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Asset Management
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15/10/2009

Mass confessions of secret accounts to IRS

According to the Internal Revenue Service (IRS), cited by La Tribune, 7,500 high net worth US residents have agreed to provide information to the tax authority about their secret bank accounts abroad, on the eve of the deadline for its amnesty program. The amounts disclosed to the authorities range from USD10,000 to more than USD100m, says Doug Shulman, director of the IRS, who is planning to increase the agency’s efforts to find funds, particularly in Beijing, Panama, and Sydney, Australia.
15/10/2009

Two Madoff victims file suit against SEC

Two investors who lost more than USD2.4m in the Bernard Madoff fraud have filed suit against the US Securities and Exchange Commission, claiming that the government agency responsible for protecting investors was negligent in its oversight of Mr Madoff’s operations. Phyllis Molchatsky and Steven Schneider claim the government should compensate Ms Molchatsky by paying her USD1.7m, and by paying Dr Schneider USD750,000 – the amount they lost.
15/10/2009

Former Bear Stearns managers misled investors

Two former Bear Stearns hedge fund managers, Ralph Cioffi and Matthew Tannin, who ran funds that collapsed and marked the beginning of the financial crisis misled investors to save their multi-million dollar bonuses and reputations, US federal prosecutors claimed on Wednesday, says the Financial Times.
15/10/2009

Legg Mason wins mandates

Principal Financial has awarded management of a portfolio of USD300m in large cap equities to Legg Mason, and Bill Miller’s team has obtained an equities mandate from SEI, says Kimberly Mustin, director of the institutional sector at Legg Mason, the Frankfurter Allgemeine Zeitung reports. Assets under management at the firm have fallen from USD1.01trn as of the end of September 2007 to USD695bn as of the end of August 2009, but redemptions have fallen to USD30bn in second quarter, from a record USD77bn in October-December 2008.
15/10/2009

Asset management profits up at JP Morgan Chase

In third quarter, the asset management division of JP Morgan Chase has earned net profits of USD430m, compared with USD352m in second quarter, and USD351m in the corresponding period of last year. Assets increased by 9% in second quarter, to USD1.3trn, largely due to subscriptions to money market, bond and equities funds, which were partially offset by negative market effects and net redemptions for the group’s hedge funds. The bank has posted total net profits for July-September of USD3.59bn, compared with USD2.72bn in April-June, and USD527m for the corresponding period of last year.
15/10/2009

Prudential Financial introduces non-binding shareholder vote on pay scales

The board of directors at Prudential Financial (USD580bn in assets as of the end of June) has decided to introduce an advisory, non-binding vote of shareholders each year on remuneration for executives of the group as well as procedures employed by the remuneration committee. The first vote will come at the 2010 AGM.
15/10/2009

In the City, statement of support for bonus rules not universally popular

The major non-British banks based in the City, including Bank of America, Merrill Lynch, Citigroup, Credit Suisse, Goldman Sachs, JP Morgan Securities, Morgan Stanley Nomura and UBS, were yesterday compelled by an injunction from Paul Myners, secretary of state in charge of the City, to issue a joint statement expressing their “complete support” for the G20 agreement on remuneration, La Tribune reports. Top directors at the banks agree to defer “40% to 60%” of their bonuses for a three-year period, while these bonuses will be paid “at least 50% in equities.” BNP Paribas, Société Générale and Deutsche Bank are dragging their feet. With branches and not affiliates in the United Kingdom, they are not regulated by the FSA. They have announced instead that they “will apply the G20 agreements in accord with regulators in their home countries.”
15/10/2009

Strong growth of Hong Kong hedge fund industry

The hedge fund industry is continuing to develop in Hong Kong, but assets under management have declined in the past twelve months. The number of hedge funds managed by managers registered in Hong Kong has risen to 542 as of 31 March 2009, nearly five times as many as there were in 2004, the first year for which statistics are available, according to the most recent edition of a study undertaken by the Securities and Futures Commission (SFC), which had not measured this population since 2006. The number of funds is also up from its total last year (488 as of March 2008). Assets under management have also risen sharply in the period under review, to USD55.3bn as of 31 March 2009, six times their 2004 levels. However, assets as of 31 March this year are down 39% from March 2008, when they peaked at Usd90.1bn. The top 20 hedge funds manage USD32.7bn in assets, slightly over 59% of total assets. The industry now employs nearly 2,000 people in Hong Kong, up from 1,053 in 2006, an increase of 86.8% in three years.
14/10/2009

Hémorragie chez RBS Coutts

La banque privée RBS Coutts est touchée par le départ de 70 personnes de son bureau de Singapour (soit plus d’un quart de son effectif), plusieurs d’entre elles allant probablement rejoindre le suisse BSI (groupe Generali), soit dans la ville-Etat soit ailleurs en Asie, rapporte la Börsen-Zeitung. RBS Coutts a indiqué qu’elle envisage de recruter une vingtaine de banquiers en Asie.
14/10/2009

Investor AB renoue avec les bénéfices

Pour les neuf premiers mois de l’année, Investor AB, le véhicule d’investissement de la famille Wallenberg, affiche un bénéfice net consolidé de 26,35 milliards de couronnes contre une perte de 21,26 milliards pour la période correspondante de 2008.La valeur d’actif nette du portefeuille de participations se montait au 30 septembre à 138,06 milliards de couronnes contre 115,23 milliards fin décembre et 130,12 milliards un an auparavant.Le CEO Börje Ekholm a cependant reconnu qu’Investor a manqué la reprise de la Bourse. Il a indiqué que la société dispose d’environ 20 milliards de couronnes pour des acquisitions.
14/10/2009

Le Dow Jones GCC Titans 50 sous-jacent du premier ETF dans les Emirats arabes unis

Le fournisseur d’indices Dow Jones Indexes a annoncé le 13 octobre avoir accordé une licence d’exploitation du Dow Jones GCC Titans 50 Total Return Index à la National Bank of Abu Dhabi (NBAD). L’indice servira de base à un ETF qui sera coté à la bourse d’Abu Dhabi. Cet ETF sera le premier ETF disponible sur le marché des Emirats arabes unis (UAE).
14/10/2009

Le Dow Jones GCC Titans 50 sous-jacent du premier ETF dans les Emirats Arabes Unis

Le fournisseur d’indices Dow Jones Indexes a annoncé le 13 octobre avoir accordé une licence d’exploitation du Dow Jones GCC Titans 50 Total Return Index à la National Bank of Abu Dhabi (NBAD). L’indice servira de base à un ETF qui sera coté à la bourse d’Abu Dhabi. Cet ETF sera le premier ETF disponible sur le marché des Emirats arabes unis (UAE).
14/10/2009

UBS : Allen Lo nommé country head pour Hong Kong

UBS a annoncé le 12 octobre la nomination de Allen Lo au poste de responsable pays pour Hong Kong. Allen Lo conserve ses fonctions de Deputy CEO Wealth Management Asia Pacific et CEO Wealth Management pour Hong Kong. Il prend la succession de Chi-Won Yoon, président et CEO de UBS AG, Asia Pacific, qui démissionne pour se concentrer exclusivement sur ses responsabilités de management pour UBS dans la zone Asie-Pacifique.
14/10/2009

Gabriel Herrera quitte UBS GAM

UBS Global Asset Management s’est séparé de son patron de l’Europe, du Moyen-Orient et de l’Afrique, Gabriel Herrera, également membre du conseil de direction, rapporte le Wall Street Journal. Ce départ s’inscrit dans le cadre d’une réorganisation. Gabriel Herrera avait passé 22 ans au sein de la banque suisse.
14/10/2009

Un nouveau CEO à la Banque Louis

La société de gestion privée Banque Louis, d’origine sud-africaine, a annoncé il y a quelques jours la nomination de Patrick Wild à la présidence de l'établissement, quatre mois seulement après que l'établissement a reçu sa licence bancaire de la Finma, l’Autorité fédérale de surveillance des marchés financiers. Banque Louis ne fait aucun commentaire sur le départ, au bout de seulement quatre mois, de son prédécesseur Martin Forster. Le nouveau président exécutif, Patrick Wild, a notamment dirigé le family office de Julius Baer et a été manager de UBS dans la planification financière.
14/10/2009
Fonds

L'Europe "pèse" un cinquième des ETF mondiaux

Selon les statistiques de Barclays Global Investors (BGI), l’encours des ETF en Europe marquait fin septembre un nouveau record historique de 204,22 milliards d’euros, soit une hausse de 6,3 % sur le précédent record de 192 milliards établi au 31 août. L’antépénultième record remontait au 31 juillet 2008, avec 160 milliards de dollars. Depuis le début de l’année, les actifs gérés ont gonflé de 43,2 %, alors que l’indice MSCI Europe en dollars affichait une hausse de 27,4 %.Pour les sept premiers mois de l’année, d’après Lipper FMI, les souscriptions nettes ont porté sur 19,2 milliards de dollars, alors que celles de toutes les autres catégories de fonds totalisaient 122,2 milliards de dollars.BGI a recensé au 30 septembre 783 ETF cotés 1.946 fois lancés par 32 émetteurs sur 18 Bourses (contre 21 en début d’année). Le nombre d’ETF a augmenté de 23,9 %, avec 174 nouveaux lancements.Trois émetteurs se partagent les trois quarts du marché européen. Il s’agit de BGI avec les ETF iShares, qui aligne 167 produits et des encours de 80,03 milliards de dollars, suivi de Lyxor Asset Management (Société Générale) avec 100 produits et 42,06 milliards de dollars et de db x-trackers avec 113 ETF et des actifs sous gestion de 33,71 milliards de dollars. Cela correspond à des parts de marché respectives de 39,2 %, 20,6 % et 16,5 %.
Fonds
14/10/2009

OPCVM zone euro: hausse des fonds actions à fin juin

A fin juin 2009, le total des actifs des OPCVM de la zone euro s’inscrivait à 4 540 milliards d’euros, contre 4 099 milliards un trimestre plus tôt mais 5 017 milliards un an plus tôt, selon les statistiques de la Banque centrale européenne communiquées par la Banque de France. Cette évolution réside pour l’essentiel d’une augmentation de l’encours des actions, passé de 1 043 milliards d’euros à 1 240 milliards, ainsi que des titres autres que des actions, passé de 1.699 milliards à 1.867 milliards d’euros.Si l’on considère la ventilation par stratégies de placement, la part des fonds obligations dans le total des actifs est ressortie à 34% à fin juin, contre 32% à fin mars, celle des fonds mixtes à 27% contre 29% précédemment, celles des fonds actions à 22% contre 21%, celle des fonds immobiliers demeurant inchangée à 6%.
14/10/2009

L’optimisme revient sur les métaux

Dans un entretien aux Echos, Martin Abbott, directeur exécutif du London Metal Exchange (LME), estime que «la crainte d’une chute libre des prix est passée. Clairement, dans l’univers des métaux, l’optimisme revient. Les opérateurs considèrent que les conditions de marché permettent désormais de développer leurs activités. La conviction que les matières premières sont des produits fiables et viables se répand. En témoignent nos volumes de transactions élevés. Ils vont être du même ordre que ceux d’il y a un an, avant la débâcle de Lehman Brothers». Martin Abbott indique par ailleurs que le LME envisage de lancer en février de nouveaux contrats sur le molybdène et le cobalt.
14/10/2009
Fonds

Royal London AM convertit ses unit trusts en Oeic

Selon Investment Week, Royal London Asset Management a indiqué qu’il allait convertir sa gamme de unit trusts en Oeic (open ended investment vehicle) sur une période qui va courir jusqu’au mois d’avril 2010. Chaque conversion de fonds sera soumise à l’approbation des détenteurs de parts mais, selon Royal London, les cinq premières conversions devraient être bouclées d’ici à la fin octobre. Il s’agit des fonds Sterling Credit, Ethical Bond, UK Speed Chaque conversion de fonds sera soumise à l’approbation des détenteurs Situations, UK Mid-Cap Growth et European Income.Selon Royal London, la structure de l’Oeic offre une plus grande flexibilité à l’occasion du lancement de nouveaux fonds. «Les Oeic sont de plus de plus le véhicule d’investissement préféré de nombreux investisseurs», souligne le directeur des ventes de Royal London, Stan Bland.
Fonds
14/10/2009

Jupiter achève la réorganisation de son équipe commerciale UK

Jupiter Unit Trust Managers a annoncé la nomination de Mark Ingram en tant que regional sales manager, parachevant ainsi la réorganisation de l'équipe de vente wholesale au Royaume-Uni de la société de gestion.Il s’occupera du développement dans la région Sud-Ouest de l’Angleterre, et travaillera aux côtés de l'équipe commerciale régionale qui gère notamment les relations avec les conseillers financiers spécialisés dans la gestion de fortune.Mark Ingram vient de Credit Suisse Asset Management, où il était co-directeur des ventes retail au Royaume-Uni. Sa nomination fait suite au recrutement de Bryan Bushnell en tant que business development manager, wealth management en juin. Il venait de New Star Asset Management.
14/10/2009
Fonds

ICR lance un fonds de hedge funds

Après Alpha Multistrategy et Alpha Plus, ICR Institutional Investment Management lance en Espagne un troisième fonds de hedge funds, le Acciones Baja Volatilidad dont l’objectif des performance est l’Euribor 1 mois plus 500 points de base avec une volatilité annuelle moyenne inférieure à 5 %, rapporte Funds People.Le nouveau produit pourra investir dans 10 à 30 hedge funds, sans dépasser 10 % par fonds ni 25 % par stratégie.
Fonds
14/10/2009

Julius Baer se lancerait dans la banque privée en Espagne

Selon Expansión, relayé par Funds People, Julius Baer étudierait actuellement la possibilité de se lancer sur le marché espagnol de la banque privée, mais un porte-parole de l'établissement helvétique a indiqué que l'échéancier de cette démarche n’est pas encore fixé. Il a souligné de plus que Julius Baer n’a pas encore décidé s’il procèdera par création d’une nouvelle filiale ou s’il optera pour une acquisition.
14/10/2009

Naissance du dixième gestionnaire espagnol par les encours

La fusion annoncée pour mardi soir des trois caisses d'épargne Caixa Catalunya, Caixa Manresa et Caixa Tarragona va se traduire par la création de la dixième société de gestion espagnole avec un encours de près de 4,46 milliards d’euros et 212.900 souscripteurs, indique Cotizalia, sur la base des statistiques Inverco à fin septembre. Depuis le début de l’année, les trois gestionnaires ont enregistré des souscriptions nettes de 552 millions d’euros et une augmentation de 13,66 % de leurs actifs sous gestion, alors que ceux du secteur dans son ensemble ont baissé de 3,03 %.
14/10/2009

L'offre de fonds se rétrécit en Espagne

Selon les statistiques de l’association Inverco des sociétés de gestion, le nombre de fonds commercialisés en Espagne s’est contracté de 154 durant les neuf premiers mois de cette année, pour revenir à un total de 2 646 produits. Près des deux tiers de cette diminution concernent la rationalisation de l’offre de trois promoteurs seulement. Par fusion ou par liquidation, la gamme du Santander a été amputée de 46 fonds en janvier-septembre, à 247 unités, tandis que celle d’Ahorro Corporación rétrécissait de 34 unités à 233 et que celle de La Caixa se réduisait de 29 unités à 179 fonds. Le Banco Sabadell, pour sa part, a retiré 17 références de sa gamme, à 72 fonds. En revanche, le premier gestionnaire du pays par le volume des encours, le BBVA, a élargi sa gamme de trois fonds, à un total de 216 unités fin septembre.
14/10/2009
Fonds

Fidelity lance un produit sur les actifs "réels"

Fidelity International commercialise désormais en Espagne son fonds d’actions de sociétés spécialistes des actifs réels, le Fidelity Funds Global Real Asset Securities (lire notre dépêche du 30 septembre), rapporte Cinco Días. Sebastián Velasco, managing director de Fidelity International pour l’Espagne, le Portugal et l’Amérique latine, ce produit devrait apporter beaucoup de valeur à la gestion active sur des secteurs-clé de la croissance économique.
Fonds

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