p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 115%; background: transparent none repeat scroll 0% 0%; } In the second quarter of this year, Eurizon has posted net inflows of only EUR300m, after EUR3.3bn in inflows in the first three months of this year. The asset management firm of the Intesa Sanpaolo group emphasizes that inflows have remained positive “despite redemptions in the past few months caused by uncertainties which have emerged in nearly all asset classes with different timing and intensity.” In first quarter, inflows totalled EUR3.6bn, down from EUR9.7bn in the first six months of 2017. As of the end of June, assets totalled EUR311bn, up 4% compared with June 2017. Consolidated net profits totalled EUR237m, down 1.9% compared with the first half of 2017. Excluding the one-time contribution of the sale of Allfunds Bank (which had an impact on first half totalling EUR25.3m), net profits are up 9.4%. The cost/income ratio came to 21%.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 115%; background: transparent none repeat scroll 0% 0%; } Ersel has completed the acquisition of a majority stake of 64.3% in Banca Albertini, announced in November last year. The remaining 35.7% are held by Alberto Albertini. The association with Banca Albertini will allow Ersel to strengthen its presence in private banking in Italy, with EUR18.5bn in assets under management.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 115%; background: transparent none repeat scroll 0% 0%; } In June, Luxembourg funds saw net redemptions of EUR3.602bn, the most recent statistics from the Luxembourg financial sector surveillance commission show. In addition to this, the financial markets showed an unfavourable evolution of EUR30.341bn. In this setting, assets fell by 0.79%, to EUR4.237trn. The number of mutual funds in consideration is 3,987, compared with 3,991 the previous month.

In the wake of the suspension of Tim Haywood, head of the absolute return/unconstrained bond strategy, which was announced by GAM Investments on 31 July, the asset management firm has written to its clients to provide them with a fuller explanation about the decision. The suspension of Haywood followed an internal enquiry concerning risk management procedures by the manager, who did not seem to be respecting all requirements in this area.Alexander Friedman, CEO of the Swiss asset management group, and Tim Rainsford, head of sales and distribution, hoped to respond to concerns expressed by investors. According to the two heads, recent events have been “highly destabilising” for many clients, and it was necessary to reassure them, in particular by emphasizing that the internal enquiry concerns only Haywood, and no other employees were identified in the investigation.The heads also say that, according to the study, the direction of the absolute return strategy has not seen any particular modifications following the enquiry, and that most importantly, there have been no negative consequences for the clients to date. However, the asset management firm reaffirms its commitment to “robust” risk management in all of its activities. GAM had already issued a profit warning in early July, which roused the suspicions of investors.

Reyl & Cie is adding to its circle of partners, with the appointment of Pasha Baktiar, currently head of Reyl Finance (MEA) Ltd, an affiliate of Reyl & Cie in the United Arab Emirates. He joins François Reyl, Nicolas Duchêne, Christian Fringhian and Lorenzo Rocco di Torrepadula as a partner of the bank in Geneva.The emphasis which REYL places on innovation and customer service is an essential driver of its business model. “In addition to contributing to the transversal development of the Group, Bakhtiar will ensure that these priorities remain at the heart of its offerings, particularly in the area of digitalisation, where he will be responsible for defining the implementation of the long-term strategy of the Bank,” a statement says.Bakhtiar has over 20 years of experience in the areas of wealth management, investment fund management, and private equity. He began his career at Lombard Odier Darier Hentsch (LODH) in Geneva, and moved to Dubai to participate in the launch of the LODH Operations in the United Arab Emirates, where he has spent the past 13 years. In 2010, Bakhtiar was one of the first to take an interest in social impact investment, launching Willow Impact Investors, a private equity fund focused on East Africa. Following the profitable completion of these investments, Bakhtiar was appointed CEO of ES Bankers Dubai Ltd. He joined REYL & Cie in 2015 as co-founder and CEO of REYL Finance (MEA) Ltd, to develop the regional activities of the group.Bakhtiar holds a diploma in international relations from the University of Georgetown (1996), and an MBA from INSEAD (2003). He was recognised as a Young Global Leader by the World Economic Forum in 2012.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 115%; background: transparent none repeat scroll 0% 0%; } Lombard Odier Investment Managers has recruited François Meunier as a portfolio manager dedicated to digital innovation, Agefi Switzerland reports. In this newly-created position, he will work to locate global investment opportunities focused on transformation and innovation, in all sectors and at all points in the value chain. He will report to Didier Rabattu, head of equity management, based in London. Beunier had previously worked since 2010 at Morgan Stanley as head of tech stock research. In this position, he was also strategic adviser to the cabinet of the British prime minister and to the French minister of the economy.

Le conglomérat japonais des télécoms Softbank a enregistré au premier trimestre à fin juin de son exercice fiscal 2018-2019 un revenu opérationnel de 715 milliards de yens (soit 5,5 milliards d’euros), en progression de 49%. Softbank tient cette hausse de son résultat de sa position privilégiée dans le Vision Fund, le fonds de capital-risque le plus riche du monde, rapporte Les Echos. Doté de 100 milliards de dollars, ce véhicule ne se positionne que sur des levées de fonds supérieures à 100 millions de dollars. Softbank a investi 28 milliards de dollars dans Vision Fund, le reste de l’enveloppe étant complété par le fonds souverain saoudien, son homologue d’Abu Dhabi et des industriels (Apple, Foxconn, Qualcomm, Shartp). Ce trimestre, Softbank a profité de la revente de Flipkart au géant américain de la distribution Walmart. En août 2017, le fonds aurait investi 2,5 milliards de dollars dans ce site e-commerce indien pour finalement revendre ses parts pour 4 milliards de dollars moins d’un an après. Au total, Vision Fund a apporté 245 milliards de yens (1,9 milliard d’euros) à Softbank en trois mois.

Reyl & Cie étoffe son cercle d’associés avec la nomination de Pasha Bakhtiar, actuellement responsable de Reyl Finance (MEA) Ltd, filiale de Reyl & Cie aux Emirats Arabes Unis. Il rejoint ainsi François Reyl, Nicolas Duchêne, Christian Fringhian et Lorenzo Rocco di Torrepadula en tant qu’associé de la Banque à Genève.L’accent que met Reyl sur l’innovation et le service à la clientèle est un moteur essentiel de son modèle d’affaires. «En plus de contribuer au développement transversal du Groupe, Pasha Bakhtiar veillera à ce que ces priorités restent au cœur de son offre, notamment dans le domaine de la digitalisation où il sera responsable de la définition et la mise en œuvre de la stratégie à long terme de la Banque», souligne un communiqué..Pasha Bakhtiar a plus de 20 ans d’expérience dans les domaines de la gestion de fortune, de la gestion de fonds de placement et du private equity. Il démarre sa carrière auprès de Lombard Odier Darier Hentsch (LODH) à Genève avant de s’installer à Dubaï pour participer au lancement des opérations de LODH dans les Emirats où il a passé les 13 dernières années. En 2010, il est l’un des premiers à s’intéresser aux investissements à impact social en lançant Willow Impact Investors, un fonds de private equity axé sur l’Afrique de l’Est. Suite à la réalisation profitable de ses participations, Pasha Bakhtiar est nommé directeur général de ES Bankers Dubai Ltd. Il rejoint Reyl & Cie en 2015 en tant que co-fondateur et directeur général de Reyl Finance (MEA) Ltd afin d’y développer les activités régionales du Groupe.Pasha Bakhtiar est titulaire d’une licence en relations internationales de l’Université de Georgetown (1996) et d’un MBA de l’INSEAD (2003). Il a été reconnu en tant que Young Global Leader par le World Economic Forum en 2012.

Dans le sillage de la suspension de Tim Haywood, responsable de la stratégie obligataire de performance absolue/sans contrainte annoncée le 31 juillet par GAM Investments, la société de gestion a écrit à ses clients pour leur fournir de plus amples explications sur cette décision. La suspension de Tim Haywood faisait suite à une enquête interne concernant notamment les procédures de gestion des risques du gérant qui ne semblaient pas respecter toutes les exigences en la matière. Alexander Friedman, directeur général du groupe de gestion suisse, et Tim Rainsford, responsable des ventes et de la distribution espèrent ainsi répondre aux inquiétudes manifestées par les investisseurs. Selon les deux responsables, les derniers événements ont été «très déstabilisants» pour de nombreux clients et il était nécessaire de les rassurer en soulignant notamment que l’enquête interne ne concernait que Tim Haywood et qu’aucun autre collaborateur n'était visé par cette investigation.Les responsables indiquent également que, selon l’enquête, la conduite de la stratégie de performance absolue n’a pas subi de modification particulière et que, surtout, elle n’a pas eu de conséquences négatives pour les clients à ce jour. Cela dit, la société de gestion réaffirme son engagement en faveur d’une gestion des risques «robuste» dans toutes ses activités. GAM avait déjà lancé, début juillet, un avertissement sur ses résultats, qui avait éveillé la suspicion des investisseurs.

Lombard Odier Investment Managers recrute François Meunier comme gérant de portefeuille dédié à l’innovation numérique. A ce poste nouvellement créé, il aura pour mission de trouver des opportunités d’investissement mondiales axées sur la transformation et l’innovation, dans tous les secteurs et à tous les niveaux de la chaîne de valeur. Il sera rattaché à Didier Rabattu, responsable de la gestion actions et basé à Londres.Auparavant, François Meunier travaillait, depuis 2010, chez Morgan Stanley, en qualité de responsable de la recherche en actions technologiques. À ce titre, il était également conseiller stratégique auprès du cabinet du Premier ministre britannique et du ministre français de l’Économie.

Mobius Capital Partners, la société de gestion lancée en mai dernier par Mark Mobius, va lancer le mois prochain un trust d’investissement dédié aux marchés émergents et frontières qui sera coté à la Bourse de Londres, rapporte le site spécialisé Investment Week. Mobius Investment Trust (MMIT) investira dans des petites et moyennes entreprises des marchés émergents et frontières avec une approche de performance absolue. La stratégie se concentrera sur les sociétés dotées d’un modèle d’affaires solide et susceptibles d’afficher de meilleures performances du côté des critères ESG. Le trust sera piloté par Mark Mobius et Carlos Hardenberg, les deux fondateurs de Mobius Capital Partners. Carlos Hardenberg a précédemment géré le Templeton Emerging Markets Investment Trust (TEMIT), dont les encours sous gestion s'élevaient à plus de 2 milliards de livres.Mobius Capital Partners n’a pas précisé le montant qu’elle comptait lever à l’occasion de son introduction en Bourse qui sera prise en charge par Jefferies. La société de gestion a déjà annoncé qu’elle lancerait également une sicav ESG dédié aux marchés émergents, qui sera une stratégie des meilleures idées sur la région et qui sera plafonnée à 1 milliard de dollars.

Le spécialiste néerlandais de l’immobilier Bouwinvest Real Estate, dont les actifs sous gestion s'élèvent à environ 10,5 milliards d’euros, veut développer son portefeuille international qui pourrait ainsi passer de 3 milliards d’euros actuellement à 4,3 milliards d’euros d’ici à 2020, soit une progression de 43%, rapporte le site IPE Real Assets. Bouwinvest Real Estate, le bras immobilier du fonds de pension du secteur de la construction BpfBouw qui affiche des actifs gérés de 58 milliards d’euros, vient ainsi de réaliser deux investissements aux Etats-Unis, à New York et à Los Angeles, représentant une valeur de 136 millions d’euros.

Washington a instauré un premier train de mesures contre l’Iran. L’UE a lancé ses contre-mesures.

L’opérateur boursier Euronext a annoncé lundi avoir enregistré un volume quotidien moyen de transactions de 7,31 milliards d’euros sur ses marchés au comptant au mois de juillet, soit une baisse de 17,1% par rapport à juin et de 4% par rapport à la même période de 2017. Le volume quotidien moyen de transactions sur les fonds indiciels cotés ETF est ressorti à 213 millions d’euros, en recul de 20,2% sur un mois et de 7,2% sur un an. Dans les dérivés, les transactions ont porté en moyenne sur 543.902 contrats chaque jour, en repli de 6,6% sur un mois mais en hausse de 9,3% sur un an.

Les futures pétroliers ont terminé en hausse lundi sur le Nymex, des sources de l’Opep ayant annoncé que la production saoudienne avait diminué contre toute attente en juillet. L’Arabie saoudite a extrait 10,29 millions de barils par jour (bpj) en juillet, ont dit les sources, soit 200.000 bpj environ de moins qu’en juin. Riyad et la Russie s'étaient pourtant engagés en juin à augmenter la production à partir de juillet et les Saoudiens avaient affirmé que l’effort serait visible. Cette information est propre à susciter des interrogations sur l'état de l’offre pétrolière. L'échéance d’octobre sur le Brent de Mer du Nord a pris 0,74%, à 73,75 dollars le baril. Le contrat de septembre sur le brut léger américain a gagnait dans le même temps 0,72% à 73,74 dollars.

L’assureur Hiscox est la première entreprise à signer un bail dans la tour «22 Bishopsgate» en cours de construction à la City de Londres, a indiqué hier Axa Investment Managers - Real Assets, la filiale immobilière de l’assureur français et l’un des trois développeurs du projet. Le bail a été signé pour 19 ans et concerne 7.000 m², soit trois étages du deuxième plus haut gratte-ciel du pays, ainsi qu’une option pour davantage de superficie. Les développeurs avaient mis en suspens l’avancement de l’immeuble après le vote en faveur du Brexit en 2016, avant de reprendre les opérations. Le gratte-ciel de 278 mètres de haut, dont le coût est estimé à plus d’un milliard de livres, doit être achevé fin 2019.

La livre turque a battu lundi un nouveau record à la baisse face au dollar et à l’euro, alors qu’Ankara a répliqué pendant le week-end à des sanctions prises par Washington en lien avec l’arrestation en Turquie d’un pasteur américain pour activités «terroristes» et espionnage. Un dollar s'échangeait contre 5,425 livres turques à son plus faible niveau, la devise perdant plus de 5,5% de sa valeur sur la journée, sa plus forte baisse intraday. Elle valait 5,365 pour un dollar à 20h40 GMT. Et elle s’est échangée à 5,99 contre un euro dans la journée. Le dollar était déjà à plus de 5 livres depuis l’annonce mercredi par Washington de sanctions imposées contre Ankara. La pression sur la livre a été accrue par l’annonce du bureau du représentant américain au Commerce, qui est en train de réévaluer l'éligibilité de la Turquie pour un programme d’exportation sans taxes vers les Etats-Unis.

Lombard Odier IM a annoncé hier la nomination de François Meunier comme gérant de portefeuille actions spécialisé sur «la transformation et l’innovation, dans tous les secteurs et à tous les niveaux de la chaîne de valeur». François Meunier travaillait depuis 2010 chez Morgan Stanley comme responsable de la recherche en actions technologiques. A ce titre, il était également conseiller stratégique auprès du cabinet du Premier ministre britannique et du ministre français de l’Économie.

La filiale de gestion d'Intesa a enregistré une collecte nette de 3,6 milliards d'euros au premier semestre.

La banque britannique Barclays a été épinglée par l’autorité de la concurrence au Royaume-Uni pour avoir manqué une deuxième fois à ses obligations d’information de ses clients au sujet de leur assurance emprunteur. D’octobre 2016 à octobre 2017, Barclays a omis de rappeler à 2.265 clients détenteurs de cartes de crédit de sa filiale Littlewoods les sommes qu’ils ont déjà payées au titre de leur assurance emprunteur, ainsi que leur droit de résiliation, a indiqué la Competition and Markets Authority (CMA), qui a enjoint la banque de mettre en place des mesures correctives. Barclays a dû verser près de 336.000 livres (376.000 euros) de remboursements, ajoute la CMA. La banque impute ce manquement à un problème technique de son système informatique. En 2015, Barclays avait déjà omis d’envoyer un rappel annuel à près de 10.000 clients concernant leur assurance emprunteur.

La Première ministre britannique Theresa May croit toujours en la possibilité de négocier un «bon accord» avec les Européens sur la sortie du Royaume-Uni de l’Union européenne, a déclaré lundi son porte-parole. «Nous continuons de penser qu’un accord est l’issue la plus probable, parce que parvenir à un bon accord n’est pas seulement dans l’intérêt du Royaume-Uni, c’est aussi dans l’intérêt de l’UE et de ses 27 membres», a-t-il déclaré. Le porte-parole de Theresa May a répété que la Première ministre préférait, ainsi qu’elle le dit depuis le départ, une absence d’accord à un mauvais accord.

Calpers a perdu des centaines de millions de dollars en raison d’investissements dans des forêts aux Etats-Unis pendant la crise financière de 2008, montre une étude du Financial Times. Le fonds dirigeait un groupe appelé Lincoln Timber qui a acquis 5.600 mètres carrés environ dans des terres forestières du sud des Etats-Unis pour 2,38 milliards de dollars en 2007. Le mois dernier, il a vendu ce qui lui restait pour 1,39 milliard à un groupe dirigé par CatchMark Timber Trust et incluant Highland Capital et Timberland Investment Group. La vente totale de ces terres a représenté en net 1,85 milliard de dollars, ce qui représente pour Calpers et ses partenaires une perte de 534 millions avant revenus du bois, inflation, frais de gestion et coûts de service.

Berkshire Hathaway, le conglomérat dirigé par Warren Buffett, a enregistré au deuxième trimestre un bénéfice d’exploitation de 6,89 milliards de dollars, en hausse de 67% par rapport à celui du deuxième trimestre de l’an dernier, selon un communiqué publié le 4 août. Les différentes activités logées dans la holding ont pour la plupart bénéficié de la bonne conjoncture économique aux Etats-Unis et d’une hausse de la demande. Le bénéfice net de Berkshire a quasiment triplé pour s'établir à un peu plus de 12 milliards de dollars, une performance il est vrai favorisée par des changements dans les règles comptables (intégration des plus-values ou moins-values latentes) et une baisse du taux d’imposition moyen à 20% contre 28,9% précédemment, conséquence de la réforme fiscale adoptée en décembre 2017 par le Congrès américain. Sur les six premiers mois de l’année, le bénéfice net ressort à 10,87 milliards de dollars contre 8,32 milliards de dollars pour le premier semestre 2017. Sur la période, la nouvelle règle comptable se traduit par une moins-value latente de 1,7 milliard de dollars tandis que le deuxième trimestre bénéficie d’une plus-value latente de 4,5 milliards de dollars. Le communiqué souligne que ce type d’information n’a aucun intérêt sur un trimestre et peut même tromper les investisseurs qui ne connaissent pas forcément les règles comptables.

Rothschild & Company va fermer son bureau de gestion de fortune à Singapour et exploiter ses activités en Asie à partir de son bureau régional de Hong Kong, a appris le site InternationalInvestment. Les activités de conseil de la banque ne sont pas concernées. Les clients pourront choisir de transférer leurs actifs à la succursale de Hong Kong ou de Zurich, précise un porte-parole auprès d’InternationalInvestment.La nouvelle intervient juste un mois après que Mike Hue a quitté son poste de responsable de la branche gestion de patrimoine de Rothschild à Singapour pour Schroders WM, également à Singapour.

Get out the champagne for US equities, and especially tech stocks, analysts in the weekly Bank of America Merrill Lynch Global Research report on global investment flows proclaim. At the end of the week ending Wednesday, 1 August, only 14 days of trading remained until the S&P 500 enters its longest rising streak in history (3,543 days), analysts write. Meanwhile, Apple has become the first US firm to top USD1trn in market capitalisation. Before that, the record had been held by PetroChina in 2007. IBM was the fisrt company to top USD100bn in 1987, and US Steel broke the USD1bn barrier in 1901. But North American optimism has not been shared elsewhere. The week was marked by a risk-off trend. Equity investment funds worldwide saw USD2bn in net redemptions, while bond funds saw inflows of USD2.2bn. Gold funds, for their part, saw a “small” outflow of USD400m.US equities saw outflows (-USD800m), but funds present in the tech sector continued to be favoured by investors (a net +USD900m). The energy and financial sectors saw outflows of USD400m and USD1.1bn, respectively.European and Japanese equity funds saw redemptions (-USD900m and -USD600m), while emerging markets returned to positive inflows for the first time in 11 weeks (+USD700m).For bond funds, investment grade specialist funds saw the largest inflows of money (+USD2.6bn), while emerging market debt funds and Treasury bonds saw outflows.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 115%; background: transparent none repeat scroll 0% 0%; } The French investment fund Ardian has agreed to pay EUR850m to set up a strategic partnership with the Italian Gavio group, to support the growth of the motorway infrsatructure company ASTM-SIAS, the news agency Reuters reports. By the terms of the agreement, Ardian will acquire a 40% stake in the capital of Nuova Argo Financiaria, a financial vehicle which controls 58.6% of ASTM, which in turn owns 63.4% of SIAS. Nuova Argo Finanziaria is owned by Aurelia, a holding company controlled by Gavio. The strategic partnership will strengthen the role of Gavio in the infrastructure sector. Aurelia and Ardian say in a joint statement that, subject to certain conditions, Aurelia will receive up to EUR95m of the sum paid by Ardian.

At the conclusion of its first fiscal quarter, ending on 30 June, the Japanese Government Pension Investment Fund (GPIF) earned returns of 1.68%, a gain of JPY2.662trn, the fund announced on 3 August. At the end of June 2018, assets under management total JPY158.580trn, or USD1.4trn.In the past quarter, the international equity portfolio was the largest contributor to these returns, with gains of 5.17%, or JPY2trn. Its portfolio of domestic equities also did well, with returns of 1.03%, or JPY403bn. Lastly, the portfolio of international bonds returned 0.56%, or JPY134bn.According to figures by Reuters, the GPIF is reported to have acquired a net USD6.9bn (JPY770bn) in foreign equities in the quarter. Pension funds are reported to have invested JPY660bn in international bonds, and JPY110bn in international equities. Meanwhile, the GPIF is reported to have reduced its investments in domestic bonds by JPY870bn.As of 30 June 2018, the portfolio of the GPIF was 27.14% composed of domestic bonds, and 22.55% composed of domestic equities. International equities represent 25.32% of investments, while international bonds account for 15.34%. Short-term assets represent 6.65% of its portfolio as of the end of June 2018.

The British asset management firm Baillie Gifford will open an entity in Dublin due to Brexit, the British press reported widely on Friday, 3 August. The independent firm, with about GBP193bn n assets under management, has selected the Irish capital after a long process which also considered Luxembourg. “Baillie Gifford is increasingly getting questions from European clients,” Andrew Talfer, a senior partner at the firm, explains, cited in the Financial Times. “We have committed to serve our current clients based in the European Union and those who will be. We have explored various options to let us continue our development after the departure of the United Kingdom from the European Union.”Before Baillie Gifford, other British asset management firms have also chosen Dublin as a hub for their trade with the EU-27, including Legal & General IM, Standard Life Aberdeen and State Street Global Advisors.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 115%; background: transparent none repeat scroll 0% 0%; } The British wealth management firm Brewin Dolphin on 2 August announced that it is opening a new office in London, located in the West End, at 8 Waterloo Place, St. James’s. This is its second location in the British capital, after its headquarters at 12 Smithfield Street in London. The new location brings the number of offices in the UK to 30. The new office will be directed by Simon Blowey, who has been working at Brewin Dolphin for 11 years. It has a team of 21 professionals, who will work to “assist clients with complex financial needs,” according to a statement. The team will include investment specialists, wealth managers, and financial planning professionals. These will include Nicholas Hammond, who was appointed as chief operating officer in June.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 115%; background: transparent none repeat scroll 0% 0%; } Axa Investment Managers (Axa IM) is overhauling its Axa World Funds Framlington Health fund, focused on companies specialised in medical and health care products and services worldwide, InvestmentEurope reports. The vehicle will be renamed as Ax World Funds – Framlington Longevity Economy from 31 August 2018. The investment strategy will also change extensively. The fund will invest at least two thirds of its net assets in stocks related to the theme of ageing populations. The Axa World Funds – Framlington Health fund is currently managed by Dani Saurymper and Linden Thomson, and has EUR95.36m in assets as of 1 August. According to Investment Europe, several other funds will be changing names from 3 August, but without changes to their investment policies. The Axa WF – Framlington Euro Relative Value fund will be renamed as Axa WF – Framlington Opportunities. The Axa WF – Planet Bones becomes Axa WF – Global Green Bonds. The Axa WF – MiX in Perspectives fund becomes Axa WF – Framlington Women Empowerment, while the Axa WF – Framlington Global fund becomes Axa WF – Framlington Evolving Trends.