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Asset Management
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10/12/2009

France still lags behind in Islamic finance

Les Echos reports that the first French sukuk may be issued in 2010, according to Thierry Dissaux, known within the French government as “Monsieur Islamic Finance,” speaking yesterday at the French Islamic finance forum. Initially, a private business would be created to launch the sukuk. A public issue would come only later. The announcement did not reassure actors in the sector, and the Franco-Arab Chamber of Commerce, co-organizer of the event, publicly expressed regrets that France is still “behind” in the development of this type of finance.
10/12/2009

SEC investigates several acquisitions

The acquisition of Wyeth by Pfizer and of Schering-Plough by Merck are two of at least nine transactions which are being scrutinised by the Securities and Exchange Commission as part of an investigation into possible insider trading, sources familiar with the matter have told the Wall Street Journal. The newspaper last week revealed that the regulator had sent dozens of subpoenas to hedge funds and brokers to ascertain whether advisors to financial operations and traders were illegally sharing insider information.
10/12/2009

Franklin Mutual Series replaces two departing managers

Peter Langeman, president and CEO of Mutual Series Group, will take over the management of the Franklin Mutual Global Discovery Fund with immediate effect, replacing Anne Gudefin and Charles Lahr, who left the firm on 4 December to join Pimco (Allianz). His co-manager will be Philippe Brugère-Trélat, who manages the Franklin Mutual European Fund. The departure of Gudefin will also affect the Franklin Mutual Beacon Fund, which will now be co-managed by Steve Segal and Deborah Turner.
10/12/2009

Yves Robert-Charrue becomes director of Investment Solutions group at Julius Baer

The board of directors at the Banque Julius Baer on Wednesday appointed two new executve board members, effective from 1 January. Giovanni Flury will succeed Bernard Keller as market director for the Ticino region of Switzerland and Italy, while Yves-Robert Charrue will become director of the Investment Solutions group at the bank. He succeeds Boris F.J. Collardi, CEO of the Julius Baer group, who reorganized this “major activity” at Bank Julius Baer and directed it through the year 2009. Robert-Charrue joined Julius Baer early in 2009 as director of management for funds and products, in charge of management for the full range of investment funds worldwide. He “acquired solid experience at Credit Suisse” before joining the firm, the press release says.
10/12/2009

Merchant Capital to launch a dedicated UCITS platform for hedge fund managers

Merchant Capital is planning to launch a UCITS III fund structure which will provide an appropriate and effective vehicle for hedge fund managers to manage their own UCITS III funds, Hedge Week reports. It will take three to six months to construct and launch the fund product on the market. For funds which use the Merchant Capital platform, the delay will vary from four to six weeks, with a significant reduction in costs as a result. Hedge fund managers will not have to pay a front-end fee, and will also benefit from reduced administrative and legal costs.
10/12/2009

Pimco will soon have the largest fund in the world

According to Morningstar, the Total Return Fund from Pimco (Allianz Global Investors) will beat the all-time record of USD202.3bn (EUR137bn) in assets set in 2007 by the Growth Fund of America, by the end of the month. The Morningstar figures are reported in the Frankfurter Allgemeine Zeitung, relaying Bloomberg. In the first eleven months of the year, bond funds have seen net subscriptions of USD297bn, compared with USD12bn for equities funds. As of the end of November, assets in the Total Return Fund, managed by Bill Gross, totalled USD199bn, compared with USD153bn for the Growth Fund of America.
10/12/2009

FRR appoints bond managers

The French national pension fund, the Fonds de réserve pour les retraites (FRR), on 9 Deccember announced the appointment of six management firms to new bond management contracts as part of a revision of its bond management. The mandates are for investment grade bonds denominated in Euros totalling an estimated EUR1bn for a five-year period. The management firms selected were AXA IM Paris, BNP Paribas AM, Halbis Capital Management (HSBC), La Banque Postale AM, Quoniam AM and Standard Life Investments. The selection process continues for the third round of calls for tenders (investment grade credit denominated in US dollars, for active management). Results for the first round of the call for tenders (inflation-linked bonds denominated in Euros) were announced on 16 November.
10/12/2009

Sail Advisors opens an office in New York

The fund of hedge funds Sail Advisors, based in Hong Kong, has decided to open an office in the United States, in New York, Asian Investment reports. The local team will consist of Jeff Tomlinson, Chris Solarz and Shaunak Amin, who will provide analysis of hedge funds in the Big Apple. The activity will be launched in January 2010. Mike Tomlinson will join his colleagues in New York in March 2010. All four are former members of the ING fund of hedge fund team.
10/12/2009

T. Rowe Price to launch actively-managed ETFs

Mutual Fund Wire reports that T. Rowe Price on Friday submitted an exemptive relief application to the SEC to be permitted to issue actively-managed ETFs based on US and international equities as well as bonds.
10/12/2009

Maif, Macif and Matmut found second-largest French mutual insurer

Les Echos reports that Maif, Macif and Matmut yesterday unveiled Sferen, their joint mutual insurance group (SGAM), which was officially founded on Tuesday evening. The three mutuals have created the second-largest French mutual entity, after Covéa. They will now appoint a CEO for their SGAM. The partners have identified seven top-priority activities (insurance for lenders, life insurance, reinsurance, purchasing in external professions related to insurance, asset management, and personal services). Macif and Matmut, which are partners in OFI AM, are also considering centralising their asset management, though they are hesitant to “put all their eggs in one basket,” says the president and CEO of Matmut, Daniel Havis. Maif is an “observer” in that area, he adds.
10/12/2009

Losses at Hennessy Advisors

For the fiscal year to 30 September, Hennessy Advisors Inc. has announced a net loss of USD195,349, compared with net profits of more than USD1.61m in the twelve months to the end of September 2008, on revenues of USD5.81bn, compared with USD10.27bn. Although assets increased by 5.4% to USD923.4m as of the end of September, compared with USD876m twelve months earlier, the decline in assets under management has weighed down results, as assets fell to USD475m in March. The manager says that in the past fiscal year it has acquired four mutual funds, with assets of USD232m. It has also launched the Hennessy Select Series mutual funds, actively-managed products which are contracted out to selected “highly-qualified” sub-advisors.
10/12/2009

SEB Immoinvest takes delivery of two real estate properties

On Wednesday, the German management firm SEB Asset Management announced that its open-ended real estate fund SEB Immoinvest (EUR6.2bn in assets) has taken delivery of the completed Werfthaus building in Frankfurt/Main (14,000 square metres), and of the Kop van Zuid tower in Rotterdam (38,000 square metres). The former required an investment of EUR69.5m, while the latter cost EUR162m. The Werfthaus is 85% leased, with a 5-year guarantee from the vendors (Groß & Partner Grundstücksentwicklungsgesellschaft mbH and OFB Projektentwicklung GmbH) on the remaining 15%. The 44-story Kop van Zuid skyscraper, meanwhile, is fully leased for 10 years.
10/12/2009

New gold fund launched

Patrick Pittaway, manager of the future URAM Gold Allocator fund, which will invest in gold ETFs and shares in the gold industry, says the recent downturn in the price of gold is welcome, but that USD2,000 remains a reasonable target for gold prices in the long term, Citywire reports. The new product, a SICAV sub-fund, will be a copy of a Cayman Islands-registered offshore URAM fund launched last year.
10/12/2009

Les banquiers français prudents sur la taxation des bonus outre-Manche

Selon Les Echos, les banques françaises, qui emploient des milliers de professionnels à la City, ne savaient pas trop hier comment accueillir la nouvelle d’une taxation des bonus outre-Manche (lire par ailleurs). Cette décision pourrait conduire à la transformation de contrats locaux en contrats d’expatriés pour y échapper.
10/12/2009

Goldman Sachs licensed to manage local funds

Goldman Sachs has been issued a license to offer onshore fund management, business advising and financing services in Malaysia, Asian Investor reports. The bank will open an office in Kuala Lumpur in first quarter 2010. The decision on the part of the regulator is part of an effort by Malaysia to liberalise the local financial industry.
09/12/2009

Redémarrage des entrées en bourse au second semestre 2009

Selon une étude de Ernst& Young, le marché des introductions en bourse s’est redressé au second semestre après deux trimestres de stagnation. L’activité a surtout été tirée par l’Asie et l’Amérique du sud. Ces deux régions arrivent en tête des introductions avec un montant cumulé de 68,6 milliards de dollars représentant 72% du total. En revanche, l’Europe a perdu du terrain en 2009, avec seulement 10% des opérations au niveau mondial, soit seulement 5 milliards de dollars, contre 22% en 2008. Aux Etats-Unis, l’activité à chuté de 38% en valeur à 16,6 milliards de dollars sur onze mois. Elle s’est effondrée au Moyen-Orient de plus de 13 milliards de dollars l’an dernier à 2,1 milliards cette année à fin novembre.Sur les onze premiers mois de l’année, le nombre d’opérations est tombé 459 contre 740 pour la période correspondante de 2008. Toutefois, le montant levé sur onze mois, 94,9 milliards de dollars, est équivalent à celui de l’an dernier (94,6 milliards de dollars). D’ici à la fin de l’année, le montant des «IPO» devrait dépasser la barre des 100 milliards de dollars, estime Ernst & Young.
09/12/2009

Fidelity se lance en solo dans la prévoyance retraite

Fidelity International a créé en Allemagne le portail www.fidelity-direktvorsorge.de, un site spécialisé qui propose en direct aux particuliers des solutions d'épargne retraite, avec à la fois le conseil et la possibilité de souscrire des contrats en unités de compte comme le Fidelity VorsorgePlan ou le Garantie Investment Rente, l’offre étant complétée par le Fidelity Fondsdepot. Ces produits permettent de tenir compte de l'âge, de la situation familiale et de l’appétence pour le risque de chaque souscripteur.Jusqu'à présent, le gestionnaire n’avait proposé des solutions complètes qu’au travers de produits destinés à être commercialisés par des assureurs extérieurs. Désormais, Fidelity International s’est doté d’une filiale de distribution de produits d’assurance en Allemagne.
09/12/2009
Fonds

Monega lance un fonds développement durable conseillé par Sarasin

Pour le compte de la Sparda München, le gestionnaire colonais Monega KAG a lancé le 1er décembre le fonds multi classes d’actifs (actions, obligations, immobilier et alternatif) de droit allemand Sparda München nachhaltige Vermögensverwaltung qui est conseillé par le bâlois Banque Sarasin. Il s’agit d’un produit développement durable pour lequel Sarasin procède en préliminaire à l’exclusion des émetteurs des secteurs du tabac, de l’armement et du nucléaire ainsi que de ceux qui font des entorses aux droits de l’homme et des travailleurs.Ensuite, les valeurs éligibles sont sélectionnées en fonction d’une analyse financière fondamentale et le gestionnaire applique un schéma de CPPI pour limiter les risques de perte. L’objectif de long terme est une performance de 5 % par an.Le droit d’entrée et la commission de gestion se situent à respectivement 1,50 % et 1,35 %. De plus, il est prévu un prélèvement de 15 % sur la surperformance au-delà de 5 %.
Fonds
09/12/2009

BlackRock détient 4,86 % d'Allianz

Dans un communiqué événementiel, Allianz SE a notifié mardi au marché qu’après l’acquisition de Barclays Global Investors (BGI) par BlackRock Inc avec effet au 1er décembre, ce dernier lui a indiqué détenir 4,86 % des droits de vote ou près de 22,08 millions d’actions. Cela représente un montant de l’ordre de 1,83 milliard d’euros sur la base du cours de clôture de l’action Allianz sur Xetra (82,84 euros).Toujours mardi, SAP et RWE annonçaient par le même canal que BlackRock Financial Management détenait au 1er décembre respectivement 3,21 % et 4,57 % de leur capital. D’après la Börsen-Zeitung, le gestionnaire américain aurait aussi déclaré des participations dans Adidas et K+S, deux autres sociétés figurant dans l’indice Dax.
09/12/2009

La Deutsche Bank conserverait Sopep

Selon les milieux financiers, la Deutsche Bank a finalement l’intention de ne pas vendre le gestionnaire de fonds de fonds de private equity Sal. Oppenheim Private Equity Partners (Sopep), rapporte la Frankfurter Allgemeine Zeitung. Une telle cession avait été envisagée il y a plus d’un mois, lors de l’acquisition de Sal. Oppenheim par la Deutsche Bank.
09/12/2009
Fonds

ING a suspendu le calcul de son compartiment Middle-East & North Africa

Après la fermeture d’ING Investment Management (Dubaï) et des marchés de la région Moyen-Orient, et en raison de son impact sur 60 % des actifs du compartiment Middle-East & North Africa de la Sicav ING (L) Invest, le conseil d’administration de la Sicav a informé, mardi 8 décembre, par voie de presse, de sa décision d’approuver la suspension du calcul de la valeur nette des actifs d’ING (L) Invest Middle-East & North Africa entre le 26 novembre et le 4 décembre 2009. «De fait, les ordres reçus le 25 novembre jusqu'à 15 H 30 sont suspendus et seront négociés à la valeur nette des actifs calculés le 7 décembre», précise l’avis aux actionnaires. De la même façon, «les ordres reçus le 25 novembre 2009 jusqu'à 15 H 30 avec les ordres reçus jusqu’au 4 décembre 2009 jusqu'à 15 H 30 seront négociés à la valeur nette des actifs calculée le 7 décembre 2009".
Fonds
09/12/2009

Dexia sabre dans l’obligataire

Selon L’Echo, Dexia pourrait opérer une réduction de son portefeuille obligataire. Par ailleurs, le groupe évoquerait la possibilité de se défaire de certains actifs tels que la filiale italienne, Crediop, ou d’autres plus petites activités, ajoute le quotidien.
09/12/2009

Revers pour certains actionnaires minoritaires de Fortis

La Tribune indique que la justice belge a rejeté un recours d’actionnaires minoritaires de Fortis visant à suspendre la décision de scission du groupe de services financiers et la vente d’une partie de ses activités à BNP Paribas.
09/12/2009
Fonds

Le fonds de pension danois lance un fonds changement climatique

Le fonds de pension danois ATP va lancer un fonds sur le changement climatique couvrant les pays émergents, auquel il compte allouer 1 milliard d’euros. Ce fonds «d’action», appelé Institutional Investor Climate Change Action Fund for Emerging Economies, a vocation à fédérer d’autres investisseurs institutionnels intéressés par la problématique du changement climatique. «Augmenter et soutenir des flux de capitaux privés plus importants dans des investissements pertinents pour le climat dans les économies émergentes est crucial si l’on veut éviter de sérieuses mutations climatiques», indique ATP dans le communiqué présentant le fonds. Le fonds cherchera principalement à cofinancer des projets prioritaires déjà prêts. Il pourra prendre une participation maximum de 33 % dans un projet et bénéficier d’un levier de 50 %.
Fonds
09/12/2009

Apax achète Marken à Intermediate Capital

Pour un montant non divulgué mais qui serait de 975 millions de livres selon les milieux financiers, le capital-investisseur Apax Partners et le management de Marken achètent cette société spécialiste de la logistique destinée aux essais cliniques en biopharmacie à un autre capital-investisseur, le britannique Intermediate Capital Group. La transaction devrait être bouclée début 2010 et, en l’absence de détails complémentaires, il semble qu’Apax finance la totalité de l’acquisition sur ses fonds propres, en attendant de réunir les financements bancaires nécessaires.Le secteur de la santé est l’un des cinq piliers de l’activité d’Apax Partners, qui a en dernier lieu acquis General Healthcare Group (hôpitaux privés au Royaume-Uni), Unilabs (laboratoires cliniques), Apollo (hôpitaux privés en Inde), Trizetto (informatique pour la santé aux Etats-Unis) et Qualitest (fabricant de génériques aux Etats-Unis).Apax Partners affiche environ 40 milliards de dollars d’actifs sous gestion ou administration.

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