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Asset Management
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28/04/2009

Reyl AM recrute Maximilian Tomei

Associé directeur et CEO d’INOKS Capital à Genève depuis 2004, Maximilian Tomei a été nommé COO de Reyl Asset Management (RAM). Il sera chargé de diriger et de faire évoluer la partie opérationnelle liée à l’ensemble des fonds gérés par RAM, Reyl Funds, une gamme qui comprend des fonds actions directionnels, des fonds actions décorrélés, des fonds obligataires et des fonds alternatifs.
28/04/2009

L'offre des banques sur LCH.Clearnet se précise

Selon le Wall Street Journal, le groupe de banques emmené par Deutsche Bank, JP Morgan Chase et Icap s’apprête à faire une offre sur le britannique LCH.Clearnet Group d"ici à la fin du mois, ce qui pourrait faire capoter le projet du Depository Trust & Clearing Corp de créer une chambre de compensation transatlantique pour les actions, les obligations et les dérivés. Le consortium serait maintenant composé de 12 membres, contre 9 précédemment.
28/04/2009

bfinance reprise par ses dirigeants

Selon Les Echos, les dirigeants de la société de conseil indépendante, et son président fondateur, David Vafai, ont achevé un MBO (« management buy-out ») aux termes duquel les capital-investisseurs Carlyle Group et Net Partners ont cédé leurs participations respectives dans le cabinet de conseil. Selon David Vafai, cette opération arrive à point nommé après une année 2008 en demi-teinte. « Rien qu’en France, nous gérons ou avons géré une vingtaine de missions de sélection de gérants sur toutes les classes d"actis », indique-t-il au quotidien.
28/04/2009

La société de conseil bfinance rachetée par ses dirigeants

Spécialisée dans le conseil aux directions financières et aux investisseurs instiutionnels, la société bfinance vient de faire l"objet d"un rachat par son management (management buy-out, MBO), au terme duquel le P-DG et fondateur David Vafai et le management détiennent 100% du capital. Financée par BMS Finance, cette opération conduit à la sortie des actionnaires actuels, Carlyle Group et Net Partners, dont la participation au capital remonte à la création de bfinance en 1999 . La société, qui comporte une ligne de métier Investment Consulting dédiée à la gestion d"actifs et à la sélection de gérants, connaît une croissance annuelle moyenne de plus de 30% et opère dans plus de vingt pays.
28/04/2009

AGI Deutschland va supprimer au moins 150 emplois

Dans une interview à la Börsen-Zeitung, le deux co-CEO d’Allianz Global Investors Deutschland (AGI), Horst Eich et Thomas Wiesemann, annoncent qu’après l’acquisition de cominvest début 2009 il y aura plus de 150 suppressions d’emplois sur 1.600. l’objectif est de réduire les coûts pour ramener le coefficient d’exploitation à 60 % contre 70 % en 2008. Les souscriptions nettes, essentiellement en provenance d’investisseurs institutionnels, ont déjà dépassé les 2 milliards d’euros depuis le début de l’année. Horst Eich et Thomas Wiesemann indiquent aussi que la joint-venture avec DekaBank, Dealis, peut accueillir des partenaires supplémentaires.
28/04/2009

Carmignac et Threadneedle réalisent les meilleurs tirs groupés en matière de performances

Selon le dernier palmarès établi par Feri Fund Rating, Carmignac, Vitruvius et Dr. Jens Ehrhardt Kapital ont placé respectivement la totalité (100 %) de leurs fonds commercialisés en Allemagne (respectivement 9, 8 et 9) dans la catégorie supérieure où n’entrent que les produits notés A et B. Ce classement concerne les gestionnaires ayant moins de 25 fonds vendus en Allemagne. Les deux suivants sont Star Capital et State Street avec des ratios de 87,5 % et 70,8 %. Dans le palmarès des gestionnaires alignant plus de 25 fonds, les trois meilleurs sont Threadneedle avec 67,9 % de fonds notés A et B (19 sur 28), devant BNY Mellon Asset Management avec 58,5 % (31 fonds sur 53) et Union investment (banques populaires) avec 50 % (44 sur 88).
28/04/2009

Stanchart ouvre à Francfort

Standard Chartered Bank a annoncé lundi l’inauguration d’un bureau de représentation à Francfort. La capitale financière allemande est le centre nerveux de Stanchart en Europe pour les virements. L’implantation à Francfort fait suite à l’acquisition en mars 2008 de l’American Express Bank. Les locaux sont occupés depuis décembre par environ 140 salariés de 20 nationalités. Standard Charterd Bank Allemagne est dirigée par Clemens Frech, country executive officer.
28/04/2009

La DZ Bank va supprimer 450 emplois

La DZ Bank change de stratégie et va notamment réduire sa présence à l'étranger, selon un document interne obtenu par le Handelsblatt. Cela va se traduire par la suppression de 450 emplois en Allemagne et à l'étranger. Parallèlement, la caisse centrale des banques populaires allemandes compte se renforcer dans la banque de transactions, la desserte des PME et la banque privée.
28/04/2009

La Deutsche Bank éponge au T1 près d'un tiers de sa perte de 2008

Pour le premier trimestre 2009, la Deutsche Bank déclare mardi un bénéfice net légèrement supérieur à 1,18 milliard d’euros contre des pertes de 141 millions pour la période correspondante de l’an dernier et de presque 3,9 milliards pour l’ensemble de 2008. Avant impôt, le bénéfice se situe à plus de 1,81 milliard d’euros contre des pertes respectives de 254 millions et 5,74 milliards. Le rendement des fonds propres, avant impôt , se situe -selon les définitions- entre 22 % et 25 %. Le quotient de fonds propres de premier rang se situe à 10,2 % et dépasse ainsi l’objectif que l'établissement s'était fixé pendant que le ratio total de bilan/fonds propres a été réduit à 25 fois. Les recettes d’exploitation ont gonflé de 56 % en glissement annuel à 7,2 milliards d’euros, compte tenu de dépréiciations d’actifs d’un milliard d’euros dont 841 millions pour des provisions liées à des rehausseurs de crédit. De plus, la banque a passé par profits et pertes 500 millions d’euros sur l’immeuble The Cosmopolitan Resort and Casino.
28/04/2009

Josef Ackermann voit son contrat prolongé

Lundi soir, le conseil de surveillance de la Deutsche Bank a annoncé avoir voté à l’unanimité une prorogation de 3 ans (à 2013) du contrat de Josef Ackermann, président du directoire, qui a accepté. L’intéressé a de surcroît était félicité par avance pour les résultats du premier trimestre 2009.
28/04/2009

Schroders muscle sa force de vente

Schroders Allemagne a recruté deux assistants pour sa force de vente. Gülcan Elmas, rejoint l'équipe clientèle privée dirigée par Clemens Bertram ; elle était auparavant chez F&C Asset Management à Londres. D’autre part, au 1er mai, tobis Eppler rejoint en fonction support l'équipe des grands comptes en soutien de Joachim mareike et Alexander Prawitz. Il était auparavant dans le service de distribution des produits structurés chez BHF-Bank.
28/04/2009

Perte pour la gestion d'actifs et de fortune de la Deutsche Bank

Pour janvier-mars 2009, la division asset & wealth management (AWM) de la Deutsche Bank accuse une perte avant impôt de 173 millions d’euros contre un bénéfice avant impôt de 188 millions pour la période correspondante de l’an dernier. Les #invested assets# de la division se montaient fin mars à 627 milliards d’euros, soit un niveau voisin de celui de fin décembre. L’effet de change positif a permis de compenser des sorties nettes de 3 milliards d’euros pour l’asset management et d’un milliard pour le wealth management, ainsi que la dépréciation des portefeuilles lié à la baisse des marchés.Le chiffre d’affaires de la division AWM s’est contracté de 49 % à 515 millions d’euros en raison d’une baisse des recettes de courtage et de gestion liées à la baisse des marchés et au ralentissement des transactions effectuées par la clientèle. En outre, l’activité a été freinée par des dépréciations sur l’activité de RREEF.
28/04/2009

Goldman Sachs AM a de grandes ambitions

Axel Hörger, qui dirige Goldman Sachs Asset Management (GSAM) en Allemagne et en Europe continentale, vise pour l’Allemagne un encours de 30-40 milliards d’euros, à terme. C’est très ambitieux, car, souligne le Handelsblatt, la première étape sera de remonter aux 18 milliards d’euros d’avant la crise, alors que les actifs sous gestion sont tombé à moins de 10 milliards (les investisseurs institutionnels ont retiré en net 2,2 milliards d’euros en 2008). GSAM a réduit son effectif et fermé sa KAG, sa société de gestion d’actifs de droit allemand. A présent, Axel Hörger constate une reprise de la demande de produits simples et transparents. GSAM compte maintenant s’intéresser aussi aux fonds pour la clientèle privée par l’intermédiaire des banques et des assurances. Cela se traduit déjà par quelques recrutements : bientôt, près d’un tiers des 29 personnes de l'équipe seront dédiés à cette activité.
28/04/2009

EIM : "les rachats se stabiliseront d?ici à la fin de l?été "

Arpad Busson, fondateur et président d"EIM, est confiant quant à l’avenir des hedge funds. Dans un entretien au Temps, il estime que les rachats #se stabiliseront d"ici à la fin de l"été#. Il faut selon lui que les hedge funds réalisent 15 % à 25 % de performance pour récupérer 2008 et toucher à nouveau des commissions de performance. #Cela est possible dans les prochains 18-36 mois#, prévoit Arpad Busson.
28/04/2009

EIM supprime 70 postes

EIM, la société de gestion de fonds de hedge funds basée à Nyon, Londres et New York, a vu ses encours chuter de 16 % sur l"année 2008, à 10,9 milliards de dollars, a indiqué dans un entretien au Temps Arpad Busson, président exécutif du groupe. Pour faire face aux difficultés, EIM a supprimé la distinction entre gestion traditionnelle et alternative. Les effectifs d"EIM seront réduits de 70 postes, soit 30 %, au niveau mondial.
27/04/2009

10-year bond rates will stand at 2.50%, according to Sifma

USD466bn in US Treasury bonds (of all maturities, including t-bills, t-notes and t-bonds) will be issued in second quarter 2009, experts at the Securities Industry and Financial Markets Association (Sifma) estimate, according to La Tribune. They also estimate that rates will remain low: the median prediction for 10-year rates is 2.50% until the end of second quarter 2009, and 2.60% up to the end of third quarter.
27/04/2009

Private equity activities contract severely

According to the British magazine Unquote, cited by the Frankfurter Allgemeine Zeitung, the number of transactions realised by private equity investors in Europe has fallen to 219 in first quarter, for a total of EUR4bn, compared with 358 deals worth EUR27bn in January-March 2008. This is the lowest level of activity since autumn 1996. The largest deal was the acquisition of Euromisure by BCC Private Equity for EUR454m.In Germany, Unquote counted only 6 acquisitions, for EUR156m, compared with 13 deals worth EUR1.1bn in first quarter 2008.
27/04/2009

Private equity groups interested in Springer

According to the Financial Times, private equity groups are preparing to invest about EUR400m in Springer Science and Business Media, which is selling 49% of the publishing business. Blackstone, CVC Capital Partners and TPG are expected to submit bids.
27/04/2009

SRI: Pension funds could do better, says FairPensions

The 30 largest British pension funds (4.86 million members, GBP351bn in assets) have an average score for socially responsible investment of 40%, according to a study by FairPensions. Though many of these funds admit that extra-financial factors (such as environmental, social and governance, or ESG, issues) may affect the value of their investments, many of them still do not have strategies to manage this risk. One third of managers apparently neglect to apply their ESG principles in their instructions to fund managers or in their selection of managers. Nearly half of them have no personnel dedicated to ESG issues either internally or externally. Transparency also is under-optimal, as half of funds do not disclose their major investments, and two thirds of them do not disclose details of their votes in general meetings.
27/04/2009

Derivatives: Report warns against blunt regulations

A report on derivatives commissioned by the City of London Corporation claims that London may lose its place as a top financial centre if authorities decide to regulate derivatives without distinguishing between products which contributed to the financial crisis and other types of products, the Financial Times reports.
27/04/2009

CAAM ?Europeanises? its Dynarbitrage Actions fund

Crédit Agricole Asset Management (CAAM) has launched the CAAM Funds Equity Statistical Arbitrage (EUR), a sub-fund of its international Luxembourg Sicav. The product is a European variant of the CAAM Dynarbitrage Actions, aimed at institutional clients. It is a long/short statistical arbitrage fund, whose objective is to generate performance which is as decorrelated as possible from the evolution of the markets. The product (200-400 positions), which combines mean reverting and momentum investment, complies with UCITS III. The product aims to outperform the Eonia by 400 basis points per year for a minimum investment horizon of 4 years, with an ex-ante VaR of under 10%. The equities arbitrage management team includes three portfolio managers and one analyst. Minimal subscriptions are set at USD0.5m. In addition to subscription and management commissions, CAAM is charging a performance commission of a maximum of 30% on performance above the EONIA capitalisation plus 400 basis points per year.
27/04/2009

Morningstar acquires two CPMS activities

Morningstar Research Inc, a Canadian affiliate of US-based Morningstar Inc., has bought the equities research and data businesses of CPMS Computerized Portfolio Management Services Inc., which has about 40 employees in Toronto, for CAD16.1m. The transaction is expected to be closed by the end of the quarter.CPMS provides monitoring of fundamental data concerning shares in approximately 4,000 businesses in the United States and Canada. It also monitors earnings projections by brokers on Canadian businesses, and offers eight quantitative portfolios modelled on the US and Canadian equities markets.The firm has about 500 clients, including institutional investment managers, pension funds, endowments, and independent financial advisers.
27/04/2009

Banco Madrid closes Copernico

Banco Madrid has announced the liquidation of its only hedge fund, Copernico, whose assets at the end of March had fallen to EUR21,000, Funds People reports. This amount represents the remaining assets in the fund after redemptions totalling 54% of the fund at the end of December.
27/04/2009

Wall Street ETFs with a Spanish accent

One year ago, two natives of Madrid, Bruno del Ama and José Carlos González, founded the New York management firm Global X Funds, which received its SEC license after six months. Its first fund is the FTSE Colombia 20, launched in partnership with Interbolsa, the largest Colombian broker, Cinco Días reports. Global X is planning to launch ETF funds based on other emerging markets, including Peru, Egypt, and the Philippines. No other provider in the United States currently offers these niche products.
27/04/2009

?Net? victims of Madoff fraud will not be required to reimburse proceeds

Irving Picard, the court-appointed trustee for Bernard Madoff’s business activities, stated on Thursday that he would not claw back money which victims of the fraud had received in the past if the investors in question are ?net losers? on the fraud overall. This means that Picard will not recover the entirety of the USD735m which he called on 223 investors to return last week.
27/04/2009

Switzerland calls for UBS lawsuit to be dropped

The Swiss president, Hans-Rudolf Merz, has asked the US Secretary of the Treasury, Timothy Geithner, to drop a lawsuit against UBS clients, in exchange for a new agreement on taxation which the two countries are in the process of negotiating, the Financial Times reports.
27/04/2009

Russell lance huit indices en temps réel

Russell Investments indique avoir mis en ligne à l’adresse www.russell.com/indexes/default.asp huit indices «mondiaux» en temps réel supplémentaires : large cap, small cap, ex-U.S. large cap, ex-U.S. small cap ainsi que les indices de style value et growth style correspondant aux segments small-cap et large-cap ex-U.S. Ces indices offrent une récapitulation sur une semaine, un mois et un an pour chaque segement, avec les plus hauts et les plus bas du jour et de la période écoulée depuis le début de l’année (year-t-odate). Les données financières sont fournies par SIX Telekurs. D’autres indices mondiaux seront de la sorte disponibles en temps réel ultérieurement. Jusqu'à présent, des données en temps réel existaient pour sept des principaux indices américains, tous des produits Russell.
27/04/2009

Cuomo exige une enquête sur les pressions concernant BofA

Andrew Cuomo, le procureur de l’Etat de New York, a demandé au régulateur fédéral d’enquêter sur les pressions exercées par l’ancien secrétaire au Trésor Henry Paulson et le président de la Fed Ben Bernanke sur Kenneth Lewis, le CEO de Bank of America (BofA) pour qu’il ne rende pas publics les problèmes financiers de Merrill Lynch dont BofA était en train de négocier l’acquisition. Selon The Wall Street Journal, les deux hommes avaient insisté pour la fusion se fasse malgré la découverte de nouvelles pertes de plusieurs milliards de dollars chez Merrill, soulignant que les aides publiques étaient à ce prix. La porte-parole de Ben Bernanke a démenti, soulignant que personne à la Fed n’a donné de conseils ou de consignes en matière de communication.

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