The Swiss asset management firm Swisscanto has obtained a sales license for Germany from BaFin for its UCITS-compliant hedge fund Swisscanto (LU) Equity Fund Long/Short Selection International, a Luxembourg-registered long/short market neutral product (see Newsmanagers of 17 August). The fund has also been approved by the Austrian FMA.

Christian Wrede, CEO of Fidelity Investment Services GmbH, will be taking over the responsibilities of Kerstin Behnke, head of distribution for Germany, who joined the firm from Gartmore 15 months ago (see Newsmanagers of 17 May 2011), for an interim period, the asset management firm has confirmed to Fondsprofessionell. Behnke has resigned “to take on other professional challenges.”

According to a CNMV survey, competition on the Spanish investment fund market is weaker than the abundance of products may lead one to believe, Funds People reports. This large number of funds actually allows major asset management firms to increase their dominance, as investors prefer to limit themselves to a single provider. And banks perfectly control their entire distribution chain ! The CNMV states that the four largest asset management firms in the country have increased their market share from 36.2% in 1995 to 49.2% in 2010.

Tim Geithner, secretary to the US Treasury, has called for reforms to the money market sector, the Financial Times reports. In a letter to the Financial Stability Oversight Council, which includes the largest Federal financial regulators, he cites several optoins, including increased capital and liquidity requirements, limits on activities, supervision by the Federal Reserve and forced shift to floating prices. The board will meet on Friday to discuss the proposals, which follow a failed effort at reform by the Securities and Exchange Commission.

Alex van der Velden, head of equity strategies at PGGM, has left the Netherlands-based pension fund with EUR125bn in assets, with three colleauges (Antoinette van Lier, François Schockaert and Otto van Buul), to create his own socially responsible equity fund, IPE.com reports. Felix Landers has been appointed to provisionally replace him at PGGM.

The Syz & Co group has announced the launch of the Oyster Emerging Opportunities fund. Although the emerging market equity fund aims to outperform the usual MSCI Emerging Markets NR Net USD index, it is not based on that index for the construction of the portfolio, but instead on a new index developed internally by Syz Fund Research. The index, the Syz Emerging Markets Index, is equally weighted between the 21 countries which compose the MSCI EM index, adjusted for market liquidity. The index is rebalanced once per year, or in the case of exceptional events. The management strategy, undertaken by Acadian Asset Management, limits changes in allocations to countries to +/-2.5% compared with the index, and 5% ex ante tracking error from the Syz Emerging Markets index.Acadian uses a multi-factoral optimisation model, which allows for the introduction of constraints, such as those imposed on the fund for country allocation or risk budget. The fund does not have sectoral constraints, and invests in companies with a market capitalisation of at least USD200m. The portfolio will contain about 200 holdings, with a turnover of 40% to 80%.CharacteristicsEUR share class: LU0497641547Management commission: 1.50%

With the creation of Berenberg Office, the oldest private bank in Germany has united the teams responsible for wealth management for entrepreneurs (Unternehmer Office), charities (Stiftungs Office) and family office, Consilisto Berenberg Privat-Treuhand GmbH, in a single unit. Berenberg Office will operate independently of the four Berenberg divisions (private banking, investment banking, asset management and corporate banking).The reshuffle will result in the departure of Eberhard Hofmann, co-head of Berenberg Office and co-CEO of Consilisto, who says that he “did not find a satisfactory place after the reogranisation.”Meanwhile, Berenberg has announced the recruitment of Magnus, count von Schlieffen, from 1 November, as co-head of Berenberg Office. He had most recently been a member of the executive committee at Bank of America Merrill Lynch in Frankfurt, and will be the alter ego of Marc Breidenbach.

Amundi, a French leader in socially responsible investment, with assets of over EUR25bn, is absent from the list of funds which have newly been awarded an SRI label form Novethic, released on Wednesday morning. The asset management firm did not wish to apply this year, as it did with 31 funds in 2011. The reason given by a spokesperson from Amundi contacted by Newsmanagers is a “change in methodology in the attribution of labels.”This absence contributed to reduce the number of candidate funds, from 184 in 2011 to 140 in 2012, and the number of labels awarded, which fell from 156 to 109. But the reduction in the number of funds granted the label is also due to a higher percentage of funds declined this year, compared with the previous year: 22%, up from 15%.This increase is a direct result of tougher methodology in the attribution of labels. This year, Novethic is requiring that SRI fund providers seeking the label to prove that their analysis of environmental, social and governance (ESG) criteria has an impact on the selection of businesses in the portfolio. This is a delicate exercise, which largely involves comparing portfolios to the universe analysed on the basis of environmental, social and governance criteria. Overall, “28 out of 31 funds were rejected for ESG analysis having too slight an impact on management,” says Dominic Blanc, head of research at Novethic.

James Fleming, who became CEO of Arbuthnot Latham in March, and who was previously head of international private banking at Coutts, has announced three recruitments for the prive bank and wealth management. Liz Bottomley, who had been senior manager/client partner in the division directed by Fleming at Coutts, will take over as head of the private bank at Arbuthnot, Investment Europe reports. Kieran McDonnell is also leaving Coutts, where he had been senior financial planning specialist, to become senior chartered financial planner at Arbuthnot. Lastly, Linda Amili Clack becomes head of Middle East private banking. She had most recently been head of Mubarakia Family Office.

From November, Lloyds Banking Group (LBG) will cease to provide investment advising services to clients with less than GBP100,000 in financial savings to invest, Money Marketing reports. The decision is motivated by the fact that according to a survey, investors are generally not willing to pay an advising fee. The clients concerned will be referred to Halifax, Bank of Scotland and Lloyds TSB.The discontinuation of the service will affect about 1,000 advisers, but LSB states that it does not plan any involuntary layoffs.

In its “trading update” for 26 September, Liontrust Asset Management reports that between 1 April and 24 September, net subscriptions totalled GBP181m, compared with GBP59m for the half-year to 30 September 2011. In the same period, asset sincreased to GBP2.364bn, from GBP1.529bn as of the end of March.Assets under management for retail clients as of 24 September totalled about GBP576m, while institutional assets totalled GBP1.749bn.

Fundweb reports that Ignis Asset Management has confirmed that James Senior, its head of marketing, has left the firm. His position will be removed in the wake of a reorganisation.

David Mitchinson, Japan manager at J.P. Morgan Asset Management, is leaving the firm, Investment Week reports. His fund will be managed by Robert Lloyd, manager of the JF Japan Sicav from the group.

Legal & General Investment Management has announced the appointment of Colin Reedie as head of European credit portfolio management. He will begin on 1 October. Reedie joined LGIM in 2005 from Henderson Global Investors. Following the appointment, Robert Barnard-Smith will singlehandedly direct the UK Investment Grade credit team.

Invesco has entered into a definitive agreement to acquire a 49 percent interest in Religare Asset Management Company (RAMC) Limited, the asset management arm of Religare Enterprises Limited (REL), which is among the top fifteen asset management companies in India, with combined assets under management of over USD2.6 billion (as of August 31, 2012). The joint venture, Religare Invesco Asset Management Company, will be headed by Mr. Saurabh Nanavati (CEO- RAMC) along with the existing management team. Invesco currently has a presence in India (Mumbai) through its affiliate WL Ross & Co. It also operates an enterprise center in Hyderabad, first opened in 2006, employing more than 600 staff across a range of global support functions including information technology, investment operations, finance, compliance and human resources. «This addition will enhance Invesco’s presence in an important and growing market, while providing Religare’s clients access to our broad range of investment solutions,» said Martin L. Flanagan, President and CEO of Invesco Ltd.

RBC Investor Services has announced the launch of its Global Derivatives Platform, a new, fully integrated global operating model for listed and OTC derivatives. This single platform and operating model was developed to deliver middle and back-office services to listed and over-the-counter (OTC) derivatives for a wide range of global clients.

From 1 January 2013, Commerz Real will apply the terms of the new law (Anlegerschutz- und Funktionsverbesserungsgesetz) for real estate funds to shares in its open-ended real estate fund hausInvest ( DE0009807016), which had more than EUR9.43bn in assets as of the end of August: there will be a one-year advance notice period for redemptions, a minimal two-year investment duration for new subscribers, and a limit for withdrawals by retail investors to EUR30,000 per half-calendar-year period (see Newsmanagers of 14 February 2011).

In first half 2012, assets in Asian hedge funds increased by 2.5%, or USD3.5bn, to a total of USD144bn as of 30 June China Daily reports, relayed by HedgeWeek.Assets under management in Hong Kong have increased by USD6.5bn, to a total of USD47.1bn, while assets managed in Singapore have fallen by slightly over USD1bn, to USD19.8bn. Assets in Japanese hedge funds have fallen 41%, to USD5.72bn.

Suite à la fusion des groupes Aprionis, Novalis-Taitbout et Vauban-Humanis, la nouvelle entité gère près de 15 milliards d’euros, avec une forte propension en direct. « Cependant, nous n’avons pas la compétence en interne sur des sujets comme les actions et dettes des pays émergents ou les convertibles par exemple. C’est pourquoi, nous recherchons toujours des sociétés de gestion disposant de ces compétences. Nous apprécions d’ailleurs les sociétés de gestion entrepreneuriales car les fondateurs ont leur propres fonds investis. Les fonds ouverts nous offrent une grande flexibilité, c’est pourquoi nous privilégions aujourd’hui ce type de véhicule d’investissement. Par ailleurs, nous exigeons une grande transparence de nos prestataires, nous réalisons par exemple une due diligence assez poussée avant d’investir » note un responsable en charge de la gestion financière.

Pourtant leader français en matière d’investissement socialement responsable avec plus de 25 milliards d’euros, Amundi est absent de la nouvelle liste des fonds ISR labellisés par Novethic dévoilée mercredi matin. La société de gestion n’a en effet pas souhaité être candidate cette année, alors qu’elle avait présenté 31 fonds en 2011. La raison avancée par un porte-parole d’Amundi contacté par Newsmanagers est «le changement de méthodologie pour l’attribution des labels».Cette absence a pesé sur les candidatures, descendues de 184 à 140 entre 2011 et 2012, et de fait sur le nombre de labels attribués, qui a chuté de 156 à 109. Mais la réduction du nombre de fonds primés s’explique aussi par un taux de fonds recalés plus important cette année par rapport à l’année précédente : 22 % contre 15 %.Une hausse qui est le résultat direct du durcissement de la méthodologie pour l’attribution des labels. Cette année, en effet, Novethic demande désormais aux promoteurs de fonds ISR souhaitant obtenir le label de prouver que l’analyse des caractéristiques ESG (environnement, social, gouvernance) a un impact sur la sélection des entreprises en portefeuille. Un exercice délicat qui consiste notamment à comparer les portefeuilles aux univers analysés en fonction de critères environnementaux, sociaux et de gouvernance. Et au total, «28 des 31 fonds ont été rejetés pour un impact trop faible de leur analyse ESG sur la gestion», indique Dominique Blanc, responsable de la recherche de Novethic.Quant à savoir si ce label, conçu pour promouvoir les fonds ISR auprès des particuliers, a atteint son objectif, Anne-Catherine Husson Traore, directrice générale de Novethic, se montre nuancée. «Nous avons contribué à offrir un repère aux particuliers, mais nous voyons bien que le maillon entre les sociétés de gestion et les réseaux de distribution reste grippé».

Trente-et-un gérants de « hedge funds » figurent au classement des 400 Américains les plus riches, établi par le magazine « Forbes » pour l’année 2011, soit 8 % des individus les plus aisés, rapporte Les Echos. Un record. Les 10 premiers représentent une richesse évaluée à 91,1 milliards de dollars. A côté de George Soros (19 milliards de dollars), de James Simons (11 milliards de dollars) de Renaissance Technologies, ou Ray Dalio (10 milliards de dollars), encore aux commandes de Bridgewater, toute une nouvelle génération de « hedge funds » se presse au portillon. C’est notamment le cas de Chase Coleman (1,5 milliard de dollars), un des « bébés Tigre » choyés par Julian Robertson, de Tiger Management, précise le quotidien.

Alex van der Velden, le responsable des stratégies actions de PGGM, a quitté le fonds de pension néerlandais de 125 milliards d’euros avec trois collègues (Antoinette van Lier, François Schockaert et Otto van Buul) pour créer son propre fonds responsable en actions, rapporte IPE.com. Felix Lanters a été nommé par PGGM pour le remplacer provisoirement.

Mariano Rajoy s'est exprimé en fin d'après-midi à l'issue d'un conseil des ministres marathon.

Encore une mauvaise nouvelle en provenance des Etats-Unis. Le produit intérieur brut américain a augmenté de 1,3% en rythme annualisé sur le trimestre avril-juin, sa performance la plus faible depuis le troisième trimestre 2011. Une deuxième estimation du PIB publiée fin août l’avait donné en hausse de 1,7%. La croissance américaine avait été de 2,0% sur les trois premiers mois de l’année, toujours en rythme annualisé.

Le département du Commerce a fait état d’un recul de 13,2% des commandes globales, le plus marqué depuis janvier 2009, lorsque l'économie américaine était en récession. Il a révisé en légère baisse le chiffre de juillet, qui montre désormais une augmentation de 3,3%, contre +4,1% annoncé initialement. Le chiffre d’août s’explique en grande partie par la chute de plus d’un tiers (-34,9%) des commandes d'équipements de transport.

Les trois partis de la coalition au pouvoir en Grèce ne sont toujours pas parvenus à un accord sur la répartition des 12 milliards d’euros d'économies nécessaires au versement d’une nouvelle tranche d’aide internationale, ont déclaré jeudi des responsables gouvernementaux. «Il y a un accord de principe (entre les chefs de parti), nous progressons vers des négociations finales», a déclaré le ministre grec des Finances Yannis Stournaras à l’issue d’une réunion des trois chefs de parti.

MyFlow a publié la seconde édition de son tableau de bord trimestriel de la gestion flexible, qui vise à attirer l’attention des CGPI sur les meilleures gestions. Dans la catégorie des fonds diversifiés et de performance absolue accessibles en assurance-vie, Rothschild et Cie Gestion s’illustre avec son fonds R Club (+22,5% au 14 septembre). Dans celle des fonds référencés dans un compte-titres, c’est Invesco Management pour son fonds Pan European High Income qui remporte la palme (+26,8%).

Selon des données de l’Association nationale des agents immobiliers (NAR), les promesses de vente immobilières ont baissé de 2,6% en août, après une hausse d’autant en juillet (+2,4% en première estimation. L’indice correspondant a ainsi reculé à 99,2 contre 101,9 en juillet (révisé de 101,7).Les promesses de vente restent toutefois en hausse de 10,7% par rapport à août 2011. L’indice était alors à 89,6.

L’opérateur boursier allemand a placé 600 millions d’euros de dette corporate sur le marché. D’une maturité de dix ans, l’obligation sert un coupon annuel de 2,375%. Elle sera cotée sur les Bourse de Francfort et Luxembourg. Cette opération, réalisée par un consortium emmené par BNP Paribas, Citigroup et Deutsche Bank (joint book runners) permet de refinancer en partie de la dette long terme existante pour un total d’environ 1,6 milliard d’euros.

L'économie américaine a probablement créé 386.000 emplois de plus que précédemment estimé pendant les 12 mois jusqu'à mars 2012, a annoncé le département du Travail. Une fois par an, le ministère compare ses chiffres mensuels des créations d’emploi - établis à partir des données d’un échantillon d’employeurs - avec les données de l’assurance-chômage. Cette comparaison suggère que le niveau de l’emploi en mars était supérieur de 0,3% à ce qui avait été annoncé.