Ce facteur explique l’intégralité des 2,1% de croissance enregistrés au troisième trimestre, malgré une chute des profits des entreprises.

Le président du Conseil italien Matteo Renzi a annoncé mardi le report à 2017 de réductions annoncées de l’impôt sur les sociétés afin de pouvoir financer un accroissement des dépenses culturelles et de sécurité. Le chef du gouvernement compte proposer d’augmenter les dépenses de sécurité d’un milliard d’euros l’an prochain et d’accroître les dépenses ayant trait à «l’identité culturelle» du même montant.

Crédit Agricole SA s’engage à investir 2 milliards d’euros dans des obligations vertes d’ici fin 2017, qu’il s’agisse d’obligations socialement responsables ou d’obligations durables de haute qualité. Ces titres feront «partie intégrante de son coussin de liquidité (buffer), sous réserve que les conditions de marché le permettent», a souligné la banque verte dans un communiqué.

Pour faire face au contexte de taux bas, EDF a redirigé une partie de ses placements monétaires dans les comptes bancaires de type «step-up». «Ces comptes, de maturité 3 ans, ont joué un rôle d’amortisseur grâce à leurs excellentes performances, a affirmé Armelle Poulou, directrice déléguée financements et trésorerie de l’entreprise publique lors des Journées de l’AFTE, le 17 novembre. Ils vont cependant arriver à échéance et nous nous posons la question de leur renouvellement, car ils n’offrent plus les mêmes conditions qu’auparavant.» Au sein de sa poche trésorerie, EDF a mis en place une politique d’allongement des placements. «Nous avons l’autorisation d’investir sur le même horizon que notre business plan, à savoir entre 3 et 4 ans», a-t-elle précisé. EDF est néanmoins contraint par des règles très strictes en matière de sélection des supports. «Nous n’allons que sur des supports liquides, sûrs, et qui connaissent peu de volatilité, a détaillé Armelle Poulou. Aujourd’hui, une bonne partie de notre trésorerie, qui constitue avant tout pour EDF un coussin de liquidités à long terme, est investie sur des supports de duration 2/3 ans.» Dans cette recherche de placements sécurisés, EDF souhaite affiner sa gestion. «L’allongement de la duration doit entraîner l’amélioration de la qualité de nos prévision de trésorerie, prévient Armelle Poulou. Aujourd’hui, il est très important de pouvoir placer à bonne échéance. Les fonds doivent être disponibles pour l’entreprise quand elle en a besoin.» Notons que depuis le début de l’année, EDF émet des billets de trésorerie à taux négatif. «Nous nous situons autour de -20 BP, a indiqué Armelle Poulou. Nous sommes un gros émetteur sur les USCP. Sur ce marché, nous émettons à taux positif mais, lorsque l’on swap cette ressource vers l’euro, cela revient à un taux négatif de -40BP. Il y a le taux tel qu’il apparaît à l’émission, et puis le résultat après avoir mis des swaps au-dessus de cette stratégie de financement.»

Le produit intérieur brut (PIB) des Etats-Unis a progressé de 2,1% en rythme annualisé au troisième trimestre, a annoncé mardi le département du Commerce, qui avait estimé cette progression à 1,5% le mois dernier. Cette révision est conforme aux attentes des économistes. Le chiffre a profité de la révision à la hausse des dépenses d’équipement et des investissements dans la construction de logements. Si la consommation des ménages a été légèrement révisée en baisse (+3,0%), elle est demeurée vigoureuse. La variation des stocks, elle, a amputé la croissance du PIB de 0,59 point sur la période et non de 1,44 point comme estimé initialement.

Le chef de l’Etat portugais, Anibal Cavaco Silva, a officiellement nommé mardi Premier ministre Antonio Costa, mettant fin à des semaines d’impasse politique et ouvrant la voie au premier gouvernement socialiste soutenu au parlement par les communistes du PCP et le parti anti-austérité Bloc de gauche. Le président a demandé au nouveau Premier ministre des garanties sur le fait que la coalition de gauche respecterait les engagements budgétaires pris par Lisbonne envers l’Union européenne. Il a demandé en outre que le PCP et le Bloc de gauche s’engagent à ne pas déposer de motion de censure pour tenter de faire tomber le gouvernement.

Les prix annualisés des maisons individuelles aux Etats-Unis ont progressé en septembre à un rythme plus soutenu qu’en août et au-delà de ce qu’attendait le marché, montre l’indice S&P/Case-Shiller paru mardi. Cet indice, qui mesure ces variations dans 20 agglomérations américaines, a progressé de 5,5% en septembre contre 5,1% en août et 5,1% attendu par des économistes interrogés par Reuters.

Les autorités chinoises ont levé mardi l’encadrement des transactions sur les marchés actions en vigueur depuis l’été, qui interdisait aux courtiers de vendre pour leur propre compte davantage de titres chaque jour qu’ils en achetaient. Cette mesure avait été prise en pleine tourmente sur les marchés financiers de Chine continentale, qui ont chuté de plus de 40% entre mi-juin et fin août, avant de reprendre 20% depuis.

Le fonds de pension suédois AP3 a recruté Veronica Wahlberg au poste de gérante de portefeuille. Elle rejoint l’institution en provenance de la Riksbank, la banque centrale suédoise où elle travaillait notamment avec le département de politique monétaire, précise IPE.

Dans un entretien au journal Les Echos, Tommaso Corcos, directeur général d’Eurizon Capital, première société de gestion en Italie, explique ses ambitions à l’international. A fin septembre, la société de gestion a collecté plus de 30 milliards d’euros sur l’année, la plaçant comme le deuxième plus gros collecteur de fonds de long terme en Europe jusqu'à fin août. A fin septembre, Eurizon Capital gère 260 milliards d’euros avec une part de marché en Italie d’environ 15,4 %. La société veut élargir ses horizons. «La France est effectivement un nouveau marché pour nous. Nous voulons gagner rapidement des parts de marché et nous pourrions y renforcer à terme notre présence», indique Tommaso Corcos. Au Royaume-Uni, le gestionnaire vient d’acheter 65 % d’une coentreprise fondée avec SLJ Macro Partners. En Chine, Eurizon Capital a noué un partenariat avec le courtier Guosen Securities dans la détention d’une société de gestion appelée Penghua.

Le réseau de conseillers financiers BNL-BNP Paribas Life Banker a recruté 11 personnes et compte désormais plus de 200 banquiers vie en Italie, rapporte Bluerating. Pino Domenico (ex Banca Popolare Etruria e Lazio) et Francesco Sanzeri (Banca Fideuram) deviennent gérant d’équipe à Rome et Varese respectivement. S’ajoutent huit professionnels associés exécutifs ou senior : Gianluca Buonocore, Francesco Garibaldi et Michele Menditto (ex MPS – Widiba) à Aversa et Antonio De Nisco (ex MPS – Widiba) à Benevento. Monica Briolini et Vincenzo Pagano, de Finecobank, sont basés à Pescara et Naples. Silvio Longhi sera à Milan tandis que Fabio Vicinanza sera à Battipaglia: ils viennent tous les deux d’Allianz Bank. Andrea Cadoni devient partenaire financier à Pontedera.

Les plateformes de gestion de fortune en direct sont de plus en plus populaires en Chine, note Asian Investor. Standard Life Investments s’intéresse de près à cette évolution et serait en discussion pour des partenariats de distribution avec certaines plateformes, a indiqué au site internet Virginia Devereux Wong, responsable du wholesale pour l’Asie de la société de gestion. Elle n’a pas souhaité donner les noms des plateformes en question.

BlackRock est la société de gestion qui a enregistré la plus forte collecte nette en octobre en Europe, avec +5,74 milliards d’euros, au cours d’un mois qui a vu le secteur des fonds européens hors monétaires afficher une collecte globale de 20,6 milliards d’euros, selon les dernières statistiques de Lipper.BlackRock se place devant Aviva (5,69 milliards d’euros), Amundi (4,39 milliards d’euros), Natixis Global Asset Management (3,89 milliards d’euros) et JP Morgan (2,92 milliards d’euros).Le géant américain est aussi la meilleure société de gestion en termes de collecte pour les fonds obligataires sur le mois (+3,1 milliards d’euros) et pour les fonds actions (+2,7 milliards d’euros). S’agissant des fonds diversifiés, c’est en revanche DNCA Finance qui se distingue avec 500 millions d’euros. Le meilleur fonds du mois est, sans surprise, un produit de la gamme BlackRock. Il s’agit de l’ETF iShares Core Euro Stoxx 50 Ucits ETF, qui a drainé 460 millions d’euros, dans un contexte porteur pour les actions européennes puisque c’est la classe d’actifs qui a le plus collecté en octobre (3,2 milliards d’euros). Un autre ETF arrive en deuxième position, l’UBS ETFs plc – MSCI Em Mkts SF Ucits ETF USD A ac, avec 393,34 millions d’euros. En tout, les dix fonds les plus vendus en octobre ont drainé 3,7 milliards d’euros en net.

Les fonds Ucits de long terme, c’est-à-dire hors fonds monétaires, sont repassés dans le vert au mois de septembre avec une collecte nette de 12 milliards d’euros après des sorties nettes pour un montant de 3 milliards d’euros en août, selon les dernières statistiques communiquées par l’association européenne des gestionnaires d’actifs (Efama). «Même s’il est modeste, ce rebond suggère que la confiance des investisseurs s’est à nouveau raffermie en septembre, après quelques semaines de turbulences sur les marchés», commente Bernard Delbecque, responsable du pôle économie et recherche de l’Efama. Les fonds spécialisés sur les actions ont terminé le mois sous revue avec une collecte de 3 milliards d’euros alors que le mois d’août s'était soldé par une décollecte de 3 milliards d’euros. Les fonds obligataires ont de leur côté réduit leurs sorties nettes à 1 milliard d’euros, contre 12 milliards d’euros au mois d’août. Les fonds diversifiés ont attiré en net 8 milliards d’euros en septembre, un montant équivalent à celui enregistré le mois précédent. Les fonds monétaires ont subi une décollecte nette de 11 milliards d’euros alors qu’ils avaient enregistré des entrées nettes de 12 milliards d’euros au mois d’août. Au total, les fonds au format Ucits ont ainsi terminé le mois de septembre sur une collecte nette de seulement 1 milliard d’euros, après 9 milliards d’euros en août. Les fonds investissement alternatifs (FIA) ont subi une décollecte nette de 6 milliards d’euros après des entrées nettes de 6 milliards d’euros en août. Les encours des fonds Ucits s’inscrivaient fin septembre à 7.815 milliards d’euros, en recul de 2,2% d’un mois sur l’autre. Les encours des FIA se sont également contractés, de 2,5%, pour s'établir à 4.294 milliards d’euros. Au total, les encours des fonds européens affichent un reflux de 2,3% à 12.109 milliards d’euros.

Russell Investments vient de recruter Andrew Rankin en tant que gérant de l’implémentation de portefeuilles dans son équipe dédiée à la gestion de transition pour la région Europe, Moyen-Orient et Afrique. Il travaillera sous la direction de Richard Webb. Andrew Rankin vient de Legal & General Investment Management où il était responsable de projets au sein d’une équipe de transition.

Amplegest a annoncé son rapprochement avec le groupe SGI. Cette association avec un groupe composé d’une société de courtage d’assurance et de SGI Management, société de gestion de portefeuille, doit donner à Amplegest la possibilité «d’additionner des compétences complémentaires et de préparer ainsi sereinement son développement dans l’Asset Management et son expansion à l’international», précise un communiqué. Les encours de la société avant l’opération s’élèvent à 250 millions d’euros, avec notamment la présence de deux fonds IntermiX (gestion flexible et diversifié) et Adara (gestion diversifié). De son côté, Amplegest a développé une offre de Family Office de qualité pour quelques grandes familles et y supervise 450 millions d’euros en Family Office auquel s’ajoute un portefeuille global de 650 millions d’euros.Amplegest disposera d’une équipe de 25 personnes et affichera un encours global de plus de 900 millions d’euros. Jacques Bruxer devient actionnaire de la Financière Amplegest et rejoint le Conseil de surveillance d’Amplegest. Les équipes seront regroupés dans les locaux d’Amplegest.

La Française annonce la nomination de Pierre Schoeffler en tant que conseiller du président en charge de la RSE Groupe. Il aura pour mission de veiller à l’orientation et l’intégration de la dimension «responsabilité sociale des entreprises» de La Française et de promouvoir l’engagement du groupe dans ce domaine, tant au niveau corporate, qu’au niveau de l’allocation d’actifs ISR (investissement socialement responsable). Pierre Schoeffler a rejoint le groupe La Française en octobre 2010 en tant que « senior global asset allocation advisor » (lire Newsmanagers du 10/10/2014). Il conserve cette fonction en y intégrant désormais la dimension ISR, précise un communiqué.

La société de gestion Vestathena a annoncé la nomination de Sophie en tant que directrice du développement. Avant de rejoindre la société spécialisée dans la gestion actions, la nouvelle recrue était responsable clientèle institutionnelle depuis 2012 chez Swiss Life AM après avoir participé à la création de Mandarine Gestion en 2008 et y avoir exercé les fonctions de responsable clientèle distribution et institutionnelle.

Pour le septième mois consécutif, le Livret A a enregistré, au mois d’octobre, une nouvelle décollecte. Elle s’est élevée à 2,3 milliards d’euros faisant suite à celle du mois de septembre qui avait déjà été de 2,4 milliards d’euros, selon les derniers chiffres communiqués par la Caisse des dépôts. Sur 10 mois, la décollecte est de 8,5 milliards d’euros. En intégrant le Livret de Développement Durable, la décollecte atteint, en octobre, 3,07 milliards d’euros. Sur les dix premiers mois de l’année, la collecte du Livret A et du Livret de Développement Durable s’élève en cumulé à -10,37 milliards d’euros. L’encours total sur les deux produits atteint ainsi 354,8 milliards d’euros au 31 octobre 2015.

General Electric a annoncé lundi la vente d’un portefeuille de 5,9 milliards de dollars de prêts immobiliers au Royaume-Uni à un consortium d’investisseurs emmené par Blackstone et comprenant TPG Special Situations Partners et le gestionnaire d’actifs CarVal Investors, a annoncé Reuters. GE précise que cette cession porte sur la quasi-totalité de ses activités résiduelles de crédit immobilier en Grande-Bretagne, qui ne représenteront plus que 400 millions de dollars, contre 13 milliards au début de l’année. Le conglomérat américain n’a pas précisé le montant de la cession, qui devrait être achevée en décembre.

Derivative Partners appartient désormais aux deux associés-gérants Daniel Manser et Patrick Walther, rapporte L’Agefi suisse. Ces derniers ont pris le contrôle de la société de services financiers au terme d’un management buy-out. Avant cette opération, l’entreprise zurichoise était dans les mains du fondateur Eric Wasescha. Ce dernier va quitter Derivative Partners. Daniel Manser occupe actuellement la fonction de directeur général (CEO) et Patrick Walther celle de directeur opératif (COO). La société offre depuis 15 ans des prestations pour les produits structurés et les fonds indiciels cotés (ETF) en Suisse.

Syz Asset Management a recruté trois personnes pour renforcer son équipe suite au départ d’Yves Gallati, un spécialiste des actions qui gérait le fonds Oyster Global High Dividend, a appris Citywire Global. Il s’agit de Guido Bollinger, Claude Cornioley et Shoiab Zafar. Syz a aussi confirmé le départ d’Alexandre Rampa.

Le spécialiste des produits structurés Leonteq a fait part de la cession, par son co-fondateur Michael Hartweg, qui a quitté l’entreprise au mois d’août dernier, des 597.354 actions (3,75% du capital actions) qu’il détenait encore en vue de leur placement, rapporte L’Agefi suisse. Raiffeisen, via sa filiale Notenstein La Roche Privatbank (Notenstein), s’est portée repreneuse, a indiqué le groupe zurichois hier soir. M. Hartweg se voit ainsi libéré du pacte qui le liait aux autres actionnaires. Notenstein proposera les titres repris à des actionnaires nouveaux et existants sous la forme d’un placement privé exclusif.

Long-term UCITS (UCITS excluding money market funds) experienced a rebound in net sales of EUR 12 billion, compared to net outflows of EUR 3 billion in August, according to the European Fund and Asset Management Association (EFAMA). “The rebound in net sales of long-term UCITS, even though modest, suggests that investor confidence began to strengthen again in September, after a few weeks of turbulence in the markets,” commented Bernard Delbecque, Director for Economics and Research at EFAMA. Equity funds enjoyed a turnaround with net sales of EUR 3 billion, up from net outflows of EUR 3 billion in August. Net outflows from bond funds amounted to EUR 1 billion, compared to net outflows of EUR 12 billion in August. Net sales of multi-asset funds remained steady with inflows of EUR 8 billion in both August and September. UCITS money market funds recorded net outflows of EUR 11 billion, compared to net inflows of EUR 12 billion in August. This reflected usual end-of-quarter redemptions. UCITS net sales decreased to EUR 1 billion, down from net inflows of EUR 9 billion in August. Total AIF net sales saw net outflows of EUR 6 billion, down from inflows of EUR 6 billion in August. Net assets of UCITS stood at EUR 7,815 billion at end September 2015, representing a decrease of 2.2 percent during the month, while net assets of AIF decreased by 2.5% to stand at EUR 4,294 billion at month end. Overall, total net assets of the European investment fund industry decreased by 2.3% percent to stand at EUR 12,109 billion at end August 2015.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } BlackRock has become the asset management firm to have posted the largest net inflows in October in Europe, with +EUR5.74bn, in a month which saw the European fund sector excluding money market funds post overall inflows of EUR20.6bn, according to the most recent statistics from Lipper. BlackRock finishes ahead of Aviva (EUR5.69bn), Amundi (EUR4.39bn), Natixis Global Asset Management (EUR3.89bn), and JP Morgan (EUR2.92bn). The US giant is also the best asset management firm in terms of inflows to bond funds for the month (+EUR3.1bn) and for equity funds (+EUR2.7bn). For diversified funds, hower, it is DNCA Finance which stands out with EUR500m. The best fund for the month, unsurprisingly, is a product from the BlackRock range. It is the iShares Core Euro Stoxx 50 Ucits ETF, which attracted EUR460m, in a context that holds promise for European equities since it is the asset class which posted the largest inflows in October (EUR3.2bn). Another ETF takes second place, the UBS ETFs plc – MSCI Em Mkts SF Ucits ETF USD A ac, with EUR393.34m. Overall, the ten best-selling funds in October attracted a net EUR3.7bn.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } The ETF provider Source has teamed up with Legal & General Investment Management to launch a physical replication fund platform, Source Markets II PLC. The new platform will allow Source to enlarge its current range of 15 physical replication funds, which include bond ETFs, ETPs backed by precious metals, and an ETF based on Chinese A-class equities. LGIM will provide the management of the new platform, while Northern Trust, already a provider to Source, will serve as administrator and depository. “The vocation for this new platform is to extend the selection for investors, so that they can choose the structure they prefer and with which they will be the most comfortable. Also, due to our increased capacity to launch physical replication products, which demonstrates the strong demand for this method of replication. Our intention is to offer all our investors the choice they deserve,” comments Lee Kranefuss, chairman of Source.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } East Capital, a Swedish asset management firm specialised in emerging and frontier markets, has recruited Francois Perrin in Hong Kong. Perrin has been appointed as head of Greater China equities, at the head of a management team dedicated to the Chinese markets. Additionally, he will participate in the implementation of environmental, social and governance (ESG) criteria in the management and monitoring of securities in the range of equity funds from East Capital. Before joining East Cpaital, Perrin was successively head of Asian SRI equities and head of Greater China equities at BNP Paribas Investment Partners Asia in Hong Kong. He has also served on the SRI team at Fortis Investments in Frankfurt, as a specialist for global thematic investments and emerging countries, and at Lombard Odier in Geneva, where he developed SRI research and managed global SRI funds.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } La Française has announced the appointment of Pierre Schoeffler as Adviser to the President in charge of the RSE Group. His mission will be to monitor the orientation and integration of the “corporate social responsibility” dimension at La Française, and to promote the engagement of the group in this area, both on the corporate level and on the level of socially responsible investment (SRI) asset allocation. Schoeffler joined the La Française group in October 2010 as senior global asset allocation adviser. He retains this position and now adds the SRI dimension, a statement says.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } Amplegest has announced that it is merging with the SGI group. The association with a group composed of an insurance brokerage firm and SGI Management, a portfolio management firm, is expected to grant Amplegest the means “to add to is complementary expertise and to prepare its development in Asset Managemment and its international expansion with serenity,” a statement says. Assets at the firm before the operation total EUR250m, with the notable presence of the two funds IntermiX (flexible and diversified management) and Adara (diversified management). For its part, Amplegest has developed a high quality Family Office range for some key families and oversees EUR450m in Family Office, in addition to a global portfolio of EUR650m. Amplegest will have a team of 25 people and will have global assets of over EUR900m. Jacques Bruxer becomes a shareholder in Financière Amplegest, and will join the supervisory board at Amplegest. Teams will be regrouped at the Amplegest offices.