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16/01/2009

Asia - Heavy losses for Abu Dhabi sovereign fund

According to a study by the United States Council on Foreign Relations (CFR), the sovereign fund of the Emirate of Abu Dhabi, the Abu Dhabi Investment Authority, saw a decline in its assets last year of USD125bn, to USD328bn, due to losses on declining equities markets, and investments in emerging markets and private equity, the Frankfurter Allgemeine Zeitung reports.
16/01/2009

World - Hedge fund assets down sharply in 2008

According to hedgefund.net, as reported in Cinco Días, total assets under management worldwide in hedge funds contracted by 36% or USD1trn last year, to a total of USD1.84trn, or EUR1.45trn. The causes of the plunge were depreciation of portfolios, which wiped out USD512bn, and net redemptions of USD535bn.
16/01/2009

World - ETF assets down by only 10.8% last year

At the end of December, global assets in ETF funds totalled USD711bn, which represents a contraction of only 10.8% for the year as a whole, while the MSCI World index was down 42.08%, Deborah Fuhr, managing director and global head of ETF research & implementation strategy at Barclays Global Investors (BGI) notes. The number of ETFs on offer increased by 35.8%, or 472, to a total of 1,590 products: there are currently plans to launch 604 new products. The number of providers increased by 13.3% to 85, while the number of stock exchanges listing ETFs increased by 2.4% (i.e. one) to 42. Average daily turnover increased last year by 32.5% to nearly USD80.39bn. According to statistics from Strategic Insight, ETFs posted net subscriptions of USD187.5bn in the first ten months of the year, while non-ETF funds saw net outflows of USD256.7bn.
16/01/2009

World - Distressed asset indices down

Indexes which track the value of the vast quantities of ?distressed? assets that continue to pollute the balance sheets of banks have shown heavy losses this week, the Financial Times reports. The decline, a harbinger of a further wave of write-downs, suggests that banks will suffer again in first quarter of this year.
16/01/2009

Germany - Union Investment has 1.72 million Riester policies

Joachim Reinke, a member of the managing board at Union Investment, announced on Thursday that the number of Riester-type retirement savings policies distributed by the management firm for the German co-operative banks totalled 1.72 million at the end of 2008. Union remains the leader by far in this market, at least for unit-linked accounts. It is also interesting to note that the number of new policies opened in September-December, which was a time of major turbulence on the markets, was as high as 100,000, which represents about 40% of all new UniProfiRente policies in only one third of the year.
16/01/2009

Europe - Ratings agencies: suggestion of single European supervisory body

Les Echos reports that EU draft legislation relating to rating agencies unveiled in mid-November may give rise to heated debate in the European Parliament. In the preliminary statements submitted yesterday, the reporter on the bill, Jean-Paul Gauzès, welcomes Brussels’ initiative, but argues that the procedure the Commission proposes for registration and supervision of rating agencies by national regulatory authorities would be ?complicated.? He suggests that ?responsibility for registration and supervision should be entrusted to a single European body,? and calls for the CESR to be ?the turning-point in a regulatory deployment.?
16/01/2009

Austria - Austrian government may shut Bank Medici

Sources close to the Austrian finance ministry have told Il Sole - 24 Ore that Bank Medici (in which UniCredit owns a 25% stake) may be closed. The Austrian bank lost USD2.1bn on investments in Bernard Madoff.
16/01/2009

United States - Pimco puts brakes on MBS purchases

Pimco slowed its acquisitions of MBS last month, and increased its allocation to government bonds, after 11 months of reducing its exposure to them, the Wall Street Journal reports. The Total Return Fund from the management firm (USD132.267bn) reduced its allocation to MBS to 62% last month, from 81% in November, while allocation to US debt was raised to 9%.
16/01/2009

Switzerland - FINMA publishes document describing minimal standards for wealth management

The Swiss federal financial market surveillance authority (FINMA) has published a circular (*), which the Swiss Fund Association (SFA) calls a ?minimal standard for minimal standards? in wealth management. The document describes Finma ?guidelines? for minimal standards at professional organisations in terms of rules of conduct, particularly in areas such as obligations of loyalty to clients, due diligence, and information, as well as in relation to pay scales for wealth managers. It also calls for the establishment of a control process for rules of conduct at professional organisations.The publication is necessary since in Switzerland, wealth managers have several professional organisations, which have different approaches in terms of self-regulation. With this circular, FINMA has established a basis which may be recognised by the various governing bodies as minimal standards, so that a common minimal level may be assured.* http://www.finma.ch/f/regulierung/Documents/finma-rs-2009-01-f.pdf
16/01/2009

Europe - ETFs gain momentum

According to Barclays Global Investors (BGI), assets in its 632 European ETF funds at the end of December totalled USD142.82bn, which represents an increase of 11.2% for the year 2008 as a whole. According to Lipper Feri, ETFs registered net inflows in January-October of USD61.6bn, while all other categories of mutual funds showed net outflows, totalling USD505.7bn. BGI counted 219 newly launched funds last year. Daily trading volumes totalled USD2.03bn last year, which represents an increase of 21.6% over 2007 levels.
16/01/2009

Switzerland - Private banks to unload US clients

Swiss private banks cannot fight alone against the transparency demands from the US tax authorities (IRS), and they are seeking the support of banks in other countries, the Börsen-Zeitung reports. In addition, many Swiss private bankers are planning to withdraw completely from activities serving US clients.
16/01/2009

Les gérants actions françaises prennent des paris plus payants

Le graphique ci-contre représente l’erreur de suivi (ou tracking error) moyenne et la surperformance moyenne annualisée de l’univers des fonds actions françaises sur un historique de quatre ans. L’erreur de suivi moyenne mesure l’écart type de la performance relative des fonds, c’est-à-dire la volatilité sur un an de l'écart entre la moyenne des performances hebdomadaires des fonds et la performance de l’indice de référence. Plus la tracking error d’un fonds est faible, plus le fonds à un profil proche de son indice de référence.
16/01/2009

Le risque de sous-performance des fonds se réduit

Les tableaux ci-contre présentent les meilleures et plus mauvaises performances des fonds sur le marché des fonds actions américaines et le marché des fonds actions françaises au cours du mois de décembre 2008. Ces performances sont mises en perspective par le calcul de la volatilité et du ratio de Sharpe des fonds sur trois ans d’historique ainsi que du rendement depuis un an.
15/01/2009

Allemagne - Universal Investment muscle son équipe d'internalisation

Mercredi, Universal Investment, le grand spécialiste allemands de l’administration et de la comptabilité de fonds qui gère environ 84 milliards d’euros, a annoncé le recrutement de deux spécialistes de l’internalisation (insourcing). Il s’agit de Jörg Kaden, qui était membre du comité de direction de Frankfurter Service-KAG (FSKAG) et qui dirigera désormais l’activité insourcing. La seconde nouvelle recrue est Stefan Krapf, qui était également patron de la division informatique de la FSKAG et membre du comité de direction de la filiale luxembourgeoise de Frankfurt-Trust (BHF-Bank, groupe Sal. Oppenheim) : l’intéressé devient membre du comité de direction de Universal-IT-Services et sera responsables des aspects technologiques de l’activité d’internalisation.
15/01/2009

Etats-Unis - Faibles rendements pour un hedge de Citigroup

Le hedge funds Corporate Special Opportunities de Citigroup va rembourser aux investisseurs seulement 3 cents pour 1 dollar investi, rapporte le Financial Times. Ce rendement est inférieur à ce qui était prévu lorsque la banque a décidé de fermer le fonds.
15/01/2009

Etats-Unis - UBS : le responsable de la gestion de fortune en "fuite"

Raoul Weil, membre du directoire de la banque UBS et actuellement suspendu de ses fonctions, est considéré comme étant #en fuite# par la justice américaine, selon la décision rendue par un juge fédéral à Miami. Le responsable de la gestion de fortune a été inculpé pour avoir aidé 20.000 clients américains à dissimuler au fisc quelque 20 milliards de dollars, précise Le Temps, qui ajoute que l"accusé, qui réside actuellement en Suisse, n"a aucune intention de se livrer aux autorités américaines.
15/01/2009

Etats-Unis - Un salarié de Blackstone accusé de délit d?initié

Un membre du personnel de Blackstone, Ramesh Chakrapani, a été accusé par la Securities & Exchange Commission de délit d"initié en relation avec l"acquisition, en 2006, de la chaîne de supermarchés Albertson"s par un groupe incluant Cerberus Capital, Supervalu et CVS. L"intéressé aurait aidé des parents et amis à gagner 3,6 millions de dollars grâce à des informations confidentielles.
15/01/2009

Allemagne - Forte perte pour la Deutsche Bank au T4

Mercredi, la Deutsche Bank a publié une estimation provisoire de perte après impôt d’environ 4,8 milliards d’euros pour le quatrièmre trimestre 2008 en raison des conditions de marché «exceptionnellement difficiles» qui ont pesé sur le placement et le négoce de valeurs mobilières ; le résultat définitif du T4 sera publié le 5 février. Cela a impacté notamment le négoce de produits crédit (y compris les opérations en compte propre), les activités dans le domaine des dérivés d’actions ainsi que le négoce en compte propre sur les actions. De plus, le résultat trimestriel reflète la réduction des positions à risque, d’importantes provision sur des rehausseurs de crédit, et de charges de restructuration. La division wealth & asset management a également accusé une perte en raisons principalement d’un amortissement sur des actifs immatériels chez DWS Scudder ainsi que de subventions accordées aux fonds monétaires.Pour l’ensemble de 2008, la banque d’attend au niveau du groupe à une perte après impôt 3,9 milliards d’euros.
15/01/2009

Europe - Patrick Littaye, Access : "Nous faisions confiance à Madoff"

Dans une longue interview à Ignites Europe, Patrick Littaye, co-fondateur d"Access International Advisors avec Thierry de la Villehuchet, qui a été retrouvé mort, revient sur l"affaire Madoff, dans laquelle sa société est impliquée. #En tant qu"investisseurs, nous faisions confiance à Madoff. Comme nos autres fonds ne performaient pas aussi bien que son fonds, nous avons évidemment tout mis dans Madoff#, explique-t-il au quotidien en ligne. #Il est évident que nous allons poursuivre Madoff en justice#, affirme-t-il par ailleurs.
15/01/2009

France - La Banque Postale veut 6% des crédits à la consommation

Selon l"Agefi, la filiale commune de la Banque Postale et de la Société Générale ambitionne de conquérir 6% des parts de marché sur le segment des crédits de trésorerie d"ici à 2014, année ou le produit net bancaire de la société commune devrait avoisiner les 300 millions d’euros. «En France, le marché du crédit à la consommation représentait 138 milliards d’euros d’encours à fin 2007 pour une production de 95 milliards (?)», rappelle notamment le quotidien numérique.
15/01/2009

France - Le CAC dévisse

Selon Le Figaro, affolé par une succession de mauvaises nouvelles sur tous les fronts économiques dont les ventes de détail aux Etats-Unis, le CAC a terminé la séance du mercredi 14 janvier en repli de 4,56 %. La plupart des grandes places européennes suivent le même chemin, Londres perdant 4,97 %, Francfort 4,63 % et l’Eurostoxx 50, 4,68 %.
15/01/2009

France - LCL se lance dans la banque à la carte

Disponible depuis mercredi dans les réseaux et à partir de ce jeudi sur Internet, la nouvelle offre de LCL permet au nouveau client de composer son panier de services de banque au quotidien avec des ristournes à la clef, rapporte Les Echos. #LCL à la carte# devrait être proposé d’ici à 2010 à la clientèle de banque privée et aux professionnels.
15/01/2009

Europe - Les marges des CDS sur la Grèce s?envolent

Selon La Tribune, la note de la Grèce a été dégradée hier, la note à long terme de l’Irlande a été assortie d’une perspective négative en janvier comme celles de l’Espagne et du Portugal, également placées sous surveillance négative. Du coup, «les marges des CDS à 10 ans de la Grèce, de l’Irlande, du Portugal et de l’Espagne atteignaient respectivement 234, 197, 120 et 113 points de base», souligne La Tribune.
15/01/2009

Europe - Madoff : UBS et HSBC accusées de ne pas avoir protégé les actifs

UBS et HSBC sont les cibles des investisseurs ayant perdu de l"argent avec la fraude Madoff, analyse le Financial Times. Ils estiment que les deux banques auraient dû protéger les actifs alloués à Bernard Madoff avec plus d"attention. Des plaintes contre elles ont été déposées à New York et Luxembourg et d"autres sont en préparation. Plus de 4 milliards de dollars sont en jeu, précise le FT.
15/01/2009

Europe - L?OCDE lance un avertissement sur les risques financiers

L"OCDE a prévenu que le cadre actuel en matière de régulation en Europe augmentaient le risqué de problèmes sur les marches financiers, rapporte le Financial Times. L"organisme propose un système européen d"agences de surveillance, sur le modèle de celui utilisé pour fixer et mettre en ?uvre la politique monétaire de la Banque centrale européenne.
15/01/2009

Europe - Madoff : l?irlandais Thema dans le brouillard

Selon Les Echos, le règlement des porteurs de parts dans le fonds irlandais Thema, lui aussi investi dans le véhicule de Bernard Madoff, bute sur le mutisme du dépositaire du fonds, HSBC, qui n"a pas donné suite aux dernières actions réalisées par les conseils juridiques. Les défenseurs des plaignants espèrent néanmoins que la réglementation en vigueur en Irlande plaidera en leur faveur. «La notion de safe-keeping à l’anglo-saxonne est très proche de la notion française de dépositaire», estime Isabelle Wekstein, avocate associée du cabinet Wan Avocats. Ce que les autorités locales ont semblé confirmer, souligne le quotidien. Le 7 janvier, l’Irish Financial Services Regulatory Authority (IFSRA) a confirmé que «deux fonds, l’un coordonné et l’autre non, ont des expositions à Madoff résultant du recours à Madoff comme sous-dépositaire des actifs des fonds par les administrateurs irlandais». Le gendarme des marchés a rappellé que «les dispositions de l’Union européenne et de la loi irlandaise impliquent des obligations en matière de sauvegarde des actifs d’un fonds coordonnés. Ces obligations sont également applicables dans le cas de fonds non coordonnés». Le recours à des sous-dépositaires est accepté à condition que le dépositaire ne s’exonère pas de la responsabilité des actifs des fonds. Mais un communiqué de HSBC en date du 15 décembre 2008 ne va pas exactement dans ce sens. «Dans le cadre de son activité de conservation de titres, HSBC a des clients ayant investi dans des fonds gérés par Madoff. HSBC ne pense pas que ces opérations de conservation soient génératrices d’exposition pour le groupe», indique le texte du communiqué.
15/01/2009

Suisse - Julius Baer relance un fonds d'OC avec EMCore

Basée à Zoug, la boutique d’investissement EMCore SA, spécialiste des obligations convertibles (OC), a été choisie par Julius Baer pour être le sub-advisor du compartiment Global Convert de sa sicav luxembourgeoise JB Multibond lancé le 15 octobre 1993. La monnaie de référence est l’euro et les parts couvertes du risque de change sont libellées en euros, dollars et francs suisses.Le fonds pèse environ 100 millions de francs suisses actuellement, et devrait pouvoir assez rapidement atteindre les 200-300 millions. Ce produit était jusqu'à présent géré par l'équipe obligataire de Julius Baer à Zurich. Avec EMCore, un spécialiste de la gestion pour le compte d’investisseurs institutionnels (3,5 milliards de francs suisses d’encours), Julius Baer accède à un savoir-faire particulier tandis que la boutique profite commercialement de l’image de marque de Julius Baer auprès des clients retail. Le portefeuille du Global Convert est réparti en une partie défensive et une poche cyclique/tactique. De la sorte, précise Julius Baer, le fonds dispose du potentiel pour participer aux marchés haussiers et obtenir en même temps un net rendement excédentaire en cas de stagnation et de marché baissier. Pour préserver le capital engagé, le fonds investit exclusivement en OC investment grade, ce qui se reflète aussi dans le choix du nouvel indice de référence (UBS Global Conv. Index).
15/01/2009

Etats-Unis - Madoff : La Finra a étudié 19 plaintes

La Financial Industry Regulatory Authority (Finra) aux Etats-Unis a étudié 19 plaintes concernant les opérations de trading de la société de courtage de Bernard Madoff depuis 1999, mais ne pouvait pas poser de questions sur l"activité de conseil en investissement, au c?ur de la fraude, parce qu"elle n"est pas autorisée à le faire. La Finra inspecte environ 5.000 courtiers dealers enregistrés aux Etats-Unis.

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