Le produit intérieur brut (PIB) de la Russie s’est probablement contracté de 3,9% en 2015, a déclaré le ministre russe de l’Economie, Alexeï Oulioukaïev, cité par l’agence TASS. «Je pense que (la baisse) sera dans les environs de 3,8% 3,9%», a déclaré Alexeï Oulioukaïev en disant s’appuyer sur des données préliminaires de l’agence russe de la statistique. «Il n’y a pas encore de chiffre définitif», a-t-il prévenu. L’économie russe est en partie dépendante du pétrole, dont les cours ont continué de s’effondrer en 2015.

Plus de deux milliards d’euros supplémentaires seront dégagés par l’Etat pour tenter d’enrayer la hausse du chômage, a annoncé lundi François Hollande, dévoilant une nouvelle prime à l’embauche et des mesures pour améliorer la formation. Ce plan, qui sera selon le chef de l’Etat intégralement financé par des économies, est l’un de derniers moyens dont il dispose pour faire baisser le chômage avant l’élection présidentielle de 2017. Un rapport remis hier au ministre de l’Economie préconise par ailleurs des mesures de simplification pour lever les freins à l’entrepreneuriat en France. Son auteur, Catherine Barbaroux, présidente de l’Adie, soutient notamment les créations d’entreprises individuelles grâce au microcrédit et milite pour la simplification fiscale. Un thème repris par François Hollande hier.

Le président de l’autorité boursière chinoise a présenté sa démission, a appris Reuters lundi auprès de deux sources, après que des mesures jugées contre-productives ont secoué les marchés d’actions de Shanghai et de Shenzhen. Selon ces sources, Xiao Gang, 57 ans, a proposé la semaine dernière de quitter la présidence de la Commission chinoise de contrôle boursier (CSRC), prenant acte du fait qu’un dispositif de coupe-circuit dont il a été l’instigateur a été accusé d’avoir favorisé la chute des cours en tout début d’année.

La PBOC imposera à partir du 25 janvier un taux normal sur les dépôts en renminbi que les institutions financières offshore placent en Chine.

Les fonds souverains des pays exportateurs d’or noir devraient céder l’équivalent de 75 milliards de dollars d’actions en 2016 selon JPMorgan.

La collecte sur ces produits a atteint 0,5 milliard de dollars sur une semaine dans le contexte de la levée des sanctions contre l’Iran.

Si Atalian et Telecom Italia ont rouvert le marché primaire, les volumes restent bien en dessous des 6,6 milliards d’euros enregistrés en janvier 2015.

Installée au Luxembourg, l’équipe de multigestion long only de Candriam gère 8 fonds de fonds et sélectionne les fonds utilisés par l’ensemble des équipes de gestion. La buy list des fonds long only représente 3,5 milliards d’euros d’encours investis, dont 360 millions en multigestion.

Sous l'égide et à l’initiative de la Commission de Gestion Financière que préside Jean François Boulier, vont être mis en place les Agoras de la Gestion. Ce cycle de présentations et de discussions de nouveaux concepts et nouveaux outils de gestion est destiné aux membres de l'AFG et ouvert aux chercheurs universitaires ainsi qu'aux fournisseurs et partenaires de notre profession.

Originaire de Belgique, Laurence Terryn, gérant de portefeuille senior en charge de la multigestion long only de Candriam, aura trouvé au Luxembourg un terrain fertile pour s’épanouir professionnellement, entre mathématiques et rencontres de gérants enrichissantes.

2016, une année phare pour la finance solidaire ? Alors que François Hollande vient d’exprimer sa volonté d’affecter une partie de l’épargne collectée sur le Livret de Développement Durable à l’Economie sociale et solidaire, la Caisse des dépôts a dévoilé, à l’occasion de son bicentenaire le 12 janvier, le lancement d’un fonds d’investissement dédié à ce secteur. Finansol, le collectif des acteurs de la finance solidaire, salue l’officialisation de ce projet qui est l’aboutissement de plusieurs années de travail entre la Caisse des Dépôts et Finansol afin de mobiliser des fonds institutionnels au service du développement des entreprises solidaires. « Le lancement par la Caisse des Dépôts d’un fonds d’investissement dédié à l’Economie sociale et solidaire, baptisé InvEss, va permettre à des assureurs de contribuer au financement des entreprises de l’ESS. L’avenir de la finance solidaire repose tout à la fois sur la mobilisation d’épargnants individuels – ils sont actuellement 1 million – et sur celle d’investisseurs institutionnels. InvESS va leur donner l’opportunité de participer au développement de cette autre façon d’entreprendre, dont le dynamisme n’est plus à démontrer, et de se comporter en investisseur patient.’’ déclare Frédéric Tiberghien, Président de l’association Finansol. »

La Caisse d'Épargne Midi-Pyrénées vient d’annoncer la cession de sa filiale Midi Capital à l'équipe dirigeante au travers de la holding M Partners. Un choix stratégique qui doit permettre à la société spécialisée dans l’accompagnement financier des PME de poursuivre son développement. Midi Capital est désormais indépendante. Créée en 2001 par la Caisse d'Épargne de Midi-Pyrénées, la société de gestion est devenue au fil des années un acteur important du financement des PME au niveau local mais aussi national. Au premier semestre 2015, Midi Capital (par ailleurs actionnaire du Groupe Hima, propriétaire de La Tribune) était le premier fonds français en nombre d’investissements, selon l’indicateur Chausson Finance 2015. En 2015, Midi Capital a ainsi collecté 77 millions d’euros pour financer 67 PME et gère 280 millions d’euros d’actifs à ce jour. Avec cette cession, ce sont donc les quatre dirigeants de Midi Capital qui possèdent, via la holding M Partners créée en fin d’année 2015, l’ensemble des parts détenues jusque-là par la Caisse d'Épargne Midi-Pyrénées (70 %) et la Caisse d'Épargne Languedoc-Roussillon (30 %). Une indépendance logique «C’est une réflexion stratégique que nous menons depuis un an et demi sur l’avenir de Midi Capital, explique Pierre Carli. Il y a une dizaine d’années, tous les groupes bancaires possédaient leur société de gestion. Mais l'évolution de la réglementation, avec les accords Bâle II et Bâle III, a fait que cela devenait très consommateur de fonds propres. Les banques ont ainsi réduit leurs investissements dans les fonds et ont donné leur indépendance aux sociétés de gestion.» C’est dans cette logique que la Caisse d'Épargne Midi-Pyrénées a réfléchi à la cession de Midi Capital. «Les fonds grands publics (Fonds Communs de Placement dans l’Innovation, Fonds d’Investissement de Proximité, NDLR) se développent de plus en plus et cela devenait un handicap pour Midi Capital de distribuer ces fonds au travers d’une Caisse d'Épargne», ajoute Pierre Carli. Il y a quelques années, la direction de la banque avaient proposé aux équipes de Midi Capital de reprendre 40 % des parts. Une opération qui n’avait alors pas abouti. D’autre part, l’Autorité des marchés financiers (AMF) préfère aujourd’hui que les sociétés de gestion soient indépendantes. «Une nouvelle page de croissance» Pour Rudy Secco, l’un des 4 dirigeants historiques et nouvel actionnaire, l’opération, d’un montant qui restera confidentiel, entre dans «l’ordre naturel des choses». «C'était notre souhait depuis longtemps de détenir la majorité de l’actionnariat. La Caisse d'Épargne a été un très bel actionnaire. Nous allons maintenant écrire une nouvelle page de croissance.» Dans les projets des nouveaux actionnaires (Rudy Secco, David Aversenq, Karine Alet et Stéphanie Minissier), d’abord un changement de nom, Midi Capital sonnant trop «sud» pour les différents partenaires du fonds d’investissements. Et surtout de nouveaux services à destination des entrepreneurs. «Aujourd’hui, nous investissons dans les entreprises. Demain, nous proposerons des prêts, assisterons les introductions en bourses, ferons de l’equity. Comme une banque d’affaires», expose Rudy Secco. Avec ses 40 collaborateurs, ses 6 bureaux en France et sa croissance de 100 % par an depuis trois ans, Midi Capital vole à présent de ses propres ailes.

Dans un « working paper » publié en décembre 2015, la Banque centrale européenne analyse les déterminants de la performance économique dans l’Union européenne selon une perspective régionale.

L’Organisation mondiale du commerce (OMC) a donné lundi raison à la Chine en jugeant en appel que l’Union européenne (UE) ne respectait pas un accord concernant les droits appliqués à ses importations d’éléments de fixation en fer ou en acier en provenance de Chine. Cette décision signifie que Pékin peut désormais demander à l’OMC de l’autoriser à imposer des sanctions commerciales à l’encontre de l’UE pour compenser ses pertes liées au non-respect de leurs obligations par les Européens.

La production de pétrole hors Opep va baisser plus qu’attendu cette année en raison de l’effondrement des cours, estime l’Opep dans un rapport lundi, en ajoutant que cela augmentera la demande pour son pétrole. L’Organisation des pays exportateurs de pétrole chiffre à 660.000 barils par jour (bpj) la baisse de production des pays hors Opep en 2016, sous l’effet notamment d’une diminution des forages aux Etats-Unis. Le mois dernier, son estimation était d’une baisse de 380.000 bpj. «L’analyse montre qu’en 2016 la marché sera dirigé par l’offre. Ce sera aussi l’année d’un début de rééquilibrage du marché», note le rapport.

Le gestionnaire d’actifs Ashburton Investments a recruté Marianna Georgakopoulou en qualité de stratégiste multi classes d’actifs (« multi-asset strategist). La nouvelle recrue, qui a intégré la société en novembre 2015, travaillait auparavant chez Pivot Capital Management à Monaco. Au sein de l’équipe multi classes d’actifs d’Ashburton, elle travaillera aux côtés de Derry Pickford, « global macro strategist » basé à Londres, ainsi qu’avec l’ensemble des équipes de gestion d’Ashburton.

En 2016, db X-trackers, la plateforme de Deutsche AM dédiée aux ETF veut capitaliser sur ses succès de 2015 et continuer à croître fortement en Europe et en France. Houda Ennebati, responsable de la structure en France, souhaite mettre l'accent sur le segment Smart Beta et l'innovation au sens large, indispensable pour gagner des parts de marché. Avec en ligne de mire les assureurs et la clientèle retail, encore peu présente sur les ETF.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } The Lyxor Hedge Fund Index lost 0.70% in December, on the back of disappointment following a meeting of the European Central Bank (ECB) and an increase in interest rates by the US Federal Reserve (Fed). Of the 11 Lyxor indices, only three finished the month in positive territory. These were the Lyxor Mercer Arbitrage (+1.5%), Lyxor L/S Equity Variable Bias (+1.1%), and lastly Lyxor CTA Short Term (+0.03%) indices. In December, the steepest declines were for the Lyxor Global Macro index, which lost 2.85%. This is followed by the Lyxor CTA Long Term (-2.69%), Lyxor Fixed Income Arbitrage Index (-1.91%) and Lyxor L/S Credit Arbitrage indices (-1,29%). For 2015 overall, the Lyxor Hedge Fund Index gained a timid 0.07%. Last year, the Lyxor L/S Equity Variable Bias (+7.66%), Lyxor L/S Equity Long Bias (+6.35%) and, to a lesser extent, Lyxor Global Macro (+1.84%), posted the best annual returns. However, the Lyxor Special Situations (-7.83%), Lyxor L/S Credit Arbitrage (-4.60%) and Lyxor L/S Equity Market Neutral (-3.48%) saw the heaviest losses.

The monetary policies of the major central banks, which had already begun to diverge last year, have diverged further since December 2015, when the US Federal Reserve decided to increase its interest rates. Meanwhile, the European Cental Bank and the Bank of Japan are maintaining or stepping up their quantitative easing policies, due to concerns about the health of the Chinese economy. In this context, investors have favoured funds dedicated to European, Japanese and non-US international equities, and steered clear of US equity and emerging market equity funds.European equity funds attracted USD134.54bn over the year, including over USD29bn in fourth quarter, compared with barely USD55bn in 2014, according to preliminary estimates released by EPFR Global.Non-US international equity funds had inflows of USD133.22bn for the year, compared with USD117.96bn the previous year, while Japanese equity funds attracted USD57.8bn for the year, compared with USD44.89bn in 2014. However, emerging market equity funds have seen net outflows of over USD69bn, compared with -USD26.7bn I n2014. Outflows from Chinese equity funds increased to USD17.7bn for the year, compared with USD9.2bn in 2014, while Indian equity funds nearly doubled their inflows, with net inflows of USD10.85bn, compared with USD5.7bn in 2014.For bonds, all categories of funds combined saw net outflows of USD29.39bn in fourth quarter, meaning that for the year as a whole, the balance remains positive, but only to the tune of USD518m, while for the previous year, inflows totalled slightly over USD121bn. Funds dedicated to European bonds attracted USD13.3bn for the past year overall, compared with over USD59bn the previous year. US bond funds attracted nearly USD31bn for the year, compared with USD71.6bn in 2014.Sectoral analysis reveals that funds, specialised in health and biotechnologies last year attracted USD27.39bn, compared with USD19.15bn in 2014, despite redemptions of USD34.8bn in fourth quarter. Funds dedicated to energy attracted USD19.85bn (of which USD4.68bn were in fourth quarter), compared with USD24.22bn in 2014. However, infrastructure funds finished the year with redemptions of USD7.9bn, after subscriptions totalling an equivalent amount the previous year. Commodity funds, for their part, have seen net outflows of USD5.58bn, after -USD11.87bn in 2014.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } Baring Asset Management (Barings) has recruited Darryl Lucas as global equity income manager. He will be based in London, and will report to Marino Valensise. Lucas joins from Sarasin & Partners, where he had most recently been head of equity income and manager of a number of dividend mandates. Before that, he was a credit analyst at ABN Amro Asset Management. He has also worked as a market analyst at the Bank of England.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } The asset management firm Ashburton Investments has recruited Marianna Georgakopoulou as multi-asset strategist. The new recruit, who joined the firm in November 2015, had previously worked at Pivot Capital Management in Monaco. On the multi-asset class team at Ashburton, she will work with Derry Pickford, a global macro strategist based in London, and with all management teams at Ashburton.

The Columbia Threadneedle Investments group has appointed Jon Allen as head of sales to institutional investors in Asia. Allen, who is based in Singapore, has over 20 years of experience in the asset management sector. In the past six years, Allen has worked extensively to construct the institutional activity of Columbia Threadneedle in Asia.Meanwhile, the asset management firm has appointed Dennis Quah to the position of head of wholesale distribution for Southeast Asia. Quah had previously worked at Amundi Singapore as director and head of sales and distribution for Southeast Asia. Quah joined Amundi Singapore in 2011 from OCBC Bank.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } From February 2016, Robert Senz will serve as head of the fixed income team at Erste Asset Management, the Austrian asset management firm has announced in a statement. In this position he replaces Alexander Fleischer, who wishes to take an educational leave. Senz, who will report to Gerold Permoser, chief investment officer at the asset management firm, has a total of 25 years of experience in the world of fixed income management, particularly as CIO for fixed income at Raiffeisen Capital Management, Erste AM states.

At a release of its annual results for 2015, the US asset management giant BlackRock has reported stable assets, at USD4.545bn as of the end of December, compared with USD4.651bn as of the end of 2014. In fourth quarter alone, assets are up 3% (USD4.505bn as of the end of September 2015). For the year as a whole, net subscriptions were offset negatively by a negative market effect of USD58.23bn.Last year, the asset management firm posted net inflows of USD152.04bn, compared with USD181.25bn in 2014, for its long-term products. In fourth quarter alone, these net subscriptions to long-term products totalled USD53.86bn, compared with USD87.8bn in the corresponding quarter of the previous year.For the year 2015 as a whole, retail activities earned net inflows of USD38.47bn, while activities serving institutionals posted outflows of USD16.31bn. The iShares affiliate, dedicated to ETFs, earned USD129.85bn in net inflows in 2015, bringing its assets to USD1.092trn.For 2015, the US group has posted earnings of USD11.40bn, up by USD320m year on year. Its net profits, for their part, total USD3.34bn, compared with USD3.29bn in 2014.

En 2016, db X-trackers, la plateforme de Deutsche AM dédiée aux ETF, veut capitaliser sur ses succès de 2015 et continuer à croître fortement en Europe et en France. Houda Ennebati, responsable de la structure en France, souhaite mettre l'accent sur le segment Smart Beta et l'innovation au sens large, indispensable pour gagner des parts de marché. Avec en ligne de mire les assureurs et la clientèle retail, encore peu présente sur les ETF.

Le gestionnaire d’actifs américain JP Morgan Asset Management a recruté Nick Malangone en qualité de directeur exécutif («executive director») et gérant de portefeuille en charge du secteur assurance au sein de son équipe dédiée aux solutions multi classes d’actifs, rapporte Reuters. L’intéressé supervisera les portefeuilles d’investissement gérés pour le compte des compagnies d’assurance. Basé à Londres, Nick Malangone arrive en provenance de Goldman Sachs Asset Management où il était gérant de portefeuille en charge du secteur assurance.

Le gestionnaire d’actifs Northill Capital a fait l’acquisition d’une participation de 60 % au capital de la société danoise Capital Four, spécialisée dans le crédit et le « high yield », rapporte eFinancial News. Le montant de l’opération n’a pas été dévoilé. Capital Four gère environ 6 milliards d’euros d’actifs. La société a été fondée en 2007 par Sandro Näf, Henrik Østergaard, Torben Skødeberg et Thomas Rudbeck, qui assuraient précédemment la gestion de fonds chez Nordea Investment Management.Avec cette transaction, Northill Capital est désormais actionnaire de cinq boutiques de gestion, après avoir acquis au cours des dernières années Longview Partners, Riverbridge Partners, Securis Investment Partners et, enfin, Ellis Munro Asset Management. Au 30 décembre 2015, Northill Capital et ses boutiques totalisaient environ 30 milliards de dollars d’actifs sous gestion.

Le groupe britannique Legal & General a annoncé le 15 janvier sa décision de céder Suffolk Life à Curtis Banks pour un montant de 45 millions de livres. Pour Curtis Banks, cette acquisition vient compléter ses activités actuelles et s’inscrit parfaitement dans la stratégie de croissance organique et d’acquisitions spécifiques. En l’occurrence, Curtis Banks affichera désormais des actifs sous administration d’environ 18 milliards de livres et plus de 65.000 plans de retraite personnels (SIPP) sous administration. Selon Chris Banks, executive chairman de Curtis Banks, la transaction fait de sa société le deuxième plus important fournisseur de contrats SIPP sur le marché britannique.

La société de conseil Family Office Metrics, spécialisée dans les domaines touchant le family office dans le monde, de la création d’une structure au conseil en passant par de multiples services associés, vient de rejoindre l'équipe de conseil d’Ernst & Young (EY) dédiée au family office.

Simon Bailey, cogérant du M&G Global Dividend fund, dont les actifs sous gestion s'élèvent à environ 6 milliards de livres, abandonne la gestion de cette stratégie dont les résultats ne sont pas satisfaisants et qui a accusé des sorties de 3 milliards de livres l’an dernier, rapporte le site spécialisé Fund Strategy.Simon Bailey sera remplacé par John Weavers, qui gère actuellement le M&G North American Dividend fund, dont les actifs sous gestion s'élèvent à 454 millions de livres. Au cours des onze premiers mois de 2015, le Global Dividend a dégagé une performance négative de 8,3% alors que la moyenne du secteur s’inscrit à +2,3%. Sur cinq ans, le fonds affiche une performance de 37,3% contre 47,4% pour le secteur. Simon Bailey, qui a géré par le passé le M&G Smaller Companies fund, a pris des fonctions touchant le gouvernement d’entreprise au sein de la société de gestion.