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18/12/2009

Changhong Zhu quitte Pimco pour la Chine

Changhong Zhu, qui dirige le desk de dérivés de Pimco, quitte la société pour aller gérer les réserves en devises de la Chine, rapporte le Wall Street Journal. Il devient en effet directeur des investissements (CIO) du département de la gestion des réserves de l’administration chinoise des devises, qui gère plus de 2.000 milliards de réserves de change. Le 1er janvier, Bill Gross, fondateur et co-directeur des investissements de Pimco, reprendra temporairement les Absolute Return Strategies, la gamme de hedge funds actuellement gérée par Changhong Zhu.
18/12/2009

TCW loses one executive and USD4bn

Since the dismissal of Jeffrey Gundlach, former CIO of TCW, who left to found his own management firm, DoubleLine, on 4 December, TCW has posted redemptions of USD4bn from the TCW Return Bond fund, La Tribune reports.
18/12/2009

Sale of Banca Depositaria may be announced today

State Street’s offer for Banca Depositaria will be examined on Friday by the board of directors of Intesa Sanpaolo, its parent company, Il Sole - 24 Ore reports. The sale may be announced today. The sale price will be around EUR1.8bn. Meanwhile, the preferred solution for Banca Fideuram appears to be an IPO.
18/12/2009

Think Capital launches five ETFs on Euronext Amsterdam

On Thursday, NYSE Euronext announced that it had added five new ETF funds aimed specifically at the Netherlands market, issued by Think Capital, to trading. The funds include the Think AEX® Tracker (management commission of 0.30%), Think AMX® Tracker (0.45%), and three Total Market Trackers, which are diversified profiled funds: Think TMT Defensief (0.30%), Think TMT Neutraal (0.30%) and Think TMT Offensief (0.30%). The AMX tracker is the first product to replicate the Amsterdam midcaps index.
18/12/2009

Investors seek details of succession policies at businesses

The Laborers’ International Union of North America, whose pension funds manage about USD30bn, said it had filed proposals with 14 companies – including Bank of America, America Express and Whole Foods - asking them to detail succession planning policies and put them to a vote in their annual meetings, says the Financial Times. The move takes advantage of a recent decision by the Securities and Exchange Commission to relax rules that prevented a shareholder vote on succession.
18/12/2009

Delaware Investment awards large mandate to BNY Mellon Asset Servicing

With its Eagle Star and Eagle Pace technologies, BNY Mellon Asset Servicing (AS) will provide accounting, administration and back-office services to all mutual funds from Delaware Investments in the United States and Ireland, for institutional separate accounts and other products. According to BNY Mellon AS, Delaware Investments, an affiliate of Lincoln Financial Group, had assets of USD135bn as of 30 September. It has recently been acquired by the Australian Macquarie Group for USD428m. The deal, announced in August, will be completed by 31 December.
18/12/2009

Changhong Zhu leaves Pimco for Chinese state job

Changhong Zhu, who heads Pimco’s derivatives desk, is leaving the firm to become chief investment officer of the reserve management department at China’s State Administration of Foreign Exchange, which manages over USD2 trillion worth of foreign exchange reserves, says the Wall Street Journal.Bill Gross, Pimco founder and its co-investment chief officer, on January 1 will temporarily assume oversight of the firm’s Absolute Return Strategies, the series of hedge funds currently managed by Mr. Zhu.
18/12/2009

F&C Stiftungsfonds to cut dividend in 2011

Chris Childs, manager of the F&C HVB Stiftungsfonds, a product aimed primarily at German charities, with assets as of the end of November of EUR840m, has announced that its 2011 dividends will be 2.27% (or 1.27%, equivalent to the 12-month Euribor, plus 100 basis points), which will represent EUR22.05 per A-class share (retail clients) and EUR23.60 per I-class (institutional) share. On 15 January 2010, the payout will be the same as at the end of 2008, at EUR40.80 per A-class share and EUR42.60 per I-class share. Currently, the portfolio includes about 30% equities, while the remainder is divided between bonds and money market instruments.
18/12/2009

Deutsche Bank launches an asset segregation platform for hedge funds

The prime finance division of Deutsche Bank in London has announced the launch of a hybrid prime brokerage structure, DB Integrated Prime Custody, which will initially be aimed at hedge fund clients based in Europe. The platform will allow hedge funds to hold unencumbered assets which were previously in separate custody accounts with BNY Mellon and Deutsche Bank. In addition, Deutsche Bank will maintain an open architecture system for this asset segregation platform if clients rely on the services of a particular custodian. Deutsche Bank says the most important characteristic of this arrangement is that it requires minimal modifications to operational process, documentation and control. The bank, which states that it is advised by Clifford Chance and Hengeler Mueller, PwC and Lehman Brothers International (Europe), says it will take care of most of the operational work, under the daily supervision of fund managers.
18/12/2009

GAM releases a UCITS III absolute return fund

GAM has launched GAM Star Composite Absolute Return fund, a Ucits-compliant version of the firm’s flagship absolute return strategy, which has approximately USD8.1 billion in assets under management, says Citywire.
18/12/2009

SLI launches 10 funds in Spain

Standard Life Investments has registered 10 sub-funds of its Sicav in Spain for the first time, Citywire reports. The products include a China fund, unconstrained European equities, European small caps, global REIT, inflation-linked bonds, and corporate bonds.
18/12/2009

China Universal recruits two directors for its new office

Sheldon Gao, executive director of the Schroders office in Shanghai, and Doris Wong, director of investments for Standard Life Investments in Hong Kong, will direct the new Hong Kong office of China Universal Asset Management, according to reports in Asian Investor. Gao will be CEO, and will report to Andy Lin, CEO in Shanghai.
18/12/2009

KPMG predicts increase in use of UCITS products by hedge funds

In Hedge Week, Tom Brown, European head of investment management at KPMG, believes 2010 will be a “wait and see” year for managers with regards to the Alternative Investment Fund Managers Directive. In the meantime, the looming threat of this legislation will continue to drive the creation of Ucits products by hedge fund managers. Tom Brown also thinks that investors may take back their cash; move it into cash deposit products; or perhaps into investment products with guarantees or downside protection.
18/12/2009

Gains for Lyxor Hedge Fund index in November

In November, the Lyxor Hedge Fund Index has gained 1.05%. The best-performing alternative strategies for the month were Long Term CTA Index (+3.55%), Special Situations Index (+2.62%), and L/S Credit Arbitrage Index (+2.07%). Meanwhile, the worst-performing strategies were L/S Equity Short Bias Index (-7.43%), CTAs Short Term Index (-0.65%) and L/S Equity Statistical Arbitrage Index (-0.56%). In the first ten months of the year, the Lyxor global index has gained 5.49%. The best returns have been for L/S Credit Arbitrage Index (+51.12%), L/S Equity Long Bias Index (+25.23%) and Situations Index (+16.84%), while at the other end of the spectrum, L/S Equity Short Bias Index has lost 30.20%.
18/12/2009

Credit Suisse/Tremont index up 2.11% in November

The performance of the Credit Suisse/Tremont Hedge Fund Index has been confirmed at 2.11% for November, bringing performance since the beginning of the year to 17.53%. Managed futures and global macro were among the most successful sectors, with returns of 4.94% and 3.52%, respectively.
18/12/2009

Managers who lost money in Madoff fraud go to court

Expansión reports that management firms which lost money in the Bernard Madoff fraud are preparing lawsuits in Luxembourg and Ireland to recuperate their funds. They have retained big-name law firms such as Cuatrecass, Baker & McKenzie, and Uría Menéndez. Their first targets will be the depository banks, HSBC and UBS. The fraud affected 39 funds and 185 Sicavs, which lost a total of EUR106.9bn, 5% of all assets in Spanish funds. The suits which have advanced furthest are in Luxembourg. In Ireland, several Spanish management firms are planning to join a class-action suit by administrators of Madoff victim funds against HSBC. In Ireland, the British bank is seeking an agreement by which responsibility for the fraud would be shared, and is asking the plaintiffs to join it in a suit against M&B Capital Advisers, which managed the Landmark fund.
18/12/2009

Sal. Oppenheim owners in heavy debt

According to reports in the German-language Manager magazine, the head of Sal. Oppenheim, Matthias, Count of Krockow, his wife Ilona, the chairman of the board of directors, Georg, Baron of Ullmann, his wife Corinna, their heir, Karin, Baroness of Ullmann, and Christopher, Baron von Oppenheim, were in debt as of mid-October to the tune of EUR680m to Sal. Oppenheim. The bank they led lent them EUR330m without requiring collateral, and a considerable part of these loans were granted at a preferential interest rate of 1.5%. In addition, on the same date, four of these individuals were guarantors for a further loan of EUR192m by the bank to Madeleine Schickedanz, the largest shareholder in Arcandor. Of the EUR1bn which Deutsche Bank paid to acquire Sal. Oppenheim, only EUR300m remain to be shared between 40 members of the controlling families.
18/12/2009

Des thématiques plus diversifiantes que les secteurs

Le graphique ci-contre montre l’évolution de l’indicateur de gain à la diversification calculé à partir de la corrélation minimale entre l’indice MSCI World et respectivement des indices de secteurs et thématiques.
18/12/2009

Une sélection des gérants déterminante

Les tableaux ci-contre présentent les meilleures et plus mauvaises performances des fonds sur le marché des fonds actions américaines et le marché des fonds actions françaises au cours du mois de novembre 2009. Ces performances sont mises en perspective par le calcul de la volatilité et du ratio de Sharpe sur trois ans d’historique ainsi que du rendement depuis un an.
17/12/2009
Fonds

Barclays Cap lance le premier ETN asiatique

Avec le iPath Dow Jones-UBS commodity index total return ETN, Barclays Cap a introduit à la Bourse de Singapour le premier ETN asiatique, rapporte Asian Investor. L'émetteur espère répliquer avec ce produit le succès qu’il a enregistré avec ses ETN aux Etats-Unis (où ils ont atteint 5 milliards de dollars de capitalisation).
Fonds
17/12/2009

Rejet de l’offre AXA/AMP par les administrateurs d’AXA Asia Pacific

AXA a indiqué dans un communiqué publié dans la nuit prendre acte de l’offre faite par National Australia Bank (NAB) au comité des administrateurs indépendants d’AXA Asia Pacific Holdings et du rejet, par ce même comité, de l’offre révisée proposée conjointement par AXA et AMP le 12 décembre dernier. Le groupe étudie la situation, «notamment à la lumière de l’accord d’exclusivité entre AMP et AXA», précise le communiqué qui ajoute que AXA et ses conseils n’ont à aucun moment été en contact ou discussion avec National Australia Bank au sujet de cette offre.
17/12/2009

Pru nomme un nouveau patron pour la gestion en Asie

Prudential Corporation Asia a nommé Graham Mason en tant que directeur général de la gestion de fonds en remplacement d’Arne Lindman, rapporte Money Marketing. Il vient de Prudential Portfolio Managers en Afrique du Sud où il est actuellement CEO et co-CIO.
17/12/2009
Fonds

Commerz Real investit en Suède

Commerz Real a acheté pour son fonds immobilier offert au public hausInvest europa (10 milliards d’euros d’encours) le projet de centre commercial Danderyd Retail Park à Stockholm (14.300 mètres carrés sur neuf bâtiments). Les huit premiers immeubles sont livrables à l’hiver 2010. Le vendeur de ce «green building» est le développeur danois TK Development, qui a déjà réalisé les projets de centres commerciaux Barkaby et Malmö Entre pour Commerz Real.
Fonds
17/12/2009
Fonds

Le fonds italien pour les PME voit le jour

Le nouveau fonds italien pour les petites et moyennes entreprises fait ses premiers pas, rapporte Il Sole-24 Ore. Il s’agit d’un fonds fermé de capital investissement destiné uniquement aux investisseurs institutionnels et dont l’objectif est de soutenir le rapprochement et la recapitalisation d’environ 15.000 PME. Entre janvier et février, la société de gestion qui s’occupera du fonds sera créée. Elle sera lancée fin mars et effectuera ses premiers investissements fin juin. Le fonds devrait représenter 3 milliards d’euros.
Fonds
17/12/2009
Fonds

Centurion lance le tout premier fonds de longévité macro/micro

La Commission luxembourgeoise de surveillance du secteur financier (CSSF) a accordé son agrément à Centurion Fund Managers pour le lancement de son quatrième fonds de longévité ouvert qui est en outre le premier produit sur le marché à combiner macro et micro-longévité. Le Centurion Longevity Fund, un fonds d’investissement spécialisé (FIS ou SIF en anglais) de droit luxembourgeois destiné aux investisseurs professionnels (souscription minimale de 125.000 euros), vise une performance annuelle comprise entre 6 et 9 % avec une faible volatilité et une corrélation «minimale» avec les marchés d’actions. Il a été lancé en juin 2009 avec un capital d’amorçage en attendant l’agrément de la CSSF, l’objectif officieux étant d’atteindre les 100 millions de dollars.L’approche micro permet d’investir dans les fonds de longévité au travers d’instruments physiques et ou synthétiques tandis que l’approche macro autorise d’utiliser des dérivés.
Fonds
17/12/2009
Fonds

Deka achète à Icade un projet d'immeuble

Deka Immobilien indique avoir acquis pour 75 millions d’euros auprès du français Icade le projet d’immeuble de bureaux sur l’Arnulfstraße de Munich. Cet actif de 19.000 mètres carrés sera livré à l’automne 2010 et servira de siège social à Ernst & Young Allemagne. Il figurera dans le portefeuille du fonds immobilier offert au public Deka ImmobilienEuropa.
Fonds
17/12/2009
Fonds

Sauren lance un fonds de fonds de performance absolue

Le 30 décembre, Sauren Fonds-Service va lancer le compartiment Sauren Absolute Return de sa Sicav luxembourgeoise Sauren Fonds-Select pour lequel la sélection sera ouverte du 21 au 29 décembre ; l’agrément de commercialisation a été obtenu également pour l’Allemagne.Le gérant est Eckard Sauren soi-même. Comme son nom l’indique, ce fondspatrimonial sera investi dans des fonds de performance absolue sélectionnés par quatre analystes de Sauren Fonds-Service.Initialement, le portefeuille comprendra notamment 25 % de fonds obligataires, 28 % de fonds d’actions européennes, mais aussi 20 % de hedge funds de cinq stratégies différentes.Le prix de la part à l'émission sera de 10 euros et le droit d’entrée de 3 %. La commission de gestion se situe à 0,50 %, les frais de dossier à 0,45 % et la commission de performance à 10 % sur la performance excédant les 3 %.
Fonds
17/12/2009

DWS affiche de bons résultats

Selon l’agence FWW les 17 des 26 fonds DWS analysés sur 10 ans ont superformé leur indice, et 18 sur 34 ont fait de même sur 5 ans, rapporte Das Investment. Sur une décennie, les fonds de la filiale de la Deutsche Bank ont généré au total une surperformance de 1,5 milliard d’euros pour leurs souscripteurs.
17/12/2009
Fonds

Feri EuroRating : les ETF affichent un fort potentiel de pénétration chez les particuliers

A l’issue d’un sondage en ligne auprès de 572 Allemands effectué du 28 juillet au 14 septembre, Feri EuroRating Services a pu constater que 79 % des personnes interrogées s’attendent que les ETF enregistreront des souscriptions nettes moyennes à importantes sur les trois à cinq prochaines années. 45 % du panel ont l’intention d’augmenter leur allocation aux ETF sur les deux à trois prochaines années. Cela posé, 52 % des personnes interrogées n’ont pas encore d’ETF en portefeuille tandis que ces produits représentent plus d’un tiers du portefeuille pour seulement 8 % des sondés.D’après Feri EuroRating, le taux de frais est l'élément déterminant lors d’un placement en ETF, et 74 % des sondés ne sont pas prêts à payer plus de 0,25 % de commission pour un ETF obligataire.Les deux autres caractéristiques décisives sont le choix du sous-jacent (pour 46 % des sondés) et la transparence (32 %). En revanche, la réputation de la société de gestion et la construction sont tenus pour secondaires (17 % et 16 %).Spontanément, les personnes interrogées ont cité comme émetteurs iShares (BlackRock) à 202 reprises, db x-trackers (Deutsche Bank) à 167 reprises et Lyxor Asset Management (Société Générale) à 132 reprises. ComStage est arrivé quatrième avec seulement 38 nominations.
Fonds
17/12/2009

Tresalia Capital achète le reliquat d'Artega

Au travers de sa filiale allemande AB 15/08 Vermögensverwaltungs GmbH, le capital-investisseur mexicain Tresalia Capital, l’un des actionnaires principaux de la brasserie Modelo (marque Corona), acquiert auprès du président-fondateur Klaus Dieter Frers le reliquat des parts du constructeur de voitures de sport Artega. Le montant de la transaction, qui porte sur 52 % des actions, n’a pas été dévoilé.Klaus Dieter Frers se retire complètement d’Artega pour se concentrer sur son activité de président du directoire de paragon AG (sous-traitance automobile). Artega sera dirigée par Wolfgang Ziebart, l’ancien patron d’infineon, qui est également le présentant de Tresalia au conseil d’Artega.

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