La régulation financière entre dans une phase clé
Le régulateur européen a lancé hier la consultation sur les dispositions techniques de MIF 2
Les sociétés de financement ont accès aux TCN
Un décret paru le 22 mai au Journal Officiel permet l’ouverture du marché des titres de créances négociables aux sociétés de financement. Celles-ci seront ainsi autorisées à émettre des billets de trésorerie et des bons à moyen terme négociables.
L'Unedic révise à la baisse ses prévisions de déficits
Grâce à de nouvelles règles négociées en mars par les partenaires sociaux, le gestionnaire de l’assurance chômage a révisé hier à la baisse ses prévisions de déficit et d’endettement d’ici 2016, malgré la poursuite de l’augmentation du nombre de chômeurs cette année et la suivante. L’Unedic prévoit un déficit de 3,7 milliards d’euros pour 2014, au lieu des 4,3 milliards attendus en janvier, ce qui porterait sa dette cumulée à 21,3 milliards, au lieu de 22,1 milliards. En 2015, le déficit se stabiliserait à 3,6 milliards et son endettement atteindrait 24,9 milliards. Il s’attend à une confirmation de cette tendance en 2016, année à la fin de laquelle le déficit serait de 3,6 milliards, tandis que la dette s’élèverait à 28,6 milliards, soit 4 milliards de moins qu’attendu précédemment. Toutes catégories confondues, le nombre de demandeurs d’emploi augmenterait de 120.300 en 2014 et 133.900 en 2015, après 232.000 l’an dernier.
Emergence sélectionne BlueHive Capital pour son 5ème investissement
Émergence et NewAlpha Asset Management ont signé un partenariat d’incubation avec BlueHive Capital, cinquième et dernier investissement du compartiment Performance Absolue de la SICAV Émergence. Comme lors de ses deux derniers investissements, Émergence Performance Absolue investira dès le lancement du fonds de BlueHive Capital, lui donnant ainsi une visibilité institutionnelle et une taille suffisante pour satisfaire les investisseurs spécialisés. Ce fonds, agréé sous la nouvelle directive AIFM, investit sur plusieurs stratégies de type Event Driven dont les principales sont Special Situations et M&A Situations. Mis en ??uvre avec succès depuis 2005 au sein de Natixis CIB par l'équipe fondatrice de BlueHive, le processus d’investissement repose sur une recherche permanente d’opportunités d’investissement au sein des sociétés cotées. L’analyse fondamentale des situations particulières d’une entreprise (prise ou cession de contrôle, opération de haut de bilan...etc.), associée à une structuration innovante du portefeuille et à un contrôle des risques rigoureux a permis de générer une performance régulière dans des contextes de marché très variés. Agréée par l’AMF début 2014, BlueHive Capital a été créée par Sébastien Boucher, Alexandre de Sagazan et Cyril Slama. Ils sont entourés par quatre autres professionnels expérimentés issus, pour la plupart, de l'équipe dirigée par Sébastien Boucher au sein du département Dérivés Actions de Natixis CIB de 2005 à 2012. Le compartiment Performance Absolu de la SICAV étant désormais pleinement investi, NewAlpha et Émergence se concentrent aujourd’hui sur le lancement d’un second compartiment, spécialisé sur les actions européennes et françaises.
Viveris Reim prend les couleurs de Swiss Life
Plus de trois ans après la prise de participation majoritaire de Swiss Life France dans son capital, Viveris Reim change de dénomination sociale pour devenir Swiss Life Reim (France) à compter du 2 juin 2014. «Ce changement répond à l’objectif du groupe Swiss Life d’améliorer la visibilité de ses activités dans le domaine de la gestion d’actifs pour des clients externes, activités réunies sous la marque commerciale Swiss Life Asset Managers», indique un communiqué. Viveris Reim gérait 23 OPCI totalisant 4,5 milliards d’euros d’encours à fin décembre 2013.
L'Autorité européenne des marchés publie ses standards pour MIF2
L’Esma, l’Autorité européenne des marchés, a publié jeudi ses standards techniques pour la mise en oeuvre de la directive révisée et du règlement sur les marchés d’iunstruments fiannciers (MIF2). Ce texte embrasse à la fois les questions de structure des marchés financiers (trading à haute fréquence, limitation des échanges de produits de gré à gré, transparence, etc.) et de protection des investisseurs. La consultation de l’Esma s’achèvera le 1er août.
La Turquie baisse ses taux par surprise
La banque centrale turque a décidé jeudi d’abaisser d’un demi-point son taux directeur, à 9,5%, alors que le consensus de marché tablait sur un statu quo. Les taux des facilités de prêt et d’emprunt au jour le jour sont en revanche inchangés.
La Thaïlande est soumise à un coup d'Etat militaire
L’armée a pris le pouvoir jeudi en Thaïlande, justifiant ce coup d’Etat par la nécessité de rétablir l’ordre après six mois de contestations politiques violentes et de procéder à des réformes institutionnelles. L’annonce de cette reprise en main a été faite en direct à la télévision par le général Prayuth Chan-ocha, chef d'état-major des armées, deux jours après l’instauration de la loi martiale. Avant cette annonce, les rendements à 10 ans, tombés à plus bas d’un an à 3,40% le 16 mai, s'étaient tendus de 40 points de base sur les dernières séances.
La croissance du secteur manufacturier américain s'accélère
L’indice PMI flash aux Etats-Unis a progressé à 56,2 contre 55,4 en avril, montrent jeudi les premiers résultats de l’enquête mensuelle Markit réalisée auprès des directeurs d’achat. Les économistes interrogés par Reuters prévoyaient en moyenne un chiffre de 55,5. Le sous-indice de la production a atteint 59,6, son plus haut niveau depuis février 2011, après 58,2 le mois dernier.
22/05/2014
Number of dark pools expected to fall this year
The continuing growth of dark pools, opaque trading platforms, is about to miss a beat. The total number of known alternative trading systems (ATS) is this year expected to fall this year for the first time since approval was granted by the Securities and Exchange Commission (SEC) for these platforms, according to TABB Group. The choice to permit these platforms by the SEC in 2005 kicked off the growth of these platforms. Since that date, dark pools have provided brokers with places to trade where they can reduce commissions, optimise operational efficiency and create new sources of revenue. According to statistics from TABB Group, opaque ATS represented 14.7% of total equity trading volume, and 39% of activities outside regulated markets in January 2014. But in the next 18 months, this situation is expected to develop, with the number of opaque platforms expected to decline. In 2014, the number of dark pools is expected to fall by three, with the closure of five platforms compensated by the opening of only two. There are currently 42 ATS, compared with 37 in 2012.
22/05/2014
Eaton Vance overhauls its large cap value team
Eaton Vance Corporation, which has USD285.9bn in assets, on 20 May announced that from 30 June 2014, Michael R. Mach, previously principal portfolio manager for large cap value strategies at Eaton Vance Managment, will be retiring. His duties will in future be discharged by Edward J. Perkin, who joined Eaton Vance Management last month as director of equity investments, from Goldman Sachs Asset Management. Following the departure of Mach, the team at Eaton Vance Management in charge of large cap value strategies will now be composed of Perkin, John Crowley and Matthew Beaudry. Stephen Kaszynski, previously a portfolio manager, is leaving Eaton Vance to pursue other opportunities outside the group.
22/05/2014
BNP Paribas faces a fine of over USD5bn
The US authorities want to fine the French bank BNP Paribas over USD5bn for breaking a US embargo on certain countries, according to the news agency Bloomberg. The financial news agency, citing a source familiar with the matter, claims that the decision has not yet been announced, and that it may be announced next month. The US authorities accuse BNP Paribas of breaking US sanctions against financial transactions with Iran, Sudan and Cuba between 2002 and 2009. The sums cited in these reports is higher than those cited last week by the Wall Street Journal, which claimed that the authorities planned to fine the French bank about 6 months of profits. The bank has already set aside USd1.1bn for this legal action, but its CEO, Jean-Laurent Bonnafé, last week noted that the sanction may be “very significantly higher.”
22/05/2014
Steep rise in hedge fund redemption requests
As mid-year balance sheets approach, requests for redemptions from hedge funds have reached their highest level in five months. The index which measures this redemption variable, the SS&C GlobeOp Forward Redemption Indicator, which aggregates requests as a percentage of assets under administration, in May rose to 4.32%, compared with 3.23% in April. This is a normal development, observed each year in the month of May since 2008, according to figures from SS&C GlobeOp.
22/05/2014
Amundi launches an actively-managed global macro currency bond fund
Amundi has launched a new bond sub-fund of its Luxembourg Sicav. Amundi Funds Global Macro Bonds & Currencies, managed by the Global Fixed Income and absolute return team based in London, aims to profit from the best opportunities on international bond markets, regardless of their evolution. The portfolio will invest in all bond securities, including government bonds, corporate bonds, emerging market bonds, and currencies. Due to the current evolution of interest rates and their low levels, Amundi Funds Global Macro Bonds & Currencies stands out for its flexible absolute return approach. “With the acceleration of growth in developed markets, the main central banks are beginning to adjust their liquidity projections, and the euro zone crisis appears to be attenuating,” a statement says, adding that these two factors are likely to influence interest and inflation rates. In this context, exposure to bonds is actively managed, free of benchmark indices in order to target positive returns, even in falling markets. In order to achieve these reutrn objectives, the fund follows a dynamic risk allocation. Lastly, the construction of the portfolio is based on a top-down approach, with a macroeconomic orientation that combines long- and short-term positions. In terms of returns, the fund aims to outperform the Euro Overnight Index Average daily compounded (EONIA) over a 3-year investment horizon.
22/05/2014
Citadel becomes first foreign fund to post inflows in China in yuan
Citadel, the hedge fund based in Chicago led by billionaire Ken Griffin, has become the first foreign hedge fund to finalise inflows in Chinese yuan from Chinese investors, including businesses and high net worth individuals, according to Bloomberg. The Shanghai financial authority introduced the qualified domestic limited partner (QDLP) programme last year, to allow foreign hedge funds to raise capital in China in local currency to be invested international. The move comes as part of an engagement by Chinese directors to facilitate movements of capital between China and the rest of the world, and allows the value of the yuan to fluctuate more freely. Citadel received permission from the local authorities in July last year to raise the equivalent of USD50m in yuan in China under the QDLP programme, and began to collect the sum after receiving an operating license on 30 August, according to a statement from the government information office in Shanghai.
22/05/2014
Fewer foreign banks in Switzerland but more resistant
For foreign banks in Switzerland, 2013 was a year of changes from a political point of view, but stable from an economic standpoint. There are only 121 foreign firms on Swiss soil, compared with 129 at the end of 2012, but their assets under management last year increased by 9% to a total of CHF960bn. Their profits topped those of the previous year by 23%, according to statistics from the Association of foreign banks. Peronnel, however, fell by 900, to 24,458, with 8,217 in Geneva, which remains the centre fore foreign banks in Switzerland, ahead of Zurich (5,247). The largest asset management firms with offices in Switzerland are J.Safra Sarasin Holding SA, BSI SA, J.P. Morgan (Suisse) SA, HSBC Private Bank (Suisse) SA, Bank Morgan Stanley SA, Crédit Agricole (Suisse) SA et Deutsche Bank (Suisse) SA.
Citadel, premier fonds étranger à collecter en Chine en yuan
Citadel, le fonds d’investissement alternatif basé à Chicago et dirigé par le milliardaire Ken Griffin, est devenu le premier hedge fund étranger à finaliser une collecte en yuan auprès d’investisseurs chinois parmi lesquels des sociétés et de riches particuliers, selon Bloomberg. L’autorité financière de Shanghai a lancé le programme QDLP (qualified domestic limited partner) l’année dernière pour permettre aux hedge funds étrangers de lever des capitaux en Chine dans la devise locale destinés à être investis à l’international. Cette démarche s’inscrivait dans le cadre de l’engagement des dirigeants chinois à faciliter les mouvements de capitaux entre la Chine et l’extérieur et laisser davantage le cours du yuan fluctuer librement. Citadel avait reçu des autorités locales en juillet dernier l’autorisation de lever l’équivalent de 50 millions de dollars en yuan en Chine dans le cadre du programme QDLP et avait commencé à collecter cette somme après s’être vu remettre une licence d’exploitation le 30 août, selon un communiqué du bureau d’information du gouvernement de Shanghai.
22/05/2014
zCapital sépare ses activités de gestion et de conseil
La société de gestion et de conseil zCapital a annoncé le 21 mai avoir décidé de séparer ses deux grandes activités, à savoir la gestion d’actifs et les activités de conseil. La société créée il y a six ans explique dans un communiqué que sa forte croissance ces dernières années l’a incitée à prendre cette décision.Les activités de gestion d’actifs, qui pèsent plus de 600 millions de francs suisses, vont rester dans le giron de zCapital AG tandis que les activités de services aux actionnaires et d’analyse de la gouvernance des entreprises seront logées dans la nouvelle société, zRating AG.Cette séparation d’activités qui ont fortement progressé permettra aussi d'éviter les conflits d’intérêts, relève la société dans son communiqué.La nouvelle société zRating sera dirigée par l’actuel CEO et co-fondateur de zCapital, Gregor Greber. Hilmar Langensand, également co-fondateur de zCapital, prend en charge la direction des activités de gestion d’actifs.
22/05/2014
Les banques étrangères en Suisse sont moins nombreuses mais résistent
Pour les banques étrangères en Suisse, l’année 2013 a été mouvementée du point de vue politique mais plutôt stable du point de vue économique. On ne compte plus que 121 établissements étrangers sur le sol suisse contre 129 fin 2012 mais leurs actifs sous gestion ont augmenté l’an dernier de 9% pour s'établir à 960 milliards de francs suisses. Leur bénéfice a dépassé de 23% celui de l’année précédente, selon des statistiques communiquées par l’Association des banques étrangères.Les effectifs on toutefois reculé de près de 900 à 24.458, dont 8.217 pour Genève qui reste le centre névralgique pour les banques étrangères, devant Zurich (5.247).Les principaux gestionnaires installés en Suisse sont J.Safra Sarasin Holding SA, BSI SA, J.P. Morgan (Suisse) SA, HSBC Private Bank (Suisse) SA, Bank Morgan Stanley SA, Crédit Agricole (Suisse) SA et Deutsche Bank (Suisse) SA.
22/05/2014
Chinese real estate losing steam quickly
The financial ratings agency Moody’s has revised its outlooks for the Chinese real estate sector from stable to negative, according to a statement released on 21 May. The reasons for the changes are the prospects of a very significant slowdiwn in the growth of residential real estate sales, very high levels of stock supply, and reduced liquidity in the next 12 months. Larger providers rated by the agency, if they have prudent financial management and a good cushion of liquidity, are well-positioned to withstand the new situation. In the next 12 months, growth in the real estate sector may fall to 0% to 5%, from 26.6% over the year 2013 as a whole, Moody’s states.
22/05/2014
Aviva Investors nomme son responsable du marché espagnol
Aviva Investors vient de nommer Manuel Dalla Corte en qualité de nouveau responsable pour le marché espagnol, révèle Funds People. L’intéressé exercera ses fonctions depuis le bureau de la société de gestion à Zurich. Et pour cause. En plus d’être le directeur d’Aviva Investors pour l’Espagne, Manuel Dalla Corte est également nommé responsable de la Suisse et de l’Europe du Sud. Avant de rejoindre Aviva Investors, Manuel Dalla Corte avait travaillé successivement chez Jefferies Asset Management, Lombard Odier et UBS Wealth Management.
Goldman Sachs AM lance en Espagne son fonds dédié au gaz de schiste
Goldman Sachs Asset Management (GSAM) vient d’enregistrer sur le marché espagnol son fonds Goldman Sachs North American Shale Revolution & Energy Infrastructure, un véhicule thématique qui investira dans toute la chaîne de valeur des entreprises liées à la révolution impliquée par l’extraction du gaz de schiste, rapporte Funds People. Ce véhicule cible trois types d’entreprises: les producteurs d’énergie, et en particulier les compagnies spécialisées dans l’exploration et l’extraction du gaz de schiste; les infrastructures liées à l’énergie (transport, stockage, traitement); et, enfin, les utilisateurs d’énergie (compagnies pétrochimique, fabricants d’engrais, raffineries…). Le fonds, domicilié au Luxembourg et libellé en dollar et en euro (lire NewsManagers du 28 avril 2014), est géré par une équipe d’expert gérée par Kyri Loupis.
22/05/2014
Kuxtabank Gestion remanie son état-major
Changement majeur chez Kutxabank Gestion. José Luis Bastarrica, jusque-là conseiller délégué de la septième société de gestion en Espagne, vient de laisser son poste à Joseba Orueta Coria, révèle Funds People. De fait, José Luis Bastarrica a été nommé fin avril directeur de Banca Personal au sein du groupe Kutxabank. Son poste à la tête de Kutxabank Gestion est alors revenu à Joseba Orueta Coria, nommé nouveau conseiller délégué de la société. A ce titre, il va diriger une équipe d’environ 70 professionnels présents à Bilbao, San Sebastian et Vitoria. Joseba Orueta Coria, treize ans d’expérience dans le secteur de la gestion d’actifs, était jusque-là responsable des produits au sein de la direction du marketing de Kutxabank.
BIL Manage Invest fait enregistrer ses fonds alternatifs sous le label AIFM
BIL Manage Invest (BMI), une filiale de la Banque Internationale à Luxembourg a annoncé que les fonds alternatifs qu’elle gère ont reçu l’agrément AIFM de la Commission Financier de Surveillance du Secteur ( CSSF) , le régulateur financier du Luxembourg.
22/05/2014
Le patron Asie d'UBS GAM part chez Manulife
Kai Sotorp, jusqu’ici responsable de l’Asie chez UBS Global Asset Management, a quitté Hong Kong pour rejoindre Manulife Asset Management à Toronto en qualité de président et CEO, responsable mondial de la gestion d’actifs et de la gestion de fortune, rapporte Asian Investor. Kai Sotorp, qui a rejoint UBS GAM en septembre 2012, prendra ses nouvelles fonctions le 1er juillet prochain. Il remplace Jean-François Courville qui a quitté ses fonctions au début de l’année 2013.
22/05/2014
David Rindegren (Handelsbanken AM) rejoint Carnegie AM
David Rindegren qui officiait en tant que Chief portfolio manager au sein de la banque suédoise Handelsbanken Asset Management rejoint Carnegie Asset Management, rapporte Citywire. La gestion de Handelsbanken Global Selective Fund qui incombait à David Rindegren depuis 2012 est confiée à Viking Kjellström qui a rejoint Handelsbanken en février en provenance de Skandinaviska Enskilda Banken (SEB). Citywire déclare par ailleurs avoir eu la confirmation, auprès d’un représentant de Carnegie, de l’arrivée de David Rindegren au cours de l’été. Il sera intégré à l’équipe actions et se verra confier également la gestion de Carnegie Fund – Worldwide strategy.
Allianz GI lance un nouveau fonds dédié aux petites valeurs asiatiques
Allianz Global Investors a lancé Allianz Asian Small Cap Equity fund, un nouveau fonds actions dédié aux petites capitalisations asiatiques hors Japon, rapporte Citywire. Il s’agit d’un fonds domicilié au Luxembourg qui sera investi à 70% minimum en petites capitalisions du MSCI AC Asia ex-Japan index. Le fonds pourra être investi jusqu’à 30% en actions ne répondant pas aux critères définis ou en obligations convertibles lorsque cela sera nécessaire. Allianz Asian Small Cap Equity fund a vocation à détenir entre 40 et 60 titres en portefeuille en ciblant les capitalisations comprises entre 100 millions et 3 milliards de dollars. Le fonds sera géré par Dennis Lai qui totalise 19 ans d’expérience et qui gère actuellement 3 fonds actions asiatiques dont Allianz Little Dragons fund et Allianz Emerging Asia Equity fund.
22/05/2014
Maximilian Seim va chez Frankfurt-Trust
Après son récent départ de Goldman Sachs Asset Management Allemagne, où il occupait la fonction d’executive director en charge de la clientèle des conseillers financiers et des gestionnaires de fortune (lire Newsmanagers du 15/05/2014), Maximilian Seim a trouvé un nouveau poste. Selon les informations de Das Investment, il aurait été recruté chez Frankfurt-Trust. Le quotidien ne sait pas encore quel type de fonction Maximilian Seim y occupera.
22/05/2014
Aberdeen AM prépare un fonds dédié au Brésil
La société de gestion écossaise Aberdeen Asset Management devrait lancer dans les prochaines semaines un fonds investissant dans les actions brésiliennes et la dette brésilienne, rapporte l’agence Reuters qui cite deux responsables.Le fonds, présenté comme un «fundo multimercado», une déclinaison locale du hedge fund mais encadré, mettra en œuvre une stratégie long-only.Avec ce nouveau véhicule, dont le portefeuille sera à 50% dans des actions et à 50% dans des obligations, Aberdeen espère intéresser la clientèle locale des fonds de pension, comme ailleurs dans le monde à la recherche de stratégie de rendement, a indiqué George Kerr, responsable senior du développement des activités au Brésil.