Tages Capital vient de lancer le fonds Tages Cygnus Europa Event Driven Ucits, le troisième compartiment de sa sicav Tages International Funds. Ce nouveau véhicule a été lancé en partenariat avec Cygnus Asset Management, une société d’investissement espagnole fondée en 2006 et dont les encours s’élèvent à plus de 500 millions de dollars. Le fonds Tages Cygnus Europa Event Drivent Ucits a pour objectif de capter des opportunités d’investissement liquides liées à des entreprises ayant une activité en Europe. Ce véhicule est lancé avec plus 30 millions de dollars de capital d’amorçage provenant d’institutionnels.

L’Ircantec (9,8 milliards d’euros d’actifs) a défini une nouvelle allocation d’actifs stratégique qui accorde moins de poids aux obligations gouvernementales, rapporte IPE. En conséquence, l’exposition aux obligations souveraines a été réduite de 30 % à 10 %. Pour le reste, les actions composent 40 % du portefeuille, la dette indexée à l’inflation, 20 %, le crédit, 20 % et les actifs réels, 10 %. Caroline Le Meaux, responsable de la gestion déléguée au sein de la Caisse des Dépôts et Consignations, le gérant fiduciaire de l’Ircantec, indique que le fonds de retraite travaille sur la nouvelle stratégie depuis au moins un an. CDC cherche d’ailleurs un gérant overlay pour l’Ircantec en lien avec cette nouvelle allocation et a lancé à ce titre un appel d’offres il y a une semaine. Le mandat concerne la gestion du risque de l’intégralité du portefeuille et sera logé dans un fonds dette souveraine de 1,2 milliard d’euros.

Comgest lance en Italie une classe de part Euro Hedged pour sa stratégie actions japonaises, Comgest Growth Japan Eur H Dis Class. Cela permettra aux investisseurs de prendre position sur le marché actions nippones par le biais d’un portefeuille concentré de titres. La nouvelle classe de part offre la couverture du risque de change euro/yen.

Une nouvelle société de gestion de patrimoine voit le jour en Italie : Euclidea. Grâce à l’utilisation des nouvelles technologies, la société se targue d’offrir « le premier service de banque privée à la portée de tous ». Elle propose une gestion «sur mesure», à partir de 10.000 euros, pour un coût allant de 0,40 % à 0,70 % des encours. « La technologie que nous avons développée nous permet de réduire drastiquement les coûts et les commissions et cela se traduit immédiatement par du rendement pour le client », explique Mario Bortoli, fondateur et CEO d’Euclidea, cité dans un communiqué.

Thomas Piquemal est nommé responsable de Deutsche Bank France (Chief Country Officer) à compter du 1er mars 2017. Thomas Piquemal succède à Bruno Hallak, qui a souhaité donner une nouvelle orientation à sa carrière professionnelle. Bruno Hallak assurera une période de transition au sein de la banque, «dans le meilleur intérêt de nos clients», précise un communiqué. Basé à Paris, Thomas Piquemal est rattaché à Jeff Urwin, membre du directoire du Groupe Deutsche Bank et Head of CIB, ainsi qu’à Ashok Aram, CEO pour la région Europe, Moyen-Orient et Afrique (hors Allemagne et Royaume-Uni).En tant que Chief Country Officer, Thomas Piquemal supervisera l’ensemble des activités du groupe Deutsche Bank en France, qui comprend les divisions Corporate & Investment Banking (CIB), Global Markets, Deutsche Asset Management et Deutsche Bank Wealth Management. Il formera aux côtés de Laure Lemonnier (Chief Operating Officer), Julien Fabre & Emmanuel Hasbanian (co-responsables de CIB), Emmanuel Duclos (Head of Global Markets & Financing and Solutions Group), Jérôme Delahaye (Head of Equities) et Joseline Hobson (Head of Deutsche Asset Management), l’équipe de direction de Deutsche Bank en France, qui aura pour mission de poursuivre le développement des activités, «tout en assurant une gouvernance saine et efficace», selon le communiqué. Thomas Piquemal conserve par ailleurs ses fonctions de responsable mondial des fusions-acquisitions.

Le groupe vend ses services d’administration de fonds traditionnels, après avoir fait de même pour ses fonds alternatifs.

L’Autorité des marchés financiers (AMF) a publié hier ses premiers chiffres clés sur la gestion d’actifs pour 2016 en France. Au 31 décembre dernier, le nombre de sociétés de gestion de portefeuilles agréées s’établit à 630, contre 627 à fin 2015. En légère progression, ce solde net s’explique par le flux toujours fort de créations (35). Les 32 retraits d’agrément décidés cette année (à l’initiative des acteurs ou de l’AMF) illustrent pour leur part, peut-être pour la première fois de manière aussi franche, un véritable mouvement de consolidation de l’industrie. Les effets post-crise, qui étaient encore très visibles en 2015 (55% d’arrêt pur et simple de l’activité de gestion), sont cette année largement minoritaires laissant la place, à une très grande majorité (près de 60%), aux rapprochements entre sociétés de gestion et aux restructurations intragroupe. La part des projets entrepreneuriaux demeure en outre toujours prépondérante dans la population des nouvelles structures agréées (60%).

Les sociétés de gestion d’actifs font continûment face à de nouveaux challenges, et l’une des questions qui revient le plus actuellement concerne la mesure et la gestion du risque de liquidité. Un gérant de fonds peut choisir d’investir les actifs du fonds dans des titres plus ou moins liquides sur le marché. Il fixe son exposition au risque de liquidité de marché, et espère capturer ainsi un rendement supplémentaire, ou prime de liquidité. Mais le risque de liquidité ne se réalise réellement que lorsque le gérant fait face à des rachats, et qu’il doit donc vendre des actifs risqués pour y répondre. Ces rachats matérialisent le risque de liquidité de financement. Modéliser le comportement des clients permet de mieux anticiper les périodes de rachats importants. C’est donc un élément essentiel de la gestion du risque de liquidité.

Dans un article publié sur le site du CFA, Tom Brakke, fondateur de Tjb Resarch explique pourquoi il est important de repenser les due diligences de la sélection de fonds qui sont devenues des processus de documentation standardisés alors qu'elles devraient être un vrai processus d'investigation et de découverte.

Les encours sous gestion de Groupama Asset Management ont progressé de 5 milliards d’euros en 2016, pour atteindre 96,8 milliards (au 31 décembre 2016). Cette évolution a été soutenue par une collecte nette significative auprès de la clientèle externe.

Entrepreneur enthousiasmé par le champ des possibles qu’offre le monde digital d’aujourd’hui, Christophe Cozanet, responsable financier du cabinet Cozanet & Cie et fils du fondateur, a hérité de cette fibre entrepreneuriale qu’il applique même en dehors de son travail. Avec une activité annexe de marchand de biens et un regard permanent sur les innovations, les temps libres de cet acharné de travail sont ponctués par le désir de créer.

Ce cabinet fondé en 1993 et entièrement détenu par la famille Cozanet, a doublé son niveau d’encours sous gestion ainsi que le nombre de clients individuels depuis 2009. Cozanet & Cie atteint aujourd’hui plus de 130 millions d’euros sous gestion pour 800 clients. Christophe Cozanet, responsable financier de la structure, entend poursuivre son développement en misant sur le digital, la croissance externe mais aussi sur son offre de gestion dans le but d’aligner vers le haut ses services pour l’ensemble de sa clientèle.

Le conseil des gouverneurs du Mécanisme européen de stabilité (MES) a donné ce lundi sa confiance à Klaus Regling pour un deuxième mandat de 5 ans à la tête du fonds d’aide européen. Ce second mandat débutera officiellement le 8 octobre 2017. La reconduction du dirigeant allemand, également directeur général de la Facilité européenne de stabilité financière (FESF), prédécesseur du MES, était une affaire entendue.

With EUR 3,741.33 billion of assets under management as at 31 December 2016, an annual growth of 6.7%, Luxembourg reports another new record of assets under management in investment funds domiciled in Luxembourg.Commenting the past year, Denise Voss, Chairman of ALFI, said : «UK asset managers, and those asset managers from other non-EU countries who currently use the UK to access investors in Europe will, once the UK leaves Europe, have to domicile their funds in an EU member country. Luxembourg continues to be one of the most sought after EU countries for setting up investment funds and fund management companies and clearly this will continue throughout the Brexit process. We have already had confirmation that M&G, one of the largest UK asset management firms, is seeking permission from the Luxembourg authorities to launch a new UCITS fund. We understand other firms will make public similar plans in the next weeks and months».

State Street Global Advisors a annoncé la nomination d’Olivia Engel au poste nouvellement créé de responsable adjoint des investissements au sein de l’équipe Global Active Quantitative Equities (AQE). Olivia Engel, actuellement responsable de l’activité AQE dans la région Asie-Pacifique, devrait quitter l’Australie pour s’installer à Boston courant mars pour prendre ses nouvelles fonctions. Elle travaillera aux côtés de Ted Gekas, responsable des investissements au sein de l’équipe AQE, qui devrait quitter la société à la fin de l’année en cours.Olivia Engel continuera d’assumer ses responsabilités actuelles, tout en prenant en charge la surveillance du calendrier de recherche AQE, de la gestion et de l’innovation produits. Olivia Engel pilote les stratégies non contraintes depuis 2013.

«J’ai vu que certains, dans la presse britannique, disent que l’opération sera un bain de sang pour les salariés ou une espèce de massacre. Ce ne sera pas le cas», affirme au Financial Times fund management Yves Perrier, le directeur général d’Amundi, au sujet des suppressions d’emplois consécutives à l’acquisition de Pioneer. 450 emplois seront supprimés sur un total de 5.000... «Nous pouvons mener cela à bien sans gros plan social, et cela pour une raison très simple : l’année dernière, le turnover de l’ensemble des employés était de 175 personnes. Si vous multipliez par deux, vous obtenez plus de 300. Cela signifie que les deux tiers [des suppressions] viendront seulement du turnover des effectifs», dit-il. A la question de savoir si les salariés de Pioneer vont supporter le gros des réductions de postes, Yves Perrier répond : «comme je l’ai mentionné, j’ai réalisé deux fusions où nous avons supprimé des emplois en France et à l'étranger. Ce que j’ai constaté c’est que cela demandait trois ou six mois de plus de réduire les effectifs en France qu’au Royaume-Uni, par exemple. Mais c'était plus facile et plus rapide en France par rapport au Japon et à l’Allemagne». Et d’ajouter «les suppressions seront basées sur la justice et l’efficience, pas sur le droit du travail ou la loyauté».

Exane Asset Management (Exane AM) lance un fonds long/short sur l’énergie et les matières premières, Exane Pangea Fund, a appris Citywire Selector. Le fonds, qui a été discrètement lancé à l’été 2016, a déjà levé 56 millions d’euros d’actifs. Il est géré par Raphaël Dubois.

Parametric Portfolio Associates, l’une des filiales d’Eaton Vance, vient de lancer le fonds Parametric Volatility Risk Premium ‒ Defensive Fund. Ce produit est co-géré par trois responsables de Parametric : Thomas C. Seto, responsable de la gestion des investissements, Thomas B. Lee, managing director de la stratégie d’investissement et de la recherche, et Jay Strohmaier, managing director et gérant de portefeuilles senior.Parametric Volatility Risk Premium ‒ Defensive Fund est un fonds à rendement absolu dont le portefeuille se compose à peu près à parts égales d’actions américaines et de liquidités. Le fonds vend des options d’achat sur le S&P 500 sur pratiquement la totalité de la poche actions du portefeuille, et des options de vente sur le S&P 500 sur la totalité des positions cash. Le fonds cherche ainsi à profiter du fait que la volatilité intégrée dans le prix des options a tendance à être supérieure, en moyenne, que la volatilité que l’on constate sur les titres sous-jacent.

Au cours de l’année 2016, Amundi Immobilier a réalisé, pour le compte des fonds immobiliers et mandats qu’elle gère, un volume global de plus de 4,8 milliards d’euros de transactions en France et à l’international. Cette forte progression du volume des transactions sur l’année 2016 permet à Amundi Immobilier d’augmenter les encours qu’elle gère : ils s’élèvent désormais à 20,9 milliards d’euros à fin décembre 2016. Amundi souligne que, du côté des investisseurs institutionnels, de nombreux « clubs-deals » ainsi que des mandats et des partenariats de premier plan ont été conclus avec de nouveaux clients, investisseurs français et internationaux.Le volume des acquisitions/cessions a progressé l’an dernier d’un tiers par rapport à l’activité de 2015, soit une croissance de plus de 33%. Les investissements d’Amundi Immobilier sur l’année 2016 ont concerné 55 opérations totalisant près de 1 million de mètres carrés. Même si près de 3 milliards d’euros ont été investis en France, 31% des acquisitions (en volume) ont été réalisées à l’international notamment aux Pays-Bas (11,9%), en Allemagne (8,3%), au Luxembourg, en Autriche, au Royaume-Uni, en Finlande et en Italie. Ces transactions concernent pour plus de 98% des actifs immobiliers d’entreprise répartis en 67,5% d’actifs de bureaux, 13,1 % de commerces et centres commerciaux, 8,4% d’hôtellerie, 7,3% dans la santé et 2,4% dans les parcs d’activité.Les investissements en immobilier d’habitation ont totalisés 55 millions d’euros. Il s’agit uniquement d’investissements réalisés en France, principalement pour le compte des SCPI fiscales de type Malraux (Reximmo Patrimoine 3 & 4) ou déficit foncier (Amundi Défi Foncier 1 et 2). Dans le cadre de sa politique d’asset management active, Amundi Immobilier a également cédé 65 actifs pour 523 millions d’euros. L’année 2016 a confirmé la montée en puissance d’Opcimmo, l’OPCI grand public d’Amundi Immobilier. Devenu le 1er OPCI grand public sur le marché français en terme d’encours et de collecte fin 2014, il affiche désormais, à fin décembre 2016, un encours de 4,4 milliards d’euros. Poursuivant sa politique d’internationalisation, Opcimmo investit dans de nouveaux pays comme les Pays-Bas, La Finlande et l’Autriche, le Luxembourg et l’Italie et est désormais commercialisé en Autriche depuis novembre 2016.Au cours de l’année 2016, Amundi Immobilier a également renforcé la classe d’actifs des hôtels, a poursuivi sa stratégie de développement sur le logement en lançant une offre SCPI « PINEL » et a introduit de nouvelles typologies d’actifs comme les locaux d’activité ou la santé, et compte poursuivre sa diversification avec les résidences gérées. « En 2017, l’objectif de collecte sera en forte progression. Nous allons nous intéresser à de nouveaux pays, toujours en Europe et toujours dans le cadre de nos partenariats », conclut Jean-Marc Coly, directeur général d’Amundi Immobilier.

Les fondateurs de la société de private equity Carlyle Group ont engrangé près de 212 millions de dollars de dividendes et autres rémunérations en 2016, soit un recul de 28 % par rapport à l’année précédente, rapporte Financial News. David Rubenstein a collecté 73,1 millions de dollars, tandis que ses co-fondateurs, William Conway et Daniel D’Aniello, ont chacun gagné 69,3 millions de dollars en 2016. Le déclin est largement attribuable à une chute du dividende annuel de Carlyle, qui représente le gros de leur rémunération.

Danske Invest va transférer 20 fonds dans une Sicav de droit luxembourgeois. Les fonds sont jusqu’à présent sous format FCP. La société de gestion danoise explique que, compte tenu de certaines réformes juridiques et fiscales, dans certaines juridictions, notamment au Royaume-Uni, la détention et la commercialisation des FCP est devenue moins séduisante pour les investisseurs. La Sicav n’est en revanche pas concernée par ces réformes.Le transfert va s’effectuer en deux phases : le 10 mars et le 17 mars.Les fonds concernés par le changement sont les suivants :• Danske Invest – Danish Bond• Danske Invest – Danish Mortgage Bond• Danske Invest – Denmark Focus• Danske Invest – Europe Focus• Danske Invest – Europe High Dividend• Danske Invest – Europe Small Cap• Danske Invest – European Bond• Danske Invest – Global Corporate Bonds• Danske Invest – Nordic• Danske Invest – Swedish Bond• Danske Invest – China;• Danske Invest – Eastern Europe ex. Russia• Danske Invest - Global Emerging Markets• Danske Invest – Global Emerging Markets Small Cap• Danske Invest – Global StockPicking• Danske Invest – India;• Danske Invest – Japan• Danske Invest – Russia;• Danske Invest – Sweden• Danske Invest – Trans Balkan

La boutique suisse de gestion d’actifs Bellevue Asset Management (Bellevue AM) vient de nommer Asis Maestre en tant que nouveau responsable du développement de l’activité en Espagne, rapporte le site spécialisé Funds People. L’intéressé remplace ainsi Bruno Ruiz de Velasco. Asis Maestre arrive en provenance de la société Atl Capital Gestion de Patrimonio, structure avec laquelle le gestionnaire d’actifs suisse a un accord de distribution pour ses fonds. Auparavant, il avait travaillé chez Bankinter.

Au 31 décembre, les actifs gérés par Aegon Asset Management ressortaient à 331 milliards d’euros, ce qui représente une diminution de 1 % par rapport à fin septembre. Le site spécialisé Fondsnieuws note que les effets de change positifs n’ont pas pu compenser l’impact de la baisse des cours et des rachats nets.Le bénéfice net sous-jacent du dernier trimestre 2016 s’est inscrit à 22 millions d’euros, soit une contraction de 10 % par rapport à la période correspondante de l’année précédente. Sur l’ensemble de l’an dernier, il a diminué à 97 millions d’euros contre 121 millions pour 2015.

La société de gestion espagnole azValor Asset Management (azValor) vient d’étoffer sa gamme de fonds actions avec le lancement du azValor Blue Chips FI. Ce nouveau véhicule investira principalement dans des actions internationales avec au moins 75% de son exposition dans des grandes capitalisations, à savoir des valeurs au-delà de 3 milliards d’euros. Le solde sera investi dans des petites et moyennes capitalisations. Ce véhicule ciblera principalement les marchés de l’OCDE ou les émetteurs de ces marchés. Toutefois, le fonds pourra également être exposé jusqu’à 35% de ses encours aux pays émergents ou à des émetteurs des marchés émergents. Ce fonds adoptera la philosophie d’investissement dite « value investing » dont l’objectif est d’investir dans des entreprises sous-évaluées qui affichent toutefois une activité solide, bénéficiant de réels avantages concurrentiels et un retour sur capitaux élevé, précise a société de gestion. Ce nouveau produit, officiellement enregistré fin janvier 2017, est géré conjointement par Alvaro Guzman de Lazaro, directeur des investissements et associé d’azValor, et Fernando Bernad, vice-directeur des investissements et associé. L’indice de référence du fonds est le MSCI World Index Large Core.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } The UCITS format hedge fund index published by Analytical Research AG, the Ucits Alternative Index Blue Chip, in January gained 0.12%, but as of mid-February, the gains total 1%. After a poor month in January, the first half of February went better for most components of the index, with the exception of CTA strategies, which have seen a downturn of nearly 2% in mid-February, as well as volatility strategies (-1.11%) and currency strategies (-0.30%). However, the emerging market index has gained 2.93% from the beginning of the year to 15 February, while the multi-strategy index shows gains of 1.94%. The event-driven index, which had lost 0.20% in January, has gained 1.40% for the year to mid-February.

Parametric Portfolio Associates LLC (Parametric), an affiliate of Eaton Vance Corp., has announced the launch of Parametric Volatility Risk Premium ‒ Defensive Fund. The fund is co-managed by three Parametric investment principals: Thomas C. Seto, head of investment management, Thomas B. Lee, CFA, managing director of investment strategy and research, and Jay Strohmaier, managing director and senior portfolio manager. Eaton Vance Management is the fund’s investment adviser and Parametric serves as the fund’s sub-adviser.The fund’s investment objective is total return. It invests in a base portfolio generally comprising an approximately equal mix of U.S. equity securities and cash and cash equivalents. The fund sells call options on the S&P 500 Index (or a substitute) on substantially the full value of the Fund’s equity securities, and put options on the S&P 500 Index (or a substitute) on substantially the full value of the cash position. By applying a systematic, rules-based options strategy, the fund seeks to take advantage of the tendency for volatility priced into options to be higher, on average, than the volatility actually experienced on the securities underlying the option. Actual, or realized, volatility may be higher or lower than anticipated. The fund also intends to engage in a systematic program of tax-loss harvesting within its equity portfolio.

In an interview with Newsmanagers, Marc Romano, managing partner at Rothschild & Cie Gestion, discusses the activity of the asset management firm in 2016, a year he calls “contrasted.” He discusses projects for 2017, including a merger with the teams at Martin Maurel.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } As of 31 December, assets under management by Aegon Asset Management totalled EUR331m, representing a 1% decline compared with the end of September. The specialist website Fondsnieuws notes that positive currency effects were not enough to offset the impact of falling asset valuations and net redemptions. Underlying net profits in fourth quarter 2016 totalled EUR22m, a contraction of 10% compared with the corresponding period of the previous year. For last year overall, it fell to EUR97m from EUR121m in 2015.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } Danske Invest will transfer 20 funds to a Luxembourg-registered Sicav. The funds have previously been in FCP format. The Danish asset management firm explains that in light of some legal and fiscal reforms in some jurisdictions, including the United Kingdom, ownership and sales of FCPs has become less attractive to investors. The Sicav format, however, is not affected by these reforms. The transfer will take place in two phasis: 10 March, and 17 March. The funds affected by the changes are the following: • Danske Invest – Danish Bond • Danske Invest – Danish Mortgage Bond • Danske Invest – Denmark Focus • Danske Invest – Europe Focus • Danske Invest – Europe High Dividend • Danske Invest – Europe Small Cap • Danske Invest – European Bond • Danske Invest – Global Corporate Bonds • Danske Invest – Nordic • Danske Invest – Swedish Bond • Danske Invest – China; • Danske Invest – Eastern Europe ex. Russia • Danske Invest - Global Emerging Markets • Danske Invest – Global Emerging Markets Small Cap • Danske Invest – Global StockPicking • Danske Invest – India; • Danske Invest – Japan • Danske Invest – Russia; • Danske Invest – Sweden • Danske Invest – Trans Balkan