Le spécialiste de la gestion alternative Altin a enregistré un «rendement positif» de son portefeuille au troisième trimestre 2014, rapporte L’Agefi suisse. En juillet et août, l’évolution s’est révélée positive, alors qu’en septembre elle s’est avérée «plutôt plate». La valeur nette d’inventaire (VNI) par action a progressé de 1,1%. De janvier à septembre, la VNI affiche une hausse de 4,5%. A fin septembre, le titre Altin enregistrait une progression de 8% par rapport à fin 2013. Les plus belles contributions du portefeuille de hedge funds revenaient à Discretionary Macro Fonds, aux courtiers en matières premières, à Market Neutral Manager et aux plateformes Multi-Manager. Le segment Event-Driven, tout comme les fonds centrés sur les crédits et l’Equity, ont par contre reculé.

Newton Investment Management, filiale du groupe BNY Mellon, a noué un partenariat de cinq ans avec l’Université de Cambridge, et plus particulièrement son Centre for Endowment Asset Management. Cette alliance permettra au centre d’approfondir ses efforts en matière de recherche et d’éducation dans le domaine de l’investissement long terme. L’entité sera renommée Newton Centre for Endowment Asset Management.« Newton soutient de longue date le Centre for Endowment Asset Management », a commenté Helena Morrissey CBE, directrice générale de Newton. « Nous partageons l’engagement du centre à aider les investisseurs de long terme à prendre des décisions d’investissement adaptées. Nous avons hâte de collaborer avec le professeur Elroy Dimson et son équipe, et d’approfondir la compréhension des décisions d’investissement et leur impact sur les rendements institutionnels ».

Investec a recruté Christian Hess, le co-fondateur du groupe private equity d’UBS, au sein de son nouveau groupe « financial sponsor transaction », rapporte Financial News. L’intéressé avait créé l’activité private equity d’UBS.

Cambridge University Judge Business School’s Centre for Endowment Asset Management has entered into a five-year partnership with Newton Investment Management, part of BNY Mellon. This partnership will enable the Centre to further extend its research and educational efforts in the area of long-horizon investing. In recognition of this support, the unit will be renamed the Newton Centre for Endowment Asset Management.Commenting on the new support arrangement and her firm’s partnership with Cambridge, Newton Chief Executive, Helena Morrissey CBE, said: «Newton has been a long-term supporter of the Centre for Endowment Asset Management. We share the Centre’s commitment to helping long-horizon investors make appropriate investment decisions. We look forward to collaborating with Professor Elroy Dimson and his team, and furthering the understanding of investment decisions and their impact on institutional returns. This underlines our commitment to the not-for-profit and charities sector.»

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } The famous European equity manager Richard Pease will leave Henderson to join the new asset management firm Crux Asset Management, the British press is reporting. He will take his fund, the Henderson Special Situations Fund, with him, with assets totalling GBP1.1bn. According to Investment Week, Pease has over GBP2bn in assets under management for Henderson. James Milne, co-manager of the European Special Sits fund, will also join Crux, and an analyst will be recruited to assist the two men. A former salesperson from Henderson, Mark Little, will be responsible for distribution at the company, while Giles Kidd-May, formerly of Jupiter, will be responsible for marketing. The firm will be led by Alistair Reid. Pease was one of the star managers at New Star, a company which was subsequently acquired by Henderson in 2009.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } Austrian investors now have direct access to a range of funds from Petercam Institutional Asset Management. The Belgian asset management firm has obtained a sales license for 25 Belgian-registered funds, investing in equities, bonds and multi-asset class funds, sub-funds of the Petercam B Fund and Petercam L Fund Sicavs. “We have initially entered the Austrian market via our Frankfurt office, but the registration of a certain number of our funds in Austria will allow us to accelerate our development in this important market for our European presence,” says Ives Hup. There is currently no sales office in place. This function is still provided by the Frankfurt office, the head of sales for France and Italy says. As of the end of June, assets at the Belgian asset management firm totalled EUR15bn.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } The unit dedicated to global wealth & investment management at Bank of America has posted 14% growth in its assets under management year on year, the US banking group has revealed, announcing its quarterly results. As of the end of September 2014, assets totalled USD888bn, compared with USD780bn as of the end of September 2013. In the past three months, this unit has posted net inflows of USD11.2bn to long-term products, for its 21st consecutive quarter of net inflows, and inflows of USD5.9bn to liquidity products. In third quarter, global wealth & investment management activities earned net profits of USD813m, compared with USD720m in third quarter 2013, up by 13%. Earnings, for their part, are up 6%, to USD4.66bn as of the end of September 2014, comapred with USD4.39bn at the end of September 2013.

At the publication of its quarterly results, the US asset management firm BlackRock has reported 10% growth in its assets under management, at the end of third quarter 2014. As of the end of September, its assets totalled EUR4.524trn, compared with EUR4.096trn one year previously.In the past quarter, the asset management firm posted net inflows of USD28.7bn, of which more than 60% came from iShares, its affiliate dedicated to ETFs, which posted USD18.2bn in net subscriptions in the past three months. At the same time, institutional investors contributed net inflwos of GBP5.6bn, while retail funds brought in USD5bn. By type of asset class, equity funds took in USD10.2bn, while fixed income funds received USD11.1bn. Net inflows to multi-asset class funds totalled USD7.4bn.Driven by this positive dynamic, BlackRock has earned profits of USD917m as of the end of September, compared with USD730m one year previously, an increase of nearly 26%. Its operating profits, for their part, have risen 20%, to a total of EUR1.1bn. Its quarterly earnings come to USD2.85bn, up 15.2% year on year.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } Neuberger Berman will on 20 October launch three funds on its Skandia Vita platform, used by 25 financial advisers, 15 territorial banks and a range of brokers and insurance agents, Bluerating reports. They are the Neuberger Berman Absolute Return Multi Strategy, Neuberger Berman Short Duration Emerging Market Debt and Neuberger Berman US Equity Long Short funds, which come in addition to the Neuberger Berman Short Duration High Yield, Neuberger Berman China Equity and Neuberger Berman US Real Estate Securities funds.

Les OPC non monétaires en France ont enregistré une légère décollecte au mois d’août de l’ordre de 800 millions d’euros, selon des statistiques publiées par la Banque de France. Cette décollecte a toutefois été compensée par la hausse des valeurs liquidatives – +1,2% en moyenne – sur toutes les catégories de fonds, permettant de ramener l’encours des titres émis par les fonds monétaires au-dessus de 1.000 milliards d’euros pour la première fois depuis décembre 2007. A fin août, l’encours des OPC non monétaires s’établit précisément à 1.001,7 milliards d’euros.Dans le détail, la décollecte des OPC non monétaires concerne principalement les fonds actions et les fonds mixtes, avec des sorties de 400 millions d’euros pour chacune de ces catégories. Ce phénomène a cependant épargné les fonds obligations dont la collecte nette est positive à hauteur de 100 millions d’euros au mois d’août. Sur un an, la collecte des fonds monétaires s’élève à 7,9 milliards d’euros dont 15,9 milliards pour les fonds obligations et 2,2 milliards pour les fonds mixtes. En revanche, sur un an, les rachats atteignent 7,2 milliards d’euros pour la catégorie «autres fonds» et 3 milliards d’euros pour les fonds actions. Au cours du mois d’août, les OPC monétaires ont également subi des rachats nets de l’ordre de 4,6 milliards d’euros, après deux mois de collecte nette positive (+1,8 milliard en juin et +8,7 milliards en juillet). Selon la Banque de France, les demandes de rachats de titres d’OPC monétaires proviennent des sociétés non financières (-2,7 milliards d’euros), des fonds non monétaires (-1,9 milliard) et des ménages (-1,1 milliard). A contrario, les établissements de crédit sont souscripteurs nets à hauteur de 1,3 milliard d’euros. Sur un an, la décollecte des OPC monétaires atteint 19,8 milliards d’euros, soit 6,4 % de l’encours à fin août 2013, précise la Banque de France. A fin août 2014, l’encours des OPC monétaires ressort à 291,9 milliards d’euros.

Vontobel Asset Management lance un fonds obligataire mondial qui sera géré par Hervé Hanoune, le nouveau responsable de son pôle obligataire qui travaillait précédemment chez Amundi Asset Management.Géré activement, ce fonds, Vontobel Fund - Bond Global Aggregate, sera investi dans des obligations émises par des Etats ou des entreprises, des devises, des obligations à haut rendement et de la dette émergente. Hervé Hanoune aura comme objectif de surperformer le Barclays Global Aggregate Hedged. Un communiqué de presse rappelle que chez Amundi, le responsable dirigeait l’équipe Global Aggregate Management et gérait des stratégies obligataires mondiales pour environ 4 milliards de dollars.Pour le moment, le nouveau fonds de Vontobel, basé au Luxembourg, affiche un encours de 86 millions d’euros.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } In the month of September, Spanish common investment funds have posted net inflows of USD2.679bn, 58% more than in the previous month, according to data from Inverco, the Spanish professional association for asset management. Since the beginning of the 2014 fiscal year, net subscriptions have totalled USD29.63bn. Due to this positive dynamic, assets under management total USD188.62bn, up 1.4% compared with the month of August. Since the beginning of the year, assets in the sector have risen by USD34.79bn, up 22.7% compared with the end of 2013.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } Hedge funds in third quarter 2014 posted net redemptions of USD13.3bn, according to Eurekahedge. In September, the Eurekahedge Hedge Fund index remained at 0%, while the MSCI World finished the month down 1.86%. Since the beginning of the year, hedge funds are up 3.87%, slightly below the MSCI index, which gained 3.99%.

Vontobel Asset Management has launched a global bond fund, Vontobel Fund - Bond Global Aggregate, for its new head of fixed income, Hervé Hanoune, who used to work for Amundi Asset Management. The actively managed Vontobel Fund - Bond Global Aggregate invests in government and corporate bonds, currencies, high-yield bonds and emerging debt. Hervé Hanoune aims to outperform the Barclays Global Aggregate Hedged. At his former employer Amundi Asset Management, Hervé Hanoune headed the Global Aggregate Management team and managed global-aggregate bond strategies worth around four billion US dollars.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } In September, French asset management posted losses totalling EUR14.05bn, according to data from Europerformance-SIX Telekurs, a decline of 1.73%, to EUR774.48bn. Treasury funds were largely responsible, with net outflows of EUR16.206bn, representing a decline of 5.61% in their assets for the month. Equity funds overall continued to attract investors, as this asset class posted net inflows of EUR170.23m, a variation of 0.32% in assets for the month. Lastly, convertible bond funds did not fare well: the outflows totalled EUR78.86bn (-2.50% of their assets in the month).

Net sales of UCITS amounted to EUR 38 billion in August compared to EUR 59 billion in July, according to the European Fund and Asset Management association. This reduction in net sales can be attributed to reduced net sales of equity and money market funds during the month.Long-term UCITS (UCITS excluding money market funds) posted net inflows of EUR 29 billion, down from EUR 41 billion in July. Net sales of equity funds broke even during August, compared to net inflows of EUR 12 billion in the previous month. Bond funds also registered a slight decrease in net sales to EUR 15 billion, from EUR 17 billion, while balanced funds registered net sales of EUR 11 billion compared to EUR 15 billion in July. Money market funds registered net inflows for the second consecutive month in August registering net sales of EUR 9 billion, down from EUR 18 billion in July. Total net assets of UCITS stood at EUR 7,769 billion at end August 2014, representing a 2.0 percent increase during the month. Total net assets of non-UCITS increased 1.2 percent to stand at EUR 3,081 billion at month end. Overall, total net assets of the European investment fund industry stood at EUR 10,850 billion at end August 2014.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } State Street Global Advisors (SSGA) this Wednesday, 15 October, announced the launch of the first publicly-traded ETF of international convertible bonds on the Xetra platform from the stock market operator Deutsche Börse. The vehicle, entitled SPDR Thomson Reuters Global Convertible Bond Ucits ETF, aims to offer investors “transparent exposure at optimised cost, with the risk/return profile unique to this asset class,” the asset management firm says in a statement. Concretely, the new ETF reproduces the Thomson Reuters Qualified Global Convertible Index, which currently includes convertible bonds from issuers worldwide, denominated in several currencies. It also brings investors exposure both to the characteristics of bonds and to those of equities, the asset management firm says. “SSGA has been managing convertible bonds in passive management in ETF format for more than five years in the United States, with more than USD3bn in assets under management, covering the liquid portion of the US convertible bond market,” says Olivier Paquier, head of SPDR ETF, the affiliate of SSGA, for France, Monaco, Spain and Portugal, cited in a statement. With the launch of this new product, there are now 59 SPDR ETFs available in Europe.

A l’occasion de la publication de ses résultats trimestriels, le gestionnaire américain BlackRock a dévoilé une croissance de 10 % de ses actifs sous gestion à l’issue du troisième trimestre 2014. A fin septembre, ses encours s’élèvent ainsi à 4.524 milliards de dollars contre 4.096 milliards de dollars un an plus tôt. Au cours du trimestre écoulé, la société de gestion a enregistré une collecte nette de 28,7 milliards de dollars, dont plus de 60 % sur iShares, sa filiale dédiée aux ETF, qui a engrangé 18,2 milliards de dollars de souscriptions nettes sur les trois derniers mois. Dans le même temps, les investisseurs institutionnels ont apporté 5,6 milliards de flux nets tandis que les fonds «retail» ont capté 5 milliards de dollars. Par types de classes d’actifs, les fonds actions ont reçu 10,2 milliards de dollars tandis que les fonds «fixed income» ont engrangé 11,1 milliards. La collecte nette sur les fonds multi-classes d’actifs s’élève à 7,4 milliards de dollars.Porté par cette bonne dynamique, BlackRock a dégagé un résultat net de 917 millions de dollars à fin septembre, contre 730 millions un an plus tôt, soit un bond de près de 26%. Son résultat opérationnel a progressé pour sa part de 20% pour s'établir à 1,1 milliard d’euros. Son chiffre d’affaires trimestriel ressort à 2,85 milliards de dollars, en hausse de 15,2 % sur un an.

Les investisseurs autrichiens disposent désormais d’un accès direct à une gamme de fonds de Petercam Institutional Asset Management. La société de gestion d’origine belge vient d’obtenir l’agrément de commercialisation pour 25 fonds de droit belge investissant sur les actions, les obligations et des fonds multi-actifs, compartiments des sicav Petercam B Fund et Petercam L Fund. « Nous nous sommes dans un premier temps lancé sur le marché autrichien via notre bureau de Francfort, mais l’enregistrement d’un certain nombre de fonds en Autriche nous permettra d’accélérer notre développement sur ce marché important pour notre présence européenne», a souligné Ives Hup. Pour le moment, il n’y a pas de bureau de commercialisation sur place. Celle-ci reste assurée par le bureau de Francfort, a précisé le responsable commercial France et Italie. A fin juin, l’encours de la société de gestion belge atteignait 15 milliards d’euros.

Nouveau recul en septembre pour la gestion d’actifs française qui, selon les données d’Europerformance-SIX Telekurs, a perdu 14,05 milliards d’euros, soit une baisse de l’encours de 1,73 %, à 774,48 milliards. Les fonds de trésorerie en auront été très largement responsables, avec des sorties nettes de 16,206 milliards d’euros, représentant une baisse de 5,61 % de leurs encours sur le mois. A eux seuls, les fonds de trésorerie «classiques» auront décollecté de 16,22 milliards (-5,64 %). Pour leur part, les fonds d’obligations ont connu un sort opposé en ayant collecté en net 1,6 milliard (+1,59 % de l’encours). Quant aux fonds actions, ils ont dans l’ensemble continué à attirer les investisseurs, la classe d’actifs ayant enregistré des entrées nettes de 170,23 millions, soit une variation de l’encours de 0,32 % sur le mois. Enfin, les fonds d’obligations convertibles n’ont pas fait recette. : la décollecte nette a atteint 78,86 millions d’euros (-2,50 % de leur encours sur le mois). L’effet performance aura joué positivement ou, dans le cas contraire, aura été annulé par l’effet souscriptions. A l’exception des fonds d’obligations convertibles où les pertes moyennes des catégories auront accentué la variation négative de l’encours. Quoi qu’il en soit, toutes les catégories n’ont pas connu des évolutions identiques. Au sein des fonds obligataires, par exemple, les fonds de la zone euro ont été recherchés. Ils captent sur le mois 1,19 milliard d’euros, à rapprocher des 154,9 millions d’euros des fonds d’obligations internationales et des 130,84 millions collectés sur les fonds obligataires à haut rendement. A noter que dans ces deux derniers cas, les performances moyennes sont négatives – respectivement de -0,19 % et -0,69 % -, ce qui n’est pas le cas des fonds d’obligations en euro (+0,13 %).Pour les fonds actions, la catégorie investie en Europe a subi des rachats nets importants (681,9 millions). Les fonds sur le marché américain ont également subi des sorties nettes mais dans des proportions nettement moindres (-23,74 millions). A l’opposé, les fonds actions Asie/Pacifique et investis à l’international ont collecté respectivement 369,36 millions et 304,17 millions. A l’exception de cette dernière catégorie, en perte (-0,13 %), toutes les catégories ont connu un effet marché positif. Enfin, au sein de la catégorie des fonds d’obligations convertibles, ce sont surtout les OPCVM investis sur la zone euro qui ont subi de très forts rachats nets (-169,03 millions), contrairement à ceux sur l’Europe qui ont enregistré des entrées nettes de 107,62 millions. Dans les deux cas, l’effet marché a joué négativement : de -1,31 % pour les premières et de -1,08 % pour les secondes.

Le pôle dédié à la gestion de fortune et à la gestion d’actifs (Global Wealth & Invesment Management) de Bank of America a enregistré une progression de 14% de ses actifs sous gestion sur un an, a dévoilé le groupe bancaire américain à l’occasion de la publication de ses résultats trimestriels. A fin septembre 2014, ses encours ressortent ainsi à 888 milliards de dollars contre 780 milliards à fin septembre 2013. Au cours des trois derniers mois, ce pôle a enregistré une collecte nette de 11,2 milliards de dollars sur les produits de long terme – soit le 21ème trimestre consécutif de collecte nette – et de 5,9 milliards de dollars sur les produits de liquidité («liquidity»). Lors de ce troisième trimestre, l’activité Global Wealth & Investment Management a dégagé un résultat net de 813 millions de dollars contre 720 millions au troisième trimestre 2013, soit une croissance de 13%. Son chiffre d’affaires a, quant à lui, progressé de 6% pour atteindre 4,66 milliards de dollars à fin septembre 2014 contre 4,39 milliards de dollars à fin septembre 2013.

Damien Regnier, spécialiste des obligations convertibles chez Deutsche Asset & Wealth Management, a quitté la société dans laquelle il a passé quatre ans, révèle Citywire Global. Il était l’un des deux gérants du fonds Deutsche Invest I Convertibles LC, de 336,6 millions d’euros. Christian Hille sera désormais le seul responsable du produit.

Le timide rebond des marchés à l’ouverture n’aura pas duré. La sévère correction enregistrée hier sur toutes les classes d’actifs à risque se poursuivait jeudi. Elle se traduit par un nouveau plongeon des Bourses et une forte tension des rendements des pays périphériques de la zone euro. Vers 13 heures, les principaux indices actions européens abandonnaient encore près de 2%. Les taux à 10 ans espagnols, italiens et portugais se tendaient respectivement de 24, 20 et 42 points de base. Depuis le début de la semaine, le 10 ans portugais est ainsi passé de 2,93% à 3,70%. Côté coeur de la zone euro, le Bund traite à 0,74% à 10 ans, alors que le rendement de l’OAT est reparti à la hausse (+9 pb à 1,23%), effaçant le repli d’hier.

La révision en baisse des perspectives de croissance et d'inflation porte les valeurs refuge

La révision en baisse des perspectives de croissance et d'inflation porte les valeurs refuge.

Son principal actionnaire, le fonds TA Associates sortirait prochainement du capital au profit d’un industriel de la gestion.

Le taux de défaut des émetteurs notés en catégorie spéculative a été divisé par deux en un an en Europe et devrait tomber à 1,5% fin 2014.

La Commission va analyser le projet de loi de finances et déterminera si la France commet un manquement particulièrement grave à ses obligations

La baisse des grandes transactions a pesé sur les volumes au troisième trimestre, reflétant une conjoncture maussade pour les grandes entreprises.

La banque centrale sud-coréenne a une nouvelle fois baissé ses taux à 2% pour soutenir la croissance menacée par les risques de chocs externes.