Moyen-Orient et en Afrique. Avant cela, de 1991 à 2002, Alex Kershaw était diplomate au sein du « Foreign Commonwealth Office », en charge plus particulièrement des sujets liés au Moyen-Orient. Au cours de sa carrière, il a été consultant associé au sein du cabinet de conseil The Coba Group.

Fidelity International a commencé à chercher un nouveau directeur des investissements pour l’obligataire, étant donné que Charles McKenzie va partir à la fin de l’année, rapporte Investment Week. L’intéressé avait rejoint Fidelity en 2014 et a été nommé CIO en janvier 2016.

Columbia Threadneedle Investments prépare actuellement un fonds de performance absolue, une stratégie qui devrait intéresser de plus en plus les investisseurs dans un environnement de taux et de spreads qui se maintiennent à des niveaux toujours très bas, a indiqué au site spécialisé Das Investment, Florian Uleer, patron pour l’Allemagne de la société de gestion. Ce nouveau fonds long/short devrait investir dans les emprunts d’entreprises très bien notées, en catégorie d’investissement («investment grade») en Europe mais également ailleurs dans le monde.Florian Uleer affirme par ailleurs qu’il n’est pas question pour Columbia Threadneedle de se lancer sur le secteur des ETF. «Nous voulons offrir de la plus-value à nos clients. La gestion active est la clé de cette démarche», déclare le responsable qui évoque le Threadneedle (Lux) Global Focus Fund, un fonds dédié aux actions internationales qui a dégagé une performance l’an dernier de 33,2% contre 24,6% pour l’indice de référence, le MSCI World.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 115%; } Fidelity International has announced the launch of a new multi-asset class fund, Fidelity Fonds Multi Asset Target Income 2024. The strategy will allow investors to benefit from a net distribution rate of 2% per year before taxes, with few risks in an environment of continuing low interest rates. The fund, which is aiming for total volatility of 2% to 5% per year, may if needed use alternative asset classes to generate additional returns. The subscription period runs from 5 March 2018 until 22 May 2018.

Robeco has decided to exclude investments in the tobacco industry from its mutual funds. Robeco currently excludes tobacco from its Sustainable fund range, said a press release. This exclusion will now be extended to the mainstream Robeco funds, including sub-advised funds. The exclusion does not apply to client-specific funds and mandates.The tobacco industry is increasingly seen as socially disadvantageous. In 2017, the UN Global Compact excluded tobacco companies from participating in the initiative. Although Robeco takes its responsibility as a shareholder seriously and actively engages with companies it invests in, engagement with the tobacco industry will not lead to fundamental change. Therefore, for Robeco, investing in tobacco is no longer compatible with the company’s commitment to SI.Peter Ferket, Head of Investments: “Robeco has been at the forefront of SI since the 1990s and sees sustainability as a long-term force for change in markets, countries and companies. Given the significant international concerns about the risks posed by tobacco and in view of recent developments, such as the UN Global Compact’s decision, we think the time is ripe for excluding tobacco.”The exclusion applies to all listed companies that are involved in the production of tobacco or significant components of cigarettes. The process of excluding tobacco stocks will be completed by the end of Q3 2018.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 115%; } The Lyon location of KBL Richelieu is adding to its teams with the arrival of a new private banker, in the person of Harmony Balsalobre. Balsalobre is recruited as part of an active recruitment policy for expert bankers, set by Régis Brochot, CEO of KBL Richelieu Banque privée, nearly two years ago, which Florian de Billy, director of private clients, is responsible for implementing at the Lyon location, a statement explains. New employees will be added to teams in the coming weeks, the statement adds. Balsalobre will be responsible for developing the client base in the Auvergne Rhône-Alpes region of company directors, family shareholders and high net worth families. Balsalobre, 30, holds a Licence degree in economy and management (AES), a Licence in applied foreign languages, a Master 1 degree in banking and stock markets, and a Master 2 in wealth management from the Université de Lyon III. After initial professional experience in wealth management, in 2011 she joined Société Générale in Lyon as a wealth management adviser, responsible for directing seven locations in the Lyon and Grenoble region. Assets under management at KBL Richelieu total EUR2.15bn as of the end of December 2017.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 115%; } The portfolio management firm Alderan, founded in 2015, on 7 March announced that it has obtained an extension to its AMF license to manage real estate investment companies (société civile de placement immobilier, or SCPI). Alderan, an affiliate of the Ojirel group, currently manages a real estate portfolio valued at EUR250m. Alderan will now offer retail investors the opportunity to invest in corporate real estate (offices, activities, logistics, commercial, etc.) “We are delighted to be able to offer our institutional expertise to private investors, to make their investments profitable, with constant attention to transparency, ethics, and efficiency,” says Rémy Bourgeon, chairman of Alderan, in a statement. Alderan will soon offer two SCPIs, in the themes of activity parks and logistics (licenses pending). Alderan, which has a team of 11 people, primarily serves institutional investors, realtors, and family offices. The asset management firm currently manages three real estate collective investment professional bodies (Organisme professionnel de placement collectif immobilier, OPCCI), and seven dedicated funds.

The legal troubles at Natixis Asset Management (Natixis AM) are not improving. As the asset management firm yesterday morning revealed a new brand identity (Ostrum AM read the story elsewhere today on NewsManagers), UFC-Que Choisir chose the same day to draw the attention of the press to the regulatory issues at Natixis AM, and to announce that it has initiated a class-action lawsuit. As the record fine levelled against the firm by the sanctions commission of the French regulator, the Commission des Sanctions de l’Autorité des marchés financiers (AMF), has been extended against Natixis AM as a result of shortfalls in the management of 133 formula funds, and in the absence of a satisfactory response from Natixis AM to its cooperative approach, the UFC-Que Choisir association has announced that it is engaging a class action before the high court in Paris to reimburse consumers who subscribed to one or more of these funds via the Banques Populaires or the Caisse d’Epargne. “Although the verdict of the AMF in July 2017 had strong sanctions for the hidden fees scandal at Natixis which UFC-Que Choisir denounced repeatedly, the association still wishes for the victims of this practice to be indemnified,” the association says in a statement. The association admits that “the individual damages vary strongly depending on the fund concerned and the investment made, and for funds which generate excess management fees, may be as much as several hundreds of euros per consumer.”“In the interests of obtaining indemnity for the victims, and for them to retain their documentary evidence during the procedure,” UFC-Que Choisir is making a frequently-asked questions document available on its website, where consumers can learn more about the action, and to verify that they are potentially affected, and a form, by which they may make themselves known to the association if required.Natixis AM contests the verdict of the AMF, which is currently under appeal to the French Conseil d’Etat.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 115%; } The Swiss asset management firm GAM has signed an agreement with the Venetian association Fondazione di Venezia to manage and administer its financial resources. GAM (Luxembourg) SA, the Luxembourg-based company of the group, has been mandated by the foundation to create a dedicated strategy, to which the financial assets of the investor will be channeled. An absolute return management mandate with a multi-management portfolio of liquid alternative solutions has been assigned to the multi-asset team at GAM (Italia) SGR, led by Massimo De Palma.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 115%; } The Italian asset management firm Azimut in February posted net subscriptions of EUR391m, bringing inflows since the beginning of the year to EUR800m. Assets under management total EUR40.6bn. Including assets under administration, assets total EUR51.3bn.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 115%; } The Italian banking group Mediobanca on 7 March announced that it has completed the acquisition of a 69% stake in the capital of the Swiss firm RAM Active Investments (RAM AI), a European systematic asset management firm, after obtaining the necessary permission from the supervisory authorities. The operation was announced in November 2017. As a part of the transaction, the founding partners of RAM AI, Thomas de Saint-Seine, Maxime Botti and Emmanuel Hauptmann, will retain large stakes in the capital of the firm, and will continue to be involved in its development for at least ten years, the Italian bank says in a statement. Moreover, “each of them will reinvest a significant part of the proceeds of the transaction into RAM AI funds,” Mediobanca adds. Additionally, as an institutional investor and historic shareholder in RAM AI, the Reyl group will retain 7.5% of capital in the firm. “This transaction comes as part of the strategy at Mediobanca to continue its development in the asset management profession,” the banking group says. In the past few years, Mediobanca has made four acquisitions in this sector, including the former Barclays activity in Italy in the Affluent & Premier segment, the acquisition of a 50% stake in Banca Esperia, and a takeover of the activities of Cairn Capital in alternative management. RAM AI, which will be integrated into the Mediobanca books from 1 March 2018, makes “a very positive contribution” to the results at the group, with net revenues of EUR57.1m. RAM AI also contributes EUR4.3bn in assets under management, and net profits of EUR19.6m. With the consolidation of RAM AI, the Wealth Management division of the Mediobanca group now represents 25% of earnings at the Italian group, 45% of commission revenues, and 10% of gross operating surplus for the group. Mediobanca has also announced that the group will contribute CHF200m in seed capital to allow RAM AI to launch new investment products and add to its product range.

Tobam, Paris-based research driven quantitative asset manager, and China Asset Management Company (ChinaAMC), a Chinese asset manager, announced a strategic partnership to develop a Anti-Benchmark China A-shares equity investment strategy. «The announcement that China’s A Shares will be included in the MSCI Emerging Markets benchmarks by June 1st, 2018 has increased investors’ needs for core strategies in Chinese equities», explain a press release.The Anti-Benchmark China strategies will seek to maximize diversification across the CSI indexes (CSI 300, CSI 500 & CSI 800 universes) by applying TOBAM’s patented Maximum Diversification approach, which is designed to avoid the risk biases that more traditional allocation methods such as market-cap weighting can lead to.ChinaAMC will leverage their expertise and privileged access to the Chinese A-Shares equity markets and complement this with TOBAM’s research capabilities and unique Anti-Benchmark approach.Like in other markets, the implementation of the Maximum Diversification® approach in the China A-Shares equity investment universe aims at delivering the risk premium of the asset class via diversification, which seeks to translate into both excess return and reduced volatility vs. the corresponding market cap-weighted index.

Natixis Asset Management, an affiliate of Natixis Investment Managers, will be renamed Ostrum Asset Management from April 3, 2018, announced the company. It is a part of Natixis’ strategic plan ‘New Dimension’, for wich Natixis Investment Managers has begun a process of aligning its brands. Jean Raby, Chief Executive Officer of Natixis Investment Managers, commented: “Ostrum Asset Management is our largest affiliate, and its distinct brand name re-affirms its key role in Natixis Investment Managers’ multi-affiliate structure. Ostrum Asset Management’s leading active investment solutions are an integral part of our Active Thinking℠ approach, helping clients to build portfolios to meet their long-term goals. Ostrum Asset Management will rely on Natixis Investment Managers global distribution platform, as well as the Groupe BPCE retail banking networks, to drive its growth. The asset management company will focus on its core investment capabilities, fixed income, equity and insurance.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 115%; } Roche-Brune Asset Management (Roche-Brune AM) on 6 March announced that it has appointed Olivier Fitoussi, 40, as associate director for institutional distribution. In this position, he will be responsible for relationships with pension funds, retirement planning institutions, multi-management and banks. The appointment “reaffirms the independence and the ambitions of Roche-Brune AM with the internationalisation of the Distribution & Innovation unit, which is composed of three people,” the asset management firm, which was spun off from Primonial last year, says in a statement. In early Janyary 2018, Cyril Grinblat, 36, formerly of Tocqueville Finance, joined Roche-Brune AM as associate director for external distribution (see NewsManagers of 13 February 2018). He is responsible for relationships with wealth management advisors, asset management firms and life insurance and distribution platforms. Antonio Celeste, 46, also joined Roche-Brune AM in February as associate director responsible for innovation and distribution (see NewsManagers of 22 February 2018).

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 115%; } Swedish women have far less self-confidence than men in terms of savings and personal finance, a survey by Fondbolagens Förening, the Swedish asset management association, has found. In response to a question asking how they estimate their knowledge of savings and personal finance (retirement, taxes, and various forms of savings) compared with people of the same gender, 26% of women say they have less good knowledge than average, compared with 18% for men. Only 9% of women say they have better than average knowledhe, compared with 23% for men. In saving money, there are differences between men and women also. Women save less, but more often, and take fewer risks in their investments. With respect to the choice of fund, 21% of women choose Swedish equities and diversified funds, while 37% of men prefer Swedish equity funds.

Le fonds souverain de Singapour, Temasek, a réduit ses participations dans le groupe pharmaceutique coréen coté Celltrion et dans l’une de ses filiales pour un montant de près de 1 milliard de dollars, rapporte le site FinanceAsia. Temasek a cédé une participation de 1,8% dans le groupe Celltrion pour un montant de 702 millions de dollars et une autre participation de 2,1% dans la filiale Celltrion Helthcare, précise-t-on.

Une récente étude de Natixis revient sur les styles qui permettraient la meilleure sélection d’actions dans le « bear market » obligataire annoncé.

Dépollution. Le troisième fonds de réhabilitation emmené par le gestionnaire Brownfields ambitionne 250 millions de collecte. Le gestionnaire, qui développe dans la commune de Seine-Saint-Denis un projet sur les anciennes friches industrielles Westinghouse, a annoncé avoir levé 165 millions d’euros dans le cadre du premier closing pour son nouveau fonds Brownfields III. En détail, 80 millions d’euros ont été levés auprès d’investisseurs historiques : la Banque européenne d’investissement et la Caisse des dépôts (40 millions d’euros chacun). Une dizaine d’investisseurs institutionnels dont La Banque Postale et AG2R apportent de leur côté 85 millions d’euros pour porter le montant global à 165 millions d’euros. Positionné sur une frange alternative de la gestion immobilière, Brownfields s’emploie à dépolluer et reconvertir des sites industriels, tertiaires ou commerciaux au cœur des villes.

Muriel Heitzmann, directrice du front-office et de l’ingénierie financière à la direction des investissements et du financement, AG2R La Mondiale

Lucette Yvernault, directeur de la gestion obligataire institutionnelle, Fidelity International,

La parole à... Patrice Gautry, économiste en chef d’Union Bancaire Privée