p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } The ETF sector is expected to continue to grow. Institutional investors are expected to increase their allocations, the size of funds is expected to increase, and ETF promoters are expected to win market share from other active or passive asset managers. Notwithstanding rough weather on the markets, the growth of the ETF sector is expected to total 10% to 15% in 2015 in the United States, 20% to 25% in Europe, and 25% to 30% in the Asia-Pacific region, a survey carried out by EY of 60 providers, investors, market makers and providers of active services on both sides of the Atlantic and in the Asia-Pacific region finds. Issuers participating in the survey represent 84% of total assets in the sector. The survey finds that pension funds and insurers may increase their exposure to ETFs. Half of institutional investors surveyed are planning to increase their allocation to ETFs in the next 12 months. The European market is facing a series of specific challenges, the study finds. The fragmentation of the European market is continuing to slow the development of the market, with small and mid-sized funds complicating the search for efficiency. Liquidity, also a point of concern, is another major obstacle to the development of the market. Another European problem is cross-listing, which forces market-makers to buy and sell the same product on different markets. That leaves the retail market, which represents 15% of the total, compared with 45% in the United States. However, says EY, the European market remains attractive, largely due to the different tax regimes applied to US and European funds. US providers are continuing to add to their European product ranges, and to keep their ears to the ground for potential acquisitions. The information deficit could be in some way resolved with the recent launch of an analysis platform for European ETFs by Koris International, which, however, will be reserved for institutionals.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } After two years of absence, Aviva Investors is returning to Italy, Bluerating reports. “Aviva Investors was present in Italy from 2006 to 2012 with a team specialised in the retail segment and EUR1.5bn in assets,” Manuel Della Corte, director of development for Switzerland and southern Europe, tells the website. “In 2012, the firm decided to close all of its foreign affiliates to focus on the United Kingdom, which affected not only the Milan office, but also the ones in Frankfurt and Madrid,” he continued. Aviva returned to Italy in May this year. “Now, there are two people dedicated to this market: Aurelia Sax and myself, which means that we don’t have enough resources to dedicate to retail,” Della Corte explains. “For the moment, we are therefore concentrating on the wholesale segment, but we have the objective of starting to serve investors again in the next six months, via distribution agreements.” However, there are no plans to reopen offices in Milan. Activities will be coordinated from Zurich.

Loomis, Sayles & Company has announced that Scott Service has been named co-portfolio manager on the following suite of investment strategies managed by the company’s global bond team: Loomis Sayles Global Bond Fund (LSGLX), all institutional global aggregate strategies and all world government bond portfolios. Scott Service, a long-time global credit strategist and portfolio manager on the global bond team, joins co-portfolio managers Lynda Schweitzer, David Rolley and Ken Buntrock on the Global Bond Fund. Prior to this promotion, he was already a co-portfolio manager on several of the team’s other global credit strategies. Together, the team oversees approximately USD38 billion in global assets. Scott Service reports to Jae Park, chief investment officer. Scott Service, a member of the global bond team since 2004, remains co-portfolio manager on the team’s global credit and global corporate strategies. He joined Loomis Sayles in 1995 and was promoted to credit analyst in 1999. Between 2001 and 2003, Scott Service worked in Paris for Loomis Sayles’ parent company, Natixis Global Asset Management.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } A few weeks after signing up for its first investment with Focus Asset Managers, the sub-fund dedicated to equities of Emergence, a market Sicav launched in 2012 for incubation and development of young entrepreneurial asset management firms, has announced that it has made an investment of EUR35m in Financière Arbevel. The independent asset management firm, founded in 1997, was taken over in late 2008 and early 2009 by Jean-Baptiste Delabare and Sébastien Lalevée. “Financière Arbevel then had about EUR25m in assets under management at the time of its takeover, and we are now at nearly EUR300m,” says Delabare, chairman of the firm and head of private management. Now, the contribution from Emergence allows us to clearly establish ourselves above this symbolic level of EUR300m.” Financière Arbevel now has 12 employees, 5 of whom are dedicated to collective management. Emergence ‘Actions’ is contributing EUR35m to the capital of the Pluvalca AllCaps fund, a vehicle dedicated to French equities, whose objective is to earn higher returns than the SBF 120 benchmark index. “The contribution from Emergence allows us to take a critical step in the development of the company and the fund in particular, whose assets increased from EUR20m to EUR50m,” says Delabare. “This is a good sign for the development of the company in the coming years.”

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } Natixis Global Asset Management (NGAM) has announced the appointment of Markus Bertl to the position of head of wholesale sales for Germany. He will report to Jörg Knaf, head for northern Europe. Bertl will be responsible for the development of distribution activities in Germany, largely serving family offices, wealth managers, fund of fund managers and private banks. Bertl joins NGAM From UBS Germany, where he was client relationship manager, responsible for relationships with private banks.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } The Belgian asset management firm Petercam will recruit a salesperson in Italy and another one in Germany. As a consequence, it will have two employees in each of these countries. The Italian market is now served from Milan by Alessandro Fonzi, while the German-speaking countries are served by Tomas Meyer, based in Frankfurt. The addition to international sales teams comes at a time when the Belgian press has been echoing rumours of a merger between Petercam, which had EUR14.37bn under management as of the end of June, and Banque Degroof, whose assets total about EUR28bn. “The two Belgian brands have the same professions in common (private banking, institutional management, corporate finance) as well as independence,” L’Echos remarks in an article on the subject. However, their cultures seem quite different.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } The investment fund industry in Spain is approaching EUR200bn in assets. According to provisional data released by Inverco, the Spanish asset management association, assets under management in the sector totalled EUR192.59bn as of the end of November, up by 1.1% compared with the month of October, and 25.2% compared with the end of 2013. This growth is partly due to net inflows of EUR898m in the past month, the 23rd consecutive month of positive net inflows. The only drawback is that it is the lowest monthly level of net inflows recorded for the market since January 2013. This total of EUR898m stands in strong contrast with the performances recorded since the beginning of the year, as net inflows have reached or exceeded EUR3.3bn seven times in 2014, with a peak at EUR4.33bn in July.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } Aviva Gestion, the Spanish affiliate of Aviva Investors, has appointed Beatriz Camacho as its new chief investment officer, the specialist website Funds People reports. Camacho worked for a long time at Aviva, where she was a bond manager and head of the matching and special products activity. Two months after losing its CEO, Carlos Franco Suances, Aviva Gestion also tells the Spanish website that the position of CEO was currently being served by managing director José Caturla.

A group of investors, an NGO, a think tank and an investor research agency, today announce the launch of the first wide-scale project to rank companies on their human rights performance. A total of 500 of the top global companies from four key sectors - Agriculture, ICT, Apparel, and Extractives - will initially be researched and ranked. “The Corporate Human Rights Benchmark (CHRB) will harness the competitive nature of the markets to drive better human rights performance, namely through developing a transparent, publicly available and credible benchmark,” according to a press release. Over the next three years the six organisations, making up the CHRB Steering Group, will conduct a worldwide consultation on the methodology and results with diverse stakeholders, and incrementally collect and release information on 500 companies’ human rights performance. Information will be made available through an open source, online portal to empower the range of business and human rights advocates among companies, investors, governments, local communities and NGOs."Our ranking will reward good practice by companies, and create a major incentive for poor performers to improve rapidly. The ranking will be a tool for campaigners, trade unions, investors and governments to encourage and press companies to deliver respect, dignity and essential freedoms to their workers, neighbouring communities, and the societies in which they invest,» said Phil Bloomer of Business and Human Rights Resource Centre.Steve Waygood of Aviva Investors added : «Our Benchmark will introduce a positive competitive environment as companies try to race to the top of the annual ranking.» The Benchmark portal will be housed on the Business and Human Rights Resource Centre website at: http://business-humanrights.org/en/corporate-human-rights-benchmark&nbs… partners are the following:• Aviva Investors is a global asset management business dedicated to building and providing client focused solution and part of Aviva plc, one of the UK’s largest insurance services providers.• Business and Human Rights Resource Centre is an international NGO that tracks the human rights impacts (positive & negative) of over 5600 companies in over 180 countries making information available on its seven language website. • Calvert Investments is an investment management firm and leader in sustainable and responsible investment strategies. • EIRIS is a global leader in the provision of environmental, social, governance (ESG) research for responsible investors.• The Institute for Human Rights and Business is a global «think and do» tank that provides a trusted, impartial space for dialogue and independent analysis to deepen understanding of human rights challenges and the appropriate role of business. • VBDO is the Dutch association of investors for sustainable development that aims at a sustainable capital market, considering financial as well as non-financial ESG criteria.

The Lancashire County Pension Fund and the London Pensions Fund Authority have announced the first stage in the development of an Asset and Liability Management Partnership, which would pool combined assets of over GBP10bn to deliver cost savings and improve performance. The central proposal is to create a commonly managed, jointly invested pool of assets overseen by an FCA registered entity created by the two pension funds. Each pension fund will retain its separate identity and local accountability. It could also ultimately cover all areas of activity involved in the running of the pension funds, including pension administration.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } Aviva is taking action. One week after announcing its plans to acquire the Friends Life Group, the British insurer has announced that it has signed an agreement to acquire its counterpart for about GBP5.6bn (EUR7.1bn). Aviva is thus completing the largest acquisition operation in the British insurance sector for 15 years. Aviva is offering 394 pence per share for Friends Life, a premium of 15% over the closing share price of Friends Life on 20 November. By the terms of the agreement, each shareholder in Friends Life will receive 0.74 new Aviva shares for each share in Friends Life owned, while shareholders in Friends Life will control nearly 26% of the merged company. Through this operation, the new Aviva gorup “secures its leading position in insurance and savings in the United Kingdom, with 16 million clients” the insurance company says in a statement. Aviva gets 5 million clients on the Friends Life books, The transaction also allows Aviva to add a new dimension to the British life insurance market, where it becomes a “leader in the area of corporate retirement planning.” The merger allows Aviva to “add about GBP70m in assets under administration at Friends Life in the United Kingdom, for an increase in its assets under management of 29%, and a total of about GBP309bn.” This is therefore a windfall for Aviva Investors, its asset management affiliate, which has since January 2014 been led by Euan Munro.

Outflows from Pimco’s Total Return fund slowed in November, to USD9.5 billion, following record withdrawals after Bill Gross’s abrupt departure September 26. “Outflows from the Total Return Fund continued to slow significantly in November, ending the month 65% lower than flows the previous month,” said Daniel Tarman, a Pimco spokesperson. In October, outflows had reached USD27.5bn, after USD23.5bn in September. octobre, les rachats nets avaient atteint 27,5 milliards de dollars, après 23,5 milliards de dollars de sorties en septembre. Pimco Total Return has USD162.8 billion under management, far from theUSD293bn as of the end of April 2013.The Pimco Total Return Fund delivered a net after fee return of +1.00%, and excess returns above the benchmark of +0.29% for the month of November.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } The Norwegian public pension fund may in the future invest in infrastructure to diversify its investments. The fund, supplied by the oil revenues of the country, has about NOK6.067rtn (EUR697bn), and is expected to be invested outside Norway in equities for 60%, bonds (35%) and real estate (5%), according to the current mandate awarded to the Norwegian central bank.

BNY Mellon a annoncé, ce 2 décembre, l’élection de l’investisseur activiste Ed Garden, directeur des investissements et associé fondateur avec Nelson Peltz de Trian Fund Management, au poste de directeur avec effet immédiat. L’intéressé intégrera aussi le comité des rémunérations et des ressources humaines et comité des risques du conseil d’administration de BNY Mellon.

Loomis, Sayles & Company a nommé Scott Service en tant que co-gérant de plusieurs stratégies obligataires : Loomis Sayles Global Bond Fund (LSGLX), toutes les stratégies institutionnelles « global agregate », tous les portefeuilles obligations gouvernementales mondiales.Sur le fonds Global Bond, Scott Service rejoint Lynda Schweitzer, David Rolley et Ken Buntrock. Membre de l’équipe obligations monde depuis 2004, Scott Service reste co-gérant sur les stratégies global credit and global corporate de l’équipe.Scott Service avait rejoint Loomis Sayles en 1995. Il a notamment travaillé, entre 2001 et 2003, pour Natixis Global Asset Management, la maison mère de la société de gestion américaine.

BNP Paribas Securities Services (BP2S) a annoncé ce mardi avoir été sélectionné par Fédéris Gestion d’Actifs pour produire le reporting de ses 39 fonds d’investissement alternatifs (FIA) dans le cadre de l’application de la directive AIFM. BP2S prend en charge la collecte, la classification, le calcul et la mise en forme des données afin de produire un reporting trimestriel sur mesure et s’assure du suivi et de la bonne réception du reporting par l’Autorité des marchés financiers (AMF). BNP Paribas Securities Services, l’un des leaders mondiaux de l’asset servicing, est le dépositaire et le valorisateur principal des FIA de Fédéris Gestion d’Actifs.

Selon une communication faite auprès de la CNMV, le régulateur espagnol, le gestionnaire d’actifs Ibercaja Gestion a réduit, à compter du 2 décembre 2014, ses commissions de gestion de classe de part B sur 29 de ses fonds actifs. Il s’agit à la fois de fonds obligataires, actions, mixtes ou encore sectoriels. Désormais, les commissions de gestion sur ces véhicules oscillent entre 0,295 % et 2,245%. La liste des fonds concernés est disponible sur le site de la CNMV (www.cnmv.es).

Aviva Gestion, la filiale espagnole d’Aviva Investors, a nommé Beatriz Camacho en qualité de nouvelle directrice des investissements, révèle le site spécialisé Funds People. L’intéressée travaille de longue date chez Aviva, où elle a notamment été gérante obligataire et responsable de l’activité «Matching» et Produits Spéciaux. Par ailleurs, deux mois après avoir perdu son directeur général, Carlos Franco Suances, Aviva Gestion a précisé au site d’information espagnol que la fonction de directeur général était actuellement assumée par le conseiller délégué José Caturla.

Santander Securities Services vient de recruter Elena Mesonero au poste de responsable du développement de l’activité en Europe, rapporte Funds People. L’intéressée officiait jusque-là en qualité de directrice des ventes et des relations avec les clients pour les investisseurs institutionnels chez BNP Paribas Securities Services España, société au sein de laquelle elle a travaillé au cours des 13 dernières années. Elena Mesonero compte plus de 20 ans d’expérience, ayant également travaillé chez Deutsche Bank Securities.

Le groupe VP Bank a annoncé l’acquisition de sa concurrente au Liechtenstein Centrum Bank. Avec cette transaction, les actifs sous gestion du groupe progressent d’environ 6 milliards de francs à 46 milliards de francs suisses, précise un communiqué.Après cette opération, VP Bank reste ouverte à de nouvelles acquisitions, a indiqué hier le président du conseil d’administration, Fredy Vogt. La capitalisation de VP Bank reste bonne, même après cette transaction, et les deux établissements se complètent très bien, a souligné Fredy Vogt. Il a estimé qu’il s’agit d’un vrai «coup de chance» et que Centrum Bank est un partenaire idéal. Le regroupement des deux banques liechtensteinoises souligne également l’importance de la Principauté pour VP Bank. Les actifs de Centrum Bank proviennent essentiellement du Liechtenstein, de Suisse, d’Allemagne et d’Autriche, a-t-il précisé.

L’hémorragie ralentit mais elle est loin de s’estomper pour Pimco. Au cours du mois de novembre, son fonds vedette, le Pimco Total Return Fund a enregistré 9,5 milliards de dollars de retraits nets, soit son 19ème mois consécutif de décollecte nette. « Cette décollecte est 65% inférieure à celle des mois précédents », a nuancé Daniel Tarman, porte-parole de Pimco, cité dans un communiqué. De fait, en octobre, les rachats nets avaient atteint 27,5 milliards de dollars, après 23,5 milliards de dollars de sorties en septembre. Quoi qu’il en soit, à fin novembre, les encours totaux du Pimco Total Return Fund ressortent à 162,8 milliards de dollars, bien loin des 293 milliards de dollars affichés en avril 2013.Pourtant, Pimco peut s’enorgueillir des performances plutôt satisfaisantes de son fonds phare. Le mois dernier, le Pimco Total Return Fund a en effet dégagé une rentabilité de 1%. Son rendement est de 1,81% en cumulant les mois d’octobre et de novembre.

Après deux ans d’absence, Aviva Investors revient en Italie, rapporte Bluerating. « Aviva Investors a été présent en Italie de 2006 à 2012 avec une équipe spécialisée sur le segment retail et près de 1,5 milliard d’euros d’encours », a expliqué au site Internet Manuel Della Corte, directeur du développement pour la Suisse et l’Europe du Sud. « En 2012, la société a décidé de fermer toutes ses filiales étrangères pour se concentrer sur le Royaume-Uni, ce qui a concerné non seulement le bureau de Milan, mais aussi ceux de Francfort et de Madrid », poursuit-il. Aviva est revenu en Italie en mai dernier. « Actuellement, les personnes dédiées à ce marché sont seulement au nombre de deux - Aurelia Sax et moi-même -, ce qui fait que nous n’avons pas de ressources suffisantes pour nous dédier au retail », a expliqué Manuel Della Corte. « Pour le moment, nous nous concentrons donc sur le segment wholesale, mais nous avons pour objectif dans les six prochains mois de recommencer à servir les investisseurs par le biais d’accords de distribution ». En revanche, il n’est pas prévu de rouvrir des bureaux à Milan. Les activités seront coordonnées depuis Zurich.

Azimut veut parvenir à un encours de 50 milliards d’euros fin 2019, avec un bénéfice de 300 millions d’euros. Le plan industriel prévoit que l’international représente au moins 10 % des encours à la fin des cinq ans (actuellement, le chiffre est de 2,4 milliards d’euros). Ce sont en synthèse les ambitions présentées par le CEO d’Azimut Holding, Pietro Giuliani, au cours d’une conférence de presse au Brésil dont Funds People Italia se fait l’écho. « L’objectif est une collecte nette moyenne annuelle de 2 à 2,5 milliards d’euros », a annoncé le dirigeant.

Société Générale Securities Services (SGSS S.p.A.) en Italie a annoncé avoir été mandaté par Inarcassa, la caisse nationale de prévoyance et d’assistance sociale pour les ingénieurs et les architectes indépendants, pour agir en tant que banque dépositaire. Avec ce mandat, Inarcassa bénéficiera d’un portefeuille complet de services de conservation et de règlement/livraison, de services dépositaires, d’administration de fonds, de reporting d’analyse portefeuille et de gestion de liquidité. SGSS en Italie fournit une gamme complète de services titres pour une clientèle de gestionnaires d’actifs, d’investisseurs institutionnels, de banques d’investissement et de courtiers, incluant les services de compensation, de conservation et de banque dépositaire, d’administration de fonds, de middle-office, d’analyse de risque et de performance, de gestion des liquidités et des services d’agent de transfert. Créé en 1958, initialement en tant qu’organisme public, Inarcassa est aujourd’hui la caisse nationale de prévoyance et d’assistance sociale pour les ingénieurs et architectes indépendants. En 2014, Inarcassa a près de 7 milliards d’euros d’actifs sous gestion et environ 170.000 souscripteurs de fonds, parmi lesquels 40% ont moins de 40 ans et 20.000 sont à la retraite.

Déception pour l’activité de gestion de patrimoine de Bank of Montreal (BMO). A l’issue de son exercice fiscal 2014 clos au 31 octobre, le groupe bancaire a en effet dévoilé un recul de 5,4% du bénéfice net de son pôle gestion de patrimoine à 785 millions de dollars canadien contre 830 millions de dollars en 2013. Sur le seul quatrième trimestre, le résultat net de ce métier a chuté de 27,5 %, à 226 millions contre 311 millions un an plus tôt. Après ajustement, le bénéfice net diminue de 20,8% à 253 millions contre 318 millions un an plus tôt, «un montant qui tenait compte d’un profit sur titres de 121 millions après impôts», a précisé le groupe BMO dans un communiqué. Sur l’ensemble de l’exercice 2014, les revenus du pôle gestion de patrimoine (qui inclut également l’assurance) ont atteint 3,83 milliards de dollars contre 3,44 milliards en 2013, soit une progression de 11,2%. Sur le seul quatrième trimestre, les revenus ont augmenté 5,8% pour s’établir à 1,1 milliard contre 1,04 milliard au quatrième trimestre 2013. Dans le détail, le chiffre d’affaires tiré des activités traditionnelles de gestion de patrimoine ont atteint 920 millions, en recul de 11 millions ou de 1% sur un an. Quant aux revenus d’assurances, ils ressortent à 180 millions, en hausse de 71 millions ou de 64 %.A fin 2014, le pôle gestion de patrimoine affiche 794 milliards de dollars d’actifs sous gestion et sous administration, en croissance de 242 milliards ou 44% sur un an. Un bond en avant qui a été possible grâce à l’acquisition de F&C qui a «généré 150 milliards de cette hausse», a souligné le groupe BMO. Sans prendre en compte l’apport de F&C, «les actifs sous gestion et sous administration ont augmenté de 17%, ce qui a résulté de la progression des marchés, de l’appréciation du dollar américain et de la croissance des nouveaux actifs des clients», a indiqué la banque canadienne.A fin 2014, l’ensemble du groupe BMO a dégagé un bénéfice net annuel de 4,33 milliards de dollars canadien, en hausse de 3% sur un an, et un bénéfice net ajusté de 4,45 milliards de dollars, en croissance de 5%.

NewSmith a lancé le fonds NewSmith European Fund, un fonds long short actions Ucits destiné à une clientèle d’investisseurs britanniques et européens, rapporte Hedge Week. Le fonds sera géré par Jean Maigrot, qui a été au cours de sa carrière responsable des équipes de trading de Salomon Brothers (1992-1996). La stratégie acheteur/vendeur du fonds se porte sur un univers de grandes capitalisations européennes. Le fonds, domicilié à Dublin, a déjà reçu des capitaux d’amorçage de 35 millions de dollars. Il aura des parts en euro, en dollar, en livre et en yen.

L’euro a touché un plus bas depuis août 2012 face au dollar mercredi matin à la veille d’une réunion mensuelle de la BCE au cours de laquelle la banque centrale ne devrait cependant pas annoncer de programme d’achats de dette souveraine, selon les économistes. Vers 13 heures, la monnaie unique traitait à 1,2324 dollar.

Le chancelier de l'Echiquier George Osborne devrait reconnaître aujourd'hui le dérapage des finances publiques. Un déficit largement structurel.

Comme Focus AM, la société de gestion recevra un apport d’encours de 35 millions d’euros de la part du compartiment «Actions» de la Sicav de place.

Le spread entre les taux 2 et 10 ans est au plus bas depuis fin 2008 en France et en Allemagne.