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26/04/2011

Barclays WM launches a closed bond fund

On 3 March, Barclays Wealth Managers España launched the Barclays Renta 2015 fund, a bond fund which was registered with the CNMV on 19 April, and for which the management firm is aiming for non-guaranteed annual returns of about 3.5% for subscriptions until 27 May 2011 which remain in the fund until 31 August 2015.At launch, all assets, which are rated at least A- by S&P, will have an approximate average duration of 4.2 years; they will be retained until 31 August 2015, and then sold. The product will invest in repos of Spanish public debt, money market instruments and checking deposits of at least one year with EU or OECD credit institutions subject to prudential controls. The portfolio will contain no securitisations or currency risks.CharacteristicsName: Barclays Renta 2015ISIN code: ES011398400Minimal subscription: EUR600Front-end fee: 5%Management commission: 1%Depository banking commission (Barclays Bank SA): 0.1%Penalty for early withdrawal before 31/08/2015: 3%
26/04/2011

Jefferies to release sub-funds of its Luxembourg Sicav in Spain

On 8 April, the CNMV issued licenses for two sub-finds of the Luxembourg Sicav Jefferies Umbrella Fund (JUF, USD1.05bn in assets), managed by the Swiss affiliate of the US Jefferies group. The JUF Global Convertible Bonds and JUF Europe Convertible Bonds funds will both be available for Allfunds Bank. So far, Jefferies has not applied for licenses for Japanese and Asian bond funds which are also sub-funds of the Sicav.
26/04/2011

At the end of 2010, 7.4% of Spanish fund assets had “reduced liquidity”

According to the CNMV bulletin for first quarter 2011, Spanish funds as of the end of December had EUR10.65bn in “reduced liquidity” assets, which represents about 7.4% of their total assets of EUR144bn, Cinco Días reports.Of these reduced liquidity assets, securitisations represented EUR3.26bn, compared with EUR4.71bn six months earlier, while surprisingly, AA or AAA-rated bonds falling into this category came to over EUR4.37bn, EUR650m more than at the end of June 2010.
26/04/2011

Ahorro Corporación recruits a partner from AFI

Sebastián Larraza, who was previously a partner at Analistas Financieros Internacionales (Afi), has been appointed director of alternative management at Ahorro Corporación Gestión, replacing Concepción Fernández, Funds People reports.Larraza will work with three others to oversee management of the VaR fund range and to put Ahorro Corporación’s plans in multi-management into action, as well as the plans of banking groups which have recently become shareholders in the firm.
26/04/2011

PGGM increases socially responsible investments

In 2010, the Netherlands pension fund PGGM, which manages EUR105bn in assets, increased its ESG (environmental, social and governance) investments from EUR1.1bn to EUR3.7bn, according to its latest annual reports on responsible investment.The manager has undertaken several initiatives, and has sought to evaluate the effects of climate change on its portfolios.
26/04/2011

Hedge funds had strong inflows in February, according to Morningstar

The Morningstar index of 1,000 hedge funds in March shows an 0.1% increase, which brings its returns to 2.1% in first quarter, while funds of hedge funds gained 0.3% in March and 1.6% in January-March.The US agency announced on 25 April that hedge funds in its database in February posted net subscriptions of USD5.2bn, their highest levels since August 2009. Most of these subscriptions went to European equities hedge funds (USD872m), US equities (USD1.1bn), and global trend funds (USD1.6bn).Funds of hedge funds posted net inflows of USD669m in February, after five consecutive months of significant net outflows.
26/04/2011

Allianz closes its large small caps value fund for a little longer

Since April 2009, the Allianz NFJ Small Cap Value Fund has been closed to new investors, the Wall Street Journal reports. Since the fund is continuing to grow, and now has USD8.2bn in assets, making it the largest value small caps fund, Allianz Global Investors Distributors has notified the SEC that it plans to close the fund as soon as possible to subscriptions from retirement savings plans (401(k), 457s, 403(b), profit-sharing schemes, defined contribution plans, and 529s).The fund has earned returns of nearly 20% in the 12 months to 21 April, compared with an average of 14.3% for value small caps funds, according to Morningstar. And in the five years to 21 April, the fund has generated returns of nearly 7% per year, compared with 3% for others in its class.
26/04/2011

ETFs based on silver to be used with caution

Since the beginning of this year, the four major physical silver ETFs, iShares Silver Trust, Sprott Physical Silver Trust, ETFS Physical Silver Shares and PowerShares DB Silver Fund, have posted total returns of 50% to 59%. The iShares product has tripled its volume in the past 12 months, to USD16.6bn, and controls about one third of all supplies of the metal on Earth, the Wall Street Journal reports.Investors following in the wake of a booming price for the metal (+160% in one year) are in danger of neglecting some major risks and particularities associated with these products. For example, the fund from the Canadian management firm Sprott, a closed fund of funds which is trading at a 22% markup over the price of silver, has the advantage that its metal is held in ingots stored in the vaults of the Royal Canadian Mint, so that its shares may be redeemed in physical metal, and the tax rate for capital gains may be limited to 15%, if the investor has 8621 status from the IRS.Sprott has already notified the SEC that it may sell the 10% of shares which were been locked in in November 2010, and that redemption in physical metal will only be possible for investors with the equivalent of USD600,000 or more in shares. The preferential tax regime is applicable only to investors who have obtained the 8621 application. For iShares and PowerShares products, the tax rate for capital gains is 28% and 23%, respectively.
26/04/2011

Neuberger Berman preparing two equities funds

In a notification to the SEC (form N-1A) dated 15 April, Neuberger Berman has announced plans to launch two equities funds by third quarter: the Neuberger Berman Global Equity Fund, which will charge 1.51% (A class shares), and the Berman Global Thematic Opportnities Fund (1.61% Ter for A shares). The highly diversified Global Equity Fund will be managed by Benjamin Segal, and will invest primarily in global large caps, with at least 80% invested in equities under normal conditions. Anthony Gleason, Alexandra Pomeroy, William Hunter and Richard Levine will manage the Global Thematic Fund, and will first select promising themes, and then undervalued shares likely to profit from those themes.
26/04/2011

Lloyds TSB Private Banking fills a gap in international personnel

The Lloyds TSG private bank has announced the recruitment of five specialists in Miami and Switzerland. The recruitments will allow the firm to compensate for five recent departures of employees to Barclays Wealth. In Florida, the British group has recruited Ricardo Morean (ex Wells Fargo) as director of strategy and business development for Latin America, and Armando González, who has left Bank of America Merrill Lynch in order to become chairman and senior international advisor. In Geneva, Lloyds TSB Private Banking has recruited the managing director for Scandinavia and the United Kingdom from UBS, Urs Emmenegger, as director of strategic development. In Zurich, the team will gain two members, with the arrival of Mark Wizenrised (ex Arab Bank) as director of the Saudi Arabia and Egypt team, and Daniel Steiner (ex RBS Coutts) as senior relationship manager.
26/04/2011

F&C adds to Investment Solutions team

Following the creation of its integrated Investment Solutions business in December 2010, F&C has further strengthened the team with the appointment of Nabil Owadally as a derivatives fund manager. At F&C, he reports to Alex Soulsby, head of derivative fund management.Nabil has joined F&C from Towers Watson where he worked as a consultant focused on providing derivative based investment strategy solutions to UK pension schemes. Prior to Towers Watson, he was an analyst at Aon Hewitt.
26/04/2011

Quarterly profits at UBS up

In first quarter 2011, net profits at UBS totalled CHF1.8bn, compared with CHF1.7bn in October-December. By comparison, the Swiss group one year ago earned net profits of CHF2.5bn in January-March 2010.The group announced on 26 April that its net inflows during the period under review totalled CHF22.3bn, compared with CHF7.1bn for the previous quarter, and that the group’s invested assets as of the end of March totalled CHF2.198trn, 2% more than at the end of December. Of this total, CHF791bn comes from the wealth management division, CHF700bn from Americas wealth management, and CHF569bn to Global Asset Management. The remaining CHF138bn are for the retail and business banks.
26/04/2011

Profits up slightly for cantonal bank of Lucerne

The cantonal bank of Lucerne has reported gross profits for first quarter 2011 of CHF59.4m, up 3.3% compared with the first three months of 2010. Net profits totalled CHF44.7m (+0.2%). Net inflows totalled CHF57m in the quarter under review. In total, assets under management at the bank as of the end of March totalled CHF25.5bn, compared with CHF25.2bn as of the end of December 2010.
26/04/2011
Fonds

Barclays WM lance un fonds obligataire fermé

Le 3 mars, Barclays Wealth Managers España a lancé le fonds Barclays Renta 2015, un fonds obligataire qui a été enregistré le 19 avril par la CNMV et pour lequel le gestionnaire vise une performance annuelle non garantie de l’ordre de 3,5 % pour les souscriptions réalisées jusqu’au 27 mai 2011 et conservées dans le fonds jusqu’au 31 août 2015.Au lancement, tous les actifs, notés au minimum A- par S&P, auront une duration moyenne approximative de 4,2 années ; ils seront conservés jusqu’au 31 août 2015, puis vendus, le produit étant investi en «repo» sur la dette publique espagnole, en instruments monétaires et en dépôt à vue ou à moins d’un an auprès d’instituts de crédit de l’UE ou de l’OCDE assujettis à un contrôle prudentiel. Le portefeuille ne comportera ni titrisation ni risque de change.CaractéristiquesDénomination : Barclays Renta 2015Code ISIN : ES011398400Souscription minimale : 600 eurosDroit d’entrée : 5 %Commission de gestion : 1 %Commission de banque dépositaire (Barclays Bank SA) : 0,1 %Pénalité de sortie avant le 31/08/2015 : 3 %
Fonds
26/04/2011
Fonds

Jefferies commercialise deux compartiments de convertibles en Espagne

Le 8 avril, la CNMV a enregistré deux compartiments de la sicav luxembourgeoise Jefferies Umbrella Fund (JUF 1,05 milliard de dollars) gérée par la filiale suisse du groupe américain Jefferies : il s’agit du JUF Global Convertible Bonds et du JUF Europe Convertible Bonds, tous deux commercialisés par Allfunds Bank.Pour l’instant, Jefferies n’a pas demandé l’agrément pour les fonds d’obligations convertibles japonaises et asiatiques qui font également partie des compartiments de la sicav.
Fonds
26/04/2011
Fonds

La CNMV donne son agrément à sept fonds de droit français

En date du 19 avril, la CNMV a enregistré sept fonds et 14 classes de parts de produits français, tous commercialisés par Allfunds Bank. Il s’agit d’Elan Convertibles Europe, Elan Euro Valeurs, Elan Midcap Euro, Neuflize Ambition et Neuflize Optimum ainsi que R Convertibles et R Obligations privées.
Fonds
26/04/2011

L'association des gestionnaires de fortune indépendants s'ouvre aux family offices

Lors de son assemblée générale du 15 avril, l’association allemande VuV des gestionnaires de fortune indépendants s’est prononcée à la majorité pour accepter l’adhésion de family offices. Ces derniers se verraient octroyer le statut de membres extraordinaires et n’auraient ni droit de vote ni possibilité d’influer sur la stratégie de l’association.Actuellement, le VuV compte environ 200 membres, c’est-à-dire environ la moitié des gestionnaires de fortune indépendants du pays. Ses adhérents gèrent environ 60 milliards d’euros.
26/04/2011

RCM recrute chez Volksbanken Immo le futur patron de RIFA

A compter du 1er août, Andreas Witzani, membre du directoire de la société de gestion de fonds immobilier Volksbanken Immo, deviendra directeur général de Raiffeisen International Fund Advisory (RIFA), filiale créée en 1998 de Raiffeisen Capital Management (RCM, 31,5 milliards d’euros dont 29 milliards sou gestion), et sera chargé de la coordination de la distribution institutionnelle et à l’international (hors Europe centrale et orientale), ce qui correspond à un encours de 21 milliards d’euros.Actuellement, les deux directeurs généraux de RIFA sont Matthias Bauer et Gerhard Aigner, les dirigeants de RCM.
26/04/2011

Raiffeisen International Fund Advisory renforce son équipe dirigeante

Raiffeisen International Fund Advisory (RIFA), filiale de Raiffeisen Capital Management (RCM), devrait accueillir dès le mois d’août Andreas Witzani au sein de son directoire. Il sera responsable de l’activité des fonds à l’international et à destination des institutionnels.
26/04/2011

Scottish Widows pourrait être mise en vente

Selon L’Agefi qui cite le Times de lundi 25 avril, Lloyds Banking Group est près de mettre en vente Scottish Widows. Le nouveau patron Antonio Horta-Osorio doit donner fin juin les conclusions d’une étude stratégique et cette cession en serait l’une des composantes. Le prix de la cession pourrait atteindre entre cinq et sept milliards de livres, précise le quotidien.
26/04/2011

F&C renforce son équipe Investment Solutions

F&C vient de recruter Nabil Owadally en tant que gérant de fonds spécialisé dans les dérivés dans son équipe Investment Solutions créée en décembre 2000. Il sera placé sous la responsabilité d’Alex Soulsby, responsable de la gestion de fonds dérivés. Nabil Owadally vient de Towers Watson où il était consultant et s’occupait principalement de fournir des solutions de stratégies d’investissement basées sur des dérivés à des fonds de pension britanniques.
26/04/2011
Fonds

Luresa Inmobiliaria se fait conseiller pour sa gestion internationale

Cotizalia rapporte que, selon la presse spécialisée, l’espagnol © a mandaté les cabinets Gresham Down et Knight Frank pour le conseiller sur la gestion de ses actifs au Royaume-Uni. Il s’agit en réalité de la stratégie du fonds GlanEuro Property, coté à Dublin et qui va être rebaptisé Luri 5 UK Property Fund. L’encours est de 74 millions d’euros et le fonds possède 21 locaux commerciaux répartis sur tout le Royaume-Uni.Luresa (La Unión Resiñera Española) qui gère quatre autres fonds est une société de gestion contrôlée par le Santander dont les principaux souscripteurs sont les membres de la famille Botín.
Fonds
26/04/2011

Le Venezuela relève la taxation des compagnies pétrolières

Le président vénézuélien Hugo Chavez a relevé l’imposition des compagnies pétrolières, engrangeant ainsi des recettes fiscales supplémentaires à l’approche de l'élection présidentielle de l’an prochain. Le dirigeant populiste a prédit qu’avec la guerre en Libye le cours du pétrole continuerait de monter et il a expliqué que les recettes fiscales supplémentaires seraient versées dans un fonds de développement social.
26/04/2011

Scottish Widows bientôt mise en vente

Lloyds Banking Group est près de mettre en vente Scottish Widows, a rapporté le Times hier. Le nouveau patron Antonio Horta-Osorio doit donner fin juin les conclusions d’une étude stratégique et cette cession en serait l’une des composantes. Selon le journal, Scottish Widows pourrait être vendue entre cinq et sept milliards de livres.
26/04/2011

Hong Kong renforce la régulation des agences de notation

La nouvelle règle imposera le 1er juin aux agences d’obtenir un permis auprès de l’autorité locale et de suivre un code de déontologie, qui inclut en particulier des règles sur les conflits d’intérêts. Les analystes employés depuis moins de deux ans devront obtenir des permis individuels après passage d’un examen.
26/04/2011

Le yuan atteint un niveau record

Soucieuse de lutter contre l’inflation, la banque centrale chinoise a continué vendredi à laisser le yuan s’apprécier, et la devise a terminé la journée à un nouveau plus haut historique. Malgré des rumeurs en ce sens, la plupart des traders estiment que la Banque populaire de Chine ne procèdera pas pour autant à une réévaluation ponctuelle de la monnaie.
26/04/2011

OFI Private Equity dans l’escarcelle d’Eurazeo

Selon l’accord dévoilé ce matin même, la Macif, Olivier Millet (Président du directoire d’OFI Private Equity), et les autres principaux actionnaires d’OFI Private Equity Capital, qui investit de façon majoritaire dans des PME dont la valeur d’entreprise est inférieure à 150/200 millions d’euros, se sont engagés à apporter la totalité de leurs participations dans OFI Private Equity Capital (soit 75% des actions et 79% des bons de souscription d’actions (BSA)), sa société de gestion et son associé commandité en échange de titres nouveaux Eurazeo. Cette dernière veut voir dans cette opération, d’un montant total de 132 millions d’euros, l’expression de sa volonté d’être un acteur incontournable de l’investissement dans des entreprises au potentiel de transformations significatif.
26/04/2011

Le fonds des retraites japonais va puiser dans ses actifs

Selon le quotidien Nikkei de dimanche, le fonds de gestion des retraites publiques japonaises a l’intention d’amputer ses actifs d’environ 6.400 milliards de yens (78 milliards de dollars) au cours de l’exercice pour combler un trou dans le paiement des pensions. Le fonds d’investissement des retraites de l’Etat (GPIF), dont le montant des actifs s'élève à 1.400 milliards de dollars, est un important acteur du marché des obligations d’Etat japonaises.

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