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Asset Management
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07/07/2010

Barclays Cap may offer indices for Chinese ETFs

On Monday, Barclays Capital signed a memorandum of understanding (MoU) with the Shanghai stock exchange, by the terms of which the investment bank of the Barclays group will become the first licensed provider of global bond indices in China, the Wall Street Journal reports. Currently, according to Waqas Samad, head of index, portfolio and risk solutions at Barclays Cap, the British firm is in talks with several Chinese fund managers who are planning to launch ETFs to invest in foreign bond products using Barclays indices as benchmarks. But the Chinese regulator will still need to license these managers to issue ETF products under the Qualified Domestic Institutional Investors (QDII) regime to allow Chinese subscribers to invest in funds based on foreign indices directly in China.
07/07/2010

Henry Kravis and George Roberts hold USD1.65bn in KKR shares

Shares in KKR will be launched on the New York Stock Exchange on 15 July, following approval on Tuesday from the SU regulator after the private equity investor published details of the stakes and remuneration of co-founders Henry Kravis and George Roberts, the Wall Street Journal reports. Each of the two founders controls 13% of capital in the firm, which gives them a combined interest of USD1.65bn in the operation, valuing KKR at USD6.35bn on the basis of the trading price of KKR shares in Europe. Last year, Kravis and Roberts each received USD22m in cash and USD250,000 in salary. KKR manages USD54bn in assets.
07/07/2010

New management at Paris office of Russell Investments

Russell Investments on Tuesday, 6 July announced the composition of the new management of its Paris office. Dominique Dorlipo and Michael Sfez become parter CEOs at Russell Investments for France. The two partners will oversee efforts to reinforce asset management and implementation services at Russell in France, Benelux, Switzerland, and North Africa, and maintenance of strategic relationships with clients and partners of the Paris office, a statement says. Dorlipo, 44, previously shared direction of the Paris office with Serge Heringer, who arrived in 2008 and left the firm this year to pursue other entrepreneurial projects. Sfez, 36, had been director of sales and partnerships for France, Switzerland, Benelux, and North Africa at the firm since 2009.
07/07/2010

DWS launches a new Direkt fund focused on German equities

On 26 July, DWS Investments (Deutsche Bank) will launch the German variant of its Luxembourg fund DWS Dividende Direkt 2014 (see Newsmanagers of 25 January 2010), the DWS Dividende Deutschland Direkt 2014, a target date fund which offers a payout of EUR6 per year. The fund will be managed by Jens Labusch, like its predecessor (which raised EUR380m in five months), and will rely on the expertise of Tim Albrecht. The concept is to invest in equities which are likely to continue to pay high dividends and to feed this performance with option premiums. Subscriptions are already open for the fund. CharacteristicsName: DWS Dividende Deutschland Direkt 2014ISIN: LU0454735118Initial price per share: EUR100Front-end fee: maximum 4%Management commission: 1.45%
07/07/2010

Significant increase in assets at db x-trackers

In the first six months of the year, db x-trackers has received net subscriptions of EUR1.2bn, and its assets have risen to EUR28.7bn as of the end of June. The range includes 156 ETF products, of which 40 have been launched since the beginning of this year. Among the new products, 17 have emerging markets equity indices as their underlying, while 10 others are leveraged ETFs, either long or short. db x-trackers says that Deutsche Bank is planning to develop its ETC range this year (currently 23 products), particularly in the area of precious metals. In July, the firm also plans to launch physical Platinum and Palladium ETCs. At the end of the month, the management firm is planning to list physical ETCs hedged for currency risks of gold, silver, Platinum and Palladium on Deutsche Börse. Currently, management commission is 0.29% for the Physical Gold ETC; the fees are 0.46% for the other physical ETC funds. Commission for the currency hedge represents 0.30% per year.
07/07/2010

Nomura AM plans to extend its German product range

Currently, Nomura Asset Management is well known in Germany only for its Japanese equities funds, particularly in the institutional investor market. Koichi Katakawa, CEO of Nomura Bank (Deutschland) says that the firm’s market share in institutional mandates for Japanese equities is about 10%, the Frankfurter Allgemeine Zeitung reports. Andreas Körner, CEO of Nomura Asset Management (which in June absorbed the German manager Maintrust), is planning to develop its range of products, particularly in the area of inflation-linked bond funds and tracker funds.
07/07/2010

Julius Bär makes a major recruitment from HVB

From 1 January 2011, Heiko Schlag will join the board at Bank Julius Bär Europe AG, and will take over as director of private banking activities in Germany, where the firm has a full banking license, and runs branches in Frankfurt, Düsseldorf, Hamburg, Munich, and Stuttgart. Schlag is a board member at the private bank of HypoVereinsbank (HVB, UniCredit group).
07/07/2010

ETF Securities lists 12 more currencies ETNs in Frankfurt

Deutsche Börse has announced that it has admitted eight ETN products (four long and four short) denominated in Euros on the Australian dollar, the Canadian dollar, the New Zealand dollar, and the US dollar. The products from ETF Securities (ETFS) are all registered in Germany, and charge management commissions of 0.39%. Four ETN products denominated in dollars have also been listed in Frankfurt covering emerging market currencies, including the Chinese yuan and the Indian rupee, also in both long and short versions. These products are also German-registered ETNs, with management commissions of 0.59%. With these new products, the exchange-traded products segment of Deutsche Börse now includes 674 ETFs, 171 ETCs, and 31 ETN products.
07/07/2010

Fund assets at their lowest levels since 1997

According to statistics from the Bank of Spain, assets in Spanish funds were down 6.9% in the first five months of the year, to a total of EUR126.05bn as of the end of May, their lowest level since December 1997.
07/07/2010

HSBC clients investigated for tax evasion

The US Department of Justice has informed at least six HSBC clients based in the United States who have accounts abroad that they are suspected of tax evasion, and that a criminal investigation has been opened, according to sources familiar with the matter. The Financial Times reports that letters sent to the clients were signed by Kevin Downing, a Federal prosecutor who assisted the US government in its tax evasion proceedings against UBS.
06/07/2010

Equitable Life signe un accord d'externalisation avec BlackRock

Equitable Life a annoncé le 4 juillet qu’elle avait choisi BlackRock pour la fourniture de services de gestion des risques et des investissements à destination de ses 400.000 détenteurs de polices ou de programmes d’investissement. L’objectif de BlackRock sera de maximiser les rendements du portefeuille de 5,7 milliards de livres d’Equitable Life tout en respectant les ratios de solvabilité réglementaire.
06/07/2010

Aviva Investors muscle son pôle ISR

Colin Purdie, qui était credit investment manager chez Aegon Asset Management, rejoint Aviva Investors comme credit funds manager dans l'équipe d’investissement socialement responsable (ISR), sous la direction de Peter Michaelis, head of SRI. Il sera chargé d’intégrer avec les analystes ISR d’Aviva Investors les directives en matière écologique, sociale et de gouvernance dans les investissements obligataires.Le pôle ISR d’Aviva Investors affiche un encours de 3,6 milliards de livres.
06/07/2010
Fonds

Neptune lance un fonds d'actions britanniques "haute conviction"

Neptune Investment Management a annoncé que son analyste Nicola Muirhead, qui a rejoint la société en décembre 2008 en provenance de BlackRock, est chargée du cinquième fonds actions britannique de la gamme, le UK Alpha, lancé le 30 juin. Il s’agit d’un produit de «haute conviction» avec seulement 30 à 40 lignes. Nicola Muirhead est déjà co-gérante du fonds UK Special Situations d’Alex Breese ainsi que du UK Mid Cap avec Jeremy Smith.
Fonds
06/07/2010

Cessions d'actifs au programme pour Lloyds Banking Group

Sous l’impulsion de la Commission européenne et de l’Etat britannique, qui détient 41% de son capital, Lloyds Banking Group a annoncé hier céder à Coller Capital le contrôle du portefeuille de private equity détenu par Bank of Scotland Integrated Finance (elle-même détenue par HBOS), rapporte l’Agefi. Lloyds conservera 30% de la coentreprise créée pour l’occasion, Cavendish Square Partners. Dimanche, The Observer évoquait par ailleurs la pression de certains actionnaires de Lloyds en faveur de la mise en vente de Scottish Widows, filiale d’assurance et de gestion d’actifs dont la valorisation pourrait atteindre 7 milliards de livres. Cette cession serait rendue indispensable dans la perspective des règles prudentielles en discussion au niveau du Comité de Bâle. Lloyds a jusqu’en 2013 pour finaliser le programme de cession d’actifs convenu avec la Commission européenne.
06/07/2010

KBC se déleste pour rembourser l'Etat

En vue de rembourser les aides publiques reçues durant la crise, KBC le bancassureur belge a annoncé lundi deux nouvelles cessions, dont celle de ses activités de produits dérivés en Asie et d’obligations convertibles au groupe financier japonais Daiwa. Le montant de la cession dont la date définitive est prévue au quatrième trimestre s’élève à un milliard de dollars (799 millions d’euros). Cette transaction libérera approximativement 200 millions de dollars de capital (160 millions d’euros).
06/07/2010

SMBC, Barclays et Nikko proposent leurs services aux Japonais fortunés

Sumitomo Mitsui Banking Corporation (SMBC), Barclays Wealth et Nikko Cordial Securities ont annoncé avoir signé un accord de co-entreprise pour la fourniture de services de gestion de fortune à une clientèle haut de gamme au Japon.La co-entreprise s’appellera SMBC Barclays Wealth Division et fonctionnera à partir de la plate-forme de Nikko.
06/07/2010

Sarasin est le titre le plus performant de la Bourse suisse

Selon L’Agefi suisse, l’action Sarasin affiche une progression proche de 9% depuis le 1er janvier. De 1990 à maintenant, l’action Sarasin a procuré à ses actionnaires un rendement supérieur à celui du secteur bancaire, avec plus de 200% de rendement cumulé, ce qui en fait le titre le plus performant sur le marché des actions suisse. Sa valorisation boursière est relativement plus élevée que celle de ses homologues ou des grandes banques, aussi bien à l’aune de la capitalisation boursière rapportée aux fonds propres que celle du rapport cours/bénéfice.
06/07/2010

Résultats 2009 satisfaisants pour SG Private Banking (Suisse)

Selon L’Agefi suisse, l’exercice 2009 de SG Private Banking (Suisse) s’est soldé par un résultat net de 55,4 millions de francs. Le produit net bancaire s’élève quant à lui à 255,9 millions, en recul de 12,7%. Les frais généraux progressent de 3,9% en raison d’un changement de périmètre couvert par la banque. Les actifs sous gestion s’élevaient à 27 milliards de francs au 31 décembre 2009, en progression de 2,1 milliards (+8,5%).
06/07/2010

Fidelity veut lancer une activité institutionnelle en Suisse

Selon L’Agefi suisse, Fidelity Suisse annonce l’intensification de ses activités sur le territoire helvétique avec le lancement d’une activité institutionnelle. Fidelity, qui est implanté en Suisse depuis 1996 avec des bureaux à Genève et Zurich, est parvenu à une taille critique sur le marché de détail et entend aujourd’hui poursuivre un second volet de croissance en mettant en place une activité institutionnelle dans le second semestre 2010.
06/07/2010
Fonds

Neuberger Berman lance un fonds thématique

Neuberger Berman Europe vient de lancer un fonds actions internationales au format OPCVM III. Le Neuberger Berman Global Thematic Opportunities fund investira en priorité dans des sociétés bien positionnées pour profiter de différents thèmes de croissance. Le portefeuille ne devrait pas compter plus de cinquante lignes. L’investissement minimal a été fixé à 10.000 dollars ou 6.667 livres.
Fonds
06/07/2010
Fonds

Henderson lance officiellement la version coordonnée du Global Currency

Comme prévu (lire notre dépêche du 6 mai), Henderson Global Investors (HGI) a lancé le 1er juillet Henderson Horizon Global Currency Fund en tant que compartiment de sa sicav luxembourgeoise. Il s’agit du premier fonds Henderson à être lancé simultanément en Europe continentale et au Royaume-Uni.Ce newcits, dont l’original est un hedge fund enregistré aux îles Caïman (Henderson Global Currency Fund), est géré par Bob Arends, responsable de l'équipe devises de HGI qui comprend cinq autres anciens de chez Fortis. Cette équipe utilise une stratégie quantitative, qui permet d’ouvrir des positions sur les «carry-trades» les plus attrayants, associée à des filtres spécifiques pour un contrôle des risques optimal en période de marché baissier.
Fonds
06/07/2010
Fonds

Les hedge funds ont limité les pertes au premier semestre

Pour juin, l’indice Hedge Fund Research (HFRX) des hedge funds a marqué une baisse de 0,94 %, si bien que la perte sur le premier semestre se limite à 1,2 % alors que le S&P 500 reculait respectivement de 5 et 7,6 %, constate The Wall Street Journal.En général, les gérants de hedge funds ont évité de grosses pertes parce qu’ils sont demeurés sur la défensive, comme le souligne Chris Jackson, gérant de fonds de hedge funds chez SFG Asset Advisors.Le principal hedge fund géré par Och-Ziff Capital Management a baissé de 0,46 % en juin, mais gagne 1,39 % pour janvier-juin. David Einhorn a fait gagner plus de 2 % en juin à Greenlight Capital Re, la performance pour le premier semestre ressortant à 0,6 %.
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06/07/2010
Fonds

Le Benfica Stars Fund réalise sa première plus-value sur le mercato

D’après Dinhero Digital relayé par Funds People, le Benfica Stars Fund géré par Esaf depuis septembre 2009, va encaisser 5 millions d’euros sur les 25 millions payés par le Real Madrid au Benfica pour le transfert de l’ailier gauche Angel di María. Cela représente une plus-value de 0,6 million d’euros pour le fonds.La SAD Benfica avait en effet cédé au Benfica Stars Fund 20 % des droits sur Di María pour 4,4 millions d’euros lors de la création du fonds, ce qui valorisait le joueur à 22 millions d’euros. A fin mai, l’encours du fonds était de 35,74 millions d’euros.
Fonds
06/07/2010

EDRAM Hong Kong devient membre de ASrIA

Edmond de Rothschild Asset Management Hong Kong a annoncé lundi 5 juillet qu’elle devenait membre de l’Association pour l’Investissement Social et Responsable en Asie (ASrIA), une organisation à but non lucratif dédiée à la promotion de la responsabilité d’entreprise et des pratiques d’investissement durable dans la région Asie Pacifique. Edmond de Rothschild Asset Management Hong Kong Limited a désormais accès aux recherches, aux ressources et aux données d’ASrIA qui lui permettront d’appréhender les problématiques liées à l’ISR rencontrées par les sociétés locales ainsi que les principaux sujets de préoccupation des investisseurs, précise le communiqué de la société de gestion.
06/07/2010

Apax sort de Panrico

Les banques créancières de Panrico (biscuiterie, donuts), notamment La Caixa et le Sabadell, acceptent la conversion de 250 millions d’euros en actions, de sorte que le capital-investisseur Apax Partners, qui a investi 1 milliard d’euros en 2005 pour acheter la société, en sort «par la porte de derrière», rapporte Cotizalia. L’accord doit être signé durant la seconde moitié de juillet et les créanciers sont convenus de maintenir César Bardaji au poste d’administrateur délégué. Apax n’est pas parvenu à tenir ses engagements financiers vis-à-vis des créanciers. Panrico va augmenter son capital de 288 millions d’euros du fait de la conversion des créances et d’une rallonge en argent frais.
06/07/2010
Fonds

L'encours des fonds a diminué de 2,5 % au premier semestre en Espagne

Entre fin décembre 2009 et fin juin 2010, les actifs gérés par les fonds et sociétés d’investissement en valeurs mobilières espagnols ont baissé de 4,9 milliards d’euros ou de 2,5 % pour ressortir à 191,57 milliards d’euros, indique la CNMV dans son dernier rapport trimestriel. La CNMV n’est pas encore en mesure de communiquer un montant validé pour les souscriptions/rachats du deuxième trimestre. Pour janvier-mars, les remboursements nets ont représenté pratiquement 3,1 milliards d’euros, principalement à cause de sorties nettes de 4,7 milliards d’euros pour les fonds obligataires.En ce qui concerne seulement les fonds, l’encours a diminué de 3,2 %, soit de presque 5,45 milliards d’euros pour revenir à 165,1 milliards d’euros. Sur ce total, les fonds d’obligations représentaient 76,93 milliards d’euros contre 84,66 milliards fin décembre. Les deux catégories dont les actifs sont les plus importants, après l’obligataire, sont celles des fonds garantis actions (24,45 milliards contre 25,66 milliards) et obligations (22,65 milliards contre 21,03 milliards).
Fonds
06/07/2010

Abertis et La Caixa étudient une maxi-OPA avec CVC sur Abertis

La Caixa et ACS, qui contrôlent à eux deux presque 55 % d’Abertis, envisagent de s’allier au capital-investisseur CVC partners pour lancer une offre et désintéresser les minoritaires du groupe catalan d’infrastructures. Ce LBO pourrait valoriser Abertis à 12 milliards d’euros, et à plus de 25 milliards d’euros, dette comprise, rapporte le Financial Times. Si l’opération se faisait, elle marquerait le retour des «méga-deals» de 2006-2007 alors que cette année, la plus grosse transaction a été jusqu’ici l’acquisition d’Extended Stay Hotels par Blackstone, Centerbridge Partners et Paulson, pour 3,9 milliards de dollars. Lundi la capitalisation d’Abertis était de 8,6 milliards d’euros, mais le titre a été suspendu une fois que la rumeur d’OPA a été publiée sur le site du Financial Times.

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