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Asset Management
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31/03/2010

Five months of net redemptions from funds

After net outflows of EUR485m in January and EUR1.81bn in February, Spanish securities funds saw net redemptions of EUR913m in March, their fifth consecutive month of net outflows, according to the Inverco association of asset management firms. However, thanks to rising markets, assets increased by 0.6% in March, to EUR160.93bn. In the past month, InverCaixa posted the strongest net subscriptions, with EUR110.7m, while Santander Asset Management saw the heaviest net outflows (EUR453.5m).
31/03/2010

oekom research to advise charities

The Munich-based SRI ratings agency oekom research on Tuesday announced that it has signed a cooperation agreement which will come into force on 1 April, with the German charities association (Bundesverbandes Deutscher Stiftungen). By the terms of the agreement, oekom research will offer more than 3,400 charities which belong to the association one-shot custom sustainable diagnostics on their portfolios, free of charge. This will allow the investors to avoid pitfalls such as the controversy in the Netherlands which was triggered when an anti-cancer charity, KWF Kankerbestrijding, was found to have invested part of its assets in the tobacco sector. Speaking to Newsmanagers, Rolf Häßler, head of products and development at oekom research, says that the agency may later earn commissions if the charities consider it useful to undertake ongoing screenings of their portfolios, or if they decide to invest in SRI funds which rely on research from oekom research.
31/03/2010

AXA National Australia Bank Limited and AXA Asia Pacific reach agreement

AXA announced on 30 March that AXA National Australia Bank Limited (“NAB”) and AXA Asia Pacific Holdings Limited (“AXA APH”) have reached an exectuvei agreement. The deal includes a scheme of arrangement and a sales agreement, by the terms of which NAP will acquire 100% of AXA APH, and then retain the Australian and New Zealand activities, and sell 100% of the Asian activities to AXA. Minority shareholders in AXA APH will have a choice between a payment of AUD6.43 in cash per share in AXA APH, and 0.1745 NAB shares and AUD1.59 in cash per share in AXA APH. Shareholders in AXA APH received a final 2009 dividend from AXA APH totalling 9.25 Australian cents per share. The consequences for Axa are as follows: as part of the transaction, NAB will buy AXA’s shares in AXA APH for AUD7.2bn in cash, and AXA will then buy 100% of the Asian activities of AXA APH from NAB for AUD9.4bn in cash. As part of this operation AXA will pay a net total of AUD2.2bn (or EUR1.4bn) in cash to NAB, corresponding to the difference in price between 100% of the Asian activities of AXA APH and 54% of the value of AXA APH.
31/03/2010

New Hong Kong chief at ABN Amro Private Banking

ABN Amro Private Banking has appointed Arjan de Boer as head of private banking in Hong Kong, following the promotion of his predecessor, Hans Diederen, last September to the position of head of Asian activities, Asian Investor reports. Since 2006, de Boer had been head of special products for Asia at ABN Amro Private Banking.
31/03/2010

Russell clients adopt a more dynamic asset allocation approach

A growing number of institutional clients at Russell Investments are opting for liability-responsive asset allocation (LRAA), first launched in April 2009. As their coverage situation improves, pension funds respond with gradually less aggressive allocations. Russell Investments states that some pension funds using LRAA approaches have reduced their equities allocations 15% in the past three months, increasing their allocations to long-term bonds by the same proportion. Since its launch in spring 2009, the LRAA strategy has been chosen by 15 institutional clients. Many other clients are considering adopting this approach.
31/03/2010

Philippe Aurain becomes new CIO at FRR

Effective April 1st, 2010, Philippe Aurain is appointed chief investment officer of the FRR (Fonds de réserve pour les retraites). He succeeds Nicolas Sobczak. Philippe Aurain began working for the FRR in 2003 as investment director, and was later appointed head of external asset management for the FRR, then financial deputy director. Before joining the FRR, Philippe Aurain was head of savings surveys and network relationships within the CDC, ALM manager for the CDC, then head of own-account European equity management for Ixis. Philippe Aurain earned an MBA at ’ESCP Europe, and a post graduate degree in finance from the Université de Dauphine. He is also a member of the Société Française des Analystes Financiers (SFAF).
31/03/2010

Hong Kong tightens up rules on sensitive information

The government of Hong Kong has announced that it will be toughening the active regulations, to require publicly traded companies to disclose sensitive information, defined in terms similar to the concept of insider trading, without delay, the Wall Street Journal reports. The planned changes to the law, which would fill a gap in legislation, would provide for fines of up to USD1m. Activists are reported to have called for those who conduct insider trading in Hong Kong to face penal proceedings.
31/03/2010

Standard Life Investments plans international development

The management firm Standard Life Investments announced on 30 March that it has appointed Colin Clark as Director-Global Client Group, in charge of distribution, marketing and global development of activities, for both retail and institutional products. For the past five years, Clark has been non-executive director at Standard Life Investments.
31/03/2010

Gartmore suspends one of its managers

Following consultation with the Financial Services Authority, the UK asset manager Gartmore has suspended Guillaume Rambourg pending the outcome of an internal investigation in relation to breaches of internal procedures regarding directing trades. In the meantime, assets managed by the fund manager continue to be managed by Roger Guy. Gartmore says it has not identified any information to date which suggests that Gartmore’s clients have suffered any loss as a result of these breaches. Guillaume Rambourg had joined Gartmore in October 1995 and is a senior investment manager in the European equity team. He works alongside Roger Guy on the European retail investment funds and high performance funds. He also co-manages the European hedge funds with Roger Guy.
31/03/2010

Cecilia Reyes appointed as head of investment at ZFS

Zurich Financial Services has announced the appointment of Cecilia Reyes as chief investment officer and a member of the executive board of the group, replacing Martin Senn, who, since 1 January 2010, has been serving as CEO of the group. Reyes was previously head of deployment for investment strategies, a position she had held since April 2006.
31/03/2010

Le bénéfice de la banque privée Rothschild recule de 31,9%

La Banque Privée Edmond de Rothschild à Genève conclut l’exercice 2009 par un bénéfice net en baisse de 31,9% à 136,8 millions de francs suisse, rapporte Le Temps. La rentabilité souffre du repli des clients vers les produits financiers les moins risqués et donc moins générateurs de commissions bancaires. Les encours sous gestion rebondit de 12% à 92,2 milliards de francs après le creux de 82,3 milliards de francs touché à la fin de 2008.
31/03/2010

Returns on British pension funds rebound

According to data from BNY Mellon Asset Servicing, British pension funds posted weighted average returns last year of 14.4%, a level not seen since 2005. Real returns come in at 12% compared with the price index for 2009, and 12.9% compared with the National Average Earnings Index. In 2008, returns for British pension funds came in at -13.6%. For the three years to the end of December 2009, average returns come to +1.7% per year. On the major equities markets, returns last year ran to 30.1% for UK equities, 50.7% for the Pacific ex Japan region, and 58.9% for emerging markets. The sole exception is Japan, where losses averaged 5.9% for the year.
31/03/2010

Two small sustainable development funds from UBS merge

With effect from 26 March, the Sustainable European Equities (EUR) P-acc sub-fund of the Sicav UBS (Lux) Equity Fund 2 has been absorbed into the Sustainable Global Leaders (EUR) P-acc (EUR3.38m as of the end of January, according to Fondsweb), the UBS Responsibility Fund Management Company has announced. The operation is notable for the motives cited by the management firm: weak demand for the “best-in-class” strategy, and the low level of subscriptions render it impossible to freeze the fund in a profitable and effective manner.
30/03/2010

Richard Wohanka veut développer le "long only" chez UBP

Interrogé par le Financial Times Fund Management, Richard Wohanka, devenu récemment directeur général de la division gestion d’actifs et investissements alternatifs d’UBP, souhaite développer l’activité de gestion traditionnelle («long only») de l'établissement suisse, qui représente environ 10 milliards de dollars d’actifs, et en faire le troisième pilier de la banque aux côtés des branches hedge funds et banque privée. Il veut notamment bâtir les capacités d’UBP sur les marchés émergents. Dans ce cadre, même s’il affirme qu’UBP a les moyens de se payer des acquisitions, Richard Wohanka indique que la banque ne cherche pas activement.
30/03/2010

Les gestionnaires d'actifs paraissent manquer d'une stratégie de long terme

Le Financial Services Survey de la Confederation of British Industry réalisé par PricewaterhouseCoopers (PwC) montre que la profitabilité du secteur de la gestion d’actifs a augmenté encore durant le trimestre à fin mars et a atteint un niveau record. Pour le secteur des services financiers dans son ensemble, la profitabilité a augmenté également, et c’est la troisième hausse trimestrielle consécutive.Pour les sociétés de gestion, l’amélioration rapide de la situation bénéficiaire s’est appuyée sur un gonflement des volumes et une augmentation des recettes de commissions. L’accroissement des volumes s’explique principalement par une poursuite de la croissance de l’activité au profit des établissements financiers et des clients étrangers.Cependant, les inquiétudes relatives à l’incidence malthusienne que pourrait avoir la réglementation sur la croissance des affaires pour les douze mois à venir ont augmenté, et elles atteignent un niveau record. Ce point inquiète en effet 74 % des responsables interrogés.Pars Purewal, UK asset management leader chez PwC souligne que la confiance dans le secteur de la gestion d’actifs pourrait se révéler fragile, puisque les gestionnaires sont plus réticents que par le passé à l’idée de développer de nouveaux produits ce qui incite à se demander s’ils ont véritablement mis au point une stratégie claire de croissance à long terme.Sous un angle positif, le sondage fait apparaître que les sociétés de gestion ont l’intention d’augmenter leur effectif durant les trois prochains mois pour se préparer à la mise en œuvre de la directive OPCVM IV et pour faire face au surcroît de travail que la réglementation impose aux back et middle offices.
30/03/2010

Investec va prendre le contrôle de Rensburg

Le groupe de services financiers sud-africain Investec est sur le point de prendre le contrôle total du gestionnaire de fortune Rensburg Sheppards, lequel serait valorisé à 400 millions de livres, indique le Financial Times. La banque offre 9 livres par action pour acquérir les 52 % de la société qu’elle ne détient pas encore. Les encours sous gestion d’Investec s’établissaient à 43,4 milliards de livres fin 2009, tandis que ceux de Rensburg ressortent à 12,3 milliards de livres.
30/03/2010

Dix offres pour le private equity de RBS

Royal Bank of Scotland a reçu près de 10 propositions d’achat pour son activité européenne de private equity, alors que la date limite de dépôt des offres approche, rapporte le Financial Times. Les acquéreurs incluent Lexington Partners, Alpinvest Partners et Credit Suisse. Le portefeuille européen, qui représente environ un tiers de la division capital investissement de la banque, devrait se vendre autour de 250 millions d’euros, précise le FT.
30/03/2010

MAN Group envisagerait des acquisitions

Selon Les Echos, Man Group, le plus gros gérant de fonds alternatifs coté en Bourse, envisagerait d’acquérir tout ou partie de fonds prestigieux américains comme GLG Partners, SAC Capital ou Millenium Partners. A défaut de prise de participation, le groupe coté à Londres cherche des accords de partenariats. Son but serait, selon la rumeur, que l’intéressé ne commente pas, de se développer aux Etats-Unis ou dans certains segments de l’industrie où il est trop faible.
30/03/2010

AIG vend PineBridge à Pacific Century

AIG a perçu 277 millions de dollars du capital-investisseur Pacific Century Group auquel il a cédé PineBridge Investments (87,3 milliards de dollars d’encours), indique The Wall Street Journal. AIG compte aussi recevoir une «performance note» et continuer à percevoir une partie des bénéfices au titre du «carried interest». Cette transaction, qui doit porter au maximum sur 500 millions de dollars, aurait dû être bouclée pour la fin de 2009, mais elle a subi plusieurs retards. AIG continue de gérer pour sa part environ 509 milliards de dollars.
30/03/2010

SSgA renforce son équipe de gestion active sur les actions

State Street Global Advisors (SSgA) a annoncé le 25 mars la nomination de Marc Reinganum au poste de resonsables de l'équipe de gestion active sur les marchés actions des pays développés. Basé à Boston, Marc Reinagum est responsable de tous les aspects de la gestion active au sein des portefeuilles actions des marchés développés internationaux.Il était précédemment chez Oppenheimer Funds, où il était senior portfolio manager et responsable de la recherche quantitative.
30/03/2010

Mellon Capital Management sélectionné par United Technologies

Le fonds de pension à prestations définies United Technologies Corporation Master Retirement Trust a confié à Mellon Capital Management (BNY Mellon Asset Management) la gestion d’une stratégie active de 100 millions de dollars qui investit dans des obligations d’entreprise de qualité à long terme.Ce nouveau mandat porte le montant des actifs gérés dans les stratégies actives de credit corporate à plus de 800 millions de dollars.
30/03/2010

BNP Paribas élargit son offre "fixed income" pour les CGPI

Manoel de Ipanema intègre le département Fixed Income de BNP Paribas (Taux, Change, Crédit) et rejoint Samy Zergoun, le responsable de l’activité Banques Privées et Distributeurs sur la France et Monaco, afin d’y développer l’activité Distributeurs principalement à destination des Conseilleres en gestion de patrimoine indépendants.
30/03/2010

Schneider met en place d'un plan d'actionnariat salarié

L’Agefi rapporte que le groupe Schneider a annoncé une augmentation de capital réservée aux salariés adhérents au Plan d’Epargne d’Entreprise et une augmentation de capital réservée à des salariés du groupe Schneider Electric. Deux formules de souscription sont proposées aux bénéficiaires de l’offre d’actions réservée aux salariés : une première dite «classique» et une dite «à effet de levier», précise le quotidien.
30/03/2010

Nouveau directeur commercial chez Dexia AM

Dexia Asset Management a annoncé lundi avoir nommé Benoît Magon de La Giclais au poste de directeur commercial. Il succède à Cécile de Lasteyrie qui a été nommée responsable du département «développement client».Benoît Magon de La Giclais avait rejoint Dexia AM en 2001 pour y occuper la fonction de chargé de relations institutionnelles France couvrant les entreprises, les institutions de retraite et de prévoyance, les assurances et les banques pour compte propre. Après avoir été responsable de la clientèle institutionnelle France en 2008, il occupe ses fonctions actuelles depuis janvier 2010. «Fort d’une expérience de plus de 10 ans dans la vente de solutions financières à forte valeur ajoutée, Benoît Magon de La Giclais a désormais la responsabilité de renforcer la position de Dexia AM dans le paysage français de la gestion d’actifs», précise le communiqué de la société.
30/03/2010

Réunion autour des frais de gestion dans le private equity

L’Agefi qui cite une source de Reuters rapporte que l’Institutional Limited Partners Association (ILDA) va réunir aujourd’hui à New York des représentants des plus importantes sociétés de private equity (KKR, Carlyle, Blackstone, etc) afin de discuter avec certains investisseurs au sujet notamment des frais de gestion.
30/03/2010
Fonds

Les sociétés de gestion devraient se séparer des mauvais gérants

Les sociétés de gestion devraient mieux récompenser leurs gérants stars et se séparer de ceux qui affichent de faibles performances plus rapidement, selon une étude de Cass Business School’s Pensions Institute citée par le Financial Times Fund Management. L'étude montre notamment que les fonds peu performants qui subissent des rachats importants et se séparent de leurs gérants ont tendance à améliorer leurs performances.
Fonds
30/03/2010

Nomura annonce deux nominations au sein de son pôle Actions

Nomura a annoncé le 29 mars les nominations d’Abdelkerim Karim et de Sam Ruiz en tant que co-présidents du pôle Actions EMEA (Europe, Asie, Moyen-Orient et Afrique) à compter du 1er avril 2010.Abdelkerim Karim a rejoint Nomura en octobre 2008 en tant que “Head of Equity Structured Products” pour la région EMEA. Sam Ruiz a pour sa part rejoint Nomura en octobre 2008 en tant que « Head of Equities Trading » pour la région EMEA.Nomura continue ainsi de renforcer son activité Actions et souhaité étendre son offre globale afin d’atteindre son objectif de se placer dans le Top 3 mondial sur cette activité.
30/03/2010

Pimco recrute un responsable du développement dans les pays nordiques

Pimco vient de recruter Mikael Angberg en tant que senior vice president et responsable du développement dans les pays nordiques. Basé à Londres, il sera subordonné à Micheal Burns, executive vice president et responsable de l’activité nordique de la société de gestion. Auparavant, Mikael Angberg était responsable des ventes de dérivés actions aux institutionnels pour BNP Paribas. Avant, il était executive director pour les ventes institutionnelles dans les pays nordiques chez Goldman Sachs. Il a aussi travaillé chez Axa Investment Managers.

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