The British government is planning to require institutional investors to disclose their voting policies for general shareholders’ meetings. In the draft budget submitted last week, the government says that it would like to study the possibility of requiring institutional investors to publish all information about their votes, Responsible Investor reports. The government has also launched a consultation on the role of pension funds and insurers in the determination of pay scales in the finance sector.

According to Financial Times Fund Management, Richard Wohanka, the new chief executive of UBP’s asset management and alternative investments division, is keen to develop its long-only operation, which has USD10bn of assets, alongside its hedge fund and private banking arms. In particular, he is keen to build up UBP’s capabilities in emerging markets.

Pimco has hired Mikael Angberg as a senior vice president and head of business development Nordics. Based in the firm’s London office, Mikael Angberg joins Pimco’s Nordic team to build on the firm’s strong franchise in the region. He will report to Michael Burns, executive vice president and head of Pimco’s Nordic business. Prior to joining Pimco, Mikael Angberg was head of Nordic institutional equity derivatives sales at BNP Paribas and previously, was executive director for Nordic institutional sales at Goldman Sachs Asset Management. He also worked at Axa Investment Managers.

Investec, the South African financial services group, is close to taking full control of Rensburg Sheppards in a deal that could value the private client wealth manager at GBP400m, says the FInancial Times. The investment bank has offered GBP9 a share to buy out the 52 per cent of Rensburg’s shares it does not own.

The Financial Services Survey by the Confederation of British Industry, undertaken by PricewaterhouseCoopers (PwC), has found that profits in the asset management sector increased further in the quarter to the end of March, setting a new record. For the financial services sector as a whole, profits have also increased, for the third consecutive quarterly rise. For investment management firms, the rapid improvement in profitability has resulted from an increase in volumes and an increase in revenues from fees and commissions. The increase in volumes is largely due to continued growth in activities serving financial institutions and foreign clients. However, concerns about the Malthusian impact of regulations on the growth of business in the next twelve months have increased, setting a new record, as 74% of heads surveyed say they are concerned. Pars Purewal, UK asset management leader at PwC, says that confidence in the asset management sector may prove fragile, as managers are more hesitant than in the past to develop new products, which leads to questions about whether they have really defined a clear long-term growth strategy. On the plus side, the survey finds that investment management firms are planning to increase their staff in the next three months, ahead of the UCITS IV directive, in order to meet the increased workloads that the regulations will impose on back and middle offices.

Credit Suisse announced on 29 March that it has been granted permission by the Indian authorities to set up an office in Mumbai, which would allow it to extend its range of services on the Indian market. The Swiss bank has also been given permission to trade in Indian debt as well as other fixed income products.

According to the study “China Gold Report: Gold in the Year of the Tiger” by the World Gold Council (WGC), the tonnage of gold consumed by China may double in the next ten years. Gold consumption was worth more than USD14bn last year, equivalent to 11% of global demand. The study finds that, although gold consumption per person was as high in China as in India, Hong Kong and Saudi Arabia, annual demand for gold in China may increase by 100 tonnes, to a total of 4,000 tonnes, for the jewellery sector alone. In the past decade, Chinese gold producers have increased their production by 84%, but their known reserves represent only 4% of global reserves. If these figures are correct, the WGC estimates that China may have exhausted its gold resources in six years.

Sigbjørn Johnsen, the Norwegian Finance minister, on Monday announced that assets in the Government Pension Fund global (GPFG), formerly known as the Petroleum Fund, increased last year by NOK394bn, to a total of NOK2.757trn. NOK169bn of the increase is due to transfers and positive market effects of NOK642bn, but the revaluation of the Norwegian Kroner knocked NOK418bn off the total, though it did not wipe out the international buying power of the fund. The performance of the GPFG came to 25.6%, 4.1 percentage points better than its benchmark portfolio, while the performance of the Government Pension Fund Norway totalled 33.5%, which represents an underperformance of 2.2 percentage points compared with the benchmark portfolio. The minister says that in terms of active management, an expert report recommends limiting the margin for active management to 1% tracking error, from 1.5% previously, excluding exceptional circumstances. However, he admits that slavishly replicating benchmark portfolios also carries impractically high costs. In the area of responsible investment, Johnsen says that the GPFG has now added tools such as active exercise of ownership rights and exclusion on the basis of environmental, social and governance criteria to its range of techniques for all its investments.

The Austrian-German management firm C-Quadrat has announced that it has received a notification from F&C Asset Management that a takeover bid submitted for approval to the Austrian antitrust regulator Übernahmekommission (ÜBK) on 22 March will not be followed up. Legally, this means that F&C will not be allowed to make a bid to acquire C-Quadrat or buy shares in C-Quadrat which might result in such an operation for a period of one year.

Deutsche Bank on Monday announced that it has signed a declaration of intent with Craigs Investment Partners to acquire a 49.9% stake in the New Zealand-based management firm (NZD5bn in assets). The acquisition price was not disclosed. Deutsche Bank and Craigs Investment Partners have also signed a strategic alliance which will include a close collaboration in market activities. The corporate finance team at the German bank will cooperate with the equities and bond platforms at Craigs to offer New Zealand clients of the latter firm a wider range of products. Craigs clients will also have access to the research and expertise of the investment bank of Deutsche Bank. Craigs Investment Partners will remain independent.

La Grèce, qui a placé 5 milliards à 7 ans, poursuit tant bien que mal son programme de financement

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Selon une étude de DTZ, les banques ne seraient pas en mesure de refinancer la totalité des besoins du secteur en 2010 et 2011

UBS a nommé Lukas Gähwiler en tant que CEO d’UBS Suisse et co-CEO de la division Wealth Management & Swiss Bank. Il deviendra aussi membre du comité exécutif du groupe et prendra ses fonctions le 1er avril 2010, succédant à Franco Morra.Jusqu’en février dernier, Lukas Gähwiler était sous contrat avec Credit Suisse, où il avait commencé sa carrière en 1990. Dernièrement, il était Chief Credit Officer de Credit Suisse Private Banking, responsable de l’activité crédit dans le monde.

TCP Global Investment Management a annoncé jeudi la création d’un pôle obligataire et le recrutement de Jerry Thunelius ainsi que de quatre des membres de son équipe obligataire chez Oppenheimer Capital (groupe Allianz Global Investors) pour gérer des fonds core, core plus et d’autres stratégies obligataires. Jerry Thunelius a été nommé managing partner et head of fixed income avec effet au 24 mars.

BofA Merrill Lynch a annoncé le 25 mars la nomination de Karen Fang en tant que managing director et responsable des Cross Asset Strategies & Solutions for Global Markets. Elle sera basée à New York et directement rattachée à Bryan Weadock, coresponsable du Global Fixed Income, Currencies & Commodities Sales.Précédemment managing director chez Goldman Sachs, elle devrait prendre ses fonctions en juin prochain. Elle sera également en charge des fonds de pension et des fonds souverains asiatiques.

Dans une notification (Form N-14) à la SEC en date du 12 mars, la société de gestion John Hancock Investment Management Services (JHIMS, groupe Manulife) a annoncé qu’il va reprendre la gestion du mutual fund Robeco Boston partners Mid Cap Value Fund avec des objectifs d’investissement «substantiellement similaires» mais sous le nom de John Hancock Disciplined Value Mid Cap Fund dans la gamme John Hancock Funds III.Il s’agit d’une «adoption» dans laquelle JHIMS sera le conseiller du fonds tandis que Robeco en sera le sub-adviser avec la responsabilité de la gestion du portefeuille au jour le jour, selon la même stratégie que celle appliquée jusqu'à présent. Selon la notification, Robeco a jugé que les importantes capacités de John Hancock en matière de distribution lui offrent une meilleure chance de commercialiser ses capacités de gestion midcap value qu’en continuant à le distribuer lui-même.C’est le onzième fonds «adopté» par John Hancock, qui avait ainsi déjà repris le Robeco Boston Partners Large Cap Value Fund en janvier 2009, pour le rebaptiser John Hancock Disciplined Value Fund.

Citigroup vient de recruter 13 personnes pour son équipe de services aux hedge funds, Global Prime Finance Group, à Londres et New York, rapporte le Financial Times. Sept des 13 nouvelles recrues sont d’anciens employés de Lehman Brothers qui avaient rejoint BarCap après la faillite. Cinq autres viennent de Morgan Stanley.

Jean-Paul Malpuech, l’ancien directeur général de la Banque d’Orsay, rejoint Acropole Asset Management en tant que conseiller du président. Il aura pour mission de promouvoir la société de gestion spécialisée sur les obligations convertibles auprès des investisseurs institutionnels. Il vient ainsi appuyer l’équipe développement d’Acropole AM dirigée par Nathalie Sabathier (lire interview de Jacques Joakimides).Agé de 58 ans, Jean-Paul Malpuech retrouve chez Acropole AM Jacques Joakimides, fondateur et président, avec lequel il avait travaillé à la Banque d’Orsay. Il avait participé à la création de cette banque en 1990, devenue filiale de West LB en 1995. Il en est directeur général jusqu’en novembre 2008.

Selon l’Agefi, qui cite une source proche du dossier, Banque Populaire Caisse d’Epargne (BPCE) et Qatar Islamic Bank (QIB) ont signé, le 25 mars, un protocole d’accord (memorendum of understanding) établissant «le cadre d’une réflexion commune dans le domaine de la finance islamique». Il s’agit de voir comment les deux banques peuvent appréhender le sujet de la finance islamique et coopérer ensemble. Même si l’accent a souvent été mis en France sur la banque de gros, les dirigeants de QIB n’ont jamais caché leur intérêt pour les produits destinés à une clientèle de particuliers comme des prêts immobiliers, des prêts à la consommation, des dépôts et des produits structurés. La joint-venture sera opérationnelle d’ici la fin de l’année mais d’ici là, un certain nombre d’obstacles restent à lever. Parmi ceux-ci figure la compatibilité des moyens de refinancement sur le marché interbancaire avec la prohibition par l’Islam de l’intérêt et la garantie des dépôts qui est en contradiction avec le principe de partage des pertes et des profits.

Selon Les Echos, le comité des nominations de Mediobanca a arrêté vendredi la liste des personnalités appelées à composer le nouveau conseil d’administration de Generali, à partir du 24 avril. Antoine Bernheim n’y figure pas. Il sera remplacé par Cesare Geronzi à la présidence de l’assureur. Vincent Bolloré crée la surprise en devenant vice-président.

Dans la dernière livraison de son Fonds-Check, Feri EuroRating Services n’a trouvé que huit produits classés A ou B (les meilleures notes) sur les 21 fonds d’actions Amérique latine de sa base de données. Même entre les quatre meilleurs fonds, il existe d’importantes différences de qualité. Ainsi le Amundi Funds Latin America Equities est noté A depuis plus d’un an : il obtient la note maximale pour la performance et se situe dans la moyenne pour le risque. De son côté, le ISI Latin America Equities de Sydinvest obtient une très bonne note pour cinq des six critères de performance et une bonne note en matière de risque.Parmi les meilleurs fonds figure également le Gartmore SICAV Latin American Fund, qui obtient une note B, mais dont la performance sur cinq ans est simplement au niveau de l’indice MSCI EM Latin America.Quant au BGF Latin American Fund de BlackRock, qui est le plus gros de la catégorie avec un encours de 6 milliards d’euros, il se révèle assez faible en matière de risque, mais obtient tout de même la note B.

Le dispositif de Gestion Pilotée et Suivi (GPS) mis en place fin 2009 par l’Union Financière de France (NewsManagers du 8 janvier 2010) est désormais complet. Outre les trois fonds proposés début novembre gérés par UFG-LFP (UFF Gestion Flexible 0-30 et UFF Gestion Flexible 0-70) et Aviva Investors France (UFF Diversifié 0-70), l’UFF a lancé début mars un fonds à risque fort pour les investisseurs les plus dynamiques, UFF Gestion Flexible 0-100 dont la gestion a été confiée à Pictet Asset Management.La gestion du mandat UFF Gestion Flexible est assurée par l’équipe de gestion diversifiée de Pictet Asset Management. Placée sous la responsabilité d’Olivier Ginguené, l’équipe est composée de neuf spécialistes, dotés d’une expérience de 14 ans en moyenne, et gère 6 milliards d’euros.

On 1 March, responsibility for multi-management funds at cominvest was transferred to RCM, an affiliate of Allianz Global Investors (AGI) specialised in equities, since the adviser for these products, SEI Investments, has withdrawn from the German market. The management of these products will now be undertaken by RCM MultiManagement, which already provides the management of the Commerzbank allstars-anlage, Dresdner Vermögensmanagement, cominvest Best-In-One World I and cominvest Multi Asia Active funds.Three of the four remaining multi-management funds at cominvest will be merged with other products: the cominvest Multi Manager Global Balanced III fund will on 14 May be absorbed by the cominvest Multi Manager Global Balanced I. Then, the cominvest Multi Manager Global Dynamic fund will be taken over by the cominvest Best-In-One World I on 16 July, and the cominvest Multi Manager Global Conservative will be absorbed by the Allianz Pimco Rentenfonds on 3 December. The last fund, the cominvest Multi Manager Global Balanced I, will remain, but its asset allocation will become more dynamic. The management team will be allowed to invest not only in AGI funds but also in products from other providers.

La société de gestion vietnamienne PXP Vietnam Asset Management est sur le point de coter son véhicule phare, le PXP Vietnam Fund (avec un encours de 62 millions de dollars), à la Bourse de Londres. En fonction de l’obtention des différentes autorisations, le fonds pourrait être coté vers la fin du mois de mars, selon Asian Investor.PXP va par ailleurs convertir son fonds fermé Vietnam Emerging Equity Fund en un fonds ouvert qui pourrait être fusionné ensuite avec un autre fonds, le Vietnam Lotus Fund. Le nouveau fonds pèserait quelque 37 millions de dollars.

Ghadir Abu Leil-Cooper, head of EMEA et gérante du fonds Baring MENA qui est lancé ce lundi, a précisé que cet OEIC irlandais focalisé sur le Moyen-Orient et Afrique du Nord (lire nos articles des 4 et 17 mars) aura un portefeuille concentré de 20 à 50 lignes et qu’il s’agit bien entendu d’un produit risqué puisqu’il sera investi en actions de marchés «frontière», où existent des risques à la fois de marché, de conjoncture et politiques.Malgré le très fort tropisme de l'équipe marchés émergents pour la Turquie, où Barings surpondère nettement les banques et considère qu’avec le faible niveau des taux la population peut même envisager de contracter des prêts hypothécaires, la poche turque du fonds MENA est plafonnée à 25 % «pour ne pas en faire un autre fonds Turquie», précise la gérante. Par ailleurs, il n’y aura pas de valeurs israéliennes dans le portefeuille, puisque l’Etat hébreu quitte dans un mois les indices des pays émergents.D’une manière générale, Ghadir Abu Leil-Cooper souligne que les pays de la région MENA ont comme atouts d'être riches en ressources naturelles, qu’ils bénéficient d’une population jeune, croissante (l'équivalent de deux Egypte sur les 20 prochaines années) et sous-endettée.Un risque bien doséCes pays devraient connaître une «vraie» croissance, ils disposent de liquidités avec le pétrole et sont gouvernés par des dirigeants qui ont tout intérêt à créer des emplois face à l’expansion démographique, pour préserver leur régime. Cela se traduit par une ouverture progressive des marchés financiers aux investisseurs occidentaux, et l’on vient d’ailleurs d’enregistrer le lancement d’un premier ETF sur les actions saoudiennes. On constate aussi un fort développement des programmes d’infrastructures. Les pays sont solvables, si l’on considère les ressources des fonds souverains (ces derniers pèsent d’ailleurs 9 % de l’encours total de 28,9 milliards de livres de Baring, qui gère 12,5 milliards de livres sur les marchés émergents). Actuellement, «après que beaucoup de valeurs ont été massacrées après l’affaire de Dubaï, les valorisations dans la région ne sont peut-être plus très, très bon marché, mais elles restent raisonnables voire carrément bon marché, notamment parce que nous sommes nettement plus optimistes que le consensus en matière de croissance des bénéfices», poursuit Ghadir Abu Leil-Cooper. Et «Barings s’est, cette fois encore, positionné à temps» avec sa stratégie GARP (growth at reasonable price) qui est censé lui éviter d’acheter des valeurs trop chères.Dans cette optique, le gestionnaire britannique étudie actuellement la possibilité de confier à son équipe marchés émergents la gestion d’un fonds BRIC et d’un fonds Inde.

Selon Financial News, Frédéric Jolly, l’ancien directeur général Europe de Russell Investments, s’est associé avec Philippe Collas, l’ex patron de Société Générale Asset Management, pour créer Lexam Partners, à Londres. Ils ont l’intention de créer un véhicule de private equity qui investira dans des sociétés de gestion et d’autres acteurs de la gestion d’actifs, indique le journal sur son site Internet.

Aberdeen Asset Management envisage de lancer le mois prochain deux nouveaux fonds obligataires, l’un investi sur l’Asie (Asian Bond Fund), l’autre sur les obligations high yield paneuropéennes (Aberdeen High Yield Bond Fund), selon Funds Strategy. Il y a quelques jours, Aberdeen avait annoncé le lancement d’un fonds obligataire onshore sur les marchés émergents.Les deux fonds seront structurés comme des Oeic britanniques.

Les fonds Open Global Distribution (342,30 millions de livres d’encours) et Global Return (132,81 millions de livres) de HSBC seront désormais pilotés par Jon Rebak, en remplacement de Nicholas Pothier qui a fait part de sa décision de quitter la société et de regagner son pays d’origine, l’Afrique du Sud, pour s’engager dans des activités d’agriculture durable.Nicholas Pothier devrait toutefois garder une activité de conseil pour faciliter la transition avec son successeur qui devrait assumer la gestion des deux fonds à compter du 1er mai.Jon Rebak a rejoint HSBC en 1992 et a géré des fonds de fonds pendant plus de dix ans. Il a également assuré le pilotage du fonds de fonds de croissance de HSBC (161 millions de livres d’encours) depuis février 2003.

Avec le Global Dynamic Allocation Fund, le gestionnaire britannique M&G Investments lance un OEIC de droit britannique qui n’est pas encore commercialisable en France et qui vise à générer avec une gestion flexible une performance positive sur toute période de trois ans grâce à une allocation multi classes d’actifs (actions, obligations d’Etats, obligations d’entreprises, convertibles, matières premières, alternatif, dérivés, devises, numéraire, etc).Ce produit confié à George Tsinonis (qui dirige l'équipe stratégie de portefeuille et risque de M&G depuis 2005) n’a pas d’indice de référence et sera géré avec une conviction forte, l’allocation d’actifs s’effectuant sur la base des perspectives macro-économiques retenues par le gérant, de la valorisation des différentes classes d’actifs et une gestion active du risque dans la construction de portefeuille.Le concept consiste à tirer profit de plusieurs sources potentielles de performance. Cependant, en période d’incertitude marquée sur les marchés, la priorité sera donnée à la préservation du capital.Pour l’instant, ce produit est le seul dans la gamme M&G à figurer sous la rubrique «multi assets funds». Il vient compléter l’offre plus traditionnelle de fonds d’actions (18 produits) et obligataires (3 produits). Le gestionnaire ne facture pas de commission de performance pour ce fonds qui bénéficie déjà d’un agrément de commercialisation en Allemagne, en Espagne et au Luxembourg.