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Asset Management
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16/06/2009

Aberdeen Asset Management France founded

On 1 July, part of the traditional asset management activities of Credit Suisse will be sold to Aberdeen Asset Management (AAM). In France, Credit Suisse will sell the asset management firms Credit Suisse Asset Management (France) S.A. and its affiliate Credit Suisse Asset Management Gestion to Aberdeen Asset Management, pending the approval of the French financial market regulator, the Autorité des marchés financiers (AMF). Credit Suisse Asset Management (France) S.A. will be renamed as Aberdeen Asset Management France S.A. At that time, all French-registered Credit Suisse funds will be transferred to AAM. Some of the asset management firm’s Luxembourg-registered funds will move to AAM, while others will remain at Credit Suisse. Those which are to change management firms will adopt the Aberdeen brand name instead of their current denomination.
16/06/2009

Eric Bourguignon leaves CCR for Swiss Life AM

As previously reported by Newsmanagers, Eric Bourguignon has left the CCR group, where he served in a variety of positions from 1996 to 2009. He was CIO in 1996, and became deputy CEO of the firm in 2001. Bourguignon joins Swiss Life Asset Management, where he has been appointed head of fixed income and credit, in charge of the French and Swiss markets, with effect from 2 June.
16/06/2009

Raphael Kassin leaves Credit Suisse AM

Citywire reveals that Credit Suisse Asset Management’s (CSAM) star emerging market debt manager Raphael Kassin has left the firm he joined in 2007. The reasons for Kassin’s departure and the identity of his replacement remain as yet unknown.
16/06/2009

Sunny AM created

Olivier Ménard, a former wealth management advisor, and Chantal Lienard, a portfolio manager at the Banque Leonardo, have joined forces to found the asset management firm Sunny Asset Management, L’Agefi Actifs reports on 12 June 2009. The creation of the new firm is undertaken with the partnership of OTC AM, an asset manager specialised in private equity. “The director of development at Sunny AM is none other than Christophe Tapia, who was director of development at Tocqueville Finance until recently,” L’Agefi Actifs reports.
16/06/2009

Henry McVey returns to MSIM

Two years nearly to the day after he joined Fortress Investment Group as managing director and deep value portfolio manager, Henry McVey is returning to Morgan Stanley Investment Management (MSIM), Hedge Week reports. He will be responsible for portfolio management and will be director of the macroeconomic analysis team and asset allocation. From 2004 to 2007 he was chief US investment strategist at Morgan Stanley.
16/06/2009

Vanguard merges two money market funds

Vanguard has announced plans to merge its Vanguard Treasury Money Market Fund (USD6.7bn) with the Vanguard Admiral Treasury Money Market Fund (USD21.8bn), whose fees are lower (0.15%, compared with 0.28%). The merger will take place in early August. The management firm has also frozen subscriptions to the Vanguard Treasury Money Market Fund, which may slow the fund’s declining performance.
16/06/2009

Henkel awards a major mandate to BlackRock

BlackRock has announced that Henkel International has outsourced to it the management of all of its five defined-benefit pension funds, representing assets of EUR2bn. The funds are registered in the UK, Ireland, the US, Germany, and the Netherlands. BlackRock will manage the funds directly or will select third-party managers. For each fund, the mandate will be divided into a liability-driven portfolio (money markets, government bonds and swaps) and a performance portfolio (credit, equities, private equity, hedge funds, infrastructure, and commodities), Professional Pensions reports.
16/06/2009

113 Madoff victims tell their stories

Federal prosecutors in New York on Monday filed with U.S. District Judge Denny Chin statements from 113 alleged victims of Bernard Madoff’s Ponzi fraud, according to the Wall Street Journal, which has also published the testimonials on its website.
16/06/2009

Institutionals express concerns over hedge fund regulatory plans

If regulations being considered by the European Union are passed, hedge funds and managers of other alternative funds sold to professional investors will need to bear a heavier burden for compliance than their counterparts in the retail fund sector. This could outweigh the benefits of such regulations, say UK and Dutch institutional investors in a letter to Charlie McCreevy, European Commissioner for the interior market, read by the Financial Times.
16/06/2009

Assets in sustainable development funds total EUR21bn

According to the Sustainable Business Institute (SBI) at the European Business School of Oestrich-Winkel, there were a total of 294 sustainable development funds in the three German-speaking countries (Germany, Austria and Switzerland) as of 31 Mach 2009, with total assets of about EUR21bn.Five new funds (three equities funds and two funds of funds) with total volumes of EUR60bn were launched in first quarter. In addition, the SBI has recorded the launch of 19 other funds with about EUR865m in assets under management, which either already have sales licenses in other countries, or which have adopted sustainable development criteria. Four equities funds have been closed or merged with other funds since the beginning of the year.
16/06/2009

Saxo Bank acquires two management firms

The Danish bank Saxo Bank has acquired 100% of capital in Capital Four Management Fondsmæglerselskab A/S, and a 51% stake in Global Evolution Fondsmæglerselskab A/S. The moves are a part of the firm’s commercial strategy, to develop the bank’s activities in asset management, with the goal of becoming a heavyweight actor in the Nordic asset management industry, according to a press statement. Saxo Bank also builds its expertise in corporate bonds with the acquisition of Capital Four, and in emerging markets fixed income and currencies with Global Evolution. The operation brings assets under management at Saxo Asset Management to DKK14bn.
16/06/2009

Wall Street is hiring again

Mid- to large sized financial services institutions are hiring again, although only at modest levels, the Wall Street Journal reports. Recruitment professionals estimate that the trend is being supported by rising financial markets and a return of investor confidence. They estimate that some companies laid off too many people at the beginning of the recession, and are now seeking to profit from a glut of talent on the job market. The most sought-after professionals are in credit, refinancing, wealth management and restructuring.
16/06/2009

Crisis of confidence in relations between clients and managers

L’Agefi Switzerland reports that a study by the Dow Jones Wealth Bulletin of 150 wealth management specialists, 100 high net worth clients and 65 intermediaries active in the industry finds that, although 80% of managers say their performance was good or very good during the crisis, only 30% of clients agree with this statement. 30% of clients also call their performance weak or very weak. Only one client out of four would be willing to recommend his or her manager to a friend or family member. A consequence of this difference in points of view is that more than 40% of high net worth individuals interviewed by Dow Jones say they are prepared to change managers or reexamine their relationship with their manager.
16/06/2009

Analysts doubtful of market efficiency theory

The Chartered Financial Analyst Institute in the United Kingdom has recently asked its members for the first time if they believe in the theory of market efficiency, the Financial Times reports. The result is that two thirds of respondents no longer feel that prices integrate all the available information. More surprisingly, 77% of respondents disagree with the assertion that investors taken as a whole behave rationally.
16/06/2009

Henkel confie un important mandat à BlackRock

BlackRock annonce que Henkel International lui a confié la gestion d’actifs de la totalité de ses cinq fonds de pension à prestations définies représentant un encours d’environ 2 milliards d’euros. Il s’agit des fonds britannique, irlandais, américain, allemand et néerlandais, pour lesquels BlackRock effectuera de la gestion en direct ou sélectionnera des gérants externes.Pour chaque fonds, ), rapporte Professional Pensions, le mandat est scindé en un portefeuille sous contrainte de passif monétaire, obligations gouvernementales et swaps, et d’un portefeuille de performance (crédit, actions, private equity, hedge funds, infrastructure et matières premières.
16/06/2009
Fonds

La crise renforcera l’infrastructure

Selon Frank Hirschi, gérant du Lombard Odier Macquarie Infrastructure Fund chez Lombard Odier, les premières sociétés à profiter des importants investissements dans les infrastructures sont les sociétés actives dans le bâtiment et les travaux publics comme Vinci et Bouygues en France ou Hochtief en Allemagne. «Les opérateurs d’infrastructures, tels que Abertis ou Eiffage, ainsi que les privés et institutionnels investis dans des fonds d’infrastructure gérés par les spécialistes que sont Macquarie ou Goldman Sachs vont aussi largement profiter des synergies et des opportunités qui vont être créées grâce aux plans de relance», ajoute le gérant dans Le Temps.
Fonds
16/06/2009

Crise de confiance entre clients et gestionnaires

Selon L’Agefi suisse, une étude du Dow Jones Wealth Bulletin auprès de 150 spécialistes du wealth management, 100 clients «high net worth» et 65 intermédiaires actifs dans l’industrie montre que si près de 80 % des gérants déclarent que leur performance a été bonne ou très bonne durant la crise, seuls 30 % des clients sont d’accord avec cette affirmation. Ces derniers sont également 30 % à juger la performance faible ou très faible. Et un seul client sur quatre se déclare prêt à recommander son gérant à un ami ou à un membre de sa famille. Conséquence de ces divergences de vue, plus de 40 % des «high net worth individuals» interrogés par Dow Jones se disent prêts à changer de gérant ou à réexaminer leur relation avec lui.
16/06/2009
Fonds

Generali va lancer un fonds d'infrastructures à distribution annuelle

Bruno Patain, directeur de Generali Investments pour l’Espagne, a indiqué que le gestionnaire va lancer un fonds de droit luxembourgeois en joint-venture avec Valiance Capital. Le portefeuille sera investi en sociétés non cotées spécialistes des infrastructures et enregistrées dans les pays de la zone euro comme l’Espagne (qui représentera 25 % du portefeuille), l’Italie et l’Allemagne ainsi que dans les pays les plus stables d’Europe centrale, rapporte Funds People.La souscription minimale sera d’un million d’euros. Le fonds, d’une durée de 10 ans, aura une valeur liquidative mensuelle non auditée et une valeur liquidative annuelle auditée. La rémunération sera de 5 % la première année, puis de 5-7 %. Avec la cession des actifs, la rentabilité nette devrait être de 10-12 % annuels.L’encours sera plafonné à 1,5 milliard d’euros, dont 500 millions apportés par Generali.
Fonds
16/06/2009

Renforcement en Ukraine pour BNP Paribas

BNP Paribas contrôle désormais un peu plus de 75 % du capital de la banque ukrainienne UkrSibbank, après la vente par un des actionnaires minoritaires de sa participation, rapporte la Tribune.
16/06/2009

Henry Mc Vey retourne chez MSIM

Deux ans presque jour pour jour après avoir rejoint Fortress Investment group comme managing director et gérant de portefeuille deep value, Henry McVey retourne chez Morgan Stanley Investment Management (MSIM), rapporte Hedge Week. Il y aura des responsabilités de gestion de portefeuille et dirigera l'équipe d’analyse macroéconomique ainsi que l’allocation d’actifs. De 2004 à 2007 il avait été «chief US investment strategist» de Morgan Stanley.
16/06/2009
Fonds

Vanguard fusionne deux fonds monétaires

Vanguard a annoncé son intention de fusionner son fonds Vanguard Treasury Money Market Fund (6,7 milliards de dollars) avec le Vanguard Admiral Treasury Money Market Fund (21,8 milliards) dont les frais sont moins élevés (0,15 % contre 0,28 %). Cette fusion devrait intervenir début août.D’autre part, le gestionnaire américain a gelé les souscriptions du Vanguard Treasury Money Market Fund, mesure qui pourrait freiner la baisse de la performance.
Fonds
15/06/2009
Fonds

EFG lance un ETF à capital protégé

EFG Financial Products va coter à la fin du mois un nouveau produit à capital garanti sur le segment des ETF structurés (ETSF) de la bourse suisse. L’EFG FP Bonus Coupon sera investi en majorité en obligations de la Confédération, le reste placé dans des options sur des entreprises suisses, sélectionnées selon les critères de durabilité de Forma Futura, précise Le Temps.
Fonds
15/06/2009

La Suisse au centre de l’expansion internationale de Morgan Stanley

Selon L’Agefi suisse, la Suisse va jouer un rôle capital, notamment par le biais des acquisitions, dans le développement de Morgan Stanley à l’international. Sur le marché domestique, Morgan Stanley veut développer ses activités au-delà de la gestion de fortune, son seul métier en Suisse jusqu’à maintenant. Grâce à son nouveau statut de banque que le groupe a dû adopter pour bénéficier du soutien du gouvernement américains à travers le TARP, le groupe veut élargir la palette de services bancaires offerte en Suisse, qui devrait inclure dans un avenir proche la traditionnelle intermédiation financière.
15/06/2009

Hinduja Bank met le cap sur l'Orient

Selon L’Agefi suisse, la banque genevoise reprend la clientèle du broker en liquidation ACH Securities. Elle met la priorité sur la clientèle affluente des pays émergents d’Asie et du Moyen-Orient
15/06/2009

Theo Paphitis a démissionné du board de La Senza

Selon les informations de The Sunday Times, Theo Paphitis aurait démissionné du board de la chaîne de lingerie La Senza à la suite de divergences sur la stratégie avec les autres administrateurs et notamment avec le capital-investisseur Lion Capital auquel il avait vendu la société en 2006 pour 100 millions de livres. Il avait repris la barre en février après le limogeage de Rose Foster, la CEO. Deux mois après, il avait entamé des négociations avec Lion Capital en vue de lui racheter une participation majoritaire dans La Senza et il semble que les négociations aient échoué.

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