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29/04/2009

Threadneedle Latin America fund : Julian Thompson remplace Katy Dobson

Julian Thompson, head of global emerging markets chez Threadneedle, devient gérant du fonds Latin America en remplacement de Katy Dobson, qui a quitté l’entreprise à l’issue d’une restructuration des activités d’analyse entre les marches émergents mondiaux et les actions asiatiques. Jules Mort, qui avait été le gérant du fonds à l’origine, reste co-gérant. La stratégie et les objectifs du fonds demeurent inchangés.
29/04/2009

Permira reconnaît que les temps sont difficiles

Damon Buffini, le président de Permira, estime que le secteur du private equity n"a jamais fait face à autant d"incertitudes qu"actuellement, et reconnaît qu"il faudra du temps avant de revoir de grosses opérations, rapporte le Financial Times. L"an dernier, Permira a déprécié la valeur de son portefeuille de 36 %.
29/04/2009
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Julius Baer lance un fonds énergie

Selon Investment Week, Julius Baer vient de lancer sur le marché britannique son fonds énergie, Energy Transition fund, une sicav luxembourgeoise qui investit dans des moyennes et grandes capitalisations américaines, canadiennes et européennes de l’ensemble du secteur énergie , avec la possibilité de détenir une poche de 10% en matières premières et certificats d'émission de CO2. Le fonds a une approche bottom-up, sans indice de référence dans la mesure où les zones les plus intéressantes du secteur ne figurent pas dans les grands indices. Parmi les principales participations figurent Quanta Services, Wellstream Holdings, Iberdrola Renovables et EDP Renovaveis. Le fonds, lancé sur le marché offshore il y a six mois, affiche une commission de gestion de 1,60%.
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29/04/2009
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Les investisseurs du "Cornichon" trouvent la note salée

Les souscripteurs de fonds fermés allemands investis dans l’immobilier britannique connaissent des temps difficiles parce que les actifs et la livre se déprécient en même temps, ce qui pèse sur la performance, souligne le Handelsblatt. Les 9.000 investisseurs du IVG-Fonds Euroselect 14 (350 millions de livres) qui est propriétaire de la moitié du Gherkin (cornichon) à Londres doivent payer une rallonge d’intérêts de 183 millions de livres et renoncer à toute distribution pour l’instant au lieu de toucher 5,5 % par an. Le fonds s'était engagé auprès de la Bayerische Landesbank de ne pas prendre de crédit pour plus de 67 % de la valeur de l’actif. Mais cet immeuble de bureaux de 50.000 mètres carrés s’est déprécié de 22 % depuis le début de la crise et le taux d’endettement a largement dépassé les 67 %. Le même problème pourrait se poser pour le IVG-Fonds Euroselect 12 (350 millions d’euros également), qui a emprunté 200 millions de livres pour acheter le siège d’ING à Lodnres. Cela peut aussi concernant les gestionnaires CFB, Doric Asset Finance et Real IS (filiale de la Bayerische Landesbank).
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29/04/2009
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JP Morgan AM lance un fonds obligataire global

Selon Investment Week, JP Morgan Asset Management lance un fonds obligataire global le 6 mai prochain. Le JPM Strategic Bond vise un rendement de 3% au-dessus de l’indice de référence, le Merrill Lynch GBP Broad Market. Le véhicule sera piloté par Bob Michele, global CIO of fixed income, avec le concours de Lisa Coleman et Stephen Lear.
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29/04/2009

Allianz et American Express réduisent leurs participation dans ICBC

Mardi, à peine le lock-up levé, Allianz et American Express ont vendu respectivement 3,2 milliards et 638 millions d’actions ICBC pour 1,9 milliard de dollars américains, a indiqué la banque chinoise. La Frankfurter Allgemeine Zeitung croit savoir que l’opération s’est faite sur la base de 3,86 dollars de Hong-Kong, soit une décote d’environ 4 % sur le cours boursier qui a augmenté de 7 % mardi. Allianz et American Express ne détiennent plus respectivement que 0,97 % et 0,2 % d’ICBC, participations qui sont gelées jusqu’au 20 octobre.
29/04/2009

Andreas Wolfer prendrait la tête de la banque privée chez UniCredit

Selon les informations du Handelsblatt, Marina Natale quitte la semaine prochaine la tête de la banque privée d’UniCredit (5.000 salariés, 200.000 clients) pour prendre en charge la direction financière. Et elle laissera son poste à Andreas Wölfer, membre du directoire de la HypoVereinsbank (HVB). Ce sera le second Allemand au management board du groupe bancaire italien, à côté de Theodor Weimer. Andreas Wölfer conservera la direction de la gestion de fortune en Allemagne, un secteur qui a généré l’an dernier un bénéfice avant impôt de 132 millions d’euros, même s’il a baissé d’un tiers dans un environnement difficile.
29/04/2009

Jean-Michel Godeffroy nommé président du Comité T2S

Le Conseil des gouverneurs de la Banque centrale européenne (BCE) a nommé le 23 avril Jean-Michel Godeffroy président du Comité pour le programme T2S (T2S Programme Board) qui assurera la réalisation du programme TARGET2-Titres (T2S) en 2013. Parmi les membres du Comité se trouve également le Français Yvon Lucas (Banque de France). T2S offrira un gisement unique sans frontières de titres à l'échelle de l"Europe et un processus de règlement central, neutre et à l"état de l"art. Les intervenants de marché pourront avoir accès à ces actifs via les dépositaires centraux de titres selon des modalités permettant de prendre en compte les différences nationales et régionales au lieu de les perpétuer, et qui intègrent déjà des mesures d"harmonisation convenues dans plusieurs domaines importants.
29/04/2009

La Deutsche Borse ouvre un bureau de représentation à Tokyo

Le groupe Deutsche Börse a annoncé mardi avoir procédé à l’inauguration d’un bureau de représentation à Tokyo. Il servira également de guichet unique pour Eurex et Deutsche Börse Market Data & Analytics (MD&A). Cette implantation est dirigée par Nagayoshi Miyata, qui a rejoint Eurex en 2007. L’entreprise de marché a ouvert en décembre un autre bureau de représentation à Pékin et en février une antenne d’Eurex à Hong-Kong. Clearstream, filiale post-marché de la Deutsche Börse, possède pour sa part un bureau au Japon depuis 2007.
29/04/2009

Sal. Oppenheim remonte la pente après sa première perte depuis la guerre

L’exercice 2008 s’est soldé pour le groupe Sal. Oppenheim par sa première perte depuis la guerre, avec 117 millions d’euros contre un bénéfice net de 255 millions pour 2007, mais le capital a été augmenté en décembre de 200 millions par les associés et le quotient de fonds propres à fin avril 2009 ressort à 12 %.L’encours au 31 décembre se situait à environ 132 milliards d’euros contre 152 milliards d’euros, les souscriptions nettes d’environ 10 milliards d’euros n’ayant pas suffi à compenser l’impact de la baisse des marchés. La perte est notamment imputable à un solde négatif de 295 millions d’euros sur les opérations en compte propre, mais les positions à risque ont été considérablement réduites (le portefeuille de certificats a été ramené de 7,5 milliards à 2 milliards d’euros, note la Börsen-Zeitung) et le groupe a mis en oeuvre un programme d'économies portant sur plus de 100 millions d’euros. Désormais pratiquement toutes les activités opérationnelles sont «stables et rentables». L’effectif a été accru à une moyenne de 4.330 personnes contre 3.769 pour 2007.
29/04/2009
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Barings commercialise son fonds agriculture

Barings a entamé la commercialisation en Allemagne de son Baring Global Agriculture Fund (lire nos dépêches du 20 mai 2008 et du 15 janvier 2009). La commission de gestion se situe à 1,5 %, selon Das Investment et la souscription minimale à 3.000 euros. Le droit d’entrée se situe à 5 %.
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29/04/2009
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Le HSBC GIF Global Currency peut désormais être distribué sur le marché local

HSBC Global Asset Management (Deutschland) GmbH a annoncé mardi qu’elle distribue désormais en Allemagne également le compartiment HSBC GIF Global Currency de sa Sicav luxembourgeoise GIF. Ce produit lancé le 6 avril 2009 est géré par Halbis Capital Management et dont l’objectif est de surperformer de 500 points de base le libor 3 mois, avec une volatilité annuelle comprise entre 5 et 10 %. Bill Maldonado, head of alternative investments chez Halbis précise que pour générer un tel rendement l'équipe utilise des positions longues et courtes et combines les stratégies de portage d’alpha, de suivi de tendance et de volatilité en utilisant des dérivés. L’univers de gestion de ce fonds conforme à la directive OPCVM III couvre les principales monnaies du G 10 (USD, EUR, GBP et JPY), la monnaie du fonds étant le dollar américain.La commission de gestion se situe à 1,5 % et la commission sur la surperformance par rapport au libor se situe à 20 %.
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29/04/2009
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ETFlab lance un ETF sur le DJ Stoxx 50

Mardi, la cote du segment XTF de la plate-forme électronique Xetra s’est allongée d’un nouvel fonds, le ETFlab DJ STOXX 50, lancé par ETFlab Investment GmbH, filiale spécialisée de DekaBank. Ce produit en réplication physique est assorti d’une commission de gestion de 0,19 % #all-in# et s’adresse surtout, comme les autres fonds de la gamme, aux investisseurs institutionnels. Les dividendes sont réinvestis dans le fonds. Depuis mars 2008, date de son lancement opérationnel, ETFlab a drainé 3 milliards d’euros dans 24 ETF cotés sur la Deutsche Börse. LETFlab DJ Stoxx 50 est le 443ème ETF à être coté sur le segment XTF, indique de son côté, la Deutsche Börse. le volume mensuel moyen de transactions excède les 9 milliards d’euros.
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29/04/2009
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Les rachats nets ralentissent

En mars, les organismes de placement collectif et les fonds d’investissement spécialisés au Luxembourg ont accusé des rachats nets de seulement 226 millions d’euros, selon les dernières statistiques de la Commission de surveillance du secteur financier (CSSF). Cela constitue un ralentissement par rapport à février, où les sorties s'étaient élevées à 4,375 milliards d’euros. Avec un effet de marché de 3,501 milliards d’euros, les encours se sont tassés de 0,24 % à 1.526,563 milliards d’euros à fin mars.
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28/04/2009

Questions as to SRI management in fixed-income products

La Tribune reports that SRI is not strongly represented in the fixed income product category, despite its recent and strong development in the money market management industry. Its presence in products of this type is the subject of some debate within some management firms. At HSBC Global Asset Management, for example, questions are being raised about whether it is worthwhile to combine SRI, whose effectiveness can only be judged over a long term, with a type of management which by definition is restricted to a horizon of only a few months.
28/04/2009

Germany - Goldman Sachs AM has high ambitions

Axel Hörger, head of Goldman Sachs Asset Management (GSAM) for Germany and continental Europe, is aiming for assets of EUR30-40bn in Germany in the long term. This is an ambitious goal, since, as Handelsblatt observes, the first step will be to regain a level of EUR18bn in assets, their peak before the crisis. Assets have now fallen below EUR10bn (institutional investors withdrew a net total of EUR2.2bn in 2008). GSAM has cut staff and closed its German-registered KAG format management firm. Hörger says there is now rising demand for simple and transparent products. GSAM is now planning to focus on funds for private clients via banks and insurance firms. This will mean some recruitments: soon, nearly one third of the firm’s 29 staff will be dedicated to this activity.
28/04/2009

World - Cash management to become a strategic profession

La Tribune reports that cash management has become a strategic financial profession, in a world where liquidity has become scarce. The profession is profitable, the newspaper observes, citing the example of Citigroup, which has seen 15% growth in its net profits for this activity to USD843m in first quarter.
28/04/2009

Switzerland - 70 layoffs at EIM

EIM, a fund of hedge fund management firm based in Nyon, London, and New York, saw decline of 16% in its assets in 2008, to a total of USD10.9bn, Arpad Busson, executive director of the group, has stated in an interview with Le Temps. To come to terms with these difficulties, EIM has eliminated the distinction between traditional and alternative management. Personnel at EIM will be reduced by 70, or 30%, worldwide.
28/04/2009

Switzerland - Reyl AM recruits Maximilian Tomei

Maximilian Tomei, managing partner and CEO of INOKS Capital in Geneva since 2004, has been appointed CEO of Reyl Asset Management (RAM). He will oversee and develop operations related to all funds managed by RAM. The Reyl Funds product range includes directional equities funds, decorrelated equities funds, bond funds, and hedge funds.
28/04/2009

France - BNP Paribas IP: Jacques d'Estais appointed CEO

The responsibilities of Gilles Glicenstein, director and CEO of BNP Paribas Investment Partners, who died last week, will be assumed in the interim by Jacques d’Estais, head of the Investment Solutions unit at BNP Paribas. He will be assisted by Philippe Marchessaux and Pascal Biville, deputy CEOs of BNP Paribas Investment Partners.
28/04/2009

United States - SEC charges Danny Pang with fraud

The SEC has obtained a temporary freeze on the assets of the financier Danny Pang, and the companies Private Equity Management Group Inc. and Private Equity Management Group LLC. The regulator accuses Pang of defrauding investors of hundreds of millions of dollars, the Wall Street Journal reports. The PEM group claims to manage USD4bn in assets, but assets, mostly originating in Taiwan, appear to total under USD1bn.
28/04/2009

United Kingdom - bfinance consulting firm in management buyout

The consulting firm bfinance, specialised in advising financial officers and institutional investors, has been acquired by its own management in an MBO deal which puts the chairman and CEO of the firm, David Vafai, and the management of the company in control of 100% of its capital. The operation, financed by BMS Finance, represents an exit for the current shareholders in the firm, Carlyle Group and Net Partners, whose stakes in the capital of bfinance date back to its inception in 1999. The firm, which has an Investment Consulting division dedicated to asset management and manager selection, is growing at a rate of more than 30% per year, and has operations in over 20 countries.
28/04/2009

World - Diversified funds suffer due to market conditions in Q1

In January-March, BNY Mellon Asset Servicing reports that diversified funds have suffered average losses of 7.9%, compared with 3.4% in fourth quarter 2008. This represents the fifth consecutive quarterly loss, while the last positive result was a 1% gain in fourth quarter 2007. This prolonged period of losses has also affected results over one and three years, which come to -20.5% and -6.6%, respectively. Over five and ten years, performance works out to 3.2% and 1.4%.
28/04/2009

United States - Blackstone recruits Tom Kelly

Tom Kelly, managing director at KEMA Partners, a consulting and investment banking services firm specialised in serving young growth start-up businesses, has been appointed managing director of the corporate advisory group at the Blackstone Group. He will spearhead a new initiative to provide private fundraising services to businesses in the form of private investments and loans, for both publicly traded and privately owned client businesses.
28/04/2009

Austria - Michael Berger released

Fondsprofessionell reports, citing Profil, that Michael Berger, founder of the US hedge fund Manhattan Investment Fund, has been released after 21 months of preventive detention at Josefstadt prison in Vienna. Berger was sentenced to six and a half years of prison in the United States in 2002 for a fraud which stripped 300 victims of USD400m.
28/04/2009

Germany - Schroders adds to sales team

Schroders Germany has recruited two assistants for its sales team. Gülcan Elmas joins the private cilents team, led by Clemens Bertram; she was previuosly at F&C Asset Management in London. From 1 May, Tobias Eppler will join the major accounts team in a support position for Joachim Mareike and Alexander Prawitz. He was previously in the structured products distribution service at BHF-Bank.

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