Jupiter Unit Trust Managers Ltd is to offer investors in the Jupiter Financial Opportunities Fund the ability to switch some or all of their investment into one or both of the new UCITS III funds being launched for Philip Gibbs in December - Jupiter Absolute Return and Jupiter International Financials. This facility will not incur the usual switching costs. The Jupiter Absolute Return Fund will seek to generate an absolute return independent of market conditions by investing on a global basis. It will be managed in a similar style to Philip’s hedge fund, albeit with the aim of less leverage and lower volatility. The Jupiter International Financials Fund will seek to achieve long term capital growth principally through investing in financial companies on an international basis.

Fitch Ratings on Monday confirmed its asset manager rating of M2 for SEB Investment GmbH (SEB AM), for its real estate management activities based in Frankfurt. The rating takes into account the weaker profits at SEB AM due to the crisis, the concentration of its client base in Germany, and more generally, a need for the firm to find new areas for growth, particularly through a diversification of its client base in the direction of foreign and institutional investors. Fitch also notes that since the reopening of redemptions for the SEB ImmoInvest fund in May, net outflows have totalled EUR500m, but since August, the fund has consistently posted net subscriptions. Lastly, the ratings agency points out that due to falling assets and a heavy decline in commissions from real estate transactions, SEB AM will probably post operating profits half as high as those it earned in 2008.

Plus de la moitié des sociétés européennes de hedge funds prévoient de lancer des versions «onshore» et régulées de leurs stratégies ou bien l’ont déjà fait, selon HedgeFund Intelligence, cité par le Financial Times Fund Management. Un cinquième des gestionnaires de hedge funds européens ont lancé, ou lancent, un Ucits III. Un autre tiers envisage de le faire, précise l’hebdomadaire.

Selon les statistiques établies par Lipper FMI pour Responsible Investor, les souscriptions nettes des fonds ISR en Europe sont tombées à 47,2 millions d’euros contre 822,3 millions pour juillet et 760,7 millions pour juin. Les 20 premiers fonds ISR ont tous enregistré des rentées nettes, mais les autres maisons ont presque toutes accusé des remboursements nets.A fin août, l’encours total des fonds ISR se situait à 47,62 milliards d’euros. Quatre de ces fonds, tous de droit français, affichaient des actifs sous gestion supérieurs à un milliard d’euros :Allianz Securicash SRI, avec près de 2,93 milliards d’euros, SGAM Invest Monetaire ISR, avec presque 1,7 milliard, AGF Valeurs Durables (C), avec 1,06 milliards et de BNP Paribas Moné Etheis, avec un peu plus de 1,03 milliard.

Jupiter Unit Trust Managers offre aux investisseurs du Jupiter Financial Opportunities Fund la possibilité de transférer tout ou partie de leurs investissements dans l’un ou les deux nouveaux fonds Ucits III lancés pour le gérant Philip Gibbs en décembre, le Jupiter Absolute Return et le Jupiter International Financials. Cela pourra se faire sans coût de transfert. Le Jupiter Absolute Return Fund cherchera à dégager un rendement absolu indépendant des conditions de marché en investissant dans le monde entier. Ce fonds sera géré comme le hedge fund dont s’occupe Philip Gibbs, mais avec moins de levier et une volatilité plus faible.Le Jupiter International Financials Fund cherchera quant à lui une croissance à long terme du capital pricnipalement par le biais d’investissements dans des sociétés financières sur une base internationale.

Selon Money Marketing, BlackRock envisage de transférer la gestion de deux fonds de fonds immobiliers à Aviva, suite au départ du lead manager du fonds chez Aviva.John Gellatly a rejoint l'équipe multimanager spécialisée dans l’immobilier d’Aviva en septembre dernier. Le transfert des fonds institutionnels sera bouclée le 24 novembre. Les fonds de BlackRock seront par la suite renommés sous la marque Aviva.

UBS Global Asset Management a confié aux managing directors Barbara Gruenewald et Charlie Service la direction d’une équipe de conseil stratégique en investissement pour fournir aux fonds de pension des solutions d’ensemble de gestion du risque et/ou fiduciaire, rapporte Professional Pensions.Ce nouveau service couvrira la conception de la politique d’investissement, la gestion alternative au sein d’un portefeuille d’ensemble, l’analyse du risque pour des classes d’actifs individuelles ou multi-classes d’actifs ainsi que l’allocation d’actifs tactique globale.

Le secteur des fonds de hedge funds a engrangé au troisième trimestre une forte collecte nette, avec des rendements positifs pour chaque mois du trimestre, selon une étude publiée par Standard & Poor’s.Le rendement du secteur s’est élevé à plus de 4% au troisième trimestre et atteint plus de 8% sur les neuf premiers mois de l’année.Parmi les fonds de hedge funds notés par Standard & Poor’s, GAM Multi-Emerging Markets a dégagé 20,5%, Permal Asian Holdings 24,8% et Permal Emerging Markets Holdings 26,1%.

Près de 80% des investisseurs institutionnels estiment que les commissions prelevées par les hedge funds sont trop élevées, selon l'édition 2010 du Preqin Hedge Fund Investor Review.HedgeWeek rappelle que ces derniers mois, plusieurs grands investisseurs dans les hedge funds, notamment Calpers, ont publiquement invité les gérants de hedge funds à revoir leurs frais de gestion ainsi que leurs commissions de performance.Selon Preqin, seulement 24% des investisseurs institutionnels estiment que les frais de gestion des hedge funds sont justifiés à leur niveau actuel. Environ 60% des institutionnels indiquent que les fees sont trop élevés et ils sont en outre 17% à estimer que malgré les baisses initiées, les commissions restent trop élevées.Environ un investisseur institutionnel sur deux a tenté de renégocier ses commissions, et parmi eux, 62% ont vu leur tentative couronnée de succès.Cela dit, 73% des institutionnels sont satisfaits des performances enregistrées par les hedge funds en 2009, contre 62% en 2008. A noter aussi que 29% des investisseurs institutionnels envisagent d’augmenter leurs investissements dans les hedge funds en 2010, 51% prévoyant un maintien de leur exposition et 20% une diminution de leur exposition.

Les émetteurs périphériques, à l'image de la Grèce, suscitent un regain de défiance

Des raisons techniques empêcheront les indices de se resserrer fortement d’ici la fin d’année. Le rebond prévu en 2010 n’est pas sans risque

Les investisseurs diversifiant leurs portefeuilles grâce à cette classe d’actifs, les flux atteindront un niveau record cette année

M&G Investments a signé un accord avec de distribution avec l’italien Banca Ifigest, en vertu duquel 24 fonds de la société de gestion britannique seront disponibles sur la plate-forme Fundstore.it, rapporte le site transalpin Bluerating. Cette plate-forme est le premier supermarché de fonds en ligne en Italie offrant la possibilité d’acquérir plus de 2.000 OPCVM de plus de 60 maisons en utilisant son compte courant, précise le quotidien électronique.

Il devait être présent le 19 novembre. Sa venue devait marquer l’un des temps forts de la troisième édition du World Forum Lille, pour l’ouverture justement de trois journées de débats autour du thème cette année de l’argent responsable. Joaquim Melo, l’inventeur du microcrédit à la brésilienne, a finalement rejoint le forum le 20 novembre, mais après avoir été retardé pour une raison qui vaut toutes les excuses: une convocation de la banque centrale brésilienne à un séminaire sur les banques communautaires. Un séminaire qui pourrait marquer un nouveau départ pour la banque communautaire au Brésil puisqu’il ne s’agit rien moins que de lui assurer un cadre légal.Alors que dès le départ, il y a un peu plus de dix ans, l’ancien séminariste Joaquim Melo qui a créé une banque communautaire «Banco Palmas», dans la banlieue pauvre de Fortaleza (au nord-est du Brésil), pour sortir les habitants de leur misère, s’est assez rapidement trouvé en délicatesse avec la justice de son pays. L’idée semble pourtant simple puisqu’il s’agit d’accorder des microcrédits à la production en réaux, et à la consommation, mais cette fois-ci en «palmas», une monnaie propre à la favela pour que soit générée l’offre et la demande dans la communauté. Au pays du président Lula, où l’engagement social des pouvoirs publics ne peut pas être mis en cause, l’émission de palmas a néanmoins été assimilée à l’émission de fausse monnaie.Mais malgré tous les obstacles, Banco Palmas a réussi à s’imposer. «Pour moi, l’endroit le plus beau du monde, c’est le nouveau quartier de Fortaleza. En dix ans, tout a été fait, nous avons réglé tous les problèmes des habitants», explique Joaquim Melo. Avec un taux d’intérêt de 0 % pour les prêts à la consommation et de 2 % pour les prêts à la production, et un taux de non-recouvrement inférieur à 3 %. On compte désormais 47 banques communautaires au Brésil. Ce qui n’est certainement pas négligeable mais encore timide en comparaison avec le Venezuela, où le président Chavez a repris à son compte l’idée de Joaquim Melo et où, à la différence de son voisin brésilien, il a aussi poussé à la création de banques communautaires. On en compte désormais 3.600.Sans préjuger de la suite des événements, la banque centrale brésilienne semble toutefois désireuse, elle aussi, de favoriser le développement de la banque communautaire au pays de son initiateur. A l’occasion du séminaire de la semaine dernière, il a en effet été décidé de créer une commission dont la mission sera de mettre en place un cadre légal pour les banques communautaires. «Il s’agit de normaliser le système. C’est une bonne nouvelle mais en même temps, nous devons être très vigilants sur les critères. Nous devons garder le contrôle», indique Joaquim Melo. Les banques communautaires vont se réunir le 18 décembre prochain pour dresser leur plan de bataille. La première réunion officielle de la commission se tiendra courant janvier.

Sous la houlette de son nouveau président, Matteo Arpe, Banca Profilo fait peau neuve, rapporte Il Sole-24 Ore. La banque se concentre désormais sur la banque privée, en élargissant son offre de services au patrimoine immobilier et aux entreprises des clients. L’objectif est de porter les encours sous gestion de 0,9 milliard à 5,1 milliards d’euros d’ici à 2012.

Merrill Lynch Global Wealth Management a promu Stephen Corry au poste de CIO Asie à Hong Kong. Il était précédemment stratégiste et remplace Tony Stanton, qui a quitté la société, rapporte AsianInvestor. Parallèlement, Wilson So a été nommé responsable du conseil en gestion de fortune pour l’Asie du Nord, pour succéder à Oh Eng Lock.

Déjà très impliquée dans ce domaine, le groupe BPCE veut continuer à œuvrer en faveur du développement durable. «Nous avons l’intention de développer ces activités, a déclaré le 20 novembre à Lille, François Pérol, le président du directoire du groupe constitué il y a quelques mois par la Caisse d’Epargne et la Banque Populaire, à l’occasion du World Forum Lille.Premier gestionnaire d’épargne solidaire, premier partenaire de l’ADIE, la BPCE entend aussi explorer d’autres voies. «Nous avons engagé une réflexion sur le développement durable au sens environnemental. Il y a des attentes et des besoins. Nous voulons y répondre avec une gamme de produits adaptés», a-t-il indiqué.François Pérol a par ailleurs déploré que toutes les leçons n’aient pas encore été tirées du côté de la règlementation comptable. «Le champ des règles comptables n’a pas été suffisamment défriché», a-t-il lancé. Outre la trop grande importance donnée à la juste valeur et à la valeur de marché, alors que «le métier de banquier, c’est de travailler avec le temps», la normalisation comptable est encore trop une affaire de spécialistes. Et paraphrasant Clemenceau, il estime donc que «la comptabilité est un sujet trop sérieux pour être laissé aux seuls experts-comptables. Il faut donner plus de place à l’intérêt général».Interrogé sur l’obligation de publication de résultats tous les trimestres, François Pérol a expliqué que comme Natixis publiait des résultats trimestriels, le groupe publiait aussi des trimestriels. «Mais c’est une périodicité trop rapprochée. Un rythme semestriel serait plus adapté», a-t-il précisé.

Van Eck Associates prévoit de lancer deux ETF couvrant l’Egypte et le Koweit, rapporte le Wall Street Journal. Market Vectors Egypt Index et Market Vectors Kuwait Index suivront les indices d’Egypte et du Koweit qui comprennent chacun environ 25 valeurs.

Columbia Management a annoncé que Bank of America (BofA) a finalement décidé de ne pas vendre sa division «global wealth & investment management» avec le restant de sa gestion d’actifs à Ameriprise, la maison-mère de Threadneedle (lire notre dépêche du 1er octobre). Les fonds monétaires de Columbia restent donc sous la direction de Paul Quistberg, qui est directement subordonné à à Colin Moore, le CIO de Columbia, mais ils changeront de nom lors du bouclage de la cession, au printemps 2010.

American International Group (AIG) donne un nouveau nom à son activité de gestion d’actifs, dont il est en train de se séparer. L’ensemble, qui gère plus de 88 milliards de dollars d’actifs (au 30 juin), s’appelle désormais PineBridge Investments. Spécialisé dans les actions, les taux, les hedge funds et le private equity, il emploie environ 900 professionnels dans 32 pays. Son siège est à New York.

Par l’intermédiaire de sa filiale Pinnacle Foods Group, le capital-investisseur Blackstone achète le fabricant de produits alimentaires Birds Eye Foods à Vestar Capital Partners, Pro-Fac Cooperative et au management de Birds Eye pour un montant de 1,3 milliard de dollars. La transaction sera financée en partie par Barclays Capital, Credit Suisse, BofA Merrill Lynch, HSBC et Macquarie Capital.

Depuis le recrutement en début d’année de l’ancien directeur général de Nmás1 Patrimonios, Íñigo Susaeta, l’encours du multi-family office Arcano Investment Advisors a doublé à 1,2 milliard d’euros, rapporte Expansión. L’effectif a aussi été doublé, à six personnes, parce que le nouveau patron a fait venir de chez Nmás1 le nouveau responsable de l’exécution, Borja De Cruilles et promu Paolo Mezza comme responsable produits.Arcano Investment Advisors s’est également doté d’un comité de stratégie mondiale composé des associés du groupe Arcano ainsi que de trois membres externes. Le multi-family office a par ailleurs déposé une demande pour obtenir le nouveau statut d’EAFI (entreprise de conseil financier).

La nouvelle Rumasa a indiqué quatre fonds, dont des fonds souverains, ont indiqué être intéressés par la reprise des créances douteuses de l’ancienne Rumasa de la famille Ruiz-Mateos, rapporte Expansión.

Alfonso del Moral, qui avait rejoint Aviva Investors comme directeur général du bureau de Madrid et responsable des marchés espagnol et portugais,a été licencié parce que le groupe change de modèle opérationnel à l’intertational, rapporte Funds People. Cela fait suite au recrutement en juillet du nouveau directeur mondial du développement, Erich Gerth, qui a décidé de supprimer la fonction de directeur pays (country manager). Dès lors, Alfonso del Moral ne sera pas remplacé. On n’exclut pas d’autres départs du réseau européen d’Aviva Investors.

Selon VDOS Stochastics, 312 fonds ont été lancés ou relancés (dans le cas d’OPCVM à capital garanti) en Espagne depuis le début de l’année, dont 88 axés sur le marché espagnol et 212 sur l’international, rapporte Funds People.BBVA Asset Management a été le gestionnaire le plus actif avec 11 nouveaux produits sur l’Espagne, devant Santander Asset Management (7 fonds) puis Invercaixu Gestión et Caixa Manresa Inversió (6 chacun). A l’international JPMorgan se classe en tête avec 41 nouveaux produits, devant MFS International (23).

Les banques espagnoles centrent en cette fin d’année leurs efforts de promotion pour les plans d'épargne sur les produits garantis et elles se focalisent bien davantage sur le recrutement de clients d'établissements concurrents que sur de la collecte nouvelle, comme le souligne Rodrigo Galán, directeur d’Ibercaja Pensiones, rapporte Cinco Días.Pour récompenser les transfuges, les primes en numéraire gagnent progressivement du terrain sur les cadeaux en nature ou la bonification des plans. Axa offre une bonification de 1 % à condition que le client investisse aussi dans d’autres produits financiers de la maison, le BBVA promet une prime de 2 %, mais qui doit être investi dans le plan et le Popular offre 8 % de prime, mais contre une promesse de rester 8 ans.Certains établissements offrent plutôt en parallèle des conditions préférentielles sur les comptes de dépôt, avec des taux plus élevés que ceux du marché, voire, comme dans le cas de La Caixa, un versement des intérêts à l’avance.

Dans les milieux de la gestion d’actifs, la fermeture aux remboursements du fonds immobilier DEGI International est principalement imputée à la Commerzbank, rapporte Die Welt. La Dresdner Bank est avec Allianz le principal partenaire de distribution des fonds DEGI. Depuis que la Dresdner Bank a été achetée par la Commerzbank, il aurait été conseillé avec insistance aux investisseurs de sortir des fonds DEGI pour se porter sur les fonds immobiliers de Commerz Real. Accusations que la porte-parole de cette dernière juge être une pure spéculation.

En raison principalement d’une forte baisse du taux d’actualisation à 5,29 % contre 6,40 % au deuxième trimestre et d’un net relèvement de 12 points de base à 2,43 % des perspectives d’inflation à long terme en juillet-septembre, les engagements des fonds de pension allemands se sont accrus de 18,9 % au troisième trimestre alors que la performance se limitait à 6,6 %, estime le cabinet de consultant Rauser Towers Perrin (RTP) dans la dernière livraison de son étude «German capital market update».Le taux de couverture des fonds de pension pour les sociétés du Dax a diminué à 58,2 % (contre 65,7 % au deuxième trimestre) tandis que celui pour les entreprises du MDax s’est contracté de 5,2 points à 43,3 %.RTP estime que, depuis le début de l’année, la performance des actions européennes dans le portefeuille des fonds de pension a été de 22,8 %, contre 17,8 % pour les actions internationales, 6,5 % pour les obligations, 1,7 % pour l’immobilier et 1,4 % pour le monétaire.

Lundi matin, la Banque Sarasin a rejeté dans un communiqué les allégations du magazine allemand Focus selon lesquelles l'établissement suisse aurait subrepticement acheté des actions de Douglas Holding pour le compte du milliardaire Erwin Müller. La banque rappelle qu’elle a notifié le 22 juillet 2009 à la BaFin et à Douglas le fait qu’elle avait acquis pour compte propre 10,80 % du groupe de distribution.

The financier John Hirst, who has closed his fund, Gilher Inc, and who is suspected of defrauding about 150 British expats in Majorca of GBP20m, had previously been imprisoned for two and a half years in the 1990s for a similar fraud, the Sunday Times reports. In 1992, he was sentenced to 5 years in prison for selling fake Allied Dunbar investment policies for personal gain. Hirst’s lawyer says that his client has recently been released from several weeks of psychiatric treatment at a hospital, and that he is completely willing to assist authorities.