La montée en flèche de la volatilité n'épargne aucune classe d'actifs
La volatilité du marché actions a explosé mais reste encore loin de son pic de 2008. Le Bund, lui, a vu sa volatilité à 60 jours titiller son record post-Lehman
Le pétrole termine en hausse à New York
Les cours du pétrole ont grimpé hier, bénéficiant du rebond de Wall Street et des chiffres encourageants de l’emploi aux Etats-Unis. Sur le Nymex, le contrat à septembre sur le brut léger américain (WTI) a fini en hausse de 3,41%, à 85,72 dollars le baril. Le Brent a avancé de 1,2% à 108,02 dollars après être passé en dessous du seuil des 106 dollars plus tôt dans la journée, sur les craintes d’une extension de la crise de la dette en Europe. Le pétrole, qui avait clôturé mercredi en forte hausse, poursuivait hier sa progression, après s'être momentanément orienté à la baisse en début de journée. Depuis que S&P a abaissé la note souveraine des Etats-Unis, le Brent a reculé d’environ 4%. Malgré la détérioration des perspectives économiques, qui réduit les perspectives de croissance de la demande en pétrole, la diminution inattendue des stocks américains annoncés mercredi est venue soutenir les cours.
La chute des marchés entame les privatisations grecques
Le décrochage des marchés actions pourrait faire obstacle aux plans de privatisation de la Grèce et pousser Athènes à revoir son calendrier, a estimé hier le président de la nouvelle agence grecque de privatisation. La Grèce s’est engagée à lever 50 milliards d’euros d’ici à 2015 dans le cadre du plan de sauvetage accordé par l’UE et le FMI. Avant fin septembre, la Grèce doit avoir atteint un premier objectif de 1,7 milliard d’euros, mais la Bourse d’Athènes a perdu 30% depuis le début de l’année. «La question qui se pose (...) est de savoir si le gouvernement peut changer son calendrier ou ses priorités (...) afin d'éviter une vente à des prix dérisoires», a déclaré Ioannis Koukiadis, qui préside cette agence.
Nouveau record du taux de chômage en Grèce en mai
Le taux de chômage en Grèce, non ajusté des variations saisonnières, a atteint un nouveau record à 16,6% en mai, a annoncé hier l’agence grecque de la statistique, alors que les programmes d’austérité appliqués dans le pays ont sapé l’activité. La hausse de l’emploi saisonnier lié au tourisme n’a pas suffi à compenser les destructions de postes dans le reste de l'économie, ce qui a plombé le taux de chômage, qui était ressorti à 15,8% en avril dernier et à 12% en mai 2010.
Recul des inscriptions américaines hebdomadaires au chômage
Les inscriptions hebdomadaires au chômage ont reculé aux Etats-Unis lors de la semaine au 6 août à 395.000 contre un chiffre révisé de 402.000 la semaine précédente, montrent les statistiques publiées hier par le département du Travail. Ce niveau est inférieur aux attentes des économistes qui tablaient sur 400.000 inscriptions au chômage.
David Cameron envisage de couper l’accès aux réseaux sociaux
Les autorités britanniques envisagent de perturber les réseaux sociaux tels que Blackberry Messenger et Twitter en cas de nouvelles émeutes urbaines. «Nous étudions avec la police, les services de renseignement et le monde professionnel s’il serait approprié d’empêcher des gens de communiquer via ces sites et services internet quand nous savons qu’ils servent à planifier des violences, des troubles et des actes criminels», a dit le Premier ministre, David Cameron au Parlement réuni en séance extraordinaire.
Réunion de crise mardi entre Paris et Berlin
Le président français, Nicolas Sarkozy, rencontrera la chancelière allemande, Angela Merkel, mardi prochain à l’Elysée, selon un communiqué publié hier par l’Elysée. Paris et Berlin feront des «propositions communes sur la réforme de la gouvernance de la zone euro avant la fin de l'été». Une annonce qui sera très attendue par les marchés, qui espèrent une extension de la taille du FESF.
Le déficit commercial américain se creuse
Le déficit commercial des Etats-Unis s’est creusé contre toute attente en juin à son plus haut niveau depuis octobre 2008, selon les chiffres publiés par le département du Commerce. La balance des échanges affiche un déficit de 53,07 milliards de dollars, alors que le marché s’attendait à ce qu’il se réduise à 48 milliards. En mai, le déficit s'était élevé à 50,83 milliards. Les exportations ont diminué de 2,3%, contre une baisse de 0,5% en mai, plus vite que les importations (-0,8% après +2,9% en mai).
Bruxelles dément tout plan d’aide en discussion pour Chypre
Aucun plan de soutien de Chypre n’est en discussion, a déclaré hier la Commission européenne, en ajoutant que «l’économie chypriote est fondamentalement saine», au lendemain de la dégradation de la note du pays par Fitch. L’agence de notation a abaissé de deux crans sa note sur Chypre, de «A-» à «BBB» avec perspective négative, en estimant probable que le pays sollicite une aide extérieure pour assurer ses besoins en financement.
Repli séquentiel des ventes des grossistes allemands en juillet
Les ventes des grossistes ont reculé de 0,6% en juillet par rapport à juin, une évolution similaire à celle observée le mois précédent, a annoncé hier l’Office fédéral de la statistique. Sur un an, les ventes ressortent cependant en hausse de 8,2% après une progression de 8,5% en juin.
L’Europe toujours réticente à interdire les ventes à découvert
L’Union Européenne ne serait pas favorable à une interdiction des ventes à découvert dans toute la région en réponse aux transactions volatiles sur les valeurs bancaires, selon Reuters qui cite une source proche des autorités de régulation. «Une interdiction des ventes à découvert à travers toute l’Europe ne paraît pas vraisemblable», a déclaré cette source.
Baisse probable du prix du carburant mardi
Le prix des carburants devrait baisser à partir de mardi prochain pour tenir compte de la récente baisse des cours du brut, a déclaré jeudi le président de l’Union française des industries pétrolières (Ufip). Le Brent s'échangeait le 1er août autour de 117 dollars le baril pour chuter à 107 dollars en milieu de semaine dernière, conduisant le ministre de l’Energie, Eric Besson, à demander aux distributeurs de carburant de répercuter cette baisse avant le week-end du 15 août.
11/08/2011
La collecte de SLI écornée par le transfert de fonds monétaires
Au premier semestre 2011, le pôle gestion d’actifs de Standard Life, Standard Life Investments, a enregistré des souscriptions nettes de 2,9 milliards de livres. Mais la société a perdu 4 milliards de livres avec le transfert de ses fonds monétaires à Deutsche Asset Management. Les encours sous gestion pour le compte de tiers de Standard Life Investments sont ressortis à 71,6 milliards de livres, soit 46 % du total des encours gérés (le reste étant géré pour le groupe). La gamme de Sicav, principalement vendue en Europe, a vu ses souscriptions augmenter de 40 % à 418 millions de livres. Au total, le bénéfice d’exploitation avant impôts de SLI a progressé de 37 % à 67 millions de livres, sur un chiffre d’affaires en hausse de 23 % à 193 millions.
11/08/2011
Départ du co-responsable du crédit d’Investec
Theo Stamos, le co-responsable du crédit chez Investec a quitté la société. Le fonds Emerging Markets Corporate Debt a de ce fait été confié à Peter Eerdmans, responsable de la dette émergente, rapporte Investment Week. Son rôle de co-gérant du Monthly High Income a été repris par John Stopford, co-responsable de l’obligataire chez Investec.La société a par ailleurs annoncé le lancement d’un fonds obligataire domicilié au Luxembourg qui sera piloté par John Stopford. Le Investec Global Defensive Bond fund pourra prendre des positions «long» et «short» et pourra aussi investir dans les obligations souveraines émergentes en devises locales, avec un choix de 40 à 50 devises.
Ralentissement des rachats sur les fonds suédois
En juillet, les fonds commercialisés en Suède ont accusé des rachats nets de 0,3 milliard de couronnes suédoises (soit environ 32,5 millions d’euros), selon les dernières statistiques de l’association suédoise des fonds d’investissement Fondbolagens Förening. Un résultat toutefois bien meilleur que celui de juin où les fonds avaient vu sortir 4 milliards de couronnes (environ 430 millions d’euros). En juillet, comme en juin, la décollecte a été tirée par les fonds actions (principalement ceux investis en actions suédoises), qui ont vu sortir 2,1 milliards de couronnes. Encore une fois, cela est bien inférieur aux 13,2 milliards de couronnes qui avaient été retirés des fonds actions en juin. Les fonds monétaires ont aussi accusé des rachats, à hauteur de 1,3 milliard de couronnes, ainsi que les hedge funds (-0,9 milliard). Les investisseurs suédois se sont en revanche reportés sur les fonds obligataires, qui ont enregistré des souscriptions nettes de 3,3 milliards de couronnes, et les fonds diversifiés (+0,8 milliard). Depuis le début de l’année, les fonds commercialisés en Suède affichent tout de même une collecte nette de 12,3 milliards de couronnes. Les rachats de 16,4 milliards de couronnes sur les fonds actions ont été contrebalancés par des souscriptions sur les fonds diversifiés (12,7 milliards) et monétaires (10,1 milliards). A fin juillet, les encours du secteur ressortaient à 1.919 milliards de couronnes (208 milliards d’euros), dont 1.104 milliards toujours investis dans des fonds actions.
Forte collecte des hedge funds au premier semestre
Les hedge funds ont enregistré une collecte nette de 73 milliards de dollars au premier semestre, soit le montant le plus élevé depuis le premier semestre 2007, selon les statistiques communiquées par BarclayHedge et TrimTabs Invsetment Reseearch. Au cours du seul mois de juin, la collecte s’est établie à 3,8 milliards de dollars.Les hedge funds spécialisés sur le fixed income ont drainé 15,1 milliards de dollars au premier semestre et ont dégagé une performance de 4,9%, soit la deuxième meilleure performance de l’ensemble des stratégies. Malgré des performances modestes, les hedge funds multi-stratégies ont enregistré de leur côté une collecte nette de 15,2 milliards de dollars au premier semestre, la collecte la plus élevée parmi toutes les stratégies. Concernant juillet, Eurekahedge indique que son indice Hedge Fund Index a gagné 0,62 %, tandis que le MSCI Monde perdait 2,59 %. Le secteur a enregistré sur le mois des souscriptions nettes de 5 milliards de dollars et les encours dans les hedge funds macro ont atteint le niveau record de 125,2 milliards de dollars.
Le fonds Paulson perd 10 % en une semaine
Le fonds phare de Paulson & Co, le troisième plus gros hedge fund au monde, a perdu plus de 10 % de sa valeur au cours de la première semaine d’août, selon le Financial Times. Le vendredi 5 août, les stratégies Advantage Plus et Advantage cédaient respectivement 31 % et 21 % depuis le début de l’année, pénalisées par de gros paris sur la reprise économique et sur la santé du secteur financier. John Paulson a écrit à ses investisseurs vendredi pour leur assurer que le fonds n’avait pas été touché par d’importants rachats ni n’avait été forcé de vendre des positions à la baisse.
Deux gérants US en perte de vitesse
Deux grands noms de la gestion aux Etats-Unis, Bruce Berkowitz et Bill Miller, ont souffert dans la récente débâcle des marchés financiers, rapporte The Wall Street Journal. Le Fairholme Fund (13,4 milliards de dollars) du premier a perdu environ 18 % en août (jusqu’à lundi 8) dont 9 % lundi, contre une baisse de 14 % sur la période correspondante pour les fonds de ce type, selon Morningstar. Le fonds Opportunity Trust de Bill Miller chez Legg Mason, qui gère environ 1,3 milliard de dollars d’actifs, a cédé 21,6 % depuis début août et 35,9 % depuis le début de l’année. Le Legg Mason Capital Management Value Trust est en baisse de 13,63 % depuis début août.
11/08/2011
ETF Securities voit ses encours augmenter de 36 % sur un an
Au 30 juin 2011, les encours sous gestion d’ETF Securities atteignent 27,3 milliards de dollars, ce qui représente une augmentation de 36 % sur 12 mois. A la fin du premier semestre 2011, les souscriptions nettes totales ressortent à 1 milliard de dollars, dominées principalement par les ETP sur les matières premières qui représentent prés des deux tiers de la croissance des encours sous gestion. La plateforme UCITS d’ETF Securities, ETF Exchange (ETFX), et la plateforme devises, FXL, ont contribué à hauteur de 25% à l’augmentation des encours lors de la première moitié de l’année 2011, contre seulement 5 % à la fin du premier semestre 2010, note ETF Securities.
11/08/2011
Nouveaux partenaires pour S&P Fund Services
Standard & Poor’s Fund Services a annoncé le 9 août qu’il avait renforcé ses canaux de distribution en Europe pour la diffusion de ses notations et de ses travaux de recherche sur les fonds avec de nouveaux partenaires en Grande-Bretagne et en Suisse. Les nouveaux partenaires de l’agence d'évaluation financière sont le groupe britannique Aviva, la société suisse ifund services AG et le fournisseur de solutions à destination des entreprises financières Pershing LLC.
11/08/2011
Vontobel enregistre une forte collecte au premier semestre
Le groupe suisse Vontobel a dégagé au premier semestre un bénéfice net de 78,1 millions de francs suisses au premier semestre, contre 78,8 millions un an plus tôt. Dans un communiqué publié le 10 août, le CEO de Vontobel, Zeno Staub, juge ce résultat solide, en recul de seulement 1% en dépit d’effets de change significatifs et de conditions de marché difficiles.La collecte nette s’est établie à 3,4 milliards de francs suisses, dont 2,5 milliards émanant de la sphère institutionnelle, contre 3 milliards de francs pour le premier semestre 2010. Dans le pôle private banking, ce sont surtout l’espace germanophone et l’Europe centrale et de l’Est qui ont permis de drainer de nouveaux fonds. Du côté de la gestion d’actifs, les souscriptions émanent principalement des marchés émergents. A fin juin, les actifs sous gestion s'élevaient à 78,7 milliards de francs suisses, pratiquement inchangés par rapport à leur niveau de décembre 2010. Les actifs sous conservation s’inscrivaient à 41,2 milliards de francs suisses contre 40,4 milliards fin 2010.
Baisse de 38% des créations de hedge funds en Asie au premier semestre
Le nombre de nouveaux hedge funds en Asie a chuté de 38% au cours du premier semestre 2011, selon des chiffres recueillis par Bloomberg auprès de Eurekahedge.Les créations de hedge funds se sont élevées à 60 entre janvier et juin, dont 14 à Singapour et 11 à Hong Kong. Au premier semestre 2010, Eurekahedge avait dénombré 96 nouveaux hedge funds (162 sur l’ensemble de l’année). Depuis la faillite de Lehman Brothers en 2008, de nombreux investisseurs préfèrent travailler avec des firmes établies disposant notamment d’un personnel dédié à la gestion des risques. Au deuxième trimestre 2011, les hedge funds spécialisés sur l’Asie géraient un peu moins de 90 milliards de dollars, à comparer à un pic de 111,4 milliards de dollars en 2007, selon les statistiques de Hedge Fund Research.
11/08/2011
SAC Capital renforce son équipe de gestion long/short
Le hedge fund spécialisé dans les stratégies long/short SAC Capital vient de recruter plusieurs gérants à Hong Kong afin notamment de renforcer son équipe de gestion de portefeuille long/short, rapporte Asian Investor.Shantanu Nagpal, précédemment chez Brevan Howard, a ainsi rejoint SAC Capital il y a quelques semaines. De son côté, Frank Ho a quitté Highbridge Asia en juin dernier pour rejoindre SAC Capital. On note par ailleurs l’arrivée de Joyce Ho, précédemment chez Harcourt, qui devrait travailler au développement des activités de SAC Capital. Les actifs sous gestion de SAC Capital, qui pratique une tarification hors norme (3% de frais de gestion et 50% de commission de surperformance), s'élèvent à environ 16 milliards de dollars.
Le FRR affiche une performance annualisée de 3% au 30 juin
Le Fonds de réserve pour les retraites (FRR) a annoncé le 10 août une performance annualisée nette de tout frais de son portefeuille de 3% entre le 13 décembre, date de la nouvelle allocation stratégique, et le 30 juin 2011. Le rendement des actifs de performance, dont l’objectif à long terme est une performance annualisée de 6%, a atteint 3 % sur la même période.La nouvelle allocation stratégique du Fonds, adoptée lors la réunion de son Conseil de surveillance le 13 décembre 2010, traduit les changements législatifs qui définissent désormais le passif du FRR à la suite de la réforme des retraites en assignant au Fonds deux objectifs précis : permettre une sécurisation du paiement du passif du FRR, d’une part, rechercher un rendement supplémentaire à l’horizon 2024, d’autre part. Dans cette perspective, les modalités de gestion «sous contrainte de passif» (liability driven investment) retenues reposent sur une large couverture du passif par des actifs destinés à cet effet (portefeuille de couverture) et sur la gestion dynamique d’un portefeuille de performance. Au 30 juin 2011, le ratio de financement du FRR s’élèvait à 144%. La valeur totale de l’actif net s’établit en effet à 35,6 milliards d’euros à cette même date et la valeur actuelle du passif à 24,7 milliards d’euros. Au 30 juin 2011, la poche de couverture représente 59,6% du total des actifs et la poche de performance 40,4%.
11/08/2011
Départ du CEO de West LB Mellon Asset Management
Volker Kurr, CEO de West LB Mellon Asset Management (WMAM), a quitté son poste début août, indique das investment. Il était CEO de la coentreprise à 50/50 entre la WestLB et BNY Mellon depuis début 2010. Des divergences stratégiques entre l’intéressé et le conseil d’administration de la société seraient à l’origine de son départ, a indiqué une porte-parole de la société de gestion. Volker Kurr est temporairement remplacé par son second, Norbert Becker. Un nouveau CEO devrait être nommé dans les semaines à venir, précise das investment.
11/08/2011
Ökoworld renforce son équipe de recherche
L'équipe de recherche sur la durabilité (Sustainability Research-Team) de Ökoworld dirigée par Dr. Karl-Heinz Brendgen a recruté deux nouveaux membres. Il s’agit des économistes Sebastian Leins, ancien analyste chez Metzingen et Lena Keul, spécialiste de l’Amérique latine, note fondsweb.
11/08/2011
CEO leaves West LB Mellon Asset Management
Volker Kurr, CEO of West LB Mellon Asset Management (WMAM), left his position in early August, das investment reports. He had been CEO of the 50/50 joint venture of WestLB asd BNY Mellon since early 2010. Differences over strategy between Kurr and the board of directors at the firm were the cause of the departure, a spokesperson for the management firm says. Kurr will be temporarily replaced by his second in command, Norbert Becker. A new CEO will be appointed in the coming week, das investment states.
11/08/2011
Départ du CEO de West LB Mellon Asset Management
Volker Kurr, CEO of West LB Mellon Asset Management (WMAM), left his position at the beginning of August, according to das investment. He had been CEO of the joint venture between WestLB and BNY Mellon since early 2010. His departure is said to be linked to strategic problems between him and the board of directors are said to be Il était CEO de la coentreprise à 50/50 entre la WestLB et BNY Mellon depuis début 2010. Des divergences stratégiques entre l’intéressé et le conseil d’administration de la société seraient à l’origine de son départ, a indiqué une porte-parole de la société de gestion. Volker Kurr est temporairement remplacé par son second, Norbert Becker. Un nouveau CEO devrait être nommé dans les semaines à venir, précise das investment.
11/08/2011
Outflows from French mutual funds in July
In July, French mutual funds posted net redemptions of EUR1.85bn, excluding hedge funds, according to the most recent statistics from Europerformance SIX Telekurs. These redemptions contributed to a 1.3% decline in assets in one month, to EUR788.35bn, although for the moment, it is too early to tell what trend will emerge in terms of flows. Meanwhile, in July, all categories of funds saw outflows, except treasury funds, which posted net subscriptions of EUR1.38bn, and saw a 0.5% increase in assets to EUR327.31bn month on month. The heaviest redemptions were from equities funds, which saw outflows of EUR1.07bn in July. In this category, only Asia/Pacific equities funds performed well, with net inflows of EUR0.17bn. Also as a result of overall losses of 0.35% in the month, equities funds saw a 4.1% decline in their assets, to EUR198.8bn. Bond funds, meanwhile, saw outflows of EUR0.96bn, diversified funds EUR0.66bn, and formula type guaranteed funds EUR0.54bn. Hedge funds are also in the red, with redemptions fo EUR0.12bn.