A l’occasion de la publication de ses résultats annuels, FFP, le holding de la famille Peugoet, a indiqué qu’elle avait complété son portefeuille de fonds de capital-investissement en 2017 en prenant 9 nouveaux engagements pour un total de 105 millions d’euros. Il s’agit des trois fonds de capital- transmission européens Chequers XVII, PAI VII et Portobello IV et du fonds de croissance Summit Europe II, ainsi que des 4 fonds américains Levine Leichtman VI, Valor Equity IV, Veritas VI et Insight X. FFP a aussi souscrit à Alpha Diamant II dont les plus-values financeront la fondation Alpha Omega qui accompagne des associations spécialisées sur l’éducation des jeunes défavorisés en France. FFP a également participé, pour 26 millions d’euros aux augmentations de capital menées par le groupe Tikehau, lequel a mené à bien une réorganisation du groupe qui s’est conclue par la cotation en bourse de Tikehau Capital.

La société britannique Architas, filiale du groupe Axa, envisage de créer un fonds ISR (investissement socialement responsable) multiclasses d’actifs dans le courant de l’année 2018, rapporte FTAdviser. Frank Potaczek, responsable de la distribution chez Architas, estime qu’il y a « un énorme appétit » pour un fonds de fonds qui combine les meilleurs fonds ISR, éthique ou d’impact à destination des investisseurs britanniques. Selon lui, le fonds aurait un portefeuille concentré de 20 à 30 positions sous-jacentes et diversifiées à l’échelle mondiale. Ce fonds pourrait également combiner des fonds actifs et passifs afin de maintenir les coûts très bas et optimiser un rendement « total return » pour les investisseurs, a précisé le responsable de la distribution d’Architas. Le montant minimum d’investissement serait de 500 livre sterling, avec la possibilité d’épargner tous les mois 50 livres dans le fonds. Architas aimerait pouvoir lancer ce fonds d’ici le quatrième trimestre 2018.

James Davidson, spécialistes des actions « income » internationales chez J.P. Morgan Asset Management (J.P. Morgan AM), a quitté la société de gestion d’actifs, a appris Citywire Selector. Il abandonne ainsi la gestion des fonds JPM Global Dividend et Global Equity Income. Georgina Perceval Maxwell continue, pour sa part, de gérer ces deux fonds. En parallèle, Jeroen Huysinga et Helge Skibeli ont été nommé co-gérants pour ces deux mêmes fonds. James Davidson, qui compte 25 ans d’expérience dans la gestion, avait rejoint J.P. Morgan AM en 2013.

Le gestionnaire d’actifs alternatifs allemand Aquila Capital a annoncé, ce 26 mars, le lancement d’un nouveau fonds CTA conforme à la direction Ucits dont la gestion est confiée à sa division Systematic Trading Group. Baptisé AC-Adaptive Trends Fund, ce nouveau véhicule vise à tirer parti du « momentum » et de la volatilité du marché tout en sécurisant les rendements dans un marché stable. Pour ce faire, le fonds combine différentes stratégies d’investissement, comme le « momentum » et le « carry » tout en s’appuyant sur « une méthode innovante de construction de portefeuille axée sur l’équilibrage de risques lui permettant de prendre des positions ‘long’ et ‘short’ », explique Aquila Capital dans un communiqué. « Cette combinaison permet à la stratégie de bénéficier du ‘momentum’ et de la volatilité du marché tout en profitant des marchés moins bien orientés », ajoute la société de gestion. Le fonds investit à la fois dans les actions, les obligations, les matières premières et les devises. Ce nouveau produit est lancé avec 30 millions d’euros d’actifs sous gestion.

Vanguard s’est associé à la fintech européenne Raisin, qui compte plus de 100.000 clients, pour vendre des ETF en Allemagne.A compter du 26 mars, les clients allemands pourront accéder à des portefeuilles d’ETF en ligne. Les investisseurs auront le choix entre quatre portefeuilles avec une part actions différente (30 %, 50 %, 70 % ou 100 %). Vanguard gère tous les ETF et les fonds indiciels proposés, sachant que DAB BNP Paribas est aussi associé à l’initiative. Le montant minimum d’investissement est de 2.000 euros. Avec des coûts annuels totaux moyens de moins de 0,5 %, le nouveau produit se présente comme l’une des solutions de portefeuille « les plus efficientes en termes de coûts sur le marché allemand ». « Nos portefeuilles Raisin constituent l’alternative parfaite à des fonds multi-asset coûteux et à un investissement direct lourd en ETF », estime Dr. Til Rochow, responsable des produits d’investissement chez Raisin. Avec cette initiative, Raisin se lance sur le segment de l’investissement retail. Vanguard, quant à lui, renforce sa présence sur le marché allemand, où la société est relativement nouvelle. Selon le Financial Times fund management, elle prévoit d’ouvrir un bureau à Francfort dans le courant de cette année.

UBS vient de recruter une équipe de cinq conseillers financiers qui travaillaient précédemment dans la division banque privée de J.P. Morgan Chase où ils géraient quelque 30 milliards de dollars pour une clientèle très fortunée basée au Mexique, selon une note que Reuters a pu consulter. Les intéressés seront basés à New York, Miami et Houston. Les membres de l'équipe sont Carlos Rodriguer Aspirichaga, l’ancien patron de J.P. Morgan Private Bank Mexico, Miguel Barbosa, ancien gestionnaire pour le marché de la région de Mexico, Ricardo Mendez, ancien patron de l'équipe de prospection pour la ville de Mexico, et enfin Alfonso Barros et Juan Calderon.

Lombard Odier Investment Managers a annoncé ce 26 mars un renforcement de son équipe de distribution auprès de la clientèle institutionnelle en Suisse avec le recrutement de Nicole Crettenand en qualité de chargé de clientèle auprès des investisseurs institutionnels. Nicole Crettenand est rattachée à Eric Roeleven, responsable des clients institutionnels suisses. L’intéressée travaillait précédemment chez Zurich Invest, où elle était conseiller clientèle, après avoir passé 14 ans au sein du groupe UBS à Zurich où elle a été notamment «director» dans le segment de la distribution institutionnelle.

VanEck vient d’annoncer le lancement de deux ETF au format Ucits dédiés aux obligations corporate à haut rendement, VanEck VectorsTM Global Fallen Angel High Yield Bond UCITS ETF, et VanEck VectorsTM Emerging Markets High Yield Bond UCITS ETF. Les deux véhicules sont désormais cotés au London Stock Exchange. Le VanEck Vectors Global Fallen Angel High Yield Bond UCITS ETF devrait permettre aux investisseurs de tirer parti des distorsions de valorisation temporaires liées à des révisions de notation à la baisse. L’ETF a pour sous-jacent l’indice ICE BofAML Global Fallen Angel High Yield. VanEck Vectors Emerging Markets High Yield Bond UCITS ETF, qui offre aux investisseurs un accès aux obligations corporate high yield des marchés émergents, a pour sous-jacent l’indice ICE BofAML Diversified High Yield US Emerging Markets Corporate Plus, qui réplique la performance des obligations high yield libellées en dollar avec une note de crédit moyen en dessous des notations en catégorie d’investissement.

Fidelity International va restreindre l’accès à son fonds actions japonaises Fidelity Funds – Japan Aggressive après une poussée de l’intérêt des investisseurs pour ce produit, a appris Citywire Selector. Dans une note aux investisseurs, Fidelity a annoncé qu’à compter du 30 avril il limiterait les investissements à un minimum de 1 million de dollars ou 20 % de la valeur agrégée liée à un investisseur.

La Norvégienne Hilde Jenssen quitte Skagen pour devenir lead product manager dans l’équipe actions fondamentales de Nordea Asset Management, rapporte le site danois Børsen. Elle prendra ses fonctions le 1er juin. Et jusqu’au 1er mai, elle reste spécialiste de portefeuille en chef au sein de Skagen. Avant cela, elle a travaillé chez Credit Suisse ou Goldman Sachs à New York. Chez Nordea AM, elle sera basée à Copenhague, et quittera donc la Norvège où elle travaille actuellement.

En février, les fonds ouverts commercialisés en Italie ont subi des rachats nets de 1,8 milliard d’euros, signant la fin d’une longue période de collecte, montrent les dernières statistiques d’Assogestioni, l’association italienne des professionnels de la gestion. En janvier, ils avaient levé 7,3 milliards d’euros et, sur l’année 2017, les souscriptions s’étaient élevée à près de 77 milliards d’euros. La collecte de février a été plombée par les fonds monétaires, qui ont accusé des rachats nets de 4 milliards d’euros. Les fonds obligataires ont vu sortir 1,6 milliard et les fonds actions, 124 millions. A contrario, les fonds flexibles ont enregistré une collecte nette de 2,6 milliards d’euros et les fonds diversifiés, de 1,2 milliard. Malgré tout, les encours des fonds ouverts ont légèrement progressé sur un mois, à 1.009 milliards d’euros, contre 1.021 milliards en janvier. En ajoutant les fonds fermés et les gestions sous mandat, les encours atteignent 2.083 milliards, sachant que l’ensemble du secteur décollecte de 883 millions.Dans ce contexte, les sociétés qui collectent se font plus rares. Intesa Sanpaolo arrive en tête, avec 2,3 milliards d’euros, suivi de deux français - BNP Paribas (2,1 milliards) et Amundi (1 milliard). Generali s’illustre en revanche avec une décollecte énorme de 6,7 milliards d’euros, dont 4,4 milliards sur ses fonds ouverts et 2,3 milliards sur des mandats institutionnels. D’après Bluerating, il s’agit d’opérations intra-groupe, auxquelles s’ajoute l’effet dû à la cession de portefeuilles qui étaient détenus par le groupe aux Pays-Bas, suite à la vente de l’activité néerlandaise. State Street Global Advisors voit sortir 840 millions d’euros et Banca Intermobiliare (-226,5 millions).

La société de gestion espagnole Orienta Capital a promu Pablo Valdés et Luis Miguel Corral en tant que co-responsables du département d’analyse et de recherche, rapporte le site spécialisé Funds People. Cette nomination fait suite au départ de Pablo del Rio, ancien directeur de la recherche, qui a décidé de quitter la société dans laquelle il officiait depuis sept ans. Pablo Valdés et Luis Miguel Corral travaillent comme analyste chez Orienta Capital depuis respectivement 4 et 3 ans.

Berenberg s’attaque au marché espagnol de la gestion d’actifs. Le groupe allemand, spécialiste de la banque privée et de la gestion d’actifs, vient en effet d’enregistrer une gamme de fonds auprès de la CNMV, le régulateur financier espagnol. A ce stade, 4 fonds sont disponibles pour la clientèle espagnole : Berenberg European Focus Fund, Berenberg European Micro Cap, Berenberg European Small Cap et, enfin, Berenberg Eurozone Focus Fund.

Les sociétés de gestion Ambassador Investments et Antaurus Vermogensbeheer vont fusionner à la date du 1er avril 2018 sous le nom d’Ambassador Vermogensbeheer, selon le site spécialisé Fondsnieuws. La nouvelle structure affichera un effectif de 12 professionnels de l’investissement et un encours de quelque 350 millions d’euros, précise le site.La direction au jour le jour d’Ambassador Vermogensbeheer sera confiée à Erik Nugteren et Sijmen Plomp, tous deux dirigeants d’Ambassador, tandis que les deux responsables d’Antaurus, Michael Kembel et Arjan Sweere, abandonnent leurs fonctions de direction. Le nouveau comité d’investissement sera composé de René de Jong (Antaurus), Monique Zandvoort (Antaurus) et Erwin Blok (Ambassador), sous la direction de Mark de Bruijne, récemment recruté chez Hof Hoorneman.

L’ancien directeur général (CEO) d’International Pension Platform ou IPP (jusqu'à septembre 2017), Bart Kuijpers, prendra en avril le poste de responsable de la gestion fiduciaire de BMO Global Asset Management avec le grade de directeur général, rapporte le site spécialisé Fondsnieuws. Avant d’exercer les fonctions de directeur général d’IPP, l’intéressé a occupé diverses fonctions de direction à Amsterdam et à Londres, notamment chez Credit Suisse et Société Générale.

Amplegest a annoncé, ce 26 mars, la nomination de Jean-François Castellani au poste de directeur du développement. Au contact de la clientèle institutionnelle depuis près de 18 ans chez Lyxor AM, Edram, puis Barclays Capital, Jean-François Castellani est chargé de développer la collecte aux côtés d’Alain Ferry, directeur commercial, sur l’ensemble de la gamme de fonds actions de la société de gestion : Amplegest Pricing Power, Amplegest Long Short et Amplegest Midcaps. Jean-François Castellani a débuté sa carrière en 1999 chez SG CIB, puis Lyxor Asset Management, où il a mené plusieurs missions au sein de l’équipe marketing. Il a rejoint en 2003 la Compagnie financière Edmond de Rothschild Financial Services (aujourd’hui Edram), dont il a construit, puis piloté la force de vente institutionnelle pour la gamme de fonds UCITS nouvellement créée. Enfin, il a occupé à partir de 2009 le poste de directeur commercial France du département fonds structurés et quantitatifs de Barclays Capital.

La société de gestion alternative Knighthead Capital Management, dont les actifs sous gestion s'élèvent à quelque 3 milliards de dollars, envisage de lever un fonds de dette distressed, ont indiqué à Bloomberg des personnes au courant de la transaction. Knighthead, qui pourrait démarrer sa levée de fonds dans le courant du deuxième trimestre, vise un montant de 750 millions de dollars. Le nouveau véhicule, Knighthead Distressed Opportunities Fund, s’intéressera en priorité aux crédits internationaux en difficulté ou en grande difficulté.

Pictet, Sycomore et M&G sont les trois sociétés de gestion qui ont progressé entre fin 2016 et fin 2017 dans le classement des 10 sociétés de gestion préférées des sélectionneurs de fonds en France, selon la dernière étude Fund Brand 50 réalisée par l’équipe MackayWilliams*. Si le classement français reste dominé par BlackRock et Fidelity, en première et deuxième position, Pictet AM se hisse à la troisième place du classement, alors qu’il était sixième l’an passé. La société suisse prend ainsi la place d’Amundi, qui perd trois places et se retrouve sixième cette année.Mais la progression la plus remarquable est signée par Sycomore, qui passe de la quatorzième place fin 2016 à la quatrième fin 2017 ! La société de gestion se distingue aussi en Europe, où elle entre pour la première fois dans le classement, à la 29ème place.M&G, quant à lui, gagne 4 places, et se classe neuvième du top 10 français.JP Morgan AM, Carmignac et Natixis IM restent stables sur un an, respectivement à la cinquième, septième et dixième place. En revanche, DNCA perd 4 places pour figurer au huitième rang cette année. A l'échelle européenne, Blackrock, JPMorgan AM et Fidelity sont restées en fin d’année dernière les trois marques favorites des sélectionneurs de fonds. Mais, comme on l’observe en France, «les petites sociétés de gestion prennent leur marque et réduisent la distance avec les mastodontes du secteur», commente MackayWilliams.Ainsi, Pictet AM a consolidé sa quatrième position. M&G a progressé de trois places et arrive au sixième rang, prenant la place d’Invesco, qui descend à la huitième place. MackayWilliams souligne que ce sont les sociétés de gestion de taille intermédiaire qui ont connu la croissance la plus florissante, citant Robeco (9ème européen), Carmignac (10ème) et Pimco (13ème). « Les sociétés de gestion avec une offre de produits distincte et séduisante, associée à un focus clients, ont fait partie de celles qui ont connu les plus rapides croissances », commente MackayWilliams. *L’étude a été menée auprès d’un millier de sélectionneurs de fonds sur les 10 principaux marchés en Europe. Ces sélectionneurs représentent 3.200 milliards d’euros.

Alors que la pression tarifaire monte de plus en plus sur les gérants d’actifs, AllianceBernstein (AB), qui gère près de 555 milliards de dollars, a annoncé qu'à partir d’aujourd’hui, elle allait proposer ses fonds appelés AB FlexFee, une gamme de fonds gérés activement, sur plusieurs plateformes de distribution. La société de gestion américaine explique que ces fonds ont pour particularité d’avoir des frais qui commencent à des niveaux similaires à ceux d’un ETF et augmentent seulement lorsque les fonds surperforment leur indice de référence, jusqu'à un niveau de frais maximal.Le groupe explique avoir mis au point ces fonds début 2017 pour les investisseurs qui préfèrent de plus en plus des stratégies passives moins chères aux fonds actifs mais qui ne veulent pas pour autant éliminer l’opportunité de surperformer l’indice de référence. AB propose actuellement quatre fonds FlexFee Funds à travers diverses stratégies equity et fixed income : AB FlexFee Large Cap Growth Portfolio (FFLYX), AB FlexFee US Thematic Portfolio (FFTYX), AB FlexFee International Bond Portfolio (FFIYX), et AB FlexFee US High Yield Portfolio (HIYYX). Les fonds sont disponibles sur les grandes plateformes telles que celles de Merrill Lynch, Morgan Stanley, Charles Schwab, TD Ameritrade, Pershing et LPL Financial.

La société La Française Asset Management, société de gestion des FCP La Française Rendement Global 2018 et La Française Rendement Global 2025, a arrêté un projet de fusion – absorption de La Française Rendement Global 2018 (ci-après le dénommé le « fonds absorbé ») par La Française Rendement Global 2025 (ci-après dénommé le « fonds absorbant »). Cette fusion a été décidée par le Directoire lors de sa séance du 2 novembre 2017, indique un document publié au Balo.La Française Asset Management souhaite offrir aux porteurs du Fonds absorbé, la possibilité de se positionner sur un fonds dont la gestion repose sur une stratégie similaire mais sur une échéance plus éloignée avec un univers d’investissements plus conséquent. L’absence de marché primaire sur l’échéance 2018 diminue la taille et donc l’intérêt du gisement. En effet, la maturité moyenne des nouvelles émissions sur le marché est d’environ 5 ans. Les refinancements à moins de 3 ans sont quasi inexistants. La diminution du marché primaire ne permet pas de nouveaux arbitrages des titres en portefeuille. Le nombre de remboursements anticipés ayant augmenté, le nombre d’obligations disponibles à horizon 2018 a largement diminué. Par ailleurs, une stratégie classique de portage n’est pas non plus dans l’intérêt des investisseurs dans la mesure où une large part de la performance attendue sur la durée de placement recommandée est d’ores et déjà captée. Par conséquent, le rendement résiduel restant estimé est très faible.De ce fait, La Française Asset Management a pris la décision, dans l’intérêt des porteurs, de faire absorber le fonds La Française Rendement Global 2018 par le fonds La Française Rendement Global 2025 avant l’échéance 2018 afin de saisir les nouvelles opportunités de marché.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 115%; } In February, open-ended funds on sale in Italy saw net redemptions of EUR1.8bn, marking the end of a long period of inflows, the most recent statistics from Assogestioni, the Italian association of asset management professionals, reveal. In January, they raised EUR7.3bn, and in 2017, subscriptions totalled nearly EUR77bn. Inflows in February were dragged down by money market funds, which saw net redemptions of EUR4bn. Bond funds had outflows of EUR1.6bn, and equity funds had outflows of EUR124m. However, flexible funds had net inflows of EUR2.6bn, and diversified funds had inflows of EUR1.2bn. Despite this, open-ended funds rose slightly in one month, to EUR1.009trn, from EUR1.021trn in January. With the addition of closed funds and mandated management, assets totalled EUR2.083trn, while the sector overall shows outflows of EUR883m. In this environment, fewer firms are showing inflows, with Intesa Sanpaolo topping the rankings, with EUR2.3bn, followed by two French firms: BNP Paribas (EUR2.1bn) and Amundi (EUR1bn). Generali, however, stands out with huge outflows of EUR6.7bn, with EUR4.4bn in outflows from open funds, and EUR2.3bn from institutional mandates. According to Bluerating, these were intra-group operations, which come in addition to the effects of the sale of portfolios that had been held by the group in the Netherlands, following the sale of the Netherlands activities. State Street Global Advisors has seen outflows of EUR840m, and Banca Intermobiliare (-EUR226.5m).

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 115%; } The asset management firms Ambassador Investments and Antaurus Vermogensbeheer will merge as of 1 April 2018, under the name Ambassador Vermogensbeheer, according to the specialist website Fondsnieuws. The new structure will have a staff of 12 investment professionals, and assets of about EUR350m, the website says. The day-to-day management of Ambassador Vermogensbeheer will be taken on by Erik Nugteren and Sijmen Plomp, both directors of Ambassador, while the two heads of Antaurus, Michael Kembel and Arjan Sweere, will abandon their management roles. The new investment committee will be composed of René de Jong (Antaurus), Monique Zandvoort (Antaurus) and Erwin Blok (Ambassador), chaired by Mark de Bruijne, recently recruited from Hof Hoorneman.

Pictet, Sycomore and M&G are the asset management firms that gained the most ground between the end of 2016 and the end of 2017 in the rankings of the top 10 favourite asset management firms of fund selectors in France, according to the most recent Fund Brand 50 survey by the MackayWilliams team. The study covered 1,000 fund selectors in the 10 largest markets in Europe, representing a total of EUR3.2trn.Although the French rankings continue to be dominated by BlackRock and Fidelity, in first and second place, Pictet AM has taken third place, up from sixth place last year. The Swiss firm takes the place of Amundi, which has lost three places to take sixth this year.But the most remarkable rise is for Sycomore, which has risen from 14th place at the end of 2016 to fourth at the end of 2017. The asset management firm stands out in Europe overall, where it has entered the rankings for the first time, in 29th place.M&G, for its part, has gained four places, and is now ninth in the French top 10.JP Morgan AM, Carmignac, and Natixis IM hold steady from last year, in fifth, seventh and tenth place. DNCA, meanwhile, falls four places to eighth place this year. In Europe, BlackRock, JPMorgan AM and Fidelity remain the three favourite brands for fund selectors, as last year.But, as in France, “smaller groups made their mark and are closing the distance between them and the industry goliaths,” MackayWilliams says.Pictet AM consolidates its hold on fourth place, while M&G has gained three places, and is now in sixth place, taking the place of Invesco, which has fallen to eighth place.MackayWilliams notes that medium-sized asset management firms have seen the strongest growth, citing Robeco (ninth place in Europe), Carmignac (10th) and Pimco (13th).“Asset managers with an appealing, and distinct product offering, combined with a client focus were among the fastest rising groups,” MackayWilliams says.

Amplegest on 26 March announced the appointment of Jean-François Castellani as director of development. Castellani, who has been an institutional client contact for nearly 18 years, at Lyxor AM, Edram, and then Barclays Capital, has been made responsible for developing inflows, alongside Alain Ferry, director of sales, for the entire equity fund range from the asset management firm: Amplegest Pricing Power, Amplegest Long Short and Amplegest Midcaps.Castellani began his career in 1999 at SG CIB, and then at Lyxor Asset Management, where he served in several positions in the marketing team. In 2003 he joined La Compagnie financière Edmond de Rothschild Financial Services (now Edram), where he constructed and then led the institutional sales team for the newly-created range of UCITS funds. From 2009, he then served as director of sales for France, in the structured and quantitative fund department of Barclays Capital.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 115%; } The investment company Ardian on 26 March announced that it has signed an exclusive agreement to sell control of the Bio7 group, a specialist in urban medical biological analysis, to Cerba HealthCare, a European leader in medical biology. The Bio7 group, led by Frédéric Barroux, biologist, shareholder and founder, is one of the largest multi-local urban medical biological groups in France. In 2018, the group is anticipating pro-forma earnings of over EUR110m.

AllianceBernstein L.P. (AB), a global investment firm with USD555 billion in assets under management, announced it has lined up several distribution partners to offer the AB FlexFee Funds, a suite of actively managed mutual funds providing a flexible management fee structure in which fees begin at low, ETF-like levels and increase only as the funds outperform their benchmark – up to a maximum fee level.Pioneered by AB in early 2017, the FlexFee Funds are for investors who are increasingly preferring cheaper passive strategies over active funds but do not want eliminate the opportunity to outperform the benchmark. «The potentially game-changing flexible fee model aligns fees with investor outcomes, and could set a new industry standard for active funds that dramatically improves our competitiveness,» said Chris Thompson, Head of the Americas Client Group at AB. «We intentionally did not patent FlexFees as we want to encourage industry-wide adoption and unsurprisingly, since announcing the launch last year, we’ve seen other asset managers file to offer similar products."AB currently offers four FlexFee Funds across diverse equity and fixed income strategies that have proven track records of strong investment performance: AB FlexFee Large Cap Growth Portfolio (FFLYX), AB FlexFee US Thematic Portfolio (FFTYX), AB FlexFee International Bond Portfolio (FFIYX), and AB FlexFee US High Yield Portfolio (HIYYX). The funds are available on the platforms of AB’s largest distribution partners, including Merrill Lynch, Morgan Stanley, Charles Schwab, TD Ameritrade, Pershing and LPL Financial.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 115%; } The private equity firm Cerberus Capital Management (Cerberus) on 23 March announced that it has appointed Roberto Nicastro as senior advisor. In this role, Nicastro will advise the firm on investment opportunities and strategic partnerships in the European financial services sector. Before joining Cerberus, Nicastro was general manager at UniCredit, where he directed the activities of the Italian banking group in Central and Eastern Europe and Austria, and the retail activities. In 2015, he was appointed by the Bank of Italy as chairman of four small Italian banks which had been bailed out, and whose sale he supervised. In his career, Nicastro has also chaired or sat on the boards of directors of several European banks, including HVB, Bank Austria and Bank Pekao.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 115%; } The US asset management firm State Street Global Advisors (SSGA) on 26 March announced that it is appointing Kathleen Gallagher to the position of head of ETF model portfolios for the Europe, Middle East and Africa (EMEA) and Asia-Pacific regions, with immediate effect. Gallagher will be based in London, and will report directly to Rory Tobin, global director of SPDR ETF, the ETF dedicated affiliate of SSGA. In this role, she will be responsible for selling multi-asset and intermediated institutional investment capacities, largely via ETF portfolio management. Before joining SSGA, Gallagher served for five years as a consultant specialised in multi-asset class investments at various financial groups, firstly as an asset allocation strategist, and then as director of investment strategy on the iShares solutions team. In these two roles, she was responsible for research and development for multi-asset solutions, including management of ETF portfolios.

Le gérant américain lance une nouvelle gamme de fonds actifs dont les frais seront alignés avec ceux de la gestion passive s'ils ne battent pas leur indice.

Le déficit budgétaire du Portugal s’est creusé l’an dernier pour atteindre 3% de son produit intérieur brut (PIB), la limite autorisée par l’Union européenne, en raison de la recapitalisation de la banque publique Caixa Geral de Depositos (CGD). Il s’est toutefois réduit de moitié si l’on exclut cet élément exceptionnel, ce qui rend peu probable toute procédure disciplinaire à son encontre. L’institut portugais de la statistique a annoncé lundi que le déficit budgétaire courant avait ainsi été ramené à 0,92% du PIB en 2017, année au cours de laquelle le Portugal a connu une croissance économique de 2,7%, la plus forte depuis le début du siècle. Ce déficit était de 2% en 2016.