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Asset Management
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14/04/2009

World - 1.3% returns for hedge funds in March, according to Eurekahedge

The Eurekahedge hedge fund index has posted returns of 1.3% in March, and 61% of funds have posted gains, but net redemptions have totalled USD7bn, or 0.5% of the total, Hedge Week reports, adding that these statistics are based on data provided by 30% of the funds in the sample. Eurekahedge points out that 865 of funds which have published their results have outperformed the MSCI World index in first quarter; the index has lost 12.5%.
14/04/2009

United States - Hedge funds move into traditional management

Confronted with attrition from the hedge fund industry, some specialised actors in this area are turning to traditional asset management to raise capital, the Wall Street Journal observes. Permal Group, one of the oldest fund of hedge fund firms, an affiliate of Legg Mason, will launch its first mutual fund on Tuesday. In January, AQR Capital Management released its first mutual fund.
14/04/2009

Germany - Real estate funds adopt prudent attitude

The open-ended real estate fund KanAm US-grundinvest, which has been buoyed by a strong US dollar, posts returns of about 23% over one year. Unfortunately, subscribers cannot take their profits, since redemptions of shares in the fund are frozen until October. The Frankfurter Allgemeine Sonntagszeitung also reports that the DSW association for the defence of securities investors is advising investors who need liquidity to sell their shares in ?frozen? real estate funds on the stock markets, rather than accepting settlements from the management firms, as these offers are well below the value of the shares.
14/04/2009

Switzerland - Clariden Leu liquidates a money market fund

Clariden Leu has announced its decision, as both a depository bank and an asset management firm, to liquidate the Luxembourg-registered money market fund Clariden Leu (Lux) Money Market Fund CHF, whose assets as of the end of December totalled CHF63.7m. Subscriptions and redemptions were suspended on 8 April, and subscribers will receive CHF4,000 towards a redemption of their capital on 14 April. The remainder will be paid to them at the end of May. Carliden Leu is offering investors the option of investing their capital in other products of their range.
14/04/2009

Luxembourg - Two new management firms founded

Two new asset management firms have make their debut in Luxembourg, the financial regulator (CSSF) has announced in the April issue of its monthly newsletter.The new firms are Aberdeen Global Services S.A. and Rovere Société de Gestion S.A., which are active exclusively in the area of collective asset management.With these new licenses, the number of active asset management firms registered under chapter 13 of the 20 December 2002 law governing collective investment organisms, who since 13 February 2004 have been eligible for the European passport to practice or offer financial services in any member state of the European Union, total 191 as of 10 April 2009, the CSSF states.
14/04/2009

United States - State of Oregon sues OppenheimerFunds

The State of Oregon has filed a lawsuist against the management firm OppenheimerFunds, which claims the management firm underestimated the financial risk associated with a bond fund (Oppenheimer Core Bond fund) in the Oregon College Savings Plan, the Wall Street Journal reports. The savings plan, managed by Oppenheimer, lost USD36m in 2008.
14/04/2009

Spain - Strong divergence in investor behaviour

On the basis of statistics from VDOS Stochastics and the Inverco association of asset management firms, Cotizalia has found that Spanish subscribers are polarised, between those who prefer security, and those who are opting to increase their risk budget. The two categories which have seen the largest increase in their assets in first quarter, according to VDOS, are emerging markets equities (10.7%) and long-term bonds (7.45%), while US equities also posted strong gains in March. Figures from Inverco show that conservative funds (long-term bonds and international bonds) and guaranteed bonds have posted the strongest gains.However, the two sources show significant redemptions from money market funds (regular and dynamic), ?global? funds (particularly hedge funds), and mixed funds.
14/04/2009

Germany - AWD to take over advising from Postbank

According to sources close to the negotiations, the financial services provider AWD (Swiss Life group) is in talks with Deutsche Postbank over a transfer of a small number of the latter firm’s approximately 4,000 client advisors, Fondsprofessionell reports, citing Reuters. However, Wirtschaftwoche reports that it has information that the entire travelling sales force of Postbank, who operate as part of the structure Postbank Finanzberatung, is up for sale. AWD and Postbank have both declined to comment on the reports.
14/04/2009

United States - Walter Donovan rumoured to have left Fidelity for Putnam

According to Pensions & Investments, Walter Donovan, head of equities at Fidelity Investments, has reportedly resigned to take a similar position at Putnam Investments, where he would join the president & CEO, Robert L. Reynolds, formerly vice chairman of Fidelity, who took over at the helm of Putnam in July 2008.
14/04/2009

Walter Donovan aurait quitté Fidelity pour Putnam

Selon Pensions & Investments, Walter Donovan, patron de la gestion actions chez Fidelity Investments, aurait démission pour aller prendre les mêmes fonctions chez Putnam Investments, où il rejoindrait ainsi le president & CEO Robert L. Reynolds, l’ancien vice chairman de Fidelity qui a pris les commandes de Putnam en juillet 2008.
14/04/2009

Les hedge funds se mettent à la gestion traditionnelle

Face à l"attrition du secteur des hedge funds, certains acteurs spécialisés se tournent vers la gestion traditionnelle pour lever des fonds, analyse le Wall Street Journal. Ainsi, Permal Group, l"une des plus vieilles sociétés de fonds de hedge funds, filiale de Legg Mason, va lancer son premier mutual fund mardi. En janvier, AQR Capital Management avait commercialisé son premier mutual fund.
14/04/2009

EasyETF complète progressivement son offre infrastructures

Progressivement, et manifestement plus sous l’impulsion de BNP Paribas Asset Management (BNPP AM) que sous celle d’Axa IM, la gamme EsasyETF dans le domaine des infrastructures se charpente. Il est vrai qu’avec les divers plans de relance mondiaux, qui devraient en principe injecter quelque 800 milliards de dollars dans ce secteur d’activité, le moment ne paraît pas mal choisi. Depuis septembre 2008, surtout, on assiste en effet à une vague d’ETF liés à cette thématique et à celle, connexe, de l’environnement et des ressources naturelles, qui affichent le plus souvent des encours de l’ordre d’une cinquantaine de millions d’euros, pour l’instant.Dans cette gamme figurent par exemple les EasyETF NMX Infrastructure Global et Europe (de droit luxembourgeois) ou l’EasyETF Low Carbon 100 Europe, de droit français, qui réplique un indice Euronext dont la composition est déterminée par l’agence Trucost. L’assortiment comprend également les versions euros et dollars du FTSE ET50 Environnement (des produits de droit français) dont la méthodologie a été développée par une filiale à 30 % de BNPP AM, Impax Asset Management ainsi que les versions dollar et euro du BNP paribas Global Waste ainsi que du S-Box BNPP Global Water, des indices calculés par la Bourse de Stuttgart, résume Danièle Tohmé Adet, head of ETFs & Indexed Funds Development chez BNPP AM.Le dispositif sera complété le mois prochain par un nouvel EsasyETF sur les énergies renouvelables. Par ailleurs, quoique le thème ne soit pas décorrélé par rapport au thème des infrastructures, la gamme s’enrichira d’un produit BRIC qui semble avoir posé quelques problèmes de liquidité et de réplication.
14/04/2009
Fonds

Les monétaires dynamiques toujours plombées

Selon La Tribune, dix-huit mois après le déclenchement de la crise des subprimes, la catégorie des fonds monétaires dynamiques continue de payer les erreurs commises avec la titrisation et le recours aux subprimes. Les plus mauvais fonds affichent des reculs significatifs, allant jusqu'à - 82 %. Les meilleurs affichent des gains supérieurs à 4 % pour des volatilités inférieures à 1 %. Les stratégies se sont diversifiées, autour de trois dominantes : obligataire, diversifiée et multigestion alternative.
Fonds
14/04/2009

M&A : peu d'activité au premier trimestre en gestion d'actifs

Malgré la cession par certains groupes bancaires de leurs activités de gestion d’actifs pour lever du capital, 2009 ne devrait pas briller par une très forte activité sur le front des fusions et acquisitions dans le secteur de la gestion d’actifs, selon Jefferies Putnam Lovell, la banque d’investissement du groupe Jefferies. Au premier trimestre, seulement 37 transactions ont été annoncées contre 57 un an plus tôt. Le montant des actifs sous gestion lié à ces opérations a certes progressé à 552 milliards de dollars contre 362 milliards un an plus tôt. Mais une seule transaction, la fusion des pôles de gestion d’actifs du Crédit Agricole et de la Société Générale, représente 60% du total des trois premiers mois de l’année.
14/04/2009

Les banques suisses embauchent

Selon L"Agefi suisse, les neuf plus grandes enseignes suisses actives dans le private banking à Singapour ont toutes augmenté fortement leurs effectifs, démentant ainsi l"idée d"un déclin de la cité-Etat. Julius Baer, Credit Suisse et Pictet & Cie ont notamment doublé le nombre de leurs employés sur place au cours des deux derniers exercices. Clariden Leu a même quintuplé sa force de travail.
14/04/2009
Fonds

Performance de 1,3 % pour les hedge funds en mars, selon Eurekahedge

L’indice Eurekahedge des hedge funds a affiché pour mars une performance de 1,3 % et 61 % des fonds ont enregistré des gains, mais les remboursements nets ont atteint 7 milliards de dollars ou 0,5 % du total, rapporte Hedge Week soulignant que ces données se fondent sur les données fournies par 30 % des fonds figurant dans son échantillon. Eurekahedge souligne aussi que 96 % des fonds ayant publié leurs résultat ont surperformé au premier trimestre l’indice MSCI monde, qui accuse une perte de 12,5 %.
Fonds
14/04/2009
Fonds

Léger mieux pour les hedge funds

Selon l’Agefi, citant selon l’indice synthétique Hennessee, les hedge funds reviennent sur une performance positive depuis le début de l’année (+1,1 %), le mois de mars se soldant par une progression de 1,4%.
Fonds
14/04/2009

AWD reprendrait des conseillers de la Postbank

Selon des proches du dossier, le prestataire de services financiers AWD (groupe Swiss Life) serait en négociations avec la Deutsche Postbank pour lui reprendre un petit nombre de ses quelque 4.000 conseillers clientèle, rapporte Fondsprofessionell en citant Reuters. En revanche, Wirtschaftwoche croit savoir que toute la force de vente itinérante de la Postbank, regroupée dans la structure Postbank Finanzberatung, serait à vendre. AWD et Postbank ont refusé de commenter.
14/04/2009

Nouveaux administrateurs pour DWS

Selon des informations non confirmées, non seulement Hugo Bänziger (Deutsche Bank) remplacerait Kevin Parker comme président du conseil de surveillance de DWS Investment, mais ce conseil de surveillance va accueillir trois nouveaux membres. D’après la Frankfurter Allgemeine Zeitung, il s’agit d’Arne Wittig, Martin Edelmann et Thomas Rodermann.
14/04/2009
Fonds

Prudence avec les fonds immobiliers

Le fonds immobilier offert au public KanAm US-grundinvest, favorisé par un dollar fort, affiche une performance d’environ 23 % sur un an. Malheureusement, les souscripteurs ne peuvent pas prendre leur bénéfice parce que le remboursement des parts est gelé jusqu'à octobre. La Frankfurter Allgemeine Sonntagszeitung rapporte aussi que l’association DSW de défense des porteurs de valeurs mobilières conseille aux investisseurs qui ont besoin de liquidités de vendre leurs parts de fonds immobiliers «gelés» en Bourse plutôt que d’accepter des offres de dédommagement de la part des sociétés de gestion, offres qui sont souvent nettement inférieures à la valeur des parts.
Fonds
14/04/2009
Fonds

Beaucoup de fonds de performance absolue déçoivent

Selon Lipper, près de la moitié des fonds de performance absolue commercialisés auprès des particuliers en Allemagne ont accusé une perte sur les douze derniers mois. Pour les six derniers mois, seuls 122 sur 264 ont affiché une performance, rapporte la Frankfurter Allgemeine Zeitung. Le fonds luxembourgeois Pioneer Investments Total Return a subi des pertes de 31 % en 2008 et de 7,3 % depuis début janvier ; selon le directeur de la distribution de Pioneer Investments pour l’Allemagne, ce fonds a été victime des anomalies qui se sont produites sur les marchés depuis l'été 2008. L’encours, qui avait atteint un record de 8,5 milliards d’euros, est retombé à 950 millions. Le fonds Absolute Return Bond d’UBS Asset Management a dû être absorbé le 11 novembre par l’UBS Money Market Fund : il avait investi en MBS, ABS, CMBS et CDO. En revanche, le Allianz RCM Systematic Multi Strategy AT enregistre une performance de 1,2 % depuis le début de l’année. Le CAAM Funds Dynarbitrage International affiche lui aussi de bons résultats en 2009.
Fonds
14/04/2009

Le Crédit Mutuel bien placé pour racheter BHF Bank

Selon Les Echos citant le magazine «Focus», le britannique HSBC et le français Crédit Mutuel sont les prétendants les mieux placés pour racheter la banque allemande de gestion de fortune BHF Bank au groupe Sal. Oppenheim. Le leader mondial du métier UBS, des fonds d’investissement comme Ripplewood Holdings ou Lone Star Funds, la banque privée allemande Delbrück Bethmann Maffei (groupe ABN AMRO) ou les géants bancaires espagnols BBVA et Santander ont aussi été mentionnés par la presse allemande ces dernières semaines.
14/04/2009

Deux nouvelles sociétés de gestion

Deux nouvelles sociétés de gestion font leur apparition au Luxembourg, annonce la Commission de surveillance du secteur financier (CSSF) dans sa newsletter mensuelle d’avril. Il s"agit des sociétés Aberdeen Global Services S.A. et Rovere Société de Gestion S.A. qui sont exclusivement actives dans le domaine de la gestion collective. Suite à ces agréments, le nombre de sociétés de gestion relevant du chapitre 13 de la loi du 20 décembre 2002 concernant les organismes de placement collectif et pouvant bénéficier depuis le 13 février 2004 du passeport européen par voie de libre établissement ou de libre prestation de services dans un Etat membre de l"Union européenne s"élève à 191 au 10 avril 2009, précise la CSSF.
14/04/2009
Fonds

Clariden Leu liquide un fonds monétaire

Clariden Leu en tant que banque dépositaire et SGF en tant que gestionnaire ont annoncé leur décision de liquider le fonds monétaire de droit luxembourgeois Clariden Leu (Lux) Money Market Fund CHF dont l’encours se limitait fin décembre à 63,7 millions de francs suisses. Les souscriptions et remboursements ont été suspendus au 8 avril et les souscripteurs percevront 4.000 francs suisses de remboursement du capital au 14 avril. Le reliquat leur sera versé fin mai. Clariden Leu propose aux investisseurs de placer ces montants dans d’autres produits de sa gamme.
Fonds
14/04/2009

Wegelin fait alliance avec trois banques cantonales

Selon Le Temps, la plus vieille banque de Suisse, Wegelin & Co. Banquiers Privés, collaborera désormais étroitement avec trois établissements cantonaux de Suisse centrale, Nidwald, Obwald et Uri qui ont conclu début avril un partenariat axé sur la gestion de fortune avec l"établissement saint-gallois. Les trois banques justifient cette étape en raison de la demande croissante en services de gestion de fortune.
14/04/2009

ZFS attend le successeur de James Schiro

Selon L"Agefi suisse, les deux grands favoris à la succession de James J. Schiro, qui quittera son poste de CEO du groupe Zurich Financial Services (Zurich) à la fin de cette année, sont Dieter Wemmer (52 ans), actuel directeur financier du groupe, et Axel P. Lehmann (50 ans), responsable de la gestion du risque (chief risk officer), et qui fera par ailleurs son entrée dans le conseil d"administration d"UBS.
14/04/2009

Secret bancaire : impact limité sur UBS et CSG

Selon L"Agefi suisse, la stratégie de négociation des accords de double imposition dévoilée la semaine dernière par le Conseil fédéral, encore floue dans ses contours, n"effraie pas le marché qui n"anticipe que des impacts limités sur UBS ou Credit Suisse. Rainer Skierka, un analyste de Sarasin sur le secteur bancaire, cité par le quotidien estime que «le relâchement de la relation de confidentialité entre le client et la banque dans les cas d"évasion fiscale présumée forcera certains établissement à réviser leur modèle d"affaires. Mais la place financière suisse ne périra pas pour autant, et le secret bancaire ne cessera pas d"exister».

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