Le normalisateur assure qu'il va se concentrer sur la mise en œuvre des normes existantes plutôt que sur l'élaboration de nouvelles

Pierre Fabre, gérant actions à la Caisse d’Epargne Aquitaine Poitou Charentes à la rédaction de www.institinvest.com : La Caisse d’Epargne Aquitaine Poitou Charentes est essentiellement investi en obligations et prêts monétaires. « Pour remplir l’objectif d’atteindre le ratio LCR, nous avons l’obligation d’investir dans des obligations notées double A au minimum et nous avons donc cessé d’alimenter notre portefeuille d’obligations Triple B, que nous gérons de manière exctintive » explique Pierre Fabre. « C’est regrettable car les besoins en fonds propres des entreprises locales dont nous assurions le financement ne sont pas négligeables » continue-t-il. Qui déplore aussi que les caisses régionales aient désormais l’interdiction de transformer les obligations et soient donc contraintes de les déléguer. Concernant les obligations souveraines, la CEAPC s’est délesté des titres des pays périphériques de la zone euro pour les mêmes raisons de notation. Seule source de diversification dans la gestion c??ur de la caisse régionale, l’alternatif avec « des investissements dans des fonds global macro et dans quelques OPCVM de gestion diversifiée ». « L’investissement dans des OPCVM Infrastructures a été envisagé mais la crise a tout freiné » explique Pierre Fabre.

Le courtier en énergie se prépare à lancer sa première émission obligataire en début d’année prochaine afin de diversifier ses sources de financement de long terme et accroître sa transparence auprès des investisseurs. L’obligation libellée en dollar devrait être d’une maturité de cinq ans. Le groupe a par ailleurs obtenu hier un financement de 100 millions de dollars pour financer l’acquisition d’un raffineur allemand en difficulté.

Selon des sources proches du dossier citées par Reuters, State Street Global Advisors n’est plus dans la course pour racheter le portefeuille de fonds indiciels cotés (ETF) européen de Credit Suisse. BlackRock serait en revanche toujours en lice. Credit Suisse dispose de 58 ETF représentant un total de 17,34 milliards de dollars, ce qui le classe au quatrième rang en Europe avec une part de marché de 5,5% au 30 novembre, selon ETFGI.

Tout en continuant de négocier avec la Maison blanche, le président républicain de la Chambre des représentants John Boehner prépare une loi se bornant à reprendre la proposition de son parti sur les impôts. Selon un assistant du Congrès, John Boehner a présenté aux élus républicains un projet prolongeant après le 31 décembre toutes les déductions fiscales pour les foyers gagnant moins d’un million de dollars par an. Barack Obama proposerait de son côté un seuil de 400.000 dollars.

La filiale de Deutsche Bank spécialisée dans l’investissement immobilier a cédé au gérant américain 27 fonds dont la valeur totalise plus de 335 millions de livres. Les fonds de bureaux, industriels et de commerces sont inclus dans la transaction. Les termes financiers de l’accord n’ont pas été précisés. UK Property Fund, le fonds britannique de BlackRock, a dégagé une performance de 8,8% par an sur les vingt dernières années.

Selon le département du Commerce, le déficit courant représente 107,5 milliards de dollars, au plus bas depuis le quatrième trimestre 2010, contre 118,1 milliards au deuxième trimestre. Il représente 2,7% du PIB, pourcentage le plus faible depuis le deuxième trimestre 2009, contre 3,0% au deuxième trimestre. Le déficit des échanges de biens et de services a diminué à 124,5 milliards de dollars contre 137,4 milliards le trimestre précédent.

Le moral des promoteurs immobiliers aux Etats-Unis s’est amélioré, comme prévu, en décembre, pour atteindre son plus haut niveau depuis avril 2006, montre l’enquête mensuelle de la fédération professionnelle NAHB. L’indice NAHB/Wells Fargo du sentiment des promoteurs a progressé de deux points par rapport au mois de novembre, à 47, son meilleur niveau depuis avril 2006. La hausse de décembre constitue un signe supplémentaire de la lente reprise du marché immobilier américain.

Le gestionnaire américain Vanguard a annoncé avoir procédé à l’abaissement des taux de frais sur encours pour quarante de ses ETF entre décembre 2011 et le 29 mai, tandis que le taux de chargement de huit autres produits a été majoré en décembre 2011. (voir la liste jointe).Vanguard insiste sur le fait que, contrairement à ce qui peut être le cas chez certains de ses concurrents, la diminution des TFE n’est ni un artifice de marketing ni le résultat d’une vente à perte destine à stimuler les ventes d’autres produits.

Covéa, la société de groupe d’assurance mutuelle, a acquis l’immeuble de bureaux « Sequana » (Rive gauche) à Paris auprès d’un investisseur allemand du secteur financier, dont le nom n’a pas été communiqué. L’opération a été réalisée avec la participation de BNP Paribas Real Estate, qui est intervenu comme conseil de l’offreur et de l’acquéreur. Composé de deux bâtiments développant respectivement 9 901 m² et 8 471 m², l’ immeuble multi-locataires en question accueille notamment les sociétés Flammarion et Natixis..

BNP Paribas Real Estate annonce la nomination de Jean-Laurent de La Prade au poste de directeur du Pôle Régions de BNP Paribas Real Estate Transaction France. Il succède à Alain Schori, qui occupait ce poste depuis 12 ans et qui part à la retraite en fin d’année. Parallèlement, Yves Noblet est nommé directeur de la région Nord (Lille) en remplacement de Vincent Martin, actuel directeur eégional qui part à la retraite début janvier. Le Pôle Régions de BNP Paribas Real Estate Transaction France totalise plus de 150 personnes, réparties dans 19 villes et 6 régions.

Trecento Asset Management a annoncé le lancement d’un fonds actions international santé. Trecento Global Healthcare sera investi dans toutes les tailles de capitalisation. Géré par Alice Lhabouz, le fonds a pour objectif d’atteindre une performance annuelle nette supérieure à 7 %. Le secteur de la santé paraît particulièrement porteur à la société de gestion.Trecento AM rappelle que le marché mondial de la santé s’élève à près de 6.200 milliards de dollars et qu’entre 2007 et 2010, les dépenses de santé ont augmenté de 16 %. L’équipe de gestion bénéficiera de l’appui d’un comité d’experts du secteur afin d'éclairer ses choix d’investissement. L’objectif est de bénéficier de leurs connaissances sur les enjeux règlementaires et scientifiques présents et à venir. Ce comité couvre l’ensemble des segments du marché de la santé (Pharma, Biotech, Medtech et Services).CaractéristiquesISIN : FR0011319664Frais de souscription max : 2,5 % TTCFrais de gestion : 2 % TTC

Dans le cadre du projet de rapprochement de Vivalis et Intercell, le Fonds stratégique d’investissement (FSI) a annoncé lundi 17 décembre avoir conclu un protocole d’accord en vue de souscrire jusqu’à 25 millions d’euros d’une augmentation de capital d’un montant estimé de 40 millions d’euros. Selon un communiqué, le rapprochement amical entraine la création de Valneva, une société européenne qui a vocation à constituer l’un des principaux acteurs européens des biotechnologies dans le domaine des vaccins et des anticorps. Valneva sera cotée à la fois sur NYSE Euronext Paris et sur la Bourse de Vienne.

Le groupe de capital investissement Carlyle a annoncé la clôture d’un nouveau fonds de CLO (Collateralized Loan Obligation) pour un montant de 620 millions de dollars. Il s’agit du quatrième fonds de ce type lancé cette année. Sur l’ensemble de l’année, Carlyle a ainsi levé 2,26 milliards de dollars pour cette stratégie.Le Carlyle Global Market Strategies CLO2012-4 investira dans des prêts corporate à effet de levier et dans des obligations high yield.

La Securities and Exchange Commission a donné son feu vert à un ETF de JPMorgan adossé à du cuivre physique malgré l’opposition virulente des utilisateurs du métal et de certains hommes politiques, rapporte le Financial Times. Pour le sénateur Carl Levin, cet ETF va conduire à une hausse des prix du cuivre et de la volatilité. Un ETF sur le cuivre d’iShares (BlackRock) devrait lui aussi obtenir un agrément.

Selon un document à destination des banques prêteuses de TCW et que Reuters a pu consulter, l’acquisition de 60% de TCW pourrait se révéler moins fructueuse pour la société Carlyle, rapporte L’Agefi. En cause le fait qu’une partie non négligeable des revenus de la société de gestion pourrait lui échapper, remettant en cause l'équilibre financier de la transaction.EIG Global Energy Partners, un gérant de capital-investissement spécialisé dans l'énergie, et TCW ont créé un fonds commun géré par EIG. Ce joint-venture verse des commissions de rétrocessions à TCW. Or les deux partenaires sont en conflit depuis l’annonce de la cession de la filiale de la Société Générale à Carlyle. En effet, TCW a signé un accord de non-concurrence avec EIG dans l'énergie. Or, Carlyle dispose de fonds dédiés à ce secteur. EIG menace donc de bloquer l’opération. La perte de 16% de rentabilité affecterait sensiblement la capacité de remboursement de TCW, que Carlyle prévoit d’acquérir par LBO.

Trente-cinq sociétés françaises ont été radiées de la Bourse de Paris depuis le début de l’année, rapporte Les Echos. Leur nombre a ainsi grimpé par rapport à 2011 (30 entreprises) et surtout par rapport à 2010 (17), selon les données de Nyse Euronext à fin novembre, sur la cote réglementée et Alternext. Les sorties ont atteint un plus haut depuis 2006. Conséquence directe de cette évolution : la cote s’appauvrit. Le nombre d’introductions en Bourse a en effet été inférieur aux retraits. La Bourse hexagonale n’a accueilli que 16 nouvelles venues (hors marché libre) sur les onze premiers mois de l’année.

La société de gestion française Aureo Alpha, qui a tout récemment adhéré à l’AFG, annonce le lancement de deux fonds alternatifs coordonnés de droit français, Paradigm Alpha et Paradigm Equity. Dans les deux cas, la stratégie de gestion repose sur l’utilisation d’un modèle quantitatif exclusif issu d’une approche algorithmique visant à tirer parti des effets quotidiens de réajustements techniques des marchés. Les principales positions sont prises de clôture à clôture sur les grands indices actions de la zone euro, le CAC 40, l’Euro Stoxx 50 et le Dax (Xetra). Ces fonds investissent en direct sur les actions et sur des contrats à terme.Le Paradigm Alpha peut être exposé au marché actions dans des proportions allant de – 67 % à + 133 % de l’actif net cependant que le Paradigm Equity, qui vise une performance supérieure à celle de l’indice Dax, s’expose à l’indice allemand dans une proportion de 95 à 105 % et complète cette position par des contrats à terme sur les indices CAC 40 et/ou Euro Stoxx 50 pour une exposition comprise entre -24% et +92% de l’actif net.Caractéristiques :Dénomination: Paradigm AlphaDate de 1ère VL : 13 décembre 2012 Forme juridique : FCP coordonné (UCITS 4) de droit français Classification : Diversifié Eligible au PEA : non Code ISIN : FR0011319185 Devise : Euro Valeur liquidative : hebdomadaire (tous les jeudis). Indicateur de référence : EONIA capitalisé Frais de gestion fixes : 2% TTC Frais de gestion variables : 20% de la surperformance par rapport à son indicateur de référence Droits d’entrée maximum du fonds : 2.5% Durée de placement minimum recommandée : 5 ans Paradigm Alpha est ouvert à tout souscripteur et plus particulièrement à une clientèle qualifiée. Le montant minimum de souscription est de 125.000€. Dénomination: Paradigm EquityDate de 1ère VL : 6 décembre 2012 Forme juridique : FCP coordonné (UCITS 4) de droit français Classification : actions zone Euro Eligible au PEA : ouiCode ISIN : FR0011319193 Devise : Euro Valeur liquidative : hebdomadaire (tous les jeudis). Indicateur de référence : DAX dividendes réinvestisFrais de gestion fixes : 2% TTC Frais de gestion variables : 20% de la surperformance par rapport à son indicateur de référence Droits d’entrée maximum du fonds : 2.5% Durée de placement minimum recommandée : 5 ans Paradigm Alpha est ouvert à tout souscripteur et plus particulièrement à une clientèle qualifiée. Le montant minimum de souscription est de 125.000€.

Le mouvement de décollecte des fonds d’actions américaines s’est poursuivi au mois de novembre, avec des rachats pour un montant net de 14,1 milliards de dollars, selon les dernières estimations communiquées par Morningstar. La décollecte sur les onze premiers mois de l’année atteint 99,64 milliards de dollars, contre un peu moins de 90 milliards de dollars sur la même période de 2011. Le record de décollecte de 2008, soit 96,7 milliards de dollars, a d’ores et déjà été battu…Les investisseurs qui boudent les actions continuent de plébisciter les obligations. En novembre, les fonds obligataires ont encore drainé 17,9 milliards de dollars en net, et les fonds d’obligations municipales 5,15 milliards de dollars. Morningstar relève que les fonds high yield ont subi des rachats en novembre pour un montant net de 3,6 milliards de dollars, mais depuis le début de l’année, ces fonds ont attiré au total 24 milliards de dollars. La collecte des fonds d’obligations émergentes s’est ralentie à 882 millions en novembre mais depuis le début de l’année, la collecte atteint 20 milliards de dollars. Durant le mois sous revue, Pimco arrive en tête de la collecte, avec un montant de 6,74 milliards de dollars, devant Vanguard (5,14 milliards de dollars) et JP Morgan (1,71 milliard de dollars. Sur les onze premiers mois de l’année, Vanguard occupe sans conteste la première place avec une collecte nette de 86,16 milliards de dollars, devant Pimco (57,27 milliards de dollars) et JP Morgan (23,57milliards de dollars).

La Luxembourg Fund Labelling Agency (LuxFLAG) a annoncé avoir accordé au fonds BNP Paribas Aqua le label Environnement. Ce fonds est, selon l’association, le premier fonds domicilié en France à l’obtenir. Auparavant, cinq autre fonds ont reçu ce label. Il s’agit de Green for Growth Fund, Southeast Europe SA, Living Planet Fund - Global Environment, Lux-Equity Eco Global, Parvest Environmental Opportunities et Parvest Global Environment.

Le multi-hedge mutual fund lancé récemment par Arden Asset Management a collecté plus de 700 millons de dollars à la date du 17 décembre 2012, selon un communiqué publié le même jour par la société spécialisée dans la gestion alternative.Le nouveau fonds, Arden Alternative Strategies Fund, qui investit dans neuf gestionnaires de hedge funds dont Chilton Investment, Jana Partners ou encore York Capital Management, offre aux investisseurs un accès à des des stratégies de hedge funds dédiées et vise une appréciation du capital. Les actifs sous gestion d’Arden Asset Management s'élèvent à environ 7,5 milliards de dollars.

Les actions de la société immobilière Swiss Prime Site font faire leur entrée dans l’indice STOXX Global Select Dividend 100 et dans l’indice STOXX Europe 30, selon un communiqué de Stoxx publié le 17 décembre. Elles y remplaceront les actions du groupe néerlandais de télécommunications KPN. Le changement interviendra en date du 20 décembre prochain et s’explique par la décision de KPN de renoncer à verser un dividende.

L’espagnol Bankinter, désireux d’améliorer la qualité de son service aux grandes fortunes espagnoles, a acheté l’infrastructure et la licence bancaire de la filiale luxembourgeoise du néerlandais Van Lanschot, rapporte Funds People.L’encours de Bankinter en banque privée est actuellement de 11 milliards d’euros, ce qui représente une part de 6 % du marché de la banque privée en Espagne. L’objectif est de porter cette part à 8 % en deux ans.

Le 17 décembre, le régulateur espagnol CNMV a suspendu pour quelques heures la cotation du Santander après l’annonce que le groupe compte absorber d’ici à mai 2013 ses filiales Banesto (banque des entreprises) et Banif (banque privée), rapporte Funds People.Dans le détail, le Santander propose aux minoritaires du Banesto une prime de 24,9 % sur le cours de clôture du 14 décembre au moyen d’un échange contre des actions provenant de l’autocontrôle du Santander.Le groupe envisage de fermer 700 agences pour réduire le réseau total à 4.000 succursales. L’objectif consiste à réduire l’effectif de la manière la plus indolore possible, avec des reclassements dans d’autres filiales du groupe Santander en Espagne et à l'étranger, en utilisant l’attrition naturelle et en versant des aides au départ. Les synergies au bout de la troisième année devraient être de 520 millions d’euros.Banif gère 36,9 milliards d’euros et le Banesto administre en direct 4,22 milliards d’euros dans des sicav, mais partage avec le Santander les capacités de gestion de Red Santander (14,89 milliards). Les fonds Banif sont gérés directement par Santander Asset Management (19,02 milliards d’euros fin octobre)

L’indice Dow jones Credit Suisse des hedge funds a terminé le mois de novembre sur une hausse de 0,64% après un recul de 0,18% en octobre. Depuis le début de l’année, l’indice affiche une progression de 6,10%. Toutes les stratégies entrant dans la composition de l’indice ont contribué à la hausse du mois de novembre, à l’exception de la stratégie dedicated short bias qui accuse un recul de 0,43%. Parmi les plus fortes hausses figurent notamment les stratégies emerging Markets avec un gain de 1,10%.

Le 17 décembre, grâce à l’admission de deux nouveaux ETF de Lyxor Asset Management (groupe Société Générale) de droit luxembourgeois, l’un d’actions, l’autre de volatilité, la cote du segment XTF de la plate-forme électronique Xetra (Deutsche Börse) s’est enrichie de deux nouvelles références, remontant ainsi à un total de 1.006 le nombre d’ETF cotés à Francfort contre 1.004 fonds. Il avait en effet diminué entre-temps de cinq unités par rapport aux 1.009 ETF enregistrés au 28 novembre.Caractéristiques :Dénomination : Lyxor ETF SG Global Quality Income NTR Share Class D-EURCode Isin : LU0832436512Indice de référence : SG Global Income NTR IndexTaux de frais sur encours : 0,45 %Dénomination : Lyxor ETF S&P 500 VIX Futures Enhanced RollCode Isin : LU0832436512Indice de référence : S&P 500 VIX Futures Enhanced Roll IndexTaux de frais sur encours : 0,60 %

Pour son fonds immobilier offert au public UniImmo: Deutschland, Union Investment Real Estate a acheté l’hôtel Barceló Hamburg, qui va rejoindre le portefeuille de 1,6 milliard d’euros d’actifs hôteliers du gestionnaire allemand. Le montant de la transaction n’a pas été divulgué.Le Barceló Hamburg a été livré en mars 2012 ; il compte 15 suites et 179 chambres, un restaurant, un centre de conférence et des places de parking. Le UniImmo: Deutschland possède déjà dans la métropole hanséatique un hôtel Marriott et un hôtel Scandic.D’autre part, UIRE prépare pour mars l’acquisition du Barceló Raval de Barcelone, qui sera affecté au portefeuille du fonds immobilier offert au public UniImmo: Europa, dont ce sera le premier investissement hôtelier en Espagne. Le montant de la transaction n’a pas été dévoilé non plus.

Le suisse Vontobel Asset Management a annoncé le 17 décembre le lancement officiel d’un fonds d’actions mondiales de sociétés leaders dans le domaine du développement durable. Le Sustainable Global Leaders, un compartiment de la sicav de droit luxembourgeois Vontobel Funds, démarre avec un encours d’environ 100 millions de dollars. Il est géré par Roger Merz, directeur de l'équipe global equities.Le portefeuille sera investi dans des titres de sociétés qui se distinguent par un rendement élevé des fonds propres, une position concurrentielle favorable, une situation bénéficiaire confortable et une forte génération de liquidités. En plus, elles doivent faire face efficacement aux défis en matière d’environnement, d’aspects sociaux et de gouvernance (ESG).Caractéristiques :Dénomination : Vontobel Fund (SICAV) – Sustainable Global LeadersCodes Isin : Part A LU0848325295 Part B LU0848325378 Part I LU0848325618Part H-CHF LU0848326186 Part H-EUR LU0848326269Indice de référence : MSCI World Index TR netCommissions de gestionParts retail : 1.5%Parts institutionnelles : 0.75%

Le britannique Ashcourt Rowan vient de nommer Emily Morris en qualité de responsable marketing pour le groupe, rapporte Fundweb.Emily Morris travaillait précédemment chez Rathbone Brothers.

Fidelity Worldwide Investment vient de recruter Peter Kaye en tant que gérant d’actions américaines. Il rejoindra la société au premier trimestre 2013, en provenance de Dalton Strategic Partnership où il gère deux fonds actions d’Amérique du Nord.Peter Kaye va reprendre la gestion du fonds Fidelity Investment Funds (FIF) American Fund, représentant un encours de 1,6 milliard de dollars, jusqu’ici géré par Aris Vatis. Ce dernier a démissionné et quittera la société le 21 décembre. Dans la période intermédiaire, le fonds sera piloté par Adrian Brass, qui continuera à s’occuper du Fidelity Funds America. En revanche, il cèdera la responsabilité du FIF American Special Situations à Angel Agudo. Cela lui permettra de lancer un nouveau fonds actions US au premier semestre 2013.Enfin, Aditya Khowala va prendre la responsabilité du Fidelity Funds American Growth Fund, actuellement géré par Aris Vatis.