Retour en grâce précoce du billet vert
Les chiffres de l'emploi américain et les craintes sur la Grèce ont favorisé la hausse, depuis fin novembre, de 5,6 % du dollar vis-à-vis de l'euro
18/12/2009
Deutsche Bank launches an asset segregation platform for hedge funds
The prime finance division of Deutsche Bank in London has announced the launch of a hybrid prime brokerage structure, DB Integrated Prime Custody, which will initially be aimed at hedge fund clients based in Europe. The platform will allow hedge funds to hold unencumbered assets which were previously in separate custody accounts with BNY Mellon and Deutsche Bank. In addition, Deutsche Bank will maintain an open architecture system for this asset segregation platform if clients rely on the services of a particular custodian. Deutsche Bank says the most important characteristic of this arrangement is that it requires minimal modifications to operational process, documentation and control. The bank, which states that it is advised by Clifford Chance and Hengeler Mueller, PwC and Lehman Brothers International (Europe), says it will take care of most of the operational work, under the daily supervision of fund managers.
18/12/2009
Think Capital launches five ETFs on Euronext Amsterdam
On Thursday, NYSE Euronext announced that it had added five new ETF funds aimed specifically at the Netherlands market, issued by Think Capital, to trading. The funds include the Think AEX® Tracker (management commission of 0.30%), Think AMX® Tracker (0.45%), and three Total Market Trackers, which are diversified profiled funds: Think TMT Defensief (0.30%), Think TMT Neutraal (0.30%) and Think TMT Offensief (0.30%). The AMX tracker is the first product to replicate the Amsterdam midcaps index.
18/12/2009
Investors seek details of succession policies at businesses
The Laborers’ International Union of North America, whose pension funds manage about USD30bn, said it had filed proposals with 14 companies – including Bank of America, America Express and Whole Foods - asking them to detail succession planning policies and put them to a vote in their annual meetings, says the Financial Times. The move takes advantage of a recent decision by the Securities and Exchange Commission to relax rules that prevented a shareholder vote on succession.
18/12/2009
Delaware Investment awards large mandate to BNY Mellon Asset Servicing
With its Eagle Star and Eagle Pace technologies, BNY Mellon Asset Servicing (AS) will provide accounting, administration and back-office services to all mutual funds from Delaware Investments in the United States and Ireland, for institutional separate accounts and other products. According to BNY Mellon AS, Delaware Investments, an affiliate of Lincoln Financial Group, had assets of USD135bn as of 30 September. It has recently been acquired by the Australian Macquarie Group for USD428m. The deal, announced in August, will be completed by 31 December.
18/12/2009
Changhong Zhu leaves Pimco for Chinese state job
Changhong Zhu, who heads Pimco’s derivatives desk, is leaving the firm to become chief investment officer of the reserve management department at China’s State Administration of Foreign Exchange, which manages over USD2 trillion worth of foreign exchange reserves, says the Wall Street Journal.Bill Gross, Pimco founder and its co-investment chief officer, on January 1 will temporarily assume oversight of the firm’s Absolute Return Strategies, the series of hedge funds currently managed by Mr. Zhu.
18/12/2009
KPMG predicts increase in use of UCITS products by hedge funds
In Hedge Week, Tom Brown, European head of investment management at KPMG, believes 2010 will be a “wait and see” year for managers with regards to the Alternative Investment Fund Managers Directive. In the meantime, the looming threat of this legislation will continue to drive the creation of Ucits products by hedge fund managers. Tom Brown also thinks that investors may take back their cash; move it into cash deposit products; or perhaps into investment products with guarantees or downside protection.
18/12/2009
SLI launches 10 funds in Spain
Standard Life Investments has registered 10 sub-funds of its Sicav in Spain for the first time, Citywire reports. The products include a China fund, unconstrained European equities, European small caps, global REIT, inflation-linked bonds, and corporate bonds.
18/12/2009
China Universal recruits two directors for its new office
Sheldon Gao, executive director of the Schroders office in Shanghai, and Doris Wong, director of investments for Standard Life Investments in Hong Kong, will direct the new Hong Kong office of China Universal Asset Management, according to reports in Asian Investor. Gao will be CEO, and will report to Andy Lin, CEO in Shanghai.
18/12/2009
Managers who lost money in Madoff fraud go to court
Expansión reports that management firms which lost money in the Bernard Madoff fraud are preparing lawsuits in Luxembourg and Ireland to recuperate their funds. They have retained big-name law firms such as Cuatrecass, Baker & McKenzie, and Uría Menéndez. Their first targets will be the depository banks, HSBC and UBS. The fraud affected 39 funds and 185 Sicavs, which lost a total of EUR106.9bn, 5% of all assets in Spanish funds. The suits which have advanced furthest are in Luxembourg. In Ireland, several Spanish management firms are planning to join a class-action suit by administrators of Madoff victim funds against HSBC. In Ireland, the British bank is seeking an agreement by which responsibility for the fraud would be shared, and is asking the plaintiffs to join it in a suit against M&B Capital Advisers, which managed the Landmark fund.
18/12/2009
Gains for Lyxor Hedge Fund index in November
In November, the Lyxor Hedge Fund Index has gained 1.05%. The best-performing alternative strategies for the month were Long Term CTA Index (+3.55%), Special Situations Index (+2.62%), and L/S Credit Arbitrage Index (+2.07%). Meanwhile, the worst-performing strategies were L/S Equity Short Bias Index (-7.43%), CTAs Short Term Index (-0.65%) and L/S Equity Statistical Arbitrage Index (-0.56%). In the first ten months of the year, the Lyxor global index has gained 5.49%. The best returns have been for L/S Credit Arbitrage Index (+51.12%), L/S Equity Long Bias Index (+25.23%) and Situations Index (+16.84%), while at the other end of the spectrum, L/S Equity Short Bias Index has lost 30.20%.
18/12/2009
Credit Suisse/Tremont index up 2.11% in November
The performance of the Credit Suisse/Tremont Hedge Fund Index has been confirmed at 2.11% for November, bringing performance since the beginning of the year to 17.53%. Managed futures and global macro were among the most successful sectors, with returns of 4.94% and 3.52%, respectively.
18/12/2009
GAM releases a UCITS III absolute return fund
GAM has launched GAM Star Composite Absolute Return fund, a Ucits-compliant version of the firm’s flagship absolute return strategy, which has approximately USD8.1 billion in assets under management, says Citywire.
18/12/2009
TCW loses one executive and USD4bn
Since the dismissal of Jeffrey Gundlach, former CIO of TCW, who left to found his own management firm, DoubleLine, on 4 December, TCW has posted redemptions of USD4bn from the TCW Return Bond fund, La Tribune reports.
18/12/2009
Sale of Banca Depositaria may be announced today
State Street’s offer for Banca Depositaria will be examined on Friday by the board of directors of Intesa Sanpaolo, its parent company, Il Sole - 24 Ore reports. The sale may be announced today. The sale price will be around EUR1.8bn. Meanwhile, the preferred solution for Banca Fideuram appears to be an IPO.
18/12/2009
F&C Stiftungsfonds to cut dividend in 2011
Chris Childs, manager of the F&C HVB Stiftungsfonds, a product aimed primarily at German charities, with assets as of the end of November of EUR840m, has announced that its 2011 dividends will be 2.27% (or 1.27%, equivalent to the 12-month Euribor, plus 100 basis points), which will represent EUR22.05 per A-class share (retail clients) and EUR23.60 per I-class (institutional) share. On 15 January 2010, the payout will be the same as at the end of 2008, at EUR40.80 per A-class share and EUR42.60 per I-class share. Currently, the portfolio includes about 30% equities, while the remainder is divided between bonds and money market instruments.
18/12/2009
Sal. Oppenheim owners in heavy debt
According to reports in the German-language Manager magazine, the head of Sal. Oppenheim, Matthias, Count of Krockow, his wife Ilona, the chairman of the board of directors, Georg, Baron of Ullmann, his wife Corinna, their heir, Karin, Baroness of Ullmann, and Christopher, Baron von Oppenheim, were in debt as of mid-October to the tune of EUR680m to Sal. Oppenheim. The bank they led lent them EUR330m without requiring collateral, and a considerable part of these loans were granted at a preferential interest rate of 1.5%. In addition, on the same date, four of these individuals were guarantors for a further loan of EUR192m by the bank to Madeleine Schickedanz, the largest shareholder in Arcandor. Of the EUR1bn which Deutsche Bank paid to acquire Sal. Oppenheim, only EUR300m remain to be shared between 40 members of the controlling families.
18/12/2009
BNP Paribas nomme un responsable pour l'Inde
Chez BNP Paribas, Jacques Michel a été nommé au poste de responsable pays en Inde, succédant à Frédéric Amoudru. Auparavant, l’intéressé était, depuis janvier 2008, CEO adjoint et Chief Risk Officer de Fortis Asia Pacific à Hong Kong.Dans le cadre de ses nouvelles fonctions, Jacques Michel «développera et renforcera les partenariats locaux de BNP Paribas». Dans la gestion d’actifs, la banque française a développé une association avec Sundaram Group.
Think Capital lance cinq ETF sur Euronext Amsterdam
Jeudi, NYSE Euronext a annoncé avoir admis à la négociation cinq nouveaux ETF destinés spécifiquement au marché néerlandais et émis par Think Capital. Il s’agit des fonds Think AEX® Tracker (0,30 % de commission de gestion), Think AMX® Tracker (0,45 %) et de trois Total Market Trackers, des fonds diversifiés profilés : Think TMT Defensief (0,30 %), Think TMT Neutraal (0,30 %) and Think TMT Offensief (0,30 %).A noter que le tracker sur l’AMX est le premier produit à répliquer l’indice des moyennes capitalisations d’Amsterdam
18/12/2009
Nouvel actionnaire chez Immobilière Dassault
Le groupe familial de Michel Seydoux est entré au capital d’Immobilière Dassault, société foncière spécialisée dans l’investissement et la gestion d’actifs haut de gamme. En date du 16 décembre 2009, le Groupe Industriel Marcel Dassault (GIMD) a ainsi cédé 220.000 titres Immobilière Dassault, représentant 5,1% du capital de la Société, à la Société F.M.S. appartenant au groupe familial de Michel Seydoux.Cette transaction, effectuée hors Bourse, a été réalisée à un prix de 25 euros par action, représentant une prime de 42,9% par rapport au cours de bourse de clôture du 15 décembre 2009, soit un montant total de 5,5 millions d’euros. Par rapport à l’actif net réévalué au 31.12.2008 de 32,77 euros/action, la décote est de 23,7%. GIMD a consenti à F.M.S. une promesse d’achat portant sur les 220.000 titres objets de la transaction de ce jour, exerçable à tout moment entre le 1er janvier 2014 et le 31 décembre 2017, au prix de 25 euros par action. La société F.M.S. a la faculté de disposer d’un membre au Conseil de surveillance et d’un membre au comité stratégique de la Société Immobilière Dassault. Michel Seydoux sera, à l’origine, le mandataire désigné. A ce jour, le capital d’Immobilière Dassault est détenu par le groupe familial Dassault (59,4%), le groupe familial Peugeot (19,6%), le groupe familial Michel Seydoux (5,1%) et le public et autocontrôle (15,9%).
Dreyfus lance un fonds d'actions brésiliennes
Phil Maisano, vice president et CIO de Dreyfus Croporation ainsi que chief investment strategist de BNY Mellon Arx Investimentos, a annoncé le lancement du Dreyfus Brazil Equity Fund qui sera commercialisé aux Etats-Unis. Le portefeuille sera investi au moins à 80 % dans des sociétés dont le siège est au Brésil ou dont le principal marché est le Brésil, ou encore dont la majorité des actifs ou des bénéfices proviennent du Brésil. La composition de ce portefeuille sera déterminée à Arx en fonction de critères fondamentaux et quantitatifs, avec l’accent sur les grandes et moyennes capitalisations. Les deux principaux gérants seront Rogério Poppe et Bruno de Godoy Garcia.
18/12/2009
Bank of America a élu son nouveau président
Le conseil d’administration de Bank of America a élu le 17 décembre Brian T. Moynihan au poste de CEO et président de la banque. Ce dernier assumera ses nouvelles fonctions à compter du 31 décembre prochain et rejoindra également le conseil d’administration après le départ à la retraite de Kenneth D. Lewis.Agé de 50 ans, Brian T. Moynihan a occupé jusqu'à maintenant des fonctions importantes au sein de Bank of America, précise un communiqué de l'établissement, ce qui en fait un professionnel expérimenté dans l’ensemble des secteurs d’activité. Actuellement, il occupe le poste de président de «Consumer and Small Business Banking», qui a noué des relations avec environ 53 millions de foyers et petites entreprises à travers les Etats-Unis.
18/12/2009
Delaware Investments confie un important mandat à BNY Mellon Asset Servicing
Grâce à ses technologies Eagle Star et Eagle Pace, BNY Mellon Asset Servicing (AS) assurera des services de comptabilité, d’administration et de back office pour tous les mutula funds de Delaware Investments aux Etats-Unis et en Irlande, pour les mandats institutionnels cantonnés et d’autres produits.Selon BNY Mellon AS, Delaware Investments, une filiale de Lincoln Financial Group, affichait 135 milliards de dollars au 30 septembre. Elle passe sous le contrôle de l’australien Macquarie Group, qui achète la société pour 428 millions de dollars. Cette dernière opération, annoncée en août, doit être bouclée pour le 31 décembre.
18/12/2009
Morgan Stanley Investment Management veut aider les gérants en herbe
Morgan Stanley Investment Management (MSIM) annonce le lancement d’un programme d’aide aux gérants en devenir, le Morgan Stanley Emerging Manager Program. Ce programme prévoit d’apporter des aides financières et logistiques aux gérants novices, particulièrement ceux issus des minorités et les gérants femmes, tous actifs dans la gestion long-only.
18/12/2009
TCW : Un patron et quatre milliards en moins
Après le limogeage le 4 décembre de Jeffrey Gundlach, ex-patron des investissements de TCW, et la création de sa propre société DoubleLine, TCW a enregistré des rachats de 4 milliards de dollars sur le fonds TCW Return Bond Fund, rapporte la Tribune.
18/12/2009
JennisonDryden Mutual Funds devient Prudential Investments
Prudential Financial va renommer JennisonDryden, sa gamme de mutual funds. A partir du 16 février, elle sera rebaptisée Prudential Investments. Les équipes de gestion, les objectifs de performance et les codes des fonds demeurent cependant inchangés, indique un communiqué. Prudential Financial gère au 30 septembre 641 milliards de dollars.
18/12/2009
Changhong Zhu quitte Pimco pour la Chine
Changhong Zhu, qui dirige le desk de dérivés de Pimco, quitte la société pour aller gérer les réserves en devises de la Chine, rapporte le Wall Street Journal. Il devient en effet directeur des investissements (CIO) du département de la gestion des réserves de l’administration chinoise des devises, qui gère plus de 2.000 milliards de réserves de change. Le 1er janvier, Bill Gross, fondateur et co-directeur des investissements de Pimco, reprendra temporairement les Absolute Return Strategies, la gamme de hedge funds actuellement gérée par Changhong Zhu.
18/12/2009
La Deutsche Bank lance une plate-forme de cantonnement pour les hedge funds
La division «prime finance» de la Deutsche Bank à Londres a annoncé le lancement d’une structure de courtage principal hybride, DB Integrated Prime Custody, qui s’adresse initialement à des clients basés en Europe. Cette plate-forme permet aux hedge funds de détenir des actifs non gagés qui étaient auparavant sur des comptes de conservation séparés auprès de BNY Mellon ou de la Deutsche Bank. De surcroît, la Deutsche Bank s’engage à pratiquer un système d’architecture ouverte pour cette plate-forme de cantonnement (asset segragation platform) si les clients venaient à souhaiter les services d’un conservateur spécifique.Pour la Deutsche Bank, la caractéristique principale de cette formule est qu’elle n’exige que de minimes modifications des processus opérationnel, de reporting et de contrôle. La banque, qui indique avoir été conseillée par Clifford Chance et Hengeler Mueller, PwC et Lehman Brothers International (Europe), souligne qu’elle va supporter l’essentiel du fardeau opérationnel, sous le contrôle journalier des gérants de fonds.
Hausse de l'indice Lyxor Hedge Fund en novembre
En novembre, l’indice “Lyxor Hedge Fund Index” a augmenté de 1,05 %. Les stratégies alternatives qui ont le mieux performé sur le mois sont les stratégies Long Term CTA Index (+3,55 %), Special Situations Index (+2,62 %), et L/S Credit Arbitrage Index (+2,07 %). A contrario, les plus mauvaises performances ont été le fait des stratégies L/S Equity Short Bias Index (-7,43 %), CTAs Short Term Index (-0,65 %) et L/S Equity Statistical Arbitrage Index (-0,56 %). Sur les dix premiers mois de l’année, l’indice global de Lyxor est en hausse de 5,49 %. Les meilleures performances sont enregistrées par les stratégie L/S Credit Arbitrage Index (+51,12 %), la stratégie L/S Equity Long Bias Index (+25,23 %) et la stratégie Special Situations Index (+16,84 %). A l’autre bout du spectre, le L/S Equity Short Bias Index perd 30,20 %.
18/12/2009
L'indice Credit Suisse/Tremont en hausse de 2,11% en novembre
La performance du Credit Suisse/Tremont Hedge Fund Index a été confirmée à 2,11% en novembre, ce qui porte la performance depuis le début de l’année à 17,53%.Les managed futures et les global macro ont figuré parmi les secteurs les plus en vue, avec des performances de respectivement 4,94% et 3,52%.