CECE Fundamental and CEETX Fundamental are the two new indices calculated by the Vienna stock exchange, which are based on fundamental data such as returns on capital, gross dividends and the P/B ratio for companies of central Europe of the CECE and CEETX (CEESEG Traded Funds) indexes. The new products, which will be made available in real time in both Euros and US dollars, are designed to function as an underlying for structured products as well as futures and options. The CECE Fundamental measured EUR1,301.54 points in Euros, and 1,809.48 points in US dollars as of 2 January 2009. As of the same date, the CEETX Fundamental stood at 1,000 points in both cases.

The German asset management firm Morgan Stanley Real Estate GmbH has announced that as of 18 June, the net asset value of a share in its open-ended real estate fund Morgan Stanley P2 Value has fallen by 128 cents, to EUR44.35. The adjustment is largely due to a routine revision of the valuation of the Santa Hortensia property in Spain (-6%), Equinox in France (-10%), and Ito-Yokado Koigakubo in Japan (-30%).

Les Echos reports that France and Germany claim US banks have not changed their remuneration practices, and that it is high time to fix that. A report from the Fed finds that banks have “deficient remuneration models.” Many firms have already put in place changes to their pay policies, but there remains a lot to be done, the US central bank finds.

Since 21 June, the US equities fund DWS International Value Opportunities (USD41m) has been renamed DWS Dreman International Value Fund. The management of the fund has been reassigned due to inadequate performance of the internal DWS team, and has been contracted to Dreman Value Management as sub-advisor. As of 31 May 2010, the fund showed losses of 4.92% since its launch on 7 May 2006. The change in manager comes with a change in the benchmark index: the new benchmark will be the Russell Global ex-US vaule index, rather than the MSCI EAFE, which will allow the fund to invest up to 50% of its assets in emerging markets equities, compared with a maximum of 20% previously.

The management firm Raymond James Asset Management International has launched the RJ Déploiement Durable fund, a tactical allocation SRI fund of funds with a performance objective of the EONIA Capitalised +3%, on an investment horizon of three years. Concretely, the fund will invest a structural proportion of its assets (35%) in equities mutual funds selected partly according to extra-financial criteria. The tactical deployment of exposure to equities risk (maximum 40%) and interest risk (minimum 60%), including both nominal and real rates (via inflation-linked bonds) may be varied via hedged positions on major stock market indexes and fixed income futures, the management firm says. The management process is based on a study of interest rate projection models (Taylor, Sack, Rigodon, etc), and analysis of flux. Characteristics ISIN Code – A class shares: FR 0010883017ISIN code – I class shares: FR 0010887166Front-end fee: 2% maximumAnnual management fees: 0.598% (A-class shares)/0.299 % (B-class shares)Benchmark index: Capitalised EONIAEligible for investment from life insurance policiesValue of shares: EUR150 (A class)/EUR1,500 (I class) Minimal subscription: 1 share/1 share

New York state’s pension fund plans to sue BP over the plunge in the company’s share price following the Gulf of Mexico oil disaster, says the Financial Times. The fund has hired Cohen Milstein Sellers & Toll, a leading law firm specialising in alleged securities fraud, to pursue claims that BP misled investors over its safety record and ability to deal with oil leaks.

According to the most recent international alternative investment Russell survey, institutionals are planning to return to alternative investments, despite the market turbulence of 2008 to 2009. On average, institutionals may increase their allocation to alternative assets by more than one third, from 14% to 19%, in the next two to three years. Real estate, private equity and hedge funds are their preferred areas of investment, but commodities and infrastructure will also gain ground. For private equity, North American investors are planning to increase their allocation to 6.8% by 2012, up from 4.3% currently. In Europe, allocation could increase from 3.5% to only 3.7%. Allocation to hedge funds would increase from 4.2% in 2009 to 5.7% in 2012. The survey also finds that most respondents have modified their approach to risk management and governance. For alternative investments, 44% of institutional investors surveyed says that they have increased the depth and frequency of reporting, while 39% say that they have increased the number of training sessions for chairmen and senior executives.

Allianz Global Investors (AGI) on Wednesday announced that its integration of the cominvest companies (the non-realty asset management arm of Commerzbank) was completed in mid-June. AGI thus becomes the legal successor to cominvest. AGI is the larget German asset management firm, with EUR344bn in assets under management or administration for retail and institutional invetors as of 31 March. Worldwide, assets on that date totalled EUR1.312trn, of which more than EUR400bn were in Europe. However, asset management in the strict sense has now become a smaller proportion of the overall activities, as bonds have been handed off to the US affiliate Pimco and active equities management will be handled by RCM.

The real estate asset management firms Morgan Stanley Real Estate (MSREF) and Redos on 18 June notified the federal cartel office of their intention to acquire the “Bavaria” real estate portfolio from Metro, which includes 43 store locations which operate under the Cash & Carry brand name, as well as 19 Real supermarket locations.

The Spanish tax authorities (Agencia Tributaria) are currently investigating 1,000 Spanish high net worth individuals suspected of illegally exporting their capital into Swiss bank accounts. The strategy of the finance ministry is to regain some of the “evaded” tax revenue via administrative means, without the use of penal legal proceedings, which would drag on for a long time, Cinco Días reports. However, since the reform of the Spanish penal code, all fraud exceeding EUR120,000 may carry a prison sentence of up to 5 years (increased from 4 years previously), and a fine corresponding to six times the amount of the fraud. Expansión, for its part, says that the operation could have been launched because France has handed Spain a list of 3,000 names of Swiss bank account holders which it had acquired.

The financial group Riva y García (financial advising and corporate finance, private banking, capital markets, asset management and private equity) is buying the Adepa Fondtesoro Largo Plazo, Actibolsa and Ahorro Activo Fondtesoro Corto Plazo funds from the asset management firm Adepa, and will merge them with the ten Riva y García funds, Expansión reports.

The British asset management firm Threadneedle has added three UCITS-compliant absolute return funds to its range of products on sale in Spain, as well as two tech equity specialist funds, Expansión reports. The three UCITS III-compliant hedge funds invest in the United States, in emerging market currencies, and commodities, while of the two tech funds, one invests in global shares, and one in US equities. The latter two products are managed with a GARP (growth and reasonable price) approach by the New York asset management firm J&W Seligman, which has recently been acquired by Threadneedle.

La Fed, qui maintient sa ligne de conduite sur les taux, nuance son discours sur la reprise

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Ce constat est soulevé par l’Institut Pro-Actions, promoteur de l’investissement en actions, à l’occasion de son lancement

Au 31 mai, les actifs sous gestion d’Invesco Ltd ressortaient à 430 milliards de dollars contre 456,7 milliards au 30 avril et 457,7 milliards au 31 mars. Sur ce total, les fonds d’actions représentaient 181,2 milliards de dollars et les fonds obligataires 79,1 milliards. Les fonds diversifiés affichaient un encours de 39,6 milliards, les fonds monétaires se situant à 69,2 milliards et les fonds alternatifs à 60,9 milliards. Au sein de ces catégories, les ETF et autres fonds passifs pesaient au total 51,2 milliards de dollars.Invesco précise que la contraction de 26,9 milliards de dollars entre fin avril et fin mai est imputable à hauteur de 6,1 milliards aux ETF et aux fonds passifs, qui ont subi des remboursement nets, et de 6 milliards environ à l’effet de change lié à la hausse du dollar.Ces chiffres sont à retenir dans la mesure où la reprise par Invesco des activités de fonds retail de Morgan Stanley a été effective seulement à partir du 1er juin.

Le rachat d’une partie des fonds de Credit Suisse AM par Aberdeen AM le 01/07/2009 entraîne l’intégration de fonds de Credit Suisse Equity Fund (Lux) au sein des fonds Aberdeen Global. Cette opération entraîne plusieurs changements, notamment sur la dénomination des parts (cf. tableau) : - Parts Retail - Les parts anciennement dénommées part A - Credit Suisse- en devise de référence du fonds deviennent S-1 - Les parts anciennement dénommées part B - Credit Suisse - en devise de référence du fonds deviennent S-2 - Les parts anciennement dénommées part R (CHF) et part R (USD) - Credit Suisse - couverture en CHF et couverture en USD deviennent S (CHF) -2 et S (US$)- 2 - Parts Institutionnelles - Les parts anciennement dénommées part I - Credit Suisse - en devise de référence du fonds deviennent I-2 Par ailleurs, voici le récapitulatif des nouvelles catégories de parts en circulation sur ces différents compartiments : - Parts Retail - Les parts anciennement dénommées part A - Credit Suisse- en devise de référence du fonds deviennent S-1 - Les parts anciennement dénommées part B - Credit Suisse - en devise de référence du fonds deviennent S-2 - Les parts anciennement dénommées part R (CHF) et part R (USD) - Credit Suisse - couverture en CHF et couverture en USD deviennent S (CHF) -2 et S (US$)- 2 - Parts Institutionnelles - Les parts anciennement dénommées part I - Credit Suisse - en devise de référence du fonds deviennent I-2 L'émission des parts des fonds absorbés sera suspendue à partir du 9 juillet 2010, 15h00. Les porteurs de parts peuvent demander le rachat des parts des fonds absorbés jusqu’au 20 juillet 2010, 15h00. Enfin, la date de transfert a été fixée le 23 juillet 2010 et celle de la la première valeur liquidative, le 27 juillet 2010. A noter que la liste des codes isin des différents compartiments figure en annexe.

ING Groep songe à se séparer d’ING REIM (Real Estate Investment Managers), son activité de fonds immobiliers qui gère 66,4 milliards d’euros, rapporte le Wall Street Journal. En début de mois, le groupe a annoncé qu’il menait une évaluation sur la position de REIM dans son activité bancaire. Morgan Stanley a été nommé pour étudier ING REIM et pourrait conseiller la banque sur une vente, estiment des personnes proches du dossier. Selon des analystes, une cession pourrait rapporter entre 800 millions d’euros et 1 milliard d’euros. Une vente à un tiers plutôt qu’une introduction en Bourse serait privilégiée. Des acquéreurs sont déjà sur les rangs. Ainsi, AXA Real Estate Investment Managers serait intéressé.

Le suisse UBS-IS CMCI Oil ETF est, selon UBS, le premier et pour l’instant le seul ETF pétrolier sur le marché européen. Lancé le 18 juin et coté sur la Bourse Suisse, il réplique synthétiquement l’UBS Bloomberg Constant Maturity Commodity Index (CMCI), ce qui doit limiter l’influence du roulement des positions.C’est un produit en dollars qui s’adresse principalement aux particuliers haut de gamme. La contrepartie du swap est la banque d’investissement d’UBS et ce risque est couvert à 100 %. UBS a déjà prévu le lancement de parts en dollars pour les investisseurs institutionnels ainsi que de parts en euros couvertes du risque de change tant pour les particuliers que pour les investisseurs institutionnels.CaractéristiquesDénomination : UBS-Index Solutions - CMCI Oil ETF (USD) SF-A Isin : CH0109967858 Devise du fonds USD Devise de négoce USD Commission de gestion : 0.45%

La Financial Services Authority ( FSA ) a infligé lundi une amende de 700.000 livres à Vantage Capital Markets LLP pour ne pas avoir empêché Daniel Hassell, un courtier, d’exercer, en dépit d’un titre de simple consultant, une influence importante dans l’entreprise pendant plus de quatre ans sans avoir obtenu au préalable l’approbation de la FSA.La majorité de l’activité de courtage était précédemment détenue par Hassell et a généré près de la moitié du chiffre d’affaires de Vantage. Hassell a perçu environ un tiers des profits de l’entreprise.

La société de gestion britannique Henderson Global Investors (90 milliards de dollars d’encours) vient de recruter Nancy McNally en tant que directeur des relations avec les consultants en Amérique du Nord. Elle a rejoint la société le 1er juin et sera subordonnée à Nick Adams, responsable des relations avec les consultants à l'échelle mondiale. Elle travaillera aux côtés de Mark Toomey, directeur de la gestion d’actifs institutionnelle, et de Michael Nagy, directeur associé des relations avec les consultants en Amérique du Nord. Nancy McNally était précédemment chez Gartmore. Elle a aussi travaillé chez Fidelity Investments et Robeco Investment Management.

La gestion d’actifs pourrait connaître une croissance moyenne de 6,2 % de ses encours sur la période 2009-2012, estime Dexia Asset Management dans une note remise à Funds People mais sous embargo en France jusqu'à la rentrée.Tous les catalyseurs sont en place, avec le potentiel des pays émergents, la montée en puissance des fonds souverains, la nécessité d’augmenter l'épargne pour les retraites en Europe et le gonflement de l'épargne constaté en Asie.De fait, le secteur possède en théorie un potentiel de rattrapage assez important puisque les cinq premiers acteurs mondiaux (Barclays Global Investors, State Street Global Investors, BlackRock, Allianz Global Investors avec Pimco et JPMorgan Asset Management) ne parviennent ensemble qu'à une part de marché de 9 % contre 21 % pour les cinq premiers constructeurs automobiles ou 30 % pour les cinq premiers du secteur pharmaceutique. En moyenne, la part de marché des cinq premiers acteurs dans les différentes branches analysées (alimentation & boissons, automobile, banque commerciale & d’investissement, gestion d’actifs, assurance non vie, produits pharmaceutiques) se situe à 22 %.

Selon L’Agefi suisse, le gérant d’actifs américain Capital Group, l’un des plus gros au monde, a annoncé une participation de 3,48% dans la firme pétrolière Transocean Ltd, dont la capitalisation avoisine les 20 milliards de francs suisses. Transocean possède l’expertise pour aider ses clients à forer des puits complexes dans des conditions dures. Cet avantage s’est reflété jusqu’ici dans l’évolution boursière de Transocean depuis 1993. Le cours de l’action a en effet plus que quintuplé à ce jour et sa tendance à long terme demeure haussière, malgré les événements récents.

State Street Global Advisors (SSgA) vient de nommer Raymond Haines en tant que responsable des solutions LDI (Liability Driven Investment) au Royaume-Uni et Christopher J. Goolgasian en tant que gérant de portefeuilles senior dans le département Multi Asset Class Solutions, qui fournit des solutions d’allocation d’actifs, de LDI et de gestion de l’exposition sur toutes les classes d’actifs. Raymond Haines était précédemment directeur des investissements de LV= Asset Management, tandis que Christopher J. Goolgasian, qui sera basé à Boston, vient de Pyramis Global Advisors, où il était gérant de portefeuille institutionnels. La société a aussi annoncé le transfert de Gregory Taieb, actuellement basé à Montréal, pour renforcer l'équipe UK MACS à Londres. Son remplaçant au Canada sera Vincent-Philippe Sicotte, gérant de portefeuilles.

Newton, filiale de BNY Mellon Asset Management, a indiqué le 21 juin que l’une de ses antennes britanniques, Newton Investment Management Limited, que le fonds de pension de l’université de Londres, le Superannuation Arrangements of the University of London, lui a attribué un nouveau mandat de gestion.

Six personnes ont quitté le bureau londonien de Citadel Investment Group, le gestionnaire de hedge fund basé à Chicago, selon Financial News. Parmi eux, Alex Maddox, qui dirigeait le desk titrisation de Citadel en Europe, rejoint Deutsche Bank.

Schroders vient d’annoncer l’acquisition de 49 % du capital de la société de gestion britannique RWC Partners Limited, via l’une de ses filiales.Cette participation représente un «investissement financier» pour Schroders. Elle a été acquise principalement auprès d’actionnaires individuels. Le reste du capital est aux mains des salariés.Le communiqué précise que RWC, qui gère environ 10 millions de livres d’actifs bruts, restera une entité juridique autonome et continuera par être gérée par son équipe dirigeante actuelle. En tout, les encours sont gestion de la société dépassent les 2,5 milliards de dollars. A noter que récemment, RWC Partners a recruté deux anciens gérants de… Schroders, Ian Lance et Nick Purves. Elle a par ailleurs annoncé le lancement d’un fonds actions long/short au format Ucits III, le RWC Europe Absolute Alpha Fund, qui sera géré par Ajay Gambhir, un ancien de JPMorgan.

Henderson Group a annoncé avoir mis fin aux négociations concernant une éventuelle acquisition de certaines activités de RidgeWorth Capital Management, la société de gestion américaine détenue par SunTrust Banks. En effet, les deux parties n’ont pas réussi à se mettre d’accord sur les conditions.

Mardi, British Airways (BA) a fait sauter le dernier verrou qui bloquait la fusion avec Iberia, rapporte Cinco Días : la compagnie aérienne britannique a conclu avec les administrateurs de ses deux fonds de pension, New Airways Pension Scheme (NAPS) et Airways Pension Scheme (APS), un accord selon lequel elle s’engage à fournir des contributions annuelles de l’ordre de 330 millions de livres (394 millions d’euros), somme à laquelle s’ajoutera une compensation de l’inflation estimée à 3 % annuels. Ces contributions vont jusqu’en 2026 pour le NAPS et en 2023 pour l’APS.Des contributions supplémentaires de BA pour combler le déficit (4 milliards d’euros) sont prévues pour les années où l’excédent de trésorerie dépasserait 1,8 milliard de livres. L’accord prévoit également une garantie de 250 millions de livres pour assurer le versement des retraites en cas d’insolvabilité.

BNY Mellon Asset Management vient d’annoncer que son bureau de représentation de Séoul, BNY Mellon AM Korea Limited, a obtenu le 16 juin une licence Discretionary Investment Management (DIM) auprès de la Commission coréenne des services financiers. Cette licence permettra à l’entité coréenne de gestion d’actifs BNY d’offrir des services d’investissements discrétionnaires aux institutions financières locales et aux investisseurs professionnels. BNY Mellon est présent physiquement en Corée depuis 2006.