Depuis le 29 mai, la société de gestion de fonds immobiliers institutionnels DEFO - Deutsche Fonds für Immobilienvermögen GmbH (2,5 milliards d’euros d’encours) a pris le nom d’Union Investment Institutional Property GmbH, ce qui marque davantage l’appartenance de cette entité au groupe Union Investment (banques populaires allemandes). La direction générale, composée de Martin Eberhardt et Wolfgang Kessler est renforcée par l’arrivée d’Ingo Hartlief, qui devient président du comité de direction. Il demeure parallèlement membre du directoire de l’autre filiale immobilière d’Union, à savoir Union investment Real Estate (fonds offerts au public), fonction qu’il exerce depuis 2002.

Selon le Wall Street Journal, E*Trade Financial Corp négocierait avec son principal actionnaire, le gestionnaire alternatif Citadel Investment Group, pour trouver une solution de financement.

Edmond de Rothschild Financial Services et Edmond de Rothschild Multi Management announced on Wednesday morning that they will be merging their teams to form a single unit, Edmond de Rothschild Investment Managers. The merged entity will be legally operational from the beginning of July, pending authorisation and license applications still in process, most of them from the French market regulator, the Autorité des Marchés Financiers (AMF). The new unit will include nearly 110 professionals, and will have assets of over EUR9bn, managed on behalf of private and institutional clients, according to a statement. Guillaume Poli will become chairman of the executive board at Edmond de Rothschild Investment Managers, while Olivier Neau will become vice-chairman, in charge of management activities. Edmond de Rothschild Investment Managers will be the commercial brand for the merged entity including EdRIM Solutions, an investment business active in restructuring and sales of the common brand, and its asset management affiliate, EdRIM Gestion. “With this merger, La Compagnie Financière Edmond de Rothschild strengthens its presence in asset management and focuses it on two complementary, high-performance units: Edmond de Rothschild Asset Management, a specialist in equities management with renowned expertise in share analysis and stock-picking; Edmond de Rothschild Investment Managers will combine all expertise which allows investors to diversify and limit risk in a portfolio,” says Michel Cicurel, chairman of the board at La Compagnie Financière Edmond de Rothschild.

According to The Wall Street Journal, E*Trade Financial Corp. is working on a deal with its largest shareholder, hedge-fund firm Citadel Investment Group, to shore up its financial position.

Ignites Europe reports that Pimco will enter the European ETF market, after launching its first ETF in the United States last week. The asset manager has started negotiations with possible service providers to set up an ETF platform in Europe, probably in Dublin.

The board at CalPERS will vote at a meeting next week on a proposed allocation that would increase the target exposure to private equity from 10% to 14% of total investment. The equities allocation would be reduced from 56% to 49%, while the bond allocation would be raised from 19% to 20%. Real estate would be kept at 10%, but for the first time, cash, which has traditionally been at zero, could be set at 2%. CalPERS reviews its investment objectives every three years. The current programme expires in December 2010. CalPERS has planned a more complete evaluation of its allocation policies in fall, before setting its objectives for the next three years.

GLG is planning to recruit the two founding partners of Pendragon Capital (Kaveh Sheibani and Julian Harvey Wood) and launch several funds this year, according to an article in Hedge Funds Review. Among the planned funds to be launched are GLG Atlas Value and Recovery Fund and GLG Convertible Basis Opportunities Fund.

Investment Week reports that Bramdean Alternatives informed the London Stock Exchange on Tuesday that the mysterious potential buyer from whom it received a bid in April may in fact be Petersfield Asset Management, which is owned by Nicola Horlick, herself CEO of Bramdean and manager of an alternative portfolio. The bid is reported to have been submitted on 17 March.

Mark Mobius, an emerging markets specialist at Franklin Templeton, is hoping to invest in Iraq next year, after he will convince a depository bank to set up shop there, Citywire reports. Among the other new markets that interest Mobius are Nigeria, Kenya, Iran, and Syria.

Products that combine socially responsible investment and Islamic finance are beginning to appear. Novethic looks at the connections between the two approaches and their possible convergence in a paper published in May, entitled “Islamic Finance and SRI: possible convergence?” SRI and islamic finance have several points in common. With their source in religions, “they rely on extra-financial parameters and are considered by the financial centres in London and Paris to be attractive areas of development,” says Novethic. The agency analyses the two approaches in more detail and finds that “though these types of ‘finance’ are united by an overall outlook which is favourable to social well-being and respect for human rights and the environment, Islamic finance is a more normative system which includes both financial and extra-financial directives,” which, says Novethic, “converge more closely with ethical finance and wealth sharing.” Novethic concludes that the two approaches are not contradictory in their aims, and could therefore be “not only compatible, but also complementary.” The agency then calls on actors in the financial industry, research centres, ratings agencies, NGOs and regulators to favour combinations of these approaches. “This would allow for a joint development of these approaches, which would encourage more ethical, responsible and transparent practices, and to find new clients, particularly for SRI in countries where it is absent today.”

Since the beginning of the year, emerging markets have earned significant gains. But is the trend sustainable? Mark Mobius, manager and specialist in emerging markets at Franklin Templeton, says that investors should retain an awareness that volatility is still present on emerging markets, and that it will persist for some time to come. “We should take advantage of the next downturns in these markets to buy shares at reasonable prices in light of their valuation and their long-term outlooks for profit growth. We continue to identify potential rises on markets such as China, Thailand, Brazil, Mexico, turkey and South Africa,” he continues.

Mark Mobius, a specialist in emerging markets at Franklin Templeton, has recently celebrated the 40thanniversary of his career investing in these markets. To confront the current economic situation, which is characterized by volatility that continues to affect emerging financial markets, Mobius says it is very important “that investors keep several fundamental principles in mind.” Among these principles, Mobius cites diversification. The best move, he says, is to invest in diversified investment funds. In terms of geographical exposure, he says, “no country has a monopoly on good opportunities,” and for that reason, an international viewpoint must be maintained. The third virtue of a wise investor in these markets is patience. “Don’t wait for immediate gains: the best investors are the ones who adopt a long-term perspective,” the manager says. Lastly, Mobius recommends that investors place their money only in things that they genuinely understand.

The Bank of New York Mellon Corporation (BNY Mellon) announced on Tuesday, on the occasion of its 225thanniversary, that it has become one of the first major US banks to receive permission to buy back the preferential shares it sold to the United States government in October as part of TARP (the Troubled Asset Relief Program). Robert P. Kelly, chairman and CEO, announced that, to pay back the USD3bn it took on through TARP, BNY Mellon has already raised USD2.9bn, of which USD1.5bn is in the form of non-guaranteed 5- and 10-year senior debt, while USD1.4bn comes from a capital increase in ordinary shares.

Jacques d’Estais, head of the Investment Solutions unit at BNP Paribas, the interim occupant of the position left vacant by the decease of Gilles Glicenstein (director and CEO of BNP Paribas Investment Partners) has now constructed a team which will take over the operational direction of Fortis Investments, according to sources close to the firm. There are reportedly still some legal issues which prevent the two entities from making public statements on the subject. The CEO, Richard Wohanka, has left the board (along with Stéphane Monier, head of fixed income management), and the chairmanship of the executive board for the interim ab imo pectore will be given to Guy de Froment, vice chairman, BNP Paribas Investment Partners, who will be in charge of the transition, assisted by Philippe Marchessaux and Pascal Biville as deputy CEOs of BNPP IP. The executive team will also include Vincent Camerlynck, Christian Dargnat and Charlotte Dennery (all of whom join from the BNP Paribas group), while the former Fortis Investments team will be represented by Niolas Faller (global head of distribution partners) and William De Vijlder (global CIO).

Jacques d’Estais, le responsable du pôle Investment Solutions de BNP Paribas qui assure les fonctions laissées vacantes par le décès de Gilles Glicenstein (administrateur directeur général de BNP Paribas Investment Partners), a désormais constitué l'équipe qui va prendre la direction opérationnelle de Fortis Investments, selon les proches du dossier. Il subsisterait toutefois certains détails juridiques empêchant les deux entités de communiquer sur le sujet.Cela posé, le CEO Richard Wohanka ayant quitté le board (de même que Stéphane Monier, le patron de la gestion taux), la direction du comité exécutif pour l’instant ab imo pectore serait confiée à Guy de Froment, vice chairman, BNP Paribas Investment Partners, qui serait chargé de gérer la transition, secondé par Philippe Marchessaux et Pascal Biville, directeurs généraux délégués de BNPP IM. L'équipe dirigeante comprendrait également Vincent Camerlynck, Christian Dargnat et Charlotte Dennery (tous venant du groupe BNP Paribas), l’ancien team Fortis Investments étant représenté par Nicolas Faller (global head of distribution partners) et William De Vijlder (global CIO).

GLG prévoit de recruter deux associés fondateurs de Pendragon Capital (Kaveh Sheibani et Julian Harvey Wood) et va lancer plusieurs fonds cette année, selon un article de Hedge Funds Review. Parmi les lancements prévus figurent le GLG Atlas Value and Recovery Fund et le GLG Convertible Basis Opportunities Fund.

Investment Week rapporte que Bramdean Alternatives a indiqué au London Stock Exchange mardi que le mystérieux candidat repreneur dont il a fait état en avril est en fait Petersfield Asset Management, qui appartient à Nicola Horlick, elle-même CEO de Bramdean et gérante du portefeuille alternatif. L’offre aurait été présentée le 17 mars.

Pour mai, le Lyxor Hedge Fund Index affiche une performance de 2,16 %, ce qui lui permet d’enregistre pour la période 31/12/2008-29/05/2009 un gain de 2,13 %. Sur le mois sous revue, les stratégies alternatives qui ont le mieux performé sont L/S Credit Arbitrage Index (+ 11,30%), L/S Equity Long Bias (+ 10,25%) et CTAs Short Term Index (+ 5,14%). L’indice thématique “Lyxor Emerging Market” a généré une performance de + 6,36% en mai ; il accuse cependant une perte de 4,93 % pour les cinq premiers mois de l’année.Sur les quinze stratégies, quatre accusent des pertes pour mai, notamment le L/S Equity Short Bias, avec - 4,35 %, qui affiche aussi la plus forte perte depuis le début de l’année, avec - 12,84 %.

Au 31 mai, l’encours total des 1.660 ETF cotés 3.008 fois sur 42 Bourses du monde entier représentait 775,20 milliards de dollars, contre 706,87 milliards un mois plus tôt, ce qui représente un gonflement de 9,66 %. Durant les cinq premiers mois de l’année, précise l'étude mensuelle d’iShares (Barclays Global Investors ou BGI), les encours se sont accrus de 9 % alors que l’indice MSCI monde en dollars ne progressait que de 5,41 %.Le nombre d’ETF lancés depuis le début de 2009 se situe à 119 unités et il existe actuellement des projets de lancement pour 767 produits de ce genre.Les principaux émetteurs restent les mêmes : iShares vient en tête fin mai avec 382 ETF et des encours de 374,96 milliards de dollars contre 381 produits et 336,17 milliards de dollars, ce qui représente une part de marché de 48,4 % contre 47,6 % en avril. State Street Global Advisors (SSgA) se classe deuxième avec 104 ETF et 115,29 milliards, soit une part de marché de 14,9 % (contre 15,6 % le mois précédent) et Vanguard reste troisième avec 40 produits (contre 39) et des actifs sous gestion de 58,58 milliards contre 51,04 milliards, soit une part de marché de 7,6 % contre 7,2 %.

A fin mai, l’encours des 693 européens ressortait à 168,3 milliards de dollars, ce qui signifie que 69 produits ont été lancés depuis le début de l’année, soit une augmentation de 9,7 %. Selon l’analyse mensuelle d’iShares (Barclays Global Investors ou BGI), les actifs sous gestion ont affiche un gonflement de 18,1 % pour janvier-mai, une hausse trois fois plus rapide que celle l’indice MSCI Europe en dollars (6 %).iShares demeure largement en tête parmi les émetteurs, avec 158 ETF et un encours de 65,87 milliards de dollars, soit une part de marché de 39,1 %. Lyxor Asset Management (Société Générale) affiche 114 produits et une part de marché de 21,5 % avec 36,25 milliards de dollars d’actifs sous gestion. Quant à db x-trackers (Deutsche Bank), il atteint déjà 102 ETF et des encours de 28,14 milliards de dollars correspondant à 16,7 % du marché. Les trois premières maisons trustent donc à elles seules 77,3 % des actifs totaux.

Les équipes d’analystes du groupe Skandia ont sélectionné deux nouvelles sociétés pour assurer la gestion de deux compartiments de la Sicav Skandia Global Funds.Le Skandia European Opportunities Fund sera repris par SVM Asset Management, alors qu’il était précédemment géré par Thames River. «Fondée en 1990, SVM est une société de gestion entrepreneuriale basée en Ecosse. Véritable boutique indépendante, elle est reconnue pour sa compétence en gestion actions européennes et UK. SVM gère 530 millions d’euros à fin décembre 2008", précise Skandia. Quant à Skandia Japanese Equity Fund, il troque JP Morgan pour FuNNeX Asset Management. «Créé en 2000, le gérant FuNNeX propose une gestion de conviction basée sur la recherche fondamentale. A l’image de son dirigeant, Masaru Nishizawa, FuNNeX promeut des valeurs fortes à travers ses investissements. Les encours de FuNNeX s’élèvent à 927 millions de dollars à fin décembre 2008".

Selon Ignites Europe, Pimco va s’attaquer au marché européen des ETF, après avoir lance son premier ETF aux Etats-Unis la semaine dernière. Le gestionnaire a entamé des négociations avec d'éventuels prestataires de services pour mettre en place une plate-forme ETF en Europe, probablement à Dublin.

Head of distribution Americas de Credit Suisse Asset Management à New York, Michael Baldinger rejoindra le 1er juillet le gestionnaire SAM Sustainable Asset Management (groupe Robeco) en tant que head clients & distribution ; il sera à ce titre membre du comité exécutif. Sa mission, comme chez CSAM à New York, consistera à développer une clientèle institutionnelle et «wholesale» de plus en plus intéressée par les stratégies d’investissement socialement responsable (ISR) et de développement durable.

La question du secret bancaire agite la Suisse, et de nombreuses petites banques helvétiques spécialisées dans la clientèle privée offshore devraient connaître des difficultés, analyse L’Agefi. Le pays s’annonce donc comme un terrain de chasse privilégié pour les banques françaises, notamment en raison de la fragmentation de la gestion de fortune. Parmi les banques intéressées par la Suisse, on retrouve surtout, selon L’Agefi, le CIC à travers sa filiale locale l’ex-Banque Cial, et SG Private Banking SA.

Selon Le Temps, plutôt que de convaincre le client de lui confier uniquement un mandat discrétionnaire, la banque privée suisse Wegelin se lance dans la gestion «semi-institutionnelle», axée principalement sur le concept de gestion dite «core-satellite». Une nouvelle unité lui sera dédiée.

Mardi, l’allemand Hauck & Aufhäuser Privatbankiers a annoncé avoir acquis la totalité des parts du gestionnaire de fortune suisse Dr. Höller Vermögensverwaltung AG fondé en 1982, une maison qui s’est fait une spécialiste de l’investissement éthique et écologique. La gestion de portefeuille de la nouvelle filiale restera à Zurich.Dr Höller Vermögensverwaltung investit en actions, obligations et fonds d’investissement dans le monde entier. Chaque entreprise ou émetteur est soumis à une analyse éthique à la lumière de critères positifs mais aussi de critères d’exclusion (alcool, tabac, jeux de hasard, armement). Les décisions concrètes d’investissement sont soumises au jugement d’un comité d'éthique composé d’experts «interdisciplinaires» appartenant aux mondes scientifique et économique.

Fernando Rodríguez Vila, ancien président d’Iberia Tiles, et José Luis Artiga, ancien administrateur délégué de Texpack, ont créé en 2003 la société de capital-investissement Prax Capital à Shanghai. Actuellement, conseillés par A&G pour l’Europe, ils cherchent des souscripteurs pour leur troisième fonds qui devrait lever 400 millions de dollars d’ici à la fin de l’année, rapporte Cinco Días.L’histoire de Prax Capital est émaillée de succès (Little Sheep, China Surgery, Huiteng Windpower ou Suntech). Fernando Rodríguez Vila explique les bons résultats de Prax Capital par le fait que la société n’a jamais investi à contre-courant des desiderata du gouvernement de Pékin et qu’elle n’a pas recours à l’endettement.

Le fonds de hedge funds Fibanc-Mediolanum Multiestrategia, lancé en mai 2008, va être fermé par la filiale espagnole de l’italien Mediolanum, rapporte Expansión. En fait, 80 % de l’encours étaient investis dans l’Optimal Global Strategy, lequel investissait lui-même une partie de ses actifs chez Madoff.

Les achats de titres adossés à des actifs non financés par le Talf ont atteint 5 milliards de dollars en juin, contre 3,2 milliards en mai

Newton Investment Management, an affiliate of BNY Mellon Asset Management, has published a white paper entitled “ The expected impact of all change on the asset management industry.” The report reveals that asset managers who will be able to provide credible solutions in terms of performance and not in terms of products will meet the objectives of their clients and will be the winning players in the post-financial crisis era. Helena Morrisey, CEO of Newton Investment Management, says “this white paper analyses the profound changes which are in store for asset managers as they adapt to the new environment.” the industry has evolved towards distribution of products, in which the credibility and success of a company have been generally measured by the volume of assets under management. However, notes Morrissey, “the poor performance of some big names in the sector, and the overall weakness of absolute returns, has led to a change in this trend. Now, the reputation and culture of a business will depend more on its ability to earn regular returns in a clear and transparent manner.” The study also claims that it is necessary to win back the confidence of clients, by offering them simple products that respond to their real needs, rather than ranges of complex “black box” financial instruments. The white paper predicts that asset managers with a high quality track record, solid process and overt and transparent risk management will be in high demand, and will attract the most interest from investors. The winning asset management firms will be the ones which are in a position to provide: Strong and regular performance of investments Organisations able to attract and retain the best investment professionals Clear brand image and strong conviction on principles Close relationships with clients, based on service Wide and effective distribution, balanced with an investment orientation Ability to function successfully in a much more strict regulatory environment Simple and transparent investment approaches Ability to successfully handle structural changes brought on by the transition from defined-benefit to defined-contribution pension schemes.