Après avoir récemment étoffé ses forces commerciales en Allemagne (lire NewsManagers du 6 avril 2017), Jyske Capital part désormais à l’assaut du marché autrichien. La boutique de gestion danoise a en effet annoncé, ce mercredi 2 août, avoir obtenu le feu vert pour distribuer ses fonds en Autriche. « Cette autorisation pour distribuer nos fonds en Autriche constitue une étape importante pour notre développement et notre croissance dans les pays germanophones », a indiqué Henning Mortensen, responsable de Jyske Capital. A ce stade, quatre fonds vont être immédiatement distribués en Autriche : Jyske Invest Stable Strategy; Jyske Invest Balanced Strategy ; Jyske Invest Equities Low Volatility ; et, enfin, Jyske Invest High Yield Corporate Bonds. Trois de ces quatre véhicules affichent plus de 15 ans de « track-record », précise la société de gestion, sans donner plus de détails.

GAM Holding, a vu ses actifs sous gestion progresser de 9% au premier semestre 2017 pour atteindre 131,3 milliards de francs suisses contre 120,7 milliards de francs suisses à fin 2016, a annoncé le gestionnaire d’actifs suisse à l’occasion de la publication de ses résultats. Cette progression s’explique en partie par une collecte nette de 6,4 milliards de francs suisses au cours des six premiers mois de l’année.Dans le détail, son pôle « Investment Management » a enregistré une collecte nette de 1,9 milliard de francs suisses. Grâce à cette performance, et un effet de marché et de change positif de 2,1 milliards de francs suisses, les actifs sous gestion de ce métier s’élèvent à 72,2 milliards de francs suisses à fin juin 2017, en progression de 6% par rapport à fin 2016.En parallèle, son pôle « Private Labelling », qui commercialise des produits en marque blanche, a réalisé une collecte nette de 4,5 milliards de francs suisses au premier semestre 2017. Ses actifs sous gestion s’établissent à 59,1 milliards de francs suisses à fin juin 2017, en croissance de 13% par rapport à fin 2016. Outre l’effet collecte nette, cette division a également pu compter sur un effet de marché et de change positif de 2,1 milliards de francs suisses.Au cours du premier semestre 2017, GAM a dégagé un bénéfice avant impôt de 75,4 millions de francs suisses, en croissance de 37% sur un an. Son bénéfice net augmente de 27% pour atteindre 67,7 millions de francs suisses à fin juin 2017. Enfin, son produit d’exploitation ressort à 257,5 millions de francs suisses à fin juin 2017, en hausse de 9% sur un an.

Le gestionnaire britannique Jupiter Asset Management (Jupiter) vient de renforcer son équipe commerciale en Suisse avec le recrutement de Paolo Schiavano en qualité de « sales manager », rapporte Finews. Basé à Zurich, l’intéressé sera en charge des ventes et de la distribution pour la Suisse francophone ainsi que dans la région du Tessin italophone. Il sera rattaché à Andrej Brodnik, responsable de l’Europe continentale chez Jupiter.Paolo Schiavano, qui compte plus de 20 ans d’expérience dans la gestion d’actifs, a travaillé précédemment chez Picard Angst en tant que conseiller de clientèle pour les institutionnels francophones et italiens. Auparavant, il a officié chez Man Investments et GAM.

La société de capital-investissement Warburg Pincus a annoncé, ce mercredi 2 août, l’acquisition de la participation de 49% de Société Générale dans la co-entreprise chinoise Fortune SG Fund Management. L’opération, dont le montant n’a pas été dévoilé, a été approuvée par la China Securities Regulatory Commission, le régulateur chinois des marchés. Le solde de 51% du capital de Fortune SG Fund Management reste dans les mains de Baowu Group. Fondée en 2003, Fortune SG Fund Management affiche 18,3 milliards de dollars d’actifs sous gestion à fin juillet 2017.

Après près de neuf ans chez Axa Investment Managers (Axa IM), Stephan Heitz, jusque-là responsable de l’Europe continentale et des pays scandinaves, a décidé de quitter la société de gestion, a appris Finews. L’intéressé, qui souhaite passer plus de temps avec sa famille, entend donner une nouvelle orientation à sa carrière, précise le site d’information.Stephan Heitz avait rejoint Axa IM en 2009 comme responsable des pays d’Europe du Nord, avant d’être promu en 2014 responsable de l’ensemble de l’Europe continentale et des pays scandinaves. Auparavant, il était directeur général de Swiss Life Asset Management à Zurich, après avoir travaillé chez ABN Amro.

Le gestionnaire d’actifs américain J.P. Morgan Asset Management a lancé, ce 31 juillet, le fonds JPMorgan Funds – Global Corporate Bond Duration –Hedged, a appris Citywire Selector. Ce nouveau véhicule est géré par une équipe composée de Lisa Coleman, Jeremy Klein, Andreas Michalitsianos, Usman Naeem et Lorenzo Napolitano. Le fonds investit principalement des obligations d’entreprises internationales notées « investment grade » tout en couvrant le risque de taux d’intérêt. Le fonds est actuellement enregistré en Belgique, en Finlande, en Italie, au Luxembourg, en Espagne, en Suisse et au Royaume-Uni.

Le gestionnaire d’actifs australien Antipodes Partners a dévoilé une version Ucits de sa stratégie actions monde Long/Short, baptisée Antipodes Global Funds, suite à une forte demande des investisseurs européens et asiatiques, rapporte Investment Europe. La version Ucits de ce fonds a été lancée avec un encours de 105 millions d’euros et constitue le premier compartiment d’une Sicav irlandaise distribuée par la plateforme australienne Pinacle Investment Management. La stratégie originelle a été lancée le 1er juillet 2015. Entre son lancement et fin juin 2017, le fonds a enregistré un rendement de 28,9% pour sa part en dollars, contre une performance de 14,4% pour le MSCI AC World Net Index. La boutique australienne a par ailleurs ouvert un bureau de recherche à Londres dirigé par le gérant-analyste Chris Connolly, précise Investment Europe, et doit renforcer ses équipes à court terme.

Comme en juin, le mois de juillet a été assez contrasté au niveau des performances des gérants participant aux mandats amLeague. Seul le mandat Euro Equities semble relativement homogène. Sur ce mandat, auquel 16 gérants participent, tous sont dans le vert à l’exception de deux sociétés de gestion: Finaltis et Swiss Life AM qui concèdent des retraits limités de respectivement -0,04% et -0,45%. La performance moyenne des gérants est légèrement supérieure à celle de l’indice de référence EuroStoxx NR à +0,66% contre +0,43% pour l’indice. Les trois premiers pour le mois sont Seven European Equity Fund avec une progression de 2,37%, Invesco AM avec une hausse de 1,48% et Degroof Petercam avec une performance de 1,30%.Le mandat européen, qui intègre des valeurs hors de la zone euro, est beaucoup plus partagé. Ainsi, sur 18 fonds participants, 8 sont dans le rouge. Le plus fort recul revient à Ossiam Europe Minimum Variance (-1,13%) suivi de Candriam Innovation (-0,93%) et Schroders (-0,69%). La performance moyenne des gérants est toutefois meilleure que celle de l’indice avec une hausse moyenne de 0,06% contre un indice Stoxx 600 NR en recul de 0,35%. En tête de liste, les vainqueurs sont très différents de ceux sur le mandat Euro puisqu’il s’agit d’Alpha Europe (+1,17%), AB (+0,62%) et Prevaal Actions Europe (+0,59%).Le mandat Global Equities a lui décimé les rangs. Sur 12 gérants, 10 ont affiché un rendement négatif pour le mois de juillet. Les deux à s’en être bien sortis sont Ecofi Investissements (+1,56%) et Sanso IS (+0,85%), la nouvelle société issue de la fusion entre Amaïka AM, Cedrus AM et 360Hixance AM.On notera enfin que sur le mandat Low Carbon qui rassemble le plus de participants avec 21 fonds (on retrouve parfois deux fois la même société de gestion avec des fonds à stratégies différentes), 16 d’entre eux sont dans le rouge. L’indice de référence, le MSCI World, affiche lui-même une baisse de -0,95% pour le mois de juillet. La performance moyenne des gérants est toutefois légèrement au-dessus avec un recul limité à -0,53%. Les gérants à avoir sousperformé l’indice sont toutefois plus nombreux que ceux qui sont parvenus à le surperformer. En tête des hausses, s’affichent Pioneer Low Carbon Equity avec une hausse de 1,20%, J. Safra Sarasin Sustainable Low Carbon (+1,03%) et Ecofi Global Low Carbon (+0,77%).

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } The investment company Warburg Pincus on Wednesday, 2 August announced that it is acquiring the 49% stake held by Société Générale in the Chinese joint venture Fortune SG Fund Management. The operation, whose price has not been disclosed, has been approved by the Chinese market regulator, the China Securities Regulatory Commission. The remaining 51% of capital in Fortune SG Fund Management continues to be held by Baosteel Group, a public industrial company. Fortune SG Fund Management, founded in 2003, has USD18.3bn in assets under management as of the end of July 2017.

Le fonds UniImmo : Wohnen ZBI, lancé conjointement par Union Investment et ZBI, a levé environ 620 millions d’euros lors de sa première phase de souscription, a annoncé la société de gestion allemande. Ce nouveau véhicule est entièrement dédié à l’immobilier résidentiel. Une part importante du capital a été investie à la date du lancement, précise Union Investment dans un communiqué. Plus de 50% du portefeuille initial garanti par ZBI, d’une valeur totale de 460 millions d’euros, ont déjà été transférés dans le fonds. « Le transfert des compartiments restants est prévu pour août et septembre », indique le gestionnaire d’actifs.De même, un portefeuille comprenant 260 biens immobiliers et environ 2.500 unités résidentielles d’une valeur totale de 132 millions d’euros a été transféré au fonds. Ces actifs sont principalement situés à Düsseldorf et Gelsenkirchen. « Pour diversifier davantage les risques, des propriétés résidentielles situées dans d’autres régions, comme la Saxe, font également partie de la transaction », indique Union Investment. En outre, 70% d’un portefeuille supplémentaire, d’une valeur d’environ 113 millions d’euros, a également été transféré au fonds UniImmo : Wohnen ZBI. Ce portefeuille, situé principalement en Rhénanie du Nord-Westphalie, comprend 150 propriétés regroupant 2.500 unités résidentielles et commerciales.

Credit Suisse Asset Management (Credit Suisse AM) envisagerait de se délester d’ici à la fin de l’année de l’équipe en charge de son hedge fund quantitatif, rapporte Finews qui reprend une information de HFMWeek. En octobre 2016, le groupe suisse avait lancé Qube, un hedge fund quantitatif et systématique piloté par Pierre-Yves Morlat et basé à Londres. Depuis son lancement, ce véhicule a attiré 1 milliard de dollars d’actifs. Ce fonds pourrait désormais prendre son indépendance et être repris par son équipe dans le cadre d’un « management buy-out ». L’objectif serait de créer une entité séparée, baptisée Quantitative and Systematic Asset Management (QSAM), selon une source citée par HFMWeek. L’équipe de QSAM, qui compte près de 100 personnes, serait répartie entre Paris, Hong Kong et Mumbai. Contacté par Finews, Credit Suisse n’a pas souhaité faire de commentaires.

Les gestionnaires d’actifs qui ne se préparent pas maintenant pour le jour où la génération Millenium prendra les rênes des investissement après les Baby Boomers seront nettement défavorisés, prévient le cabinet d'études Cerulli dans sa dernière recherche internationale.Pour Cerulli Associates, les valeurs, les priorités et les attentes des Millennials, âgés actuellement de 20 à 35 ans, diffèrent de celles de leurs parents Baby Boomer, âgés actuellement de 51 à 69 ans. Cerulli pense en effet que l’ancienne génération restera en tête des investissements pour encore une autre décennie, mais prévient que les sociétés de gestions qui n’ont pas commencé à mesurer les différences de comportement entre ces générations risquent de disparaître du radar des Millenium, qui pèsera selon le cabinet entre 19.000 et 24.000 milliards de dollars (22.000 à 27.000 milliards d’euros ) d’ici 2020.pour Barbara Wall, directrice générale Europe chez Cerulli, «l’utilisation des nouvelles technologies et des horizons de temps d’investissement différents sont parmi les différences intergénérationnelles. Les «Natifs du numériques» («Digital Natives») sont aussi des investisseurs socialement responsables ". Une étude réalisée par le bureau de Singapour de Cerulli montre que 75% des Millennials réalisent au moins 20% de leur rendez-vous avec leurs gestionnaires de patrimoine par le biais de supports numériques, contre 54% pour les Baby Boomers. En cinq ans, les proportions devraient augmenter à 95% et 73% respectivement.Une des solutions pour les sociétés de gestion, seraient de nommer davantage de salariés Millenials à des postes de décision et d’utiliser davantage le big data et l’intelligence artificielle pour mieux comprendre ce qui marque cette génération.

Au cours du premier semestre 2017, TH Real Estate, la société d’investissement immobilier filiale de Nuveen, a conclu 43 transactions immobilières totalisant 3,8 milliards de dollars, a-t-elle annoncé ce mercredi 2 août. Ces investissements ont été réalisés aux Etats-Unis et au Royaume-Uni dans les secteurs de l’industrie, des bureaux, du commerce et de l’habitat familial et étudiant.Par ailleurs, ce 1er août, TH Real Estate a annoncé avoir remporté, auprès du fonds de pension sud-coréen Korean Teachers’ Credit Union (KTCU), un mandat pour investir dans le marché de la dette d’immobilier commercial au Royaume-Uni. « TH Real Estate a désormais levé environ 300 millions de livres pour sa stratégie d’investissement Global Real Estate Debt Partners Fund I (UK) », souligne la société dans un communiqué. Le nouveau mandat avec KTCU investira dans des prêts seniors (« senior loans ») et visera un rendement annuel autour de 5%.

Les cours du pétrole ont terminé en hausse une séance heurtée hier sur le Nymex, la forte hausse de la demande d’essence, à un niveau record, ayant compensé une baisse moitié moindre que prévu des stocks de brut la semaine dernière. Les cours pétroliers ont été sous pression ces derniers jours sur la foi d’informations voulant que les grands pays producteurs augmentent leur production. Le contrat de septembre du brut léger américain (West Texas Intermediate, WTI) a gagné 43 cents, soit 0,87%, à 49,59 dollars le baril. Le contrat d’octobre du Brent de Mer du Nord a pris 58 cents (1,12%) à 52,36 dollars le baril.

Le gestionnaire de hedge funds Och-Ziff Capital Management a subi une décollecte de 2,9 milliards de dollars au cours des quatre derniers mois. Les encours totaux représentaient 32 milliards de dollars au 1er août, contre 33,2 milliards au 30 juin dernier et 42 milliards au 30 juin 2016. Mais son fondateur Daniel Och s’est dit convaincu qu'à terme les flux seraient dictés par les performances de ses fonds. Allusion à la hausse de 8,8% de son fonds amiral OZ Master Fund depuis le début de l’année.

Le porte-parole du gouvernement Christophe Castaner a confirmé hier l’annulation de 300 millions d’euros de crédits de l'État aux collectivités territoriales pour 2017, une décision vécue comme une «trahison» et une «déception» par les petites villes de France. Selon Libération qui a révélé l’information, un décret a été signé le 20 juillet, trois jours après la conférence des territoires qui s’est tenue au Sénat. «Il s’agit de mesures d’annulation de crédits sur des opérations non réalisées, il ne s’agit pas de baisses des dotations disponibles pour accompagner les collectivités locales», s’est défendu Christophe Castaner.

Le Parlement français a adopté définitivement mercredi le texte mis au point lundi par une commission mixte Assemblée-Sénat, qui habilite le gouvernement à modifier par ordonnances le Code du travail, la grande réforme promise par Emmanuel Macron. Après l’Assemblée mardi, le Sénat a entériné à son tour ce texte hier. Au Sénat, le groupe du Front de gauche et celui du PS ont voté contre; le texte a été adopté par 229 voix contre 109. Mais les députés La France Insoumise (17 députés) et communistes (16 députés) souhaitent déposer un recours devant le Conseil constitutionnel: des négociations ont été ouvertes avec le groupe Nouvelle Gauche (31 élus) pour atteindre le seuil des 60 élus. Les ordonnances devraient être adoptées le 20 septembre en conseil des ministres.

Les responsables de la réglementation bancaire internationale vont reporter de quelques semaines leur prochaine réunion, a appris Reuters de source proche des discussions, pour tenter de s’entendre sur les nouvelles normes, appelées parfois «Bâle 4» et qui doivent compléter celle de Bâle 3. Ils peines à surmonter les critiques des banques européennes sur la fixation d’un plancher de fonds propres. La prochaine réunion du Comité de Bâle était prévue mi-septembre, mais elle devrait maintenant avoir lieu au début octobre. Les régulateurs américains sont favorables à un niveau minimum de fonds propres requis à 75% de l’exigence standard, quand les Européens plaident pour 70% en mettant en avant la qualité de leurs modèles internes.

Generali Investments, principale société de gestion d’actifs du groupe Generali, vient d'annoncer la nomination de Vincent Chaigneau au poste de directeur de la recherche à compter du 11 août. Basé à Paris et rattaché au directeur général Santo Borsellino, il sera à la tête d’une division composée actuellement de 25 économistes et analystes actions et crédit dans les bureaux de Paris, Cologne et Trieste.

Sanso IS, issu de la fusion entre Cedrus AM, Amaïka AM, et 360Hixance AM le mois dernier, va vendre ses stratégies à l'étranger, à commencer par la Suisse, rapporte Investment Europe.

Sérieux coup de froid pour le pôle de gestion d'actifs d'Axa. A l'issue du premier semestre 2017, sa collecte nette ressort en effet à 300 millions d'euros seulement, après 3 milliards de flux nets au premier trimestre.

A l'issue du deuxième trimestre 2017, les actifs sous gestion de Lyxor ressortent à 107,6 milliards d'euros, contre 107 milliards d'euros à fin mars 2017 et 106 milliards d'euros à fin décembre 2016. Par rapport à fin juin 2016, les encours enregistrent une progression de 6,6%, a indiqué le groupe Société Générale à l'occasion de la publication de ses résultats.

Au cours du deuxième trimestre 2017, Natixis Global Asset Management a réalisé une collecte nette de 9 milliards d'euros, portant à 14 milliards d'euros les souscriptions nettes enregistrées au premier semestre 2017, a annoncé Natixis à l'occasion de la publication de ses résultats.

Quels sont les frais réellement facturés par les conseillers financier aujourd'hui ? Tentative de réponse avec une étude américaine qui a comparé les différents frais de conseils de cette industrie, montrant notamment un alignement des frais actuels avec ceux des robo-advisors, suggérant donc une quasi impossibilité de voire les frais se réduire considérablement à l'avenir...

The Swiss asset management firm GAM on 31 July announced that it is recruiting Perhad Merwanji as portfolio director for its activity dedicated to private clients and charities. Merwanji will be based in London, and will report to Kier Boley and Andrew Jenkins, co-head of the managed portfolio solutions team. In this role, Merwanji will be responsible for managing and developing assets for high net worth individuals, family offices, and charities via custom management services. Merwanji joins from UBS Wealth Management, where he had served as head of portfolio advisory and capital markets for 11 years. Before that, he was senior fund manager at Royal London Asset Management, responsible for US equity funds. Over his career, he has also worked at Schroders Investment Management and Royal & Sun Alliance Investment Management.

It has been a strong start to the year for Man Group. In first half 2017, the British alternative asset management firm, a specialist in hedge funds, saw a 19% increase in its assets under management to USD95.9bn as of the end of June 2017, compared with USD80.9bn as of the end of 2016, it was announced at a presentation of results. This strong increase is due to net inflows of USD8.2bn in the first months of 2017, compared with only USD1bn in the first half of 2016. In the past half, alternative strategies attracted USD3.7bn in incoming net inflows, while long-only funds attracted USD4.5bn in net subscriptions. Meanwhile, Man Group has profited from the acquisition of the real estate asset management firm Aalto, which brought in USD1.8bn in additional assets. The asset management firm was able to count on a positive market effect of USD3.9bn and a positive currency effect of USD1.9bn. Not all is set in stone, however. The group has seen some erosion of its profit margins. “Our margins were compressed in first half due to several important low-margins being awarded, which explains that our management commissions have increased at a modest rate,” Luke Ellis, CEO of Man Group, admits. Net earnings totalled USD461m as of the end of June 2017, compared with USD421m as of the end of June 2016, an increase of 9.5% year over year. This increase was driven largely by performance commissions, which brought in USD83m in revenues as of the end of June 2017, compared with USD40m as of the end of June 2016. However, earnings from management commissions totalled USD378m as of 30 June 2017, down 7.9% year on year. “First half was unusual both in terms of net inflows of capital and in compression of margins,” Ellis says. “We are expecting these two elements to be moderated in second half, particularly in light of the irregular character of institutional flows.” At the conclusion of first half 2017, pre-tax adjusted profits totalled USD145m, up 48% year on year. Pre-tax profits totalled GBP76m as of the end of June 2017, up 38% year on year.

Vanguard announced the addition of TimesSquare Capital Management, LLC, to the advisory team of Vanguard International Explorer Fund. The firm will join Schroder Investment Management North America Inc. and Wellington Management Company LLP, in overseeing the USD3.4 billion small- and mid-cap international equity fund. “Vanguard continuously scours the globe for world-class investment talent, forging relationships with firms that bring particular expertise and experience to specific mandates,” said Vanguard CEO Bill McNabb. “Our long-term approach and in-depth engagement with firms ensures strong and stable advisory teams that offer differentiated, but complementary investment approaches to the benefit of our clients. We welcome TimesSquare as a valuable addition to our talented roster of investment management partners.” TimesSquare Capital, headquartered in New York City, was founded in 2000 and specializes in small- and mid-cap growth equity. The firm manages approximately USD17.2 billion in assets across both domestic and international equity mandates. Magnus Larsson, Senior Vice President, will serve as portfolio manager of the TimesSquare sleeve of the International Explorer Fund. With more than 22 years of investment experience, Mr. Larsson leads the firm’s international small-cap team, comprised of four additional investment analysts and two traders. The team’s fundamental equity growth research process emphasizes the assessment of management quality, an in-depth understanding of superior business models, and valuation discrepancies. This approach enables the team to build a diversified portfolio of stocks that aims to generate superior risk-adjusted returns. The International Explorer Fund seeks to provide long-term capital appreciation, investing in smaller companies that are expected to grow at a faster rate than the overall market, primarily in the developed European and Pacific markets. The investment objective and principal investment strategies of the fund will remain the same, and the expense ratio of 0.41% is not expected to change. Following the transition, TimesSquare Capital will initially manage a modest portion of the fund (less than 5%), with its allocation expected to grow over time. Schroders, which has managed the fund since its inception in 1996, will oversee approximately 66% of the fund. Wellington, which was added as an advisor in 2010, will manage approximately 29% of the fund with the remainder in equitized cash investments.

Financière Galilée is adding to its range of funds with the launch of a global flexible fund of funds. The fund, entitled Galilée Fund Picking Strategy, is managed by Roni Michaly, also designer of the selection model and CEO of Financière Galilée. The mutual fund was launched on 10 July 2017. A statement says that the Galilée Fund Picking Strategy fund may invest in funds of all geographical regions, all cap sizes and all sectors, following the proprietary 6-step selection process of Financière Galilée. The management objective is to outperform the benchmark indicator (35% MSCI World + 35% Bloomberg Barclays Global Aggregate TR + 30% EONIA Capitalised). “This is a 100% flexible fund of funds, whose allocation strategy seeks optimal diversification of asset management firms, managers, regions and themes,” Michaly explains. The fund is a flexible vehicle, appropriate for all types of investors with a balanced risk profile (DICI risk 4/7) who seek long-term capital growth. The structure of the fund will accept 10 to 15 funds. Financière Galilée, founded in 2000 and based in Strasbourg, is active mainly in selection of funds for multi-management portfolios.

Norges Bank Real Estate Management has signed an agreement to acquire 100% of an office property located at 6-8 boulevard de Haussmann, in the centre of Paris, for EUR462.2m. The acquisition, which will be made without debt, will be from Tamweelview European Holdings SA and Tamweelview Listed Securities Holdings, affiliates of the sovereign fund Abu Dhabi Investment Authority. The agreement was signed on 28 July 2017 and is expected to be completed before the end of 2017. The property has 24,500 square metres of office space.

Spanish mutual funds posted net inflows of EUR1.014bn in July, according to provisional statistics from Inverco, the Spanish professional asset management association. Since the beginning of 2017, net subscriptions total EUR13.349bn. Due to these capital inflows, assets under management in the sector total EUR253.14bn as of the end of July 2017, up 0.7% compared with the end of June 2017, and up 7.5% compared with the end of 2016. In the first seven months of the year, assets have increased by EUR17.7bn.