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31/03/2009

Germany - Credit Suisse releases an SRI fund

Credit Suisse has been granted a license in Germany to release the Credit Suisse (Lux) Global Responsible Equities fund, an SRI equities sub-fund of the firm’s Luxembourg Sicav, which may also invest in funds (up to 10%) and money market instrments. The product, denominated in Euros, was launched on 15 January 2009, and is managed in Zurich by Markus Mächler (see Newsmanagers of 24 March). Shares are selected on the basis of international environmental, social and governance (ESG) criteria, which comply with the United Nations Principles for Responsible Investment (UN-PRI). Respect for the expense books is monitored by Global Ethical Standard Investment Services, and the benchmark index that has been selected is the Dow Jones Sustainability World TR index in Euros. Front-end fees are 5%, and management commission is 1.92%.
31/03/2009

World - Pioneer Investments signs up to Principles for Responsible Investment

Pioneer Investments (UniCredit group), which manages EUR160bn in assets worldwide, and which has 2,300 employees in 31 countries, announced on Monday that it has signed up to the United Nations Principles for Responsible Investment (UN-PRI), a list of six ?best practices? in the areas of environmental, social and governance (ESG) performance.
31/03/2009

France - Blackstone sets up shop in Paris

The private equity investment firm Blackstone Group on Monday announced the opening of an office in Paris and the appointment of Jean-Michel Steg as senior managing director. For the past five years, Steg has been director of the banking unit at Citigroup in France and Belgium.The French management team will be a branch of the firm’s European head office in London. The opening of the Paris office will strengthen the global presence of the restructuring and merger and acquisition consulting unit of Blackstone, which now has 190 employees in the United States, Asia, and Europe.
31/03/2009

United States - Direxion seeks to eliminate distortions for inverse leveraged ETFs

To correct the distortions that may appear in the performance of inverse leveraged ETFs as far as possible, Direxion is introducing a new range of ETFs in the United States which uses the monthly evolution of the indices as an underlying, Das Investment reports. The configuration aims to avoid results such as a performance of 29.4% in January for the triple-inverse Russell 1000 Financial Services index, which in fact should have gained 62.7%, as the index lost 20.9%. The distortion was due to high day-to-day fluctuations in the price of banking sector shares.
31/03/2009

United Kingdom - Skandia launches a multi-managed equities fund

Skandia Investment Group (SIG) on Monday announced the launch of the Skandia Global Dynamic Equity Fund, a global equities product managed by twelve management firms, with the MSCI AC World GDP Index as its benchmark. Selection of managers was made by the management team at SIG, which includes 45 professionals. The product will be offered by the British fund management firm Skandia Investment Management Limited (SIML) and initially reserved for IFAs and British retail investors. It will be the first Skandia fund to exploit both geographical asset allocation strategies and Skandia’s expertise in the area of manager selection.In the United States, SIG has chosen Epoch, Marsico, QMA and Acadia; in Europe, the management firms will be Argonaut, Allianz RCM and AllianceBernstein; for the United Kingdom, SIG has selected Schroders, and for Japan, it has selected FiNNex, while for emerging markets outside Asia, the firm has selected Gartmore.
31/03/2009

Europe - According to Gecam, funds have become slightly more active

The annual survey by German Capital Management (Gecam) of 7,548 funds and funds of funds on sale in Europe shows this year that the percentage of funds which have replicated more than 70% of their benchmark index in the past three years has fallen since 2008 to 75% from 86%. The most active managers are in charge of funds of funds and diversified funds, with 41% of products replicating less than 60% of their benchmark. This percentage falls to 21% for bonds and less than 1% for equities funds.Ultimately 36% of equities funds have succeeded in outperforming their benchmark indices, compared with 33% for funds of funds/diversified funds, and 12% for bond/money market funds. Of equities funds, 87% of small and midcap products have outperformed their benchmarks, by an average of 7 percentage points.
31/03/2009

Switzerland - Boris Collardi to take over as head of Julius Baer

The board of directors at the Banque Julius Baer & Cie SA has appointed COO Boris F. J. Collardi to take over as CEO. He will succeed Johannes A. de Gier on 1 May 2009. Collardi joined the Banque Julius Baer as COO in early 2006, following the acquisition by Julius Baer, in late 2005, of three private banks and GAM from UBS.
31/03/2009

Netherlands - Zorg & Welzijn freezes pensions for three years

The health professionals’ pension fund Zorg & Welzijn (2 million members) announced on Monday that it will be freezing pension levels for three years and that it will not be increasing its premiums. The coverage ratio has fallen to 90%, and funds whose ratio is below 105% have until 1 April to present a recovery plan to the Dutch national bank (DNB). Zorg & Welzijn has also announced that it will not be changing its rules of operation to increase assets.
31/03/2009

United States - Launch of a hedge fund ETF

IndexIQ, a firm based in New York and specialised in the development of quantitative investment strategies, has launched an ETF fund which will aim to replicate the performance of the hedge fund sector, the Financial Times reports. The IQ Hedge Multi-Strategy Tracker ETF is listed on the NYSE.
31/03/2009

United States - Merrill Lynch required to reimburse Refco victims

The Financial Industry Regulatory Authority on Monday sentenced Merrill Lynch to pay a total of USD39.8m in damages and interest to the Masonic Hall and Asylum Fund of Utica, New York, for having advised the endowment to invest in the Sphinx Managed Futures Index Fund from Refco, the Wall Street Journal reports. Refco collapsed in 2005, following the announcement that its CEO hid USD430m in loans of doubtful quality from bookkeepers at the business.
31/03/2009

France - AFG to publish a new transparency code for SRI funds

La Tribune reports that the French financial management association (AFG) will publish a new version of its transparency code applicable to retail socially responsible investment (SRI) funds. The code will be put in place ?once ratified by the board of directors of AFG, in second quarter,? the newspaper reports. Novethic will create a label by the end of the year to distinguish SRI funds with particularly rich reporting of extra-financial information.
31/03/2009

Luxembourg - T. Rowe Price adds another strategy to its Sicav

T. Rowe Price has announced that it is adding the Global Large Cap & Equity sub-fund to its Luxembourg Sicav. As its name indicates, the fund, with 80-100 positions, will be invested in international large caps, and will use a ?best ideas? approach applied to a growth-oriented portfolio selected on the basis of conviction. The product will be managed by Scott Berg.
31/03/2009

Blackstone s'installe à Paris

Le capital investisseur The Blackstone Group a annoncé lundi l’ouverture d’un bureau à Paris et la nomination de Jean-Michel Steg au poste de senior managing director. Ces cinq dernières années, l’intéressé a été directeur du pôle #banque# de Citigroup en France et en Belgique.L"équipe de conseil française dépendra du siège social européen de Blackstone à Londres. L"ouverture de ce bureau parisien renforce la présence mondiale du pôle conseil restructuration et en fusion-acquisition de Blackstone, qui compte à présent 190 collaborateurs aux Etats-Unis, en Asie et en Europe.
31/03/2009

Europe - Fortis : une facture de 10 millions d?euros pour les AG

Selon L"Echo, les neuf assemblées générales organisées par Fortis entre décembre 2008 et avril 2009 représentent pour le holding une facture globale de quelque 10 millions d’euros. A elle seule, l’AG du 11 février à Bruxelles, qui a débouché sur un «non» au deal avec BNP Paribas, a coûté plus d’un million.
31/03/2009
Fonds

Direxion s'efforce d'éliminer les distorsions sur les ETF inversés à effet de levier

Afin de corriger dans la mesure du possible les distorsions qui peuvent apparaître dans la performance des ETF inversés et à effet de levier, Direxion introduit aux Etats-Unis une nouvelle gamme d’ETF qui utilisent comme sous-jacent l'évolution mensuelle des indices, rapporte Das Investment. Il s’agit d'éviter des incidents comme la performance de 29,4 % en janvier de l’ETF inversé triple sur le Russell 1000 Financial Services qui aurait dû en fait gagner 62,7 % puisque l’indice avait perdu 20,9 %. La distorsion avait été imputable aux fortes fluctuations au jour le jour des actions bancaires.
Fonds
31/03/2009
Fonds

Lancement d'un ETF de hedge funds

IndexIQ, une société basée à New York spécialisée dans le développement de stratégies d"investissement quantitatives, a lancé un ETF destiné à répliquer la performance du secteur des hedge funds, rapporte le Financial Times. Le IQ Hedge Multi-Strategy Tracker ETF est coté sur le NYSE.
Fonds
31/03/2009
Fonds

Byron Trott (Goldman) lance un fonds

Selon les proches du dossier, Byron Trott, l’un des principaux arrangeurs de transactions pour Warren Buffett chez Goldman Sachs, se met à son compte en créant une banque d’affaires dans laquelle il est prévu que Berkshire Hathaway, la société de Warren Buffett, prenne une «modeste» participation. De fait, précise The Wall Street Journal, Byron Trott va surtout mettre sur pied un fonds d’environ 2 milliards de dollars qui investira dans des sociétés familiales et entrepreneuriales, et qui les conseillera.
Fonds
30/03/2009

SG Private Banking réduit ses effectifs

Selon l"Agefi, SG Private Banking (SGPB), filiale de banque privée de la Société Générale, va réduire d"un peu moins de 10 % ses effectifs en Asie (hors Japon). «Une cinquantaine de postes sont concernés, sur un effectif de 600 personnes en Chine, en Inde, à Hongkong et à Singapour et de 2.900 collaborateurs au niveau mondial», précise le quotidien.
30/03/2009
Fonds

AP1 songe à investir en hedge funds

Rikard Kjörling, directeur de la gestion d’actifs externalisée d’AP1, a déclaré à Global Pensions que le fonds de pension compte réaliser ses premiers investissements dans des hedge funds l’an prochain. L’allocation fera partie de la poche de 10-15 % de l’encours réservée aux investissements alternatifs. D’autre part, AP1 va quintupler à 5 %, sur le long terme, son exposition au private equity. Les trois gestionnaires de private equity actuellement partenaires sont LGT Capital Partners pour l’Europe, WPGP pour les Etats-Unis et Hamilton Lane pour l’ensemble du monde.
Fonds
30/03/2009

Le fonds de Soros à l'amende

L’Autorité hongroise de surveillance des marchés financiers a condamné le gestionnaire alternatif Soros Funds Management à une amende record de 489 millions de forints ou 1,6 million d’euro pour avoir lancé une attaque spéculative en octobre sur la banque OTP, rapporte la Frankfurter Allgemeine Zeitung.
30/03/2009

La vente d?iShares est imminente

Barclays est sur le point de vendre iShares, rapporte le Wall Street Journal. Vendredi, plusieurs candidats au rachat étaient sur les rangs : Bain Capital et Colony Capital, Apax Partners et Hellman & Friedman, CVC Partners et, enfin, Goldman Sachs. L"opération se monterait à 5 milliards de dollars.
30/03/2009
Fonds

Inverseguros suspend les remboursements du Segurfondo

Comme le Banif Inmobiliaro voici environ deux mois, le fonds Segurfondo Inversion d’Inverseguros suspend ses remboursements du 31 mars 2009 au 31 mars 2011, rapporte Expansión. Le quatrième fonds immobilier espagnol par la taille est incapable de faire face à des demandes de rachat qui portent sur 585 millions d’euros, soit 96,8 % de son encours. Le Segurfondo compte 478 souscripteurs, les principaux étant Mapfre, Aegon, Allianz Zurich, Consorcio de Compensación de Seguros (CCS) et Nacional de Reaseguros. Le fonds remboursera 10 % de son encours de fin mars en deux versements, l’un en avril et l’autre en juin, après avoir réalisé des cessions d’actifs.
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30/03/2009

Chris Flowers jette l'éponge chez HRE

Joueur d'échecs, Christopher Flowers sait qu’il faut parfois sacrifier des pions pour revenir en force et gagner la partie. C’est pourquoi beaucoup pensent que sa démission vendredi de son poste d’administrateur de la Hypo Real Estate (HRE) était surtout une man?uvre tactique de la part du capital-investisseur, rapporte le Handelsblatt. Avant l’expropriation par l’Etat fédéral, la participation de Chris Flowers ne vaut plus que 60 millions en Bourse, alors qu’il l’a payée plus d’un milliard d’euros. N'étant plus administrateur, Chris Flowers n’est plus tenu par le code allemand de bonne gouvernance à ?uvrer pour le bien de l’ensemble de la société. Il a donc les mains libres en tant qu’actionnaire individuel pour attaquer l’Etat en justice afin d’obtenir une indemnisation importante.
30/03/2009

La Deutsche Bank prévoit des augmentations de capital

La convocation à l’assemblée générale du 26 mai fait ressortir que la Deutsche Bank demandera à ses actionnaire l’autorisation d’augmenter le capital social de près de 40 %. Aux cours actuels, cela représenterait plus de 7 milliards d’euros qui viendront s’ajouter à plusieurs milliards potentiels de capital autorisé gelés par une procédure en justice, souligne la Frankfurter Allgemeine Zeitung.
30/03/2009

Le patron de la Dresdner renonce à sa prime de départ

Herbert Walter, le président du directoire de la Dresdner Bank, a annoncé qu’il renonce à sa prime de départ de 3,8 millions d’euros compte tenu du fait que la banque a accusé en 2008 une perte supérieure à 6 milliards d’euros, rapporte la Frankfurter Allgemeine Zeitung.

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